Đang tải... (xem toàn văn)
Lợi nhuận: Thu nhập hay số tiền kiếm được từ một khoản đầu tưTỷ suất sinh lợi: Tỷ lệ phần trăm giữa thu nhập và giá trị khoản đầu tư bỏ raTỷ suất sinh lợi mong đợi :Trung bình có trọng số của các TSSL kỳ vọng của từng tài sản hay chứng khoán riêng biệt trong danh mục đầu tư
MÔN: TÀI CHÍNH TIỀN TỆ GVHD: TS. DIỆP GIA LUẬT NHÓM 5 CHD 6 K23 ĐỀ TÀI: LÝ THUYẾT VỀ DANH MỤC ĐẦU TƯ DANH SÁCH NHÓM 5 1. Trương Thị Ngọc An 2. Lê Thị Hương Giang 3. Nguyễn Quốc Kịp 4. Trương Vĩnh Thắng 5. Trần Thị Ái Tiên 6. Nguyễn Khoa Diệu Trang 7. Phan Thị Thanh Trang 8. Trần Thị Đoan Trâm 9. Huỳnh Thị Thanh Trúc 10.Phạm Thị Hải Yến MỤC LỤC Rủi ro và tỷ suất sinh lợi 1 Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư 2 Cung cầu và định giá tài sản tài chính 3 Rủi ro và tỷ suất sinh lợi1 Danh mục đầu tư: sự kết hợp của hai hay nhiều chứng khoán hoặc tài sản khác nhau trong đầu tư Công cụ đầu tư có lợi suất cố định Hình thức đầu tư khác Cổ phiếu Công cụ tài chính phái sinh Lợi nhuận Tỷ suất sinh lợi Tỷ suất sinh lợi mong đợi Thu nhập hay số tiền kiếm được từ một khoản đầu tư Tỷ lệ phần trăm giữa thu nhập và giá trị khoản đầu tư bỏ ra Trung bình có trọng số của các TSSL kỳ vọng của từng tài sản hay chứng khoán riêng biệt trong danh mục đầu tư TSSL trong đầu tư tài chính Rủi ro và tỷ suất sinh lợi1 Tỷ suất sinh lợi Trong đó: R: Tỷ suất sinh lợi mong đợi trong suốt thời kỳ t Dt: Cổ tức Pt: Giá chứng khoán trong thời kỳ t P0: Giá chứng khoán trong thời kỳ 0 Rủi ro và tỷ suất sinh lợi1 Tỷ suất sinh lợi mong đợi E(R) = Trong đó: wi: Tỷ trọng vốn đầu tư vào chứng khoán i. ri: Tỷ suất sinh lợi mong đợi của chứng khoán i. n: Tổng số chứng khoán có trong danh mục đầu tư. Rủi ro và tỷ suất sinh lợi1 Tỷ suất sinh lời mong muốn Cổ phiếu A Cổ phiếu B TSSL mong đợi 12% 15% Số lượng 60 CP 40 CP Tỷ suất sinh lợi của danh mục đầu tư là: 0.6 * 12% + 0.4 * 15% = 13.2% Rủi ro và tỷ suất sinh lợi1 Rủi ro hệ thống (Rủi ro thị trường) ĐN: Rủi ro không thể cắt giảm được bằng việc đa dạng hoá danh mục đầu tư. Đo lường: hệ số bê-ta. Nguyên nhân: Thay đổi trong lãi suất, trong sức mua, trong kỳ vọng của nhà đầu tư về triển vọng của nền kinh tế. Rủi ro Rủi ro phi hệ thống ĐN: Rủi ro có thể được loại bỏ hoàn toàn bằng đa dạng hoá danh mục đầu tư. Nguyên nhân: Năng lực, quyết định quản trị, đình công, nguồn nguyên vật liệu …. Rủi ro và tỷ suất sinh lợi1 Rủi ro và tỷ suất sinh lợi1 Rủi ro hệ thống [...]... trong danh mục Lần lượt thay đổi giá trị TSSL kỳ vọng trên danh mục, tập hợp danh mục đầu tư có độ lệch chuẩn nhỏ nhất Bước 3 Nhà đầu tư lựa chọn danh mục đầu tư phù hợp với đặc điểm ngại rủi ro của mình Bước 4 Lựa chọn danh mực đầu tư tối ưu 2 Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư Lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu Trường hợp không tồn tại tài sản phi rủi ro Đường biên hiệu quả: Là tập hợp các danh. .. danh mục đầu tư hiệu quả mà nhà đầu tư có thể tiến hành thực hiện Hình 1: Vùng quả trứng vỡ cho thấy các kết hợp của TSSL kỳ vọng và độ lệch chuẩn nếu bạn đầu tư vào danh mục các cổ phiếu 2 Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư Lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu Trường hợp không tồn tại tài sản phi rủi ro Danhmụcđầutưhiệuquả Hoặc Tất cả các kết hợp có thể xảy ra chỉ giới hạn trong hình quả trứng... Cổphầnítnhạycảmvớicácbiếnđộngthịtrường 2 Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư Đa dạng hoá danh mục đầu tư: Là việc nhà đầu tư phân bổ nguồn vốn đầu tư của mình vào các loại tài sản khác nhau Việc kết hợp đầu tư vào các loại chứng khoán không có tư ng quan cùng chiều với nhau một cách hoàn hảo →Nhà đầu tư có thể giảm thiểu được rủi ro 2 Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư Giả thuyết Mô hình Markowitz Các bước thiết... đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro như thế nào 2 Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư Giả thuyết Các nhà đầu tư đều là những nhà đầu tư ngại rủi ro Các nhà đầu tư theo đuổi mục tiêu tối đa mức hữu dụng của khoản đầu tư Các quyết định đầu tư được đưa ra và kết thúc trong một khoảng thời gian xác định Tất cả các nhà đầu tư đều có thời hạn đầu tư như nhau 2 Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục. .. quả trứng vỡ Không có khả năng chọn lựa một danh mục với TSSL vượt lên trên hoặc độ lệch chuẩn nằm dưới tập hợp giới hạn 2 Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư Lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu Trường hợp có cả tài sản phi rủi ro và tài sản rủi ro Trong đó : E(RP): TSSL kỳ vọng của danh mục đầu tư wi: Tỷ trọng tài sản rủi ro trong danh mục đầu tư E(Ri): TSSL kỳ vọng của các tài sản rủi... chuẩn Danh mục ầutư Hệ số tư ng quan ρAB = Trong đó: : Độ lệch chuẩn của chứng khoán A : Độ lệch chuẩn của chứng khoán B Cov (A,B):Hiệp phương sai của danh mục Cov(A,B) = 1 Rủi ro và tỷ suất sinh lợi Phương sai và độ lệch chuẩn Danh mục ầutư Độlệchchuẩn ơp = Trong đó: n: Tổng số chứng khoán có trong danh mục : Tỷ trọng của chứng khoán i trong danh mục : Tỷ trọng của chứng khoán k trong danh. .. Rf: TSSL tài sản phi rủi ro ơp: Độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư ơi: Độ lệch chuẩn của tài sản rủi ro 2 Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư Lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu Trường hợp có cả tài sản phi rủi ro và tài sản rủi ro Đường thị trường vốn (CML) tiếp tuyến với tập hợp hiệu quả của các chứng khoán có rủi ro Giả thuyết: Nhà đầu tư có thể đi vay và cho vay với lãi suất phi rủi ro... dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư CAPM - Mô hình định giá tài sản vốn Do Sharpe đề xuất năm 1963 và được Litlner phát triển năm 1965 Nó được xem là cốt lõi lý thuyết kinh tế tài chính hiện đại 2 Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư Giả định Các nhà đầu tư nắm giữ danh mục chứng khoán đa dạng hoá hoàn toàn Tất cả các nhà đầu tư có kỳ vọng thuần nhất Nhà đầu tư có thể vay và cho... Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư Giả thuyết TSSL có phân phối chuẩn Các nhà đầu tư căn cứ trên những quyết định độc lập của tỷ suất sinh lợi và rủi ro mong đợi, vì vậy đường cong hữu dụng của họ là một phương trình của tỷ suất sinh lợi mong đợi và phương sai (hoặc độ lệch chuẩn) của tỷ suất sinh lợi 2 Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư Các bước thiết lập giả thiết Bước 1 Bước... đầu Cổ phiếu A 12% Cổ phiếu B 15% 10 % 60 CP 10.000 20 % 40 CP 10.000 tư Hệ số tư ng quan 0,4 = 0.62*102 + 0.42*202 + 2*0.6*0.4*10*20*0.4 = 138.4 ơp = = 11.76% 1 Rủi ro và tỷ suất sinh lợi Phương sai và độ lệch chuẩn Danh mục ầutư Phương sai N ( *Var + (N2 - N)( *Cov= Var + (1 - ) cov Giảđịnh: Danh mục N cổ phần, tỷ trọng đầu tư vào mỗi cổ phần là 1/N, phương sai, hiệp phương sai đều như nhau 1 . CHÍNH TIỀN TỆ GVHD: TS. DIỆP GIA LUẬT NHÓM 5 CHD 6 K23 ĐỀ TÀI: LÝ THUYẾT VỀ DANH MỤC ĐẦU TƯ DANH SÁCH NHÓM 5 1. Trương Thị Ngọc An 2. Lê Thị Hương Giang 3 Thị Thanh Trúc 10.Phạm Thị Hải Yến MỤC LỤC Rủi ro và tỷ suất sinh lợi 1 Đa dạng hóa và các lý thuyết danh mục đầu tư 2 Cung cầu và định giá tài sản