... beta chứng khoán 18 - ωi tỉ trọng chứng khoán i danhmụcDanhmụcđầutư phòng hộ rủirocuadanhmụcđầutư 2.1 Lý thuyết danhmụcđầutư 2.1.1 Khái niệm danhmụcđầutưDanhmụcđầutư nhóm tài ... Như rủiro loại trừ cách đadạnghoádanhmụcđầutư 2.2 Rủirodanhmụcđầutư - Mỗi tài sản tài tiềm ẩn hai loại rủi ro: rủiro hệ thống rủiro phi hệ thống - Rủiro hệ thống loại rủiro tác ... CHƯƠNG II: HỆ SỐ BETA CỦADANHMỤCĐẦUTƯVÀ PHƯƠNG PHÁP TÍNH I HỆ SỐ BETA CỦADANHMỤCĐẦUTƯ Khi nhà đầutư thiết lập danhmụcđadạnghoáđầu tư, rủiro phi hệ thống loại đầutư không thị trường...
... trọng T danhmụcđầutưđầutư vào tài sản rủiro N, với 1- N xt đầutư vào tài sản phi rủiro Vector tỷ trọng tư ng đối danhmụcđầutư với tài sản rủiroĐẦUTƯ TÀI CHÍNH – NHÓM 20 Trang T Và tiêu ... thiểu danhmụcđầutư 1/N 1.6 Kết hợp tối ưu danhmụcđầu tư: Chúng xem xét danhmụcđầutư mà kết hợp danhmụcđầu tư, chẳng hạn danhmụcđầutư có phương sai trung bình, danhmụcđầutư phương ... đầutư với thời điểm, cách trực tiếp xây dựng danhmụcđầutư hình thức Xc Xd 02 danhmụcđầutư tham khảo lựa chọn nhà đầutư Hai danhmụcđầutư hỗn hợp mà xem xét mô tả sau: 1.6.1 Danhmục đầu...
... Một loại rủiro tập trung liên quan phụ thuộc nhiều vào rủiro công ty tập đoàn công ty kinh tế so với phần rủiro lại danhmụcđầutư Trong loại rủiro vỡ nợ danhmụcđầutư thúc đẩy rủiro mang ... rõ ràng rủiro tập trung" Nhận thức sau chứng minh thực tế quy tắc vốn Cột hiệu chuẩn đadạnghóadanhmụcđầutư với rủiro khách hàng khu vực thấp Như vậy, danhmụcđầutưđa dạng, rủiro ước ... loại tập trung rủiro Tuy nhiên, danhmụcđầutưđadạnghóa cao, công thức Basel đánh giá cao rủiro "true" Đối với đadạnghóadanhmụcđầu tư, công thức Basel xấp xỉ tốt rủiro "true" Mối quan...
... cng cao thỡ r i ro cng l n Cho vay tớn ch p cú m c r i ro cao h n cho vay th ch p õy l lo i r i ro l n nh t cho ngõn hng ngoi cỏc r i ro nh r i ro sai h n, r i ro lói su t, r i ro t giỏ vỡ h n ... QU N Lí DANH M C Chỳng ta s xem xột chi n l danh m c u t t ng th c qu n tr danh m c UT u t h n h p, t c l qu n tr c xõy d ng trờn c s k t h p danh m c ch ng khoỏn r i ro (c phi u) v i danh m c ... phũng h r i ro cho danh m c c phi u Xỏc nh m c tiờu r i ro p= khỏch hng yờu c u l m c tiờu r i ro p chi n l < thỡ trỏi phi u cho th a thỡ c u t N u m c tiờu r i ro c a u t ton b ti n vo danh m c...
... nhuận danhmụcđầutư Ep (R) = 0,4*0,14+0,6*0,115=0,125=12,5% 1.2.1.2 Rủirodanhmụcđầutư Cũng giống rủirođầutư trình bày trên, rủirodanhmụcđầutư đo lường theo độ lệch chuẩn danhmụcđầu ... muốn họ đầutư vào dự án có rủiro phải có giá trị tăng thêm phần bù đắp rủiro 1.2 NỘI DUNG LÝ THUYẾT DANHMỤCĐẦUTƯ 1.2.1 Tính toán tỷ suất lợi tức rủirodanhmụcđầutưDanhmụcđầutư (portfolio) ... thiểu rủiro cách đadạnghóađầutư Để đánh giá cách xác tác động đadạnghóa việc giảm thiểu rủiro thi ta cần tính toán rủirodanhmục II Các mô hình lý thuyết đầu tư: Lý thuyết danhmụcđầu tư...
... LƯU CỦA DỰ ÁN: Một dự án đầutư hay đầutư mở rộng việc phân tích hiệu tài yêu cầu thiếu cho nhà đầutư dựa vào để đònh Phân tích đầutư vốn chức quản trò tài chủ yếu trong yếu đố hàng đầu nhà đầu ... độ biến động lợi nhuận danhmục cổ phiếu thò trường Xét trường hợp dự án, dự án có rủirotư ng đương rủiro công ty dùng beta công ty, dự án có rủiro cao rủirorủiro công ty tăng hệ số beta ... + phần bù rủiro Tỷ suất sinh lợi thò trường tổng lãi suất phi rủiro cộng với phần bù rủiro tiềm ẩn danhmục thò trường Thường đánh giá tốt cho phần bù rủirotư ng lai phần bù rủiro trung...
... lý danhmụcđầu tư? - Thứ nhất, đadạnghoádanhmụcđầutư nhu cầu người đầu tư, có trường hợp giá chứng khoán định giá chứng khoán chứa đựng rủirorủiro san sẻ thông qua việc đadạnghoádanh ... đưa danhmục sau: Danhmục F danhmụcđầutư vào tài sản phi rủiroDanhmục S đầutư vào tài sản khác cổ phiếu Danhmục P tổ hợp F S với tỷ trọng tư ng ứng w = (1-w s,ws) (ws tỷ trọng danhmục ... hóarủiro hình thức đadạnghóa Theo đó, nhà đầutư nên đầutư vào nhiều loại chứng khoán khác để tạo thành danhmụcđầutư cho tổng mứcrủiro toàn danhmục giới hạn mức nhỏ Đối với nhà đầu tư...
... danhmụcđầu tư? Chọn tỷ trọng W đầutư làm cho độ lệch chuẩn danhmụcđầutư nhỏ ( min) Có cách xử lý: Sử dụng hàm solver Excel Tìm tỷ trọng đầutư cho ĐLC danhmục Gọi tỷ trọng đầutư vào chứng ... tỷ lệ đầutư vào cổ phiếu TAC > - x tỷ lệ đầutư vào cổ phiếu VNM Ta tìm x Để Độ lệch chuẩn suất sinh lời nhỏ tất nhiên phương sai phải nhỏ Phương sai tập danhmụcđầutư = Tỷ lệ đầutư vào cổ ... danhmụcđầutư = Tỷ lệ đầutư vào cổ phiếu TVC bình phương nhân với phương sai cổ phiếu TVC + Tỷ lệ đầutư vào cổ phiếu VNM bình phương nhân với phương sai cổ phiếu VNM + * Tỷ lệ đầutư vào cổ...
... ng v ph r t nhi u th i gian p d li u Trong ph cung c p m ns u qu doanh nghi p cm ti c a i doanh nghi c a doanh nghi nghi tr l doanh nghi mong mu n v i tro n i Do vi t qu u t a Vi 1.2 M n u ... m r i ro t ng th n t v n c a h V i kh i ys c a doanh nghi Lewellen (1971) cho r , ng vi c kinh doanh nh ng n m s bi ng doanh thu thu n t nm tc c am d p lu n c a ch n h i vay nh ng r i ro, b ... h , n b i h tr b ng n ng h p c u mb o c u m t nh ng b ph n ph t m b o r ng danh m Lewellen r d d ch l y m t ph n t ng danh m ch ah s ph n i tr p u qu kinh doanh ac s -10- ng ni m tin c iv i t...
... approach is a hybrid form of regulation Development of a satisfactory proposal for using internal ratings was not easy Two comprehensive drafts and numerous discrete modifications produced progressively ... develop information on potential borrowers and borrower projects that allows them to distinguish good loans from ill-advised ones The costliness and often proprietary character of this information ... around Basel II’s bank capital rules will produce net benefits for the United States greater than those that could be gained through viable policy alternatives, including the status quo.3 Narrowly...
... việc đadạnghoádanhmụcđầu t xác định phần rủiro hệ thống (hay gọi rủiro thị trờng rủiro không đadạnghoá đợc) chứng khoán - Đadạnghoádanhmụcđầu t Một phơng pháp kiểm soát rủirođadạng ... khác Mục đích danhmụcđầu t giảm rủiro việc đadạnghoádanhmụcđầu t Quản lý danhmụcđầu t chứng khoán (gọi tắt quản lý danhmụcđầu t) xây dựng danhmụcđầu t loại chứng khoán, tài sản đầu ... loại chứng khoán danhmụcđầu t E(rp) = W1E(r1) + W2E(r2) + + WnE(rn) = n wiE (r ) i =1 i b/ Rủirodanhmụcđầu t đadạnghoádanhmụcđầu t - Rủirodanhmụcđầu t Nh ta biết, có rủiro có nghĩa...
... việc đadạnghoádanhmụcđầu t xác định phần rủiro hệ thống (hay gọi rủiro thị trờng rủiro không đadạnghoá đợc) chứng khoán - Đadạnghoádanhmụcđầu t Một phơng pháp kiểm soát rủirođadạng ... khác Mục đích danhmụcđầu t giảm rủiro việc đadạnghoádanhmụcđầu t Quản lý danhmụcđầu t chứng khoán (gọi tắt quản lý danhmụcđầu t) xây dựng danhmụcđầu t loại chứng khoán, tài sản đầu ... loại chứng khoán danhmụcđầu t E(rp) = W1E(r1) + W2E(r2) + + WnE(rn) = n wiE (r ) i =1 i b/ Rủirodanhmụcđầu t đadạnghoádanhmụcđầu t - Rủirodanhmụcđầu t Nh ta biết, có rủiro có nghĩa...
... chỉnh rủiro liên quan Tiếp theo thảo luận phương pháp đo lường rủi ro, xem xét phương pháp kiểm soát rủiro định đầutư mối tư ng quan với rủiro PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY Câu hỏi xuất thảo luận rủirođầu ... giá rủiro thường xuyên bắt đầu với phân tích dự án riêng lẽ, ví dụ tổng rủirođầutư đơn vị tồn độc lập Có lý để bắt đầu với việc phân tích rủiro dự án đầutư riêng lẽ: Người đề xuất dự án đầu ... động rủiro Chúng ta khẳng định giải pháp để đo lường rủirođầutư sử dụng lãi suất phi rủiro sau thuế để chiết khấu phân tích rủiro Nhà quản trị có hiểu biết sâu rộng phân tích rủiro thông...
... việc đadạnghoádanhmụcđầu t xác định phần rủiro hệ thống (hay gọi rủiro thị trờng rủiro không đadạnghoá đợc) chứng khoán - Đadạnghoádanhmụcđầu t Một phơng pháp kiểm soát rủirođadạng ... khác Mục đích danhmụcđầu t giảm rủiro việc đadạnghoádanhmụcđầu t Quản lý danhmụcđầu t chứng khoán (gọi tắt quản lý danhmụcđầu t) xây dựng danhmụcđầu t loại chứng khoán, tài sản đầu ... loại chứng khoán danhmụcđầu t n E(rp) = W1E(r1) + W2E(r2) + + WnE(rn) = wiE (r ) i =1 i 2/ Rủirodanhmụcđầu t đadạnghoádanhmụcđầu t - Rủirodanhmụcđầu t Nh ta biết, có rủiro có nghĩa...
... beta chứng khoán - ωi tỉ trọng chứng khoán i danhmụcDanhmụcđầutư phòng hộ rủirocuadanhmụcđầutư 2.1 Lý thuyết danhmụcđầutư 2.1.1 Khái niệm danhmụcđầutưDanhmụcđầutư nhóm tài ... Như rủiro loại trừ cách đadạnghoádanhmụcđầutư 2.2 Rủirodanhmụcđầutư - Mỗi tài sản tài tiềm ẩn hai loại rủi ro: rủiro hệ thống rủiro phi hệ thống - Rủiro hệ thống loại rủiro tác ... - Danhmụcđầutư việc nhà đầutư thực đầutư cách lựa chọn vị tài sản tập hợp chúng gọi danhmụcđầutư - Hệ số bêta danhmụcđầutư : Là thước đo mức độ biến động danhmụcđầutư so với danh...
... chỉnh rủiro liên quan Tiếp theo thảo luận phương pháp đo lường rủi ro, xem xét phương pháp kiểm soát rủiro định đầutư mối tư ng quan với rủiro PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY Câu hỏi xuất thảo luận rủirođầu ... giá rủiro thường xuyên bắt đầu với phân tích dự án riêng lẽ, ví dụ tổng rủirođầutư đơn vị tồn độc lập Có lý để bắt đầu với việc phân tích rủiro dự án đầutư riêng lẽ: Người đề xuất dự án đầu ... động rủiro Chúng ta khẳng định giải pháp để đo lường rủirođầutư sử dụng lãi suất phi rủiro sau thuế để chiết khấu phân tích rủiro Nhà quản trị có hiểu biết sâu rộng phân tích rủiro thông...