...
analysis should not work.
MBA - FTU 1
QUẢN TRỊTÀI CHÍNH
Chương 4: Lợi tức và rủi ro
– Mô hình định giá tài sản vốn CAPM
PGS.TS. NGUYỄN THU THỦY
Khoa Quảntrị Kinh doanh
ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG
NỘI DUNG ... trong khoảng giá trị lợi tức
TB +/- 1 độ lệch chuẩn
- 95.44% lợi tức năm nằm trong khoảng giá trị lợi tức
TB +/- 2 độ lệch chuẩn
- 99.74% lợi tức năm nằm trong khoảng giá trị lợi tức
TB +/- ... Economics 33 (1): 3–56
¡ Giới thiệu 2 nhân tố khác (ngoài market factor) vào mô
hình định giá tài sản tài chính: size (SMB factor) và MB
(HML factor)
¡ Giải thích được thêm sự biến động lợi tức cổ...
... NỘI
KHOA QUẢNTRỊ KINH DOANH
I. Các khái niệm
II. Mục tiêu Quảntrịtài chính
III. Nội dung Quảntrịtài chính
IV.Các nguyên tắc Quảntrịtài chính
V. Các nhân tố ảnh hưởng đến quảntrịtài
chính doanh ...
-Quản trịdoanh nghiệp
19
III. Nội dung quảntrịtàichínhdoanh nghiệp
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢNTRỊ
TÀI CHÍNHDOANH NGHIỆP
1. Quyết định đầu tư
2. Quyết định tài trợ
3. Quyết định tàichính ... của nhà
quản trị và chủ
sở hữu DN
22
III. Nội dung quảntrịtàichínhdoanh nghiệp
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢNTRỊ
TÀI CHÍNHDOANH NGHIỆP
TSCĐ
Quyết định tàichính ngắn hạn (Quản trị vốn lưu...
... bao
nhiêu?
1.1.Giá trị tương lai của một khoản tiền
Mối quan hệ giữa thừa số giá trị tương lai
(FVF) và thừa số giá trị hiện tại (PVF):
FVF (k,n) =
),(
1
nkPVF
2.1. Giá trị hiện tại của một ... kỳ hạn. Khi
đó, giá trị tương lai của chuỗi tiền đều đầu kỳ
hạn bằng với giá trị tương lai của chuỗi tiền
đều cuối kỳ hạn được tương lai hoá thêm 1
kỳ hạn nữa
1.2. Giá trị tương lai của một ... PVFA(k,n)
n
n
kk
k
CFPVA
)1(
1)1(
2.2. Giá trị hiện tại của chuỗi tiền đều
CF CF CF CF
0 1 2 3 n
2
)1( k
CF
3
)1( k
CF
n
k
CF
)1(
k
CF
1
2.2. Giá trị hiện tại của chuỗi tiền đều
Từ công thức xác định giá trị tương lai...
... KILOBOOK.COM
http://KILOBOOK.com
2.2 Kế toán nghiệp vụ mua hàng theo phơng
pháp kê khai thờng xuyên
2.2.2 Vận dụng tài khoản kế toán
2.2.2.2 Phơng pháp hạch toán nghiệp vụ mua hàng trong
các DN tính thuế giá trị gia tăng theo ... những mặt hàng chịu thuế tiêu thụ đặc
biệt, trị giá hàng hoá nhập khẩu bao gồm cả số thuế tiêu thụ đặc biệt:
Trị giá
mua thực
tế của
hàng nhập
khẩu
=
Trị giá
mua phải
thanh
toán cho
ng-ời ... h
ạ
n cho phép
- Nguyên t
ắ
c h
ạ
ch toán: CK thanh toán hàng mua h
ạ
ch toán
vào doanh thu ho
ạ
t
ñộ
ng tài chính
515
111,112
331
(1)
(2)
KILOBOOK.COM
http://KILOBOOK.com
2.2 KÕ to¸n nghiÖp...
... năng tàichính Chức năng đầu tư
Thu lợi
từ đầu tư
Công ty sản
xuất kinh
doanh
(3)
Thu lời từ
kinh doanh
Chức năng kinh doanh
BàigiảngQuảntrịtài chính
CHƯƠNG 5. ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP
Chương ... điểm cơ bản của việc tài trợ bằng vốn cổ phần là:
Trang 36
BàigiảngQuảntrịtài chính
Hình 3.1. Trình tự phân tích tàichính
Khi muốn phân tích tài trợ từ bên ngoài, doanhnghiệp tiến hành phân ... giai
đoạn cụ thể của doanh nghiệp.
1. CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP
1.1. Nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp
Trong mọi doanh nghiệp, vốn kinh doanh của doanhnghiệp được hình thành...
... phân phối
IV. Môi trường kinh doanh
1. Các hình thức tổ chức doanh nghiệp
a. Doanhnghiệp cá thể (Sole Proprietorship)
b. Doanhnghiệp hợp doanh (Partnership)
c. Doanhnghiệp cổ phần
* Công ty cổ ... dụ sau
2. Quảntrịtàichínhdoanh nghiệp
@ Là việc đưa ra các quyết định liên quan đến các mối
quan hệ của DN nhằm đạt được mục tiêu đã định
@ Khi đưa ra các quyết định, nhà quảntrị TCDN hướng ... đến quyết định của nhà quảntrị
Ỉ Khi ra quyết định, cần đưa yếu tố rủi ro vào xem xét
III. Vai trò của nhà quảntrịtàichính DN
@ Huy động đầy đủ và kịp thời nguồn tàichính cho nhu
cầu hđ...
... tìm được en
@ Ở gốc độ tài chính: Nhận diện giá trị theo đánh giá của thị
trường ở thời điểm đang xét
Khi xét giá trị mỗi loại vốn và tổng vốn huy động của DN, nhà
tài chính dựa trên
g
iá thị ... cấu vốn của doanhnghiệp
1. Cơ cấu vốn theo quan điểm kế toán và theo quan điểm tài
hí h
c
hí
n
h
Khi xét về giá trị, vấn đề này được nhận diện ở gốc độ kế toán và
gốc độ tài chính
@ Ở gốc ... 55%*20% =16,325 %
2. Chi phí sử dụng vốn trung bình có trọng số của
doanh nghiệp WACC ( Weighted Average Cost of
doanh
nghiệp
WACC
(
Weighted
Average
Cost
of
Capital)
@ Khái...
... chia đều cho 3 doanh nghiệp,
hãy xác định EBIT mỗi doanhnghiệp
c. Nếu cầu thị trường Q = 15000 sp và chia đều cho 3 doanh nghiệp,
hãy xác định EBIT mỗi doanhnghiệp
a. Khi doanh thu tăng ... của 3 doanhnghiệp
(ĐS: Q
M1
* = 15.000 sp ; Q
M2
* = 14.000 sp; Q
M3
* = 13.000 sp)
b. Nếu cầu thị trường Q = 240.000 sp và chia đều cho 3 doanh nghiệp,
hãy xác định EBIT mỗi doanhnghiệp ... Bài tập
Xét 3 doanhnghiệp cùng sx 1 sp cung cấp cho thị trường
Giá bán sản phẩm P = 9000 đ/sp
Thôn
g
tin về hoat đo
ä
n
g
của 3 doanh n
g
hie
äp
như sau:
g
ï
äg g äp
Doanh nghiệp...
...
Th
un
h
a
ä
pvoncp=
EBIT
–
R
b. Giá trị EPS.
*
Khi doanhnghiệp kho
â
ng vay nơ:
EBIT
EPSu
=
Khi
doanh
nghiệp
khong
vay
nơ
ï
:
Qu
EPSu
* Khi doanhnghiệp có vay nợ:
D
*
EPSl
d
*
D
EBIT
... giá giá trị DN trong
môi trường thực tế không dễ dàng.
Lý thuyết M&M xem xét tác động của nợ vay
đe
á
ngia
ù
trị doanhnghiệp trong thị trươ
ø
ng ta
ø
i
đen
gia
trị
doanh
nghiệp
... Cơ cấu nợ vay và giá trị DN theo lý thuyết M&M.
àá
1. Sự ca
à
n thie
á
t của thường tàichính hoàn hảo.
Lý thuyết M&M được xây dựng dựa trên cơ sở thi trường tàichính hoàn hảo
Nguyên...
...
von
.
* Dùng toàn bộ để chia cho cổ đông .
Doanh nghiệp ne
â
n chon chính sa
ù
ch na
ø
o?
Doanh
nghiệp
nen
cho
ï
n
chính
sach
nao?
Chính sách được chọn phải mang lại cho lợi ích ... pha
â
nchialơitư
ù
cco
å
pha
à
n nha
ø
qua
û
n trị
Ỉ
Khi
ra
quyet
định
phan
chia
lơ
ï
i
tưc
co
phan
,
nha
quan
trị
cần quan tâm đến tính liên tục của chính sách này,
II. Chính sách phân chia ... đến giá trị DN
Qua nghie
â
ncư
ù
u thưc tie
ã
nva
ø
ly
ù
thuye
á
tcu
õ
ng cho tha
á
y:
Chính sa
ù
ch pha
â
n
Qua
nghien
cưu
thư
ï
c
tien
va
ly
thuyet
cung
cho
thay:
Chính
...
... tàichính giúp cho các bộ phận quan tâm đến
công ty phân tích được sức mạnh tàichính của đơn vị
@ Nội dung thảo luận:
* Các bảng báo cáo tài chính.
* Các tỉ số tài chính.
* Phân tích tàichính ...
Hãy phân tích tàichính DN theo hướng Dupond
2. Hướng phân tích tàichính theo Dupond
Mô tả sơ đồ hướng phân tích tàichính DN
@ Chuẩn hoá bảng cân đối tài sản: Chọn giá trị
t
å
t
ø
i
ûù
h
t
å
t
ø
i
û
ơ
l
ø
hỉ ... TA
Ø
I CHÍNHTÌNH HÌNH TA
Ø
I CHÍNH
TÌNH
HÌNH
TAI
CHÍNH
TÌNH
HÌNH
TAI
CHÍNH
DOANH NGHIE
Ä
PDOANH NGHIE
Ä
P
ÄÄ
I. Báo cáo tàichính
1. Bản
g
cân đối tài sản.
(
The Balance
S
heet
)
.
g(S)
@...
... Giá Doanh nghiệp
Các loại giá trị của Doanh nghiệp:
1. Giá trị sổ sách (book value): là giá trị các loại tài sản
của doanhnghiệp thể hiện qua bảng cân đối tài sản.
2. Giá trị toàn bộ của Doanh ... sản.
2. Giá trị toàn bộ của Doanh nghiệp
3. Giá trị của Vốn chủ sở hữu
4. Giá trịdoanhnghiệp = Giá trị sổ sách + Giá trị vô
hình
3
LOGO
MÔN HỌC
QUẢN TRỊTÀICHÍNH
NÂNG CAO
1
GV : TS NGUYỄN ... )1(
LOGO
Giá trịDoanh nghiệp
Giá trị vô hình: là giá trị tạo ra nhờ sự kết hợp
của năng lực tổ chức sản xuất kinh doanh, công
nghệ, thương hiệu…
Giá trị vô hình = Giá trịDoanhnghiệp – Giá trị...