... đang lên). Các đặc tính củatráiphiếuchuyểnđổi Trái phiếu có tính chuyểnđổi (sau đây gọi tắt là tráiphiếuchuyển đổi) là trái phiếu có thể chuyển thành cổ phiếu thường vào một thời điểm ... với giá mua lại của TP chuyểnđổi để rồi cuối cùng giácủa CP thường sẽ được giao dịch tạigiá thị trường thấp hơn chút ít so với giá gọi mua lại nhằm tránh tình trạng trái chủ chuyểnđổi thành ... hành của những TP cạnh tranh khác. 4. Vì TP chuyểnđổi có thể được chuyển thành CP thường nên giátrị thị trường của chúng sẽ có chiều hướng tăng nếu giá CP tăng. 5. Khi TP chuyểnđổi được chuyển...
... được chuyểnđổi sẽ không làm giảm thu nhập của các cổ đông hiện hữu so với phát hành cổ phiếu. - Dễ dàng hơn trong việc huy động vốn do tính hấp dẫn của việc có thể chuyểnđổi từ trái phiếu ... khi chuyển từ tráiphiếu nợ thành vốn cổ phần. - Giá cổ phiếu thường không bị sụt giảm do tránh được tình trạng tăng số lượng cổ phiếu một cách nhanh chóng trên thị trường.- Trước khi tráiphiếu ... phiếu. 2.1.2. Nhược điểm- Do cổ đông thường tham gia vào việc quản lý công ty nên khi chuyểnđổi có thể gây ra một sự thay đổi trong việc kiểm soát công ty. - Khi tráiphiếu được chuyển đổi, ...
... hành tráiphiếuchuyểnđổi làm tăng giátrị Vietcombank! Huỳnh Thế Du Ngày 23/06/2005, Thời báo Kinh tế Việt Nam đăng bài "Cổ phần hóa Vietcombank: Phát hành tráiphiếu có thể giảm giátrị ... phát hành tráiphiếuchuyểnđổi chắc chắn làm tăng giá trị của doanh nghiệp. Điều này có thể giải thích bởi ba lý do đơn giản sau: Thứ nhất, phát hành tráiphiếu có khả năng chuyểnđổi làm ... hành tráiphiếu có khả năng chuyển đổi đã góp phần giải quyết được vấn đề thiếu vốn của Vietcombank, độ an toàn của Viecombank sẽ được tăng lên. Thứ hai, phát hành tráiphiếu có khả năng chuyển...
... hai giá trị đầu tư củatráiphiếu này, đó là thu nhập củatráiphiếu và việc chuyển đổi tráiphiếu thành cổ phiếu. Giátrịchuyểnđổicủatráiphiếu là tổng giátrị thị trường của cổ phiếu ... chọn chuyển thành CP phổ thông thì nó sẽ được bán theo giátrịcủa một tráiphiếu thông thường. - Giátrịchuyển đổi: Giátrịcủatráiphiếuchuyểnđổi phụ thuộc vào giátrị chuyển đổi - là giá ... mệnh giá. Khi đó nhà đầu tư cần quan tâm đến hệ số chuyển đổi, giáchuyểnđổi và khoản phụ trội chuyển đổi. Giá củatráiphiếuchuyểnđổi phục thuộc vào ba nhân tố sau:- Giátrịcủatrái phiếu...
... ĐỊNH GIÁ TPCĐMô hình cây nhị phânKhoa Toán Kinh tếSSuSd Giá CP SuVốn chủTổng giá trị NợTổng giá trị Vốn chủNợ Giá CP S Giá CP SdVốn chủNợTổng giá trị p1-p SO SÁNH KẾT QUẢ CỦA ... 2: CÁC MÔ HÌNH ỨNG DỤNG TRONG ĐỊNH GIÁ TPCĐMô hình của Brennan, Schwartz và IngersollCV = B + WCV: giátrị TPCĐB: giátrịcủa TP thườngW: giátrịcủa chứng quyền (quyền mua) kèm theo ... định giá TPCĐChương 3: Áp dụng định giá TPCĐ của SSIChương 4: Sử dụng phương pháp mô phỏng định giá TPCĐKhoa Toán Kinh tế Đề tàiÁP DỤNG CÁC MÔ HÌNHĐỊNH GIÁTRÁIPHIẾUCHUYỂN ĐỔIVÀO...
... vấn đề giá cổ phiếutại thời điểm chuyển đổi, cho dù tỷ lệ chuyểnđổi đã được ấnđịnh như phương án phát hành TPCĐ của một số ngân hàng và doanh nghiệp.Thực tế là trước thời điểm chuyển đổi, các ... xác định rõ mức giá, kể cả rủi ro về thời gian chuyểnđổi phụ thuộc vào tiến trình cổ phần hóa, thêm vào đó là rủi ro về việc chưa xác định tỷ lệ chuyểnđổitráiphiếu thành cổ phiếu Nói chung, ... Rủi ro trong đầu tư tráiphiếuchuyển đổi Việc phát hành tráiphiếuchuyểnđổi (TPCĐ) để tăng vốn đang dần trở thành một kênh huy động vốn mới...
... chào bán trái phiếu III. Tráiphiếu đăng ký chào bán:1. Tên trái phiếu: 2. Loại trái phiếu: 3. Thời hạn trái phiếu: … năm4. Kỳ hạn trả lãi:3. Mệnh giátrái phiếu: đồng4. Số lượng tráiphiếu ... phối trái phiếu) 10. Thời gian phân phối trái phiếu 11. Đăng ký mua tráiphiếu (Thời hạn, số lượng, phương thức thanh toán, chuyển giao trái phiếu, quyền lợi người mua trái phiếu, số lượng trái ... tráiphiếuchuyển đổi, chàobán tráiphiếu có kèm chứng quyền)− Các quyền kèm theo trái phiếu − Điều kiện, thời gian thực hiện quyền;− Tỷ lệ chuyểnđổi và phương pháp tính giá mua và/hoặc chuyển...
... Giátrịtráiphiếuchuyểnđổi Giá trịcủatráiphiếuchuyểnđổi = Giátrịcủatráiphiếu + Giátrịcủa quyền chuyển đổi (quyền mua CP). Giá trịcủatráiphiếu được hiểu là giátrị hiện tại ... trước hết vào giá cổ phiếu. Khi giá cổ phiếu tăng thì quyền mua càng có giátrị và ngược lại. Phần chênh lệch giữa giá cổ phiếu hiện hành và giáchuyểnđổi được gọi là giátrịnộitạicủa quyền ... phiếu khi công ty phá sản và bị thanh lý. - Giá thị trường củatráiphiếuchuyểnđổi có chiều hướng ổn định hơn giá cổ phiếu trong thời kỳ thị trường sa sút. Giátrịcủatráiphiếuchuyển đổi...
... chọn chuyểnđổi là làthứ đáng giá - một tráiphiếu 10% với khả năng chuyểnđổi được thì có giátrị hơn trái phiếu 10% mà không có quyền chọn này. GiáChuyểnđổi cũng sẽ vượt quá giá trị chuyểnđổi ... hoặc giáchuyểnđổi thấp hơn. 5. Giá thị trường thực tế củatráiphiếu không bao giờ có thể giảm xuống dướiđiểm cao hơn củagiátrịchuyểnđổicủa nó. Nếu giá thị trường giảm xuống dưới giá trị ... Bán cổ phiếu phổ thông với mức giá 8$.Phương án 2: Bán tráiphiếuchuyểnđổitại mức giảm giá 8%, chuyểnđổi thành100 cổ phiếu phổ thông cho mỗi tráiphiếu 1000$ (có nghĩa là giáchuyểnđổi là...
... mua tráiphiếuchuyểnđổi (TPCĐ) của SSI, với số vốn rút vo l 2,000 t ng. ã iu kin phỏt hành là giáchuyểnđổi bằng 85% giá cổ phiếu SSI trên thị trường tại điểm phát hành, tương đương mức giá ... đồng/cổ phiếu – tức 35,639 đồng mệnh giátráiphiếu được đổi thành 1 cổ phiu cú mnh giỏ 10,000 ng.ã Nh vy, vi 2,000 tỷ đồng giátrịtráiphiếu có thể được chuyển đổi thành 56,188,297 cổ phiếu. ... phiu?ã Th nhất: Giá cổ phiếu hiện tạicủa SSI thấp hơn 49%so với mức giáchuyển đổi. Như vậy, nếu thực hiệnquyền chuyểnđổi thì nhà đầu tư phải lỗ khi phải chịu cái giá để sở hữu cổ phiếu SSI cao...