... Tính mứcsinhlời kỳ vọng b) Tính độ lệch chuẩn mứcsinhlời Giải a ) Mứcsinhlời kỳ vọng 8% x 60%+5% x 20%+15% x 20% = 8.8% b ) Độ lệch chuẩn mứcsinhlời = = 0.033 BÀI Khả xảy kinh tế mức độ ... mức lãi vốn b Tổng mứcsinhlời bạn c Bạn có phải bán cổ phiều công ty T để tính mức lãi vốn vào tổng mứcsinhlời không? Giải thích Giải: a Mức lãi vốn = b Tổng mứcsinhlời = =2,7% = + = + ... Câu 2: Một số rủiro kiểm soát được: Rủiro lãi suất Rủiro sức mua Rủiro kinh doanh Rủiro tài a & b & c & d & Câu 3: Nếu cổ phiếu có hệ số tương quan = 1, không nên đưa chúng vào với danh mục...
... TRƯỜNG HỢP CK CÓ MỨC RR KHÁC RR THỊ TRƯỜNG Mứcsinhlời tỷ lệ thuận với rủiro Nếu CK có mứcrủiro cao mứcrủiro chung thị trường ta phải chọn mứcsinhlờidựkiến lớn mứcsinhlờidựkiến danh mục ... danh mục số Nếu CK có mứcrủiro thấp mứcrủiro chung thị trường ta phải chọn mứcsinhlờidựkiến nhỏ mứcsinhlờidựkiến danh mục số Rủiro CK góp phần tạo nên rủiro chung danh mục Giảng ... Cty ko có vay nợ ko có rủiro tài Rủiro bên Rủiro nội Giảng viên: Ths Nguyễn Tiến Trung XÁC ĐỊNH MỨC BÙ RỦIROMứcsinhlời yêu cầu = lãi suất ko rủiro + mức bù rủiro R= i+p+b+f+m+o i : Lãi...
... công ty, CK Rủiro phi hệ thống gồm: - Rủiro kinh doanh - Rủiro ti - Rủiro quản lý Mứcsinhlờirủiro đầu t chứng khoán Mứcsinhlời đầu t CK Mứcsinhlời nh đầu t nhận đợc xuất phát từ hai ... tất CK Rủiro hệ thống gồm: - Rủiro lãi suất - Rủiro th trờng - Rủiro sức mua Rủiro phi hệ thống Là rủiro yếu tố nội gây ra, kiểm soát đợc tác động đến ngành hay tới công ty, CK Rủiro phi ... n Mứcsinhlời điều chỉnh Mứcsinhlời chịu tác động nhân tố: thuế v lạm phát Sau tỡm mứcsinhlời danh nghĩa ta phi điều chỉnh trừ thuế v tác động lạm phát để tỡm mứcsinhlời thực tế Mức sinh...
... cụ dự báo tỷ suất sinhlợi chứng khoán thị trường nước Điều hàm ý mô hình CAPM đa biến với biến là: beta, P/E PBV Mục đích viết đánh giá khả sử dụng mô hình CAPM đa biến để dự báo tỷ suất sinh ... phát triển kỳ vọng vào chất không nhà đầu tư thị trường động vốn có chúng Đây thị trường có đặc trưng biến động lớn tỷ suất sinhlợi trung bình cao Mô hình dự báo tỷ suất sinhlợi chứng khoán ... suất sinhlợi liên tháng, chọn quan sát với tỷ suất sinhlợi không trùng khớp Do tính toán tỷ suất sinhlợi tháng, quan sát hàng tháng tháng 1, 4, 7, 10 năm mẫu Sau kiểm tra liệu tỷ suất sinh...
... cụ dự báo tỷ suất sinhlợi chứng khoán thị trường nước Điều hàm ý mô hình CAPM đa biến với biến là: beta, P/E PBV Mục đích viết đánh giá khả sử dụng mô hình CAPM đa biến để dự báo tỷ suất sinh ... phát triển kỳ vọng vào chất không nhà đầu tư thị trường động vốn có chúng Đây thị trường có đặc trưng biến động lớn tỷ suất sinhlợi trung bình cao Mô hình dự báo tỷ suất sinhlợi chứng khoán ... suất sinhlợi liên tháng, chọn quan sát với tỷ suất sinhlợi không trùng khớp Do tính toán tỷ suất sinhlợi tháng, quan sát hàng tháng tháng 1, 4, 7, 10 năm mẫu Sau kiểm tra liệu tỷ suất sinh...
... Như phương trình đường rủiro tỷ suất sinh lợi: Đường thị trường chứng khoán với rủiro hệ thống chuẩn hóa: Theo tạp chí Wall Street Journal cung cấp ... có beta 0.683 có beta 0.367 Giả thiết tỷ suất sinhlợi thị trường 13% ,tỷ suất sinhlợi phi rủiro 7% beta Dùng mô hình CAPM, ta tính toán tỷ suất sinhlợi mong đợi sau: The Franklin Income Fund ... loại tài sản Trên thị trường tồn loại tài sản rủiro ( Risk- free- Asset) mà nhà đầu tư đầu tư lãi suất vay lãi suất cho vay lãi suất không rủiro Liệu mô hình có áp dụng TTCK Việt Nam hay không?...
... suất sinhlờirủiro 4.1 Giá trị theo thời gian tiền 4.1.1 Giá trị tương lai tiền 4.1.2 Giá trị tiền 4.1.3 Xác định lãi suất 4.2 Tỷ suất sinhlờirủiro 4.2.1 Tỷ suất sinhlời 4.2.2 Rủiro đo ... 4.2 Tỷ suất sinhlờirủiro 4.2.1 Tỷ suất sinhlời - Tỷ lệ sinhlời đo lường mứclợi nhuận mà nhà đầu tư dự tính (hy vọng) đạt tương lai so với khoản tiền đầu tư ban đầu - Tỷ lệ sinhlời tính ... tức Vì d1 re = G +g Trong đó: re: Tỷ suất sinhlời kỳ vọng nhà đầu tư g: Tỷ lệ tăng cổ tức đặn hàng năm d1, G : Đã nêu 4.2.2 Rủiro đo lường rủiro 4.2.2.1 Rủiro Trong hoạt động kinh doanh,...
... suất sinhlời kỳ vọng thị trường Rm – Rf : Mức bù rủiro thị trường : Hệ số rủiro chứng khoán i : Mức bù rủiro chứng khoán I βi βi ( Rm - R f ) ThS Nguyễn Thanh Huyền 36 Ta có: Mức bù rủiro ... 3.2.3 Quan hệ tỷ suất sinhlờirủiro Mô hình CAPM: Trong đó: Ri = R f + βi ( Rm - R f ) Ri : Tỷ suất sinhlời kỳ vọng nhà đầu tư chứng khoán I Rf : Tỷ suất sinhlời phi rủi ro, thường tính tỷ suất ... phương sai (Cv) thước đo rủiro đơn vị tỷ suất sinhlời kỳ vọng Hệ số phương sai cao mứcrủiro lớn δ Cv = r Trong đó: Cv hệ số phương sai δ độ lệch chuẩn r tỷ suất sinhlời kỳ vọng (trung bình)...
... Bình 26 Một số rủiro đa dạng hóa số rủiro lại thể Rủiro thị trường gọi Rủiro trư phân tán Loại rủiro tán đa dạng hóa hóa Rủiro công ty (do đặc điểm ngành nghề) gọi Rủiro phân tán tán ... Nguyễn Tấn Bình 37 Suất sinhlời đòi hỏi = Suất sinhlờirủiroRủiro thị trường trư + Phần thưởng thư rủiroRủiro công ty đa dạng hóa 8/29/2013 Nguyễn Tấn Bình 38 Suất sinhlời đòi hỏi Hãy biểu ... với rủi ro! Suất sinhlờiRủiroVà nhớ rằng, có đánh đổi giữa: rằng, giữa: Suất sinhlờiRủiro 8/29/2013 Nguyễn Tấn Bình 21 Danh mục đầu tư (Portfolio) tư Kết hợp nhiều loại chứng khoán vào...
... đến suất sinhlời kỳ vọng tài sản đầu tư nói đến mứcsinhlời mong muốn nhà đầu tư Hay nói cách khác mứcsinhlờidựkiến họ Vì mứcsinhlời đạt không đạt Như để ước lượng suất sinhlời kỳ vọng ... cậy 1.1.4.Suất sinhlời kỳ vọng Trong đầu tư lĩnh vực tài cần phân biệt hai khái niệm suất sinh lời: suất sinhlời thực tế suất sinhlời kỳ vọng Suất sinhlời thực tế mứcsinhlời xảy nhà đầu ... suất phi rủirorủiro hệ thống sử dụng để xác định tỷ suất sinhlợi mong đợi hầu hết chứng khoán Chúng ta đề cập đến hai loại rủi ro: rủiro hệ thống rủiro không hệ thống (hay rủiro thị trường),...
... niệm: Lãi đơn số tiền lãi xác định số vốn gốc theo mức lãi suất định không dựa ghép lãi kỳ trước vào gốc để tính lãi kỳ - Công thức: SI = Po x r x n Trong đó: Po: số vốn gốc r: lãi suất n: số kỳ tính ... suất n: số kỳ tính lãi ThS Nguyễn Thanh Huyền Ví dụ 3.1: Nhà đầu tư Y có 100 trđ dự định cho vay năm với mức lãi suất 10%/năm Hỏi số tiền lãi ông Y nhận tiền lãi trả theo phương pháp lãi đơn? ... Khái niệm: Lãi kép số tiền lãi xác định sở ghép lãi kỳ trước vào số vốn gốc để tính lãi kỳ - Công thức: CI = Po [(1 + r)n – 1] Trong đó: CI lãi kép (Compounded Interest) ThS Nguyễn Thanh Huyền...
... sinh l i v n u t – ROI, t l sinh l i v n – ROC a sách qu n tr v n luân chuy n tác thêm bi n ph thu c sinh l i v n – SDROC 13 ng nh h ng nh h ng ng lên t su t sinh l i, b sung l ch chu n c a ROI ... bao g m bi n ROI, ROC SDROI, SDROC 18 19 3.2.1 Các bi n o l ng t su t sinh l i r i ro c a doanh nghi p (bi n c p) Th nh t, bi n o l ng t su t sinh l i c a doanh nghi p bao g m t su t sinh l i t ... qu n tr v n luân chuy n t su t sinh l i (ROA, ROE, Tobin’s q, ROI ROC) m i t ng quan k gi a tài s n, n ph i tr v i r i ro c a doanh nghi p Tuy nhiên, c ng có m t vài b ng ch ng có ý ngh a th ng...
... suất sinhlời kỳ vọng thị trường Rm – Rf : Mức bù rủiro thị trường : Hệ số rủiro chứng khoán i : Mức bù rủiro chứng khoán I βi βi ( Rm - R f ) ThS Nguyễn Thanh Huyền 36 Ta có: Mức bù rủiro ... 3.2.3 Quan hệ tỷ suất sinhlờirủiro Mô hình CAPM: Trong đó: Ri = R f + βi ( Rm - R f ) Ri : Tỷ suất sinhlời kỳ vọng nhà đầu tư chứng khoán I Rf : Tỷ suất sinhlời phi rủi ro, thường tính tỷ suất ... phương sai (Cv) thước đo rủiro đơn vị tỷ suất sinhlời kỳ vọng Hệ số phương sai cao mứcrủiro lớn δ Cv = r Trong đó: Cv hệ số phương sai δ độ lệch chuẩn r tỷ suất sinhlời kỳ vọng (trung bình)...
... chứa rủiro tài mà doanh nghiệp gặp phải trình kinh doanh 1.1.3.2 Phân loại rủiro Mỗi khoản đầu tư hàm chứa hai loại rủi ro: rủiro phi hệ thống rủiro hệ thống Rủiro phi hệ thống: lọa rủiro ... nghiệp 1.1.3 Rủiro tài 1.1.3.1 Khái niệm rủiro Học viện tài Rủiro kinh doanh nảy sinh bắt nguồn từ yếu tố hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trong kinh doanh,có ý kiếnrủiro :rủi ro tổn thất ... hợp Khi đó, nhận biết khả rủirodự báo khả rủiro cần thiết Dự báo rủiro tài cần thực qua bước: Bước 1, nhận biết rủi ro: rủiro tài doanh nghiệp xảy doanh nghiệp rơi vào tình trạng khả toán...
... đến khả sinhlờirủiro Ngân hàng Việt Nam? • Mức độ thu nhập phi truyền thống yếu tố ảnh hưởng đến khả sinhlờirủiro Ngân hàng Việt Nam? • Biện pháp để quản lý rủiro nâng cao khả sinhlời Ngân ... đến khả sinhlờirủiro Ngân hàng Việt Nam, đặc biệt thu nhập lãi Thứ hai, đánh giá mức độ ảnh hưởng yếu tố đến khả sinhlờirủiro Ngân hàng Việt Nam Thứ ba, đưa biện pháp để quản lý rủiro nâng ... truyền thống Trong mô hình thứ nhất, biến phụ thuộc khả sinhlời Ngân hàng (được đo lường suất sinhlời tài sản ROA suất sinhlời vốn chủ sở hữu ROE) Mô hình thứ hai có biến phụ thuộc rủiro Ngân hàng...
... =1 t =1 n Trong đó: PV giá trịnhiện dòng tiền tệ đầu kỳ 3.3 Tỷ suất sinhlờirủiro 3.3.1 Khái niệm lợi nhuận, tỷ suất sinhlờirủiro 3.3.1.1 Khái niệm lợi nhuận tỷ suất sinhlời - Lợi nhuận ... có với mứcrủiro xác định - Ví dụ đầu tư cổ phiếu, tỷ suất sinhlời xác định công thức: - Trong đó: R tỷ suất sinhlời Dt + ( Pt − Pt −1 ) R= Pt −1 Dt cổ tức nhận năm Pt giá cổ phiếu dự tính ... tỷ suất sinhlời giá trị bình quân tính theo phương pháp bình quân gia quyền tỷ suất sinhlời xảy Ta có công thức: Trong đó: giá trị kỳ vọng tỷ suất sinhlời n r = ∑ P Ri R tỷ suất sinhlời trường...
... Một số rủiro đa dạng hóa số rủiro lại Rủiro thò trường gọi Rủiro phân tán Loại rủiro đa dạng hóa Rủiro công ty (do đặc điểm ngành nghề) gọi Rủiro phân tán Có thể làm giảm rủiro loại ... Suất sinhlời đòi hỏi bao nhiêu? Suất sinh Suất sinhlời đòi hỏi = lờirủiro Về nguyên tắc, trái phiếu phủ nói chung rủiro phủ không “xù” nợ, nên suất sinhlời trái phiếu phủ xem suất sinhlời ... Nguyễn Tấn Bình 37 Suất sinhlời đòi hỏi = Suất sinhlờirủiroRủiro thò trường 12/03/16 + Phần thưởng rủiroRủiro công ty đa dạng hóa Nguyễn Tấn Bình 38 Suất sinhlời đòi hỏi Hãy biểu diễn...
... thích rủi ro) đầu tư phần vào tài sản phi rủiro (cho vay với tài sản phi rủiro – rf) phần lại đầu tư vào danh mục tài sản rủiro M - Ngược lại, nhà đầu tư có mức ngại rủiro thấp (thích rủiro ... giữ danh mục tối ưu Rủiro hệ thống bao gồm ba loại chính: rủiro thị trường, rủiro lãi suất rủiro sức mua (lạm phát) 2.2.1.1 Rủiro thị trường Là rủiro phụ thuộc chủ yếu vào cách nhìn nhận ... để mức phí rủiro trở mức chuẩn Và ngược lại, mức phí rủiro thấp mức chuẩn, lại hội bán trước mức giá rơi xuống trở lại Beta xác định với đầu vào tỷ suất lợi nhuận, mà tỷ suất tính toán dựa mức...
... LÝ LUẬN VỀ RỦI RO, TÁC ĐỘNG ĐÒN BẨY LÊN DOANH LỢIVÀRỦIRO CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan rủiro doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm rủiro Có thể hiểu rủiro biến động tiềm ẩn kết quả, rủiro diện hầu ... Khi có rủiro ngƣời ta không dự đoán xác đƣợc kết quả, dự tồn rủiro gây nên bất định, không chắn kết dự đoán Rủiro khái niệm khách quan nên đo lƣờng đƣợc Có nhiều cách tiếp cận khác rủi ro, nhƣng ... ix LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO, TÁC ĐỘNG ĐÒN BẨY LÊN DOANH LỢIVÀRỦIRO CỦA DOANH NGHIỆP .3 1.1 Tổng quan rủiro doanh nghiệp .3 1.1.1 Khái niệm rủi ro...