... chế tàikhoản vốn luật thực tế, khảsáchtiền tện tự chủ không sử dụng 5.3.1 Châu Á babấtkhảthiBộbabấtkhảthi cho đất nước có hai số ba điều: linh họat tỷ giá, mở tàikhoản vốn sáchtiền ... Hình 3.3 tam giác babấtkhảthi Bảng 3.1- Nguyên lí babấtkhảthi Dòng vốn lưu Chínhsáchtiền động hoàn toàn tệđộclập Kiểm soát vốn Liên minh tiềntệTỷgiá thả Hệ thống tỷgiá cố định Ví dụ ... 6.2.1 Chínhsáchtỷgiá 37 6.2.2 Chínhsáchtiềntệ 40 6.2.3 Chínhsách kiểm soát vốn 42 6.3 Tình hình áp dụng babấtkhảthi Việt Nam năm 2009 6.3.1 Chínhsáchtỷgiá 45 6.3.2 Chínhsáchtiền tệ...
... bỏ mục tiêu cố địnhtỷgiátàikhoản vốn tự Rõ ràng có sáchtiềntệđộclập điều kiện cố định hay coi cố địnhtỷgiá hối đoái tàikhoản vốn tự Ngoài ra, sáchtiềntệthựcđộclập đòi hỏi phải ... tài Chỉ cá c n ước n ổi, ta thấy tựtài có liê n quan đến bấtổnđịnhsáchbabất k thi Kết luận: kinh tếtựtài có liên quan đế n s ự bấtổnđịnhbabấtkhảthi 20 Nhóm Sự ổnđịnhba b ất khả ... nguồn từ ràng buộc babấtkhả thi: babấtkhảthi hạn chế độclậptiềntệ chỗ gia tăng chi phí ổnđịnhtỷgiá hội nhập tài Thước đo lựa chọn thay để đo lường độclậptiềntệ thay cho cách đo...
... chủ quyền tiềntệ Các phương pháp có nguồn gốc từ hạn chế babấtkhả thi: babấtkhảthi hạn chế sáchđộclậptiềntệ chi phí ổnđịnhtỷgiátựtài Bằng cách đo lường ổnđịnhtỷgiátự lưu chuyển ... tế dấu hiệu bấtổn nhiều sáchbabấtkhảthi Đồng thời, hệ số ổnđịnhtỷgiá hối đoái trễ mức độ không đáng kể Đó là, tỷgiáổnđịnh dường nói ổnđịnhsách kinh tế vĩ mô quốc tế tổng thể kinh ... lường ổnđịnhtỷgiátự lưu thông tài quốc tế hữu nêu, hạn chế babấtkhảthi mà cung cấp cho đánh giá tiềm ẩn chủ quyền tiềntệ Đây không gian sáchbabấtkhảthi cho phép đăc điểm kết hợp sách...
... mục tiêu cố định tỷ giátàikhoản vốn được tự Rõ ràng có sáchtiềntệđộc lập điều kiện cố định hay coi cố định tỷ giá hối đoái tàikhoản vốn được tự Ngoài ra, sáchtiềntệthựcđộc lập đòi ... không gian sách đại diện cho sách không ổnđịnh Tác giả đưa thước đo ngầm địnhđo lường mức độđộc lập tiềntệbắt nguồn từ ràng buộc babấtkhả thi: babấtkhảthi hạn chế độc lập tiềntệ chỗ ... buộc babấtkhảthi cho ta thước đo ngầm địnhđo lường độc lập tiềntệ (với thước đoổnđịnh tỷ giá hối đoái tựtài cho trước); mô hình không gian babấtkhảthi giúp ta mô tả phối hợp sách...
... nhập tài toàn cầu Chínhsách KTVMQT ổnđịnhổnđịnh nhất? Dữ trữ ngoại hối có liên quan đến ổnđịnh sách? BộBaBấtKhảThi Thả tỷgiá hoàn toàn www.trungtamtinhoc.edu.vn Chínhsáchtiềntệđộc ... địnhsách (thước đo Shambaugh) Kiểm định thước đoổnđịnhsách (thước đo mới) Bảng 2: Độ dài điều chỉnh sử dụng thước đođộclậptiềntệ – hàm ý Bộbabấtkhảthi Bảng 1: Sự ổnđịnhbabấtkhảthi ... www.trungtamtinhoc.edu.vn 07/11/2013 4.2.3 Kiểm địnhổnđịnh CS theo mẫu hình CS Hong Kong China USA Middle Ổnđịnhtỷgiá hội nhập tàiỔnđịnhtỷgiáđộclậptiềntệ Hội nhập tàiđộclậptiềntệ Phối hợp CS mức độ vừa...
... thuyết babấtkhảthi Lý thuyết babấtkhảthi phát biểu định đề: quốc gia đồng thời đạt tỷgiá cố định, hội nhập tàiđộclậptiềntệ Trong đó: Độclậptiềntệ sử dụng sáchtiềntệ để ổnđịnh kinh ... giasáchtiềntệ phù hợp cho thời đại Hình 4: Tam giác bấtkhảthi mở rộng Page 18 of 111 Thị trường vốn đóng ỔnđịnhtỷgiáChínhsáchtiềntệđộclập O Tỷgiá thả Hội nhập tàiTỷgiá cố định ... có nghĩa sáchtiềntệđộclập hơn3 2.1.1.2 Ổnđịnhtỷgiá (ERS) Mức ổnđịnhtỷgiáđộ lệch chuẩn tỷgiá tính theo năm dựa liệu tỷgiá tháng quốc gia sở quốc gia sở Độổnđịnhtỷgiá nằm giá trị...
... vậy, babấtkhảthi xuất hiện: NHTW đồng thời cố địnhtỷ giá, thựcsáchtiềntệđộclậptựhóa dòng vốn Kinh nghiệm áp dụng babấtkhảthi Trung :Quốc Trung Quốc quốc gia áp dụng thành công babất ... thuyết babấtkhảthi kinh nghiệm số quốc gia: .Lý thuyết babấtkhả thi: Kinh nghiệm áp dụng babấtkhảthi Trung Quốc: Thựctế việc vận dụng babấtkhảthi vào thựcsáchtiềntệ Việt ... neo giữ tỷgiásáchtiềntệđộclập ngày rõ ràng Lý thuyết babấtkhảthi trở thành tảng cho kinh tế học vĩ mô kinh tế mở Một kiểu khác lý thuyết babấtkhảthi ý - với sáchổnđịnhtỷgiá hoàn...
... mục tiêu: độclậptiền tệ, ổnđịnhtỷgiá hội nhập tàiBộbabấtkhảthi minh họa hình Mỗi cạnh tam giác thể độclậptiền tệ, ổnđịnhtỷgiá hội nhập tài - mô tả mục tiêu có tính khả thi, đồng ... độclậptiềntệổnđịnhtỷgiá cao để đạt ổnđịnh đầu tưtỷgiáthực Tuy nhiên, kinh tế giữ mức IR thấp họ muốn theo đuổi mục tiêu độclậptiềntệ cao ổnđịnhtỷgiá thấp quốc gia tối thi u hóa ... vecto hai ba số Bộbabấtkhả thi, cụ thể là, độclậptiềntệ (MI), ổnđịnhtỷgiá (ERS), hội nhập tài (KAOPEN) Aizenman et al (2008) ba nhân tố Bộbabấtkhảthi có liên quan tuyến tính với Do đó,...
... thảo luận tham khảo babấtkhả thi, Các số babấtkhảthi Aizenman cộng (2008), Phương pháp ước lượng OLS- mô hình FE hệ thống GMM Kose (2009) Nội dung Lý thuyết babấtkhảthi Phân tích tác ... tác đô ̣ng việc lựa chọn sáchbabấtkhảthi đến mục tiêu kinh tế vĩ mô: biến động sản lượng, biến động lạm phát tỷ lệ lạm phát trung hạn Kết luận Lý thuyết babấtkhảthi Mô ̣t quố c gia không ... cùng lúc mu ̣c tiêu tiề n tỷ lậ p nh đị gi Độ c ỔntệThị trường tài đóng VD: hệ thống Bretton Woods Chế độtỷgiá thả VD: Nhật, Canada Liên minh tiềntệ VD: EU Hội nhập tài ...
... hối đo lường BUFFER trì tự quản tiềntệ Sử dụng số này, kiểm tra tính tuyến tính ba khái niệm Bộbabấtkhả thi: + Độclậptiềntệ + Tỷgiá hối đoái cố định + Tựhóatài www.themegallery.com ... lựa chọn quốc giathực theo babấtkhảthi thời kỳ Bretton-woods Bàn khía cạnh tích cực babấtkhảthi Phác thảo hệ số để đo lường biến động tỷgiá , độclậptiền tệ, tựhóatài xem xét gia ... giới thi u “những số babấtkhảthi giúp đo lường mức tiêu chuẩn đạt mục tiêu babấtkhảthi => thấy rõ cấu trúc vốn quốc tế Phần 2: sử dụng số tìm ra: + khía cạnh tích cực babấtkhảthi +...
... thuyết babấtkhảthi (TRILEMMA) rằng: Một quốc gia chọn lúc mục tiêu sau: - Chínhsáchtiềntệđộclập - Ổnđịnhtỷgiá - Tựhóa dòng vốn Minh họababấtkhảthi PHẦN I: LÝ THUYẾT BỘBABẤTKHẢTHI ... tỷgiá hối đoái thấp Chínhsách kết hợp độclậptiềntệ mở cửa tàichínhchínhsách kết hợp độclậptiềntệổnđịnhtỷgiá hối đoái” chủ đạo 3 Nhận xét, kết luận: Lý thuyết bộbabấtkhả ... tỷgiá hối đoái mở cửa tài phổ biến so với nước công nghiệp hoá Chínhsách kết hợp độclậptiềntệ mở cửa tàichínhchínhsách kết hợp độclậptiềntệổnđịnhtỷgiá hối đoái” chủ đạo 2...
... cố địnhtỷgiátàikhoản vốn tự Trong kinh tế học, tình gọi "bộ babấtkhả thi" (impossible trinity) Không thể có sáchtiềntệđộclập điều kiện cố định hay coi cố địnhtỷgiá hối đoái tàikhoản ... nghiệm nặng nề khủng hoảng tiềntệChínhsách kết hợp độclậptiềntệ mở cửa tàichínhchínhsách kết hợp độclậptiềntệổnđịnhtỷgiá hối đoái” có Nhóm - Lớp Cao học Khóa 18 –NH Đ2 Trang 23 ... Mundell-Fleming lý thuyết babấtkhảthi hay gọi TRILEMMA Lý thuyết quốc gia lựa chọn lúc hai ba mục tiêu sau đây: Chínhsáchtiềntệđộc lập, ổnđịnhtỷgiátựhóa dòng vốn Bộbabấtkhả thi, “the impossible...
... cứu: Lướt sóng toàn cầuhóa Châu Á tựhóatài bối cảnh babấtkhảthi BÀI NGHIÊN CỨU: LƯỚT SÓNG TOÀN CẦUHÓA CHÂU Á VÀ TỰDOHÓATÀICHÍNH TRONG BỐI CẢNH CỦA BỘBABẤTKHẢTHI (Joshua Aizenman – ... cầuhóa Châu Á tựhóatài bối cảnh babấtkhảthi Dùng số trilemma (bộ babấtkhả thi) Aizenman để kiểm địnhcấuba sách, dựa vào kết kiểm định giải thích biến động kinh tế vĩ mô nước Châu Á khoảng ... mục tiêu bất kỳ, mục tiêu: độclậptiền tệ, ổnđịnh TGHĐ hội nhập tài Trilemma minh họa hình Mỗi cạnh tam giác mục tiêu mong muốn bao gồm: độclậptiền tệ, ổnđịnh TGHĐ hội nhập tài chính, đồng...
... thuyết babấtkhảthi Lý thuyết babấtkhảthi phát biểu định đề: quốc gia đồng thời đạt tỷgiá cố định, hội nhập tàiđộclậptiềntệ Trong đó: Độclậptiềntệ sử dụng sáchtiềntệ để ổnđịnh kinh ... giasáchtiềntệ phù hợp cho thời đại Hình 4: Tam giác bấtkhảthi mở rộng Page 18 of 111 Thị trường vốn đóng ỔnđịnhtỷgiáChínhsáchtiềntệđộclập O Tỷgiá thả Hội nhập tàiTỷgiá cố định ... có nghĩa sáchtiềntệđộclập hơn3 2.1.1.2 Ổnđịnhtỷgiá (ERS) Mức ổnđịnhtỷgiáđộ lệch chuẩn tỷgiá tính theo năm dựa liệu tỷgiá tháng quốc gia sở quốc gia sở Độổnđịnhtỷgiá nằm giá trị...
... THUYẾT BỘBABẤTKHẢTHIBa nhân tố babấtkhảthi ……………………………………4 1.1 Chínhsáchtiềntệđộclập ……………………………………….6 BộBaBấtKhảThi Trang 1.2 Ổnđịnhtỷgiá ……………………………………………………7 1.3 Hội nhập tài ... ương thựcsáchtiềntệ nới lỏng tỷgiá hối đoái tăng lên, thựcsáchtiềntệ thắt chặt tỷgiá giảm Như thế, thực chế độtỷgiá cố định, sáchtiềntệ thay đổi linh hoạt Lý thuyết babấtkhảthi ... hình bấtkhảthi Frankel cho quốc gia phải từbỏ mục tiêu : sáchtiềntệđộc lập, ổnđịnhtỷgiá hội nhập tài Một kiểu khác lý thuyết babấtthi ý - với sáchổnđịnhtỷgiá hoàn hảo, với tài khoản...
... thuyết babấtkhảthi Lý thuyết babấtkhảthi phát biểu định đề: quốc gia đồng thời đạt tỷgiá cố định, hội nhập tàiđộclậptiềntệ • ChínhsáchtiềntệđộclậpChínhsáchtiềntệđộclậpsách ... hành động ban đầu hành động sau NHTW mâu thuẫn Dobabấtkhảthi xuất hiện: NHTW đồng thời cố địnhtỷ giá, thựcsáchtiềntệđộclậptựhóa dòng vốn Để tránh babấtkhả thi, sáchtiềntệ việt nam ... đoái cố định, sáchtiềntệđộclập để ổnđịnhgiátự lưu chuyển vốn xảy tượng ? 14 Ổnđịnh tỉ giá mục tiêu đồng thời thựcbabấtkhả thi, bạn nêu lợi lợi ích việc áp dụng sáchổnđịnh tỉ giá Việt...
... Krugman, 1999 Ba nhân tố babấtkhảthi 3.1 ChínhsáchtiềntệđộclậpChínhsáchtiềntệđộclập hiểu khả NHTW chủ động thựcthi công cụ sáchtiềntệ thích hợp với mục tiêu xác định – ví dụ kinh ... neo giữ tỷgiásáchtiềntệđộclập ngày rõ ràng Lý thuyết babấtkhảthi trở thành tảng cho kinh tế học vĩ mô kinh tế mở Một kiểu khác lý thuyết babấtkhảthi ý - với sáchổnđịnhtỷgiá hoàn ... năm 2009 Giữ sáchtiềntệđộclập với sáchtài khóa cho phép dòng vốn vào nhà điều hành trì giátiền đồng cố địnhLại lần babấtkhảthi xuất Việc điều hành sách trọng babấtkhảthi nên điều...
... S BA B T KH THI G IÝH ng 68 nh y u t b ba b t kh thi Vi t Nam 69 NG I CHO CHÍNHSÁCH QU N LÝ VI T NAM TRONG TH I GIAN T I 73 4.1 Chínhsách t giá 73 4.2 Chínhsách m c a tài ... tam giác b ba b t kh thi kinh i n mà thay vào ó có th th c hi n m t c ch trung gian c a ba m c tiêu 20 Hình 1.5: Tam giác b ba b t kh thi A1 - Ki m soát v n hoàn toàn Chínhsách ti n t cl p T giá ... a vi c th c thisáchtài khóa sách ti n t nh m t c s cân b ng bên (t ng cung - t ng c u) cân b ng bên (cân b ng cán cân toán), c th sách ti n t sáchtài khóa ph thu c vào c ch t giá h i m c ki...