CHƯƠNG 5- THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Mục tiêu:      Cơ sở khách quan hình thành phát triển TTTC? Chức TTTC; Vai trò TTTC; Phân loại thị trường tài chính; Công cụ TTTC C.5 Thị trường tài Hoạt động Sở Giao Dịch chứng khoán I- CƠ SỞ KHÁCH QUAN HÌNH THÀNH & PHÁT TRIỂN TTTC   Nhu cầu giao lưu vốn thị trường chủ thể kinh tế: - Nguồn cung vốn - Nguồn cầu vốn Sự xuất giấy tờ có giá C.5 Thị trường tài II- CHỨC NĂNG, VAI TRÒ CỦA TTTC: 1/ Khái niệm:  Thị trường tài nơi diễn hoạt động giao lưu vốn ngắn hạn, trung hạn dài hạn chủ thể kinh tế  Hoặc TTTC thị trường giao dịch loại tài sản tài C.5 Thị trường tà i 2/ Chức TTTC: TTTC có chức năng: a/ Chức dẫn vốn: Các Định chế tài Chính trung gian Dẫn vốn gián tiếp Chủ thể tạm thời thừa vốn Dẫn vốn trực tiếp Chủ thể cần vốn SX, KD tiêu dùng Mô hình: giao dịch TTTC C.5 Thị trường tà i b/ Chức tiết kiệm: Nhờ chức trên, nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi chuyển tới chủ thể có nhu cầu để phục vụ SX, KD tiêu dùng; sinh lợi cho người cung ứng vốn Chính khả sinh lợi qua TTTC nên khuyến khích người ta tiết kiệm nhiều C.5 Thị trường tà i c/ Chức khỏan:   TTTC cung cấp khả chuyển đổi tài sản tài (TSTC) tiền mặt cách nhanh chóng, tiện lợi Đây tính khoản TTTC, làm cho TSTC “lỏng” Tính lỏng TSTC làm cho ưa chuộng hơn, khuyến khích người ta đầu tư vào TSTC, tức thu hút nhiều nguồn vốn giao dịch TTTC C.5 Thị trường tà i 3/ Vai trò thị trường tài chính: TTTC góp phần nâng cao suất & hiệu toàn kinh tế; TTTC tạo môi trường thuận lợi để dung hoà lợi ích kinh tế chủ thể khác thị trường; TTTC công cụ tuyển chọn & kích thích D/nghiệp SX, KD lành mạnh, có hiệu quả; TTTC tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch tài C.5 Thị trường tà i III- CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN TTTC Chủ thể đầu tư Chủ thể cầu vốn Các trung gian tài Nhà nước- với tư quản lý giám sát C.5 Thị trường tà i Iv- CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH: 1/ Thị trường TC ngắn hạn thị trường TC dài hạn: a/ Thị trường TC ngắn hạn:  Khái niệm: Thị trường TC ng/han thị trường giải nhu cầu vốn ngắn hạn; Gồm thị trường tiền tệ thị trường hối đóai  Đặc điểm: - Chỉ giao dịch vốn ngắn hạn; - Hàng hoá giao dịch có tính khoản cao C.5 Thị trường tà i 2/ thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp: a/ Thị trường cấp (hay thị trường sơ cấp):  Khái niệm: Thị trường sơ cấp thị trường phát hành công cụ tài  Đặc điểm: - Là thị trường trực tiếp làm tăng nguồn vốn cho chủ thể phát hành công cụ tài - Hoạt động không thường xuyên, không tấp nập C.5 Thị trường tà i 10 b/ Thị trường cấp (thị trường thứ cấp):   Khái niệm: thị trường mua bán lại công cụ tài phát hành thị trường sơ cấp Đặc điểm: - Làm tăng tính khoản cho công cụ tài phát hành, khuyến khích, tạo điều kiện cho người ta đầu tư nhiều gián tiếp làm tăng nguồn vốn đầu tư cho chủ thể phát hành - Hoạt động sôi tấp nập C.5 Thị trường tà i 11 c/ Thị trường giao dịch trực tiếp thị trường giao dịch gián tiếp: C1/ Thị trường giao dịch trực tiếp:  Khái niệm: phận thị trường tài chính, nơi diễn hoạt động giao lưu vốn trực tiếp chủ thể kinh tế C.5 Thị trường tà i 12 C2/ thị trường giao dịch gián tiếp:   Khái niệm: phận thị trường tài chính, nơi diễn hoạt động giao lưu vốn phải thông qua định chế tài trung gian Ưu điểm: - Giảm chi phí tìm kiếm đối tác chi phí thông tin cho người tham gia thị trường; - Phân tán rủi ro C.5 Thị trường tà i 13 V- CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH: 1/ Công cụ tài ngắn hạn: a/ Các công cụ: -Tín phiếu kho bạc -Chứng tiền gửi -Thương phiếu (Hối phiếu Lệnh phiếu) -Chấp phiếu ngân hàng -Hợp đồng mua lại C.5 Thị trường tà i 14 b/ Đặc trưng: - Có thời hạn ngắn; - Tính khoản cao; C.5 Thị trường tà i 15 2/ Công cụ thị trường chứng khoán: Đặc trưng: - Có thời hạn trung dài hạn; - Tính khoản thấp công cụ thị trường tiền tệ; C.5 Thị trường tà i 16 a/ Chứng khoán vốn (cổ phiếu):    Khái niệm: Cổ phiếu chứng thư xác nhận góp vốn quyền sở hữu chủ thể công ty cổ phần Cổ đông? Cổ tức? C.5 Thị trường tà i 17 a/ Chứng khoán vốn:  - - (tiếp) Đặc điểm? Người sở hữu CP người sở hữu công ty cổ phần; Có quyền quản trị công ty phát hành; Không có thời hạn cụ thể; Cổ tức phụ thuộc kết kinh doanh công ty cổ phần C.5 Thị trường tà i 18 b/ Chứng khoán nợ:  C.5 Thị trường tà i Khái niệm: loại chứng khoán phát hành hình thức chứng bút toán ghi sổ, xác nhận nghóa vụ trả nợ (cả vốn lãi) chủ thể phát hành người sở hữu 19 b/ Chứng khoán nợ: (tiếp)  - - - Đặc điểm? Người sở hữu người chủ nợ tổ chức phát hành; Không có quyền quản trị tổ chức phát hành; Có thời hạn toán cụ thể; Có mức lãi suất cụ thể C.5 Thị trường tà i 20 ... tài II- CHỨC NĂNG, VAI TRÒ CỦA TTTC: 1/ Khái niệm:  Thị trường tài nơi diễn hoạt động giao lưu vốn ngắn hạn, trung hạn dài hạn chủ thể kinh tế  Hoặc TTTC thị trường giao dịch loại tài sản tài. .. dịch tài C.5 Thị trường tà i III- CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN TTTC Chủ thể đầu tư Chủ thể cầu vốn Các trung gian tài Nhà nước- với tư quản lý giám sát C.5 Thị trường tà i Iv- CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI... người ta tiết kiệm nhiều C.5 Thị trường tà i c/ Chức khỏan:   TTTC cung cấp khả chuyển đổi tài sản tài (TSTC) tiền mặt cách nhanh chóng, tiện lợi Đây tính khoản TTTC, làm cho TSTC “lỏng” Tính