BÀI tập QUẢN TRỊ rủi RO tài CHÍNH

Bài tập quản trị rủi ro tài chính - Chương 2,3 pptx

...

1
7,451
221

Bài tập quản trị rủi ro tài chính - Chương 4,5 pps

... chiến lược đầu tư BÀI TẬP CHƯƠNG BÀI Vào ngày 6/7, giá quyền chọn mua ứng với cổ phiếu ABC giá thực 165, đáo hạn ngày 21/8 $5 1/4 Cổ phiếu định giá 165 1/8 Lãi suất phi rủi ro ghép lãi liên tục ... lãi suất phi rủi ro 0,0571 a Giá trị hợp lý lý thuyết quyền chọn mua (kiểu Châu Âu) tháng 10, giá thực 165, đáo hạn ngày 16/10 bao nhiêu? Dựa kết vừa tính, đề xuất chiến lược phi rủi ro Nếu giá ... 30$ giá thực quyền chọn 25$ Lãi suất phi rủi ro 0,05 Giá trị u 1,15 d 0,9 Chứng khoán chi trả cổ tức cuối thời kỳ với tỷ lệ 6% Hãy định giá quyền chọn này? BÀI Hãy định giá quyền chọn bán kiểu Mỹ...

5
5,620
160

BÀI TẬP QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH

... S&P500 để phòng ngừa rủi ro cho danh mục Giá tương lai số chứng khoán thời 1080, hợp đồng toán theo giá trị = $250*giá trị số hợp đồng Hãy đề xuất cách thức thực phòng ngừa rủi ro hợp đồng tương ... ngày 31/12/2010 Nhà đầu tư nên làm để bảo hiểm rủi ro tài trường hợp này? Nếu khơng bảo hiểm rủi ro, mức thiệt hại dự tính nhà đầu tư bao nhiêu? Bài 2: Trên thị trường có niêm yết thơng tin hợp ... thị trường 50.000 VND/1cp, lãi suất phi rủi ro 8% Tính giá trị hợp đồng kì hạn vào ngày trả cổ tức đầu tiên? Bài 3: Một cơng ty đầu tư vào danh mục có trị giá 20triệu USD với beta = 1.2 Công...

7
3,678
52

BÀI TẬP QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CÁCH THỨC QUẢN LÝ RỦI RO CỦA NHÀ ĐẦU TƯ

... ngừa rủi ro “front office” cách đảm bảo rủi ro tài biến số thị trường riêng lẻ không lớn Thứ hai, “front office” tập hợp rủi ro tài tất nhà đầu tư để xác định đâu rủi ro tổng thể chấp nhận Trong ... thế, đến tuần thứ 20, nhà đầu tư khơng nắm giữ cổ phiếu gốc Tổng chi phí phải gánh chịu 256.000$ Mơn Quản trị rủi ro tài Trang / 20 Lớp Tài VB2K17B – Nhóm Mơn Quản trị rủi ro tài How Traders Manage ... thù định chế tài chính, trách nhiệm danh mục đầu tư sản phẩm phái sinh phụ thuộc vào tài sản sở có liên quan phân cơng cho nhà đầu tư nhóm nhà đầu tư làm việc với Ví dụ, nhà đầu tư Goldman Sach...

BÀI tập QUẢN TRỊ rủi RO tài CHÍNH

...

Bài giảng qủan trị rủi ro tài chính 2

... lên $ 125 , gia tăng 25 % giảm xuống $80, sụt giảm 20 % Giả sử quyền chọn mua với giá thực $100 Lãi suất phi rủi ro 7% Mơ hình nhị phân hai thời kỳ Giá cổ phiếu ngày đáo hạn là: Su2 = 100(1 ,25 )2 = ... 100(1 ,25 )2 = 156 ,25 Sud = 100(1 ,25 )(0,80) = 100 Sd2 = 100(0,80 )2 = 64 Mơ hình nhị phân hai thời kỳ Giá trị quyền chọn mua ngày đáo hạn là: Cu = Max[0, Su2 – X] = Max(0; 156 ,25 – 100) = 56 ,25 Cud = Max[0, ... cổ phiếu tăng lên 125 • Chúng ta có quyền thực trước cổ phiếu chia cổ tức, trả 100 nhận cổ phiếu trị giá 125 • Do đó, giá trị quyền chọn thời điểm 25 (0,6 )25 + (0,4)0 C= = 14, 02 1,07 Mở rộng mơ...

47
1,935
15

sline bài giảng quản trị rủi ro tài chính chương 1

... 2005 1. 7 Bảng yết giá ngoại hối cho đồng GBP ngày 03/06/2003 (xem trang 4) Mua vào Bán Giao 1. 62 81 1.6285 HĐ kỳ hạn tháng 1. 6248 1. 6253 HĐ kỳ hạn tháng 1. 618 7 1. 619 2 HĐ kỳ hạn tháng 1. 6094 1. 610 0 ... Copyright © John C Hull 2005 1. 27 Ví dụ phòng ngừa rủi ro (trang 10 -11 )  Một cơng ty Mỹ phải trả 10 triệu Bảng Anh hàng nhập từ Vương quốc Anh vòng tháng nên định phòng ngừa rủi ro cách mua hợp đồng ... Derivatives, th Edition, Copyright © John C Hull 2005 1. 28 Giá trị cổ phiếu Microsoft có khơng có phòng ngừa rủi ro (hình 1. 4, trang 11 ) 40,000 Giá trị sở hữu (USD) 35,000 Khơng phòng ngừa 30,000 Phòng...

32
1,291
2

sline bài giảng quản trị rủi ro tài chính chuong 2

... 04/ 02/ 2004: Giá giảm theo hướng ngày đáo hạn (Hình 2. 2, trang 35) Giá hợp đồng giao sau (USD/barrel) (b) Dầu thô Brent 30 29 28 27 26 25 Tháng đáo hạn hợp đồng 24 03/04 Options, Futures, and Other Derivatives, ... John C Hull 20 05 2. 7 Giá hợp đồng giao sau vàng ngày 04/ 02/ 2004: Giá tăng theo hướng ngày đáo hạn (Hình 2. 2, trang 35) (a) Vàng Giá hợp đồng giao sau (USD/oz) 408 407 406 405 404 403 4 02 401 400 ... (600) 3,400 (1,340) 2, 660 + (1,140) (2, 600) 2, 740 + 26 0 (1,540) 5,060 Edition, Copyright © John C Hull 20 05 1,340 = 4,000 < 3,000 1 ,26 0 = 4,000 2. 5 Một số điểm then chốt...

sline bài giảng quản trị rủi ro tài chính chuong 3

... giao sau số (trang 63) Để phòng ngừa rủi ro danh mục, số hợp đồng cần bán P β A P giá trị danh mục, β beta, A giá trị tài sản sở hợp đồng giao sau Lý phải phòng ngừa rủi ro cho danh mục cổ phiếu ... phòng ngừa rũi ro cho cổ phiếu cá biệt    Tương tự phòng ngừa cho danh mục Cơ chế vận hành không tốt (phòng ngừa danh mục) chỗ phòng ngừa rủi ro hệ thống Rủi ro phi hệ thống rủi ro riêng có cổ ... điểm  F2 : Giá giao sau kết thúc S2 : Giá cuối tài sản   Bạn phòng ngừa rủi ro cho việc mua tài sản tương lai cách mua hợp đồng giao sau Giá tài sản =S2 – (F2 – F1) = F1 + mức sở Phòng ngừa...

17
1,043
2

sline bài giảng quản trị rủi ro tài chính chương 4

... tục 10 .46 9% 10.536% Options, Futures, and Other Derivatives th Edition, Copyright © John C Hull 2005 4. 13 Phương pháp Bootstrap  Tính lãi suất 1.5 năm sử dụng cơng thức 4e −0.1 046 9 ×0.5 + 4e −0.10536×1.0 ... (Hình 4. 1, trang 84) 12 Lãi suất zero (%) 11 10.681 10 .46 9 10 10.808 10.536 10.127 Đáo hạn (năm) Options, Futures, and Other Derivatives 0.5 th Edition, Copyright © John C Hull 2005 1.5 4. 15 2.5 ... −0.10536×1.0 + 104e − R×1.5 = 96 tính R = 0.10681 hay 10.681%  Tương tự kỳ hạn năm 10.808% Options, Futures, and Other Derivatives th Edition, Copyright © John C Hull 2005 4. 14 Đường lãi suất zero tính...

sline bài giảng quản trị rủi ro tài chính chương 5

... 20 05 5.22 Giá hợp đồng giao sau giá giao tương lai (tiếp theo)  Nếu tài sản khơng có rủi ro hệ thống, k = r F0 kỳ vọng khơng bị lệch ST  có rủi ro hệ thống dương, k > r F0 < E (ST )  có rủi ro ... gian đáo hạn T năm F, F = S (1+r )T r lãi suất phi rủi ro kỳ hạn năm (của đồng tệ) Trong ví dụ chúng ta, S=390, T=1, r=0. 05 F = 390(1+0. 05) = 409 .50 Trường hợp lãi suất tính cách gộp lãi liên tục ... từ tài sản không tính phí lưu giữ tài sản Khi tài sản đầu tư mang lại khoản thu nhập rõ ràng tiền (trang 1 05, công thức 5. 2) F0 = (S0 – I )erT I giá thu nhập thời gian tồn hợp đồng kỳ hạn Khi tài...

23
1,248
2

sline bài giảng quản trị rủi ro tài chính chương 6

... John C Hull 2005 6. 24 Quản trị GAP(Business Snapshot 6. 3) Đây phương pháp tiếp cận phức tạp ngân hàng nhằm phòng ngừa rủi ro lãi suất Đó  Bucketing đường lãi suất  Phòng ngừa rủi ro tình mà lãi ... © John C Hull 2005 6. 22 Ví dụ  Tháng Một nhà quản lý quỹ có 10 triệu USD đầu tư vào trái phiếu phủ với thời hạn hồn trả trung bình 6, 80 năm muốn phòng ngừa biến động rủi ro lãi suất vòng từ ... Copyright © John C Hull 2005 6. 19 Đạt đến thời hạn hoàn trả trung bình (duration)  Đây kỹ thuật phòng ngừa rủi ro lãi suất cách cố gắng đạt tới thời hạn hồn trả trung bình tài sản khoản nợ  Nó đem...

sline bài giảng quản trị rủi ro tài chính chương 7

... John C Hull 2005 7. 27 Rủi ro tín dụng  Một hợp đồng hốn đổi có giá trị công ty lúc khởi đầu  Theo thời gian sau giá trị hợp đồng dương âm  Cơng ty có rủi ro tín dụng giá trị hợp đồng dương ... © John C Hull 2005 7. 21 Dòng tiền (Bảng 7. 7, trang 166) Dollar Bảng Anh $ Năm 2004 £ triệu -–15.00 +10.00 2005 +0.60 –0 .70 20 07 +0.60 –0 .70 2008 +0.60 –0 .70 2009 th –0 .70 2006 Options, Futures, ... đổi tài sản (Hình 7. 3, trang 153) 5% 4 .7% Intel MS LIBOR-0.2% LIBOR Options, Futures, and Other Derivatives th Edition, Copyright © John C Hull 2005 7. 8 Sự tham gia định chế tài (Xam hình 7. 5,...

sline bài giảng quản trị rủi ro tài chính chương 8

... ngữ (tiếp theo)     Loại quyền chọn Seri quyền chọn Giá trị nội (lý thuyết) Giá trị thời gian Cổ tức chia nhỏ cổ phiếu (Trang 188 -190)  Giả định bạn sở hữu N quyền chọn với giá thực K :  ... chọn = USD, giá thực = 100 USD Lãi (USD) -10 -20 -30 110 70 80 90 100 120 130 Giá cổ phiếu (USD) Mua quyền chọn bán IBM (Hình 8. 2, trang 183 ) Lợi nhuận từ việc mua quyền chọn bán cổ phiếu IBM theo ... thực = 70 USD 30 Lãi (USD) 20 10 -7 Giá cổ phiếu (USD) 40 50 60 70 80 90 100 Bán quyền chọn bán cổ phiếu IBM (Hình 8. 4, trang 184 ) Lợi nhuận từ việc bán quyền chọn bán cổ phiếu IBM kiểu Châu Âu...

21
1,016
2

sline bài giảng quản trị rủi ro tài chính chương 9

... thức 9. 7, trang 2 19)  Quyền chọn kiểu Mỹ ; D > S0 - D - K < C - P < S0 - Ke -rT (Công thức 9. 8, trang 2 19) Options, Futures, and Other Derivatives th Edition, Copyright © John C Hull 2005 9. 16 ... Derivatives th Edition, Copyright © John C Hull 2005 9. 14 Ảnh hưởng cổ tức đến nhảy xuống giá quyền chọn (Công thức 9. 5 9. 6, trang 218-2 19) c ≥ S − D − Ke p ≥ D + Ke Options, Futures, and Other ... Giá thực  D:  T: Thời gian tồn quyền chọn  σ: Rủi ro giá cổ phiếu Hiện giá dòng cổ tức suốt thời gian tồn quyền chọn  r: lãi suất phi rủi ro cho thời điểm đáo hạn T với kỳ nhập lãi liên tục...

Xem thêm