... giảm Côngtycó nguồn vốn chủ sỡ hữu cao, việc sửdụng nguốn vốn vay thấp Việc giúp côngty chủ động hoạt động kinh doanh, sửdụngvốn chủ làm cho côngty giảm chi phí việc sửdụng nguồn vốn vay ... với tổng tài sản côngty ROA công cụ đo lường tính hiệu việc phân phối quản lý nguồn lực côngty Nhìn chung ROA giảm quanăm từ 2011 đến 2013 Đây dấu hiệu không tốt, quanămcôngty giảm nợ ngắn ... thức đầu tư mà người bỏ vốn không trực tiếp tham gia quản lý trình sửdụng vốn, gọi đầu tư tài b Phân loại đầu tư theo tính chất sửdụng vốn: - Đầu tư phát triển: việc bỏ vốn nhằm gia tăng giá...
... bao gồm 74 côngty đƣợc niêm yết sàn chứng khoán Hồ Chí Minh (HOSE), ViệtNam Những côngty không bao gồm côngty tài côngty tiện ích cộng đồng theo phân loại ngành VCSC (công tycổphần chứng ... nghiệp ViệtNam 49%, nửa số côngtycótỷtrọng nợ cấu vốn lớn 53% Bên cạnh vốn chủ sở hữu, nợ nguồn vốn chủ lực gia tăng tỷ suất sinh lợi cho côngtyTỷtrọng nợ phụ thuộc vào sách công ty, cócông ... tycó 3% nợ cấu vốn, nhiên cócôngty tận dụng tối đa nguốn vốn vay, số lên tới 94% Tỷ số toán hành (CR) có giá trị trung bình 2.02, chênh lệch côngtycó khả toán tốt xấu lớn Trongcócông ty...
... NPV dẫn đến kết luận xác doanh nghiệp hướng mục tiêu vào tối đa hóa lợi nhuận (ở côngtycổphần đòi hỏi cổ đông việc tăng giá trị cổ phần) Để phântích rõ tình trên, tiến hành trừ dòng tiền Y X ... điểm tiêu chuẩn IRR Các doanh nghiệp thích sửdụngtiêu chuẩn IRR họ cho điều quan trọng phải biết khoảng chênh lệch tỷ suất thu nhập nội dự án đầu tư chi phí sửdụngvốn doanh nghiệp Đây tiêu ... thời gian giống dự án Hiểu dễ làm điều khó nhiều Vậy nên quên tiêu chuẩn IRR sửdụngtiêu chuẩn NPV Nhiều côngty thực tế sửdụngtiêu chuẩn IRR họ ngầm giả định khác biệt lãi suất angắn hạn lãi...
... giao dịch hàng ngày CôngtyCổphần chứng khoán FPTS CôngtyCổphần Tài Việt Ngoài liệu Báo cáo tài thu thập từ Báo cáo tài hàng quý hàng nămcôngty Phạm vi lấy mẫu 411 côngty niêm yết hai sàn ... qua sở hữu vốncổphầnSự gia tăng dòng vốn nước kỳ vọng không mang lại nguồn vốn lớn với chi phí sửdụngvốn giảm, mà đem đến kinh nghiệm công nghệ nguồn nhân lực, cải thiện môi trường quản lý ... tế Trong dòng chảy vốn quốc tế đó, ViệtNam thị trường hấp dẫn nhà đầu tư nước Dòng vốn đầu tư danh mục cổphần ròng ViệtNam gia tăng từ 128 triệu USD năm 2009 lên 1,8 tỷ USD năm 2012 Mặc dù Việt...
... từ nguồn số liệu côngty BRUEGEL Kết cuối cùng mẫu gồm 102 côngty đại diện cao cho vốn hóa thị trường côngty phi tài ViệtNam 23 Tên biến Tỷ suất sinh lợi chứng khoán côngty (Rj) Nguồn liệu ... sử dụng phương thức yết giá trực tiếp, hệ số ước lượng 𝛿 𝑗 dùng để đo độ nhạy cảm côngty j, giả sử xem xét thời kì giảm giá nội tệ Cáccôngty mà có lượng tiền ròng ngoại tệ lớn (các côngty ... tài (các côngty không thuộc nhóm phân loại lĩnh vực tài :ngân hàng, tổ chức tín dụng, côngty đầu tư, ủy thác đầu tư vốn, quỹ tín dụng đầu tư bảo hiểm hiểm, quỹ tương hỗ, côngty đầu tư nước...
... 4.4 PHÂNTÍCHCÁC Y U T C PHI U NT SU T SINH L I L I NHU N K TOÁN 63 4.4.1 M c tiêu 63 4.4.2 K t qu h i quy cho côngty theo Quy mô 63 4.4.3 K t qu h i quy cho côngty ... gi a nhóm côngty t l n th p nhóm côngty t l n cao mô hình EH hay không? Có s khác bi t v ng c a L i nhu n k toán i v i T su t sinh l i c phi u gi a nhóm côngtycó t s M/B cao côngtycó t s ... nghiên c u v h s c ERC có th p Các nhân t m t hàm s bao g n ERC c trình bày hình 2.3 Hình 0-3 2.5.2 Quy mô côngty Quy mô côngty m t nh nghiên c c k toán th c ch mô côngtycó c s d ng a T su t sinh...
... n luân chuy ng B ng cách s d ng phântích h m c c a ngành công nghi t m c hi u qu m c tiêu c a côngty c th , nhóm tác gi m tra t côngty c th c a vi nh c m c hi u qu m c tiêu c a t ng n nghiên ... (2004) Phântích m u c a côngty c ph n R p Saudi M i quan h ngh ch chi u gi a l i nhu n c a côngty m h i quy kho n c b ng t s toán hi n hành Lazardidis Phân Tryfonidis (2006) tích 131 côngty niêm ... Noriza Phântích h i 172 côngty niêm y t quy (2010) th th ng côngty ng ch ng hi u su t b ng cách qu n tr v n khoán Bursa Malaysia luân chuy n có hi u qu n t 2003-2007 Nobanee, Phântích h i...
... phi u côngty nh ng c phi u côngty l n Nh ng phát hi n m t l n n a l i phù h p v i d n ch ng M qu c t ng h cách gi i thích d a r i ro c a Fama French (1995, 1998) v hi u cho r ng côngty nh ... French, tác gi ch n t t c côngty phi tài có v n c ph n không âm S Giao d ch Ch ng khoán xây d ng danh m c theo quy mô giá tr s sách giá tr th côngty m it ng S ng n 136 côngty vào ngày 31/12/2007 ... ng h n ch ch n th ng m nh i nhi u r i ro cho u Vi t Nam hi n ph n l n quy d a vào khuy n ngh c a côngty ch ng khoán Nh ng khuy n ngh côngty ch y ud kh u dòng ti n qu nh giá chi t i Tuy nhiên,...
... ng k t qu phântích mô hình v i nhân t kho n TV danh m c MV Hausman test 38 (4.7) B ng k t qu phântích mô hình v i nhân t kho n TV danh m c TV Hausman test 39 (4.8) B ng k t qu phântích mô hình ... ng k t qu phântích mô hình v i nhân t kho n TP danh m c MV Hausman test 48 (4.21) B ng k t qu phântích mô hình v i nhân t kho n TP danh m c TP Hausman test 48 (4.22) B ng k t qu phântích mô ... 44 l ch chu ng 32 t tr i 33 Nhân t TV (4.15) B ng k t qu phântích mô hình v i nhân t kho n TR danh m c MV t n 44 (4.16) B ng k t qu phântích mô hình v i nhân t kho n TR danh m c TR t 45 (4.17)...
... ngành côngty Khi (Eriksen & Knudsen, 2003) bãi 24 Schumpeter (1912) m tài Hull (1999) xem xét chào bán Cheng, Fung, Lam (1998) côngty liên doanh (joint- TSSL ngành doanh ng gành công ty- TSSL ... xét quan t ngành t 25 Schwartz (1959) côngty ngành khác ro bên có khác có trúc trúc tà khác Baker (1973) côngty cù có ác Hall Weiss trúc TSSL ngành công mà khác ngành c Campello (2003), ... (REGULATION) 3.3 MÔ T M U D LI U 74 côngty sàn tài TPHCM 35 án TPHCM (HSX) website tài có uy tín GOLDEN BRIDGE INVESTMENT CONSULTANT (www.cophieu68.com ) Cáccôngty nhóm ngành t 1): , bán buôn:...
... u b u th 2, th k t sau niêm y t l IPO th u công chúng i d li u v côngty ng Vi t Nam k c s d ng phântích dài h n l t u công chúng Bên c li u côngty giao d ch th tính kho y u ch t p trung vào ... Hàng tiêudùng 1,267,327 1,179,308 318,195 12,241,580 19,367 Ngu n: Trong b ng 4.3, phân lo i côngty phát hành l u công chúng IPO theo ngành theo tiêu chu n phân ngành ICB d li u t Stoxplus Trong ... s u công chúng IPO t i Vi t Nam 1.3 Câu h i nghiên c u - C phi u c a côngty phát hành l u công chúng có b nh giá th p hay không? - Trong dài h n, c phi u c a vi c phát hành l sinh l - u công...
... chi phí vốn chủ sở hữu Tác giả tìm thấy liên kết mạnh mẽ thị phầncôngtycó sở hữu nước tầm quan trọng việc giảm chi phí Các nhà đầu tư nước dường thích côngty nội địa lớn, tiếng côngty giảm ... dòng vốnsửdụng nghiên cứu Như vậy, biến sửdụng để xem xét mối quan hệ dòng vốn mua/ bán nhà đầu tư nước/ nhà đầu tư nước tỷ suất sinh lợi thị trường chứng khoán ViệtNam viết, bao gồm: Dòng vốn: ... khứ Vì vậy, điều quan trọng để kiểm soát thông tin dòng vốncổphần tương lai chứa dòng vốncổphần khứ dự đoán dòng vốn tương lai sửdụngtỷ suất sinh lợi khứ Tương tự vậy, để kiểm soát thông...
... ng khoán Còn t i th tr c chi u, tác n n ng tích c c lên 11/12 danh c nghiên c u, ngo i tr danh m c côngty nh , l m phát ch có tác ng lên danh m c côngty nh , riêng cung ti n tác ng lên b t k ... Pooled mô hình c h i quy b ng cách s d ng t t c d li u x p ch ng không phân bi t t ng cá th , n v chéo Các cá th nghiên c u qu c gia) T c mô hình s d ng d li u nh m t phântích OLS bình th quan sát ... nh tính d ng c a d li u B c 3: Phântích s t B c 4: Phântích h i quy n tính cho bi t m i quan h gi a bi n ph thu c bi n ng quan gi a bi n cl p c l p X lý b ng cách ch y h i quy n tính v i mô...
... www.vietstock.vn Côngty - Doanh thu http://asianbondsonline.adb.org - Market Indicators Trái P Chính P http://finance.tvsi.com.vn/ListingBonds List.aspx 3.2 Mô hình Beta BETA 26 OLS, phântích Fama-MacBeth ... 3.2.3 Xây nhóm (VOL), (SP) Beta nh sau: - phân igh) - phân SP thành nhóm: thu giá doanh thu giá (k High) - Beta Beta 2); Beta Beta ca Beta igh) T (VOL) Beta Trong trình hình thành nhóm SP nhóm tránh ... Sharpe-Lintner-Black Trong âm, Beta Khi , Beta , cho chia theo tháng ro Beta cho Beta) 16 Beta Beta dùng , có Beta : - M Beta toàn - M Beta trung bình Beta Beta 2.9 Các không xác, thiên n...
... đóng cửa cổ phiếu cuối ngày giao dịch Khối lượng cổphần lưu hành cập nhật ngày kiện thông tin cổ tức côngty Số liệu sửdụng với liệu giá hàng ngày để tính toán quy mô vốn hóa côngty Giá trị ... tự nhiên côngty i Trong phương trình (6), tác giả xác định biến kiểm soát sau: Biến ln(size) logarit số tự nhiên giá trị vốn hóa thị trường côngty Với giá trị vốn hóa thị trường côngty xác định ... khoán Nợ ngắn hạn nợ dài hạn, tổng tài sản côngty vào ngày cuối quý từ năm 2008 đến tháng 06 năm 2013 Số liệu sửdụng để tính đòn bẩy tài côngty (D/A) côngty vào cuối quý Đối với “spread” nghiên...
... FFAR AGE côngty nhu n nhi h n sinh h kh n khác côngtyty ng quan khai thác th t su ROA ng bi sinh l AGE c ng cho t gian ti p c cho c a côngty cao có ch tiêu FFAR cao c nhi u côngty gia v ... 0.05) - 2.2.2 365 côngty phi tài niêm y th tr ng ch ng khoán Vi t Nam, S giao d ch ch ng khoán thành ph niêm y giao phântích tác H th m 178 côngty niêm y Chí Minh (HOSE) 187 côngty ch ch ng khoán ... toán cho ng v m 30 côngty o 2008-2011 Chu bình quân (ACP), k luân chuy n hàng bán (A goài ra, tác m qu y mô côn g ty (SIZE ) , phântích tác c a côngty m ng c a nhâ 24 U Trong m it quan Pearson...
... s d ng c a phântích IRFs b nhi u nhà nghiên c u nghi ng , tr ng tâm c a phântích VAR Ngoài ki t ng thông tin c a m i bi n vi c gi i thích bi su t sinh l i ch ng khoán, phântíchphân rã ph ... khoán theo m t s cách Trong tình hu ng mà sách ti n t m i cung ti n có th c c thông qua giá, m danh m i n t su t sinh l i ch ng khoán m t cách tiêu ng c a lên l m phát T th o lu n ng tích c c có th ... s c nh ph bi n nh t i tích l a ng Vi t nam so v i di n cho bi n t giá tính VND/1USD t công nghi kinh t th c c a m i qu c gia ns i di n cho ho Vi t Nam, giá tr s n xu t công nghi p hàng tr ng...
... DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT BE/ME: Tỉ số giá trị sổ sách vốncổphần thường/ giá trị thị trường vốncổphần thường BE: Giá trị sổ sách vốncổphần thường BG (Big-Growth): danh mục cổ phiếu vốn hóa ... chênh lệch TSSL danh mục cổ phiếu côngtycóvốn hóa nhỏ trừ TSSL danh mục cổ phiếu côngtycóvốn hóa lớn HML: bình quân chênh lệch TSSL danh mục cổ phiếu côngtycótỷ số giá trị sổ sách giá ... công thức = Số lượng cổ phiếu lưu hành * P Số lượng cổ phiếu lưu hành = Số lượng cổ phiếu phát hành – Số lượng cổ phiếu quỹ Chỉ số BE/ME tính theo công thức: BE/ME= Vốn ch ủ sở hữu Số lượng cổ...
... 25 3.3 Phântích mô t 28 N I DUNG VÀ CÁC K T QU NGHIÊN C U .32 4.1 Phântích GARCH .32 4.2 Phântích tâm lý th tr ng 38 4.3 Phântích s ph thu c l ... B c th nh t, phântích tâm lý th tr ng B thu c l n c a nh ng s thay đ i giá l n B cách h i quy d li u chéo theo ph m c đ ph n ng nh h Qua b c th hai, phântích s ph c th 3, phântích đa bi n ... n phân tích: - Phântích tâm lý th tr ng b ng cách ch t l c nh ng s ki n (TSSL l n h n - 10% nh h n 10%) x y (đ i di n cho th tr 20 DN l n nh t vào th i m b t đ u m i n m ng) ti p t c nh b c phân...