... tài: Tráiphiếuchuyển đổi: Đặc điểm, định giá và rủi ro trong đầu tư trái phiếuchuyển đổi 1. Khái niệm: Trái phiếu có tính chuyểnđổi (sau đây gọi tắt làtráiphiếuchuyển đổi) làtrái phiếu ... mua tráiphiếu có tính chuyểnđổi thì phải luôn xem xét hai giá trị đầu tư của tráiphiếu này, đó là thu nhập của tráiphiếu và việc chuyển đổi tráiphiếu thành cổ phiếu. Giá trị chuyểnđổi ... hành cổ phiếu mới?- Tráiphiếuchuyểnđổilà một loại công cụ lưỡng tính do có thuộc tính của cả tráiphiếu và cổ phiếu. Nó là một loại tráiphiếu doanh nghiệp có thể chuyển đổi thành cổ phiếu...
... hiện thanhtoán từng phần nợ của tráiphiếu theo thời gian, loại tráiphiếu này sẽ tăng thêm độ an toàn chongười sở hữu trái phiếu) , tráiphiếu kèm quyền mua cổ phiếu với giá ưu đãi, tráiphiếu ... phương.Thành lập sàn giao dịch trái phiếu Cần tách sàn giao dịch tráiphiếu ra, không nên để cổ phiếu và tráiphiếu cùng giao dịch trên mộtsàn chung, bởi lẽ tráiphiếu và cổ phiếulà những chứng khoán ... phát hành tráiphiếu Trái phiếu có lãi suất thay đổi theo lãi suất thị trường, tráiphiếu có kỳ hạn thay đổi, tráiphiếu vớicác loại tiền tệ khác nhau như USD, EUR, … Các DN cần nâng cao đổi mới...
... phát hành tráiphiếuchuyểnđổi chắc chắn làm tăng giá trị của doanh nghiệp. Điều này có thể giải thích bởi ba lý do đơn giản sau: Thứ nhất, phát hành tráiphiếu có khả năng chuyểnđổi làm tăng ... hành loại tráiphiếu này. Với ba tác dụng (1) làm tăng tỷ lệ đủ vốn, (2) làm tăng tính thanh khoản, (3) làm tăng hiệu quả hoạt động cho thấy việc phát hành tráiphiếu có khả năng chuyểnđổi chắc ... hành tráiphiếu có khả năng chuyển đổi đã góp phần giải quyết được vấn đề thiếu vốn của Vietcombank, độ an toàn của Viecombank sẽ được tăng lên. Thứ hai, phát hành tráiphiếu có khả năng chuyển...
... PHÂN LOẠI TRÁIPHIẾUCHUYỂNĐỔI 81.1.Khái niệm tráiphiếuchuyểnđổi 81.1.1. Tráiphiếu doanh nghiệp 81.1.2. Cổ phiếu 81.1.3. Tráiphiếuchuyểnđổi 81.2.Đặc điểm tráiphiếuchuyểnđổi 91.2.1. ... trị tráiphiếuchuyểnđổi 111.2.2. Tỷ lệ chuyểnđổi 121.2.3. Chuyểnđổi bắt buộc 121.3.Phân loại tráiphiếuchuyểnđổi 13CHƯƠNG 2. ƯU NHƯỢC ĐIỂM CỦA TRÁIPHIẾUCHUYỂNĐỔI 142.1. Đối với doanh ... khi mua tráiphiếuchuyểnđổi 15CHƯƠNG 3. THỰC TRẠNG TRÁIPHIẾUCHUYỂNĐỔI Ở VIỆT NAM 163.1.Thực trạng thị trường tráiphiếuchuyểnđổi 163.1.1. Thực trạng chung thị trường tráiphiếu doanh nghiệp...
... 1 trái phiếu: 100 cổ phiếu, tức là 1 cổ phiếu được mua theo mệnh giá 10.000 VND. Một cổ phiếu hiện tại được quyền mua 0,005133 trái phiếu chuyển đổi, tương đương 0,5133 cổ phiếu sau khi chuyển ... phiếu ngày chốt quyền mua tráiphiếuchuyển đổi? >>Đọc thêm về tráiphiếuchuyểnđổi Để trả lời câu hỏi này, người viết xin lấy dẫn chứng tráiphiếu chuyển đổi của ngân hàng ACB để ... Tranh cãi Ngày 2/1/2008 sắp tới, ACB chốt quyền mua tráiphiếuchuyển đổi cho cổ đông hiện hữu với lãi suất 8%/năm. tráiphiếuchuyển đổi có mệnh giá 1.000.000 VND và có tỷ lệ chuyển đổi...
... trị của tráiphiếuchuyểnđổi = Giá trị của tráiphiếu + Giá trị của quyền chuyểnđổi (quyền mua cổ phiếu) .Giá trị của tráiphiếu Được hiểu là giá trị hiện tại của các dòng tiền thanh toán ... Tráiphiếuchuyểnđổi theo điều khoản của quỹ thanh toán nợ Điều khoản này cho phép công ty phát hành tráiphiếu thu hồi trước hạn một số tráiphiếu nhất định mỗi năm.- Tráiphiếuchuyểnđổi ... đổi có tỷ lệ chuyểnđổi khác nhau Đối với tráiphiếu này số cổ phần thường mà tráiphiếu có thể đổi được khác nhau theo từng thời điểm trong thời hạn trái phiếu. - Tráiphiếuchuyểnđổi có lãi...
... 1J$:-DLI&THỰC TRẠNG TRÁIPHIẾUCHUYỂNĐỔI ỞVIỆT NAM3.1. Thực trạng thị trường tráiphiếuchuyển đổi 3.1.1. Thực trạng chung thị trường tráiphiếu doanh nghiệpQuy mô nhỏ, thanh khoản thấp ... 15+,D,,$<2s=a/Q!-`$a$*B))V$<C6'A=3.3. Ứng dụng tráiphiếuchuyểnđổi vào Việt NamzJ G , D, 2 ! "# 1 ... 1QD$O',ICI&M&)!2,D,1"3.2. Thuế thu nhập đối với tráiphiếuchuyểnđổi ở Việt Nam":'O//!+,D:H/',=JD)'O:DD,B)$Ih$6*`+)E,"#...
... khi chuyển từ tráiphiếu nợ thành vốn cổ phần. - Giá cổ phiếu thường không bị sụt giảm do tránh được tình trạng tăng số lượng cổ phiếu một cách nhanh chóng trên thị trường.- Trước khi tráiphiếu ... được chuyểnđổi sẽ không làm giảm thu nhập của các cổ đông hiện hữu so với phát hành cổ phiếu. - Dễ dàng hơn trong việc huy động vốn do tính hấp dẫn của việc có thể chuyểnđổi từ trái phiếu ... phiếu. 2.1.2. Nhược điểm- Do cổ đông thường tham gia vào việc quản lý công ty nên khi chuyểnđổi có thể gây ra một sự thay đổi trong việc kiểm soát công ty. - Khi tráiphiếu được chuyển đổi, ...
... địnhGiá chuyểnđổi (conversion price):giámàtại đ trái phiếu được chuyển đổi Tỷ lệ chuyểnđổi (Conversion ratio):số lượng cổ phiếu nhận được khi chuyểnđổi một tráiphiếuchuyển đổi Thông ... chế chuyểnđổi của Tráiphiếu chuyển đổi Hãng hàng không Cần vồng phát hành tráiphiếuchuyểnđổi với lãi suất được hưởng (coupon) là 5,5% và thời gian đáo hạn là 25 năm. Giá chuyểnđổi (conversion ... vậy, một tráiphiếu thường với mức độ rủi ro tương tự có thể được bán với mức giá là: $499,24 + $92,00 = $591,241 Trái phiếuchuyển đổi (Convertible Bonds) Trái phiếuchuyểnđổilà gì? Tại sao...
... tư tráiphiếuchuyển đổi Việc phát hành tráiphiếuchuyểnđổi (TPCĐ) để tăng vốn đang dần trở thành một kênh huy động vốn mới đối với nhiều ngân hàng và doanh nghiệp. Tuy nhiên, đầu tư là có ... phiếu “thưởng” đã làm giá mỗi cổ phiếu sau khi “thưởng” giảm đi. Cho nên các trái chủ dễ gặp rủi ro về giá cổ phiếu ngay cả khi biết trước tỷ lệ chuyển đổi. Nhằm bảo đảm quyền lợi cho các trái ... thấy các công ty phát hành cổ phiếu “thưởng”. Như vậy, với bất cập này nhà đầu tư sẽ gặp rủi ro trong vấn đề giá cổ phiếu tại thời điểm chuyển đổi, cho dù tỷ lệ chuyểnđổi đã được ấnđịnh như phương...
... phối trái phiếu) 10. Thời gian phân phối trái phiếu 11. Đăng ký mua tráiphiếu (Thời hạn, số lượng, phương thức thanh toán, chuyển giao trái phiếu, quyền lợi người mua trái phiếu, số lượng trái ... trái phiếu III. Tráiphiếu đăng ký chào bán:1. Tên trái phiếu: 2. Loại trái phiếu: 3. Thời hạn trái phiếu: … năm4. Kỳ hạn trả lãi:3. Mệnh giá trái phiếu: đồng4. Số lượng tráiphiếu chào bán:5. ... tráiphiếuchuyển đổi, chàobán tráiphiếu có kèm chứng quyền)− Các quyền kèm theo trái phiếu − Điều kiện, thời gian thực hiện quyền;− Tỷ lệ chuyểnđổi và phương pháp tính giá mua và/hoặc chuyển...
... đang lên). Các đặc tính của tráiphiếuchuyểnđổi Trái phiếu có tính chuyểnđổi (sau đây gọi tắt làtráiphiếuchuyển đổi) làtrái phiếu có thể chuyển thành cổ phiếu thường vào một thời điểm ... họ sẽ thực hiện việc chuyểnđổi thành CP thường. Ví dụ, một TP chuyểnđổi có mệnh giá 1.000 USD có thể được chuyển thành CP thường tại giá 25 USD (tỷ lệ chuyểnđổilà 40 đổi 1) và TP này được ... trong tương lai. Loại tráiphiếu này có đặc điểm là được trả một mức lãi suất cố định nên có vẻ giống như tráiphiếu nhưng mặt khác lại có thể chuyển đổi thành loại cổ phiếu thường của công...
... Giá trị tráiphiếuchuyểnđổi Giá trị của tráiphiếuchuyểnđổi = Giá trị của tráiphiếu + Giá trị của quyền chuyển đổi (quyền mua CP). Giá trị của tráiphiếu được hiểu là giá trị hiện ... thể thì những người nắm giữ tráiphiếuchuyểnđổi sẽ bị mất đặc quyền chuyển đổi. sở hữu trong công ty. - Kết quả chuyểnđổi sẽ làm giảm chi phí trả lãi, tức là làm tăng thu nhập chịu thuế ... đó, công ty phải trả thuế nhiều hơn khi chuyển đổi. Đối với nhà đầu tư Ưu điểm: - Tráiphiếuchuyểnđổi cũng giống tráiphiếu thường, tức là cũng được thanh toán tiền lãi với một lãi suất cố...
... sở hữu chuyển đổi. Giả sử giá chuyểnđổilà $50, tỷ lệ chuyểnđổilà 20, thì giá thị trường của cổ phiếu phổ thông tăng lên đến $60, và giá quyền chọn mua vào 1 tráiphiếuchuyển đổi là $1050. ... chọn chuyểnđổilà làthứ đáng giá - một tráiphiếu 10% với khả năng chuyểnđổi được thì có giá trị hơn trái phiếu 10% mà không có quyền chọn này. Giá Chuyểnđổi cũng sẽ vượt quá giá trị chuyển đổi ... hồi là phần nét liền của V0M".3. Bởi vì tráiphiếuchuyểnđổi có lãi suất 10%, và bởi tráiphiếu không chuyển đổi có lãi sấtu là 13%, gia trị tráiphiếu có lãi suất cố định -chuyển đổi, ...