3 3 ứng dụng mô hình tài chính định giá danh mục đầu tư trên thị trường chứng

XÁC ĐỊNH các yếu tố nội SINH tác ĐỘNG đến GIÁ cổ PHIẾU

... 3. 2 Đường thị trường chứng khoán với thước đo rủi ro Beta 86 T T T T PHỤ LỤC 88 T T Hình 3. 3 Ứng dụng mô hình tài định giá danh mục đầu tư thị T T T trường chứng khoán Việt Nam ... nhà đầu tư tham gia đầu tư vào thị trường chứng khoán, họ muốn tìm xu hướng dự đoán diễn biến giá chứng khoán tư ng lai giúp họ đạt lợi nhuận cao Tuy nhiên thực tế vậy, biến đổi giá chứng khoán ... nghiên cứu sở cho nhà đầu tư chứng khoán Việt Nam việc phân tích dự báo tỷ suất sinh lợi cổ phiếu danh mục đầu tư, định nên nắm giữ danh mục hay cổ phiếu nào, nhận định rủi ro đầu tư đồng thời giúp...

107
710
1

Tiểu luận đầu tư tài chính MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) VỚI HIỆP PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI THEO THỜI GIAN

Danh mục: Quản trị kinh doanh

... hiệp phương sai tỷ suất sinh lợi tài sản với danh mục bao gồm tất tài sản có sẵn thị trường Những giả định mô hình đề cập bao gồm: (1) Tất nhà đầu tư lựa chọn danh mục hiệu có phương sai trung bình ... suất sinh lợi thị trường chứng khoán dựa vào tỷ suất sinh lợi theo tỷ trọng giá trị vốn hóa sàn giao dịch chứng khoán New York bao gồm cổ tức thu thập từ Trung tâm nghiên cứu giá chứng khoán Đại ... điều kiện thay đổi theo thời gian Như đề cập trên, mô hình lý tư ng phù hợp với mục tiêu mô hình GARCH đa biến, nghĩa mô hình (GARCH-M) Với y t N x 1, mô hình GARCH(p-q) - M có dạng tổng quát là:...

15
578
0

Chương 7: Phương sai thay đổi

Danh mục: Toán học

... = β1 + β2 X 2i + 3 X 3i +U i Bước : Ước lượng mô hình hồi quy tuyến tính từ thu phần dư ei Bước : Ước lượng mô hình sau e = α1 +α2 X 2i + 3 X 3i +α4 X i +α5 X 3i +α6 X 2i X 3i +Vi 2i Phát phương ... đổi mô hình hồi quy tuyến tính bị vi phạm => Hiện tư ng phương sai thay đổi Hay mô hình bị HET (HETEROSKEDASTICITY) Bản chất phương sai thay đổi Chúng ta quan sát qua hình minh họa sau đây: (Hình ... trị thống kê nR2 , n cỡ mẫu R2 hệ số xác định mô hình hồi quy phụ bước Bước : Tra bảng phân phối Chi-bình phương , mức ý nghĩa α bậc tự k (k số tham số mô hình hồi quy phụ ) Giả sử tra Bước : Nếu...

16
1,907
24

Tài liệu PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI pptx

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... Ước lượng mô hình hồi qui: Yi = B1 + B2X2i + B3X3i + ui (11. 13) Bước 2: Lưu phần dư ei Bước 3: Ước lượng phương trình hồi qui phụ: e2i = A1 + A2X2i + A3X3i + A4X2i2 + A5X3i2 + A6X2iX3i + vi (11.14) ... lượng mô hình hồi qui cần xem mô hình có tư ng phương sai thay đổi không (bằng phân tích đồ thò, Park test, Glejser test, White test, …) o Khắc phục, sử dụng mô hình khắc phục để phục vụ mục đích ... Chia cho Xi (thực tư ng tự trường hợp 1) Xem xét lại dạng mô hình o Ví dụ R&D: chuyển sang dạng log kép 9.5 MÔ HÌNH SAI SỐ CHUẨN ĐIỀU CHỈNH PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI CỦA WHITE Khi có tư ng phương sai...

10
1,147
7

Tài liệu Phương sai thay đổi docx

Danh mục: Quản lý nhà nước

... lượng mô hình hồi quy tuyến tính từ thu phần dư ei Bước : Ước lượng mô hình sau ei2  1   X 2i   X 3i   X 2i   X 32 i   X 2i X 3i  Vi Phát phương sai thay đổi  Phương pháp kiểm định ... 1/2/20 13 Phát phương sai thay đổi  Bằng đồ thị phân tán Phát phương sai thay đổi  Phương pháp kiểm định White Giả sử ta xét hàm hồi quy ba biến : Yi  1   X 2i  3 X 3i  U i Bước ... trị thống kê nR2 , n cỡ mẫu R2 hệ số xác định mô hình hồi quy phụ bước Bước : Tra bảng phân phối Chi-bình phương , mức ý nghĩa α bậc tự k (k số tham số mô hình hồi quy phụ ) Giả sử tra Bước : Nếu...

3
654
0

Chương 7 Phương sai thay đổi

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... =  mô hình gốc (1) có phương sai không đổi 4 Kiểm định White Xét mô hình : Yi = β1+ β2X2i + β3X3i +Ui Bước : Ước lượng mô hình gốc, thu ei Bước : HồI qui mô hình phụ sau, thu hệ số xác định ... Kiểm định giả thiết H0 : β2 = Nếu chấp nhận H0  mô hình gốc (1) có phương sai không Kiểm định Glejser Tư ng tự kiểm định Park, nhiên sau thu phần dư từ mô hình hồi qui gốc, Glejser sử dụng dạng ... Park đề nghị sử dụng i Các bước kiểm định Park : - Ước lượng mô hình hồI qui gốc (1), thu lấy phần dư ei  tính e i - Ước lượng mô hình ln ei2 = β1 + β ln X i + ν i * Chú ý : Nếu mô hình gốc có nhiều...

13
807
2

CHƯƠNG 7 HIỆN TƯỢNG PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI (HETEROSCEDASTICITY) docx

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... vấn đề kiểm định Park sai số vi mô hình hồi qui có giá trị kỳ vọng khác không, có tư ng quan chuỗi  mô hình đầu cho kết tốt sử dụng OLS  mô hình sau (phi tuyến tính tham số) không sử dụng OLS ... Xi 33 Trường hợp chưa biết σ i2 Khi  ui  Var (ui ) = Var  = σ , ∀i  X  Xi i   Lưu ý để ước lượng mô hình trên, phải sử dụng mô hình hồi qui qua gốc 34 Trường hợp chưa biết σ i2 Trường ... chặn mô hình gốc có hay không R2 hệ số xác định bội, thu từ (1) với mô hình số hạng chéo hay (2) với mô hình có số hạng chéo 28 Kiểm định White  Bước Đặt GT Ho: α2 = 3 = α4 = α5 = (1) α2 = α3...

40
1,569
5

MẪU BÁO CÁO DANH SÁCH CÁC TRẠM GỐC THUỘC “DANH MỤC THIẾT BỊ VIỄN THÔNG VÀ ĐÀI VÔ TUYẾN ĐIỆN BẮT BUỘC KIỂM ĐỊNH” CÓ SỰ THAY ĐỔI NHƯNG KHÔNG PHẢI KIỂM ĐỊNH ppt

Danh mục: Biểu mẫu

... cộng thuộc Danh mục thiết bị viễn thông đài vô tuyến điện bắt buộc kiểm định (Tổ chức kiểm định) cấp Giấy chứng nhận kiểm định có thay đổi kiểm định bất thường quý… năm 20… (chi tiết danh sách ... Như trên; - Lưu VT ĐẠI DIỆN DOANH NGHIỆP (Ký tên, đóng dấu) DANH SÁCH TRẠM GỐC ĐIỆN THOẠI DI ĐỘNG MẶT ĐẤT CÔNG CỘNG THUỘC DANH MỤC THIẾT BỊ VIỄN THÔNG VÀ ĐÀI VÔ TUYẾN ĐIỆN BẮT BUỘC KIỂM ĐỊNH” ... Thông tư số 18/2011/TT-BTTTT ngày 30 tháng năm 2011 Bộ trưởng Bộ Thông tin Truyền thông ban hành Quy trình kiểm định trạm gốc điện thoại di động mặt đất công cộng, (Doanh nghiệp) báo cáo danh...

4
516
0

KINH TẾ LƯỢNG CHƯƠNG VII - PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI pdf

Danh mục: Toán học

... B3: Ước lượng mô hình: Lne2i = β + β 2LnXi + vi Xi biến giải thích mô hình hồi quy gốc Trong mô hình đa biến tiến hành hồi quy Lne2i theo biến Xi, sử dụng Yi-hat làm biến giải thích B4: Kiểm định ... bỏ H trường hợp sau: ei = −0.17 + 0.046 X i + vi ei = −1.07 + 0.4 23 X i + vi 13 7.4.5 Kiểm định White Xét mô hình hồi quy biến: Yi = β1 + β2X2i + β3X3i + ei Bước 1: Ước lượng phương trình trên, ... thích mô hình hồi quy gốc Trong mô hình đa biến tiến hành hồi quy |ei| theo biến Xi B3: Kiểm định giả thiết H0: β2=0 : Không có tư ng phương sai thay đổi VD: Dữ liệu Hete-Park_Glejser test, có tư ng...

26
1,269
3

HIỆN TƯỢNG PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI pps

Danh mục: Toán học

... lượng mô hình sau : ei2=α1+α2X2+α3X3+α4X22+α5X32+α6X2X3+vi • Với H0 : Phương sai sai số không đổi , nR2 có phần xấp xỉ χ2 (df) , df số hệ số mô hình không kể hệ số chặn • Nếu nR2 không vượt qua giá ... Kiểm định giả thiết Ho : β2 = Nếu giả thiết Ho bị bác bỏ kết luận tồn tư ng phương sai sai số thay đổi Kiểm định Gleijser • Đầu tiên hồi quy mô hình gốc để thu phần dư ei • Hồi quy mô hình sau ... ta minh hoạ cho phép biến đổi qua việc sử dụng mô hình hồi quy biến mà ta gọi mô hình gốc: Yi = β1 + β Xi + Ui Giả sử mô hình thoả mãn giả thiết mô hình hồi quy tuyến tính cổ điển trừ giả thiết...

8
396
1

HIỆN TƯỢNG PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI potx

Danh mục: Toán học

... 19 83 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 7 830 0,00 74594,00 66925,00 67594,00 734 63, 00 830 34,00 939 53, 00 1 032 58,00 109 632 ,00 130 551,00 137 819,00 133 311,00 139 350,00 145621,00 2092,40 2 134 ,80 ... 1992 19 93 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 20 03 2004 2005 Y X 7865.6 20 73. 6 6788 .3 2160.6 9156 .3 2279.0 9 035 .6 232 3.6 10508.5 238 1.4 10 736 .6 2421 .3 12209.5 2541.1 133 10 .3 2682.7 135 59.5 ... 145621,00 2092,40 2 134 ,80 2250 ,30 2 232 ,70 22 73, 20 236 5,10 2460,20 2571,80 2578,00 2844,70 2945,00 25 13, 40 2251,00 2115,00 28 ,32 31 ,31 33 ,74 35 ,99 38 ,14 40,67 43, 23 45 ,36 46,80 47,70 49,20 51,60 52,99...

7
428
2

Khắc phục phương sai thay đổi bằng EVIEWS

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... Trần Thị Tuấn Anh _UEH  Tạo biến abs_resid=abs(resid) (lấy trị tuyệt đối phần dư) by Trần Thị Tuấn Anh _UEH  hồi quy abs_resid giống dạng hàm phụ White theo biến độc lập định lượng mô hình ... abs _ resid = α1 + α X 2i + α X 3i + α X 22i + α X 32 i + U i by Trần Thị Tuấn Anh _UEH  Tiến hành forecast hàm hồi quy đặt tên kết hồi quy abs_residf by Trần Thị Tuấn Anh _UEH  Vào Quick/Estimate ... chọn vào tab “Options” by Trần Thị Tuấn Anh _UEH  Hồi quy có trọng số với trọng số 1/abs_residf by Trần Thị Tuấn Anh _UEH  Ra kết hồi quy kiểm tra bệnh HET by Trần Thị Tuấn Anh _UEH ...

8
3,779
75

phương sai thay đổi eviews

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... kiểm định By Tuấn Anh (UEH) Kiểm định Breusch-Pagan-Godfrey test By Tuấn Anh (UEH) Đọc kết kiểm định Breusch-Pagan-Godfrey By Tuấn Anh (UEH) Kiểm định Harvey By Tuấn Anh (UEH) Đọc kết kiểm định ... hồi quy abs_resid giống dạng hàm phụ White theo biến độc lập định lượng mô hình abs _ resid = α1 + α X 2i + α X 3i + α X 22i + α X 32 i + U i By Tuấn Anh (UEH)  Tiến hành forecast hàm hồi quy ... (UEH) Kiểm định Glejser By Tuấn Anh (UEH) Đọc kết kiểm định Glejser By Tuấn Anh (UEH) Khắc phục phương sai thay đổi EVIEWS By Tuấn Anh (UEH) Khắc phục phương sai thay đổi EVIEWS Xét mô hình bị phuơng...

25
1,232
4

slide bài giảng kinh tế lượng chương 7 phương sai thay đổi

Danh mục: Kinh tế lượng

...  mơ hình gốc (1) có phương sai khơng đổi 4 Kiểm định White Xét mơ hình : Yi = β1+ β2X2i + β3X3i +Ui Bước : Ước lượng mơ hình gốc, thu ei Bước : Hồi qui mơ hình phụ sau, thu hệ số xác định hồi ... Kiểm định giả thiết H0 : β2 = Nếu chấp nhận H0  mơ hình gốc (1) có phương sai khơng Kiểm định Glejser Tư ng tự kiểm định Park, nhiên sau thu phần dư từ mơ hình hồi qui gốc, Glejser sử dụng dạng ... đổi Phương pháp đồ thị Xét mơ hình : Yi = β1+ β2Xi +Ui (1) - Hồi qui (1)  thu phần dư ei - Vẽ đồ thị phân tán e theo X - Nếu độ rộng biểu đồ rải tăng giảm X tăng mơ hình (1) có tư ng phương sai...

14
3,239
1

bài giảng kinh tế lượng chương 7 phương sai thay đổi

Danh mục: Chuyên ngành kinh tế

... 1/2/20 13 Phát phương sai thay đổi ¾ Bằng đồ thị phân tán Phát phương sai thay đổi ¾ Phương pháp kiểm định White E1 E X 2i E3 X 3i Ui Bước : Ước lượng mô hình hồi quy tuyến tính ... tuyến tính từ thu phần dư ei Bước : Ước lượng mô hình sau ei2 D1 D X 2i D X 3i D X 22i D X 32 i D X 2i X 3i Vi Phát phương sai thay đổi ¾ Phương pháp kiểm định White Giả sử ta xét hàm hồi quy ba biến ... thị phân tán Phát phương sai thay đổi ¾ Phương pháp kiểm định Park Các bước giống kiểm định White hàm hồi quy phụ có dạng : Bước : Tính toán trị thống kê nR2 , n cỡ mẫu R2 hệ số xác định mô hình...

3
371
0

bài tập tiểu luận phương sai thay đổi

Danh mục: Khoa học tự nhiên

... 13 14 15 16 17 18 19 20 21 CANDUOI 7.475958 17 .34 449 29.04451 15.70 639 31 .90674 23. 9 733 6 12 .34 440 25.44579 14. 231 22 20. 536 95 19.14560 33 .78750 27.245 23 9.2172 93 28 .30 846 22.1 734 9 10.70079 37 .38 524 ... 10.70079 37 .38 524 35 .42287 5.791146 33 .54219 CANTREN 8.5 433 85 20.800 63 35.46717 18.75111 39 .05829 29.10666 14.5 534 5 30 .9 531 1 16.90741 24.79905 23. 05592 41.41 831 33 .21005 10.67406 34 .5 437 9 26.85014 ... 0.654510 0.0 237 00 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 23. 55500 10.7 732 8 3. 324028 3. 4 236 01 3. 3 434 66 2. 038 798 Kể đến...

30
329
1

Toán phương sai thay đổi

Danh mục: Toán học

... C 3. 880149 90.5 136 8 0.042868 0.9660 0.2154 X3 47.81948 38 .04095 1.257052 X3^2 -7.498671 4. 835 527 -1.550745 0.1281 X3*X2 0.175746 0.722 439 0.2 432 67 0.8089 X2 -6.16 439 8 7.181977 -0.85 831 5 0 .39 54 ... Lne2i từ ei mô hình hồi quy gốc B3: Ước lượng mô hình: Lne2i = β1 + β2LnXi + vi Xi biến giải thích mô hình hồi quy gốc Trong mô hình đa biến tiến hành hồi quy Lne2i theo biến Xi, sử dụng Yi làm ... vi (3) (4) 14 i 7.4.4 Kiểm định Glejser (tt) Xi biến giải thích mô hình hồi quy gốc Trong mô hình đa biến tiến hành hồi quy |ei| theo biến Xi B3: Kiểm định giả thiết H0: β2=0 : Không có tư ng...

8
306
0

bài giảng kinh tế lượng chương 7 phương sai thay đổi

Danh mục: Mẫu Slide - Template

... 5.777 839 6.220227 0.928879 LOG(X2) 0.179591 1 .30 5824 0. 137 531 Prob 0 .37 48 0.8 933 Ta có : t2 = 0. 137 53 với p = 0.8 933 > α = 0.05 nên chấp nhận H0, nghĩa MH gốc có phương sai khơng thay đổi 3 Kiểm định ... mơ hình gốc (1) có phương sai khơng đổi Dependent Variable: ABS(RESID) Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.4 030 73 0.7790 93 0.51 736 3 0.6162 X2 0.005495 0.006221 0.8 832 29 0 .39 78 ... : t2 = 0.8 832 29 với p = 0 .39 78 > α = 0.05 nên chấp nhận H0, nghĩa MH gốc có phương sai khơng thay đổi 4 Kiểm định White Xét mơ hình : Yi = β1+ β2X2i + β3X3i +Ui Bước : Ước lượng mơ hình gốc,...

17
505
1

Tài liệu Chương 7:Phương thức sai thay đổi ppt

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... B3: Ước lượng mô hình: Lne2i = β + β 2LnXi + vi Xi biến giải thích mô hình hồi quy gốc Trong mô hình đa biến tiến hành hồi quy Lne2i theo biến Xi, sử dụng Yi-hat làm biến giải thích B4: Kiểm định ... bỏ H trường hợp sau: ei = −0.17 + 0.046 X i + vi ei = −1.07 + 0.4 23 X i + vi 13 7.4.5 Kiểm định White Xét mô hình hồi quy biến: Yi = β1 + β2X2i + β3X3i + ei Bước 1: Ước lượng phương trình trên, ... thích mô hình hồi quy gốc Trong mô hình đa biến tiến hành hồi quy |ei| theo biến Xi B3: Kiểm định giả thiết H0: β2=0 : Không có tư ng phương sai thay đổi VD: Dữ liệu Hete-Park_Glejser test, có tư ng...

26
512
0

PHƯƠNG PHÁP học tập ĐỈNH CAO dám THAY đổi CHÍNH MÌNH

Danh mục: Kỹ năng tư duy

20
1,465
6

3 3 ứng dụng mô hình tài chính định giá danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán việt nam2f