... thay đổi Bài 3: a) Doanh thu ròng từ việc bán trái phiếu : $1010 - $30 = $980 b) Dòng tiền cơng ty suốt kỳ hạn trái phiếu là: Năm …… 15 CF +980 -120 -120 …… -120 -1000 980 = 120 120 120 1000 + ... => rD = 12% => r*D = 12% *(1- 40%) = 7.2% d) Sử dụng phương pháp tính gần đúng: rD = 1000 − 980 15 = 12. 26% 1000 − 980 120 + Bài 4: a) Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi: rP = 12% * 100 = 12. 63% ... 13.3% 13.5 WMCC 12. 86% 13 12. 5 E =12% 12 20 40 60 80 Nguồnvốn $1000 => Dựa vào đồ thị LEI nên chọn dự án A,B,C,D bỏ dự án E IRR dự án khơng cao chi phí sử dụng vốn biên tế dự án Bài 9: a) Chi phí...
... dụng - g: lợi thương mại Những từ thuộc tài sản tài là: - a: cổ phần - b: giấy nhận nợ cá nhân-IOU - f: số dư tài khoản toán doanhnghiệp -h: trái phiếu doanhnghiệp Câu 4: Những điều không thuận ... tài đầu tư tiền dạng tài sản tài loại cổ phần trái phiếu,hoặc cho doanhnghiệp cá nhân vay.Do trung gian tài nhận khoản thu nhập từ việc thiết lập danh mục đầu tư tài sản tài hiệu quả,và nguồn ... trung gian tàidoanhnghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh là: Trung gian tài - Có thể huy động vốn theo cách đặc biệt ví dụ như: nhận tiền gửi ký thác bán sản phẩm bảo hiểm - Các trung gian tài đầu...
... 444,89$ b/ Ta có: -3- Bài tập TCDN Hiện Đại ref = (1 + rm m 12% 12 ) − = (1 + ) − = 12, 68% m 12 Vậy lãi suất có hiệu lực tương đương năm khoản vay 12, 68% Câu 7: a/ PV= 6tr ; FV= 12tr ;n=5 năm Ta ... = ax = 120 00 = 1500 x i 9% Vậy thời gian cần để rút hết tiền gần 15 năm Câu 13 Ta có: (1 + i ) n − (1 + 12% ) n − ⇒ n ≈ i FVA = a x = 10000 = 125 0x 12% Với n = ta có FVA’ = 125 0 x (1 + 12% )6 − ... n (1) FV => (1 + r ) n = PV 12 => (1 + r )5 = = r = − = 14,87% Vậy tốc độ tăng trưởng năm doanh số 14,87% b/ Tốc độ tăng trưởng doanh số công ty Salit câu a) “ Doanh số tăng gấp đôi năm năm,...
... 400 320 266.67 228.57 200 177.78 160 Độ lệch chuẩn ( σ ) 28.28 23.09 20 17.89 16.33 15 .12 14.14 13.33 12. 65 Bài 21/tr.53 - Danh mục đầu tư gồm 40% vào BP, 40% vào KLM, 20% vào Nestle σ P = x A ... Bài 24/tr.54 a Với β = −2.5 tỷ suất sinh lợi thò trường tăng 5% tỷ suất sinh lợi cổ phần công ty giảm 2.5*5 = 12. 5% tỷ suất sinh lợi thò trường giảm 5% tỷ suất sinh lợi cổ phần công ty tăng 12. 5% ... * 212 + * 26 + * * * 0.37 * 21 * 26 = 169 3 3 ⇒ σ P = 169 = 13% σ P2 = c Trường hợp vay 50% từ bên đầu tư vào hai cổ phần σ P = x B 2σ B + x Po 2σ Po + x B x Po ρ B , Poσ Bσ Po σ P = 12 * 212...
... Myers 12% 10% Ford Motor 16% 20% r 12% 13% 14% 16% δ 10% 9,01% 11,18% 20% ρ =1 Kết hợp 100-0 r 12% δ 10% TRANG BÀI TẬP TÀICHÍNHDOANHNGHIỆP 75-25 50-50 0-100 13% 14% 16% 12, 5% 15% 20% r 12% 13% ... Nếu vay cho vay với lãi suất 12% danh mục tốt F Những kết hợp sau: Gọi x tỉ lệ cho vay Và y tỉ lệ đầu tư vào F Ta có 2x+18y -> max TRANG BÀI TẬP TÀICHÍNHDOANHNGHIỆP x.0 + y.32 = 25 x ... tăng: 30% β A = 1, TRANG BÀI TẬP TÀICHÍNHDOANHNGHIỆP β B = 0,75 Trong trường hợp suy thoái D có rủi ro thấp b/ Nếu kòch có khả xảy - Tỉ suất sinh lợi thò trường (-8+32)0,5 =12% - Tỉ suất sinh lợi...
... ròng Doanh thu LNR x Tổng tài sản Doanh thu Doanh thu 10% = Tổng tài sản = =5 2% = Tổng tài sản = Hiệu suất sử dụng toàn TS TTS Vốn CP = LN Vốn CP = ROE x Bài Lợi nhuận Doanh thu = x TTS LN 1/ROA ... + 50.000 = 192.857$ Khả toán lãi vay = EBIT I = 3.86 100.000/0.7 Bài 11 Doanh thu Tổng tài sản =2 Tổng tài sản LNR ROE Bài12 = Doanh thu / =10.000.000/2= 5.000.000$ = (EBIT – I ) x ( 1-t) = (1.000.000 ... = Doanh thu bình quân ngày = 40 Số tiền phải thu Tổng tài sản Vốn CP = 2,4 Tỷ số nợ = Tổng nợ Tổng tài sản = = Bài = 40 x 20.000 = 800.000 $ TTS - TTS/2,4 TTS = 58.33% Bài ROA Lợi nhuận ròng Doanh...
... kiếm kế hoạch tài tối ưu KHTC khuôn mẫu hay chuẩn mực mà chuẩn mực KHTC khả tài giới hạn nguồn lực có doanhnghiệp Giám đốc tài phải vào doanhnghiệp có mục tiêu chiến lược mà doanhnghiệp hướng ... chuyển… Nếu dòng tiền từ hoạt động không đủ doanhnghiệp phải huy động thêm từ bên Một doanhnghiệp xây dựng kế hoạch tài trợ rơi vào tình sau : Doanhnghiệp có hội đầu tư hạn chế, dư thừa dòng ... đầu tư đònh tài trợ chi phí lãi vay chi phí hoạt động b Trong lập dự án Doanh nghiệpsẽ tiến hành cân đối sử dụng CFhoạt động doanhnghiệp tổng sử dụng nguồn (nhu cầu tiền mặt doanhnghiệp cần...
... BÀI TẬP THỰC HÀNH Câu 1: Những thuận lợi bật lợi sử dụng mơ hình kế hoạch tài chính: a Thuận lợi - Giúp giám đốc tài tránh bất ngờ chủ động phản ứng kiện ... 60 240 Tổng tài sản Nợ vốn cổ phần Nợ vay Vốn cổ phần 1,300 1,000 300 520 780 400 600 120 180 Tổng nợ vốn cổ phần 1,300 1,000 300 Câu 6: Giả định doanh thu cơng ty tăng 10% Báo cáo tài cơng ty ... 3.7 128 .5 c) Cơng ty tài trợ cho hoạt động tăng trưởng cách vay thêm nợ, phải ý điều chắn lãi vay tăng lên Câu 8: a) Lập báo cáo tài - TSCĐ = 800 + 200 = 1000 - NWC = 50% TSCĐ = 500 Tổng tài...
... sách vốn Kế hoạch tài đề cập ủeỏn báo cáo tài chính, tức số mục tiêu doanhnghiệp f Kế hoạch tài đòi hỏi phải dự báo xác Sai Vì kế hoạch tài đưa nhiều khả xảy tương lai để doanhnghiệp lựa chọn ... hoạch tài thu thập dự báo tốt dòng tiền lợi nhuận tương lai Sai Vì kế hoạch tài quan tâm đến báo cáo tài dự đoán có tương lai, tức tình hình tài mà doanhnghiệp gặp phải tương lai để giám đốc tài ... đònh tài sau cùng) ♦ Đo lường thành sau với mục tiêu kế hoạch tài Câu 3/99 Thảo luận phát biểu :”Không có mô hình tài kế hoạch tàichính Cho dù có hay ko có mô hình tài nội dung kế hoạch tài...
... nhiều doanh thu trước thuế doanhnghiệp hach toán thấp, qua giảm khoản thuế thu nhập doanhnghiệp phải nộp cho nhà nước Bên cạnh đó, dù gọi chi phí song thực chất khấu hao khỏan doanh thu doanh nghiệp, ... thêm tài sản để tăng doanh số -Không có khoản mục bán tài sản cũ torng tính đầu tư DỰ ÁN THAY THẾ -Thải hồi tài sản + thay tài sản hiệu -Việc tính toán đầu tư phải tính đến thu nhập từ việc bán tài ... đònh đầu tư đònh tài trợ độc lập với Trong thực tế, doanhnghiệp cố gắng trì cấu trúc vốn bao gồm nợ vay vốn chủ sở hữu; cấu trúc vốn hỗn hợp gọi cấu trúc vốn mục tiêu Nếu doanhnghiệp đạt cấu...
... ta chọn dự án F BÀI TẬP THỰC HÀNH Bài 1/136 I = 5 2125 $ CFi = 120 00 $ a NPV = 120 00 × n=8 LSCK = 12% − 1 .12 −8 − 5 2125 = 7486.68 $ 0 .12 b IRR= 16% c DPP= 6.5 d MIRR = 13.89% Bài 2/136 Đơn vị ... dòng tiền sau dự án g Nếu doanhnghiệp sử dụng tiêu chuẩn thời gian hoàn vốn có chiết khấu doanhnghiệp không chấp nhận dự án có NPV âm dự án co NPV âm không tìm DPP Bài 12/ 132 CF0 (6750.00) NPV(0%) ... mà doanhnghiệp có lợi doanhnghiệp phải lựa chọn máy có thòi gian thu hồi vốn nhanh với máy có NPV lớn hơn: -Khi thời gian thu hồi vốn nhanh khả luân chuyển đồng vốn nhanh mang đến cho doanh nghiệp...
... thời điểm khác so với năm trước Câu 7/152: Máy C0 C1 C2 C3 Đvt: $1000 NPV EA A B -100 -120 110 110 121 121 100 180 133 57.619 72.350 EAA= 57.619 < EAB = 72.35 chọn máy B Câu 8/152: Thiết bò ... thay máy B vào cuối năm thứ BÀI TẬP THỰC HÀNH Bài 1/152: Dựa vào giả thiết ta tính Dự án Đầu tư 300 350 250 100 400 100 200 NPV 66 63 43 14 48 -4 IRR 17.2 18 16.6 12. 1 13.5 11.8 10.7 Đvt: $1000 ... 13.5 11.8 10.7 Đvt: $1000 PI 0.22 0.18 0.172 0.14 0 .12 0.07 -0.02 Như vậy, với triệu USD để phân bổ cho chi tiêu vốn công ty chọn dự án 1, 3, Bài 2/153: Gọi w, x, y z tỷ trọng đầu tư vào dự án...
... nhắcvà tuỳ vào hướng phát triển doanhnghiệp f) Các công ty thực việc mua lại số lượng lớn cổ phần thường tài trợ việc cắt giảm bù trừ cổ tức tiền mặt Sai Khi doanhnghiệp chi trả cổ tức tiền mặt ... đầu tư nên cần tỷ lệ lợi nhuận giữ lại lớn c) Một doanhnghiệp Quan tâm cổ phần Hi Vì Thuế họ phải trả 30%cổ tức nhận từ doanhnghiệp khác d) Một tài sản hiến tặng cho mục đích từ thiện Không quan ... hơn, phát hành cổ phần tốn chi phí Đối với doanhnghiệp có nhiều rủi ro, có tính bất ổn cao giám đốc tài thích sử dụng mô hình Lintner tức :1 doanhnghiệp luôn bám sát tỷ lệ chi trả cổ tức mục...
... hồi doanh nghiệp) trường hợp : Doanhnghiệp tình trạng phá sản hoạt động hiệu quả,thường xảy khủng hoảng nợ doanh nghiệp, đặc biệt doanhnghiệp hoạt động uy tín nên chấm dứt hoạt động doanhnghiệp ... doanhnghiệp hoạt động có hiệu quả, uy tín vài lý nợ chẳng hạn l doanhnghiệp l chủ nợ công ty khác mà công ty rơi vào tình trạng phá sản nên trả nợ cho doanhnghiệp dẫn đến hoạt động doanhnghiệp ... “Thả mồi bắt bĩng”: Doanhnghiệp HH tình trạng kiệt quệ tài bắt đầu trái chủ chưa có thông tin Giám đốc tài công ty muốn có lợi cho cổ đông thực việc làm : Số nợ ban đầu doanhnghiệp trì mức thấp...
... 12. 05 12. 10 12. 20 12. 40 12. 80 15.00 RE (%) Có chi phí phá sản có chi phí đại lý 12. 00 12. 05 12. 20 12. 60 13.40 14.80 18.00 RA(%) = Wd*rD + WE*rE 12. 00 11.33 9.94 9.32 9.16 9.25 10.2 12. 00 11.33 ... án phương án tài trợ nợ ln tốt - Phương án tài trợ nợ phương àn tài trợ 100% VCP có điểm hồ vốn nên có xác suất để PA tài trợ VCP tốt phương án tài trợ VCP thường tốt phương án tài trợ cổ phần ... CHƯƠNG 16 BÀI TẬP THỰC HÀNH Câu 6: Tỷ lệ nợ Tỷ lệ VCP RD(%) 10 30 40 45 50 60 100 90 70 60 55 50 40 4.8 4.9 5.0 5.2 5.7 7.0 RE (%) Có chi phí phá sản khơng có chi phí đại lý 12. 00 12. 05 12. 10...