... đáo vấn đề đònbẩytài việc sử dụng đònbẩytài khó khăn Vì họ không thấy đợc vai trò đònbẩy nên không sử dụng cách có hiệu đònbẩytài Ví dụ nh họ việc sử dụng đònbẩytài có đònbẩytài phát ... phần u đãi cấu vốn côngthức tính độ bẩytàiđơn giản nhiều độ bẩytài đợc tính theo côngthức sau: DFL = EBIT EBIT I (2.4) Từ côngthức 2.3 côngthức 2.4 ta thấy độ bẩyđònbẩytài hai trờng hợp: ... nhóm tỷsố khả toán, nhóm tỷsố cấu tài sản cấu nguồn vốn, nhóm tỷsố lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷsố khả sinh lời Mỗi nhóm tỷsố lại bao gồm nhiều tỷsố phản ánh riêng lẻ, phận hoạt động tài...
... đáo vấn đề đònbẩytài việc sử dụng đònbẩytài khó khăn Vì họ không thấy đợc vai trò đònbẩy nên không sử dụng cách có hiệu đònbẩytài Ví dụ nh họ việc sử dụng đònbẩytài có đònbẩytài phát ... phần u đãi cấu vốn côngthức tính độ bẩytàiđơn giản nhiều độ bẩytài đợc tính theo côngthức sau: DFL = EBIT EBIT I (2.4) Từ côngthức 2.3 côngthức 2.4 ta thấy độ bẩyđònbẩytài hai trờng hợp: ... nhóm tỷsố khả toán, nhóm tỷsố cấu tài sản cấu nguồn vốn, nhóm tỷsố lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷsố khả sinh lời Mỗi nhóm tỷsố lại bao gồm nhiều tỷsố phản ánh riêng lẻ, phận hoạt động tài...
... c tc u ói NS l s lng c phn thng Phần trăm thay dổi EPS Phần trăm thay dổi EBIT Đ ộ bẩytài chính( DFL) Đ ộ bẩytài hay % EPS % EBIT DFL = EBIT EBIT - I Trong ú: EBIT: li nhun trc thu v lói vay...
... c tc u ói NS l s lng c phn thng Phần trăm thay dổi EPS Phần trăm thay dổi EBIT Đ ộ bẩytài chính( DFL) Đ ộ bẩytài hay % EPS % EBIT DFL = EBIT EBIT - I Trong ú: EBIT: li nhun trc thu v lói vay...
... ng tài s n cho T c tr ng = Doanh thu t Doanh thu Doanh thu (t 1) (t 1) Quy mô côngty (SIZE) 39 quy mô côngty Quy mô côngty = log(giá tr t ng tài s n) sinh ROA = L i nhu n tr c thu T ng tài ... Cách 40 C u trúc tài s n = Tài s n c Tính kho n = nh h u hình T ng tài s n Tài s n ng n h n N ng n h n 3.3.3 STT MGO LEV DIVR FCF LIQ GRO ROA TANG SIZE [EBIT*(1-tax) thay Quy mô côngty 41 3.3.4 ... 1.5 Ph m vi nghiên c u minh HOSE côngty ghi côngty 1.6 pháp nghiên c u (panel data) lý, (ii) (iii) OLS) , dòng , (ii) , (iii) , (iv) , (v) tính (vi) quy mô côngty 1.7 Tính m a nghiên c u T...
... Thu , ng Bên 1.5 1.5 tài V 11 , mà tài , h 1.5.1.3 Chi tài lý 1.5.1.4 mà 12 Thang Long University Library , tài mà 1.5.1.5 o 1.5.2 1.5.2.1 , Nhà N khác 13 hay trung gian tài t và 1.5.2.2 Chi ... 27.78% 25.64% 7.89% Qua T HNX côngty toán lãi vay 2,7% Các côngty t có EBIT = 50.991.851.862 , SD2 ( ) có EBIT = ) có EBIT = ( 6A thi công bê tông Công trình nh a côngty =115.776.634.048 =119.794.885.297 ... 19.551.025.187 ác côngty cao (ICG) (EAT =74.141.980.392 (LHC) (EAT =16.220.249.714 g, ROA =11,59%) 40 Thang Long University Library Các công trình tiêu công trình hay c 2011 Công VE1 (EAT =-...
... đến lực đònbẩytài bị giảm sút so với năm 2002 Côngty sử dụng nợ Tuy nhiên tỷ lệ sinh lời vốn chủ thấp Việc xtôi xét 48 dựa sốtỷ suất sinh lời tổng tài sản phần dới Tỷ lệ sinh lời tổng tài sản ... chủ sở hữu nói riêng Côngty tăng lên Khả sinh lợi vốn chủ sở hữu tăng lên nhiều nguyên nhân, nguyên nhân sâu xa lực bẩyđònbẩytài năm 2002 mạnh năm 2001 Nhng đến năm 2003 tỷ lệ sinh lời vốn ... năm gần sát với tỷ lệ sinh lời vốn chủ, cho ta thấy Côngty sử dụng khoản nợ cách không hiệu dẫn đến làm giảm khả sinh lời vốn chủ sở hữu, hay nói cách khác Côngty sử dụng đònbẩytài cha có hiệu...
... t ng tài s t ch Công th c tính SIZE: quy mô c a côngty (SIZE) c s d ng 33 r 34 Basak Hunkar (2011 Danbolt (2002) -) c TT nhu Công th c tính Vi t t t tiêu EBITDA tài CF Cho chính Equity công ... phân tích tài chính, tài doanh nghi p hi i t tài ti n hoàn thành lu 1.2 tài nghiên c c th c hi n v i tr l i hai câu h Câu h i nghiên c u 1: Có hay không m i quan h gi a dòng ti c a côngty niêm ... côngty có xu Vì toán theo tài thông qua v , chi phí 32 côngty (1988); Titman Wessels (1988); Rajan Zinggales (1995) Wald (1999); Wiwattanakantang (1999); Chen (2004) u h t nghiên c u tài chính, ...
... nghiêng đònbẩytài 1.1.2.2 Côngthức xác định đònbẩytàiCôngthức xác định đònbẩytài sau: ROE = {ROAE + (D/E)x(ROAE – i)} x (1 – t) (Nguồn: Sách “Giáo trình Tài doanh nghiệp”) 1.1.2.3 Lợi ích đòn ... lại hoạt tiếp tục thuê tài sản tùy theo điều kiện thỏa thuận hợp đồng thuê 1.1.2 Khái niệm, công thức, lợi ích đònbẩytài 1.1.2.1 Khái niệm đònbẩytài Trong tài chính, đònbẩy định nghĩa việc ... dụng đònbẩytàiCôngty Cổ phần Vimeco Chƣơng 3: Đề xuất số giải pháp sử dụng đònbẩytài cho Côngty Cổ phần Vimeco CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ CƠ CẤU VỐN DOANH NGHIỆP 1.1 NGUỒN VỐN VÀ ĐÒNBẨYTÀI CHÍNH...
... nhập cổ phần (EPS) Tác động số nhân việc sử dụng chi phí tài cố định đƣợc gọi độ nghiêng đònbẩytài 1.1.2.2 Côngthức xác định đònbẩytàiCôngthức xác định đònbẩytài nhƣ sau: ROE = {ROAE + ... Khái niệm, công thức, lợi ích đònbẩytài 17 1.1.2.1 Khái niệm đònbẩytài 17 1.1.2.2 Côngthức xác định đònbẩytài 17 1.1.2.3 Lợi ích đònbẩytài 18 1.2 CƠ CẤU VỐN CỦA ... hiệu sử dụng đònbẩytàiCôngty Cổ phần Vimeco Phạm vi quy mô: Nghiên cứu việc sử dụng đònbẩytàiCôngty Cổ phần Vimeco Phạm vi thời gian: Nghiên cứu tình hình sử dụng đònbẩytàiCôngty từ...
... cao, ngược lại đònbẩytài nhỏ doanh nghiệp có tỷsố nợ thấp NHững doanh nghiệp không mắc nợ (tỷ số không) đònbẩytài Như vậy, đònbẩytài đặt vào trọng tâm tỷsố nợ Khi đònbẩytài cao, cần thay ... ngành, với tỷsốcôngty tương đương ngành Tỷsố lợi nhuận vốn chủ sở hữu hay đem so sánh với tỷsố lợi nhuận tài sản (ROA) Nếu tỷsố lợi nhuận vốn chủ sở hữu lớn ROA có nghĩa đònbẩytàicôngty ... hoạt động đònbẩytài chính, đònbẩy kinh doanh, đònbẩy tổng hợp kính doanh http://doc.edu.vn/ Đònbẩytài kinh doanh http://www.kienthuckinhte.com/ Trò chơi mạo hiểm với đònbẩytài http://vietstock.vn/...
... C g h g Q ct , C g h ng ự ki n c g T Tổ g gi gS S D D L i nhu h g 500 tỷ ồng t: 300 tỷ ồng 20 tỷ ồng t: 100 tỷ ồng n: 30 tỷ ồng Tổng v n ch s h u: c giải ph p n ng c o hiệu s 3.2 D hh h g h hh ... i tỷ s c g h x 100% h i h n, tỷ s g am i h i h h h T g gh g h h i h ghi h n ch s h u ROE cho bi t c 00 ồng v n ch s h u o bao nhi ồng l i nhu n N u tỷ s g gi i; g gi g h C g h h h h CSH: V Tỷ ... ợ Tỷ l tổng n n ch s h t tỷ s i h h g g h s ph cs d g s h i t quan h gi a v h nhỏ ch ng tỏ doanh nghi h thu th h nghi thu h ghi p ch i h g ỷs h hi i tỷ s v n (n i h h g , c a doanh nghi p Tỷ...
... côngty Ngoài cao , HSX GI I THI U 1.1 LÝ DO CH N TÀI VÀ T NG QUAN N I DUNG NGHIÊN C U Chính p hay không yên Tuy nhiên ty ngành (abnormal return) TSSL -TSSL hay không 1.2 S C N THI T C TÀI ... ra, ngành côngty Khi (Eriksen & Knudsen, 2003) bãi 24 Schumpeter (1912) m tài Hull (1999) xem xét chào bán Cheng, Fung, Lam (1998) côngty liên doanh (joint- TSSL ngành doanh ng gành công ty- ... (REGULATION) 3.3 MÔ T M U D LI U 74 côngty sàn tài TPHCM 35 án TPHCM (HSX) website tài có uy tín GOLDEN BRIDGE INVESTMENT CONSULTANT (www.cophieu68.com ) Các côngty nhóm ngành t 1): , bán buôn:...
... mô hình kh 3.3.5 Theo nghiên c có th b a Lehn c ng s , (1990) ng b c kì v ng y tài c tác Tuy tàitàitàiChínhtài g pháp h 24 3.3.6 tích cho 3.4 Q, d 25 Lev -) Cash Flow Net Sale D*Lev1 D*Lev1 ... i: côngty i i,t : t i: - - ; tàichính xác tài 14 2: Ii,t/Ki,t-1 i,t-1/Ki,t-1 i,t/Ki,t-1 t i i,t-1 i,t-1+ i,t tài 3.1.2 3.1.2.1 Di,t-1 X LEVi,t-1 + 15 3.1.2.2 xác tài LEV1) Hai LEV1 LEV2 nghiên ... nghiên c b y tài gi n s ng c n bi n l i d a hai bi n i tài : Ii,t/Ki,t-1 Ii,t t i,t/Ki,t-1 Vi,t-1 i,t-1 i i,t-1/Ki,t-1 i i,t 13 Ki,t-1 CF i,t Qi,t-1 LEVi,t-1 tài chính; SALEi,t-1 t i: côngty i...
... sin ih u ví d v v c kinh t h c tài chính, tài s n, v i m c hi u vi c mua m t mang l i thu nh tài s c bán v i m thu v m t kho côngtytài tr M t s tác gi ng c y tài lên k t lu n mâu thu n s d ... cho r ng m i quan h 16 côngty ng th ng cao gi i h n vi c tài tr cho ho ng s n xu t kinh doanh ho tài có th c n nh ng tr ng i tài c n tr côngty có th tr ho , Các nghiên c c tài n s hi n di n c ... v i m hai, tài s n h u hình y c a côngty Th quan v a côngty (Aivazian et al., 2005) giá tr tài s n, nhà máy, thi t b , c ng v i giá tr c a hàng t n kho chia cho t ng tài s n M y tài s n h u...
... m y tài c a côngtytài s n h u hình có ng gi m chi phí phá s cs d nh u hình s có liên quan ch t ch v i m y c a côngty Th hai, tài s n h u hình m i quan h v a côngty Tác gi s nh ng t l tài ... li c s d ng nghiên c u báo cáo tài c a côngty niêm y t hai sàn HOSE HNX nt n 2012 ) Các côngty m u côngty thu c nhi u ngành ngh nh ch tài - ngân hàng T t c côngty m bi u niêm y u có s li ... nghi ng y tài ng n vay, nh m m nhu n cho doanh nghi p Vì v i y tàicông c s d ng n vay ho c ngu n tài tr có chi phí lãi vay tài nh su t sinh l i cho Quy ng kinh t quan tr ng lý thuy t tài doanh...
... ng c a t ng tài s n công ty/giá tr s sách c a tài s n Giá tr th ng c a doanh nghi p b ng t ng c a n , giá tr c a c ph ng giá tr c tính c a c phi Bi n công c ng b ng tài s n c t ng tài s n Tác ... li u c a côngty niêm y t S GDCK M u nghiên c u bao g m 65 côngty niêm y t S giao d ch ch ng khoán TP.HCM Trong m u 65 côngty có: 14 côngty s n xu t kinh doanh, côngty bao bì nh a, côngty ... bì nh a, côngty c ng d ch v c ph m/y t , côngty khoáng s n/khí/gas, côngty ngành thép, côngty th c ph i t ng h p, côngty th y s n, côngty v n t i, côngty xây d ng VLXD M u nghiên c u x p...