định giá tài sản vốn: Capital Asset Pricing Model

Mô hình định giá tài sản vốn (capm)

... 1. Giới thiệu chung Mô hình định giá tài sản vốn (Capital asset pricing model – CAPM) là mô hình mô tả mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng. Trong mô hình này, lợi nhuận kỳ vọng ... Giá cả cổ phiếu Lợi nhuận không rủi ro Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Phân tích Tài chính Bài giảng 6 Niên khoá 2006-07 Nguyen Minh Kieu 1 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) ... thẳng thị trường vốn (capital market line). 6.4 Quan hệ giữa lý thuyết thị trường vốn và mô hình định giá tài sản vốn Công thức (6.6) trên đây biểu diễn đường thị trường vốn (CML), đường...

13
2,893
17

Mô hình định giá tài sản vốn

... Phân tích Tài chính Bài giảng 6Niên khoá 2006-07MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM)1. Giới thiệu chung Mô hình định giá tài sản vốn (Capital asset pricing model – CAPM) là mô hình mô tả ... đường thẳng thị trường vốn (capital market6.4 Quan hệ giữa lý thuyết thị trường vốn và mô hình định giá tài sản vốn Công thức (6.6) trên đây biểu diễn đường thị trường vốn (CML), đường biểu ... đường thị trường chứng khoán (SML) hay chính là nội dung mô hình định giá tài sản vốn. Đường thị trường chứng khoán như mô tả trên hình 6.2 là đường thẳng cắt trục tung ở tụng độ RF bằng...

19
1,274
2

Mô hình định giá tài sản vốn (Capital asset pricing model – CAPM)

... Phân tích Tài chính Bài giảng 6Niên khoá 2006-07MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) 1. Giới thiệu chung Mô hình định giá tài sản vốn (Capital asset pricing model – CAPM) là mô hình mô tả ... đường thẳng thị trường vốn (capital market6.4 Quan hệ giữa lý thuyết thị trường vốn và mô hình định giá tài sản vốn Công thức (6.6) trên đây biểu diễn đường thị trường vốn (CML), đường biểu ... duy nhất như mô hình CAPM. Mục tiếp theo sẽ xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, một dạng mô hình đa yếu tố sử dụng để quyết định lợi nhuận đầu tư.5. Lý thuyết định giá kinh doanh...

14
1,539
3

Tài liệu Bài 6: Mô hình định giá tài sản vốn ppt

... đến giá trị thị trường hoặc tỷ suaát chieát khaáu. http://www.ebook.edu.vn 37 Bài 6: MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN 1. Giới thiệu chung Mô hình định giá tài sản vốn ... duy nhất như mô hình CAPM. Mục tiếp theo sẽ xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, một dạng mô hình đa yếu tố sử dụng để quyết định lợi nhuận đầu tư. 5. Lý thuyết định giá kinh doanh ... chứng khoán cá biệt – Mô hình CAPM như vừa thảo luận ứng dụng cho trường hợp cổ phiếu riêng lẽ. Liệu mô hình này còn đúng trong trường hợp danh mục đầu tư hay không? Có, mô hình này vẫn đúng trong...

8
2,148
14

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM)

... Fulbright Phân tích Tài chính Bài giảng 6 Niên khoá 2006-07 Nguyen Minh Kieu 1 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) 1. Giới thiệu chung Mô hình định giá tài sản vốn (Capital asset ... thẳng thị trường vốn (capital market line). 6.4 Quan hệ giữa lý thuyết thị trường vốn và mô hình định giá tài sản vốn Công thức (6.6) trên đây biểu diễn đường thị trường vốn (CML), đường ... nhất như mô hình CAPM. Mục tiếp theo sẽ xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, một dạng mô hình đa yếu tố sử dụng để quyết định lợi nhuận đầu tư. 5. Lý thuyết định giá kinh doanh...

13
1,438
13

Tài liệu Mô hình định giá tài sản vốn (Capital Asset Pricing Model - CAPM) ppt

...

Định gía tài sản vốn ppt

... phương sai của tài sản phi rủi ro với bất kỳ tài sản rủi ro hay danhmục tài sản nào sẽ luôn = 0 (COVf,i=0) Tương tự, tương quan tỷ suất sinh lợi giữa bất kỳ tài sản i nào với tài sản phi rủi ... thuyết thịtrường vốn là ý tưởng về một tài sản phi rủi ro * Tài sản phi rủi ro: là tài sản có tỷ suất sinh lợi hoàn toàn chắc chắn và độlệch chuẩn tỷ suất sinh lợi trên tài sản này sẽ bằng ... hợpgiữa một tài sản phi rủi ro với các tài sản rủi rolà tỷ lệ tuyến tính của độ lệch chuẩn danh mụccác tài sản rủi roGiảngviên: ThsNguyễnTiếnTrungÝ NGHĨA CỦA ĐƯỜNG THỊ TRƯỜNG VỐN...

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM

...  MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM  GVHD: LÊ ĐẠT TRÍ Trang 1 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM I) NỀN TẢNG CỦA LÝ THUYẾT THỊ TRƯỜNG VỐN 1) Các giả định của lý thuyết thị trường vốn ... III) MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN 1) Tổng quan mô hình CAPM CAPM là mô hình mô tả mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng, được sử dụng để định giá các chứng khóan có mức độ rủi ro cao. Mô ... của mô hình định giá tài sản vốn CAPM. Vì thị trường chứng khoán là tuyến tính, nó có thể được biểu diễn theo điểm chặn và độ nghiêng của nó. Công thức trên được gọi là mô hình định giá tài sản...

17
1,167
5

Bài giảng Đầu tư tài chính: Chương 5 mô hình định giá tài sản vốn

... −− = = 25 ĐÁP ÁN VÍ DỤ 9 .5 Bêta của danh mục:Phần bù rủi ro danh mục:( ) ( )0, 75 1, 25 0, 25 1,10 1,21 25 p ABT ABT AAM AAMw w = + = ì + ì =( )( )1,21 25 8 9,7%p f p ... 43 Mô hình CAPM được kiểm chứng trong thực tiễn? Mô t mô hình bao gồm:Các giả địnhPhân tích định lượng thông qua việc vận dụng các giả định.Các dự báo tư mô ... Ví dụ 9.6SMLSTBCTG141200 ,5 1 1 ,5 ( )E r( )11ME r= 5 fr=0CTGα>0STBα<β 41 Mô hình CAPM có ý nghĩa thực tiễn?Tất cả các mô hình được xây dựng dựa trên...

47
4,430
11

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM

... lói sut phi rủi ro và rủi ro hệ thống được sử dụng để xác định TSSL mong đợi của hầu hết chứng khoán. MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN - CAPM 2. Cụng b thụng tin v tin tcãCụng b thụng tin = phn ... BETA (β)Hệ số Beta đo lường rủi ro hệ thống tương đối của một tài sản cụ thể nào đó so với một tài sản trung bình.Một tài sản trung bình sẽ có β = 1 tương đối so với chính nó. FZe`a3_(x&3\1&zY#. ... !!4YZ[3\1]1&^3M1&^3_`a33b0c%0d0b033B30e(702%0f02`gM.NHDFGD. Tất cả các tài sản trên thị trường đều nằm trên đường SML, nên danh mục chứa tất cả các tài sản này cũng nằm trên đường SML. Bởi vì danh mục này bao gồm tất cả tài sản trên thị trường nên...

46
1,891
8

Phần một: MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN doc

... vậy, phần bù rủi ro chứng khoán = β * phần bù rủi ro thị trường. Công thức (*) được xem là mô hình định giá tài sản vốn CAPM, ngụ ý rằng tỷ suất sinh lợi một chứng khoán có mối tương quan xác định ... khoán cá biệt - mô hình CAPM như vừa thảo luận ứng dụng cho trường hợp cổ phiếu riêng lẽ. Nhưng liệu mô hình này có đúng trong trường hợp danh mục đầu tư hay không? Có, mô hình này vẫn đúng ... nhận định ban đầu: a. Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng thị trường: Vì các nhà đầu tư lúc nào cũng mong muốn bù đắp phần rủi ro cho nên nhà đầu tư chỉ nắm giữ một tài sản khi tỷ suất sinh lợi của tài sản...

Giáo trình phân tích tài chính - Bài giảng 6 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) potx

... Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Phân tích Tài chính Bài giảng 6 Niên khoá 200 6- 0 7 Nguyen Minh Kieu 1 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) 1. Giới thiệu chung Mô hình định giá ... Giảng dạy Kinh tế Fulbright Phân tích Tài chính Bài giảng 6 Niên khoá 200 6- 0 7 Nguyeãn Minh Kieàu 12 6. Lý thuyết thị trường vốn và mô hình CAPM 6. 1 Những giả định Các lý thuyết kinh ... −+=−+=− (6. 6) Công thức (6. 6) là phương trình biểu diễn đường thẳng thị trường vốn (capital market line). 6. 4 Quan hệ giữa lý thuyết thị trường vốn và mô hình định giá tài sản vốn Công...

Bài 12: Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) pot

... Fulbright Mô hình CAPMNguyễn Xuân Thành 3Từ lý thuyết danh mục đầu tư đến Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) Theo lý thuyết danh mục đầu tư, mọi nhà đầu tư sẽ nắm giữ một danh mục các tài sản ... Thành 6 Mô hình định giá tài sản vốn (Capital Asset Pricing Model – CAPM)Suất sinh lợi kỳ vọng của một tài sản tài chính tỷ lệ thuận với rủi ro hệ thống, đo bằng hệ số beta, của tài sản đó.Công ... mục thị trường bao gồm tất cả các loại tài sản tài chính vàtrọng số của mội loại tài sản trong danh mục bằng đúng tỷ lệ giữtổng giá trị tài sản và tổng giá trị thị trường.Trong danh mục thị...

định giá tài sản vốn: Capital Asset Pricing Model

... khoán của mô hình định giá tài sản vốn. CAPM khẳng định rằng chứng khoán được định giá và đưa ramột mức lợi suất kỳ vọng là từ 2 thành phần: lợi suất phi rủi ro – phần đền bù cho giá trị thời gian ... ro của tài sản riêng lẻ như là mộtphần của rủi ro tài sản. Rủi ro của tài sản riêng lẻ (được nắm giữ như một phần củadanh mục được đa dạng hóa tốt) không đo bằng độ lệch chuẩn của tài sản mà ... trường sử dụng thay thế cho nhau. 3. Mô hình định giá tài sản vốn CAPM có phù hợp với thực tế không?Để thảo luận về vai trò của mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) trong việc đầutư trên thực...

Báo cáo đề tài Mô hình định giá tài sản vốn The Capital Asset Pricing Model:Theory and Evidence

... L/O/G/O The Capital Asset Pricing Model:Theory and Evidence Eugene F. Fama and Kenneth R. French (summer 2004) The Capital Asset Pricing Model:Theory and Evidence Eugene F. Fama and Kenneth ... depend on the amount borrowed or lentrisk-free rate The Logic of the CAPM The Logic of the CAPMSharpe (1964) and Lintner (1965) add two key assumptions The Logic of the CAPM The Logic of the CAPME(Ri) ... (1973), Fama and MacBeth (1973) The intercept is greater than the average risk-free rate and the coefﬁcient on beta is less than the average excess market return The evidence show that the relation...

Xem thêm