...
hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, các hệ số beta này ứng với những tỷ lệ nợ/vốn cổ
phần và thuế su t thuế thu nhập doanhnghiệp ở Hoa Kỳ. FPT có tỷ lệ nợ/vốn cổ phần
và thuế thu nhập doanhnghiệp ... trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Chiphívốn cổ phần của Công ty FPT
Nguyễn Xuân Thành
3
Chi phí nợ vay
Căn cứ theo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, chiphí trả lãi vay của FPT trong ...
()
US
US
C
US
L
U
E
D
t
−+
=
11
β
β
Thông tin ở thị trường tài chính Hoa Kỳ
Ngành
Số doanh
nghiệp
Beta có vay
nợ
Tỷ lệ D/E Thuế su t
Beta không
vay nợ
Phần mềm máy tính 425 1,84 3,564% 10,359% 1,787...
... vay
II .Chi phísửdụngvốn vay
1 .Chi phísửdụngvốn cổ phần
1 .Chi phísửdụngvốn cổ phần
2. Chiphísửdụng lợi nhuận để lại tái đầu tư
2. Chiphísửdụng lợi nhuận để lại tái đầu tư
3. Chiphí ... ty .
II .Chi phísửdụngvốn vay
1 .Chi phísửdụngvốn cổ phần
Chiphísửdụngvốn cổ
phi u ưu đãi
Cổ phi u ưu đãi được xem
như là một lọai nguồn vốn chủ
sở hữu đặc biệt trong một
doanh nghiệp. ... chuyên dùngcủadoanh
nghiệp.
Chi phísửdụngvốn
Chi phí
trả cho
việc sử
dụng nợ
Chi phí
trả cho
việc
đầu tư
2. Phân tích chiphí dử dụngvốn chủ sở
hữu.
6. Phân tích chiphísử dụng...
... cổ phi u ưu đãi
D
f
: cổ tức của một cổ phi u ưu đãi
P
f
: giá phát hành một cổ phi u ưu đãi
e : tỷ lệ chiphí phát hành tính theo giá phát hành
P
fn
: giá ròng của 1 cổ phi u ưu đãi
2. Chi ... R
f
)
Trong đó:
r
i
:tỷ su t sinh lời hỏi của nhà đầu tư đối với cổ phi u i
R
f
: Tỷ su t sinh lợi phi rủi ro
R
m
: Tỷ su t sinh lợi kỳ vọng thị trường là tỷ su t sinh lợi danh mục thị trường ... củadoanh nghiệp( ưu tiên các IRR cao nhất)
Tóm lại:
Mỗi nguồn vốn mà doanhnghiệpsửdụng đều phải trả nguồn chiphí cho việc sử
dụng vốn đó.Khỏan chiphí này được gọi là chiphísửdụng vốn.Chi...
...
5,885,89
7
Chi phísửdụng nợ trước thuế 2.16% 2.42% 4.68%
Chi phísửdung nợ sau thuế 1.62% 1.82% 3.51%
b. Chiphísửdụng vốn
CHỈ TIÊU ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1. Tỷ lệ chia cổ tức % ... là lãi su t mà
doanh nghiệp trả cho nợ được miễn thuế (thuế được đánh sau lãi vay). Một cách
đơn giản ta có thể hình dung là giá trị củadoanhnghiệp khi vay nợ sẽ bằng giá trị
của doanhnghiệp ... thuế 6.307 5.948
trong đó chiphísửdụngvốn bình quân nhỏ nhất và giá trị doanhnghiệp đạt lớn
nhất.
Vấn đề cốt lõi của cấu trúc vốn tối ưu là khi doanhnghiệp vay nợ, doanhnghiệp tận
dụng...
... chính.Vì vậy su t sinh lời yêu cầu tối thiểu chính là chi
phí vốncủa dự án.
Su t chi t khấu chính là chiphí cơ hội củavốn đầu tư, là cái giá mà công ty phải trả khi đầu tư vào dự
án hay su t ...
I. Chiphísửdụngvốn bộ phận
Chi phísửdụngvốn bộ phận là chiphí mà công ty hoặc dự án phải trả khi huy động nguồn vốn đó. Chi
phí sửdụngvốn bộ phận bao gồm : Chiphísửdụng nơ và chi ... sở hữu
1.1 Chiphísửdụng nợ và cổ phi u ưu đãi
a. Chiphísửdụng nợ
Công ty có thể huy động nợ dưới hình thức vay của các tổ chức tài chính trung gian hay huy đông trái
phi u. Chiphí trả...
... tiêu doanh thu và lợi nhuận
Chỉ tiêu doanh thu
Doanh thu là toàn bộ số tiền doanhnghiệp thu về từ các hoạt động của mình
trong kỳ kinh doanh, bao gồm: doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh, ... khoản chiphí mà doanhnghiệp
đã bỏ ra trong kỳ kinh doanh. Đây là điều kiện tiên quyết để doanhnghiệp có thể duy trì
hoạt động kinh doanh cũng như mở rộng quy mô kinh doanh
ã L ngun m bo doanh ... thực tập
Chỉ tiêu doanh thu có ý nghĩa rất quan trọng trong quá trình kinh doanhcủadoanh
nghiệp ( trên bảng báo cáo kết quả kinh doanh, chỉ tiêu doanh thu luôn ng u):
ã Doanh thu l ngun ch...
... doanh nghiệp
Trái phi u có lãi su t thay đổi: Là trái phi u có lãi su t phụ thuộc vào một nguồn lãi
su t quan trọng khác.
Trái phi u có thể thu hồi: Là loại trái phi u mà doanhnghiệp có thể ... khoán
b. Các loại trái phi u
Trái phi u có lãi su t cố định: Loại này thường được sửdụng phổ biến nhất trong
các loại trái phi u doanh nghiệp. Lãi su t được ghi ngay trên mặt trái phi u và không
thay ... trong su t kì hạn của nó. Việc thanh toán lãi trái phi u cũng thường được qui
định rõ. Mức độ hấp dẫn của trái phiu ph thuc vo:
ã Lói sut ca trỏi phiu
ã K hn ca trỏi phiu
ã Uy tớn ca doanh...
... xuất kinh doanh.
Đối với các doanhnghiệp sản xuất kinh doanh thì tài sản lu động thờng chi m
một tỷ lệ khá cao thờng chi m khoảng 50% - 60% tổng tài sản củadoanh
nghiệp.
13
Báo cáo thực ... động tổ chức kinh doanh:
Đây là yếu tố ảnh hởng trực tiếp tới hiệu quả sửdụngvốn cũng nh hoạt
động kinh doanhcủadoanh nghiệp. Quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh
của doanhnghiệp phải ... tra, trong đó một số chỉ tiêu
tổng quát nh hiệu su t sửdụng tổng tài sản, doanh lợi vốn, doanh lợi vốn chủ
sở hữu. Trong đó:
Hiệu su t sửdụngDoanh thu
tổng tài sản =
Tổng tài sản
Chỉ tiêu...
... 1 đồng chiphí cho TSCĐ đà bỏ vào sản xuất
kinh doanh thì năm 1997 thu đợc 7,22 đồng doanh thu và năm 1998 thu
đợc 7,76 đồng doanh thu, nh vậy hiệu quả sửdụngchiphí TSCĐ đÃ
tăng doanh thu ...
kinh doanh, vốn đó gọi là vốn kinh doanhcủadoanh nghiệp. Vì vậy
vốn là điều kiện cơ sở vật chất không thể thiếu đợc đối với mọi doanh
nghiệp. Vốn đợc thể hiện bằng các loại tài sản trong doanh ... những chi
phí phát sinh từ lúc doanhnghiệp mới bắt đầu thành lập nh: tiền thù lao
cho công tác nghiên cứu, thăm dò, lập dự án đầu t, chiphí về huy động
vốn ban đầu, chiphí đi lại, chi phí...
... các khoản chiphí nhân viên và chiphí bằng tiền khác đà tăng
lên. Chiphí bán hàng và chiphí quản lý doanhnghiệp là hai khoản chiphí rất
khó quản lí, do đó để tiết kiệm các khoản chiphí ... bên).
Qua bảng ta thấy doanh lợi tổng vốn tăng lên là do doanhnghiệp đà tăng
doanh lợi doanh thu. Cụ thể:
- Để tăng doanh lợi doanh thu công ty đà tăng lợi nhuận. Tuy doanh thu
thuần năm 2002 ... công ty.
Ba là, công ty cần quản lý chặt chẽ chiphí bán hàng và chiphí quản lí
doanh nghiệp. Năm 2002, tổng chiphí bán hàng và chiphí quản lý doanh
nghiệp đà tăng hơn năm 2001 là 293.522.780
đ...