... phải được diễn giải dưới dạng bất phương trình: Ca(S’0,T,X) + X + ∑=−+N1jjjtr)(1D ≥ S0 + Pa(S’0,T,X) ≥ Ca(S’0,T,X) + X(1+r)-T 1 Bài 3: Các nguyên lý định giá quyền ... đáo hạn, giá quyền chọn không còn chứa đựng giá trị thời gian. Triển vọng tăng lên trong tương lai của giá cổ phiếu không còn liên quan đến giá của quyền chọn đang đáo hạn, tức là đơn giản ... thiểu bằng với danh mục A, có nghĩa là:Ce(S0,T,X) + X(1+r)-T ≥ S0Chuyển vế bất phương trình trên, ta cóCe(S0,T,X) ≥ S0 – X(1+r)-TNếu S0 – X(1+r)-T là âm, chúng ta xem giá...