... 6320,67 yên Cổphiếu giao dịch với giá 5600 yên thị trường, cổphiếu giao dịch th pgiá trị địnhgiá theo mô hình 3.3 Mô hình tăng trưởng giai đoạn (Mô hình E) Tăng trưởng cao Chuyển ti p Stable growth ... 1346,79 = 4,41 NDT /cổ phần Cổphiếu giao dịch với giá 7,78 NDT cổ phần, cho thấy địnhgiá cao so với giá trị ước lượng theo mô hình Ưu nhược điểm mô hình FCFE Ưu điểm - Khắc phục nhược điểm mô ... thêm giá trị tiền mặt chứng khoán ngắn hạn vào số ta tổng giá trị vốn chủ sở hữu công ty Bước 4: Xác địnhgiá trị vốn chủ sở hữu P0 Bước 5: Xác địnhgiá trị cổphiếu = Khi dùng mô hình để định giá...
... n: Số năm dự báo Lấy giá trị PV chia cho sốcổphiếu lưu hành doanh nghi p ta giá trị h p lý cổphiếu Đó giá trị mà tìm kiếm – Giá trị cổphiếu doanh nghi p Theo quan điểm , việc tìm giá trị cổ ... hình DCF địnhgiácổphiếu Phân loại địnhgiácổphiếudựa vào chiết khấu dòng tiền tự Dòng tiền tự doanh nghi p phân chia thành: Dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dòng tiền doanh nghi p (FCFF) ... (Trái phiếu & Cổ phiếu) o Phân tích định đầu tư dự án o Phân tích định thuê mua tài sản o Phân tích thẩm định tín dụng hoạt động Ngân hàng Từng trường h pcó cách ứng dụng mô hình DCF khác nhau, phạm...
... 45,90 triệu euro Giá trị vốn chủ sở hữu cổphiếu thường = 2.514,07 triệu euro Giá trị vốn chủ sở hữu cổphiếu = 32,84 euro /cổ phiếuCổphiếu giao dịch mức 25,34 euro/cp, địnhgiá th p khoảng 25% ... WACC WACC = Wd*Kd(1-T) + Wp*Kp + We*Ke Trong đó: Kd: Chi phí vay (Lãi suất dài hạn) Dp Kp = Dp Pn P0 (1 − F ) = ( F chi phí phát hành cổphiếu ) Ke: Sử dụng công thức CAPM Các biến thể mô hình ... mang lại giá trị vốn chủ sở hữu 1.716,24 tỷ yen giá trị cổ phần 12.114 đồng (căn 141,669 triệu cổphiếu lưu hành) Cổphiếu giao dịch mức 11.500 Đồng /cổ phiếu vào thời điểm thực việc địnhgiá tháng...
... CHÍNH 1.1 Địnhgiácổphiếu sử dụng mô hình hệsố P/ E 1.1.1 Lý thuyết chung hệsố P/ EHệsố P/ E hay hệsố giá/ thu nh phệsố sử dụng nhiều địnhgiácổphiếuHệsố đo lường mốt quan hệgiá thị ... trả cổ tức 1.3.3 Địnhgiácổphiếu sử dụng hệsố P/ S Cũng hệsố P/ E P/ BV, ta sử dụng hệsố P/ S để xem xét đánh giá xem cổphiếuđịnhgiá cao hay th p tìm mức giá h p lý cổphiếu Sau tính toán hệ ... địnhgiá cao P/ Ett < P/ Echuẩn cổphiếuđịnhgiá th p Ta so sánh P/ Ecổphiếu riêng, so sánh P/ Ecổphiếu với mức trung bình ngành, lĩnh vực hay toàn thị trường Với cổphiếucóhệsố P/ E cao cổ...
... CHÍNH 1.1 Địnhgiácổphiếu sử dụng mô hình hệsố P/ E 1.1.1 Lý thuyết chung hệsố P/ EHệsố P/ E hay hệsố giá/ thu nh phệsố sử dụng nhiều địnhgiácổphiếuHệsố đo lường mốt quan hệgiá thị ... P/ Ett < P/ Echuẩn cổphiếuđịnhgiá th p Ta so sánh P/ Ecổphiếu riêng, so sánh P/ Ecổphiếu với mức trung bình ngành, lĩnh vực hay toàn thị trường Với cổphiếucóhệsố P/ E cao cổphiếu gọi cổ ... chí chưa trả cổ tức 1.3.3 Địnhgiácổphiếu sử dụng hệsố P/ S Cũng hệsố P/ E P/ BV, ta sử dụng hệsố P/ S để xem xét đánh giá xem cổphiếuđịnhgiá cao hay th p tìm mức giá h p lý cổphiếu Lê Thanh...
... có phù h p không ta dựa vào hệsố P/ E chuẩn để đánh giá Nếu P/ Ett > P/ Echuẩn cổphiếuđịnhgiá cao P/ Ett < P/ Echuẩn cổphiếuđịnhgiá th p Ta so sánh P/ Ecổphiếu riêng, so sánh P/ Ecổphiếu với ... ta cóhệsố P/ E tương ứng sử dụng hệsố để địnhgiácổphiếu 1.1.3 Địnhgiácổphiếudựahệsố P/ E Bằng cách chia giácốphiếu công ty cho thu nh pcổphiếu công ty, hệsố P/ E Nếu thu nh p tăng ... trả cổ tức 1.3.3 Địnhgiácổphiếu sử dụng hệsố P/ S Cũng hệsố P/ E P/ BV, ta sử dụng hệsố P/ S để xem xét đánh giá xem cổphiếuđịnhgiá cao hay th p tìm mức giá h p lý cổphiếu Sau tính toán hệ...
... sales Operating costs except depreciation EBITDA Depreciation Earnings before interest and taxes (EBIT) Less interest Earnings before taxes (EBT) Taxes Net Income before preferred dividends Net ... vào cổ tức chi phí vốn cổ phần công ty cổ phần 1.2.3 Phương ph pđịnhgiádựa vào hệsố P/ E 1.2.3.1 Nguyên lý Địnhgiá CP p dụng phương ph pP /E phương ph p thông dụng phổ biến nhất, phù h p với ... công bố Địnhgiácổphiếu việc xác địnhgiá trị thực cổphiếu mà nhà đầu tư định mua cổphiếuGiá hay giá trị cổphiếu phụ thuộc vào địnhgiácổphiếuĐịnhgiácổphiếu nhằm tìm mức cân quan hệ cung...
... P0 2: giácổphiếu tính theo phương ph p Thực chất phương ph p kết h p hai phương ph p phương ph pđịnhgiá theo giá trị tương đối hay nói kết h p tương đối phương ph p phương ph p 2, giá trị tương ... đến hệsố P/ E, có ảnh hưởng khác đến việc địnhgiácổphiếuGiả sử tỷ lệ tăng trưởng EPS : g đó: ∞ ∞ P0 =∑ EPS t =1 pt * ∏ (1 + g t =1 ) (1 + r ) t P0 : gọi tỷ số P/ E chuẩn EPS0 P TT Nếu EPS ≥ P/ E ... phiếu: giá trị sổ sách cổ phiếu, mệnh giá, giá trị kinh tế, giá trị thực giá trị thị trường cổphiếu - Mệnh giácổ phiếu: Là giá trị cổphiếu ghi tờ cổ phiếu, thường quy định điều lệ công ty cổ phần...
... s P/ E cng l mt nhng ch tiờu quan trng quyt nh u t Gi s nhp tng trng ca EPS l: get ú ta cú cụng thc: P0 = EPS0 i =1 pt * (1 + g et ) t =1 (1 + r )t P0 : c gi l t s P/ E chun EPS0 PTT Nu EPS ... nghip H Kinh t Quc Dõn nghip lm cho vic nh giỏ c phiu theo cỏc phng ph p khỏc gp nhiu khú khn v khụng ỏng tin cy nh giỏ theo phng ph p ny cú mt s hn ch c bn sau +> nh giỏ c phiu theo phng ph p ... hoỏ Theo thụng t 79/2002/ TT-BTC hai phng ph p c bn c s dng l: phng ph p giỏ tr ti sn rũng v phng ph p dũng tin chit khu * Phng ph p giỏ tr ti sn rũng L phng ph p xỏc nh giỏ tr doanh nghip da...
... sau: Dependent Variable: RHAP Method: Least Squares Date: 04/25/07 Time: 09:25 Sample(adjusted): 1349 Included observations: 1347 after adjusting endpoints Convergence achieved after iterations ... rejection of hypothesis of a unit root Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D (E5 ) Method: Least Squares Date: 04/27/07 Time: 23:15 Sample(adjusted): 17 1350 Included observations: ... Value *MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D (E1 ) Method: Least Squares Date: 04/22/07 Time: 22:27 Sample(adjusted):...
... trả cổ tức 1.3.3 Địnhgiácổphiếu sử dụng hệsố P/ S Cũng hệsố P/ E P/ BV, ta sử dụng hệsố P/ S để xem xét đánh giá xem cổphiếuđịnhgiá cao hay th p tìm mức giá h p lý cổphiếu Sau tính toán hệ ... P/ Ett < P/ Echuẩn cổphiếuđịnhgiá th p Ta so sánh P/ Ecổphiếu riêng, so sánh P/ Ecổphiếu với mức trung bình ngành, lĩnh vực hay toàn thị trường Với cổphiếucóhệsố P/ E cao cổphiếu gọi cổ ... theo mô hình khác nhau, ta cóhệsố P/ E tương ứng sử dụng hệsố để địnhgiácổphiếu 1.1.3 Địnhgiácổphiếudựahệsố P/ E Bằng cách chia giácốphiếu công ty cho thu nh pcổphiếu công ty, hệ...
... s P/ E cng l mt nhng ch tiờu quan trng quyt nh u t Gi s nhp tng trng ca EPS l: get ú ta cú cụng thc: P0 = EPS0 i =1 pt * (1 + g et ) t =1 (1 + r )t P0 : c gi l t s P/ E chun EPS0 PTT Nu EPS ... nghip H Kinh t Quc Dõn nghip lm cho vic nh giỏ c phiu theo cỏc phng ph p khỏc gp nhiu khú khn v khụng ỏng tin cy nh giỏ theo phng ph p ny cú mt s hn ch c bn sau +> nh giỏ c phiu theo phng ph p ... hoỏ Theo thụng t 79/2002/ TT-BTC hai phng ph p c bn c s dng l: phng ph p giỏ tr ti sn rũng v phng ph p dũng tin chit khu * Phng ph p giỏ tr ti sn rũng L phng ph p xỏc nh giỏ tr doanh nghip da...
... trừ giácổ tức khỏi giácổphiếu sử dụng giácổphiếu điều chỉnh vào công thức (1).Gọi giácổphiếu mô hình Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn ... đưađịnh đầu tư giá trị thực cổphiếuGiá trị thực cổphiếu khái niệm tương đối đối tượng phương ph pđịnh giá. Nói cách khác,mục tiêu tất phương ph pđịnhgiácổphiếu tìm giá trị thực nó.Khi cổ ... nghi pđịnhgiá Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Khi doanh nghi p phát hành cổ phiếu...
... nhp t c phiu s cú nh hng quyt nh n giỏ th trng ca c phiu ú H s P/ E o lng mi quan h gia giỏ th trng ( Market Price P ) v thu nhp ca mi c phiu ( Earning Per Share EPS) v c tớnh nh sau: P/ E = P/ EPS ... lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 1.2 cỏc phng ph p nh giỏ c phiu c s dng hin 1.2.1 nh giỏ c phiu da trờn h s P/ E õy l phng ph p cng c p dng ph bin cỏc th trng chng khoỏn ó phỏt trin H s P/ E ... sau: Coefficientsa Model (Constant) r_vnindex Unstandardized Coefficients B Std Error 013 009 -.147 437 Standardized Coefficients Beta -.022 t 1.455 -.337 Sig .147 736 a Dependent Variable: r_vnm...
... : Pquý3 = 18 005,6 VNĐ ● Như vậy, qua việc tính toán hệsố P/ E, P/ BV, P/ S cổphiếu BPC từ tính mức giá h p lý cổphiếu quý năm 2007, ta thấy cổphiếu BPC địnhgiá cao giá trị thực 2.2.3.2 p ... năm 2007 cổphiếu BT6 địnhgiá cao giá trị - Sử dụng hệsố P/ BV: Trong quý 3/2007 cổphiếu BT6 địnhgiá th pgiá trị 2.2.3.4 p dụng cổphiếu CAN- công ty cổ phần đồ h p Hạ Long ● Một số tiêu ... giá tượng tự mức giá h p lý xác định qua hệsố P/ E, P/ BV cho thấy quý 4/2007 cổphiếu CAN địnhgiá cao ● Như vậy, từ việc tính toán hệsố P/ E, P/ BV, P/ S ta thấy mức giá h p lý cổphiếu CAN quý...
... giáso sánh - Phương ph p sử dụng hệsố P/ EHệsốgiácổphiếu thu nh pcổphiếu ký hiệu P/ E Thị giácổphiếu (P) P/ E = Thu nh pcổphiếu (EPS) Giácổphiếu = Thu nh p kỳ vọng cổphiếu x Hệsố ... sách cổphiếu = Giácổphiếu lưu hành Giácổphiếu = Giá trị sổ sách (kỳ vọng) cổphiếu x Hệsố P/ B - Phương ph p sử dụng hệsố P/ S Hệsốgiá doanh thu ký hiệu P/ S P/ S = Giá hành cổphiếu (P – Price) ... 1.1.2 Phân loại cổphiếuCổphiếu gồm có ba loại cổphiếu phổ thông, cổphiếu ưu đãi, cổphiếu chuyển đổi Trong phạm vi luận văn này, cổphiếu xem xét cổphiếu phổ thông 1.2 PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU...
... tiêu dùng Chính cổphiếu TAC có nhiều đối thủ cạnh tranh Đầu tiên Mã cổphiếu VNM – vinamilk công ty cổ phần sữa Việt Nam cổphiếu MSN t p đoàn MASAN niêm yết sàn HOSE hai cổphiếu hai công ty ... thực phẩm nước- đứng vị trí cao tổng tài sản Mức giácổphiếu thuộc loại cao sàn, tính đến thời điểm ngày 21/05/2013 giá đóng cửa cổphiếu VNM 126.000 đ cổphiếu MSN 110.000 đ Ngoài sàn HOSE cổphiếu ... cần phải có kiến thức cổphiếu cách thức giao dịch chúng thị trường Sau phân tích mã cổ phiếu: TAC công ty cổ phần dầu thực vật Tường An đưa mức lợi nhuận kỳ vọng tương lai Để bạn nhận thấy cổ phiếu...
... nhp t c phiu s cú nh hng quyt nh n giỏ th trng ca c phiu ú H s P/ E o lng mi quan h gia giỏ th trng ( Market Price P ) v thu nhp ca mi c phiu ( Earning Per Share EPS) v c tớnh nh sau: P/ E = P/ EPS ... phng ph p nh giỏ c phiu c s dng hin 1.2.1 nh giỏ c phiu da trờn h s P/ E õy l phng ph p cng c p dng ph bin cỏc th trng chng khoỏn ó phỏt trin H s P/ E l h s gia giỏ c phiu ( th giỏ) v thu nhp ... trng Vic p dng h s P/ E tớnh giỏ c phn ti Vit nam cũn gp phI nhiu khú khn thiu s liu v th trng chng khoỏn cha phỏt trin nh giỏ c phiu ph thụng theo phng ph p h s P/ E l mt nhng ch s phõn tớch...