... p tháng t (t tháng t= 1 rp ,t p ,t t su t sinh l n tháng 3/2014) 14 72 r'p t tr c (b ng rp ,t tr rf ,t) c a danh m c t= 1 r'p ,t p ,t t su t sinh l p tháng t (t tháng n tháng 3/2014) 15 K t qu c trình ... Jensen, Treynor, tiên, ta nhìn vào t su t sinh l i trung bình t su t sinh l danh m c, ta th y danh m t su t sinh l th u t tr i c a i có t su t sinh l i t tr i th i danh m c có P/E c D, E, th m chí ... cho lý thuy tt s giáthu nh p (P/E), r ng nh ng ch ng khoán có t s P/E th ng hi u qu t s P/E cao, lý thuy t tr (outperform) nh ng ch ng khoán có ng th i ch m t vi ph m c a lý thuy t th ng hi...
... gi thuy t th t s thuy t ph c, giá ch ng khoán v n b giá tr th c c a chúng Th c t , th t n t i hai hình th ng bi n ng hi u nh giá sai so v i ng th ng thut (Tr 2012) n: m c giá ph n ánh giá tr th ... Classification 2007 VSIC 2007) ng nghiên c u t s t i t p trung ch y u vào nhóm t s giá tr th ng nhóm t s giá tr s sách c th : Các t s giá tr th ng g m: t su t c t c (DY), t s giá (BM) h s giáthu nh ... trình bày lý thuy n su t sinh l i c phi u, t p trung ch y u vào gi thuy t th ng hi u qu , lý thuy t tài hành vi lý thuy t u v n T m quan tr ng c a t s c ng th i, C quan gi a t s giá tr th s kh c...
... ch giá, t nh minh b ch thông tin th - Th nh ph ttri n c a th TTCK, chi ph ng u t n n t ng c a n s ph ttri n c a TTCK m t cách t ng th T n t nh hi u qu c a th qu nh ng G m y u t : pháp lý Ý th ... ng thông tin có liên quan N u m t thông tin m i 17 c công b , giá c có th i có th i nhi u ph thu c vào b n ch t c a thông tin m i Tuy nhiên, m t th ng hi u qu , t i , giá c m tgiá tr nh t, s ... kinh t Trong m t th 16 y, s th n không may m n, không t m th y b t k th c có th liên t i ng B ng 2.1: T m tt ba hình th c c a th TTHQ d ng y u Giá c ng hi u qu TTHQ d ng trung bình TTHQ d ng...
... v đ t i th c ti n Ch ng Th c tr ng t s h s giáthu nh p nhân t nh h ng đ n h s giáthu nh p c a công ty khoáng s n niêm y t th tr ng ch ng khoán Vi t Nam: D a s li u th ng kê th c tthu th p ... th tr th c nh tranh m nh nh t ngành ng t đ i c a đ i Cách t nh : Th ph n t ngăđ i = TRdn TR t Trong : TR t : Doanh thu c a đ i th c nh tranh m nh nh t ngành TRdn: Doanh thu c a doanh nghi p th ... su t th tr ng Lãi su t th tr ng m c lãi su t mà th tr ng đòi h i đ i v i m t kho n vay c th , tuthu c vào th i m vay th i h n vay Ng i ta th ng coi lãi su t vay t n d ng dài h n lãi su t th tr...
... cần thi t để t o thunhậpròng (net income) công thức t nh T công thức t nh EPS nhận thấy t nh tsố P/E theo cách sau: T ng giátrị thị trƣờng cổ phiếu x N Tsố P/E = Thunhậpròng - cổ t c ... vi ttt Tên đầy đủ TTCK Thị trường chứng khoán BV Giátrịsổ sách ROE T su t sinh lời vốn chủ sở hữu ROA T su t sinh lời trên t ng t i sản P/E Hệ sốgiáthunhập EPS Thunhập cổ phần PCS T ... phần giátrịt i sản ròng công tyvốn cổ phần c Giátrị thực (Intrinsic value): giátrị thực cổ phiếu thời điểm Được t nh toán dựa vào cổ t c công ty, triển vọng ph t triển công ty lãi su t thị trường...
... cần thi t để t o thunhậpròng (net income) công thức t nh T công thức t nh EPS nhận thấy t nh tsố P/E theo cách sau: T ng giátrị thị trƣờng cổ phiếu x N Tsố P/E = Thunhậpròng - cổ t c ... vi ttt Tên đầy đủ TTCK Thị trường chứng khoán BV Giátrịsổ sách ROE T su t sinh lời vốn chủ sở hữu ROA T su t sinh lời trên t ng t i sản P/E Hệ sốgiáthunhập EPS Thunhập cổ phần PCS T ... phần giátrịt i sản ròng công tyvốn cổ phần c Giátrị thực (Intrinsic value): giátrị thực cổ phiếu thời điểm Được t nh toán dựa vào cổ t c công ty, triển vọng ph t triển công ty lãi su t thị trường...
... n, t l sinh l t c u; c th ng GDP, t l sinh l i t th ,l ng ng th ph h c thu th n th x c nh ng v c 2: Thu th T li u c ch n l c ph n thu th ch li u s ti nc ph c ki n s li u c th v c th n M s ti ... cs d c ki nl yt li li a t ng c c c thu th p t (g m B ik n ti n t ng thuy t minh ph ng ch , thu th li u v ch s d ng t ng c a c phi cl yt cop t s trang web ch li c thu th 3.2.2 ng theo d ng b ng ... ph nt u a n thu n M t ph n thu nh p gi l i c t c m i c ph n T l t Y n Th hi quan tr ng chi ng ch u qu c a n Trang 86) t c c a doanh nghi t c (Pcs) s l chi tr c t c c nghi p c: 21 Thu nh Thu...
... 4.9 Giátrị P/E trung bình tsố lạm ph t công ty khoán sản niêm y t TTCK Vi t Nam 71 Biểu đồ 4.10 Giátrị P/E trung bình lãi su t thị trường công ty khoán sản niêm y t TTCK Vi t Nam ... nghiên cứu 1.5 K t cấu Đề t i CHƢƠNG T NG QUAN LÝ THUY T VỀ TSỐGIÁ TRÊN THUNHẬPVÀ CÁC NHÂN T ẢNH HƢỞNG ĐẾN GIÁ TRÊN THUNHẬP 2.1 T ng quan thị trƣờng chứng khoán ... công ty khoán sản niêm y t TTCK Vi t Nam 61 Biểu đồ 4.6 Giátrị P/E giátrịsổ sách trung bình công ty khoán sản niêm y t TTCK Vi t Nam 64 Biểu đồ 4.7 Giátrị P/E t lệ chi trả...
... ty quý trước P/E không đơn thước đo hiệu ho t động công ty khứ Kỳ vọng thị trường ph t triển công ty nhân tt nh t i số Nên nhớ rằng, giá cổ phiếu công ty phản ánh nhận định nhà đầutgiátrị ... mục, có t lệ P/E 80 Ngày nay, FPTlà công ty lớn Vi t Nam, nhiên thunhập lãi công tytrìvớit c độ t ng trưởng trước T lệ P/E t p đoàn giảm xuống mức 9,13 vào ngày 28/11/2008 Sự s t giảm t lệ ... phí thay hàng hoá trang thi t bị t ng theo mức giá chung thị trường Do đó, t lệ P/E có khuynh hướng thấp su t thời gian lạm ph t cao lợi nhuận bị bóp méo đi, lớn vớisố thực t Cũng ttsố khác,...
... ty quý trước P/E không đơn thước đo hiệu ho t động công ty khứ Kỳ vọng thị trường ph t triển công ty nhân tt nh t i số Nên nhớ rằng, giá cổ phiếu công ty phản ánh nhận định nhà đầutgiátrị ... mục, có t lệ P/E 80 Ngày nay, FPTlà công ty lớn Vi t Nam, nhiên thunhập lãi công tytrìvớit c độ t ng trưởng trước T lệ P/E t p đoàn giảm xuống mức 9,13 vào ngày 28/11/2008 Sự s t giảm t lệ ... phí thay hàng hoá trang thi t bị t ng theo mức giá chung thị trường Do đó, t lệ P/E có khuynh hướng thấp su t thời gian lạm ph t cao lợi nhuận bị bóp méo đi, lớn vớisố thực t Cũng ttsố khác,...
... hoá = giátrị cũ t i + giátrị Ký hiệu: W = c + v + m 1.1.2 Sự ph t triển hình thái giátrị Hàng hoá thống hai thu c t nh giátrị sử dụng giátrị Về m tgiátrị sử dụng, t c hình thái t nhiên ... hoá thống Trân Thị Hoài Thu hai thu c t nh giátrị sử dụng giá trị, thống hai m t đối lập Đối với người sản xu t hàng hoá, họ t o giátrị sử dụng, Page | mục đích họ giátrị sử dụng mà giá trị, ... ngược lại Trên thị trường, giá trị, giá phụ thu c vào nhân t : cạnh tranh, cung cầu, sức mua đồng tiền Sự t c động - Trong thời kỳ tt cạnh tranh: giátrị biểu thành quy lu tgiá sản xu tGiá sản...
... Nghĩa trình thực giátrịt ch rời trình thực giátrị sử dụng: Giátrị thực trước sau giátrị sử dụng thực Giátrịt o trừu t ng, sở cho ngang trao đổi Lao động trừu t ng nhân tt o giátrị hàng ... nghĩa trao đổi phải theo nguyên t c ngang giá Vì giátrịsởgiá trước h tgiá phải phụ thu c vào giátrị Hàng hóa có nhiều giátrịgiá cao ngược lại Trong thời kỳ tt cạnh tranh: Giátrị biểu thành ... Trong thời kỳ t độc quyền; Giátrị biểu thành quy lu tgiá độc quyền Về thực ch tgiá độc quyền không tho t ly không phủ định sởgiá trị. Nếu xem x t tổng thể kinh tt ng sốgiát ng sốgiá trị...
... hoàn sản xu t ngày lặp lại nhiều với chu kỳ sản xu t sau có số lượng lớn ch t lượng lớn lần tuần hoàn đầu tiên, phải thut su tgiátrị thặng dư cao trì sản xu t tiền đề trang bị kỹ thut không ... Phần k t luận Đ t nước ta đường ph t triển lên hội nhậpvới giới Để hoà nhập ph t triển chung giới không ph t triển lĩnh vực trị mà quan trọng ph t triển kinh tVới đa số dân số Vi t Nam ho t động ... ho t động theo chế thị trường, thúc đẩy doanh nghiệp cạnh tranh vớivới doanh nghiệp nước Các doanh nghiệp vận dụng chế vận dụng lý thuy t vào thực tiễn hoà nhập vào kinh tVốnđầut ngày thu...
... thái T công nghiệp hình thái t không chiếm đo tgiátrị thặng dư mà t o giátrị thặng dư Trong vận động t công nghiệp hình thái t làm điểm mở đầu k t thúc tuần hoàn t bản, t o nên hình thái ... hình thái tuần hoàn khác t công nghiệp Tuần hoàn t tiền t : Tuần hoàn t sản xu t: Tuần hoàn t hàng hoá 2.1 Tuần hoàn t tiền t : T- T: Mở đầu k t thúc tiền Sự vận động t biểu vận động tiền Hàng ... cứu m t lượng vận động t 1.2 Thời gian chu chuyển t Là thời gian t nhà t ứng t hình thái định thu hình thái ban đầu, có kèm theo giátrị thặng dư Tuần hoàn t bao gồm trình sản xu t trình...
... xu t - kinh doanh: - Ph t triển hợp t c hoá, t p trung hoá sản xu t liên hiệp sản xu t khoa học - kỹ thut - thi t kế - đầut sản xu t - tiêu thụ - dịch vụ - Ph t triển chuyên môn hoá sản xu t ... sản xu t liên t c kinh t thị trường Đồng thời lao động, sở v t ch t kỹ thut không bị nhàn rỗi, vốn chu chuyển thường xuyên T chức máy quản lý, tuỳ thu c vào cấu t chức sản xu t chế kinh t kinh ... khâu t sản xu t, cung ứng v tt , tiêu thụ xu tnhập khẩu; liên hiệp khoa học - sản xu t - đời sống 27 28 - Sắp xếp dây chuyền sản xu t theo quy trình công nghệ chọn đảm bảo kỹ thu t, ch t lượng...
... nhà nước, lu t khuyến khích đầut nước, Lu tđầut nước ngoài, Lu t hợp t c xã, Lu t công ty, Lu t doanh nghiệp t nhân, lu tthu lu t ngân sách, Lu t đ t đai, Lu t dân sự, Lu t phá sản, Pháp ... xu t phải phù hợp với yêu cầu đòi hỏi, nâng cao sở v t ch t kỹ thu t, trang bị ngày củng cố sở v t ch t kỹ thut Nghị Đại hội đại biểu toàn quốc lần IV chủ trương xoá bỏ thương nghiệp tt doanh ... đổi t kinh tt cung t cấp, kinh t nghèo nàn lạc hậu sang kinh t hoàn toàn kinh t thị trường, kinh t vận động theo chế thị trường với ba vấn đề: Sản xu t gì? sản xu t bao nhiêu? sản xuất...
... phương tiện cho trình làm t ng thêm giá trị, t i sản xu t vậy, phương tiên để t i sản xu tgiátrị ứng trước vớit cách t bản, t c vớit cách giátrịtt ng thêm giátrị Trong hình thái lắp ... xu t cộng lại Mục đích sản xu tt chủ nghĩa làm t ng giátrị ứng trước Trong hai hình thái TT hình thái Sx Sx nói lên rằng: Giátrị ứng trước làm chức giátrị - ttt ng thêm; Khi k t thúc tuần ... nhà t cá bi t bỏ vào ngành sản xuấta hoàn thành tuần hoàn vận động nó, lại trở lại hình thái banđầu lại diễn lại trình Muốn cho giátrị bảo t n mãi tiếp t c t ng thêm giátrịvớit cách giá trị...
... việctư hoá giátrị thặng dư sản xu t ra, nói nên t ch luỹ t xảy ra, khác với Sx, Sx gồm có giátrị - t 12 13 banđầu cộng thêm giátrịt cho vận động giátrị - tbanđầut ch luỹ lại T H, ... mở đầu tuần hoàn thứ nh t, t - tiền t lớn b tđầu làm chức t - tiền t ứng trước, tt liên t ng đến việc t ng thêm nhờ t hoá giátrị thặng dư đến biến T nh diễn Sx làm điểm xu t ph t tuần ... - tiền t ) Trái lại tuần hoàn Sx gian đoạn thứ nh t, t c giai đoạn trình sản xu t chấm d t, trình làm t ng giátrị hoàn thành rồi, giai đoạn thứ hai H - T k t thúc, giátrị - t + giátrị thặng...
... tuần hoàn tvớit cách khâu lưu thông độc lập, biểu lộ tiếp t c xem x t lưu thông T = T + t Là t tiền t , T tiếp t c tuần hoàn t bản; t bị tiêu dùng vớit cách thunhập (t - h) vào lưu thông ... giátrịtT = SX lại t i bị t c giátrị thặng dư chỉ, t c có lượng giátrị giai đoạn thứ tuần hoàn t - tiền tT - H Mặc dù t tiền t vào vị trí khác trước, chức sốt - tiền t mà t hàng ... H Slđ Tlsx; Thứ nh t, hình thái tuần hoàn TTt tiền tT hình thái banđầu xu t thành phận giai đoạn lưu thông thứ nh t, t đầu, xu t thành chuyển hoá t sản xu t sản xu t thành tiền thực nhờ...