Đồng tiền chung châu âu , giải pháp cho sự phát triển

...

... 2,5 6 2,8 2 3,0 5 2,8 3 3,2 0Cambodia 4,6 0 6,8 2 3,7 0 1 0,7 8 7,0 3 5,6 7 5,4 8 5,0 0Indonesia 7,8 2 4,7 0 -1 3,1 3 0,7 9 4,9 2 3,4 5 3,6 9 4,1 0Lao, PDR 6,8 9 6,9 1 3,9 9 7,2 8 5,8 1 5,7 6 5,7 0 5,9 0Malaysia 1 0,0 0 7,3 2 ... 7,3 2 - 7,3 6 6,1 4 8,8 6 0,3 2 4,1 5 5,3 1Myanmar 6,4 4 5,7 4 5,7 7 1 0,9 2 1 3,7 0 1 0,5 0 5,0 0 5,1 0Philippines 5,8 5 5,1 9 - 0,5 9 3,4 1 4,3 8 4,5 2 3,1 2 4,7 0Singapore 7,7 1 8,5 1 - 0,8 6 6,4 2 9,4 1 - 2,3 7 3,2 9 1,0 9Thailand ... 1,0 9Thailand 5,9 0 - 1,3 7 -1 0,5 1 4,4 5 4,7 6 2,1 4 5,4 1 6,7 5Viet Nam 9,3 4 8,1 5 5,7 6 4,7 2 6,7 9 6,8 4 7,0 4 7,2 4ASEAN 7,3 0 4,1 6 - 7,1 4 3,5 8 5,9 1 3,2 6 4,3 3 5,0 1Nguồn: Ban thư ký ASEAN Từ bảng 2 cho thấy tình...

... trên thị trờng với các mã chứng khoán nh sau: REE, SAM, HAP, TMS, LAF, SGH, CAN, DPC, BBC, TRI, GIL, BTC, BPC, BT 6, GMD, AGF, SAV, TS 4, KHA, HAS. Tuy nhiên quy mô của thị trờng chứng ... đợc sự phát triển và ổn định lâu dài, cần phải có các giải pháp khắc phục. 12 Chơng 2 Giải pháp cho sự phát triển thị trờng chứng khoán ở Việt nam 2.1 Định hớng phát triển ... vốn hoạt động, mở rộng phạm vi hoạt động, mở thêm nhiều chi nhánh và đại lý nhận lệnh tại 7 tỉnh, thành phố là: Hà Nội, Tp Hồ Chí Minh, Hải Phòng, Đà Nẵng, Đồng Nai, Bình Dơng, Long An. ...

... hoá (dầu, vàng, gạo, cà ph , ngũ cốc, sắt, thép… ), dịch vụ (tiền điện, cước viễn thông…) hoặc các tài sản tài chính (trái phiếu, cổ phiếu, ngoại t , lãi suất, hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán ... cà ph , vàng, xăng dầu, sắt, thép, ngũ cốc, khí đốt… Đối với dịch vụ: gồm quyền chọn tiền taxi, tiền điện, cước viễn thông… Đối với tài sản tài chính: gồm quyền chọn ngoại t , lãi suất, cổ ... chọn ngoại t , lãi suất, cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ qu , hợp đồng kì hạn, hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi, chỉ số chứng khoán… Hiện nay, trên thế giới, các giao dịch quyền chọn dựa...

... trên thị trường với các mã chứng khoán như sau: REE, SAM, HAP, TMS, LAF, SGH, CAN, DPC, BBC, TRI, GIL, BTC, BPC, BT 6, GMD, AGF, SAV, TS 4, KHA, HAS. 5 Tuy nhiên quy mô của thị trường chứng khoán ... trường có được sự phát triển và ổn định lâu dài, cần phải có các giải pháp khắc phục. 12 Chương 2 GIẢI PHÁP CHO SỰ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 2.1 Định hướng phát triển thị trường ... tăng vốn hoạt động, mở rộng phạm vi hoạt động, mở thêm nhiều chi nhánh và đại lý nhận lệnh tại 7 tỉnh, thành phố là: Hà Nội, Tp Hồ Chí Minh, Hải Phòng, Đà Nẵng, Đồng Nai, Bình Dương, Long An. Trung...

... Bình Dơng, Bát Tràng, Đồng Nai Ngành cơ khí nông thôn, ngành này đã phát triển khá mạnh ở nhiều thời điểm khác nhau và phát triển mạnh mẽ nhất ở Nam Định, Bắc Ninh,Thanh Ho , Hà Tây,Với thực ... hợp đồng may với số lợng lớn cho các tổ chức, cá nhân hay công ty.Ngoài vận tải, cơ kh , may, có nhiều hộ còn tham gia sản xuất gạch xây dựng, sản xuất khô m , bật chăn bông, đúc xoong nồi, số ... sức sống nông dân, nền kinh tế đợc khôi phục và phát triển. Nghị quyết Đại hội đảng lần thứ VI, VII, VIII, IX đã đa ra tiếp những chủ trơng về phát triển 5 thành phần kinh t , 3 chơng trình...

... CNH,HĐH, xây dựng nền kinhtế độc lập tự ch , đưa nước ta trở thành một nước công nghiệp, ưu tiên phát triển LLSX, đồng thời xây dựng QHSX phù hợp theo định hướng XHCN, phát huy cao độnội lực, ... trường pháp luậtthông thoáng , minh bạch , xoá bỏ sự đố xử bất bình đẳng giữa các thành phần kinhtế. Đồng thời tuyên truyền, phổ biến và giáo dục pháp luật cho người dân nói chung và cho các ... thiếu, chưa hình thànhđược một cơ chế đồng bộ vế vấn đề phân cấp, quy hoạch , chưa quy định rõ ràngchức năng, nhiệm vụ của từng cấp, ngành trong cong tác quản lý đất đai, gây nên sự chồng chéo ,...

... Hìnhthứcvaynợnàythườngđượcápdụngcho8c cho tđộngmangtínhchấtcộngđồng,hỗtrợchonhữngnướcnghèo,nướcđangpháttriểncảithiệntìnhhìnhkinhtế,xóađóigiảmnghèovàthườngdànhchocácnướccóxếphạngtínnhiệmthấp,gặpkhókhăntrongviệcpháthànhtráiphiếu,huyđộngvốn.+Việcđánhgiánợcôngvàtỷlệnợcônglàmộtyếutốvôcùngquantrọng.Đólàtỷtrọngcủanợtrongnước,nợnướcngoàitrêntổngnợcông.Đốivớibấtcứquốcgianào,tỉlệnợtrongnướctrênnợcôngcaocũnggặpítrủirovỡnợhơn.Tỷlệnợcôngcũngkhôngnênchỉxéttheoconsốđơnthuần.Nếuchỉchútrọngvàonhữngconsốnợcôngcaodễgâytâmlýhoangmangchonhàđầutư.Cònnếutỷlệnợcôngcòntrongmứcantoànmàsửdụngngânsáchlãngphícũngtạoranhữnghiệuứngxấu.Nhưvậy,phântíchtỷlệnợcôngchúngtaphảixemxéttỉlệnợtrongnước,nợnướcngoài,cácđiềukiệnkinhtế,chínhtrịcủaquốcgiađó.1.1.1.2.1.1.1.2.1.1.1.2.1.1.1.2.KhKhKhKhááááiiiininininiệệệệmmmmkhkhkhkhủủủủngngngnghohohohoảảảảngngngngnnnnợợợợccccôôôôngngngngKhủnghoảngnợcôngxảyrakhithâmhụtngânsáchlũykếđếnmộtngưỡngnàođóvượtquákhảnăngkiểmsoátcủachínhphủ.Khiđó,quốcgiakhôngcókhảnăngthanhtoáncảgốcvàlãicủakhoảnnợkhiđáohạnhoặctrongthờigianânhạnquyđịnhdẫnđếnhiệntượngvỡnợquốcgia.Cáctổchứcxếphạngtíndụngđịnhnghĩakhủnghoảngnợcônglàvỡnợchínhphủhaythấtbạicủachínhphủtrongvi cho ntrảcáckhoảnnợcôngđầyđủ.TheoQuỹtiềntệthếgiới,IMFđãnhậnđịnh:khủnghoảngnợcôngđượcxácđịnhtrêncáckhoảnnợchưatrảđược,dựatrênmộttronghaiđiềukiệnsauđâyhoặcđồngthờicảhaiđiềukiệncùngxảyra:+Cónhữngkhoảnnợg cho clãichưahoàntrảho cho ntrảdởdangsongphảikhấtlạinghĩavụtrảnợđốivớichủnợnhưngânhàng,tổchứcsởhữutráiphiếuchiếmtrên5%tổngdưnợ.+CómộtthỏathuậngiahạnhoặctáicơcấunợvớichủnợđượcliệtkêtrongBáocáopháttriểntàichínhtoàncầu(GDF)củangânhàngthếgiới(WB).TheocáchđịnhnghĩacủaMoody’sInvestorsServices(2003),khủnghoảngnợcôngxảyrakhimộtnềnkinhtếđangphảiđốimặtvớinhữngtrườnghợpsau:+Cósựngừnghayhoãntrảlãihaynợgốcđếnhạnhoặcthanhtoánchậmtrễtrongthờigianânhạn.9+Cósựhoánđổikhôngcânxứngkhinhàpháthànhtráiphiếuđềnghịngườigiữtráiphiếunắmgiữthêmmộthoặcmộtsốtráiphiếumớiđểgiảmnghĩavụtàichínhhiệntạicủangườipháthành.Trongtrườnghợpnày,chủnợtứcngườinắmgiữtráiphiếukhôngđượcnhậnlạikhoảntiềncủamìnhkhitráiphiếuđáohạnmàlạitiếptụclàchủnợđốivớimộttráiphiếumớisẽđáohạntrongtươnglai.Điềunàyxảyrakhinhàpháthànhtráiphiếukhôngthểthanhtoánsốtráiphiếubanđầu .Sự hoánđổibấtcânxứngởđâylàsốtráiphiếuđượccoinhưcôngcụnợmớicómứclãisuấtcouponhoặcmệnhgiácủatráiphiếumớithấphơntráiphiếuđượcpháthànhbanđầu.Vi cho nđổinàycóthểgiúpngườiđivayhaynhàpháthànhcóthểtránhđượcnhữngthiếuhụttrầmtrọngtrongviệctrảgốcvàlãicủakhoảnvay.TheotổchứcxếphạngtínnhiệmquốcgiaStandardandPoors(ChambersandAlexeeve)địnhnghĩa:khủnghoảngnợcônglàviệckhôngthanhtoánđượckhoảnnợg cho ckhoảnlãikhiđếnhạntrảhoặctrongthờigianânhạntrongđiềukhoảnvaynợbanđầu.Đốivớitráiphiếu,tiềnmặtvàhốiphiếubằngđồngnộitệhayngoạitệ,ngườipháthànhbịcoilàrơivàokhủnghoảngkhikhôngthanhtoánđượcgốcvàlãikhiđếnhạnhoặcphảighinhậnthêmmộtkhoảnnợmớivớingườinắmgiữtráiphiếuvớiđiềukhoảncólợihơnchonhàpháthành.Theocáchđánhgiácủatổchứctiềntệquốctế(IMF),mộtquốcgialâmvàokhủnghoảngnợnếu:+QuốcgiađóbịStandard&Poor’sliệtvàodanhsáchcácnướckhôngcókhảnănghoàntrảnợ.+PhảixinvaytừIMFmộtkhoảntiềnlớn,vượtquá100%hạnmứctíndụngđềrađểtàitrợchokhoảnnợtrên.Nhưvậy,nếumộtquốcgiavaynợvớikhoảntiềnlớn,bấtthườngtừIMFcóthểlàmộtdấuhiệucủakhủnghoảngnợcông.Dùđứngtrêngócđộnàothìkhủnghoảngnợcôngxảyralàdochínhphủcủaquốcgiađókhôngthểtrảđượcnợvàbuộcphảitìmkiếmsựtrợgiúpkhác1.1.2.1.1.2.1.1.2.1.1.2.ĐặĐặĐặĐặccccđđđđiiiiểểểểmmmmccccủủủủaaaakhkhkhkhủủủủngngngnghohohohoảảảảngngngngnnnnợợợợccccôôôôngngngngDựavàonhữngđịnhnghĩanêutrên,cóthểrútramộtsốđặcđiểmchungcủakhủnghoảngnợcông.10+Khủnghoảngnợcôngmangbảnchấtlàmộtcuộckhủnghoảngkinhtếvàlàmsuygiảmc cho tđộngkinhtếkéodài.Nếukhủnghoảngnợcôngbùngnổcòngâyranhữnghậuquảnghiêmtrọnghơnsuythoáitrongchukỳkinhtế.Xétchocùng,khủnghoảngnợcôngxảyralàdohoạtđộngpháthànhtráiphiếuhoặcvayvốnnướcngoàitrànlanvàkhôngcónguồnchitrảgốcvàlãikhiđáohạn.+Khủnghoảngnợcôngcóthểxảyraởbấtcứquốcgianàotrênthếgiới:nướcpháttriểnvànướcđangpháttriển.Cácquốcgiapháttriểnsửdụngnợcôngchomụcđíchquânsự,quốcphòng ... Hìnhthứcvaynợnàythườngđượcápdụngcho8c cho tđộngmangtínhchấtcộngđồng,hỗtrợchonhữngnướcnghèo,nướcđangpháttriểncảithiệntìnhhìnhkinhtế,xóađóigiảmnghèovàthườngdànhchocácnướccóxếphạngtínnhiệmthấp,gặpkhókhăntrongviệcpháthànhtráiphiếu,huyđộngvốn.+Việcđánhgiánợcôngvàtỷlệnợcônglàmộtyếutốvôcùngquantrọng.Đólàtỷtrọngcủanợtrongnước,nợnướcngoàitrêntổngnợcông.Đốivớibấtcứquốcgianào,tỉlệnợtrongnướctrênnợcôngcaocũnggặpítrủirovỡnợhơn.Tỷlệnợcôngcũngkhôngnênchỉxéttheoconsốđơnthuần.Nếuchỉchútrọngvàonhữngconsốnợcôngcaodễgâytâmlýhoangmangchonhàđầutư.Cònnếutỷlệnợcôngcòntrongmứcantoànmàsửdụngngânsáchlãngphícũngtạoranhữnghiệuứngxấu.Nhưvậy,phântíchtỷlệnợcôngchúngtaphảixemxéttỉlệnợtrongnước,nợnướcngoài,cácđiềukiệnkinhtế,chínhtrịcủaquốcgiađó.1.1.1.2.1.1.1.2.1.1.1.2.1.1.1.2.KhKhKhKhááááiiiininininiệệệệmmmmkhkhkhkhủủủủngngngnghohohohoảảảảngngngngnnnnợợợợccccôôôôngngngngKhủnghoảngnợcôngxảyrakhithâmhụtngânsáchlũykếđếnmộtngưỡngnàođóvượtquákhảnăngkiểmsoátcủachínhphủ.Khiđó,quốcgiakhôngcókhảnăngthanhtoáncảgốcvàlãicủakhoảnnợkhiđáohạnhoặctrongthờigianânhạnquyđịnhdẫnđếnhiệntượngvỡnợquốcgia.Cáctổchứcxếphạngtíndụngđịnhnghĩakhủnghoảngnợcônglàvỡnợchínhphủhaythấtbạicủachínhphủtrongvi cho ntrảcáckhoảnnợcôngđầyđủ.TheoQuỹtiềntệthếgiới,IMFđãnhậnđịnh:khủnghoảngnợcôngđượcxácđịnhtrêncáckhoảnnợchưatrảđược,dựatrênmộttronghaiđiềukiệnsauđâyhoặcđồngthờicảhaiđiềukiệncùngxảyra:+Cónhữngkhoảnnợg cho clãichưahoàntrảho cho ntrảdởdangsongphảikhấtlạinghĩavụtrảnợđốivớichủnợnhưngânhàng,tổchứcsởhữutráiphiếuchiếmtrên5%tổngdưnợ.+CómộtthỏathuậngiahạnhoặctáicơcấunợvớichủnợđượcliệtkêtrongBáocáopháttriểntàichínhtoàncầu(GDF)củangânhàngthếgiới(WB).TheocáchđịnhnghĩacủaMoody’sInvestorsServices(2003),khủnghoảngnợcôngxảyrakhimộtnềnkinhtếđangphảiđốimặtvớinhữngtrườnghợpsau:+Cósựngừnghayhoãntrảlãihaynợgốcđếnhạnhoặcthanhtoánchậmtrễtrongthờigianânhạn.9+Cósựhoánđổikhôngcânxứngkhinhàpháthànhtráiphiếuđềnghịngườigiữtráiphiếunắmgiữthêmmộthoặcmộtsốtráiphiếumớiđểgiảmnghĩavụtàichínhhiệntạicủangườipháthành.Trongtrườnghợpnày,chủnợtứcngườinắmgiữtráiphiếukhôngđượcnhậnlạikhoảntiềncủamìnhkhitráiphiếuđáohạnmàlạitiếptụclàchủnợđốivớimộttráiphiếumớisẽđáohạntrongtươnglai.Điềunàyxảyrakhinhàpháthànhtráiphiếukhôngthểthanhtoánsốtráiphiếubanđầu .Sự hoánđổibấtcânxứngởđâylàsốtráiphiếuđượccoinhưcôngcụnợmớicómứclãisuấtcouponhoặcmệnhgiácủatráiphiếumớithấphơntráiphiếuđượcpháthànhbanđầu.Vi cho nđổinàycóthểgiúpngườiđivayhaynhàpháthànhcóthểtránhđượcnhữngthiếuhụttrầmtrọngtrongviệctrảgốcvàlãicủakhoảnvay.TheotổchứcxếphạngtínnhiệmquốcgiaStandardandPoors(ChambersandAlexeeve)địnhnghĩa:khủnghoảngnợcônglàviệckhôngthanhtoánđượckhoảnnợg cho ckhoảnlãikhiđếnhạntrảhoặctrongthờigianânhạntrongđiềukhoảnvaynợbanđầu.Đốivớitráiphiếu,tiềnmặtvàhốiphiếubằngđồngnộitệhayngoạitệ,ngườipháthànhbịcoilàrơivàokhủnghoảngkhikhôngthanhtoánđượcgốcvàlãikhiđếnhạnhoặcphảighinhậnthêmmộtkhoảnnợmớivớingườinắmgiữtráiphiếuvớiđiềukhoảncólợihơnchonhàpháthành.Theocáchđánhgiácủatổchứctiềntệquốctế(IMF),mộtquốcgialâmvàokhủnghoảngnợnếu:+QuốcgiađóbịStandard&Poor’sliệtvàodanhsáchcácnướckhôngcókhảnănghoàntrảnợ.+PhảixinvaytừIMFmộtkhoảntiềnlớn,vượtquá100%hạnmứctíndụngđềrađểtàitrợchokhoảnnợtrên.Nhưvậy,nếumộtquốcgiavaynợvớikhoảntiềnlớn,bấtthườngtừIMFcóthểlàmộtdấuhiệucủakhủnghoảngnợcông.Dùđứngtrêngócđộnàothìkhủnghoảngnợcôngxảyralàdochínhphủcủaquốcgiađókhôngthểtrảđượcnợvàbuộcphảitìmkiếmsựtrợgiúpkhác1.1.2.1.1.2.1.1.2.1.1.2.ĐặĐặĐặĐặccccđđđđiiiiểểểểmmmmccccủủủủaaaakhkhkhkhủủủủngngngnghohohohoảảảảngngngngnnnnợợợợccccôôôôngngngngDựavàonhữngđịnhnghĩanêutrên,cóthểrútramộtsốđặcđiểmchungcủakhủnghoảngnợcông.10+Khủnghoảngnợcôngmangbảnchấtlàmộtcuộckhủnghoảngkinhtếvàlàmsuygiảmc cho tđộngkinhtếkéodài.Nếukhủnghoảngnợcôngbùngnổcòngâyranhữnghậuquảnghiêmtrọnghơnsuythoáitrongchukỳkinhtế.Xétchocùng,khủnghoảngnợcôngxảyralàdohoạtđộngpháthànhtráiphiếuhoặcvayvốnnướcngoàitrànlanvàkhôngcónguồnchitrảgốcvàlãikhiđáohạn.+Khủnghoảngnợcôngcóthểxảyraởbấtcứquốcgianàotrênthếgiới:nướcpháttriểnvànướcđangpháttriển.Cácquốcgiapháttriểnsửdụngnợcôngchomụcđíchquânsự,quốcphòng còncácquốcgiađangpháttriểnsửdụngnợcôngchomụcđíchxâydựngkinhtế,cơsởhạtầng.Dùvớimụcđíchnàothìtìnhtrạngnợcôngcủacácquốcgiacũnglàmộtvấnđềđángquantâm.Nếunhưcácnướcthuộcthếgiớithứba(cácquốcgiađangpháttriển)thườngxuyênphảitrìhoãnhoặckhấtnợthìkhủnghoảngnợhoàntoàncóthểxảyraởcácnướcđangphát triển, nơimàtrìnhđộpháttriểnkinhtếtươngđốicaovàổnđịnh.+Mặckhác,donợcôngkhôngphảilàtàisảncủanhànước,thuộcquyềnsởhữuhaysửdụngcủanhànướcmàngượclạilàmộtkhoảnnợnênmộtkhikhủnghoảngnợcôngđãdiễnrasẽkéotheorấtnhiềuhệlụykhôngchỉriênglĩnhvựckinhtếmàtấtcáccáckhíacạnhcủaxãhội.+Thâmhụtngânsáchphảnánhgiátrịtuyệtđốicủanợcôngchínhphủ.Khikhoảnthâmhụtlớnkhiếnchínhphủphảităngcườngđivaydướisựđảmbảocủamình.Dovậy,khikhôngthểtrảđượcnợ,khủnghoảngnợcôngsẽxảyra.Khủnghoảngnợcônggắnliềnvớimứcđộtínnhiệmcủachínhphủquốcgiaxảyrakhủnghoảng.Khinợcôngtăngcao,niềmtincủangườidânvàgiớiđầutưbịlunglay,khiđónềnkinhtếsẽtrởthànhmụctiêutấncôngcủacácthếlựcđầucơtrênthếgiới.1.2.1.2.1.2.1.2.NguyNguyNguyNguyêêêênnnnnhnhnhnhâââânnnnddddẫẫẫẫnnnnđếđếđếđếnnnnkhkhkhkhủủủủngngngnghohohohoảảảảngngngngnnnnợợợợccccôôôôngngngngMỗiquốcgiavớinềnkinhtếxãhộipháttriểnkhácnhausẽcónhữngyếutốkhácnhaudẫnđếnkhủnghoảngnợcông.Tuynhiênnguyênnhânchínhgâyrakhủnghoảngnợcôngởtấtcảcácquốcgiađềugặpphảiđólàhoạtđộngchitiêucủachínhphủlớn,trongkhiđónguồnthutừngânsáchkhôngđápứngđượcđầyđủcáckhoảnchitiêudẫnđếnthâmhụtngânsách.Bêncạnhđó,việcsửdụngnguồnvốnđivaykhônghiệuquảcùngvớisựthiếuminhbạchvềquảnlýnợcôngcũnglànguyênnhândẫnđếnviệcmấtkhảnăngchitrảcủachínhphủ.111.2.1.1.2.1.1.2.1.1.2.1.ThThThThââââmmmmhhhhụụụụttttngngngngâââânnnnssssááááchchchchnhnhnhnhàààànnnnướướướướccccNgânsáchnhànướclàmộtkháiniệmđượcđịnhnghĩakhácnhautrênthếgiới.TạinướcNga,địnhnghĩavềngânsáchnhànướcnhưsau:Ngânsáchnhànướclàbảngliệtkêcáckhoảnthuchibằngtiềntrongmộtgiaiđoạnnhấtđịnhcủamộtquốcgia.TạiViệtNam,theoluậtngânsáchnhànướcđượcquốchộithôngquavàongày16/12/2002,ngânsáchnhànướclàtoànbộcáckhoảnthu,chicủanhànướctrongdựtoánđãđượcchínhquyềnnhànướccóthẩmquyềnquyếtđịnhvàđượcthựchiệntrongmộtnămđểđảmbảothựchiệncácchứcnăngvànhiệmvụcủanhànước.Nhưvậy,dùnhìnởgócđộnàothìngânsáchnhànướccũngphảnánhcácquanhệkinhtếphátsinhgắnliềnvớiquátrìnhtạolập,phânphối,sửdụngqu tiền tệtậptrungcủanhànước.Thâmhụtngânsáchhaycòngọilàbộichingânsáchnhànước.Làtìnhtrạngkhitổngchitiêucủangânsáchnhànướcvượtquácáckhoảnthukhôngmangtínhhoàntrảcủangânsáchnhànước.ChỉtiêuphảnánhthâmhụtngânsáchnhànướcthườngđượcsửdụnglàtỷlệthâmhụtsovớiGDPhoặcsovớitổngthutrongngânsáchnhànước.Thâmhụtngânsáchnhànướcbắtnguồntừnhữngnguyênnhânsau:1.2.1.1.1.2.1.1.1.2.1.1.1.2.1.1.SSS Sự ựựựgiagiagiagiattttăăăăngngngngmmmmạạạạnhnhnhnhtrongtrongtrongtrongchichichichititititiêêêêuuuuttttừừừừngngngngâââânnnnssssááááchchchchccccủủủủaaaachchchchíííínhnhnhnhphphphphủủủủChingânsáchnhànướclàquátrìnhphânphốivàsửdụngquỹngânsáchnhànướcnhằmđảmbảothựchiệnchứcnăngcủanhànước.Đốivớibấtkỳquốcgianào,việcchingânsáchnhànướcđềuliênquanđếnhaikhoảnchisau:chitíchlũyvàchitiêudùng.Chitíchlũylànhữngkhoảnchilàmtăngcơsởvậtchất,chiđầut phát triểnvàtăngtiềmlựcchonềnkinhtế,thúcđẩytăngtrưởngkinhtế.Chitiêudùngbaogồmnhữngkhoảnchikhôngtạorasảnphẩmvậtchấtđểtiêudùngtrongtươnglai,baogồmchichocáckhoảnhànhchínhsựnghiệp,chiquốcphòng,anninh ... KHKHKHKHÓÓÓÓAAAALULULULUẬẬẬẬNNNNTTTTỐỐỐỐTTTTNGHINGHINGHINGHIỆỆỆỆPPPPCCCChuyhuyhuyhuyêêêênnnnngngngngàààành:nh:nh:nh:NgNgNgNgâââânnnnhhhhààààngngngngKHKHKHKHỦỦỦỦNGNGNGNGHOHOHOHOẢẢẢẢNGNGNGNGKHUKHUKHUKHUVVVVỰỰỰỰCCCCĐỒĐỒĐỒĐỒNGNGNGNGTITITITIỀỀỀỀNNNN CHUNG CHUNG CHUNG CHUNGCHCHCHCHÂÂÂ ÂU UUUÂÂÂ ÂU UUUVVVVÀÀÀÀBBBBÀÀÀÀIIIIHHHHỌỌỌỌCCCCKINHKINHKINHKINHNGHINGHINGHINGHIỆỆỆỆMMMM CHO CHO CHO CHOVIVIVIVIỆỆỆỆTTTTNAMNAMNAMNAMTRONGTRONGTRONGTRONGVIVIVIVIỆỆỆỆCCCCKIKIKIKIỂỂỂỂMMMMSOSOSOSOÁÁÁÁTTTTNGUYNGUYNGUYNGUYCCCCƠƠƠƠKHKHKHKHỦỦỦỦNGNGNGNGHOHOHOHOẢẢẢẢNGNGNGNGNNNNỢỢỢỢHHHHọọọọvvvvààààttttêêêênnnnsinhsinhsinhsinhviviviviêêêênnnn::::HHHHààààThuThuThuThuTrangTrangTrangTrangMMMMããããsinhsinhsinhsinhviviviviêêêênnnn::::0853030177085303017708530301770853030177LLLLớớớớpppp::::AnhAnhAnhAnh2222----KhKhKhKhốốốốiiii1111TCTCTCTCKhKhKhKhóóóóaaaa::::47474747NgNgNgNgườườườườiiiihhhhướướướướngngngngddddẫẫẫẫnnnnkhoakhoakhoakhoahhhhọọọọcccc::::ThS.ThS.ThS.ThS.TrTrTrTrầầầầnnnnNgNgNgNgọọọọccccHHHHààààHHHHààààNNNNộộộội,i,i,i,ththththáááángngngng5555nnnnăăăămmmm201220122012201213nguồnthuvàongânsáchcàngnhiều.Tuynhiên,cónhiềuquốcgiadoquánônnóngtrongviệcthúcđẩykinhtếpháttriển,nhànướcápdụngnhiềubiệnpháptăngthuvàongânsách.Việctăngthuảnhhưởngtrựctiếpđếnđờisốngcủangườidân.Chínhvìvậy,phảicómộtchínhsáchphùhợpcânđốigiữathuvàchisaochocảnhànướcvàngườidânđềuđượchưởnglợi.+Đốivớicácquốcgiagiàutàinguyênthiênnhiênthìnguồnthuvềngânsáchtăngcao.Nguyênnhânthườnglàdobántàinguyên,khoángsảnchocácquốcgiakhác-Đâylàmộthiệntượngrấtphổbiếnởcácquốcgiađangpháttriển.Tuynhiên,nhànướcnênchútrọngđếnvấnđềnàybởingânsáchsẽchỉtăngcaotrongmộtthờigianngắn,khinhữngtàinguyêncòndồidào.Khitàinguyênthiênnhiêncạnkiệt,nguồnthuchínhphủkhôngcòn,nhànướcphảicầuviệnđếnnguồnthukhác.Mặtkhác,việckhaithácvàsửdụngtàinguyênthiênnhiênmộtcáchbừabãisẽảnhhưởngnghiêmtrọngđếnmôitrườngtựnhiênvàcácyếutốkinhtế,xãhộikhác.+Bêncạnhđó,cácnguồnthuvềngânsáchchịuảnhhưởngtrựctiếptừnhữnghiệpướcmàquốcgiađóthamgia.Nếumộtquốcgiathamgiavàotổchứcthươngmạithếgiớithìquốcgiađóphảiđápứngđủcácđiềukiệnvềcắtgiảmcáckhoảnphí,thuếhảiquannhằmtiếntớimộtnềnkinhtếtoàncầuthốngnhấtvớicácnguyêntắckhôngphânbiệtđốixử,tựdohóamậudịch.Nhưvậy,khoảnthuvềngânsáchchịuảnhhưởngbởinhiềuyếutốkhácnhau.Chínhphủcầnnhữngbiệnphápphùhợptrongtừnggiaiđoạnđểnguồnthungânsáchvẫnđùbùđắpnhucầuchitiềucủachínhphủmàkhônggâyragánhnặngchodânchúng.1.2.2.1.2.2.1.2.2.1.2.2.HiHiHiHiệệệệuuuuququququảảảảssssửửửửddddụụụụngngngngvvvvốốốốnnnnvayvayvayvayththththấấấấppppCácquốcgiađềumongmuốnđivayđểtàitrợchoc cho tđộngpháttriểnkinhtếcũngnhưbùđắpthâmhụtngânsáchcủamình.Nhữngquốcgiađangphát triển ượckhuyếnkhíchvaytiềnđểtàitrợchocáckhoảnnợvàtiếnhànhcácdựánpháttriểntàichínhquốcgia,đặcbiệtlàxâydựngcơsởhạtầng,vậtchấtkỹthuậtnhưđườngxá,kèđập.Tuynhiên,khinắmvốntrongtaythìkhôngphảiquốcgianàocũngbiếtsửdụngvốnhiệuquả.Việcchitiêuvàonhữngnhucầuchưathựcsự14cầnthiết,nhữnghànhvivungtayquátránlànhữngbiểuhiệntiêubiểunhấtcủaviệcsửdụngvốnkhônghiệuquả.Việcsửdụngvốnvaykhôngphùhợpvớithờihạncủakhoảnvaylàmộttrongnhữngyếutốảnhhưởngđếnhiệuquảsửdụngvốnvay.Mộtsốquốcgiaápdụngchínhsáchvayngắnhạnđểtàitrợchocácdựánđầutưdàihạn.Khiápdụngchínhsáchnày,nếunhưlãisuấtthịtrườngtănglên,chínhphủphảiđốimặtvớicácnguycơvềrủirolãisuấtkhicósựchênhlệchvềcấutrúckỳhạn.Nhưvậy,lãisuấtthựctrảtăngcaokhiếnchochiphícủakhoảnvaynợcaohơn,trongkhiđóhiệuquảđầutưkhôngthayđổisẽảnhhưởngđếnkếhoạchtrảnợcủachínhphủ.Bêncạnhđó,nếusửdụngvốnngắnhạnđểđầutưdàihạn,chínhphủsẽảnhhưởngbởitìnhtrạngthiếuvốn,khimàkhoảnnợđãđếnhạntrảmàdựánchưahoànthành.Vìvậy,dựándởdang,phảichờđợithêmnguồnvốnmớicũnglàmộtvấnđềcầnchúý.Yếutốkhácdẫnđếnviệcsửdụngvốnvaykémhiệuquảlàdosựlãngphítrongviệcsửdụngnợcông.Chínhphủcácquốcgiasửdụngvốndàntrảitrongnhiềudựánchonhiềungànhnghềdẫnđếnmọidựánđềudởdang,đóivốnvàthờigianhoànthànhkéodài,chậmđivàohoạtđộng.Nhưvậy,chiphíđầutưcàngtăngcao.1.2.3.S1.2.3.S1.2.3.S1.2.3 .Sự ựựựthithithithiếếếếuuuuminhminhminhminhbbbbạạạạchchchchvvvvềềềềququququảảảảnnnnllllýýýýnnnnợợợợccccôôôôngngngngĐốivớicácquốcgiapháttriển,khimàmọiđiềukiệnvềcơsởvậtchất,hạtầngpháttriểntươngđốicaothìtìnhtrạngnợcôngcaolàdothóiquenchitiêucủadânchúngcũngnhưchínhphủ.Ngườidânthườngcóthóiquenchitiêunhiềuhơncácnướcđangpháttriển,chínhphủcũngvìthếmàkhôngmấyquantâmđếntỷlệnợcông.Nếuchínhphủbuônglỏngtrongquảnnợcôngcùngsựlãngphí,thấtthoáttrongchitiêudẫnđếntỷlệnợcôngngàycàngtăngcao.Đốivớicácnướcđangpháttriển,donhucầuvốncao,chínhphủphảivaynợnhiềunhưngkhôngcósựgiámsátchặtchẽ,hiệuquảsửdụngvốnkémsẽgâyrahiệntượngmấtkhảnăngthanhtoán.Cáckhoảnđầutưđượcgiảingân,nhiềuchínhphủkhôngchútrọngđếnviệcgiámsátviệcsửdụngvốnvayđúngmụcđích.Vídụ,mộtkhoảnvốnđượctàitrợnhằmxâydựngcơsởhạtầnglạiđượcsửdụngvàomụcđíchchitiêudùng.Nhưvậy,việclơlàtrongquảnlýnợcôngcủachínhphủđãtiếptaychomộtsốđốitượngthulợivềmình,trongkhiđónhữngdựánđầutưcònchưađược15hoànthiện.Bêncạnhđó,cácchínhphủkhicấpvốnchocácdựánkhôngtínhđếnkhảnăngthanhtoánvànguồntrảnợ.Nhưvậy,quátrìnhđivaycủanhiềunướcđangpháttriểnkhôngtínhtoánđếnnhữnglợiíchvềkinhtếthuđượccũngnhưbỏra.Cùngvớisựthiếuhiệuquảtronghoạtđộngđầutưlànạnthamnhũnghoànhhành,trốnthuế,buônlậu...