... khu Công Nghiệp .13 Các đối tác liên kết vớicông ty: Sacomreal; Côngty ACBR; Côngty Cổ Phần Cơ Khí Lữ Gia; Côngty Cityland; Côngty Tân Thịnh Lợi; Côngty Thanh Nhựt; Côngty Tân ... liên quan tới sản phẩm bất động sản côngty Việc điều hành hoạtđộng kinh doanh côngty theo quy định pháp luật điều lệ tổ chức hoạtđộngcôngtyCôngty thực hoạtđộng kinh doanh dịch vụ bất động ... Quân khu Công Nghiệp 13 • Các đối tác liên kết vớicông ty: Sacomreal; Côngty ACBR; Côngty Cổ Phần Cơ Khí Lữ Gia; Côngty Cityland; Côngty Tân Thịnh Lợi; Côngty Thanh Nhựt; Côngty Tân Hoàng...
... 4.1 Định nghĩa “Suất sinh lợi”: Tỉ số tiền lời thu thời đoạn so với vốn đầu tư đầu thời đoạn, biểu thị % VD: F= + $53,900,000 40 P= - $80,000 Tìm i=? Bài giảng “Lập phân tích dự án” 4.1 Định ... lại (SV) Tuổi thọ - TT (năm) Xác định 100 22 50 20 IRR? Bài giảng “Lập phân tích dự án” 14 4.2 Phương pháp tính IRR AR = 50 P = 100 SV = 20 AC = 22 Áp dụng công thức: PWR – PWC = (50tr – ... Chọn dòng tiền Nhập giá trị i dự đoán gần với IRR Dòng tiền -100 IRR = 16.476% 28 28 28 28 48 IRR=(D5:I5, 0.1) 17 4.3 Nguyên tắc chọn dự án theo IRR Làm để định chọn hay không chọn dự án? Dự án A...
... 4.1 Định nghĩa “Suất sinh lợi”: Tỉ số tiền lời thu thời đoạn so với vốn đầu tư đầu thời đoạn, biểu thị % VD: F= + $53,900,000 40 P= - $80,000 Tìm i=? Bài giảng “Lập phân tích dự án” 4.1 Định ... lại (SV) Tuổi thọ - TT (năm) Xác định 100 22 50 20 IRR? Bài giảng “Lập phân tích dự án” 14 4.2 Phương pháp tính IRR AR = 50 P = 100 SV = 20 AC = 22 Áp dụng công thức: PWR – PWC = (50tr – ... Chọn dòng tiền Nhập giá trị i dự đoán gần với IRR Dòng tiền -100 IRR = 16.476% 28 28 28 28 48 IRR=(D5:I5, 0.1) 17 4.3 Nguyên tắc chọn dự án theo IRR Làm để định chọn hay không chọn dự án? Dự án A...
... suất theo thời gian quantrọngTrong trường hợp có ý nghĩa quantrọng ta cần so sánh IRR dự án với IRR mong đợi (tỷ suất sinh lợi đáo hạn) chứng khoán: (1) có mức độ rủi ro với dự án (2) có mẫu ... đổi dấu Ví dụ nhiều dự án có chi phí lớn vào thời điểm ngừng hoạtđộng dự án chẳng hạn dự án khai thác mỏ.Những dự án ngừng hoạtđộng phải tốn nhiều chi phí cải tạo đất đóngcửa theo yêu cầu ... rõ ràng lãi suất ngắn hạn khác với lãi suất dài hạn Ta có công thức tổng quát để tính giá thuần: NPV=-1+ Nói cách khác ta chiết khấu với chi phí hội vốn năm 1, với chi phí hội vốn năm v.v…Theo...
... ám tỷ suất sinh lợi côngty biến động ngược chiều với độ nhạy cảm tỷ giá côngty Nghĩa côngty nhạy cảm dương với biến độngtỷ giá có tỷ suất sinh lợi bị giảm Kết phù hợp với nghiên cứu tác giả ... tỉ giá tác động lên dòng tiền từ tác động lên giá trị côngty thực nghiệm Kết có chiều hướng khác nhau: Có khả cao mối quan hệ tỉ giá giá trị côngty bị tác độngdòng tiền mà tác động từ tỉ suất ... Kết phù hợp với kết thực nghiệm Xem xét yếu tố thứ tỉ suất sinh lợi đòi hỏi tác động từ tỉ giá hối đoái ảnh hưởng tới giá trị công ty, xem xét mô côngty đề xuất sau Côngty cho tác động lên dòng...
... nghĩa 12%/năm với kỳ ghép lãi là: năm; nửa năm; quý? Đáp số: - 12%/năm - 12,36%/năm - 12,55%/năm ThS Nguyễn Thanh Huyền Xác định lãi suất hiệu dụng năm lãi suất danh nghĩa công bố với kỳ hạn trả ... đồng tín dụng hay công cụ nợ - Lãi suất hiệu dụng: lãi suất thực tế có sau điều chỉnh lãi suất danh nghĩa theo số lần ghép lãi năm Xác định lãi suất hiệu dụng lãi suất danh nghĩa công bố theo năm ... 3.1.1.1 Lãi đơn - Khái niệm: Lãi đơn số tiền lãi xác định số vốn gốc theo mức lãi suất định không dựa ghép lãi kỳ trước vào gốc để tính lãi kỳ - Công thức: SI = Po x r x n Trong đó: Po: số vốn gốc...
... tính Chênh lệch Định giá A 0,7 10,2 10,0 –0,2 Thích hợp B 1,0 12,0 6,2 –5,8 Định giá cao C 1,15 12,9 21,2 8,3 Định giá thấp D 1,4 14,4 3,3 –11,1 Định giá cao E –0,3 4,2 8,0 3,8 Định giá thấp 5.2 ... hưởng đến beta: Ảnh hưởng khoảng thời gian: Ảnh hưởng vào quy mô công ty: Ảnh hưởng đại diện thị trường: Tính ổn định beta: 5.2 MÔ HÌNH CAPM Ước tính Beta thực tiễn: Danh mục đại ... nằm SML xem bị định giá thấp bạn ước lượng nhận tỷ suất sinh lợi cao tỷ suất sinh lợi yêu cầu tương ứng với mức độ rủi ro Các tài sản có tỷ suất sinh lợi ước lượng nằm SML xem bị định giá cao...
... biệt TSSL mong đợi nhà đầu tư tương quan đánh đổi rủi ro 5.1 LÝ THUYẾT MARKOWITZ CÁC GIẢ ĐỊNH CƠ BẢN Các nhà đầu tư tối đa hóa lợi ích mong đợi thời kỳ định Đường cong hữu dụng nhà đầu ... hiệu Markowitz 5.2 Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) 5.3 Mô hình kinh doanh chênh lệch giá (APT) 5.4 So sánh mô hình CAPM APT 5.1 LÝ THUYẾT MARKOWITZ CÁC GIẢ ĐỊNH CƠ BẢN Theo Markowitz, ... đường biên hiệu đường hữu dụng cao 5.1 LÝ THUYẾT MARKOWITZ 5.2 MÔ HÌNH CAPM CÁC GIẢ ĐỊNH CƠ BẢN Các giả định mô hình danh mục hiệu Markowitz Nhà đầu tư vay cho vay lãi suất phi rủi ro Các...
... lý vỡ chỳng cú mi quan h hu c vi Nguyờn tc l nhng iu quy nh m chỳng ta nht thit phi tuõn th, ú phng phỏp l cỏch thc cú th s dng linh hot v c phộp la chn Nguyờn tc l c s khỏch quan khng ch v chi ... dng phng phỏp qun lý mt cỏch hiu qu nht thỡ bờn cnh la chn phng phỏp hp lý cũn phi quan tõm n nhng yu t khỏch quan nh hin tng tõm lý ca i tng qun lý Nhng hin tng tõm lý xó hi rt phong phỳ a dng, ... sinh viờn ca cỏn b lp (1) Cỏn b lp Cỏn b c hiu l ngi lm vic c quan nh nc; ngi gi chc v, phõn bit vi ngi bỡnh thng khụng gi chc v cỏc c quan, t chc nh nc [7,249] õy chỳng tụi s dng thut ng cỏn b...
... suất sinh lợi thò trường (%) Tỷ suất sinh lợi côngty Jelco (%) Tăng trưởng 15% Suy thoái -5% 20% = 25% x ½ + 15% x ½ -10% = -5% x ½ + (-15%) x ½ Côngty Jelco có hệ thống tương thích 1,5 (30%20%) ... nhập tài sản giả đònh dựa vài yếu tố chung yếu tố riêng, mà yếu tố riêng không liên quanvới không liên quanvới yếu tố chung khác Từ 1976 nhà kinh tế học khác Stephen Ross đề lý thuyết thay CAPM, ... tương thích 1,5 (30%20%) Hệ số tương thích beta Jelco 21 Tỷ suất sinh lợi côngty Jelco danh mục thò trường 22 5.3 MỐI QUAN HỆ GIỮA RỦI RO VÀ TỶ SUẤT SINH LI (CAPM) Phần đề cập đến nội dung sau:...
... thấp tài sản côngty lớn Các hiệu ứng quy môtỉ suất sinh lợi, nhiên, phần lớn năm 1980, năm 1981 kiểm soát cho BE/ME, côngty nhỏ có chút tỉ suất sinh lợi so vớicôngty lớn Nhưng côngty nhỏ, 1980-1982 ... dài Đốivới số lý do, côngty nhỏ không tham gia vào bùng nổ kinh tế năm 1980 cuối năm Thực tế côngty nhỏ bị suy thoái tỉ suất sinh lợi lâu mà bỏ qua côngty lớn cho thấy quy mô liên kết với ... kỳ vọng biến động tronglãi suất Đốivới trái phiếu công ty, biến động điều kiện kinh tế biến động khả vỡ nợ làm phát sinh yếu tố phổ biến tỉ suất sinh lợi Đại diện cho yếu tố mặc định, DEF, khác...
... (orthogonal market return) không tương quanvới nhân tố lại Adjusted Test = B (RM-RF) Kết nhân tố capture biến động tssl CP TP Adjusted Test Kết • RMO không liên quanvới yếu tố khác, hệ số góc gần ... biến III Kết Kết luận Dữ liệu biến • Dữ liệu – Từ 1963 đến 1991 – Dữ liệu côngty phải xuất COMPUSTAT từ năm – Côngty phải có giá cổ phiếu Tháng 12 năm t-1 tháng năm t CRSP, giá trị sổ sách ... phiếu dài hạn Kết hồi qui với nhân tố thị trường cao Kết hồi qui với nhân tố thị trường Β thị trường trái phiếu nhỏ cổ phiếu Kết hồi qui với nhân tố qui mô BE/ME Kết hồi qui với nhân tố qui mô BE/ME...
... 300 15% Không E Chọn PA E 17 Bản chất IRR IRR suất thu lợi dự án với giả thiết dòng thu nhập ròng dương (CFt) đem đầu tư lại với suất thu lợi làm cho PWR = PWC hay AWR = AWC Chỉ số IRR dự án ... pháp nội suy: B1: Chọn giá trị i1 cho PW(i1) > B2: Chọn giá trị i2 cho PW(i2) < B3: Tính i* gần công thức: (i* nằm i1 i2) i* = i1 + (i2-i1) x [PW(i1) / (PW(i1) – PW(i2))] B4: Thử lại cách i* vào ... phí thu nhập (triệu đồng) Đầu tư ban đầu Chi phí năm Thu nhập năm Giá trị lại Tuổi thọ (năm) Xác định Dự án A 10 2,2 5 IRR? 10 Suất thu lợi nội (IRR) dự án AR = P = 10 SV = AC = 2,2 PW(i) = (5...
... mặt 11 Côngty gần phá sản động lực lớn để chiết xuất tài sản côngty thành lợi ích riêng cho cổ đông (ví dụ mua tài sản côngtyvới giá thương lượng thấp) Ông cho côngty kiệt quệ ban đầu định ... hầu hết danh mục, nhiên côngty quy mô lớn thiệt hại nặng nề so vớicôngty quy mô nhỏ So sánh tỉ suất sinh lợi côngty có tỉ số BE/ME cao BE/ME thấp thấy hầu hết côngty BE/ME thấp có tỉ suất ... đánh giá rủi ro tăng dần côngty Cùng lúc đó, có người điều hành chuyên gia phân tích biết rõ thể côngty ví giám đốc có chức vụ cao công ty, người muốn thâu tóm lại côngty kiệt quệ Các nhóm cổ...
... ng công th c: PW(i*) = -1.000 + 2.500 (P/F,i*,n) = = -1.000 + 2.500 (1+i*)-5 i* = IRR = 20.11% =0 PHƯƠNG PHÁP TÍNH IRR Tính tr c ti p D án A 1.300 Tìm IRR? - $2.000 Gi i: N 1.500 Áp d ng công ... oán giá tr i1 làm cho PW(i1) < - B2: D oán giá tr i2 làm cho PW(i2) > - B3: Tính i* g n úng b ng công th c: i* = i2 + (i1-i2) x [PW(i2) / (PW(i2) – PW(i1))] - B4: Th l i b ng cách th i* vào phương ... 100 22 50 20 IRR? Phương pháp n i suy Gi i: AR = 50 tri u SV = 20 AC = 22 tri u P = -100 Áp d ng công th c: PW(i*) = (50 – 22)(P/A, i%, 5) + 20(P/F, i%, 5) – 100 = + N u i1 = 20% PW(20%) = -8,220,000...
... vực nước ngoài) Thu nhập trung bình khu vực 2.927.150 đồng (đối với nhà nước), 2.084.060 đồng (đối với tư nhân), 2.967.850 đồng (đối với nước ngoài) Ở đây, khu vực nước khu vực nhà nước có mức ... khác gia đìnhcông việc quan, xí nghiệp Chính điều nhiều ảnh hưởng đến suất lao động nữ giới đến lượt tác động làm giảm thu nhập nữ giới so với nam giới Ngoài ra, tồn vấn đề phân biệt đối xử giới, ... phần sai số ui εit không tự tương quan không tương quanvới Do vậy, ta có: E(wit) = var(wit) = Ϭu2 + Ϭε2 Hệ số tương quan cá nhân hộ tính sau: 18 Corr(wit,wis) = với t ≠ s Ta nhận thấy rằng, Corr(wit,wis)...
... xác định TH cần thiết trình học tập ĐH, nhận thức tầmquantrọng môn PPDHSH, lực nghiệp vụ hoạtđộng dạy học Những SV có hiểu biết có nhu cầu, hứng thú, tự giác TH sớm hình thành kĩ xác định ... hạn chế nhiều yếu tố chủ quan khách quan tác động Những yếu tố chủ quan - nội lực thân người học, có tính chất định trực tiếp tới NLTH, hiệu TH, yếu tố khách quan có tác động gián tiếp đến NLTH ... môn) Với lí đưa khác chọn địa điểm TH nhà (phòng trọ) nhiều SV cho thấy em chưa biết tận dụng nguồn tài liệu môi trường TH thư viện Đốivới kĩ tổ chức thực hoạtđộng TH, kĩ ghi chép “thụ động ...
... phần công việc, người thứ làm phần công việc Ở ta coi toàn công việc + Người thứ làm ngày xong công việc Vậy ngày người làm phần công việc ?( 1/3 công việc ) +1 ngày người thứ hai làm phần công ... tính số công nhân đến thêm cần xác định số công nhân làm việc để hoàn thành công việc sớm dự định 20 ngày 34 - Khi đọc toán nhiều HS nhầm lẫn số ngày làm việc thực tế đội theo kiểu : theo dự định ... toán - Không phân tích mối quan hệ đại lượng toán dẫn đến giải sai toán - Đốivới HS khối 4, thường nhầm lẫn bước rút đơn vị bước tìm tỉ số dạng toán tỉ lệ, không xác địnhvới số liệu toán cho nên...