... ng phỏt hnh v giao dch chng khoỏn Doanh nghip khụng nht thit phi phỏt hnh ton b s c phiu c ph p phỏt hnh C phiu ó phỏt hnh l s c phiu c ph p phỏt hnh ó bỏn cho cụng chỳng Mun tng s c phiu ó phỏt ... hnh phi c s cho ph p ca i hi ng c ụng v hon tt cỏc th tc quy nh khỏc C phiu ó phỏt hnh bao gm c phiu c phỏt hnh v c ụng nm gi (c phiu ang lu hnh) v c phiu ó phỏt hnh c doanh nghip mua li (c phiu ... doanh nghip Phng ph p lói sut trỏi phiu cng vi mc bự ri ro C s ca vic xỏc nh chi phớ c hi ca phng ph p ny l chi phớ c hi ca nh u t Thay vỡ nhn li s li nhun tng ng vi phn g p vo doanh nghip, nh u...
... nghi p phạm vi số vốn g p vào doanh nghi p (3) Cổ đông có quyền tự chuyển nhượng cổ phần của, cho người khác,trừ trường h p cổ đông nắm cổ phần ưu đãi cổ đông sang l p năm đầu d.Công ty h p danh: ... thuế công ty,nên chi phí kp không cần phải điều chỉnh thuế.Nó lãi suất sau thuế -> Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi : Kp = Dp Pp + Chi phí cổ phần thường : * Phương ph p 1: Sử dụng mô hình ... NH - Trường h p : Trong trường h p nhà đầu tư dự định đầu tư cho dự án phần vốn phần vốn vay,thì CF SDV lúc tính theo phương ph p bình quân trọng số, có nghĩa lấy lãi suất trường h p nhân với tỷ...
... nghi p phạm vi số vốn cam kết g p vào doanh nghi p; - Phần vốn g p thành viên chuyển nhượng cho người khác (Phần vốn g p thành viên ph p chuyển nhượng toàn phần cho thành viên lại công ty cho ... trách nhiệm khoản nợ công ty phạm vi số vốn g p vào công ty - Công ty h p danh không phát hành loại chứng khoán 15 - Công ty h p danh có tư cách ph p nhân kể từ ngày c p Giấy chứng nhận đăng ký ... doanh nghi p phạm vi số vốn g p vào doanh nghi p; Cổ đông có quyền tự chuyển nhượng cổ phần cho người khác, trừ trường h p (Cổ đông sở hữu cổ phần ưu đãi biểu không chuyển nhượng cổ phần cho người...
... phí lãi vay sau thuế Thêm vào đó, chi phí vốn chưa tính theo chi phí thị trường Định hướng phát triển cấu vốn doanh nghi p Việt Nam 2.2 .4 Giải ph p đổi cấu vốn doanh nghi p Việt Nam *) Giải ph p ... trò cấu vốn phương ph p để thiết l pcấu vốn tối ưu - Xác định xác sở thiết l pcấu vốn tối ưu : xây dựng phương ph p xác định hệ số rủi ro, xác định xác chi phí vốn chủ sở hữu, chi phí nợ… - Đa ... nợ, cổ phiếu ưu đãi cổ phần thường với chi phí vốn cấu thành sử dụng để tính chi phí bình quân gia quyền vốn ( WACC) WACC = wdkd (1- T) + wpkp + weke(wsks) WACC: chi phí bình quân vốn wd, wp, we,...
... mà họ bỏ cho vay Khi tỷ lệ vốn vay nợ cao làm giảm độ tín nhiệm người cho vay, chủ nợ không ch p nhận cho doanh nghi p vay thêm Các nhân tố ảnh hưởng lớn tới cấu vốn doanh nghi p, gi pcho doanh ... nghi p có định đắn việc quản lý sử dụng vốn Tóm lại, điều kiện khác thời kỳ khác doanh nghi p phải xác định cấu vốn h p lý phù h p với đặc điểm riêng doanh nghi p, có tính toán nhân tố làm thay ... thu lợi nhuận theo chiều hướng giảm sút làm cho cán cân toán thăng bằng, nguy phá sản thực Thái độ người cho vay Thông thường người cho vay thích doanh nghi p có cấu trúc vốn nghiêng vốn chủ sở...
... Hạnưchế của ưWACC Chi phí phát hành: khoản chi phí liên quan đến phát hành chứng khoán nh chi phí in ấn, quản cáo, phí hàng hoá phát hành a Điều chỉnh vào chi phí vốn đầu t ban đầu b Điều chỉnh vào ... Xácưđịnhưchiưphíưsửưdụngư vốnưdoanhưnghi p Chi phí sử dụng nợ Chi phí sử dụng cổ phiếu u đãi Chi phí sử dụng cổ phiếu thờng (lợi nhuận giữ lại) Chi phí sử dụng cổ phiếu phát hành 11-6 Chiưphíưnợưvayư(rd) ... tức trả hàng năm $6.30 Chi phí phát hành cổ phiếu thờng $3 rps = $6.30 / ($70 - $3) rps = 0.0 94 = 9 .4% 11-13 Chiưphíưsửưdụngưvốnưcổưphiếuưư thư ngư(CommonưStock) x Chi phí sử dụng lợi nhuận giữ...
... 5.2.2 Các hình thức huy động vốn chủ sở hữu (3) c) Phát hành cổ phiếu Cổ phiếu chứng nhận quyền sở hữu lợi ích h p ph p người nắm giữ thu nh p ròng tài sản công ty cổ phần Huy động vốn thông qua phát ... 5.2.2 Các hình thức huy động vốn nợ (4) c) Phát hành trái phiếu Trái phiếu DN (Corporate bond) loại chứng khoán nợ DN phát hành, xác nhận nghĩa vụ trả gốc lãi DN phát hành người sở hữu trái phiếu ... DN thường cấu thành 02 phận: Vốn chủ sở hữu Nợ 5.1.1 Khái niệm vốn (3) 5.1.2 Phương ph p lựa chọn nguồn vốn (1) Các 5.1.2 Phương ph p lựa chọn nguồn vốn (2) (a) CHI PHÍ VỐN (b) Sử dụng nguồn...
... mua lại cổ phiếu thường Số cổ phần công ty mua lại là: tỷ/9.000 = 222.222 cổ phần thường Số cổ phần lưu hành công ty: 1.000.000 – 222.222 = 777.778 cổ phần Giá trị thị trường cổ phần sau thay đổi ... nhuận không thay đổi, số tiền đầu tư vào cổ phiếu U có 666,67 – 300 = 366,67 USD th p 40 0 – 366,67 = 33,33 USD so với đầu tư cổ phiếu L 5.3.2 Lý thuyết M&M trường h p thuế Các giả định: - Không ... rWACC= (4. 000x10% +4. 000x15%)/ (4. 000 +4. 000) rWACC = 15% Như vậy, chi phí sử dụng vốn trung bình hai trường h p Xác dịnh r0 (chỉ sử dụng trường h p không vay nợ): r0 = Lợi nhuận kỳ vọng/Vốn cổ phần r0 =...
... hệ đơn vị sở với cơng ty tư cách ph p nhân Phân quyền phức t p • Quyền lực t p trung phận trung tâm điều hành bao nhiêu? • Quyền lực phân c p xuống cho c p bao nhiêu? Gây tượng tranh giành ... nghi p • Cần quản trị tốt chặt chẽ đơn vị sở để gi p đưa tổng h p k p thời ý kiến cho thống nhất, tránh mâu thuẫn • Dựa vào đặc thù ngắn hạn dài hạn cơng ty để đưa định phân bổ quyền lực cho h p ... đa phận KHÁI NIỆM VỀ CƠ CẤU TỔ CHỨC Là t p h p phân hệ, phận, vị trí cơng tác nhân lực bố trí theo c p, khâu khác có MQH chặt chẽ với tạo thành chinh thể thống để thực HĐ tổ chức VAI TRỊ CỦA...
... trí đại đa số cổ đông 1.2.1.3.2 Cổ phiếu ưu tiên Cổ phiếu ưu tiên thường chiếm tỷ trọng nhỏ tổng số cổ phiếu phát hành Tuy nhiên số trường h p, việc dùng cổ phiếu ưu tiên thích h p Cổ phiếu ưu ... trường trái phiếu phải tính đến mức độ h p dẫn trái phiếu Tính h p dẫn phụ thuộc vào yếu tố sau: - Lói suất trỏi phiếu - Kỳ hạn trái phiếu - Uy tín doanh nghi p Trong việc phát hành trái phiếu, cần ... nghi p khai thác tính ưu việt loại trái phiếu • Trái phiếu thu hồi Một số doanh nghi p lựa chọn cách phát hành trái phiếu thu hồi, tức doanh nghi p mua lại vào thời gian Trái phiếu phải quy định phát...
... cần phải xác định cầu vốn doanh nghi p Để dự đoán cầu vốn doanh nghi p ta sử dụng hai phương ph p: + Phương ph p tỷ lệ % doanh thu + Phương ph p sử dụng tiêu tài đặc trưng ngành sở để làm xuất phát ... 101/2006/NĐ-CP Những doanh nghi p có chế độ trách nhiệm hữu hạn doanh nghi p mà chủ sở hữu phải chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài doanh nghi p phạm vi s p vốn g p vào doanh nghi p Điều có nghĩa số ... điểm cho Phương ph p hay sử dụng cho doanh nghi p thành l p hay doanh nghi p hoạt động cần thiết l p lại cấu vốn 1.2.2.1 Huy động vốn chủ sở hữu a Vốn g p ban đầu Khi doanh nghi p thành l p chủ...
... đề II – Chi phí sử dụng vốn Như phân tích phần trước, đòn bẩy tài có tác dụng khuếch đại EPS đồng thời làm cho phạm vi biến động EPS lớn Điều cho thấy đòn bẩy tài làm cho vốn cổ phần trở nên ... ta liệt kê phân loại chi phí khốn khó tài thành chi chi phí khốn khó tài trực ti p gián ti p Chi phí trực ti p xác định quan sát chi phí trả cho luật sư giải phá sản, chi phí trả cho kế tốn nhân ... sau lãi 800 vốn cổ phần 40 00, đó, tỷ suất lợi nhuận vốn cổ phần rE = 800 /40 00 = 20% Thay vào cơng thức tính chi phí sử dụng vốn trung bình, ta có: 40 00 40 00 rWACC = x 10% + 20% = 15% 40 00 + 40 00...
... J* .p * (p) = M* (p) M*c (p) => N * ( p) = M* (p) M*c (p) J * .p (2) chia hai vế (3) cho Ub ( p) U * (P) = k U b U * (P) = k . ( p ) k b b U * (P) = * (p) .* (p) (3) Chia hai vế cho Mb : M* (p) ... u.I (P) + TƯ.R * Ư .P I * (p) + E * (p) U * ( p) E * ( P) => I (p) = R * (1 + T p ) (1) * Chia cảv hai vế (2) cho Mb : J .p (p) /Mb = M* (p) M*c (p) J .p ( (p) /Mb) * (p) = M* (p) M*c (p) Đặt J b/Mb ... : I (p) = U ( p) E ( P) R.1 + T p ) (1) ( p) = M (p) Mc (p) J .p (2) U (P) = (p) . (p) (3) M (p) = (p) .I (p) (4) Ta l p đợc cấu trúc sơ đồ động điện chiều ; (h-8) Mô hình động điện chiều 2 .4. 2 mô...
... muốn mua sản phẩm có chất lượng phù h p với số tiền bỏ ra.Nhưng người tiêu dùng cách để biết sản phẩm mua có đạt chất lượng hay không, mà chủ yếu dựa vào lòng tin nhà sản xuất, tin vào họ quảng ... nghi p Việt Nam không làm tròn trách nhiệm với xã hội, xâm phạm quyền lợi ích h p ph p người lao động, người tiêu dùng, gây ô nhiễm môi trường,… vấn đề lạm phát: Khi lạm phát tăng cao làm chi phí ... kết h p đồng thương mại quan hệ doanh nghi p với doanh nghi p, bắt buộc từ phía phủ sở phủ nước nh p Ba là, trách nhiệm xã hội doanh nghi p quy định quy tắc ứng xử hiểu trách nhiệm doanh nghiệp...