... !"#ể ệ
P (Giá trị hiện tại)
F (Giá trị tương lai)
A (Dòng thu đều mỗi thời đọan)
1
2
3
4
6
F (Giá trị tương lai)
0
1 2
3
4 5 6
7
P (Giá trị hiện tại) A (Dòng chi đều mỗi thời đọan)
CF thu
CF ... nhiêu tiền?
Lãi tức ghép
–
Lãi tức ở mỗi thời đoạn được tính theo số vốn gốc và cả tổng
số tiền lãi tích luỹ được trong các thời đoạn trước đó.
–
Phản ánh được hiệu quả giátrịtheothờigian ... giátrịtheothờigiancủatiền tệ
–
Lãi tức = (Tổng vốn tích luỹ) – (Vốn đầu tư ban đầu)
Lãi suất
–
Là lãi tức theo tỷ lệ phần trăm đối với số vốn ban đầu cho một
đơn vị thời gian
–
Lãi suất...
... 10
…n
i%
11
G
G
G
G
G
1G
2G
3G
4G
5G
Hình: Biểu đồdòng tiền tệchuỗi Gradient đều
3. BIỂU ĐỒ DỊNG TIỀN TỆ
v Dịng tiềntệ Gradient đều
Ghi chú: Gi trị CF ở thời đoạn sau sẽ lớn hơn (hoặc nhỏ hơn)gi trị
CF củathời đoạn trước 1 khoảng ... 7 8 9 10
…n
i%
3. BIỂU ĐỒ DÒNG TIỀN TỆ
b. Các ký hiệu trên biểu đồ dòng tiền tệ
↑: dòng tiềntệ dương, thu nhập
↓: dòngtiềntệâm, chi phí
P (Present Value): gi trị hiện tại, quy ước tại 1 điểm ... P(1+i)
N
3. BIỂU ĐỒ DÒNG TIỀN TỆ
v Dòng tiềntệ hình học
Khi các khoản thu – chi tăng (giảm) sau mỗi thời đoạn
theo 1 tỷ lệ phần trăm không đổi (j%) đối với gi trị
thời đoạn trước.
• Nếu i%...
... mai
GIÁ TRỊTHEOTHỜIGIANCỦATIỀN TỆ
Lãi tức
Tiền của A trả
cho B để có
quyền sử dụng
vốn của B.
TÓM TẮT
Nhng vn đ cn nm trong chương
Cách thức tính toán lãi tức
Biểu đồ dòng tiền tệ
Cách ... tức ở mỗi thời đoạn được tính theo số vốn
gốc và cả tổng số tiền lãi lũy tích được trong các
thời đoạn trước đó.
Với i%: lãi tức ghép
N: số thời đoạn
P: vốn gốc
Tổng vốn lẫn lãi sau N thời đoạn ... SUẤT
i = 18%/ năm, ghép lãi theo tháng
i = 4%/ quý, ghép lãi theo tháng
i = 18%/ năm, ghép lãi theo 6 tháng
Có xác định thời đoạn ghép lãi
Thời đoạn ghép lãi ngắn hơn thời đoạn phát biểu
Lãi...
... Giátrịtheothờigiancủa tiền
4.1. Giátrịtheothờigiancủa tiền
Giá trịtiềntệ được xét theo hai khía cạnh:
Giá trịtiềntệ được xét theo hai khía cạnh:
- Số lượng
- Số lượng
- Thời gian
- ... IV: Giátrịtheothờigiancủa tiền.
Chương IV: Giátrịtheothờigiancủa tiền.
Tỷ suất sinh lời và rủi ro.
Tỷ suất sinh lời và rủi ro.
4.1. Giátrịtheothờigiancủa tiền
4.1. Giátrịtheo ... tiền
4.1. Giátrịtheothờigiancủa tiền
4.1.1. Giátrị tương lai của tiền
4.1.1. Giátrị tương lai của tiền
4.1.2. Giátrị hiện tại của tiền
4.1.2. Giátrị hiện tại của tiền
4.1.3. Xác định lãi...
... bản củatiền tệ: tiền lãi, lãi đơn và lãi kép,
Giátrịthờigiancủatiềntệ bao gồm giátrị tương lai và giátrị hiện tại của các loại
dòng tiền,
Các ứng dụng về giátrịthờigiancủatiền ... rằng đồng tiền luôn sinh lợi, đồng
tiền có giátrịthời gian.
a - Giátrị tương lai của một khoản tiền
Giá trị t
ương lai của một khoản tiền hiện tại là giátrịcủa số tiền này ở thời điểm ... nghĩa củagiátrịthờigiancủatiềntệ để có thể đánh giá được các dòng ngân quỹ.
Tóm lại, bạn không thể hiểu được tài chính là gì khi chưa hiểu được giátrịthờigiancủatiền
tệ.
2.1 TIỀN...
... cho
đến 1 thời điểm trong tương lai
⇒
Mức đền bù = giátrịthờigiancủa đồng tiền = lãi suất
⇒
Để so sánh các khoản tiền tại các thời điểm khác nhau nhất thiết phải
qui về cùng một thời điểm ... 10 15 nm
10$
5 $
1-
15 %
10%
5%
1%
Giá trị tương lai của 1 $ theothời
gian & lÃi suất
L i suất càng cao thì độ do ng càng lớn theo th i gian Ã
lm!#n&L!,F&C!o!D,%*MW&#&E,]^%gp,(!#,VN!# ... sao?
+ Lạm phát: làm giảm sức mua của đồng tiền
+ Tâm lý tiêu dùng: người ta thích tiêu xài ngay để thỏa mãn nhu cầu
+ Khả năng không chắc chắn nhận được đủ số tiền trong tương lai
+ Đô
̀
ng...
...
GIÁ TRỊTHỜIGIANCỦATIỀN
Bài 1
Giả sử bây giờ là ngày 1/1/2006. Vào ngày 1/1/2007 bạn gửi 1000$ vào tài ... qua lợi tức cổ phần chia cho mỗi cổ phiếu của công ty mỹ phẩm Hương Giang
là 6.600 VNĐ. Tỷ lệ lợi tức yêu cầu của cổ phiếu này là 16%, giá bán hiện tại của nó là
60.000 VNĐ. Giả sử mô hình tăng ... chuẩn lợi nhuận của mỗi cổ phiếu, sau đó tính độ lệch chuẩn tỷ suất lợi
nhuận của danh mục đầu tư của bạn.
Bài 5
Lợi nhuận kỳ vọng của VNM có phân phối như sau:
Nhu cầu sản phẩm của
công ty...
... 1 2 3 n
Thời điểm 0 : Thời điểm hiện tại
gi¸ trÞ theo thêi gian cña tiÒn
2. Giátrị hiện tại của tiền
* Giátrị hiện tại của chuỗi tiềntệ :
- Giátrị hiện tại của chuỗi tiềntệ cuối kỳ:
...
1
1
)1(
+
=
+=
tn
n
t
t
iPVVF
1. Giátrị tương lai của tiền
* Giátrị tương lai của một chuỗi tiền tệ
- Giátrị tương lai của chuỗi tiềntệ cuối kì:
PV
t
: Giátrị khoản tiền ở cuối kỳ t
i: L i suất ... tính lÃi
2. Giátrị hiện tại của tiền
* giátrị hiện tại của một khoản tiền:
Hoặc : PV = FV
n
.P(i,n)
PV : Giátrị hiện tại của khoản tiền.
FV
n
: Giátrịcủa khoản tiền tại thời điểm cuối...
... nghiên cứu giátrịthờigiancủa
tiền
* Vì sao tiền có giátrịtheothời gian?
- Do cơ hội sử dụng tiền
- Lạm phát
- Rủi ro
• Dùng giátrịthờigiancủatiền để:
- Qui về giátrị tương ... kép
2.2. Giátrị tương lai củatiền
2.3. Giátrị hiện tại củatiền
2.4. Một số trường hợp ứng dụng giátrịthờigiancủa
tiền
2.5. Mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF)
2.2.2.2. Giátrị tương ... dòng tiền cuối kỳ.
2.4.2.2. Giátrị hiện tại của dòng tiền đầu kỳ.
2.3. Giátrị hiện tại củatiền
2.3.1. Giátrị hiện tại của 1 khoản tiền.
2.3.2. Giátrị hiện tại của một dòng tiền
...
... trục giátrịcủa nó chính là cơ chế hoạt động của quy luật giá trị. Thông qua sự
vận động củagiá cả thị trờng mà quy luật giátrị phát huy tác dụng.
3. Đặc điểm hoạt động của quy luật giátrị ... trờng của nhà nớc ta.
Có thể nói hình thức vận dụng quy luật giátrị tập trung nhất là khâu hình thành
giá. Giá cả là sự biểu hiện bằng tiềncủagiá trị, là sự biểu hiện của quy luật giá trị.
Khi ... là cơ sở của việc hình thành giá cả nên giá cả trớc hết phụ thuộc vào giá
trị. Hàng hoá đợc sản xuất ra mà có nhiều giátrị thì giá cả cao và ngợc lại hàng hoá
nào có giátrị thấp thì giá cả thấp....
... được giátrị sử dụng và giátrị nhưng ông vẫn chưa thấy được mối quan hệ giữa
giá trị sử dụng và giátrị trao đổi. Về quan điểm giátrị ông đã bác bỏ lý luận giátrị sử
dụng quyết định giátrị ... thực tếcủagiátrị ” song trong lý luận của ông vẫn còn luẩn quẩn và sai lầm
về giátrị , còn trong nguồn gốc củagiátrị ông lẫn lộn giữa hai vấn đề hình thành giá
trị và phân phối giátrị , ... dụng quy luật giátrị trong thờigian qua và giải pháp
nhằn vận dụng tốt hơn quy luật giátrị ở Việt Nam trong thờigian tới 11
2.1. Thực trạng vận dụng quy luật giátrị trong thờigian qua 11...