Đang tải... (xem toàn văn)
bài tập phân tích đầu tư chứng khoán mức sinh lời và rủi ro
BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG BÀI THUYẾT TRÌNH MƠN: PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN TOPIC 1: BÀI TẬP CHƯƠNG 2: MỨC SINH LỜI VÀ RỦI RO Giảng viên hướng dẫn: MBA.Trần Văn Trung Lớp: 10DNH1 Nhóm 1: Nguyễn Thị Thúy An (1) Diệp Lệ Nhàn (67) Lưu Huy Đạt (12) Nguyễn Đại Phong (80) Triệu Thị Hạnh Dung (22) Phan Nhã Phương (81) Huỳnh Thị Phượng Hằng (28) 10 Bùi Lương Quốc Thái (87) Phạm Thị Liễu (45) 11 Trần Phương Thảo (97) Nguyễn Thị Thúy Nga (58) 12 Phạm Thị Thanh Thủy(110) 13 Huỳnh Anh Tiến (111) Tp Hồ Chí Minh, tháng 09 năm 2013 BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG BÀI THUYẾT TRÌNH MƠN: PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN TOPIC 1: BÀI TẬP CHƯƠNG 2: MỨC SINH LỜI VÀ RỦI RO Giảng viên hướng dẫn: MBA.Trần Văn Trung Lớp: 10DNH1 Nhóm 1: Nguyễn Thị Thúy An (1) Diệp Lệ Nhàn (67) Lưu Huy Đạt (12) Nguyễn Đại Phong (80) Triệu Thị Hạnh Dung (22) Phan Nhã Phương (81) Huỳnh Thị Phượng Hằng (28) 10 Bùi Lương Quốc Thái (87) Phạm Thị Liễu (45) 11 Trần Phương Thảo (97) Nguyễn Thị Thúy Nga (58) 12 Phạm Thị Thanh Thủy(110) 13 Huỳnh Anh Tiến (111) Tp Hồ Chí Minh, tháng 09 năm 2013 BÀI TẬP CHƯƠNG LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO BÀI Năm ngối, bạn mua 500 cổ phiếu cơng ty T với giá 37.000 VND/ cổ phiếu Bạn nhận tổng số 10.000.000 cổ tức năm Hiện giá cổ phiếu công ty T 38.000 VND a Bạn có mức lãi vốn b Tổng mức sinh lời bạn c Bạn có phải bán cổ phiều cơng ty T để tính mức lãi vốn vào tổng mức sinh lời khơng? Giải thích Giải: a Mức lãi vốn = b Tổng mức sinh lời = =2,7% = + = + = 56,76% c.Khơng cần bán chất tổng mức sinh lời phải bao gồm khoản chênh lệch giá giá cổ phiếu mua BÀI Ta có dự án đầu tư khác A B, có lãi suất mong đợi khác độ lệch tiêu chuẩn khác Đánh giá độ rũi ro dự án? Tỷ suất lợi nhuận mong đợi Độ lệch tiêu chuẩn Phương án A 45% 15% Phương án B 20% 10% Giải: • Ta có => Phương án A rủi ro phương án B • =>Trong trường hợp khơng kết luận được, cần tính thêm CV • • Vậy phương án B rủi ro phương án A (vì BÀI Nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu cơng ty Acó số liệu lợi nhuận đạt công ty năm vừa qua: ta có lãi suất trung bình năm liền sau: k1 = 15%, k2= -5%, k3 = 20% Hỏi lải suất bình quân mức độ rủi ro dự án đầu tư Giải Lãi suất bình quân: Mức độ rủi ro dự án đầu tư: % BÀI Năm ngối bạn mua 500 cổ phiếu cơng ty T với giá 37.000 đồng/cp Bạn nhận tổng số triệu đồng cổ tức năm Hiện giá cp công ty T 38.000 đồng a) Bạn có mức lãi vốn ? b) Tổng mức sinh lời bạn bao nhiêu? Giải: a Mức lãi vốn cổ phiếu: 38.000 – 37000 = 1.000 (đồng) b Tổng mức sinh lời cổ phiếu: *Cổ tức cổ phiếu: 2.000.000/ 500 = 4.000 (đồng) • • Tính giá trị tuyệt đối: R = mức lãi vốn + cổ tức (1 cổ phiếu) = 1.000 + 4.000 = 5.000 (đồng) Tính theo phần trăm: R= = 13,51% (hay 5.000/ 37.000 = 13,51%) BÀI Ông A đầu tư 10.400.000 VNĐ vào 200 cp công ty F năm trước nhận 600.000 VNĐ cổ tức Ông ta bán cp ngày hôm với giá 54.250 VNĐ a) Tổng mức sinh lời ông ta bao nhiêu? b) Tỷ lệ cổ tức bao nhiêu? Giải: a/ Tổng mức sinh lợi = cổ tức + mức lời (lỗ) vốn = 600.000+ (54.250 - 52.000) x 200 = 1.050.000 VND Mức sinh lời tính theo phần trăm: b/ Tỷ lệ cổ tức: BÀI Có dự án A B Cả dự án có thời gian sử dụng năm Vốn đầu tư dự án A 20.000 USD, sau năm sử dụng có lợi nhuận trước thuế 3900USD, thu lý (đã trừ phí) 600USD Cịn vốn đầu tư cho dự án B 25.000USD, sau năm sử dụng mang lại lợi nhuận trước thuế 4600USD, thu lý (đã trừ phí) 400USD Thuế suất thuế TNDN 32% Hãy dực vào tiêu IRR để kết luận chọn dự án nào? Giải Dự án A: • Số tiền thu sau năm : a= Vốn đầu tư + (Lợi nhuận trước thuế + thu lý (đã trừ chi phí)) x (1thuế TNDN) = 20.000 + (3.900 +600) x(1-32%) = 23.060 • Mức sinh lời nội bộ: PV = => 20.000 = => IRRA = 15,3% Dự án B: • Dịng tiền thu sau năm : a= 25.000 + (4600 + 400) x(1-32%) = 28.400 • Mức sinh lời nội bộ: PV = => 25.000 = => IRRB = 13,6% Kết luận: Vì IRRA >IRRB => Chọn dự án A BÀI Khả mà kinh tế tăng trưởng năm sau 60%, khả suy thoái 20% khả bùng nổ kinh tế 20% Nếu kinh tế suy thoái, mức sinh lời kỳ vọng khoản đầu tư 5% Khi kinh tế tăng trưởng, mức sinh lời kỳ vọng 8% kinh tế bùng nổ 15% a) Tính mức sinh lời kỳ vọng b) Tính độ lệch chuẩn mức sinh lời Giải a ) Mức sinh lời kỳ vọng 8% x 60%+5% x 20%+15% x 20% = 8.8% b ) Độ lệch chuẩn mức sinh lời = = 0.033 BÀI Khả xảy kinh tế mức độ năm sau Dưới mức sinh lời cp P cp Q Tình trạng kinh tế Mức sinh Xác suất(2) Cp P 0,04 0,06 0,09 0,06 (1)*(2) lời(1) 0,05 0,1 0,2 10 0,3 11 0,2 12 0,1 13 0,05 Mức sinh lời kỳ vọng 0,35 0,8 1,8 2,2 1,2 0,65 10 Var SD Cp Q 0,05 0,07 0,10 0,14 (1)-E®=(3) (1-E®)^2=(4) (4)*(2) 2,1 1,45 -3 -2 -1 1 0,45 0,4 0,2 0,2 0,4 0,45 a/ Tính mức sinh lời kỳ vọng cổ phiếu bao nhiêu? =14.71% TRẮC NGHIỆM Câu 1: Ông X vừa bán 100 cổ phiếu công ty A với giá 40 USD/cổ phiếu, ông ta mua cổ phiếu năm trước với giá 30 USD/cổ phiếu, năm vừa qua ơng ta có nhận cổ tức USD/cổ phiếu Vậy thu nhập trước thuế ông từ 100 cổ phiếu A là: a 1000 USD b 1200 USD c 1300 USD d Tất sai Câu 2: Một số rủi ro khơng thể kiểm sốt được: Rủi ro lãi suất Rủi ro sức mua Rủi ro kinh doanh Rủi ro tài a & b & c & d & Câu 3: Nếu cổ phiếu có hệ số tương quan = 1, khơng nên đưa chúng vào với danh mục đầu tư a Đúng b Sai c Cịn tùy loại cổ phiếu Câu 4: Đối tượng công bố thông tin thị trường chứng khoán gồm: a Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết b Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết, công ty quản lý quỹ c Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết, công ty quản lý quỹ, cống ty chứng khoán d Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết, công ty quản lý quỹ, công ty chứng khoán, trung tâm giao dịch Câu 5: Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết công bố báo cáo tài năm trên: a số báo liên tiếp lờ báo b số báo liên tiếp tờ báo c số báo liên tiếp tờ báo d số báo liên tiếp tờ báo Câu 6: Công ty chứng khoán phép: a Làm đại lư phát hành chứng khoán niêm yết b Làm đại lư phát hành chứng khốn chưa niêm yết c Tư vấn cổ phần hóa, xác định giá trị doanh nghiệp d Tất câu Câu 7: Căn luân chuyển nguồn vốn, TTCK chia làm a) Thị trường nợ thị trường trái phiếu b) Thị trường tập trung thị trường OTC c) Thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp d) Cả câu Câu 8: Đối tượng công bố thơng tin thị trường chứng khốn gồm: a Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết b Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết, công ty quản lư quỹ c Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết, công ty quản lư quỹ, cơng ty chứng khốn d Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết, công ty quản lư quỹ, cơng ty chứng khốn, trung tâm giao dịch Câu 9: Hệ số bê ta mơ hình CAPM có giá trị sau: a 0 d Chỉ có b&c e Tất Câu 10: Chỉ tiêu đo lường rủi ro đầu tư chứng khốn gì? a Hệ số Beta(β) b Độ lệch chuẩn(δ) c Hệ số tương quan d Cả a c e Cả a b Câu 11: Một cổ phiếu có độ rủi ro thấp khi: a Giá cổ phiếu có độ lệch chuẩn nhị, mức độ biến thiên giá cổ phiếu quanh trung bình cao b Giá cổ phiếu có hệ số Beta lớn có độ lệch chuẩn nhỏ c Giá cổ phiếu có độ lệch chuẩn nhỏ, mức độ biến thiên giá cổ phiếu quanh trung bình thấp d Cả phương án Câu 12: <