... bản củatiền tệ: tiền lãi, lãi đơn và lãi kép,
Giátrịthờigiancủatiềntệ bao gồm giátrị tương lai và giátrị hiện tại của các loại
dòng tiền,
Các ứng dụng về giátrịthờigiancủatiền ... rằng đồng tiền luôn sinh lợi, đồng
tiền có giátrịthời gian.
a - Giátrị tương lai của một khoản tiền
Giá trị t
ương lai của một khoản tiền hiện tại là giátrịcủa số tiền này ở thời điểm ... nghĩa củagiátrịthờigiancủatiềntệ để có thể đánh giá được các dòng ngân quỹ.
Tóm lại, bạn không thể hiểu được tài chính là gì khi chưa hiểu được giátrịthờigiancủatiền
tệ.
2.1 TIỀN...
... khoản tiền cần phải đầu tư hôm
nay để sinh ra dòng tiền đó trong tương lai.
•
Giá
trị
hiện
tại
của
dòng
tiền
bằng
tổng
giá
trị
•
Giá
trị
hiện
tại
của
dòng
tiền
bằng
tổng
giá
trị
hiện tại của các ... tương
lai
2. Giátrị hiện tại củatiềntệ
(Present value)
• Nguyên lý cơ bản: Một đồng tiền hiện tại có
giá trị hơn một đồng tiền trong tương lai
• Giátrị hiện tại được tính ngược so với giátrị
tương ... nhiêu
tiền trong tài khoản biết lãi suất tiết kiệm hàng
năm là 8%?
1. Giátrị tương lai củatiền tệ
(Future value)
+ Lãi suất đơn và lãi suất gộp
+ Giátrị tương lai củatiền tệ
+ Giátrị tương...
... tiền
2. Tính giátrị hiện tại của một
chuỗi tiền đều
3. Tính giátrị hiện tại của một
chuỗi tiền đều vô tận
4. Tính giátrị hiện tại của một
chuỗi tiền biến đổi
Giá trị hiện tại củatiền tệ
Ví ... PVFA(k,n)
n
n
kk
k
CFPV
)1(
1)1(
Giá trị hiện tại của chuỗi tiền đều
Giá trị hiện tại của một chuỗi tiền đều là tổng giá
trị hiện tại của các dòng tiền cấu thành bằng:
Giá trị trong ngoặc đơn là một cấp số nhân với
công ... án nào?
Giá trị hiện tại của chuỗi tiền biến đối
FVADn = CF x FVFA(k,n) x(1+k)
FVADn= FVAn x (1+k)
Giá trị tương lai của một chuỗi tiền đều
Giá trị tương lai của chuỗi tiền đều với dòng tiền xuất...
...
GIÁ TRỊTHỜIGIANCỦATIỀN
Bài 1
Giả sử bây giờ là ngày 1/1/2006. Vào ngày 1/1/2007 bạn gửi 1000$ vào tài ... tức yêu cầu của hai công ty?
Nếu tỷ lệ lợi tức trung bình của thị trường tăng (giảm) 30%, thì tỷ lệ lợi tức yêu cầu của
hai công ty thay đổi như thế nào? Nhận xét?.
Bài 2
Hệ số β của một danh ... qua lợi tức cổ phần chia cho mỗi cổ phiếu củacông ty mỹ phẩm Hương Giang
là 6.600 VNĐ. Tỷ lệ lợi tức yêu cầu của cổ phiếu này là 16%, giá bán hiện tại của nó là
60.000 VNĐ. Giả sử mô hình tăng...
...
1
1
)1(
+
=
+=
tn
n
t
t
iPVVF
1. Giátrị tương lai của tiền
* Giátrị tương lai của một chuỗi tiền tệ
- Giátrị tương lai của chuỗi tiềntệ cuối kì:
PV
t
: Giátrị khoản tiền ở cuối kỳ t
i: L i suất ... 1 2 3 n
Thời điểm 0 : Thời điểm hiện tại
gi¸ trÞ theo thêi gian cña tiÒn
2. Giátrị hiện tại của tiền
* Giátrị hiện tại của chuỗi tiềntệ :
- Giátrị hiện tại của chuỗi tiềntệ cuối kỳ:
... nămÃ
1)1(
+=
m
ef
m
i
i
1. Giátrị tương lai của tiền
* Giátrị tương lai của một chuỗi tiền tệ:
-
Chuỗi tiền tệ:
-
Các loại chuỗi tiền tệ:
+ Chuỗi tiềntệ cuối kì:
+ Chuỗi tiềntệ đầu kì:
0 1 2 3 ....
... nghiên cứu giátrịthờigiancủa
tiền
* Vì sao tiền có giátrị theo thời gian?
- Do cơ hội sử dụng tiền
- Lạm phát
- Rủi ro
• Dùng giátrịthờigiancủatiền để:
- Qui về giátrị tương ... kép
2.2. Giátrị tương lai củatiền
2.3. Giátrị hiện tại củatiền
2.4. Một số trường hợp ứng dụng giátrịthờigiancủa
tiền
2.5. Mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF)
2.2.2.2. Giátrị tương ...
2.2.1. Giátrị tương lai của một khoản tiền
2.4.2. Giátrị hiện tại của một dòng tiền
2.4.2.1. Giátrị hiện tại của dòng tiền cuối kỳ.
2.4.2.2. Giátrị hiện tại của dòng tiền đầu kỳ.
2.3. Giá...
...
Chương trình đào tạo Phân tích và
Đầu tư chứng khoán
1. Những kiến thức cơ bản :
+ Giátrị đồng tiền theo thờigian (1)
+ Mức sinh lời & rủi ro trong ĐTCK (1)
2. Phân tích cơ bản (4)
3- ...
5 $
1-
15 %
10%
5%
1%
Giá trị tương lai của 1 $ theo thờigian & lÃi suất
LÃi suất càng cao thì độ doÃng càng lớn theo t
(BKT)
3) Tôi dự kiến cho cháu một khoản tiền
là 10000$ vào 8 năm ... suÊt t th¸ng
NếU LÃI SUấT THEO THờI Kỳ :
Ví dụ : Nếu lÃi suất tiền gửi b/q năm của
kỳ 1 năm là 7%, kỳ 2 năm là 8% và kỳ 3
năm là 9%, thì giátrị hiện tại của dòng
thu nhập 1$ trong 3 năm...
... !"#ể ệ
P (Giá trị hiện tại)
F (Giá trị tương lai)
A (Dòng thu đều mỗi thời đọan)
1
2
3
4
6
F (Giá trị tương lai)
0
1 2
3
4 5 6
7
P (Giá trị hiện tại) A (Dòng chi đều mỗi thời đọan)
CF thu
CF ... theo số vốn gốc và cả tổng
số tiền lãi tích luỹ được trong các thời đoạn trước đó.
–
Phản ánh được hiệu quả giátrị theo thờigiancủa đồng tiền
cho cả phần tiền lãi trước đó.
–
Được sử dụng ... trong thời đọan NGẮN
i
2
: LST trong thời đọan DÀI hơn
Ví dụ: Lãi suất 1% tháng.
LST theo năm là (1 + 1%)
12
- 1
Ộ
Tính toán lãi tức
Biểu đồ dòng tiền tệ
Công thức tính giá trị...
... 10
…n
i%
11
G
G
G
G
G
1G
2G
3G
4G
5G
Hình: Biểu đồdòng tiền tệchuỗi Gradient đều
3. BIỂU ĐỒ DỊNG TIỀN TỆ
v Dịng tiềntệ Gradient đều
Ghi chú: Gi trị CF ở thời đoạn sau sẽ lớn hơn (hoặc nhỏ hơn)gi trị
CF củathời đoạn trước 1 khoảng ... TIỀN TỆ
e. Cơngthức tính gi trị tương đương cho các
dịng tiềntệ phân bố khơng đều
v Dịng tiềntệ Gradient đều
P
0
2 3 4 5
1 6 7 8 9 10
…n
i%
11
G
G
G
G
G
1G
2G
3G
4G
5G
Hình: Biểu đồdòng tiền ... 7 8 9 10
…n
i%
3. BIỂU ĐỒ DÒNG TIỀN TỆ
b. Các ký hiệu trên biểu đồ dòng tiền tệ
↑: dòng tiềntệ dương, thu nhập
↓: dòngtiềntệâm, chi phí
P (Present Value): gi trị hiện tại, quy ước tại 1 điểm...
... mai
GIÁ TRỊ THEO THỜIGIANCỦATIỀN TỆ
Lãi tức
Tiền của A trả
cho B để có
quyền sử dụng
vốn của B.
TÓM TẮT
Nhng vn đ cn nm trong chương
Cách thức tính toán lãi tức
Biểu đồ dòng tiền tệ
Cách ... vị thời gian.
Lãi sut (%) = Lãi tc trong 1 đv thi gian / vn gc
SỰ TƯƠNG ĐƯƠNG
Khái niệm: sự tương đương là những số tiền
khác nhau ở các thời điểm khác nhau có thể
bằng nhau về giátrị ... dòng tiền tệ
Cách tính giátrị tương đương cho các dòng tiền
tệ đơn và phân bố đều
Lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực
Cách chuyển đổi lãi suất thực giữa các thời đoạn
khác nhau và cách...
... 2
GIÁ TRỊ THEO THỜIGIAN
CỦA TIỀN TỆ
MÔN HỌC: QUẢN LÝ DOANH NGHIỆP
GIÁO TRÌNH PHÂN TÍCH DỰ ÁN ĐẦU TƯ - GS. PHẠM PHỤ
TÍNH TOÁN LÃI TỨC
Lãi suất
– Lãi tức là biểu hiện giátrị theo thờigiancủa ... kỳ thời
đọan nào.
– A: Một chuỗi các giátrịtiềntệ có giátrị bằng nhau.
– N: Số thời đoạn (năm, tháng,…).
– i (%): Lãi suất chiết tính (mặc định là lãi suất ghép).
CÔNG THỨC TÍNH GIÁTRỊ ... tổng vốn lẫn lãi
sau N thời đoạn là: P(1 + i)
N
TÍNH TOÁN LÃI TỨC
NỘI DUNG
Tính toán lãi tức
Biểu đồ dòng tiền tệ
Côngthức tính giátrị tương đương cho các dòng
tiền tệ đơn và phân bố đều
...