... khốn Khi với tỷ trọng đầu tư khác cho tỷsuấtsinhlợi độ lệch chuẩn danh mục tương ứng Tỷsuấtsinhlợi mong đợi danh mục đo lường bình quân gia quyền TSSL chứng khoán, với quyền số tỷ trọng tương ... quan hệ rủi ro tỷsuấtsinhlợi (TSSL), Markowitz phương sai tỷsuấtsinhlợi thước đo rủi ro danh mục với số giả định Markowitz xem xét hai quan điểm: quan điểm thứ nhà đầu tư ln tìm cách tối đa ... trước (tỷ suấtsinhlợi độ lệch chuẩn chứng khốn khơng đổi), nhà đầu tư lựa chọn kết hợp chứng khoán tỷsuấtsinhlợi độ lệch chuẩn danh mục tương ứng Hình 1.1: Đƣờng biên hiệu Trang Các kết...
... cho mối quan hệ beta tỷsuấtsinhlợi trung bình không cao suốt thời kỳ 1963-1990, dùng beta để giải thích cho tỷsuấtsinhlợi trung bình Trong đó, kiểm định tỷsuấtsinhlợi trung bình với quy ... đến suấtsinhlợi cổ phiếu cách chi tiết 1.3 - Mục tiêu nghiên cứu Xây dựng mơ hình mở rộng nhằm tìm yếu tố có ảnh hưởng đến tỷsuấtsinhlời cổ phiếu HOSE với biến phụ thuộc tỷsuấtsinhlợi ... biến tỷ số BE/ME suấtsinhlợi cổ phiếu Ngược lại, kết nghiên cứu Bhavna Bahl (2006) cho thị trường Ấn Độ cho thấy suấtsinhlợi tăng tỷ số BE/ME tăng từ thấp đến trung bình sau suấtsinh lợi...
... Tương tự, doanh nghiệp vốn chủ sở hữu thuộc loại bình thường (được phân loại CRSP) thực nghiên cứu Nghĩa là, ADRs, REITs, tỷ lệ lợi nhuận đơn vị bị loại trừ Tác giả định lọc liệu doanh nghiệp ... nhân tố bảng D(t)/P(t): Tỷ lệ lợi tức giá tháng t DFS(t) ): chênh lệch lợi tức danh mục trái phiếu công tylợi tức trái phiếu phủ dài hạn cuối tháng t • TS(t): chênh lệch lợi tức trái phiếu phủ ... & French (1992b) nhận thấy BE/ME có liên quan tới khả sinhlợi Điển hình là, cơng ty BE/ME thấp có lợi nhuận cao & cơng ty BE/ME cao có lợi nhuận thấp Bàng chứng cho thấy HML giải thích thay...
... t t su t sinh l i t i th ng ch ng khoán Vi t Nam b ng vi c s d nhân t (Arbitrage Pricing Theory, APT) c ti n vi c m ng c a y u t i t su t sinh l i t i th ng ch ng khoán Vi t Nam 1.2 Các y u t ... mơ hình APT c th hi n b ng công th c: (3) Ei: t su t sinh l i k v ng c a tài s n th i E0: t su t sinh l i c a tài s n phi r i ro Ek: t su t sinh l i k v ng c a danh m nh v i nhân t th k không ... cung ti n M1 ph n bù r iv it su t sinh l i Hay nói cách khác, 14 bi b ng mơ hình APT v nh a Fama MacBeth, ch có nh t bi n cung ti n M1 có th gi cs i c a t su t sinh l i c a c phi u 20 danh m c...
... thể tỷsuấtsinhlợiTỷsuấtsinhlợi đƣợc xem xét tỷsuấtsinhlợi tài sản tỷsuấtsinhlợi gộp Các yếu tố tác động tới tỷsuấtsinhlợi doanh thu, chi phí, thuế, tổng tài sản Tỷsuấtsinhlợi ... ROA: Tỷsuấtsinhlợi tài sản = tỷsuấtsinhlợi doanh thu × hiệu suất sử dụng tài sản Có tƣợng số doanh nghiệp Việt Nam có tỷsuấtsinhlợi âm (cả GOP ROA), điều xuất phát từ tỷsuấtsinhlợi ... thuần) 12 Tỷ số nợ DR Tổng nợ/ tổng tài sản Tỷ số toán hành CR Tài sản ngắn hạn/ nợ ngắn hạn Tỷsuấtsinhlợi gộp tỷsuấtsinhlợi tổng tài sản đại diện cho tỷsuấtsinhlợi doanh nghiệp Các nhà...
... khốn Khi với tỷ trọng đầu tư khác cho tỷsuấtsinhlợi độ lệch chuẩn danh mục tương ứng Tỷsuấtsinhlợi mong đợi danh mục đo lường bình quân gia quyền TSSL chứng khoán, với quyền số tỷ trọng tương ... quan hệ rủi ro tỷsuấtsinhlợi (TSSL), Markowitz phương sai tỷsuấtsinhlợi thước đo rủi ro danh mục với số giả định Markowitz xem xét hai quan điểm: quan điểm thứ nhà đầu tư ln tìm cách tối đa ... trước (tỷ suấtsinhlợi độ lệch chuẩn chứng khốn khơng đổi), nhà đầu tư lựa chọn kết hợp chứng khoán tỷsuấtsinhlợi độ lệch chuẩn danh mục tương ứng Hình 1.1: Đƣờng biên hiệu Trang Các kết...
... nhằm mục đích chuyển nhượng hay mua bán trái khoản thị trường chứng khoán Tỷsuấtsinhlợi (lợi suất đầu tư) trái khoản: lãi suất mà nhà đầu tư nhận đầu tư trái khoản, tính tốn dựa giá mua thực tế ... trả tiền có: m1 kỳ đầu ứng với lãi suất i1, m2 kỳ thứ hai với lãi suất i2,… , mp kỳ thứ p với lãi suất ip, mr kỳ thứ r với lãi suất ir n = m1 + m2 + … + mp + mr M1, M2, …, Mp, Mr : số vốn vay ... kỳ, lãi suất danh nghĩa kỳ i Khấu hao nợ vay trả lần vào cuối kỳ + thay đổi: Trả nợ dần định kỳ với kỳ khoản cố định điều kiền lãi suất Trong n kỳ trả tiền có: m1 kỳ đầu ứng với lãi suất i1,...
... khơng đổi Giả định hàm ý tất tỷsuấtsinhlời chứng khoán có tỷsuấtsinhlời danh mục thị trường nhau, mà có phân phối chuẩn tỷsuấtsinhlợi chứng khoán mức tỷsuấtsinhlợi danh mục thị trường ... đáng tin cậy 1.1.4 .Suất sinhlời kỳ vọng Trong đầu tư lĩnh vực tài cần phân biệt hai khái niệm suấtsinh lời: suấtsinhlời thực tế suấtsinhlời kỳ vọng Suấtsinhlời thực tế mức sinhlời xảy nhà ... nghĩa tỷsuấtsinh lợi, phương sai (hay độ lệch chuẩn) tài sản 1.1.1 Các yếu tố cấu thành suấtsinhlời 1.1.2 Đo lường suấtsinhlời 1.1.3 Trung bình cộng trung bình nhân suất sinh...
... tỷsuấtsinhlợi kỳ vọng Những giátrị chê lệch lã suất nà tham gia nh i y giải thí cho 1% tỷsuấtsinhlợi hà thá 2% tỷsuấtsinhlợi hà quý 7% tỷsuất ch ng ng, ng , sinhlợi hàng năm, 16% tỷ ... cá cú sốc tỷsuấtsinhlợi nảy c sinh Trung Quốc tác động đến tỷsuấtsinhlợi cá quốc gia Đông Nam Á c Trang - Ngoà ra, chứng khả dự bá tỷsuấtsinhlợi lấy trễ Mỹ i o tỷsuấtsinhlợi chứng ... trê Irving Fisher cho tỷsuấtsinhlợi chứng khoá Giả thuyết nà cho tỷ n n y suấtsinhlợi kỳ vọng bao gồm tỷsuấtsinhlợi thực cộng với tỷ lệ lạm phá kỳ vọng t tỷsuấtsinhlợi thực thìkhơ di...
... diện tỷsuấtsinhlợi tài sản, tỷsuấtsinhlợi vốn sở hữu, biên lợi nhuận ròng cho cơng ty i thời gian t - Tỷsuấtsinhlợi tài sản (ROA) = Lợi nhuận ròng sau thuế/Tổng tài sản 38 - Tỷsuấtsinh ... điều: Tỷsuấtsinhlợi từ tài sản, tỷsuấtsinhlợi dự kiến từ nợ tỷ lệ nợ vốn cổ phần doanh nghiệp Điều thiết lập phương trình từ hình 2, là: RE= RA + (RA-RD) x (D/E) Trong đó: RE: Tỷsuấtsinhlợi ... 1: Tỷsuấtsinhlợi tài vốn sản Biên lợiTỷ số nợ Tỷ số Tỷ số Quy Tăng nhuận ngắn hạn nợ dài tổng mơ trưởng ròng với tổng hạn với nợ với công ty doanh vốn tổng tổng vốn Bình Tỷsuấtsinh lợi...
... + + Trong ó: - : T su t sinh l i v t tr i cho danh m c j - : T su t sinh l i phi r i ro - : T su t sinh l i c a tồn b th tr ng - SMB: Bình qn chênh l ch kh gi a t su t sinh l i danh m c c phi ... t tác su t sinh l i c a c phi u th tr tr ng cho quy t ng ch ng khoán Vi t u t nh t giai ng giai ng n v a qua H n n a, a s ng ch ng khoán Vi t Nam hi n u t m t cách c m tính V y làm cách n th tr ... tr s sách giá th tr ng có nh h ng n t su t sinh l i c a c phi u Tuy nhiên, tác gi ch a tìm th y b ng ch ng cho th y tính kho n nhân t nh h ng n t su t sinh l i c a c phi u niêm y t th tr ng ch...
... su t sinh l i d ki n (unexpected returns) hay t su t sinh l i b n l i nhu n có giá tr l th ro (V i t su t sinh l i b t th v u ch nh s khác bi t v r i ng = t su t sinh l i th c t - t su t sinh ... .66 DANH M C CÁC HÌNH V Hình 2-1 M i quan h gi a r i ro t su t sinh l i 23 Hình 2-2 M i quan h gi a t su t sinh l i c phi u-thông tin l i nhu n cơng b 26 Hình 2-3 Các nhân t ng ERC ... : t su t sinh l i bình quân ng th c a th : t su t sinh l i bình ng c a t su t sinh l i c a th nh y c a ch ng khoán i, h s ph bi i ng th i k t; i ,t : bi n ng b ng th i k t c a t su t sinh l i...
... TRANG BÌA PH L M C L C DANH M C CÁC KÝ HI U, CÁC CH VI T T T DANH M C CÁC B NG DANH M C CÁC HÌNH V L IM TH U Lý ch tài ... lu CH tài LÝ LU N V CÁC Y U T SU T SINH L I C 1.1 C S NT I LÝ LU N V T SU T SINH L I C A NHTM 1.1.1 Khái ni m 1.1.2 Các ch s a NHTM 1.1.2.1 T l thu ... T SINH L I T I CÁC NGÂN HÀNG TMCP VI T NAM 27 2.1 TH C TR NG T SU T SINH L I C A NHTM VI T NAM 27 2.1.1 T ng quan v tình hình ho ng c a NHTM Vi t Nam 27 2.1.2 Th c tr ng t su t sinh...
... khác có ghi Các cơng giá tài dung phân tích, TP tơi, có tác thu tham Chí Minh, ngày 30 tháng 10 Thu Hi n 2014 TRANG PH BÌA L DANH M C CÁC KÝ HI U VI T T T DANH M C CÁC B NG DANH M C CÁC BI L IM ... UT N T SU T SINH L I C A NGÂN HÀNG VÀ T NG QUAN CÁC NGHIÊN C 1.1 T ut n t su t sinh l i c a ngân hàng .7 1.2 T ng quan nghiên c u th c nghi Nam v t su t sinh l i y u t gi ... t su t sinh l i c a ngân hàng .16 1.2.1 Các nghiên c u th c nghi m th gi i g n 1.2.2 Các nghiên c u th c nghi m K t lu 19 Vi t Nam 20 22 C TR NG C A CÁC NGÂN...
... T SINH I T ng quan v t su t sinh l i c 1.1.1 i m v t su t sinh l i c 1.1.2 ut c i t su t sinh l i c ng t su t sinh l i c 1.1.3 i i 1.1.3.1 T su t sinh l 1.1.3.2 T su t sinh ... t sinh l i c a Gi thuy t 2: t su t sinh l i c a Gi thuy t v n ch s h t su t sinh l i c a Gi thuy t 4: R t su t sinh l i c a Gi thuy t 5: Thu nh t su t sinh l i c a Gi thuy t 6: T l p t su t sinh ... ng t su t sinh l i c i ng t su t sinh l i c m: T su t sinh l i n ch s h u ( ROE), t su t sinh l i c n (ROA), t l thu nh l thu nh (NNIM) t l thu nh p ho hi u su t s d nc ng c l nh, t l sinh l i...
... 40 41 42 43 c 1.1 ngành Hàng tiêu 1.2 2007- sau: ai, 1.3 1.4 2.1 Các nghi sinh between khoán Johannesbeurg - ROI Working capital and profitability An empirical analysis...
... nh ng n t su t sinh l m c nh ng Các công ty quy mô l n cung c p m t t su t sinh l i l n nh Nhân t n t su t sinh l i c a ch ng khốn cơng ty có t l BE/ME th p cung c p m t t su t sinh l l BE/ME ... su t sinh l i ch ng khoán: - ri : c tính theo cơng th c: i - ri (t-1) - TSSL th i -1 ng (Rm): T su t sinh l i th c tính b ng cách l y trung bình c ng t su t sinh l i sàn HOSE sàn HNX T su t sinh ... HML+ wp WML + - Rp:: t su t sinh l i c a 25 danh m c c phi u - Rf p 22 - MP : t su t sinh l t tr i c a th ng - Rp Rf : t su t sinh l t tr i c a danh m c - Rm Rf : t su t sinh l t tr i c a th ng;...
... su tsinhl ith tr ngtr t su tsinhl iphir irolà0.64%,t su tsinhl it rungbìnhdanhm ccóquymơnh tr danhm ccóquymơl nlà0.17%,t su tsinhl itrun gbìnhc adanhm ccót s BE/MEcaotr th plà0.53%,t su tsinhl ... 58 TÀI LI U THAM KH O PH L C DANH M C CÁC KÝ HI U,CÁC CH RI : T su t sinh l i k v ng cho danh m c i; RF : Lãi su t phi r i ro; RM : T su t sinh l i th tr ng ch ng khốn Vi t Nam; SMB : ... M CL C TRANG PH BÌA L M CL C DANH M C CÁC KÝ HI U, CÁC CH VI T T T DANH M C CÁC B NG DANH M C CÁC HÌNH V TĨM T T : GI I THI U 1.1 Lý ch tài nghiên c u ...
... n m t b ng cách gi m th i gian ng v n luân chuy n, công ty có th ho k luân chuy n ti n m t có th ng hi u qu c rút ng n b ng cách gi m th i gian chuy hàng t n kho qua vi c x c b ng cách gi m th ... ti n m t, hàng t n kho kho n ph i n p (Afza Nazir, 2009) Cách th c mà v n luân chuy c qu n lý có th n sinh l i c a công ty (Deloof, 2003) Các quy t x ho lãi t ho ng ng kinh doanh s làm t i thi ... i nhu n b ng cách qu n lý v n luân chuy n hi u qu 18 U 3.1 n Các bi c ch u d a nh ng nghiên c u n m i quan h gi a qu n tr v n luân chuy n l i nhu n - Bi n ph thu c: GOP ng t su t sinh l i c a...
... h qu , ng c a l ng ch ng cho th y r ng, su t sinh l i c a c phi u K t t n t i m i quan h gi a t su t sinh l i c phi u t qu n nh n r ng, l n t su t sinh l i c phi y r ng, l ng ch ng ty ut ng i ... ng c a n t su t sinh l i c ng ch uc V i mong mu hi th ch n th ng m t ph ng 1.2 M u 1.2.1 M u u M c uc - Ki m tra s nh p trung sau: ng c s n ph m qu c n i, l tv t ng n v i t su t sinh l i c phi ... - PHAN THANH PHONG NG C SU T SINH L I C PHI U C T NG CH VI T NAM NT : 60340201 LU NG D N KHOA H C: PGS TS NGUY N NG Tp H -N 2014 NH L u ng c nt su t sinh l i c phi u c ng ch th c hi s c...