... Nhântố đầu tƣ - rINV Phƣơng trình 3.10 Nhântố ROA - rROA Phƣơng trình 3.11 Hồi quy nhântố - nhântố thị trƣờng Phƣơng trình 3.12 Hồi quy nhântố - nhântố thị trƣờng, nhântố quy mônhântố ... Chen Lu Zhang đƣa môhình ba nhântố kỳ vọng giải thích tốt môhình ba nhântố Fama- French Môhình ba nhântố Long Chen- Lu Zhang Long Chen- Lu Zhang xây dựng môhình ba nhântố dựa lý thuyết ... quy nhântố - nhântố đầu tƣ nhântố tỷ suất sinh lợi tài sản Phƣơng trình 3. 14 Hồi quy nhântố - nhântố thị trƣờng, nhântố đầu tƣ nhântố tỷ suất sinh lợi tài sản Phƣơng trình 3.15 Hồi quy nhân...
... bốn mô hình: CAPM, môhình ba biến FamaFrench, môhình bốn biến CarhartmôhìnhCarhartmở rộng tác giả 74. 1%, 76 .4% , 77.3%, 77.7% Như vậy, môhình bốn biến Carhart giải thích tốt môhình CAPM mô ... bình không tốt môhình bốn nhântố Carhart, môhình bốn nhântố mà nhântố quy mônhântố E/P giải thích tốt 2.2 Các nghiên cứu nƣớc TS Phan Đình Nguyên Hà Minh Đức, 2012, Các yếu tố ảnh hƣởng ... vào môhình ba nhântố để nắm bắt thay đổi Hầu hết nghiên cứu môhình bốn nhântốCarhart tập trung thị trường tài phát triển Ở Việt Nam, môhình CAPM nhântốmôhình Fama-French ba nhântố biết...
... định, kết môhình CAPM lại tỏ sáng sủa môhình ba nhântố Giá trị MAV hệ số hồi quy chặn môhình CAPM có giá trị 0.11 so với giá trị 0. 14 môhình ba nhântố Giá trị có ý nghĩa R2 cho hai môhình gần ... quy cho môhình CAPM, sau thêm nhântố quy mô vào môhìnhnhântố thị trường, giá trị R2 hiệu chỉnh không tăng lên nhiều lắm, cung cấp chứng cho thấy môhình thị trường CAPM nhântố quy mô làm ... xa hai nhântố lại nhântố quy mônhântố giá trị Bước thứ ba hồi quy tỷ suất sinh lợi danh mục theo nhântố thị trường nhântố quy mô, sau hồi quy tỷ suất sinh lợi danh mục theo nhântố thị...
... đường cong hữu dụng cao 1 .4. 2 Môhìnhnhântố 1 .4. 2.1 Khái niệm Môhìnhnhântố diễn tả tỷ suất sinh lợi chứng khoán i (ri) chịu tác động nhântố (F) Nhântố thường xem nhântố thị trường nhà đầu ... nhân ảnh hưởng đến hiệp phương sai tỷ suất sinh lợi 1 .4. 3 Môhình đa nhântố 1 .4. 3.1 Khái niệm Thay môhìnhnhân tố, môhình đa nhântố cho thu nhập chứng khoán chịu nhiều tác động khác xác Mô ... Trong nghiên cứu này, lựa chọn nhântố có sức ảnh hưởng mạnh đến tỷ suất sinh lợi chứng khoán tạo nên môhìnhnhântố 1 .4. 3.2 Môhìnhnhântố Công thức cho môhìnhnhân tố: ri = αi + βi1F1 + βi2F2...
... thuyết môhình cấu trúc độ phù hợp tổng thể môhình Kết phân tích 4. 1 Kiểm tra bước Phân tích khám phá: phân tích nhântố kiểm tra độ tin cậy Môhìnhnhântố điều chỉnh lại thành môhìnhnhântố ... tố sau: Nhântố dễ sử dụng cảm nhận + nhântố tự tin cảm nhận = khả sử dụng Hữu ích cảm nhận Khả sử dụng Ý định sử dụng Tin cậy cảm nhậnHình 4: Môhình nghiên cứu điều chỉnh (mô hình 2) 4. 2 Kiểm ... thù mà không cần nỗ lực" Hình 3: Môhình TAM (Nguồn: Fred Davis, 1989) Môhình nghiên cứu số quốc gia Bảng 1: Tóm tắt môhình nghiên cứu số quốc gia Quốc gia Tác giả Môhình Nội dung nghiên cứu...
... Average/Mean Returns -1.52% -0.11% 0.77% -0. 04% 0.68% 1.07% -2.57% 3 .40 % -0.23% Standard Deviation 6.19% 4. 87% 3.99% 5.59% 4. 78% 4. 81% 5.66% 4. 80% 4. 76% P a g e | 15 Figure As seen in Table I, ... Finance 43 : 507-528 Black, F 1993 Beta and return Journal of Portfolio Management 20: 8-18 Black, F 1972 Capital Market Equilibrium with Restricted Borrowing Journal of Business 45 : 44 4 – 45 4 Black, ... 1.017 1.036 0. 943 0.000 0.000 Big 0.9 74 0.977 1. 047 0.000 0.000 βis coefficient P Value Small 0.179 0.199 0.112 0.000 0.000 Big -0.210 -0.157 -0. 144 0.000 0.000 Small Big 0.355 -0. 246 Small Big...
... với môhình ba nhântố gấp hai lần so sánh với môhình CAPM giản đơn Đầu tiên, môhình ba nhântố giải thích nhiều biến lợi nhuận đạt được, thể giá trị R2 0,95 cao hơn.Thứ hai, thực tế môhình ... chỉnh vài quỹ này, thấy quang phổ chiến lược mô tả môhình ba biến Hồi quy đa biến đánh giá quản lý với môhình ba nhântố Bây thấy khả môhình ba nhântố việc phân loại quỹ tương hỗ chứng minh ... trực quan môhình lợi nhuận hàm rủi ro Sự đơn giản môhình CAPM nhược điểm lớn nó, giả định hạn chế khả giải thích dự đoán lợi nhuận thực tế Môhìnhnhântố Fama-French mở rộng khả môhình cách...
... MÔHÌNH ĐA NHÂNTỐ PHÂN TÍCH NHÂNTỐ ẢNH HƯỞNG LỢI SUẤT CỔ PHIẾU BẤT ĐỘNG SẢN 2.1 Giới thiệu môhình đa nhântố 2.1.1 Môhình đa nhântố phân tích tài sản tài Một cách tổng quát, môhình đa nhân ... nhântố không cần thiết Tuy nhiên, việc lựa chọn yếu tốmô tả môhình cho ta gợi ý giải thích tương ứng nhântố Phương pháp nhântố thống kê Phương pháp thứ dùng để ước lượng môhìnhnhântố ... % Total % of Variance Cumulative % 9.657 25 .41 4 25 .41 4 9.556 25. 147 25. 147 1.657 4. 360 29.7 74 1.757 4. 623 29.770 1.569 4. 130 33.9 04 1.571 4. 1 34 33.9 04 Extraction Method: Principal Component Analysis...