... I lýthuyếtthị trờng ngách I Lýthuyếtthị trờng ngách Định nghĩa thị trờng ngách1.1 Định nghĩa thị trờng Trong lĩnh vực kinh tế, khái niệm thị trờng đợc xem xét dới góc độ khác định nghĩa thị ... nghiệp khai thác lýthuyếtthị trờng ngách phải rời bỏ thị trờng mà họ dày công phát 16 II Các chiến lợc cho doanh nghiệp áp dụng lýthuyếtthị trờng ngách Các chiến lợc cạnh tranh 1.1 Nền tảng chiến ... áp dụng lýthuyếtthị trờng ngách vào hoạt động xuất Các doanh nghiệp xuất Việt Nam tiến hành khai thác lýthuyếtthị trờng ngách sở chiến lợc chủ yếu sau: 2 .1. 1 Khai thác thị trờng ngách sở...
... điểm thịtrườngngách Trước hết, thịtrườngngách mang đầy đủ đặc điểm thịtrường thông thường Thịtrườngngách dạng thịtrường nhà kinh doanh phát khai thác trình lựa chọn thịtrường Là thịtrường ... trống thịtrường , “khe hở thịtrường , thịtrường hẹp”, thịtrường ẩn khuất” thịtrườngngách … Ngách phản ánh chất “niche” “niche market” Thứ nhất, ngách diễn tả nhỏ bé phân khúc thịtrường ... NAM I Vận dụng lýthuyếtthị trƣờng ngách kinh doanh giới Khái quát ngáchthịtrường giới Tương ứng với tình thịtrường phần lýthuyết chương phân chia ngách theo ngành sau: 1.1 Các ngách thuộc...
... Game Model): xj, t +1 = pj,t +1 – E(pj,t +1| It) Với E(xj, t +1| It) = E[pj,t +1 – pj,t +1| It) = => Các nhà đầu tư kiếm lợi nhuận bất thường thịtrường hiệu KHÁI NIỆM THỊTRƯỜNG HIỆU QUẢ (2) - Theo ... − N i =1 σ m = i =1 i =1 N 2( N 1) ⎧ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪⎪ ⎨ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪⎩ ⎡ ⎢ ⎢ ⎢ ⎢⎣ ⎤ ⎞⎥ ⎟⎥ ⎠⎥ ⎥⎦ ⎫ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪⎪ ⎬ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪⎭ Giá trị thống kê Z tính sau: Z = R ±σ0 − m m Nếu R≥m, -0,5; R≤ m, + 0,5 11 THỊTRƯỜNG ... NIỆM THỊTRƯỜNG HIỆU QUẢ (1) "Một thịtrường xem hiệu giá hàng hoá phản ảnh tất thông tin sẳn có liên quan đến hàng hoá đó" (Fama, 19 70) - Theo mô hình trò chơi công (Fair Game Model): xj, t +1 =...
... hỡnh (1. 12) ta cú: Pt +1 = Pt + et + vt +1 Pt +1 = Pt + ( Pt Pt ) + vt +1 Pt +1 Pt = ( Pt Pt ) + vt +1 (1. 13) (1. 14) Mụ hỡnh (1. 14) ch r ng ta cú th d bỏo c giỏ c phi u tng lai ( Pt +1 ) ... Pt +1 = Et ( Pt +1 / t ) + et +1 (1. 11) Trong ủú Pt +1 l giỏ c phi u t i th i ủi m t +1; Et ( Pt +1 / t ) l k v ng c a giỏ t i th i ủi m t +1 v i cỏc thụng tin ủó bi t t i th i ủi m t; et +1 : ... 11 2 S ủ 2.4 Bi u ủ giỏ FPT 11 4 S ủ 2.5 Bi u ủ giỏ c phi u HPG 11 5 S ủ 2.6 Bi u ủ giỏ c phi u ACB 11 6 S ủ 2.7 Bi u ủ giỏ c phi u KBC 2008 11 7 S ủ 2.8...
... thi k t ti t +1 l: E ( rm,t +1 | t ) rf ,t +1 cov ( rj ,t +1 , rm,t +1 | t ) % % % % E ( rj ,t +1 | t ) = rf ,t +1 + % % ( rm,t +1 | t ) ( rm,t +1 | t ) Trong ú rf,t +1 (10 ) l li sut ... ,t +1 | t ) (13 ) Trong ú li sut phi ri ro rf,t +1 l mt phn thụng tin t, vy ta cú: j ( t ) = rf ,t +1 j ( t ) V j ( t ) = (14 ) % % cov ( rj ,t +1 , rm,t +1 | t ) % ( rm,t +1 | t ) (15 ) ... ,t +1 = j + j rM ,t +1 + u j ,t +1 (11 ) Trong ú rj,t +1 l li sut chng khoỏn j thỏng t, r M,t +1 l li sut i vi ch s th trng M, j v j l cỏc tham s cú th thay i theo tng loi chng khoỏn, v uj,t +1 l...
... vận dụng lýthuyết thò trường hiệu • • • Phân tích kỹ thuật Phân tích Quản lý danh mục đầu tư cách thụ động hay chủ động? V Một số vận dụng lýthuyết thò trường hiệu (tt) • Học thuyết thò trường ... sách quản lý danh mục đầu tư thụ động tạo quỹ số (Index fun) V Một số vận dụng lýthuyết thò trường hiệu (tt) • • • • Vai trò quản lý danh mục đầu tư: Vai trò quản lý DMĐT quan trọng thò trường ... LÝTHUYẾTTHỊTRƯỜNG HIỆU QUẢ (Theory Effcient) (tt) • Hoạt động: Các chi phí giao dòch thò trường đònh theo quy luật cạnh tranh Khi chi phí giao dòch không thò trường coi hiệu...
... biểu diễn đường thẳng thò trường vốn (capital market line) QUAN HỆ GIỮA LÝTHUYẾTTHỊTRƯỜNG VỐN VÀ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN Công thức (6.6) biểu diễn đường thò trường vốn (CML), đường biểu ... tài sản vốn trường hợp đặc biệt lýthuyết thò trường vốn, thay danh mục đầu tư Q chứng khoán cá biệt j Hình 2: Quan hệ lợi nhuận cổ phiếu β Lợi nhuận kỳ vọng cổ phiếu (%) Đường thò trường chứng ... đường thò trường vốn có rủi ro thấp điểm nằm đường danh mục hiệu quả, nhà đầu tư chọn điểm nằm đường thò trường vốn thay chọn điểm nằm đường danh mục đầu tư CÔNG THỨC BIỂU DIỄN ĐƯỜNG THỊ TRƯỜNG...
... này, thịtrường hiệu quả, thu nhập kỳ vọng ẩn mức giá chứng khoán phản ánh rủi ro Lýthuyếtthịtrường hiệu trình bày thành ba giải thuyết thành phần với dấu hiệu tương ứng Giả thuyếtthịtrường ... không thu lợi nhuận vượt mức Giả thuyếtthịtrường hiệu thực tổng hợp giả thuyết hiệu giả thuyết bán hiệu Hơn thế, giả thuyếtthịtrường hiệu thực đưa giả định thịtrường hiệu quả, giá chứng khoán ... chứng khoán dựa thông tin tỷ suất thu nhập hay thông tin khác thịtrường khứ Giả thuyếtthịtrường thể trung bình: Giả thuyếtthịtrường bán hiệu (hiệu trung bình) cho giá chứng khoán điều chỉnh...
... nghiệp Sáu học thịtrường hiệu quả: GS.TS: Trần Ngọc Thơ Trang 13 /23 Nhóm – TCDN Đêm LýthuyếtThịTrường Hiệu Quả • Bài học 1: Thịtrường trí nhớ Theo hình thức yếu giả thuyếtthịtrường hiệu dựa ... từ thịtrường vốn thay từ phủ bao nhiêu?” Giả dụ lãi suất 10 % Như ta có: NPV = số tiền vay - giá phần trả lãi - giá phần trả nợ gốc = +10 0.000 - ∑ 3.000/ (1 + 0 ,1) t – 10 0.000/ (1+ 0 ,1) 10 = +10 0.000 ... LýthuyếtThịTrường Hiệu Quả Phan Nguyệt Anh Lê Nguyễn Tú Anh Lê Thị Tuyết Anh Phạm Thị Kim Ngân Nguyễn Thị Ngọc Anh Trịnh Yến Oanh Đào Vũ Thiên Long LÝTHUYẾTTHỊTRƯỜNG HIỆU QUẢ...
... DMĐT2 tài sản là: E ( RP ) = x1 E ( R1 ) + (1 − x1 ) E ( R2 ) (1) rủi ro danh mục là: 2 σ P = x12σ 12 + x σ + x1 x Cov1, (2) Từ (1) có: E ( RP ) − E ( R2 ) ⎧ x1 = ⎪ E ( R1 ) − E ( R2 ) ⎪ ⎨ ⎪ x = − ... mục đầu tư thịtrường đầu tư tài sản i j Bây giờ, hệ số tích sai chứng khoán i 11 N σ iM = ∑ X jM σ i với danh mục thịtrường thể qua công thức đây: j =1 Hoặc thể lại sau: σ M = [X 1M σ 1M + X M ... ta có: ⎡ σ 12 + σ − 2σ 1, ⎤ σ =⎢ × ( E ( RP )) 2⎥ ⎣ ( E ( R1 ) − E ( R2 )) ⎦ P ⎡ ( E ( R2 )) × σ 12 + ( E ( R1 )) × σ − E ( R2 ) × σ 1, − E ( R1 ) × σ 1, ⎤ − 2⎢ ⎥ × E ( RP ) ( E ( R1 ) − E ( R2...
... cho lýthuyếtthịtrường hiệu quả, vài lý cho rằng, thịtrường không rối loạn hoàn toàn chúng chứa đựng nhiễu loạn quan trọng, quan trọng chi phối chuyển động thịtrường tập trung Đối với thịtrường ... lýthuyếtthịtrường hiệu quả, trì phương pháp chiết trung (eclectic approach) Trong mô hình lýthuyếtthịtrường hiệu có vị trí minh họa đặc trưng giới lý tưởng, trì chúng để mô tả xác thịtrường ... nhiều sắc thái lýthuyếtthịtrường hiệu quả, bắt đầu vào năm 19 90, nở rộ việc nghiên cứu tài hành vi Một số phát triển quan trọng năm 19 90 gần bao gồm lýthuyết phản hồi, lýthuyết tương tác...
... rộng rãi năm 19 90s bị đặt câu hỏi, kinh tế học tài hành vi lên chấp nhận rộng rãi Giả thuyếtthịtrường hiệu (hay lýthuyếtthịtrường hiệu quả) giả thuyếtlýthuyết tài khẳng định thịtrường tài ... I LÝTHUYẾTTHỊTRƯỜNG HIỆU QUẢ Lýthuyếtthịtrường hiệu phát triển Giáo sư Eugene Fama University of Chicago Booth School of Business luận văn tiến sỹ vào đầu năm 19 60s Lýthuyết chấp ... thịtrường phát triển, thịtrường đánh giá sách Trong điều kiện Việt Nam, trị ổn định, mặt khác thịtrường chứng khoán chưa phát triển, yếu tố có tác động Nhóm yếu tố thị trường: Các yếu tố thị...
... restrictions on the allowable set of w {wj}, such that > 0, j3 1, 2, ,n + 1, and (2 .1) or (2.3) can be solved using the methods of Kuhn and Tucker (19 51) for inequality constraints In Section 8, we formally ... portfolios that span the space of portfolios contained in , then M* < N Fischer (19 72) and Merton (19 82,pp 611 - 614 ) use comparative statics analysis to show that little can be derived about the ... convention (X1, ,X ,R) will be used to denote an m - M - is that there exist numbers (X i - R), mla Proof: If R Zj = (ai ) iij such that (X1 , ,Xm, Zj R) to R + j = 1, 2, ,n (X1, ,Xm,R) (61Y.,6 mj)...
... nguyên vật liệu để sản xuất Câu 12 : Khối tiền M, bao gồm lợng tiền ? M1 bao gồm: tiền doanh nghiệp tiền gửi có kì hạn M1 bao gồm: tiền giao dịch tiền gửi không kì hạn *M1 bao gồm: lợng tiền ngân hàng ... tiết kiệm, để dành cho tơng lai Là tài sản lỏng chuyển hóa thành tài sản, hàng hóa vào lúc Câu 11 : Cho biết loại nhu cầu tiền tệ xã hội? Để mua tự liệu sinh hoạt, học tập, chữa bệnh, lại Giao ... khác giống h vàng trao đổi với hàng hóa trớc Câu 10 : Ngày nay, tiền ngân hàng phát hành có ý nghĩa gì? Có thể mua bán loại hàng hóa, dịch vụ thị trờng nớc giới *Là giấy nhận nợ ngân hàng Nhà...