kiến thức lịch sử căn bản

... Sáng Kiến Kinh Nghiệm Trong Giảng Dạy Môn Lịch Sử ( Sở GD&ĐT Nghệ An công nhận năm học 2006 - 2007) Lịch sử thế giới Cận đạiThời kì thứ nhất (từ TK ... chống thù trong giặc ngoài-CM triệt để ôn tập lịch sử thế giới thời nguyên thuỷ, cổ đại và trung đạiXÃ hội Nguyên thủy XÃ hội Cổ đại XÃ hội Phong kiến - Trung đạiPhương Đông Phương Tây Phương ... bằng phẳng,có sông lớn,đất đai phì nhiêuRa đời muộn, sớm tan rÃRa đời sớm , tồn tại lâu dài Lịch sử thế giới hiện đại (1917-1991)1917-1945 1945-Nửa đầu những năm 70 Nửa sau những năm 70-1991Nội...

... (Icon), thực đơn (Menu) và hộp thoại (Dialog) chứa các lệnh cần thực hiện, nên có hình thức thẩm mỹ cao và dễ sử dụng hơn HĐH MS-DOS.Trong giáo trình này sẽ trình bày Windows XP (Windows Experience), ... cứ điều gì mà họ thích. Với NTFS, bạn có quyền cho hay không cho ai đó sử dụng máy tính của bạn. Và người được phép sử dụng PC của bạn cũng chỉ có thể hoạt động trong khuôn khổ mà bạn cho ... Password và gõ mật khẩu 2 lần. Để việc sử dụng mật khẩu có hiệu quả hơn, bạn không nên dùng chế độ “gợi nhắc mật khẩu” (password hint) vì người dùng khác có thể căn cứ vào những gì bạn ghi ở đây...

... soạn: Phương Quốc Oai43TRƯỜNG THPT ĐOÀN KẾT TRỌNG TÂM KIẾN THỨC LỊCH SỬ LỚP 12 TỔ LỊCH SỬ- 01/01/1999, đồng tiền chung châu Âu được đưa vào sử dụng,đồng EURO- Hiện nay là liên minh kinh tế - ... TRỌNG TÂM KIẾN THỨC LỊCH SỬ LỚP 12 TỔ LỊCH SỬ+/ Giai đoạn chống Mỹ (1954-1975)- Viện trợ không hoàn lại cho Việt Nam- Đào tạo chuyên gia kĩ thuật cho Việt Nam- Các công trình kiến trúc và ... TÂM KIẾN THỨC LỊCH SỬ LỚP 12 TỔ LỊCH SỬ- Liên minh chặt chẽ với Mỹ , đứng về phía Mỹ trong chiến tranh Việt nam.- 1956 bình thường hóa với Liên xô, tham gia Liên Hiệp Quôc .III. NHẬT BẢN...

... đạt được kết quả như sau:a) Về ưu điểm: + Tích hợp được kiến thức cho học sinh, nhất là kiến thức lịch sử. + Giáo dục truyền thống lịch sử, văn hóa của dân tộc. + Phát huy tính chủ động, sáng ... thống lịch sử - văn hóa địa phương trong bộ môn Mỹ thuật Trên cơ sở thì môn Mỹ thuật có thể nói là môn học tích hợp các kiến thức, do đó hoàn toàn có thể lồng ghép các kiến thức lịch sử vào ... hứng thú cho quá trình tiếp thu kiến thức của học sinh. Thực tế cho thấy học sinh hào hứng hơn trong các tiết học Mỹ thuật, nắm bắt được các kiến thức về lịch sử và các môn học khác tốt hơn....

... học tập cái mới…- Chương trình:+ Địa lí ,lịch sử, khoa học thường thức. + Tổ chức bình văn.+ Xuất bản báo chí bồi dưỡnglòng yêu nước.+ Truyền bá trí thức mới và nếp sống mới.- Địa bàn hoạt ... Thế và phong trào chống Pháp của đồng bào miền núi cuối TK XIXBài 274325LỊCH SỬ ĐỊA PHƯƠNG4426Làm bài tập lịch sử 4527Trào lưu cải cách duy tân ở Việt nam nữa cuối thế kỷ XIX Bài 2828KIỂM ... ta trong giai đoạn 1945 – 1954.Tuần :26 Tiết :44Làm bài tập lịch sử Tuần :27 BÀI 28Bài ghi sử 8 năm 2009-2010-26-- 32 -Bảng 3: Phong trào yêu nước đầu thế kỉ XX (đến 1918).Phong trào...

... được, ta đổi ra số mol khí bằng cáchdùng công thức: n = V0(L)/22,4(L/mol) hay n = V0(mL)/22400(mL/mol) Các công thức trên được suy ra từ công thức pV = nRT: p2V2 = nRT2 => nR = ... (không tiêu chuẩn) Các công thức được áp dụng trong trường hợp số mol khí n không đổi, n mol khí này có thểtích ở các nhiệt độ, áp suất khác nhau mà thôi. Công thức p2V2/T2 = p1V1/T1 ... đối K (khôngđược dùng nhiệt độ C, do đó phải đổi nhiệt độ C ra nhiệt độ K bằng cách dùng công thức: T = t + 273) p0 = 1 atm = 76 cmHg = 760 mmHg: áp suất ở đktcT0 = 273K: nhiệt độ ở đktcV0:...

... hình thức tổng k/n khi thờicơ đến.Phát động quần chúng nổi dậy đấu tranh dưới nhiều hình thức kể cả hình thức k/n vũ trangcướp chính quyền.Thay đổi mọi hình thức hoạt động, mọi hình thức ... Hoàn cảnh lịch sử, nội dung và nguyên nhân thánh công Hội nghị thành lập ĐCSVN? Ý nghĩacủa sự ra đời ĐCSVN.a. Hoàn cảnh lich sử: Năm 1929, phong trào công nhân phát triển mạnh, ý thức chính ... đã sử dụng hình thức đấu tranh riêngbiệt của CN là bãi công, có yêu cầu riêng về quyền lợi cụ thể của giai cấp mình. Bước đầu xuấthiện tính tổ chức lãnh đạo và ý thức chính trị, song về cơ bản...

... địa phương phát triển thành cuộc đấu tranh giải phóng dân tộc.Tóm Tắt kiến thức Lịch Sử 10 (Nâng Cao) của SGKPHẦN I: LỊCH SỬ THẾ THẾ GIỚI THỜI NGUYÊN THUỶ, CỔ ĐẠI VÀ TRUNG ĐẠIChương 1: XÃ HỘI ... về với văn học dân gian3. Nghệ thuật kiến trúc và điêu khắc. - Kiến trúc Đông Nam á chịu ảnh hưởng bởi kiến trúc Ấn Độ và kiến trúc Hồi giáo, cả hai kiểu kiến trúc có cấu trúc hình vuông hay ... đời của lịch và thiên văn học. - Thiên văn học và lịch là 2 ngành khoa học ra đời sớm nhất, gắn liền với nhu cầu sản xuất nông nghiệp.- Việc tính lịch sử chỉ đúng tương đối, nhưng nông lịch thì...

... trờng biển nông và biển thềm là chính. Lịch sử phát triển địa chất bồn trũng Nam Hải Nam Cũng nh các bồn trầm tích kề cận, bồn Nam Hải Nam này đà có lịch sử phát triểnm địa chất cùng tơng đồng ... thềm. Chiều dày trầm tích ít thay đổi, chỗ dày nhất đạt đến 800m. 32Phần II cấu trúc kiến tạo và lịch sử phát triển địa chất các bồn trầm tích Kainozoi biển đông và các vùng kế cận Thềm ... nghiêng từ Tây sang Đông. 4.4. Lịch sử tiến hóa địa chất bồn trũng Phú Khánh Mỗi giai đoạn phát triển địa chất của bồn Phú Khánh đều gắn liền với các giai đoạn kiến tạo của khu vực biển Đông....

... lẫn kiến thức giữa nội dung sựkiện này với nội dung sự kiện khác ,kiến thức trọng tâm giai đoạn lịch sử này vớigiai đoạn lịch sử khác Từ đó giúp các em hiểu sâu được bản chất của lịch sử ,quy ... đưa ra sáng kiến :Sử dụngphương pháp hệ thống hoá kiến thức qua sơ đồ ,bảng biểu trong dạy học lịch sử ,nhằm phần nào khắc phục được tình trạng chung của bộ môn lịch sử .Tuynhiên khi sử dụng phương ... .b/Cách thức thực hiện :* Đối với phương pháp sơ đồ hoá kiến thức : Trong dạy học lịch sử ,đặc biệt trong phần lịch sử Việt Nam giai đoạn (1919-1945) có nhiều sự kiện và nội dung kiến thức nên...

... kế tiến trình hoạt động dạy học các kiến thức phần “Sự chuyển thể ca các cht ” (SGK Vật lí 10 cơ bản) theo hƣớng phát huy tính tích cực, tự lực nhận thức ca học sinh”. 2. MC ĐCH NGHIÊN ... tri thc, kĩ năng, kinh nghim nhằm sử dng chúng trong hot đng thc tin ca mình. Cách tt nht đ hiu là làm. Cách tt nht đ nắm vững đƣợc (hiu và sử dng đƣợc) những tri thc, kĩ năng, ... n, thự c hiệ n giải pháp Pha thứ nhấ t: Chuyể n giao nhiệ m vụ , bấ t ổ n hóa tri thức, phát biể u vấ n đề Kiể m tra, xác nhn kết quả: xem xé t sự ph hợp ca lí thuyết...

...

... LàKháchhàngcủacôngtychứngkhoánNgânhàngNgoạiThương,bạncóthểlựachọncáchình thức đặtlệnhsau:ĐếntrựctiếptrụsởcủaCôngtychứngkhoánNgânhàngNgoạiThương–VCBSđểđặtlệnhĐặtlệnhquađiệnthoạiThunhậpròngDoanhsốbánThunhậpròngROI=x=DoanhsốbánTổngtàisảnTổngtàisảnMụcđíchcủacông thức nàylàsosánhcách thức tạolợinhuậncủamộtcôngty,vàcách thức côngty sử dụngtàisảnđểtạodoanhthu.Nếutàisảnđược sử dụngcóhiệuquả,thìthunhập(vàROI)sẽcao,vànếungượclại,thunhậpvàROIsẽthấp.BÀI28: Sử dụngcáchệsốđểphântíchMỗihệsốđềcậpởcácbàitrướcchỉcungcấpmộtsốthôngtinvềmứcđộhiệuquảtronghoạtđộngcủamộtcôngty.Tuynhiên,nhưcácbạnbiết,việcphântíchtàichínhđặcbiệtcóýnghĩakhibạncómộtsốchuẩnmựcđểcóthểsosánhvớicáchệsốcủamộtcôngty,bạnkhôngchỉmuốnxemkhảnăngsinhlời,khảnăngthanhtoán,tìnhtrạngnợvàcácmốiliênhệhoạtđộngcủamộtsôngtylàcaohaythấp,vàcácyếutốnàyđangđượccảithiệnhayxấuđi,màbạncònmuốnxácđịnhmứcđộhiệuquảhoạtđộngcủacôngtyđósovớicácđốithủcạnhtranhkhác,sovớingànhhaysovớicôngtyhoạtđộngtốtnhấtcùngngành.Mặcdùnhàquảnlýcủamộtcôngtycóthểtínhtoáncáchệsốcủacáccôngtykhác,nhữngcácthôngtinnàyđãcósẵntừcácnguồncôngkhai,chẳnghạnnhư:Niêngiámcáchệsốtàichínhcôngnghiệpvàkinhdoanh,cáchệsốkinhdoanhchủyếu,cáctrangtàichínhcôngtycủacáccơquanđịnhmứctínnhiệm ... mualêntới600.000USD,thìhệsốtổnglợinhuậncủacôngtysẽlà:$1.000.000$600.000Hệsốtổnglợinhuận=$1.000.000Khichiphílaođộngvàchiphínguyênvậtliệutăngnhanh,hệsốtổnglợinhuậnchắcchắnsẽgiảmxuống,trừkhicôngtycóthểchuyểncácchiphínàychokháchhàngcủamìnhdướihình thức nânggiábánsảnphẩm.Mộtcáchđểtìmxemcácchiphínàycóquácaokhônglàsosánhhệsốtổnglợinhuậncủamộtcôngtyvớihệsốcủacáccôngtytươngđồng.Nếuhệsốtổnglợinhuậncủacáccôngtyđốithủcạnhtranhcaohơn,thìcôngtycầnphảithựchiệnmộtbiệnphápnàođóđểcóđượcsựkiểmsoáttốthơnđốivớichiphílaođộngvànguyênliệu.2.Hệsốlợinhuậnhoạtđộng.HệsốlợinhuậnhoạtđộngchobiếtBanquảnlýcủamộtcôngtyđãthànhcôngđếnmứcnàotrongviệctạoralợinhuậntừhoạtđộngcủacôngty.EBITMứclãihoạtđộng=DoanhthuTửsốcủahệsốnàylàthunhậptrướcthuếvàlãihaychínhlàthunhậptínhđượcsaukhilấydoanhthutrừtrịgiáhàngbánđãtínhtheogiámuavàcácchiphíhoạtđộng(EBIT).Vídụ:HệsốlợinhuậnhoạtđộngNếuEBITlêntới200.000USDtrongkhidoanhthulà1.000.000USDthìmứclãihoạtđộnglà:$200.000Hệsốlợinhuậnhoạtđộng=$1.000.000Hệsốnàylàmộtthướcđođơngiảnnhằmxácđịnhđoànbẩyhoạtđộngmàmộtcôngtyđạtđượctrongviệcthựchiệnhoạtđộngkinhdoanhcủamình.HệsốbiênlợinhuậnhoạtđộngchobiếtmộtĐôladoanhthucóthểtạorabaonhiêuEBIT.Hệsốlợinhuậnhoạtđộngcaocónghĩalàquảnlýchiphícóhiệuquảhaynghĩalàdoanhthutăngnhanhhơnchiphíhoạtđộng.Cácnhàquảnlýcầnphảitìmracácnguyênnhânkhiếnhệsốlợinhuậnhoạtđộngcaohaythấpđểtừđóhọcóthểxácđịnhxemcôngtyhoạtđộngcóhiệuquảhaykhông,hoặcxemgiábánsảnphẩmđãtăngnhanhhơnhaychậmhơnchiphívốn.3.HệsốlợinhuậnròngHệsốlợinhuậnrònglàhệsốtừmọigiaiđoạnkinhdoanh.Nóicáchkhácđây,làtỷsốsosánhlợinhuậnròngvớidoanhsốbán.LợinhuậnròngMứclãiròng=DoanhsốVídụ:hệsốlợinhuậnròngNếulợinhuậnsauthuếcủamộtcôngtylà100.000USDvàdoanhthucủanólà1.000.000USD.100.000USDHệsốlợinhuậnròng==10%1.000.000USDMộtsốcôngtycómứclợinhuậnrònghơn20%,vàmộtsốkháccóchỉđạtkhoảngtừ3%đến5%.Hệsốlợinhuậnrònggiữacácngànhkhácnhaulàkhácnhau.Thôngthường,cáccôngtyđượcquảnlýtốtđạtđượcmứclợinhuậnròngtươngđốicaohơnvìcáccôngtynàyquảnlýcácnguồnvốncủamìnhcóhiệuquảhơn.Xéttừgócđộnhàđầutư,mộtcôngtysẽởvàotìnhtrạngthuậnlợisẽcómứclợinhuậnròngcaohơnlợinhuậnròngtrungbìnhcủangànhvànếucóthể,cómứclợInhuậnliêntụctăng.Ngoàira,mộtcôngtycànggiảmchiphícủamìnhmộtcáchhiệuquảởbấtkỳdoanhsốnàothìmứclợinhuậnròngcủanócàngcao4.Hệsốthunhậptrêncổphần.Hệsốthunhậptrêncổphần(ROE)làthướcđotỷsuấtlợinhuậncủacáccổđông.Nhàphântíchchứngkhoán,cũngnhưcáccổđông,đặcbiệtquantâmđếnhệsốnày.Nóichunghệsốthunhậptrêncổphầncàngcaothìcáccổphiếucànghấpdẫn.Hệsốnàylàmộtcáchđánhgiákhảnăngsinhlờivàcáctỷsuấtlợinhuậncủacôngtykhisosánhvớihệsốthunhậptrêncổphầncủacáccổphiếukhác.Hệsốnàycóthểđượctínhnhưsau:LợinhuậnròngsauthuếROE=Vốncổđônghaygiátrịtàisảnrònghữuhình5.Hệsốthunhậptrênđầutư(ROI)Hệsốthunhậptrênđầutư(ROI)đượccôngtyDuPontpháttriểnchomụcđích sử dụngriêng,nhưngngàynaynóđượcrấtnhiềucôngtylớn sử dụngnhưlàmộtcách thức tiệnlợiđểxácđịnhtổngthểcácảnhhưởngcủacácbiênlợinhuậndoanhthutổngtàisản.Bài10:ThịtrườngthứcấpA.TổchứcvàhoạtđộngcủathịtrườngthứcấpSaukhichứngkhoánmớiđượcpháthànhtrênthịtrườngsơcấp,chúngsẽđượcgiaodịchtrênthịtrườngthứcấp.Khácvớithịtrườngsơcấp,tiềnbánchứngkhoántrênthịtrườngthứcấpthuộcvềcácnhàđầutưvànhàkinhdoanhchứkhôngthuộcvềcáccôngtypháthànhchứngkhoán.Xétvềphương thức tổchứcvàgiaodịch,thịtrườngchứngkhoánbaogồm3loại:Sởgiaodịchchứngkhoán,Thịtrườngphitậptrung(OTC),vàthịtrườngthứ3.Thịtrườngtậptrung(Sởgiaodịchchứngkhoán):làthịtrườngtrongđóviệcgiaodịchmuabánchứngkhoánđượcthựchiệntạimộtđịađiểmtậptrunggọilàsàngiaodịch(tradingfloor).CácchứngkhoánđượcniêmyếttạiSởgiaodịchthôngthườnglàchứngkhoáncủanhữngcôngtylớn,códanhtiếng,đãquathửtháchcủathịtrường.Phương thức giaodịchtạiSởgiaodịchlàphương thức đấugiá,trongđócáclệnhmua,bánđượcghépvớinhauđểhìnhthànhgiácảcạnhtranhtốtnhất.Thịtrườngphitậptrung(OTC):làthịtrườngtrongđóviệcgiaodịchmuabánchứngkhoánkhôngdiễnratạimộtđịađiểmtậptrungmàthôngquahệthốngcomputernốimạnggiữacácthànhviêncủathịtrường.Cácchứngkhoánđượcgiaodịchtrênthịtrườngphitậptrunglàchứngkhoáncủacáccôngtyvừavànhỏ.Phương thức giaodịchtạithịtrườngOTClàphương thức thoảthuận,giácảchứngkhoánđượcxácđịnhtrêncơsởthoảthuậngiữacácthànhviêncủathịtrường.Thịtrườngthứ3:làthịtrường,trongđóhoạtđộnggiaodịchmuabánchứngkhoánkhôngđượcthựchiệnthôngquahệthốngđấugiácủacácSởgiaodịchvàhệthốngcomputercủathịtrườngOTC.I.Sởgiaodịchchứngkhoán1.Hình thức sởhữucủaSởgiaodịchSởgiaodịchchứngkhoánlàmộttổchứccótưcáchphápnhânđượcthànhlậptheoquyđịnhcủaphápluật. Lịch sử pháttriểnSởgiaodịchchứngkhoáncácnướcđãvàđangtrảiquacáchình thức sởhữusauđây:Hình thức sởhữuthànhviên:Sởgiaodịchchứngkhoándocácthànhviênlàcôngtychứngkhoánsởhữu,đượctổchứcnhưmộtcôngtytráchnhiệmhữuhạn,cóHộiđồngquảntrịmàthànhphầnđasốdocáccôngtychứngkhoánthànhviêncửra.VD:SởgiaodịchchứngkhoánHànQuốc,Newyork,Tokyo,TháiLan.Hình thức côngtycổphần:Sởgiaodịchchứngkhoánđượctổchứcdướihình thức côngtycổphầnđặcbiệtdocáccôngtychứngkhoánthànhviên,ngânhàng,côngtytàichính,bảohiểmsởhữuvớimụctiêulàlợinhuậntheoquiđịnhcủaLuậtcôngty.VD:Đức,Malaysia,London,Hongkong…Hình thức sởhữunhànước:SởgiaodịchchứngkhoándoNhànướcsởhữu(phầnlớnhoặctoànbộ)nhưtrườnghợpSởgiaodịchchứngkhoánWarsawar,Istabul,ViệtNam…Trongcáchình thức trên,hình thức sởhữuthànhviênlàphổbiếnnhất.Hình thức nàychophépSởgiaodịchchứngkhoáncóquyềntựquảnởmứcđộnhấtđịnh,nângcaođượctínhhiệuquảvàsựnhanhnhạytrongvấnđềquảnlýhơnlàhình thức sởhữunhànước.Tuynhiên,trongnhữnghoàncảnh lịch sử nhấtđịnh,việcChínhphủnắmquyềnsởhữuvàquảnlýSởgiaodịchsẽchophépngănngừasựlộnxộn,khôngcôngbằngkhihình thức sởhữuthànhviênchưađượcbảovệbằnghệthốngpháplýđầyđủvàrõràng.VídụnhưtrườnghợpcủaHànQuốc,Sởgiaodịchchứngkhoánđượcthànhlậptừnăm1956nhưngđếnnăm1963bịđổvỡphảiđóngcửa57ngàydocácthànhviênsởhữuSởgiaodịchchứngkhoángâylộnxộntrongthịtrường;sauđóNhànướcđãphảiđứngranắmquyềnsởhữuSởgiaodịchchứngkhoántrongthờigiankhádàitừnăm1963đến1988.2.MôhìnhtổchứccủaSởgiaodịch:a.Hộiđồngquảntrị:Hộiđồngquảntrịbaogồmcácđạidiệnlànhữngngườicóliênquantrựctiếphoặcgiántiếpđếnthịtrườngchứngkhoán.Nóichung,thànhviênHộiđồngquảntrịgồmđạidiệncủacáccôngtychứngkhoánthànhviên,vàmộtsốngườibênngoàinhưđạidiệncáccôngtycóchứngkhoánniêmyết,cáctổchứccôngnghiệp,cácnhàchuyênmônvàđạidiệncủaChínhphủ.b.Cácvụchứcnăng:thôngthườngcácSởgiaodịchchứngkhoáncácnướccókhoảng20–30Vụchứcnăng.Tuynhiên,tronggiaiđoạnđầu,cácsởcómứctốithiểukhoảng7vụchứcnăngnhưsau:CácVụchuyênmôn:Vụgiaodịch;Vụniêmyết;Vụkinhdoanh.CácVụphụtrợ:Vụcôngnghệtinhọc;Vụnghiêncứuvàpháttriển;Vụkếtoán;Vănphòng.3.ThànhviênSởgiaodịchchứngkhoán:ThànhviênSởgiaodịchchứngkhoánlàcáccôngtychứngkhoánđượcUỷbanchứngkhoáncấpgiấyphéphoạtđộngvàđượcSởgiaodịchchứngkhoánchấpnhậnlàthànhviêncủaSởgiaodịchchứngkhoán.a.Tiêuchuẩnđểtrởthànhthànhviên:CácSởgiaodịchchứngkhoánkhácnhaucónhữngtiêuchuẩnkhácnhautrongviệckếtnạpthànhviên.Sựkhácnhaunàydotrìnhđộpháttriểnthịtrườngquiđịnh.Dướiđâylàmộtsốtiêuchuẩnchínhtrongviệckếtnạpthànhviên.Yêucầuvềtàichính:Cácchỉtiêuvềvốncổđông,vốnđiềulệ,vàtổngtàisảncólànhữngchỉtiêuchủyếuthườngđược sử dụngkhixemxétkếtnạpthànhviên.Vốncổđônglàtổngtàisảncótrừtàisảnnợcủacôngty.Vốncổđôngbaogồmvốncổphần,thặngdựvốnvàcáckhoảnlợinhuậngiữlại.TạiMỹ,vốncổđôngquyđịnhtốithiểulà250.000USD,ởTháiLanlà200triệuBaht.Ngoàira,tỷlệnợtrênvốncổđôngvàthunhậptrêncổphiếucũnglànhữngchỉtiêuhayđượctínhđếnkhixétkếtnạpđượctiếpcận.Tuynhiên,đốivớinhàđầutư,cổtứcvàcácquyềntrênkhôngphảilànguồnlợiduynhấtdocổphiếumanglại.Ngoàicổtứcra,nhiềunhàđầutưc̣nkỳvọngvàomộtkhoảnchênhlệnhgiữagiámuacổphiếuvàgiábáncổphiếu.Tấtnhiên,nếucổphiếutănggiásovớithờiđiểmmuavàoth́khibánratasẽcólăi,c̣nngượclại,nếucổphiếuxuốnggiá ... làhànghoátrênthịtrườngchứngkhoánbaogồm:cổphiếu,tráiphiếuvàmộtsốloạikhácnhưquyềnmuacổphiếumới,hợpđổngtươnglai,hợpđổngquyềnlựachọn,chứngchỉquỹđầutư.2.Cổphiếu:Cổphiếulàchứngtừxácnhậnquyềnsởhữuvàlợiíchhợpphápcủangườisởhữucổphiếuđốivớitàisảnhoặcvốncủacôngtycổphần.Khisởhữucổphiếu,bạnsẽtrởthànhcổđôngcủacôngtyđó.Vớitưcáchlàcổđông,bạncócácquyềnlợisau:a.Nhậncổtức:Cổtứclàmộtphầntronglợinhuậnkinhdoanhcủacôngtymàmỗimộtcổđôngđượcchiatuỳtheotỷlệgópvốncủacổđông.Mứcchitrảcũngnhưh́nh thức chitrảcổtứctuỳthuộcvàokếtquảhoạtđộngsảnxuấtkinhdoanhcủacôngtyvàdoHộiđổngQuảntrịhoặcĐạihộicổđôngquyếtđịnh.b.Quyềnmuathêmcổphiếumới:Trongquátŕnhhoạtđộng,côngtyđượcphéppháthànhthêmcổphiếuđểtăngvốn.Đểbảovệquyềnlợicủanhữngcổđônghiệntại,khipháthànhthêmcổphiếu,côngtythườngdànhquyềnưutiênmuathêmcổphiếumớichonhữngcổđôngnày,tươngứngvớitỉlệcổphầngópvốncủahọthườnglàvớigiáưuđăihơnsovớicáccổđôngmới.c.Quyềnbỏphiếu:TrongcáccuộchọpĐạihộicổđông,cổđôngphổthôngcóquyềnbỏphiếuchocácchứcvụquảnlưcôngty;bỏphiếuquyếtđịnhcácvấnđềquantrọngcủacôngty.NếukhôngthamdựĐạihộicổđôngđược,cổđôngcóthểuỷquyềnchongườikhácthaymặthọ.d.Quyềntiếpcậnthôngtin:Cổđôngcóquyềnđượcthôngbáokịpthờimọidiễnbiếntrongcôngty,đặcbiệtnhữngt́nhh́nhcókhảnăngtácđộngmạnhđếngiácổphiếu.Cácbáocáotàichínhđịnhkỳvàcácloạithôngbáocũnglàcácthôngtinmàcổđôngcóquyềnthànhviên.Thôngthườngtỷlệnợtrênvốncổđôngkhôngđượcvượtquá1,5lầnvàthunhậptrêncổphiếuphảiđạtmộttỷlệnhấtđịnhtrongvòng23năm.Tiêuchuẩnvềnhânsự:Côngtychứngkhoánthànhviênphảicóđộingũcánbộkinhdoanhcóđủtrìnhđộ,cóhiểubiếttrongkinhdoanhchứngkhoánvàtưcáchđạođứctốt.Cơsởvậtchấtkỹthuật:Côngtyxinlàmthànhviênphảicóđịađiểmvàtrangthiếtbịđiệntửcầnthiếtchoquátrìnhnhậnlệnh,xácnhậnkếtquảgiaodịchvàhệthốngbảngđiệntử.b.Quyềnhạnvàtráchnhiệmcủathànhviên:Tuỳtheohình thức sởhữucủaSởgiaodịchchứngkhoán,thànhviêncócácquyềnhạnsauđây:QuyềnbỏphiếuquyếtđịnhcácvấnđềquantrọngcủaSởgiaodịchchứngkhoán.QuyềnđượcgiaodịchtạiSởgiaodịchchứngkhoán.QuyềnđượcnhậncácdịchvụdoSởgiaodịchchứngkhoáncungcấp.QuyềnbầuđạibiểuđạidiệnchothànhviêntạiHộiđồngquảntrị.Ngoàicácquyềnhạntrên,cácthànhviênphảicótráchnhiệmtuânthủcácquyđịnhcủaSởgiaodịchchứngkhoán,phảithựchiệnchếđộbáocáođịnhkỳvàbáocáobấtthườngtheoquyđịnh.HệthốnggiaodịchHoạtđộnggiaodịchmuabánchứngkhoánđượckhởiđầubằngviệcđặtlệnhmuabántạiVănphònggiaodịchcủaCôngtychứngkhoánđặttạicácđịađiểmkhácnhautrongcảnước.Trướckhiđặtlệnh,kháchhàngphảilàmthủtụcmởtàikhoảntạiCôngtychứngkhoán.LệnhcủakháchhàngđượcchuyềntừVănphòngcôngtychứngkhoánđếnngườiđạidiệncủacôngtytạisàngiaodịchcủaSởgiaodịchchứngkhoán.Cáclệnhmuabánđượcđấugiávớinhau.Kếtquảgiaodịchsẽđượcthôngbáolạichocôngtychứngkhoánvàkháchhàngcủacôngty.Nhữnglệnhđượcthựchiệnsẽchuyểnsanghệthốngthanhtoánvàlưukýchứngkhoánlàmcácthủtụcthanhtoánchuyểngiaochứngkhoánvàtiền.Kháchhàng<>CôngtyCK<>SởgiaodịchCKI.Mởtàikhoản:Trướckhiđặtlệnh,kháchhàngmởtàikhoảntạicôngtychứngkhoán.Việcmởtàikhoảnphảiđượcthựchiệntrêncơsởhợpđồnggiữakháchhàngvàcôngtychứngkhoán.1.CácthôngtinliênquanđếntàikhoảnKhimởtàikhoản,kháchhàngphảicungcấpcácthôngtinsauchocôngtychứngkhoán:TênđầyđủĐịachỉthườngtrú.SốđiệnthoạiSốchứngminhthư.Cácthôngtinkhácnhưsốtàikhoảntạingânhàng,sốtàikhoảnchứngkhoántạicôngtychứngkhoánkhác(nếucó),thunhậpvà kiến thức vềthịtrườngchứngkhoán.Khicóbấtkỳsựthayđổinàoliênquanđếncácthôngtintrên,kháchhàngphảithôngbáongaychocôngtychứngkhoán.2.Loạitàikhoản:Tàikhoảnlưuký:Hầuhếttàikhoảncủakháchhànglàtàikhoảnlưuký.Kháchhàngmuavàbánchứngkhoánthôngquatàikhoảnnàytrêncơsởgiaongay.Nếukháchhàngkhôngthựchiệnđượcviệcthanhtoánvàongàythanhtoánquyđịnh,côngtychứngkhoáncóquyềnbánchứngkhoáncótrêntàikhoảnđểlấytiềnthanhtoán.Tàikhoảnkýquỹ:Kháchhàngcóthể sử dụngtàikhoảnnàyđểvaytiềnhoặcchứngkhoáncủacôngtychứngkhoán.Tàikhoảnuỷthác:Làtàikhoảnquađókháchhànguỷthácchonhàmôigiớiquyềnmuavàbánchứngkhoánmàkhôngcầnthôngbáohoặccósựđồngýcủakháchhàng.3.BáocáotàikhoảnHàngtháng,côngtychứngkhoánphảigửichokháchhàng bản báocáovềtìnhtrạngtàikhoảncủakháchhàng.Báocáophảighirõmọisựthayđổitrêntàikhoản.II.Đặtlệnhvàloạilệnh1.ĐặtlệnhKhikháchhàngmuốngiaodịch,họphảiđặtlệnhbằngmộttrongcáchình thức sauđây:Đặtlệnhtrựctiếptạiphònglệnhcủacôngtychứngkhoán.Đặtlệnhquađiệnthoại.Quamạngvitínhnốimạngtrựctiếpvớiphònglệnhcủacôngtychứngkhoán.Nộidungcủamẫulệnhgồmcácthôngtinsau:LệnhđólàMuahayBán,đượcinsẵnvớimẫukhácnhau.Sốlượng.Tênchứngkhoán,mãsốloạichứngkhoán.đặcđiểmđó,lãisuấtcủatráiphiếuchínhphủđượcxemlàlãisuấtchuẩnđểlàm căn cứấnđịnhlãisuấtcủacáccôngcụnợkháccócùngkỳhạn.Tráiphiếucôngtrình:làloạitráiphiếuđượcpháthànhđểhuyđộngvốnchonhữngmụcđíchcụthể,thườnglàđểxâydungnhữngcôngtrìnhcơsởhạtầnghaycôngtrìnhphúclợicôngcộng.Tráiphiếunàycóthểdochínhphủtrungươnghoặcchínhquyềnđịaphươngpháthành.Tráiphiếucôngty:làcáctráiphiếudocáccôngtypháthànhđểvayvốndàihạn.Tráiphiếucôngtycóđặcđiểmchungsau:Tráichủđượctrảlãiđịnhkỳvàtrảgốckhiđáohạn,songkhôngđượcthamdựvàocácquyếtđịnhcủacôngty.Nhưngcũngcóloạitráiphiếukhôngđượctrảlãiđịnhkỳ,ngườimuađượcmuadướimệnhgiávàkhiđáohạnđượcnhậnlạimệnhgiá.Khicôngtygiảithểhoặcthanhlý,tráiphiếuđượcưutiênthanhtoántrướccáccổphiếu.Cónhữngđiềukiệncụthểkèmtheo,hoặcnhiềuhình thức đảmbảochokhoảnvay.Tráiphiếucôngtybaogồmnhữngloạisau:Tráiphiếucóđảmbảo:làtráiphiếuđượcđảmbảobằngnhữngtàisảnthếchấpcụthể,thườnglàbấtđộngsảnvàcácthiếtbị.Ngườinắmgiữtráiphiếunàyđượcbảovệởmộtmứcđộcaotrongtrườnghợpcôngtyphásản,vìhọcóquyềnđòinợđốivớimộttàisảncụthể.Tráiphiếukhôngbảođảm:Tráiphiếutínchấpkhôngđượcđảmbảobằngtàisảnmàđượcđảmbảobằngtínchấpcủacôngty.Nếucôngtybịphásản,nhữngtráichủcủatráiphiếunàyđượcgiảiquyếtquyềnlợisaucáctráichủcóbảođảm,nhưngtrướccổđộng.Cáctráiphiếutínchấpcóthểchuyểnđổichophéptráichủđượcquyềnchuyểntráiphiếuthànhcổphiếuthườngcủacôngtypháthành.Tuỳtheoquyđịnh,việcchuyểnđổicóthểđượctiếnhànhvàobấtcứthờiđiểmnào,hoặcchỉvàonhữngthờiđiểmcụthểxácđịnh.Ngoàinhữngđặcđiểmtrên,mỗiđợttráiphiếuđượcpháthànhcóthểđượcgắnkèmtheonhữngđặctínhriêngkhácnữanhằmđápứngnhucầucụthểcủamộtbênnàođó.Cụthểlà:Tráiphiếucóthểmualạichophépngườipháthànhmualạichứngkhoántrướckhiđáohạnkhithấycầnthiết.Đặctínhnàycólợichongườipháthànhsonglạibấtlợichongườiđầutư,nênloạitráiphiếunàycóthểcólãisuấtcaohơnsovớinhữngtráiphiếukháccócùngthờihạn.Tráiphiếucóthểbánlại:chophépngườinắmgiữtráiphiếuđượcquyềnbánlạitráiphiếuchobênpháthànhtrướckhitráiphiếuđáohạn.Quyềnchủđộngtrongtrườnghợpnàythuộcvềnhàđầutư,dođólãisuấtcủatráiphiếunàycóthểthấphơnsovớinhữngtráiphiếukháccócùngthờihạn.Tráiphiếucóthểchuyểnđổichophépngườinắmgiữnócóthểchuyểnđổitráiphiếuthànhcổphiếuthường,tứclàthayđổitưcáchtừngườichủnợtrởthànhngườichủsởhữucủacôngty.Loạitráiphiếunàythuộcvàonhómhànghoáchứngkhoáncóthểchuyểnđổiđượcđềcậptớidướiđây.4.Lợiíchcủađầutưquatráiphiếu:Dùlàmănthualỗ,côngtyvẫnphảitrảđủtiềnlãi,khôngcắtgiảmhoặcbỏnhưcổphiếu.Nếucôngtyngừnghoạtđộng,thanhlýtàisản,tráichủđượctrảtiềntrướcngườicócổphầnưuđãivàcổphầnthôngthường.Nhưngnếucôngtycólợinhuậncao,côngtycóthểchiathêmcổtứcchongườicócổphần,thìtráichủvẫnchỉđượchưởngởmứcđãđịnh.Tráiphiếucóloạiđượcmiễnthuếthunhập(tráiphiếuChínhphủ,tráiphiếuchínhquyềnđịaphương).Đốivớinhữngngườicóthunhậpcao,muatráiphiếutrênvẫncólợi.Tráiphiếutrênthịtrườngthứcấpcógiálênxuốngđốinghịchvớilãisuấtthịtrường.Nếubiếttínhtoánphântíchđểthựchiệnmuabánthìvẫncólợi.5.Bấtlợikhiđầutưtráiphiếu:Khinhậnđượctiềnlãiphảilođầutưsốtiềnđóvìrấtítcôngtycóchươngtrìnhtáiđầutưtiềnlãitráiphiếu.Trongkhiđó,nhiềucôngtycóchươngtrìnhtáiđầutưcổtức.Cổđôngcóthểmuathêmcổphầnđượcmiễnsởphí,vàcókhicònđượcmuacổphầnvớigiárẻhơngiáthịtrường.Giátráiphiếucôngtycũngbiếnđộngkhámạnhtrênthịtrường:khilãisuấtthịtrườnglêncaohơnlãisuấttráiphiếuthìgiátráiphiếusẽhạ.Khicơquanđánhgiáxếploạidoanhnghiệp,đánhgiácôngtypháthànhtừloạiAAA(3A)xuốngAA(2A)hoặcxuốngBBB(3B)thìgiátráiphiếucũngsẽbịhạ.Hoặckhicósựmấtmátthịtrường,vỡnợ…thìgiátráiphiếucũngsẽbịhạ.Vàgiátráiphiếucũngsẽgiảmđikhicóítngườimua.6.Khiđầutưtráiphiếucầnchúýgì?Trướckhimuatráiphiếucầntìmhiểuhaiđiều:chiềuhướnglênxuốngcủalãisuấtvàuytíncủacôngtypháthành.Nênmuatráiphiếulúclãisuấtđangởthờiđiểmcaonhấtvàđangtrênđàgiảmdần.Vànênmuatráiphiếudàihạnđểcóthểđượchưởnglãisuấtcaotrongmộtthờigiandài.Ngượclại,lúclãisuấtđangởmứcthấpnhấtvàbắtđầutăng,nênbántráiphiếudàihạnđiđểmuavàotráiphiếutrunghạn.Bài04:Chứngkhoáncóthểchuyểnđổi1.Kháiniệm:ChứngkhoánlàloạihànghoátrừutượngnênTTCKphảiđượcxâydựngtrêncơsởhệthốngcôngbốthôngtintốt.Theoluậtđịnh,cáctổchứcpháthànhcónghĩavụphảicungcấpthôngtinđầyđủtheochếđộthườngxuyênvàđộtxuấtthôngquacácphươngtiệnthôngtinđạichúng,Sởgiaodịch,cáccôngtychứngkhoánvàcáctổchứccóliênquan.4.Nguyêntắctrunggian:Nguyêntắcnàycónghĩalàcácgiaodịchchứngkhoánđượcthựchiệnthôngquatổchứctrunggianlàcáccôngtychứngkhoán.Trênthịtrườngsơcấp,cácnhàđầutưkhôngmuatrựctiếpcủanhàpháthànhmàmuatừcácnhàbảolãnhpháthành.Trênthịtrườngthứcấp,thôngquacácnghiệpvụmôigiới,kinhdoanh,cáccôngtychứngkhoánmua,bánchứngkhoángiúpcáckháchhàng,hoặckếtnốicáckháchhàngvớinhauquaviệcthựchiệncácgiaodịchmuabánchứngkhoántrêntàikhoảncủamình.5.Nguyêntắctậptrung:CácgiaodịchchứngkhoánchỉdiễnratrênsởgiaodịchvàtrênthịtrườngOTCdướisựkiểmtragiámsátcủacơquanquảnlýnhànướcvàcáctổchứctựquản.V.CácthànhphầnthamgiaTTCK1.Nhàpháthành:LàcáctổchứcthựchiệnhuyđộngvốnthôngquaTTCKdướihình thức pháthànhcácchứngkhoán.2.Nhàđầutư:LànhữngngườithựcsựmuavàbánchứngkhoántrênTTCK.Nhàđầutưcóthểđượcchiathành2loại:Nhàđầutưcánhân:lànhữngngườicóvốnnhànrỗitạmthời,thamgiamuabántrênTTCKvớimụcđíchkiếmlời.Nhàđầutưcótổchức:làcácđịnhchếđầutưthườngxuyênmuabánchứngkhoánvớisốlượnglớntrênthịtrường.Cácđịnhchếnàycóthểtồntạidướicáchình thức sau:côngtyđầutư,côngtybảohiểm,Quỹlươnghưu,côngtytàichính,ngânhàngthươngmạivàcáccôngtychứngkhoán.3.Cáccôngtychứngkhoán:Lànhữngcôngtyhoạtđộngtronglĩnhvựcchứngkhoán,cóthểđảmnhậnmộthoặcnhiềutrongsốcácnghiệpvụchínhlàmôigiới,quảnlýquỹđầutư,bảolãnhpháthành,tưvấnđầutưchứngkhoánvàtựdoanh.4.CáctổchứccóliênquanđếnTTCK:UỷbanchứngkhoánNhànước:làcơquanthuộcChínhphủthựchiệnchứcnăngquảnlýnhànướcđốivớiTTCKởViệtnam.Sởgiaodịchchứngkhoán:làcơquanthựchiệnvậnhànhthịtrườngvàbanhànhnhữngquyếtđịnhđiềuchỉnhcáchoạtđộnggiaodịchchứngkhoántrênSởphùhợpvớicácquyđịnhcủaluậtphápvàUBCK.Côngtydịchvụmáytínhchứngkhoán:làtổchứcphụtrợ,phụcvụcácgiaodịchchứngkhoán.Côngtyđánhgiáhệsốtínnhiệm:làcôngtychuyêncungcấpdịchvụđánhgiánănglựcthanhtoáncáckhoảnvốngốcvàlãiđúngthờihạnvàtheonhữngđiềukhoảnđãcamkếtcủacôngtypháthànhđốivớimộtđợtpháthànhcụthể.Bài02:GiớithiệuvềCổphiếuChứngkhoáncóthểchuyểnđổilànhữngchứngkhoánchophépngườinắmgiữnó,tuỳtheolựachọnvàtrongnhữngđiềukiệnnhấtđịnhcóthểđổinóthànhmộtchứngkhoánkhác.Nhữngloạichứngkhoáncóthểchuyểnđổithànhcổphiếuthườngphổbiếnlà:Cổphiếuưuđãi.Tráiphiếu.3.Mụcđíchcủaviệcpháthànhvàđầutưvàochứngkhoánchuyểnđổi:Pháthànhchứngkhoáncóthểchuyểnđổilànhằmhuyđộngthêmvốnvàonhữngthờiđiểmchưathíchhợpchoviệcpháthànhcổphiếuthường.Việcpháthànhchứngkhoáncóthểchuyểnđổicũngcóthểnhằmmụcđíchtăngthêmtínhhấpdẫnchođợtpháthành,nhấtlàkhithịtrườngtráiphiếuvàcổphiếuưuđãiđangxuốnggiá.4.Lợiíchcủatráiphiếuchuyểnđổi:*Đốivớibênpháthành:doviệcngườiđầutưsẽđượchưởngquyềnchuyểnđổitráiphiếunàyracổphiếuthườngkhiđếnhạn,nên:+Nếulàtráiphiếu:bênpháthànhsẽbántráiphiếuravớilãisuấtthấp.+Nếulàcổphiếuưuđãi:bênpháthànhsẽchàobánvớigiácao.Khicácchứngkhoánđượcchuyểnđổi,nhàpháthànhcòncólợivìloạibỏđượccáckhoảncốđịnhphảitrả,đồngthờităngthêmsốlượngcổđôngcủacôngty,mộtchỉbáocólợichodanhtiếngcủacôngty.*Đốivớingườiđầutư:+Chứngkhoáncóthểchuyểnđổicósứchấpdẫnởchỗchúngkếthợpđượctínhantoàncủatráiphiếu(thunhậpcốđịnh)vớitínhcóthểđầucơcủacổphiếuthường.+Chứngkhoáncóthểchuyểnđổichophépnhàđầutưcóthểđượcbảohiểmtrướctìnhtrạnglạmphát.Tuynhiên,nhữnglợiíchcủaviệcthựchiệnchuyểnđổituỳthuộcnhiềuvàogiáchuyểnđổi,tỷlệchuyểnđổi,vàtươngquangiágiữacôngcụcóthểchuyểnđổivớinhữngcôngcụmàchúngcóthểchuyểnđổithành.Đólànhữngyếutốthườngkhôngnằmtrongtầmkiểmsoátcủangườiđầutư.Vídụ1:mộttráiphiếucómệnhgiálà1.000.000đồng;nếucứ50.000đồngđượcđổilấymộtcổphầncủacổphiếuthường,thìgiáchuyểnđổilà50.000đồng;hệsốchuyểnđổilà1.000.000đồng:50.000đồng=20(cổphần).Vídụ2:Giả sử tráiphiếutrênđangcógiálà1.045.000đồng;đượcchuyểnthành100cổphầncủamộtcổphiếuthường.Giátươngđươngchuyểnđổilà1.045.000đồng:100=10.450đồng.Điềuđócónghĩalàgiátrịtrườngcủacổphiếuítnhấtphảibằng10.045đồngthìviệcnắmgiữtráiphiếuvàchuyểnđổinóthànhcổphiếumớiđượccoilàtươngđươngvềmặtgiátrị.Nếugiáthịtrườngcủacổphiếucaohơngiátươngđươngchuyểnđổithìviệcchuyểnđổisẽđemlạimộtphầnlợinhuận.Trênthựctếrấtcóthểgiácổphiếukhônglêntớimứcmàngườinắmgiữtráiphiếucóthểchuyểnđổitráiphiếuđểthulợinhuận.Bài05:CáccôngcụphátsinhI.Kháiniệm:Côngcụpháisinhlànhữngcôngcụđượcpháthànhtrêncơsởnhữngcôngcụđãcónhưcổphiếu,tráiphiếunhằmnhiềumụctiêukhácnhaunhưphântánrủiro,bảovệlợinhuậnhoặctạolợinhuận.II.Cácloạicôngcụpháisinh:1.Quyềnlựachọn(Option)a.Kháiniệm:Quyềnlựachọnlàmộtcôngcụchophépngườinắmgiữnóđượcmua(nếulàquyềnchọnmua)hoặcbán(nếulàquyềnchọnbán)mộtkhốilượngnhấtđịnhhànghoávớimộtmứcgiáxácđịnh,vàtrongmộtthờigiannhấtđịnh.Cáchànghoácơsởnàycóthểlàcổphiếu,chỉsốcổphiếu,tráiphiếu,chỉsốtráiphiếu,thươngphẩm,đồngtiềnhayhợpđồngtươnglai.b.NhữngyếutốcấuthànhmộtquyềnlựachọnTêncủahànghoácơsởvàkhốilượngđượcmuatheoquyền.Loạiquyền(chọnmuahaychọnbán).Thờihạncủaquyền.Mứcgiáthựchiệntheoquyền.c.Nhữngmứcgiáliênquantớimộtquyềnlựachọnlà:Giáthịtrườnghiệnhànhcủaloạihànghoácơsở.Giáhànghoácơsởthựchiệntheoquyền.Giáquyềnlựachọn.Đốivớiquyềnchọnmua,nếugiáthựchiệnthấphơngiáhiệnhànhcủachứngkhoáncơsở,thìquyềnđóđượcgọilàđangđượctiền(inthemoney),tứclàngườicóquyềncóthểcólợitừviệcthựchiệnquyền.Nếugiáthựchiệnbằngvớigiáthịtrường,quyềnđangởtrạngtháihoàvốn(atthemoney),vànếucaohơn,gọilàđangmấttiền(outofmoney).Đốivớiquyềnchọnbánthìngượclại,ngườithựchiệnquyềnsẽcólợinếugiábánthựchiệnquyềncaohơngiáthịtrườngcủahànghoácơsởvàsẽbịmấttiềnnếugiáthựchiệnquyềnthấphơngiáthịtrườngcủahànghoácơsở.Giátrịmàngườinắmgiữquyềnlựachọnsẽnhậnđượcbằngcáchthựchiệnquyềnđượcgọilàgiátrịnộitại(intrinsicvalue).Nếuquyềnởtrạngtháibịmấttiền,giátrịnộitạibằng0.Giáthịtrườngcủamộtquyềnthườngítnhấtlàbằnggiátrịnộitại.Giábánquyềnđượcgọilàphầnphụtrội,chênhlệchgiữagiábánquyềnvớigiátrịnộitại(trongtrườnghợpquyềnđangđượctiền)đượcgọilàphầnphụtrộigiátrịtheothờigian.Nóicáchkhác,khiđó:Nhưvậybằngviệcthamgiavàomộthợpđồngkỳhạn,cảhaibênđềugiớihạnđượcrủirotiềmnăngcũngnhưhạnchếlợinhuậntiềmnăngcủamình.Vìchỉcóhaibênthamgiavàohợpđồng,chonênmỗibênđềuphụthuộcduynhấtvàobênkiatrongviệcthựchiệnhợpđồng.Khicóthayđổigiácảtrênthịtrườnggiaongay,rủirothanhtoánsẽtănglênkhimộttronghaibênkhôngthựchiệnhợpđồng.Ngoàira,vìmứcgiáđặtramangtínhcánhânvàchủquannênrấtcóthểkhôngchínhxác.5.HợpđồngtươnglaiHợpđồngtươnglai,nhờđặctínhlinhhoạtcủanó,đãkhắcphụcđượcnhữngnhượcđiểmcủahợpđồngkỳhạn,vàthườngđượcxemlàmộtcách thức tốthơnđểràochắnrủirotrongkinhdoanh.Nhữngđiểmkhácbiệt căn bản củahợpđồngtươnglaisovớihợpđồngkỳhạnlà:1.Niêmyếttrênsởgiaodịch.MộtgiaodịchhợpđồngtươnglainóichungđượcxửlýtrênmộtSởgiaodịch.Điểmnàychophépgiácảđượchìnhthànhhợplýhơn,docácbênmuabánđượccungcấpthôngtinđầyđủvàcôngkhai.2.Xoábỏrủirotíndụng.Trongcácgiaodịchhợpđồngtươnglaiđượcniêmyếttrênsởgiaodịch,cảhaibênbánvàmuađềukhôngbaogiờbiếtvềđốitácgiaodịchcủamình.Côngtythanhtoánbùtrừsẽphụcvụnhưmộttrunggiantrongtấtcảcácgiaodịch.Ngườibánbánchocôngtythanhtoánbùtrừ,vàngườimuacũngmuaquacôngtythanhtoánbùtrừ.Nếumộttronghaibênkhôngthựchiệnđượchợpđồngthìvẫnkhôngảnhhưởnggìđếnbênkia.3.Tiêuchuẩnhoá.Cáchợpđồngkỳhạncóthểđượcthảoravớimộthànghoábấtkỳ,khốilượng,chấtlượng,thờigiangiaohàngbấtkỳ,theothoảthuậnchunggiữahaibênbán,mua.Tuynhiên,cáchợpđồngtươnglainiêmyếttrênsởgiaodịchđòihỏiviệcgiaonhậnmộtkhốilượngcụthểcủamộthànghoácụthểđápứngcáctiêuchuẩnchấtlượngtốithiểu,theomộtthờihạnđượcấnđịnhtrước.4.Điềuchỉnhviệcđánhgiátheomứcgiáthịtrường(Markingtomarket).Trongcáchợpđồngkỳhạn,cáckhoảnlỗ,lãichỉđượctrảkhihợpđồngđếnhạn.Vớimộthợpđồngtươnglai,bấtkỳmónlợinàocũngđượcgiaonhậnhàngngày.Cụthểlànếugiácủahànghoácơsởbiếnđộngkhácvớigiáđãthoảthuận(giáthựchiệnhợpđồng)thìbênbịthiệthạidosựthayđổigiánàyphảitrảtiềnchobênđượclợitừsựthayđổigiáđó.Trênthựctế,vìkhôngbênnàobiết...