... trước tư ng lai 1.2 .Lý thuyếtchungdanhmụcđầutư 1.2.1.Tổng quan danhmụcđầutư a.Khái niệm danhmụcđầutư Theo cách hiểu đơn giản nhất ,danh mụcđầutư tập hợp gồm loại tài sản trở lên .Mục ... đầutư tạo danhmục có rủi ro thấp nhất-rủi ro thị trường b.Đặc điểm danhmụcđầutưDanhmụcđầutưchứng khoán, thực chất tổ hợp tài sản khác hoạt động đầutưchứng khoán nhà đầutưDanhmục ... người quản lýdanhmục phải theo sát tin tức quan trọng liên quan đến công ty danhmụcđầutư Chiến lược quản lýdanhmụcđầutư chiến lược quản lýdanhmụcđầutư thụ động; chiến lược quản lý chủ...
... ro danhmụcđầutưDanhmụcđầutư (portfolio) kết hợp hai hay nhiều chứng khoán hai hay nhiều tài sản khác đầutư Thực tế NĐT đầutư toàn tài sản vào khỏan đầutư mà thường đầutư vào danhmục ... danhmụcđầutư hiệp phương sai trung bình tài sản với tất tài sản khác danhmụcđầutư 1.3 ĐA DẠNG HÓA DANHMỤCĐẦUTƯ – MÔ HÌNH MARKOWITZ Khái niệm rủi ro nêu phần rủi ro toàn Lýthuyếtdanhmục ... khoản đầutư mang lại lợi tức kỳ vọng cao Tư ng tự, mức lợi tức kỳ vọng xác định, NĐT chọn khỏan đầutư có mức rủi ro thấp Vậy, tài sản đầutưdanhmụcđầutư xem hiệu tài sản danhmụcđầutư khác...
... trị danhmụcđầu tư: Bước thứ hai trình đầutư quản trị danhmục tài sản đầutư Tiếp theo việc phân tích chứng khoán, nhà đầutư lựa chọn chứng khoán phân bổ vốn đầutư để hình thành nên danhmục ... biến thực tế đầutư nghiên cứu lýthuyếtđầutư Lợi tức rủi ro danhmụcđầu tư: Khi phân tích lợi tức rủi ro đầu tư, vấn đề mà nhà đầutư quan tâm lợi tức rủi ro toàn danhmụcđầutư mà họ nắm ... Sau xác định tập hợp danhmụcđầutư hiệu quả, nhà đầutư lựa chọn danhmụcđầutư tối ưu dựa vào hệ số ngại rủi ro họ Danhmụcđầutư tối ưu cụ thể mà nhà đầutư chọn danhmục nằm đường thẳng...
... vọng danhmục T: C − Br f rt = R T Wt = B − Ar f Phương sai suất sinh lợi danhmục T: rt − r ft σ t2 = WtT ∆Wt = B − Ar f Danhmục tối ưu, P Nhà đầutư chọn danhmụcđầutư tối ưu cách đầutư phần ... Evaluation Only II Xây dựng danhmụcđầutư với N tài sản rủi ro tài sản phi rủi ro Tài sản phi rủi ro có suất sinh lợi rf Tỷ lệ đầutư vào tài sản phi rủi ro: w0 Tỷ lệ đầutư vào tài sản rủi ro: ... suất sinh lợi danhmụcđầu tư: σ P = WT∆W = WT∆(λ∆-11 + γ∆-1 R ) = λWT1 + γWT R = λ + γ rP Phương trình đường tập hợp hội đầu tư: Ar − BrP + C σP = P D 0.20 (8) Đường tập hợp hội đầutư (IOS) rP...
... ro danhmụcđầutư tối ưu P Chúng ta thấy nhà đầutư đối diện với đường tập hợp hội đầutư IOS họ chọn danhmục gồm tài sản rủi ro (danh mục T) Sau đó, tùy theo sở thích riêng rẽ mà nhà đầutư ... Giảng dạy Kinh tế Fulbright Lýthuyếtdanhmụcđầutư Phân tích Tài Phụ lục 2: Lýthuyếtdanhmụcđầutư trường hợp nhiều tài sản I Xác định đường tập hợp hội đầutư vào tài sản rủi ro Tài sản ... dạy Kinh tế Fulbright Lýthuyếtdanhmụcđầutư Phân tích Tài Danhmục tối ưu, P Nhà đầutư chọn danhmụcđầutư tối ưu cách đầutư phần tiền vào danhmục tiếp xúc T phần lại vào tài sản phi rủi...
... vọng danhmục T: C − Br f rt = R T Wt = B − Ar f Phương sai suất sinh lợi danhmục T: σ t2 = WtT ∆Wt = rt − r ft B − Ar f Danhmục tối ưu, P Nhà đầutư chọn danhmụcđầutư tối ưu cách đầutư phần ... suất sinh lợi danhmụcđầu tư: σ P = WT∆W = WT∆(λ∆ -11 + γ∆ -1 R ) = λWT1 + γWT R = λ + γ rP Phương trình đường tập hợp hội đầu tư: Ar − BrP + C σP = P D 0.20 (8) Đường tập hợp hội đầutư (IOS) rP ... sinh lợi rf Tỷ lệ đầutư vào tài sản phi rủi ro: w0 Tỷ lệ đầutư vào tài sản rủi ro: w1, w2, …, wN w0 + w1 + w2 + … + wN = hay w0 + 1TW = hay w0 = – 1TW Suất sinh lợi kỳ vọng danh mục: rP = rf w0...
... vọng danhmục T: C − Br f rt = R T Wt = B − Ar f Phương sai suất sinh lợi danhmục T: σ t2 = WtT ∆Wt = rt − r ft B − Ar f Danhmục tối ưu, P Nhà đầutư chọn danhmụcđầutư tối ưu cách đầutư phần ... suất sinh lợi danhmụcđầu tư: σ P = WT∆W = WT∆(λ∆ -11 + γ∆ -1 R ) = λWT1 + γWT R = λ + γ rP Phương trình đường tập hợp hội đầu tư: Ar − BrP + C σP = P D 0.20 (8) Đường tập hợp hội đầutư (IOS) rP ... sinh lợi rf Tỷ lệ đầutư vào tài sản phi rủi ro: w0 Tỷ lệ đầutư vào tài sản rủi ro: w1, w2, …, wN w0 + w1 + w2 + … + wN = hay w0 + 1TW = hay w0 = – 1TW Suất sinh lợi kỳ vọng danh mục: rP = rf w0...
... từdanhmụcđầutưLýthuyếtdanhmụcđầutư Một danhmụcđầutư tốt danhmục tối ưu mặt số lượng chủng loại chứng khốn, tức danhmục có kỳ vọng lợi nhuận cao Nhà đầutư cần nghiên cứu loại chứng ... 0,1100 10 Lýthuyếtdanh m ục đầutư Nhóm 03 – Đêm – K22 PHẦN II: ĐA DẠNG HĨA VÀ LÝTHUYẾTDANHMỤCĐẦUTƯ Khái niệm đa dạng hóa danhmụcđầutư Đa dạng hố danhmụcđầutư việc kết hợp đầutư vào ... m ụcđầu tư Nhóm 03 – Đêm – K22 2.5 Cách xác định lợi nhuận rủi ro danhmụcđầutư thực tế Phần khun nhà đầutư nên đầutư vào danhmụcđầutư Thế đầutưdanhmụcđầutư gồm nhiều chứngkhốn làm...
... Để xây dựng danhmụcđầutư thích hợp với lýthuyếtdanhmụcđầutư đại, nhà đầutư phải định giá hiệp phưong sai lớp tài sản đặc tính rủi ro/tỷ suất sinh lời tài sản Lýthuyếtdanhmục đại cho ... định lợi nhuận kỳ vọng danhmụcđầu tư, có: n Hệ số beta danhmụcđầutư β p = ∑ x iβi i =1 , xi βi tỷ trọng beta cổ phiếu j danhmụcđầutư Trong ví dụ beta danhmụcđầutư (0,5x1,5)+(0,5x0,7) = ... - Danhmụcđầutưchứng khoán cá biệt – Mô hình CAPM vừa thảo luận ứng dụng cho trường hợp cổ phiếu cá biệt Liệu mô hình trường hợp danhmụcđầutư hay không? Có, mô hình trường hợp danhmục đầu...
... trị danhmụcđầu tư: Bước thứ hai trình đầutư quản trị danhmục tài sản đầutư Tiếp theo việc phân tích chứng khoán, nhà đầutư lựa chọn chứng khoán phân bổ vốn đầutư để hình thành nên danhmục ... biến thực tế đầutư nghiên cứu lýthuyếtđầutư Lợi tức rủi ro danhmụcđầu tư: Khi phân tích lợi tức rủi ro đầu tư, vấn đề mà nhà đầutư quan tâm lợi tức rủi ro toàn danhmụcđầutư mà họ nắm ... Sau xác định tập hợp danhmụcđầutư hiệu quả, nhà đầutư lựa chọn danhmụcđầutư tối ưu dựa vào hệ số ngại rủi ro họ Danhmụcđầutư tối ưu cụ thể mà nhà đầutư chọn danhmục nằm đường thẳng...
... học: B02004 11 chương 3: Lý thu Học thuyết Markowitz Học thuyết Markowitz: “Lựa chọn danhmụcđầutư (1952) Cách tạo đường biên danhmụcđầutư cho danhmụcđầutư dan mục có tỷ lệ lợi nhuận dự ... đầutư mua, bán, nắm giữ chứngkhốn Quỹ đầutưchứngkhốn quỹ hình thành từ vốn góp NĐT với mục đích kiếm lợi nhuận tư việc đầutư vào CK hay TS khác 01/12/2010 Mã mơn học: B02004 chương 3: Lý ... niệm - - - Danhmụcđầutư “ tập hợp tài sản thuộc sở hữu NĐTcá nhân hay tổ chức gồm nhiều CP, TP, BĐS , TS tư ng đương tiền TS khác” Quản lýdanhmụcđầutư việc cơng ty quản lý quỹ quản lý ủy thác...
... 18/75 Lýthuyếtdanhmụcđầutư Chương 2: Đa dạng hóa lýthuyếtdanhmụcđầutư CHƯƠNG 2: ĐA DẠNG HÓA VÀ LÝTHUYẾTDANHMỤCĐẦUTƯ Đa dạng hóa danhmụcđầutư 2.1 Đa dạng hóa đầutưĐầutưchứng ... hội đầutư Trang: 32/75 Lýthuyếtdanhmụcđầutư Chương 2: Đa dạng hóa lýthuyếtdanhmụcđầutư U2 B Y X U1 Hình 2: Danhmục tối ưu nhà đầutư Sẽ có dạng nhà đầutưdanhmục Một dạng nhầ đầutư ... dạng hóa danhmụcđầutư 4.2.4 Hạn chế lýthuyết Markowitz Do lýthuyếtdanhmụcđầutư Markowitz dừng lại tập hợp danhmụcđầutư hiệu tìm danhmụcđầutư hiệu dựa mức hữu dụng nhà đầutư nên...
... sản danhmục - Tất tài sản danhmụcđầu tư, ngoại trừ danhmụcđầuđầutưdanhmụcđầutưtư thị trường nằm thêm vào danhmụcđầutư thị nằm đường CML Chỉ có trường nằm đường SML danhmụcđầutư ... ro danhmụcđầutư Rủi ro danhmụcđầutư đo lường độ lệch chuẩn danhmụcđầutư Khi kết hợp nhiều tài sản danhmụcđầu tư, lợi nhuận chứng khoán cá biệt có quan hệ với Trang Lýthuyếtdanhmục ... ro số lượng chứng khoán danhmụcđầu tư, theo số lượng chứng khoán danhmụcđầutư tăng lên rủi ro nói chung giảm xuống Trang 10 Lýthuyếtdanhmụcđầutư Đa dạng hóa danhmụcđầutư 3.1 Nhóm...
... LỢI CỦA DANHMỤC • Danhmục gồm chứng khoán RP = X A R A + X B R B • Danhmục gồm n chứng khoán n R p = ∑ XiRi i =1 RỦI RO CỦA DANHMỤCĐẦUTƯDanhmục gồm chứng khoán, phương sai danh mục: 2 ... & RỦI RO DANHMỤC GỒM CHỨNG KHOÁN • Nhà đầutư dự định đầutư 100 triệu vào danhmục gồm chứng khoán A với B Tỷ lệ đầutư vào danhmục cho loại chứng khoán tỷ suất sinh lợi kỳ vọng chứng khoán ... 2 X nσ n DANHMỤCĐẦUTƯ HIỆU QUẢ ĐƯỜNG BIÊN HIỆU QUẢ Theo Markowitz, danhmụcđầutư hiệu là: - Danhmụcđầutư có tỷ suất sinh lợi cao mức độ rủi ro xác định trước - Danhmụcđầutưmức độ...
... Miller nhận giải Nobel kinh tế lýthuyếtdanhmụcđầutư đại 1.4.2 Khái quát lýthuyếtdanhmụcđầutư đại Markowitz: 10 Lýthuyếtdanhmụcđầutư đại Nhóm Thị trường chứng khoán canh bạc người không ... Chính 11 Lýthuyếtdanhmụcđầutư đại Nhóm phủ, giới trẻ lại thích đầutư vào chứng khoán có độ rủi ro cao kỳ vọng mức lợi tức cao Quy trình quản lýdanhmụcđầutư Quản lýdanhmụcđầutư trình ... chọn danhmụcđầutư hiệu quả? Trong khả cuả nhóm, nhóm xin trình bày luận điểm để bạn nắm bắt lýthuyếtdanhmụcđầutư đại” Chương TỔNG QUAN VỀ LÝTHUYẾTDANHMỤCĐẦUTƯ 1.1 Cơ sở định đầu tư: ...
... trọng vốn đầutư vào loại chứng khoán để đạt danhmụcđầutư có rủi ro thấp Điểm B biểu diễn cho danhmụcđầutư có rủi ro thấp wi: tỷ trọng vốn đầutư vào chứng khoán i Danhmụcđầutư gồm loại ... Nẵng Danhmụcđầutư gồm hai chứng khoán Từchứng khoán, xây dựng danhmụcđầutư (P) khác cách thay đổi tỷ trọng đầutư loại chứng khoán * E(Rp) = w1E(R1) + w2(R2), đó: w1, w2 = tỷ lệ đầutư vào ... Kinh tế 2.2 Danhmụcđầutư bao gồm TSRR TSPRR Tư ng tự, giả sử tỷ trọng tài sản có rủi ro, y, phân bổ vào danhmụcđầutư phận có rủi ro P; phần tỷ trọng lại, (1-y), đầutư vào danhmục phận...
... ro vi danh mc chng khoỏn phi ri ro (tớn phiu kho bc) Nguyờn lý ca danh mc u t c xõy dng trờn nguyờn lý mụ hỡnh CAPM V c bn, phng phỏp qun lýdanh mc tng th c da trờn n guyờn tc qun lýdanh mc ... ca danh mc s bin i khỏc vi k u t nờn ngi qun lýdanh mc u t phi thng xuyờn c cu li danh mc cho TGHBQ ca danh mc ú luụn khp vi k u t Thụng thng, cỏc nh qun lý chuyờn nghip cú th iu chnh li danh ... Nu nh qun lý d oỏn lói sut s bin ng mnh thỡ chn u t vo danh mc cú li cao hn, nu d oỏn lói sut n nh thỡ chn danh mc cú li thp Qun lýdanh mc u t ri ro (c phiu) Danh mc u t ri ro l danh mc cha...
... dụng lýthuyết đại quản lýdanhmụcđầutưchứng khoán TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT (ĐH KT Tp HCM) Tổng hợp: dankasolutions Nguồn:vnbourse Tại Việt Nam việc ứng dụng lýthuyết đại vào quản lýdanhmục ... môi trường đầutư cho nhà đầutư mà tự thân len lỏi vào ngõ ngách kinh tế thu hút đầutư dòng vốn cực nhỏ nguồn lực dồi Tại Việt Nam việc ứng dụng lýthuyết đại vào quản lýdanhmụcđầutư vấn đề ... giải nhu cầu Khi đầutư vào lĩnh vực chứng khoán, nhà đầutưđầutư lúc vào nhiều sản phẩm khác không thiết họ phải phụ thuộc vào vài sản phẩm cố định họ đầutư thực Đầutưchứng khoán không...