... 19 93 Beta 3, 31 0,72 0,96 0,86 0,96 0,86 1,09 1, 13 1,11 1 ,34 0,84 1 ,33 1,01 3, 32 Beta 1,49 1,21 1,89 0,99 0,79 0 ,38 1,28 0,85 0 ,38 0,88 0,99 0,79 0,99 0,97 1 ,39 1,51 0,58 1,48 1,25 1, 033 .3 Quan ... mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn ... diễn đường thẳng thị trường vốn (capital market line) 6.4 Quan hệ lý thuyết thị trường vốnmơhìnhđịnhgiátàisảnvốn Cơng thức (6.6) biểu diễn đường thị trường vốn (CML), đường biểu diễn quan...
... 19 93 Beta 3, 31 0,72 0,96 0,86 0,96 0,86 1,09 1, 13 1,11 1 ,34 0,84 1 ,33 1,01 3, 32 Beta 1,49 1,21 1,89 0,99 0,79 0 ,38 1,28 0,85 0 ,38 0,88 0,99 0,79 0,99 0,97 1 ,39 1,51 0,58 1,48 1,25 1, 033 .3 Quan ... mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn ... diễn đường thẳng thị trường vốn (capital market line) 6.4 Quan hệ lý thuyết thị trường vốnmơhìnhđịnhgiátàisảnvốn Cơng thức (6.6) biểu diễn đường thị trường vốn (CML), đường biểu diễn quan...
... 0.7 1.15 1.4 -0 .3 TSSL u TSSL ước cầu tính 10.2 10 12 6.2 12.9 21.2 14.4 3.3 4.2 Chênh lệch -0.2 -5.8 8 .3 -11.1 3. 8 Địnhgiá Thích hợp Địnhgiá cao Địnhgiá thấp Địnhgiá cao Địnhgiá thấp Sự khác ... khứ 5) Ưu nhược điểm mơhìnhCAPM GVHD: LÊ ĐẠT TRÍ Trang 11 MƠHÌNHĐỊNHGIÁTÀISẢNVỐNCAPMMôhìnhCAPM có ưu điểm đơn giản ứng dụng thực tế Tuy nhiên môhình khác, CAPM tồn vấn đề cần xem ... khốn biểu thị đồ thị mơhìnhđịnhgiátàisảnvốnCAPM Vì thị trường chứng khốn tuyến tính, biểu diễn theo điểm chặn độ nghiêng Cơng thức gọi mơhìnhđịnhgiátàisảnvốnCAPM Vì tỷ suất sinh lợi...
... (được gọi môhìnhđịnhgiátàisảnvốn (CAPM) ) MÔHÌNHĐỊNHGIÁTÀISẢNVỐN (CAPM) Ý tưởng chung đằng sau CAPM nhà đầu tư cần phải bồi thường theo hai cách: giá trị thời gian tiền rủi ro CAPM cho ... đầu tư tốt tàisản B Tình tàisản A B không tồn tài lâu thị trường động, nhà đầu tư bị thu hút TSSL cao từ tàisản A rời khỏi tàisản B tăng giátàisản A giảm giátàisản B • • • Vì giá TSSL ... M) – Rf Độ lớn rủi ro hệ thống đo lường beta MôhìnhCAPM áp dụng cho danh mục tàisản thay cho tàisản riêng lẻ MÔ HÌNHĐỊNHGIÁTÀISẢNVỐN (CAPM) Rủi ro tổng thể Tỷ suất sinh lời tổng thể...
... 19 93 Beta 3, 31 0,72 0,96 0,86 0,96 0,86 1,09 1, 13 1,11 1 ,34 0,84 1 ,33 1,01 3, 32 Beta 1,49 1,21 1,89 0,99 0,79 0 ,38 1,28 0,85 0 ,38 0,88 0,99 0,79 0,99 0,97 1 ,39 1,51 0,58 1,48 1,25 1, 033 .3 Quan ... mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn ... diễn đường thẳng thị trường vốn (capital market line) 6.4 Quan hệ lý thuyết thị trường vốnmơhìnhđịnhgiátàisảnvốn Cơng thức (6.6) biểu diễn đường thị trường vốn (CML), đường biểu diễn quan...
... tế Fulbright MôhìnhCAPMMôhìnhđịnhgiátàisảnvốn (Capital Asset Pricing Model – CAPM) Suất sinh lợi kỳ vọng tàisảntài tỷ lệ thuận với rủi ro hệ thống, đo hệ số beta, tàisản Công thức: ... thuyết danh mục đầu tư đến Môhìnhđịnhgiátàisảnvốn (CAPM) Theo lý thuyết danh mục đầu tư, nhà đầu tư nắm giữ danh mục tàisản phi rủi ro nằm tiếp điểm đường thị trường vốn với đường giới hạn ... danh mục thị trường Danh mục thị trường bao gồm tất loại tàisảntài trọng số mội loại tàisản danh mục tỷ lệ giữ tổng giá trị tàisản tổng giá trị thị trường Trong danh mục thị trường, rủi ro đa...
... Liên hệ môhìnhCAPM thị trường Việt Nam Chương 1: Những vấn đề môhìnhđịnhgiátàisản vốn( CAPM) Giới thiệu chung Môhìnhđịnhgiátàisảnvốn (Capital asset pricing model – CAPM) môhìnhmô tả ... ảnh hưởng đến giá trị thị trường tỷ suất chiết khấu Hình 3: Tác động qua lại yếu tố ảnh hưởng giá cổ phiếu 11 Lý thuyết thị trường vốnmôhìnhCAPM 4.1 Những giảđịnh Những giảđịnh giúp đơn ... trình đường thẳng thị trường vốn (capital market line) 4.4 Quan hệ lý thuyết thị trường vốnmôhìnhđịnhgiátàisảnvốn Công thức (6) biểu diễn đường thị trường vốn (CML),đường biểu diễn quan...
... MÔHÌNHĐỊNHGIÁTÀISẢNVỐN (CAPM) VỚI HIỆP PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI THEO THỜI GIAN TIM BOLLERSLEV, ROBERT F ENGEL, JEFFREY M WOOLDRIDGE I Môhìnhđịnhgiátàisảnvốn (CAPM) cung cấp ... Môhìnhđịnhgiátàisảnvốn (CAPM) đề Sharpe (1964) Lintner (1965) với đề xuất tối ưu hóa phương sai trung bình Markowitz (1952), CAPM cung cấp lý thuyết đơn giản thuyết phục việc xác địnhgiá ... trường không đầy đủ tàisản Đây yếu tố khiến cho CAPM kiểm định Một lý giải khác tất nhiên lý thuyết thay địnhgiátàisản hỗ trợ lý thuyết môhình kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage pricing...
... thuyết môhìnhTàisản phi rủi ro Đờng thị trờng vốn - CML Hệ số beta Đờng thị trờng chứng khoán - SML ứng dụng môhìnhCAPM Nới lỏng giảđịnhmôhìnhCAPM Kiểm nghiệm môhìnhCAPM Các giả thuyết mô ... Nội dung Giới thiệu khái quát môhìnhCAPM Nội dung môhìnhCAPM Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá (APT) Khái quát môhìnhCAPM Xây dựng dựa lý thuyết DMĐT Markowitz Phát ... cân giá CK đợc địnhgiá hợp lý tơng ứng với mức rủi ro Tất khoản đầu t phân chia tùy ý Tàisản phi rủi ro Tàisản rủi ro tàisản có mức sinh lời không chắn tơng lai Ti sn phi rủi ro l ti sản...
... nghiệm hàm ý hầu hết ứng dụng môhình hiệu lực (invalid) Mặc dù môhìnhđịnhgiátàisảnmôhìnhđịnhgiátàisản vốn, ngành tài dành riêng từ viết tắt CAPM cho môhình riêng biệt Sharpe (1964), ... MÔHÌNHĐỊNHGIÁTÀISẢNVỐN (CAPM) : LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG Eugene F Fama & Kenneth R French Môhìnhđịnhgiátàisảnvốn (CAPM) William Sharpe (1964) John Lintner ... (shortcomings) môhìnhCAPM mà từ đặt thách thức lý giải môhình thay Logic môhìnhCAPMMôhìnhCAPM xây dựng dựa môhình lựa chọn danh mục (portfolio choice) phát triển Harry Markowitz (1959) Trong mô hình...
... thực tế MôhìnhCAPM tập trung vào mối quan hệ lợi nhuận rủi ro MôhìnhCAPM so với phƣơng pháp khác đƣa định đầu tƣ tốt 4 .3- ƯU NHƯỢC ĐIỂM CỦA MÔHÌNHCAPM 4 .3. 2- Nhƣợc điểm môhìnhCAPM : - ... CAPM : 4.4- LÝ THUYÊT THỊ TRƢỜNG VỐN VÀ MÔHÌNHCAPM : 4.5 .3- Quan hệ lý thuyết thị trƣờng vốnmôhìnhđịnhgiátàisảnvốnCAPM : p Phƣơng trình đƣờng thị trƣờng vốn CML : R p R f ( RM R ... CHƯƠNG 4: MÔHÌNHĐỊNHGIÁTÀISẢNVỐN 4.1 Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz 4.2 MôhìnhCAPM 4 .3 Môhình nhân tố lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá APT Lý thuyết lựa chọn...
... dụng môhìnhCAPM Việt Nam Môhìnhđịnhgiátàisản vốn( CAPM) Môhìnhđịnhgiátàisảnvốn (Capital asset pricing model CAPM) môhìnhmô tả mối quan hệ rủi ro tỷ suất sinh lợi mong đợi Trong môhình ... Môhìnhđịnhgiátàisản vốn( CAPM) Quan hệ lợi nhuận cá biệt lợi nhuận thị trường: Lợi nhuận cổ phiếu Đường đặc thù 25 20 I II 15 III IV 25 Lợi nhuận thị trường Môhìnhđịnhgiátàisản vốn( CAPM) ... dung của mômôhìnhhìnhCAPMCAPM Quan hệ lợi nhuận cá biệt lợi nhuận thị trườngđường đặc thù chứng khoán Ước lượng β thực tế Quan hệ rủi ro lợi nhuận Môhìnhđịnhgiátàisản vốn( CAPM) Quan...
... LÝ LUẬN VỀ MÔHÌNHĐỊNHGIÁTÀISẢN VỐNCAPM Giới thiệu môhìnhđịnhgiátàisản vốn- CAPM uế 1.1 1.1.1 Tổng quan môhìnhCAPM tế H Môhìnhđịnhgiátàisản vốn- CAPM đời vào năm 1960 đánh dấu bước ... 3. 2 .3. 3 DMĐT gồm 20 cổ phiếu đề tài nghiên cứu 59 3. 2 .3. 3.1.Kết hồi quy 59 3. 2 .3. 3.2 Kiểm địnhmôhình 60 3. 2 .3. 3.2.1.Kiểm định tính dừng 60 3. 2 .3. 3.2.2 ... K44A-TCNH] Chương 1: Cơ sở lý luận môhìnhđịnhgiátàisản vốn- CAPM Chương 2: Thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 3: Kiểm địnhmôhìnhđịnhgiátàisản vốn- CAPM với TTCK Việt Nam uế Chương...
... Logo 4 .3- ƯU NHƯỢC ĐIỂM CỦA MÔHÌNHCAPM 4 .3. 1- Ưu điểm môhìnhCAPM : MôhìnhCAPM có ưu điểm đơn giản ứng dụng thực tế MôhìnhCAPM tập trung vào mối quan hệ lợi nhuận rủi ro MôhìnhCAPM so ... ĐỊNHGIÁTÀISẢNVỐNCAPM : Môhìnhđịnhgiátàisảnvốn (Capital asset pricing model - CAPM) môhìnhmô tả mối quan hệ rủi ro tỷ suất sinh lợi mong đợi MôhìnhCAPM ba nhà kinh tế William Sharpe, ... CHƯƠNG 4: MÔHÌNHĐỊNHGIÁTÀISẢNVỐN 4.1 Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz 4.2 MôhìnhCAPM 4 .3 Môhình nhân tố lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá APT www.themegallery.com...
... 19 93 Beta 3, 31 0,72 0,96 0,86 0,96 0,86 1,09 1, 13 1,11 1 ,34 0,84 1 ,33 1,01 3, 32 Beta 1,49 1,21 1,89 0,99 0,79 0 ,38 1,28 0,85 0 ,38 0,88 0,99 0,79 0,99 0,97 1 ,39 1,51 0,58 1,48 1,25 1, 033 .3 Quan ... mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn ... diễn đường thẳng thị trường vốn (capital market line) 6.4 Quan hệ lý thuyết thị trường vốnmơhìnhđịnhgiátàisảnvốn Cơng thức (6.6) biểu diễn đường thị trường vốn (CML), đường biểu diễn quan...