NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ ĐẦU TƯ, ĐẦU TƯ TÍN DỤNG VÀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ.DOC

NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ ĐẦU TƯ, ĐẦU TƯ TÍN DỤNG VÀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ

Chơng I: Những vấn đề lý luận chung

I Những vấn đề cơ bản về đầu t, đầu t tín dụng và dự án đầu t.

1 khái niệm và bản chất của đầu t

1.1 Khái niệm

Trong quá trình sản xuất kinh doanh bất cứ một doanh nghiệp, một tổ chức hay một cá nhân nào đó muốn hoạt động đợc thì cần phải hội tụ đủ ba yếu tố cơ bản của quá trình sản xuất đó là t liệu sản xuất, vốn và sức lao động, đây là ba yếu tố cơ bản cần thiết ban đầu để tiến hành một hoạt động sản xuất kinh doanh Thật vậy khi một doanh nghiệp sản xuất dự kiến sẽ đi vào hoạt động thì doanh nghiệp đó cần phải có vốn, có địa điểm sản xuất, có nhà xởng máy móc thiết bị, nguyên vật liệu cần thiết để sản xuất, có công nhân làm việc mới có thể đảm bảo cho sự hoạt động của doanh nghiệp nhằm đạt đợc những mục đích cụ thể mà doanh nghiệp đã đề ra Hoặc khi một doanh nghiệp thơng mại hoạt động đòi hỏi doanh nghiệp đó cần phải có địa điểm bán hàng, phơng tiện bán hàng, có vốn lu động ban đầu để mua hàng hoávà thuê nhân viên bán hàng Quá trình sử dụng các nguồn lực trên đây đợc coi là quá trình đầu t.

Đầu t là một phạm trù kinh tế và đã có nhiều cách hiểu về nó nhng xét theo

nghĩa chung nhất thì có thể định nghĩa hoạt động đầu t nh sau: Đầu t” Đầu t là sự hysinh các nguồn lực ở hiện tại để tiến hành các hoạt động nào đó nhằm thu vềcho ngời đầu t những kết quả nhất định trong tơng lai lớn hơn các nguồn lực đãbỏ ra để đạt đợc các kết quả đó ” Đầu t

Những kết quả ở đây có thể là sự tăng lên của tài sản tài chính ( tiền vốn ), tài

sản vật chất ( nhà xởng, của cải vật chất khác ), tài sản tí tuệ ( trình độ văn hoá, chuyên môn) nguồn nhân lực có đủ khả năng làm việc với năng suất cao hơn trong nền sản xuất xã hội, nh vậy chỉ có đầu t mới đem lại sự phát triển cho xã hội.

1.2 Bản chất của đầu t

Trong nền kinh tế quốc dân có ba lĩnh vực đầu t: đầu t tài chính, đầu t thơng mại, đầu t phát triển

-Đầu t tài chính là đầu t trong đó ngời có tiền bỏ tiền ra cho vay hoặc mua các chứng chỉ có giá để hởng lãi suất định trớc hoặc lãi suất tuỳ thuộc vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp

- Đầu t thơng mại là đầu t trong đó ngời có tiền bỏ tiền ra để mua hàng hoá sau đó bán lại với giá cao hơn nhằm thu lợi nhuận do chênh lệch giákhi mua và khi bán

Cả đầu t tài chính và đầu t thơng mại nếu không xét đến yếu tố quan hệ quốc tế thì không tạo ra tài sản mới cho nền kinh tế mà chỉ làm tăng giá trị tài sản tài chính của chủ đầu t.

- Đầu t tài sản vật chất hay đầu t phát triển là đầu t trong đó ngời có tiền bỏ ra để tiến hành các hoạt động để tạo ra tài sản mới cho nền kinh tế, làm tăng tiềm lực sản xuất kinh doanh và mọi hoạt động xã hội khác, là điều kiện chủ yếu để tạo việc làm cho ngời lao động, nâng cao đời sống cho mọi thành viên cho xã hội đồng thời nó là động lực của sự tăng trởng và phát triển.

2 Vai trò của đầu t đối với sự phát triển kinh tế xã hội

Từ khái niệm và bản chất của đầu t cho thấy đầu t là nhân tố quan trọng để phát triển kinh tế là chìa khoá của sự tăng trởng Đầu t có ảnh hởng trực tiếp đến sự tăng trởng tiềm lực kinh tế nói chung và tiềm lực sản xuất kinh doanh của các cơ sở kinh doanh nói riêng, điều đó đợc thể hiện trong vai trò của đầu t Xét trên góc độ toàn bộ nền kinh tế vai trò của đầu t đợc thể hiện nh sau:

2.1 Đầu t tác động đến tổng cung và tổng cầu của nền kinh tếa.Về mặt tổng cầu

Tác động của đầu t đợc thể hiện thông qua công thức tính tổng cầu: AD = I + G +C +( X- M )

Trong đó AD là tổng cầu, I: đầu t, G: chi tiêu của chính phủ, C: tiêu dùng của dân c, X: giá trị xuất khẩu, M: giá trị nhập khẩu

Nh vậy đầu t có ảnh hởng đến tổng cầu và là một yếu tố chiếm tỷ trọng lớn trong tổng cầu của toàn bộ nền kinh tế, đầu t thờng chiếm khoảng 24%-28% trong cơ cấu tổng cầu của tất cả các nớc trên thế giới Với tổng cầu tác động của đầu t là ngắn hạn khi tổng cung cha kịp thay đổi, sự tăng lên của đầu t làm cho tổng cầu tăng sẽ dẫn tới sự tăng lên của giá cả.

b.Về mặt tổng cung:

Khi thành quả của đầu t bắt đầu phát huy tác dụng, các năng lực mới bắt đầu đi vào hoạt động thì tổng cung sẽ tăng lên, kéo theo sản lợng tiềm năng tăng, giá cả giảm cho phép tăng tiêu dùng và điều đó sẽ tiếp tục kích thích sản xuất hơn lữa.Sản xuất phát triển chính là nguồn gốc cơ bản của sự phát triển kinh tế.

2.2 Đầu t có tác động hai mặt đến s ổn định kinh tế.

Sự tác động không đồng thời về mặt thời gian của đầu t đối với tổng cầu và tổng cung của nền kinh tế làm cho mỗi sự thay đổi của đầu t dù là tăng hay giảm đều cùng một lúc vừa là yếu tố duy trì sự ổn định nền kinh tếcủa mọi quốc gia.

Khi tăng đầu t cầu các yếu tố của đầu t tăng làm cho giá cả hàng hoá có liên quan tăng đến một mức độ nào đó sẽ dẫn dến tình trạng lạm phát Khi đó sản xuất đình trệ, đời sống của ngời lao động gặp nhiều khó khăn thâm hụt ngân sách lớn kinh tế sẽ phát triển chậm lại.Mặt khác, khi tăng đầu t làm cho cầu của các yếu tố có liên quan tăng sản xuất của các nghành này phát triển, thu hút thêm lao động nâng cao đời sống của ngời dân,giảm tệ nạn xã hội sẽ tạo điều kiện cho sự phát triển kinh tế.

2.3 Đầu t tác động đến tốc độ tăng tr ởng và phát triển kinh tế.

Vai trò này đợc thể hiện qua công thức tính ICOR và tốc độ tăng trởng kinh tế.

ICOR=KY trong đó K:khối lợng vốn gia tăng

 :mức tăng tổng sản lợng quốc gia Để đánh giá tốc độ gia tăng trong tổng sản lợng quốc gia ( Y ), các nhà kinh tế thờng bắt đầu với việc ớc tính tỷ lệ tích luỹ và khối lợng sản phẩm đầu ra thuần tuý đợc tạo ra từ đầu t thuần Theo Harrod-Domar tốc độ tăng trởng của nền kinh tế phụ thuộc vào tỷ số vốn đầu t sản lợng và năng suất cuả vốn đầu t:

Qua công thức trên ta thấy hệ số ICOR góp phần quan trọng trong việc xác định mối quan hệ giữa tỷ lệ đầu t trong GDP với tốc độ tăng trởng kinh tế.

2.4 Đầu t có ảnh h ởng tới sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế

Kinh nghiệm các nớc cho thấy con đờng tất yếu có thể tăng trởng nhanh, đạt tốc độ mong muốn là tăng cờng đầu t nhằm tạo ra sự phát triển nhanh ở khu vực công nghiệp và dịch vụ Đối với các ngành nông, lâm ng nghiệp do hạn chế về đất đai và các khả năng sinh học nên đạt đợc tốc độ tăng trởng cao là rất khó, việc đầu t vào các lĩnh vực công nghiệp và dịch vụ sẽ tăng cờng tỷ trọng của các ngành này trong GDP Mặt khác đầu t có tác dụng giải quyết những mất cân đối về sự phát triển giữa các vùng lãnh thổ, đa những vùng kém phát triển thoát khỏi tình trạng đói nghèo, phát huy tối đa các lợi thế của những vùng có khả năng phát triển nhanh hơn, làm bàn đạp thúc đẩy những vùng khác cùng phát triển Nh vậy chính sách đầu t đúng đắn sẽ quyết định quá trình chuyển dịch cơ cấu kinh tế nhằm đạt đợc tốc độ tăng trởng nhanh của toàn bộ nền kinh tế.

2.5 Đầu t sẽ tăng c ờng khả năng khoa học công nghệ của đất n ớc

Đầu t là điều kiện tiên quyết cho sự phát triển và tăng cờng khả năng khoa học công nghệ ở nớc ta hiện nay Có hai con đờng cơ bản để có đợc công nghệ đó là tự nghiên cứu phát minh và nhận chuyển giao công nghệ Cả hai con đờng

này đều cần có vốn đầu t Mọi phơng án đầu t đổi mới công nghệ sẽ là không khả thi nếu nh chúng ta không gắn liền với nguồn vốn đầu t.

3 Đầu t tín dụng

Đầu t tín dụng là hoạt động tài trợ vốn trung và dài hạn cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của các tổ chức và cá nhân Hay nói cách khác đầu t tín dụng là hoạt động sử dụng vốn tín dụng nhằm tiến hành các hoạt động tái sản xuất giản đơn và tái sản xuất mở rộng các cơ sở vật chất kỹ thuật nhằm duy trì các tiềm lực sẵn có, làm tăng tài sản mới và năng lực sản xuất mới cho các cơ sở sản xút kinh doanh nói riêng và nền kinh tế nói chung.Vốn tín dụng đợc huy động từ các nguồn vốn nhàn rỗi trong nền kinh tế thông qua hệ thống ngân hàng và các tổ chức tín dụng.Nguồn vốn này đợc vay để cho vay đầu t phát triển, đầu t cho quá trình sản xuất kinh doanh.

Các doanh nghiệp khi vay vốn tín dụng của ngân hàng để triển khai thực hiện dự án của mình đòi hỏi dự án trong quá trình vận hành cần phải thu hồi đủ vốn và đem lại lợi ích cho chủ đầu t.

3.1Đặc điểm của đầu t tín dụng

-Đầu t tín dụng có sự tham gia của ngân hàng vào dự án đầu t: Khi doanh nghiệp muốn vay vốn tín dụng để đầu t họ phải có dự án đầu t, dự án đó phải đ-ợc ngân hàng thẩm định về các mặt nh hiệu quả tài chính, hiệu quả kinh tế xã hội , thị trờng Khác với hoạt động đầu t bằng tự tài trợ khi mà doanh nghiệp hoàn toàn chịu trách nhiệm về hiệu qủa của dự án, đầu t tín dụng có sự tham gia của ngân hàng vào việc xét duyệt hiệu quả đầu t của dự án và quyết định đa ra sẽ ảnh hởng tới hiệu quả thu hồi vốn vay.Hơn nữa ngân hàng có chuyên môn trong việc đánh giá hiệu quả tài chính của dự án nên dự án đợc xem xét toàn diện hơn Trong quá trình sử dụng vốn ngân hàng cũng tham gia vào dự án thông qua việc xem xét vốn có đợc sử dụng đúng mục đích hay không, giải ngân phải theo khối lợng công việc đã hoàn thành và đợc nghiệm thu, ngân hàng cũng có thể giúp doanh nghiệp tìm kiếm thị trờng, đối tác đầu t Khi dự án phát huy tác dụng, lợi nhuận có đợc phải dành ra để trả vốn gốc và lãi cho

ngân hàng, nh vậy trong đầu t tín dụng lợi ích của bên cung ứng vốn tín dụng gắn liền với hiệu quả của dự án đầu t.

-Đầu t tín dụng chứa đựng nhiều rủi ro Đầu t tín dụng là hoạt động hoạ động kinh doanh qua tay ngời khác, dùng lợng tiền huy động đợc để cho vay nên bản thân nó chứa đựng nhiều rủi ro Trớc hết đó là rủi ro về nguồn vốn đầu t (về phía ngân hàng), khi chi phí về vốn tăng lên làm cho chi phí sản xuất tăng, giá thành sản phẩm tăng, giảm sức cạnh tranh, ngân hàng không huy động đủ số vốn cần thiết dẫn đến công tác giải ngân có thể chậm làm ảnh hởng đến tiến độ dự án Thứ hai là rủi ro từ bản thân dự án, một dự án đầu t bao giờ cũng chứa đựng nhiều rủi ro do các chi phí bỏ ra thực hiện dự án ở hiện tại mà kết quả đạt đợc trong tơng lai xa Hơn nữa để đạt đợc kết quả đó quá trình thực hiện dự án chịu tác động của nhiều nhân tố từ bên ngoài nh sự biến động của thị trờng, việc thay đổi cơ chế chính sách của nhà nớc Gây ra những điều bất lợi cho dự án.

-Hoạt động tín dụng là hoạt động kinh tế gắn liền với những bớc thăng trầm của nền kinh tế, nó luôn gắn liền với hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp khác Do đó hiệu quả của việc đầ t này không phụ thuộc vào ngân hàng mà nó còn chịu phần lớn tác động của ngời sử dụng vốn vay.

-Việc đầu t tín dụng trung và dài hạn luôn kéo theo sự huy động nhiều nguồn lực khác để phục vụ cho một mục tiêu nào đó Chính sự huy động đó nếu đạt hiệu quả sẽ đem lại lợi ích cho nền kinh tế, xã hội, ngân hàng và cho ngời vay vốn ngợc lại nó sẽ đem lại những tổn thất rất lớn không chỉ cho chủ đầu t mà còn cho toàn xã hội.

3.2 Vai trò của đầu t tín dụng

Đầu t tín dụng đóng vai trò rất lớn trong sự nghiệp phát triển kinh tế xã hội.Chúng ta đều biết rằng muốn phát triển kinh tế thì điều trớc tiên là cần phải có vốn, sẽ là không tởng khi nói tới phát triển kinh tế mà không có vốn hoặc không đủ vốn Để có vốn thì phải có các tổ chức có đủ thẩm quyền và chức năng để huy động vốn từ nền kinh tế đem ra sử dụng, ngân hàng bằng hoạt động đầu t tín dụng của mình đã giải quyết vấn đề thiếu vốn cho các doanh nghiệp Đầu t tín dụng là trợ thủ đắc lực của doanh nghiệp trong việc thoả mãn

các nhu cầu vốn để mua sắm máy móc thiết bị, xây dựng cơ sở vật chất kỹ thuật mở rộng sản xuất kinh doanh và cung cấp vốn lu động tối thiểu giúp các doanh nghiệp có thể kịp thời nắm bắt các cơ hội kinh doanh tốt từ đó góp phần tăng cờng cơ sở vật chất kỹ thuật cho nền kinh tế Đầu t tín dụng còn là đòn bẩy kinh tế quan trọng thúc đẩy việc mở rộng mối quan hệ giao lu kinh tế với các n-ớc trong khu vực và quốc tế không những thế hoạt động đầu t tín dụng còn có tác động tích cực dến nhịp độ phát triển kinh tế, thúc đẩy sự cạnh tranh trong nền kinh tế thị trờng góp phần thực hiện chiến lợc phát triển kinh tế và thu hẹp khoảng cách giầu nghèo giữa các tầng lớp dân c và giữa các vùng kinh tế.

Những vai trò trên đợc thể hiện cụ thể trong các nội dung sau:

-Đầu t tín dụng góp phần huy động vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong nền kinh tế

Để tiến hành đầu t tín dụng thì trớc hết cần phải có vốn tín dụng, vốn này không chỉ bao hàm vốn của bản thân ngân hàng mà phần lớn số vốn tín dụng này đợc huy động từ các nguồn nhàn rỗi trong nền kinh tế nh từ dân c từ các tổ chức kinh tế thừa vốn hoặc có vốn nhàn rỗi cha sử dụng để đáp ứng nhu cầu về vốn cho những cá nhân tổ chức thiếu vốn Nh vậy thông qua thông qua đầu t tín dụng mọi nguồn vốn nhàn rỗi dều đợc hy động đa vào sủ dungj trong tình hình thiếu vốn hiện nay.

Thông qua việc xét duyệt cho vay đối các dự án, bằng hoạt động thẩm định dự án ngân hàng sẽ lựa chọn cho vay đối với những dự án khả thi, đem lại hiệu quả kinh tế, điều này đã giúp cho quá trình phân bổ và sủ dụng vốn một cách hợp lý hơn giảm lãng phí , thất thoát nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Đầu t tín dụng đã đẩy mạnh tốc đọ chu chuyển vón từ nơi thừa đến nơi thiếu vốn , điều chỉnh quan hệ cung cầu vón từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong nền kinh tế.

-Đầu t tín dụng thúc đẩy cơ cấu chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hớng CNH-HĐH.

Đất nớc ta tiến hành công cuộc CNH-HĐH từ một xuất phát điểm thấp cơ cấu kinh tế mất cân đối, cơ sở hạ tầng yếu kém Để có thể thực hiện thành công CNH-HĐH thì việc khắc phục hai yếu điểm trên là rất cần thiết Đảng ta đã chủ trơng khai thác mọi tiềm năng nội lực, thế mạnh của đất nớc, khai thác có hiệu quả trong lĩnh vực nông nghiệp, đặc biệt chú ý phát triển lĩnh vực công nghiệp,

dịch vụ, kết cấu hạ tầng kết hợp phát triển những vùng kinh tế trọng điểm với các vùng khác tạo điều kiện để mỗi vùng phát huy hết thế mạnh của mình cùng phát triển đi lên đẩy lùi khoảng cách về chênh lệch giàu nghèo giữa các vùng Để thực hiện đợc nhiệm vụ này đòi hỏi cần có vốn để đầu t đặc biệt là vốn trung và dài hạn, đầu t tín dụng cho phép đầu t vốn tập trung cho sự phát triển của các ngành nh việc đầu t vốn tín dụng cho sự phát triển các làng nghề truyền thống, phát triển nghề nuôi trồng thuỷ sản Hoặc cho phép tập trung vốn vào các ngành kinh tế mũi nhọn, vùng kinh tế trọng điểm góp phần chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hớng CNH- HĐH Trong đầu t tín dụng còn có khoản tín dụng u đãi đối với những vùng khó khăn nhằm tạo điều kiện về vốn giúp cho các vùng này phát triển thoát khỏi đói nghèo rút ngắn đợc khoảng cách với các vùng lân cận.

Mặt khác vốn tín dụng là nguồn vốn lớn có khả năng huy động đáp ứng nhu cầu vốn của các dự án có quy mô lớn nên đầu t tín dụng có thể giải quyết dứt điểm các dự án trọng điểm của nền kinh tế, thực hiện các chơng trình kinh tế lớn của nhà nớc.

-Đầu t tín dụng nâng cao hiệu quả sản xuất và khả năng cạnh tranh của nền kinh tế.

Trong nền kinh tế thị trờng, cạnh tranh là điều không thể tránh khỏi và ngày càng khắc nghiệt, chỉ những ngời thắng đợc trong cuộc cạnh tranh đó mới có thể tồn tại và phát triển đợc Muốn giành đợc thắng lợi cần phải nâng cao năng lực cạnh tranh của mình thông qua việc đầu t đổi mới máy móc thiết bị, hiện đại hoá dây chuyền công nghệ sản xuất, nâng cao năng lực làm việc của ngời lao động nhằm nâng cao chất lợng và giảm giá thành sản phẩm Đầu t tín dụng đáp ứng đợc yêu cầu này Vốn tín dụng mà các doanh nghiệp vay chủ yếu dùng để đầu t mua sắm trang thiết bị, mở rộng sản xuất kinh doanh, từ đó góp phần tăng cờng cơ sở vật chất cho nền kinh tế Mặt khác khi doanh nghiệp vay vốn tín dụng phải đảm bảo đợc khả năng hoàn trả cả vốn và lãi theo hợp đồng tín dụng, nếu nh vi phạm hợp đồng thì doanh nghiệp sẽ phải chịu lãi suất quá hạn cao, sẽ mất uy tín đối với các tổ chức tài chính Để giữ uy tín doanh nghiệp luôn phải tìm cách nâng cao hiệu quả sản xuất và khả năng cạnh tranh trên th-ơng trờng để kinh doanh có lãi và thu hồi vốn trả cho ngân hàng Nh vậy đầu t

tín dụng đã góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất và khả năng cạnh tranh của nền kinh tế.

3.3 Hiệu quả của đầu t tín dụng

Trong đầu t tín dụng ngân hàng và các doanh nghiệp có mối quan hệ mật thiết với nhau, cùng thúc đẩy nhau phát triển Ngân hàng là ngời cung ứng điều kiện ban đầu là vốn cho nhà đầu t để thực hiện công cuộc đàu t Đồng vốn đó đợc sử dụng có hiệu quả hay không còn phụ thuộc vào chủ đầu t Nếu không có vốn thì các dự án hiệu quả không đợc thực hiện do thiếu vốn, ngợc lại vốn đợc đáp ứng đầy đủ mà dự án không có hiệu quả thì cả hai trờng hợp này đều dẫn tới lãng phí nguồn lực Do đó hiệu quả của hoạt động đầu t tín dụng không chỉ đợc xem xét ở phía ngân hàng mà còn ở cả phía doanh nghiệp

*Về phía ngân hàng :Hiệu quả đầu t tín dụng đợc thể hiện thông qua việc thu

hồi vốn và lợi nhuận thu đợc Lợi nhuận này đợc xác định thông qua công thức

Lic: Vốn thanh khoản hiện hành

Bd : Nợ khó đòi không có khả năng thu hồi Pr : Quỹ dự phòng rủi ro

Ir : Lãi suất cho vay T : Thời gian cho vay

* Về phía doanh nghiệp: Hiệu quả đầu t tín dụng thể hiện qua việc doanh

nghiệp sử dụng vốn một cách hiệu quả, dự án của doanh nghiệp đi vào hoạt đọng đem lại hiệu quả cao tức doanh nghiệp thu đợc lợi nhuận và tạo việc làm cho ngời lao động, để đánh giá hiệu quả đầu t tín dụng có một số chỉ tiêu sau:

-Chỉ tiêu tỷ lệ giữa lợi ích (B) và chi phí (C): B/C cho biết lợi ích thu đợc trên một đồng vốn bỏ ra.

-Chỉ tiêu thu nhập thuần (NPV): Phản ánh quy mô lãi ở thời điểm hiện tại.

-Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu t ( RR) :Phản ánh mức độ thu hồi vốn đầu t ban đầu từ lợi nhuận thuần thu đợc hàng năm.

-Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) : Phản ánh khả năng sinh lời của dự án -Thời gian hoàn vốn (T) :Phản ánh mức độ thu hồi vốn nhanh hay chậm - Chỉ tiêu phản ánh khả năng trả nợ của dự án : Đợc xác định bằng tỷ lệ giữa khả năng tạo vốn bằng tiền của dự án và nghĩa vụ hoàn trả.

4 Dự án đầu t :

Với tầm quan trọng của hoạt động đầu t đòi hỏi trớc khi tiến hành một công cuộc đầu t phải có sự chuẩn bị cẩn thận và nghiêm túc Sự chuẩn bị này đợc đợc thể hiện trong việc soạn thảo dự án, dự án đầu t thờng đợc xem xét với nhiều góc độ khác nhau, về mặt hình thức dự án đầu t là mọt tập hồ sơ tài liệu trình bày một cách chi tiết và có hệ thống các hoạt động và chi phí theo một kế hoạch để đạt đợc những kết quả và thực hiện những mục tiêu nhất định trong t-ơng lai.

Về mặt nội dung, dự án đầu t là một tập hợp các hoạt động có liên quan với nhau đợc kế hoạch hoá nhằm đạt các mục tiêu đã định bằng việc tạo ra các kết quả cụ thể trong một thời gian nhất định thông qua việc sử dụng các nguồn lực xác định.

Nh vậy một dự án đầu t thờng bao gồm bốn nội dung chính đó là: Mục tiêu của dự án, các nguồn lực để tiến hành các hoạt động cơ bản của dự án,các kết quả cần đạt đợc và các hoạt động nhằm thực hiện các kết quả đó.

Dự án đầu t có vai trò quan trọng, Đối với chủ đầu t , dự án đầu t là cơ sở để xin phép đợc đầu t, xin phép nhập khẩu vật t máy móc thiết bị từ nớc ngoài, xin vay vốn từ các định chế tài chính trong và ngoài nớc, xin đợc hởng các khoản u đãi về đầu t của nhà nớc.

Đối với nhà nớc và các định chế tài chính thì dự án đầu t chính là cơ sởđể các cơ quan này tiến hành thẩm định để ra quyết định đầu t và tài trợ cho dự án đó.

II Thẩm định dự án đầu t

1 Khái niệm và sự cần thiết thẩm định dự án đầu t.

1.1Khái niệm

Các dự án khi đợc soạn thảo xong mặc dù đợc nghiên cứu tính toán kỹ lỡng thì cũng mới chỉ qua bớc khởi đầu Để đánh giá tính hợp lý tính hiệu quả tính khả thi hay không thì cần phải có một quá trình xem xét kiểm tra đánh giá một cách độc lập tách biệt với quá trình soạn thảo dự án Qúa trình đó gọi là quá trình thẩm định đầu t Có nhiều quan điểm khác nhau về về thẩm định tuỳ theo tính chất của công cuộc đầu t và chủ thể có thẩm quyền thẩm định, song đứng

trên giác độ tổng quát thì có thể định nghĩa nh sau: Thẩm định một dự án đầu tlà quá trình một cơ quan chức năng nhà nớc hoặc t nhân thẩm tra xem áet mộtcách khách quan khoa học và toàn diện về các mặt pháp lý các nọi dung cơbản ảnh hởng đến hiệu quả tính khả thi tính hiện thực của dự án để quyết địnhđầu t hoặc cho phép đầu t Nh vậy thẩm định dự án đầu t nhằm:

-Đánh giá tính hợp lý của dự án : Tính hợp lý đợc biểu hiện một cách tổng

hợp (các giấy tờ hợp lệ có liên quan đến dự án ) và ở tngf nội dung, cách thức tính toán chỉ tiêu của dự án

-Đánh giá tính hiệu quả của dự án: Hiệu quả đợc xem xét trên hai góc độ

tài chính và kinh tế xã hội của dự án tính hiệu quả đợc ở các chỉ tiêu đánh giá

-Đánh giá tính khả thi của dự án: Đây là mục đích hết sức quan trọng trong

thẩm định dự án Một dự án hợp lý và hiệu quả cần phải có tính khả thi tất nhiên hợp lý và hiệu quả là hai điều kiện quan trọng để dự án có tính khả thi, nhng tính khả thi còn phải xem xét với nội dung và phạm vi rộng hơn của dự án.

Ba mục đích trên đồng thời cũng là những yêu cầu chung đối với mọi dự án nếu muốn đợc đầu t và tài trợ Tuy nhiên thẩm định dự án đầu t đợc thực hiện với các loại dự án, thời điểm khác nhau bởi những ngời thẩm dịnh khác nhau nên mục đích cuối cùng của việc thẩm định cũng khác nhau Đối với chủ đầu t: Thẩm định trớc hết là để kiểm tra khả năng sinh lời về mặt tài chính cho doanh nghiệp mình sau đó là xem xét, phân tích các yếu tố rủi ro có thể xảy ra trong quá trình đa dự án đi vào hoạt động mà trong quá trình lập dự án đã bỏ qua để từ đó chủ đầu t có quyết định đúng đắn hơn.

Đối với cơ quan thẩm định nhà nớc mục đích của việc thẩm định dự án là nhằm xem xét ra quyết định về chủ trơng đầu t đồng thời cũng xem xét lợi ích kinh tế xã hội mà dự án đem lại có phù hợp với mục tiêu chiến lợc phát triển kinh tế, xã hội của vùng hoặc đất nớc hay không để thông qua đó đa ra những kết luận về sự chấp nhận hay phải sửa đổi bổ sung hoặc bác bỏ dự án, xem xét để có biện pháp hỗ trợ dự án trong quá trình thực hiện nh miễn giảm thuế và h-ởng các u đãi khác.

Đối với các định chế tài chính thẩm định để có quyết định chủ trơng bỏ vốn đúng đắn, có cơ sở đảm bảo hiệu quả vốn đầu t Phát hiện và bổ sung thêm các biện pháp bảo đảmtính khả thi cao cho việc triển khai thực hiện dự án, hạn chế và giảm bớt rủi ro, tạo ra căn cứ để kiểm tra việc sử dụng vốn đúng mục đích, đúng đối tợng và tiết kiệm vốn đầu t trong quá trình thực hiện Có cơ sở vững chắc để xác định hiệu quả đầu t cũng nh khả năng trả nợ của dự án, ngoài ra việc thẩm định dự án còn nhằm mục đích xem xét hớng phát triển lâu dài và ổn định của dự án để định hớng tài trợ và cho vay vốn Cũng thông qua thẩm định dự án để rút ra kinh nghiệm và bài học nhằm phục vụ tốt các yêu cầu nghiệp vụ chung của ngân hàng về thẩm định dự án đầu t.

1.2 Sự cần thiết phải thẩm định dự án đầu t

Hoạt động đầu t có đặc điểm vốn lớn diễn ra trong thời gian dài, vốn nằm khê đọng lâu tức là bỏ vốn ở hiện tại và chỉ có thể thu thẩm định dự án đầu t vốn dần trong tơng lai, trong khoảng thời gian đó thờng chứa đựng nhiều yếu tố bất định nên trớc khi chi vốn vào các công cuộc đầu t các nhà đầu t đều tiến hành soạn thảo chơng trình dự án Đây là công việc phức tạp liên quan đến nhiều ngành nhiều lĩnh vực do đó phải huy động sức lực và trí tuệ của nhiều ng-ời, nhiều tổ chức Việc lắp ghép trí tuệ, phối hợp hành động của nhiều thành viên không tránh khỏi những bất đồng, mâu thuẫn nên cần đợc theo dõi rà soát và điều chỉnh lại.

Chủ đầu t muốn khẳng định đợc quyết định đầu t của mình là đúng đắn, các tổ chức tài chính muốn tài trợ hay cho vay vốn đối với dự án, để ngăn chặn sự đổ bể lãng phí vốn đầu t cần phải thẩm tra lại tính hiệu của, khả thi của dự án

Một dự án dù đợc nghiên cứu soạn thảo rất cẩn thận vẫn mang tính chủ quan của ngời soạn thảo bởi họ đứng trên góc độ hẹp để nhìn nhận vấn đề của dự án Để đảm bảo tính khách quan cần thiết phải thẩm định vì ngời thẩm định thờng khách quan hơn trong nhìn nhận và đánh giá, do vị trí của ngời thẩm định tạo nên, họ đợc phép tiếp cận và có điều kiện thu thập thông tin tổng hợp đầy đủ hơn Đặc biệt khi xem xét lợi ích của cả cộng đồng ngời thẩm định ít bị lợi ích trực tiếp của dự án chi phối.

Khi soạn thảo và giải trình chi tiết dự án có thể có những sai xót, các ý tởng có thể mâu thuẫn với nhau, có thể có những câu văn, chữ dùng sơ hở gây ra những bất đồng, tranh chấp giữa các đối tác tham gia đầu t mà bản thân ngời soạn thảo không nhận ra, thẩm định sẽ hiệu chỉnh những khiếm khuyết đó.

Nh vậy thẩm định dự án đầu t là cần thiết đối với các cơ quan quản lý nhà n-ớc, các ngân hàng và các chủ đầu t Nó còn là một bộ phận của công tác quản lý nhằm đảm bảo cho dự án khả thi và đạt hiệu quả cao.

2 ý nghĩa của thẩm định dự án đầu t

Việc thẩm định dự án đầu t với các mục tiêu nêu trên trớc hết vì lợi ích của dự án, nó đảm bảo sử dụng có hiệu quả vốn đầu t, đồng thời đảm bảo lợi ích cho ngời cấp vốn, uy tín cho ngời vay vốn Do đó việc thẩm định dự án đầu t có ý nghĩa:

-Giúp cho chủ đầu t lựa chọn đợc phơng án tốt nhất, khai thác và sử dụng có hiệu quả các nguồn lực của đất nớc.

- Giúp cho các cơ quan quản lý nhà nớc đánh giá đợc tính phù hợp của dự án đối với quy hoạch phát triển chung của ngành, vùng lãnh thổ để từ đó quyết định đầu t đúng hớng.

- Thông qua thẩm định giúp mọi ngời xác định đợc những lợi ích tác hại của dự án khi cho phép đi vào hoạt động trên các mặt pháp lý công nghệ, Mộu trờng, lợi ích tài chính và lợi ích kinh tế xã hội để từ đó có các biện pháp khai hác và khống chế.

- Giúp cho các định chế tài chính ra quyết định chính xác về việc cho vay hay tài trợ cho dự án

- Xác định rõ t cách pháp nhân của các bên tham gia đầu t.

Ngoài ra thẩm định dự án đầu t còn góp phần cải thiện nâng cao đời sống vật chất tinh thần của nhân dân, thực hiện mục tiêu CNH-HĐH đất nớc và bảo đảm nhịp đọ tăng trởng kinh tế đề ra trong chiến lợc phát triển kinh tế xã hội của đất nớc

3.Phơng pháp thẩm định dự án đầu t.

3.1 Ph ơng pháp thẩm định theo trình tự

Thẩm định dự án đợc tiến hành theo một trình tự biện chứng từ tổng quát đến chi tiết, lấy kết luận trớc làm tiền đề cho kết luận sau.Thẩm định theo trình tự đợc tiến hành qua hai bớc là thẩm định tổng quát và thẩm định chi tiết

a Thẩm định tổng quát: Là việc xem xét một cách khái quát các nội dung cơ

bản cần thẩm định nhằm xem xét tính pháp lý, tính phù hợp của một dự án Thẩm dịnh dự án cho phép hình dung khái quát dự án hiểu rõ quy mô tầm quan trọng của dự án trong chiến lợc phát triển kinh tế xã hội, xác định các căn cứ pháp lý của dự án đảm bảo khả năng kiểm soát đợc của bộ máy quản lý dự án dụ kiến Dự án sẽ bị bác bỏ nếu không thoả mãn các yêu cầu về mặt pháp lý không phục vụ gì cho chiến lợc phát triển kinh tế chung

b.Thẩm dịnh chi tiết: Là việc xem xét một cách khách quan khoa học, chi tiết

từng nội dung cụ thể ảnh hởng trực tiếp tới tính khả thi, tính hiệu quả của dự án trên các khía cạnh pháp lý thị trờng, kỹ thuật công nghệ …phù hợp với mụcphù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế xã hội trong từng thời kỳ phát triển kinh tế đất nớc Trong thẩm định chi tiết từng nội dung cần đa ra những ý kiến đánh giá, kết luận về sự đồng ý hay bác bỏ, về chấp thuận hay sửa đổi bổ sung trong quá trình thẩm định sẽ phát hiện ra các sai sót, kết luận rát ra từ các ội dung trớc có thể là điều kịn để tiếp tục nghiên cứu Nếu một số nội dung cơ bản bị bác bỏ thì có thể bác bỏ dự án mà không cần đi vào thẩm định các nội dung còn lại của dự án Khi thẩm định chi tiết cần lu ý những nội dung thẩm định sau: Mục tiêu của dự án (1), các công cụ và phơng pháp tính toán (2) , khối lợng công việc chi phí và sản phẩm của dự án (3), nguồn vốn và số lợng vốn (4),hiệu quả của dự án (5),

môi trờng kế hoạch tiến độ và tổ chức triển khai dự án (6), thẩm định chi tiết các nội dung trên theo trình tự: Thẩm định (1+2+5) nếu hợp lý hoặc sửa chữa nhỏ tiếp tục thẩm định (3+4) ngợc lại thì bác bỏ dự án Khi thẩm định (3+4) nếu thấy hợp lý tiếp tục thảm định (6).

3.2 Thẩm định theo ph ơng pháp so sánh các chỉ tiêu

Đây là phơng pháp phổ biến và đơn giản, các chỉ tiêu kinh tế kỹ thuật chủ yếu của dự án đợc so sánh với các dự án đã đang xây dựng hoặc đang hoạt động Việc so sánh này nhằm đánh giá tính hợp lý, tính u việt của dự án để có sự đánh giá đúng khi thẩm định dự án Phơng pháp so sánh đợc tiíen hành theo một số chỉ tiêu sau:

- Tiêu chuẩn thiết kế xây dựng, tiêu chuẩn về cáp công trình do nhà nơc quy định hoặc điều kiện tài chính mà dự án có thể chấp nhận đợc.

- Tiêuchuẩn về công nghệ, thiết bị trong quan hệ chiến lợc đầu t công nghệ quốc gia.

- Tiêu chuẩn đối với loại sản phẩm của dự án mà thị trờng đòi hỏi - Các chỉ tiêu tổng hợp nh cơ cấu vốn đầu t, suất đầu t.

- Các định mức về sản xuất tiêu hao nguyên vật liệu, nhân công của nghành theo định mức kinh tế, kỹ thuật chính thức hoặc các chỉ tiêu kế hoạch và thực tế.

- Các chỉ tiêu về hiệu quả đầu t.

- Các định mức tài chính doanh nghiệp phù hợp với hớng dẫn chỉ đạo hiện hành của nhà nớc của nghành đối với các doanh nghiệp cùng loại.

Trong tập hợp nhiều chỉ tiêu của dự án tuỳ từng loại dự án có thể lựa chọn những chỉ tiêu quan trọng cơ bản để xem xét kỹ Điều đó sẽ gíp cho ngời thẩm định đi đúng trọng tâm rút ngắn đợc thời gian mà vẫn đáp ứng đợc yêu cầu chất lợng của công tác thẩm định.

3.3 Ph ơng pháp dựa trên việc phân tích độ nhạy cảm của dự án.

Phơng pháp này thờng dùng để kiểm tra tính vững chắc về hiệu quả tài chính của dự án Cơ sở của phơng pháp này là dự kiến một số tình huống bất chắc có

thể xảy ra trong tuơng lai đối với dự án nh vợt chi phí đầu t , không đạt công suất thiết kế khảo sát tác động của những yếu tố đó đến hiệu quả dầu t và khả năng hoà vố của dự án Mức độ ai lệch so với sự kiến của các bất chắc tuỳ diều kiện cụ thể nên chọn các yếu tố tiêu biểu dễ xảy ra gây tác động xấu đến hiệu quả của dự án để xam xét Nếu dự án vẫn tỏ ra có hiệu quả kể cả trong trờng hợp có nhiều bất chắc phát sinh đồng thời thì đó là những dự án vững chắc có độ an toàn cao Ngợc lại, cần phải xem xét lại khả năng phát sinh bất chắc để đề xuất kiến nghị các biện pháp hữu hiệu khắc phục hay hạn chế.

3.4 Ph ơng pháp dự báo

Cơ sớ của phơng pháp này là dùng số liệu dự báo điều tra thống kê để kiểm tra cung cầu của sản phẩm dự án trên thị trờng, giá cả và chất lợng của công nghệ thiết bị, nguyên liệu ảnh hởng trực tiếp đến tính hiệu quả và khả thi của dự án.

3.5 Ph ơng pháp triệt tiêu rủi ro

Dự án là một tập hợp các yếu tố dự kiến trong tơng lai , từ khi thực hiện dự án đến khi đi vào khai thác hoàn vốn thờng rất dài do đó có nhiều rủi ro phát sinh ngoài ý muốn chủ quan Để đảm bảo tính vững chắc của dự án ng ời ta th-ờng dự đoán một số rủi ro có thể xảy ra để có biện pháp kinh tế hành chính thích hợp hạn chế thấp nhất tác động của rủi ro hoặc phân tán rủi ro cho các đối tác có liên quan đến dự án.

4.Nội dung thẩm định dự án đầu t

Tuỳ theo mục đích quy mô tính chất của dự án, hình thức và nguồn vốn đầu t chủ đầu t sẽ tiến hành thẩm định các nội dung khác nhau Tuy nhiên đối với các dự ansanr xuất kinh doanh dịch vụ mà chủ thể thực hiện thẩm định là cơ quan nhà nớchoặc ngân hàng thì nội dung thẩm định các vấn đề nh sau:

4.1.Thẩm định về điều kiện pháp lý của dự án

Đây là việc xem xét những vấn đề chịu sự quản lý chi phối của pháp luật hiện hành Chủ thể thẩm định sẽ xem xét tính đầy đủ, hợp lệ hồ sơ trình duyệt, t cách pháp nhân, năng lực của chủ đầu t, mục tiêu và sự cần thiết phải đầu t hình thức đầu t và thời hạn đầu t.

Tính đầy đủ của hồ sơ trình duyệt thể hiện ở giấy phép đăng ký kinh doanh, giấy phép đầu t, giấy phép nhập khẩu máy móc thiết bị, nguyên vật liệu (nếu phải nhập khẩu), các loại giấy tờ có liên quan đến việc sử dụng đất nh giấy phép xây dựng nếu dự án có xây dựng.

Năng lực của chủ đầu t thể hiện ở năng lực kinh doanh ( uy tín trên thơng tr-ờng, kinh nghiệm kinh doanh…phù hợp với mục) và năng lực tài chính.

Khi thẩm định về sự cần thiết phải đầu t phải trả lời đợc những câu hỏi sau: mục tiêu của dự án có phù hợp đáp ứng mục tiêu của ngành, địa phơng hoặc cả nớc hay không, sự cần thiết cho việc tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, dự án mang lại lợi ích cho chủ đầu t và cho xã hội nh thế nào, xem xét việc ai là ngời chịu trách nhiệm chính về hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng nh của dự án Có thể nói việc xem xét điều kiện pháp lý của dự án là bớc khởi đầu quan trọng để tiến hành thâmr định các nội dung tiếp theo.

4.2 Thẩm định về ph ơng diện thị tr ờng của dự án.

Thị trờng của dự án là vấn đề hết sức quan trọng và là yếu tố quyết định đến mục tiêu cũng nh quy mô của dự án, tác động đến dự án trong suốt quá trình hoạt động sau này Do đó nghiên cứu thị trờng phải là sự nghiên cứu tỷ mỷ, có khoa học xuất phát từ nhu cầu thị trờng để quyết định sản xuất mặt hàng gì, quy cách phẩm chất thế nào, khối lợng bao nhiêu, lựa chọn phơng thức bán hàng tiếp thị nào để tạo chỗ đứng cho sản phẩm trên thị trờng hiện tại và tơng lai Nên khi thẩm định cần xem xét các nội dung sau:

- Về lựa chọn sản phẩm và dịch vụ cho dự án: xuất phát từ đòi hỏi của thị

tr-ờng, căn cứ vào năng lực và thế mạnh của chủ đầu t để lựa chọn sản phẩm và dịch vụ mà dự án sẽ cung cấp.

- Xác định khu vực thị trờng và thị hiếu của khách hàng: trên cơ sở định hớng

thị trờng phải tiếp tục nghiên cứu phân tích đến những nhân tố có ảnh hởng đến

tiêu thụ sản phẩm nh: tình hình dân số, tốc độ tăng dân số, khả năng thu thập của dân c, thị hiếu tập quán tiêu dùng của ngời dân.

- Phân tích tình hình cạnh tranh sản phẩm trong tơng lai trên thị trờng Để

xác định rõ vấn đề này cần xem xét đến mức độ cạnh tranh của sản phẩm đó có gay gắt hay không, có những doanh nghiệp nào đã đang và sẽ sản xuất ra sản phẩm giống nh của dự án, xu hớng và triển vọng của những doanh nghiệp đó nh thế nào Sau đó đánh giá khả năng cạnh tranh của dự án trên các khía cạnh nh: công nghệ trang thiết bị, chất lợng sản phẩm, giá cả sản phẩm…phù hợp với mục Ngoài ra cần phải thu thập những thông tin về tiêu thụ sản phẩm trong quá khứ để dự báo nhu cầu tơng lai của sản phẩm.

4.3 Thẩm định ph ơng diện kỹ thuật của dự án

Kỹ thuật của dự án là một yếu tố quan trọng quyết định đến hiệu quả và kết quả đầu t.Nên quyết định đúng đắn trong thẩm định kỹ thuật có tác dụng to lớn trong việc tiết kiệm các nguồn lực và tranh thủ đợc các cơ hội để tăng thêm nguồn lực Việc nghiên cứu kỹ nội dung này giúp nâng cao tính khả thi của dự án Do đó khi thẩm định kỹ thuật của dự án phải phân tích trên các mặt sau:

- Xem xét đến địa điểm thực hiện dự án:Trớc hết các yếu tố nh môi trờng văn

hoá xã hội, địa hình địa chất, mặt bằng quy hoạch, hệ thống thông tin liên lạc, việc đi lại của công nhân viên, khoảng cách từ nơi sản xuất đến nơi tiêu thụ và đến nơi cung cấp nguyên vật liệu đầu vào, mức độ tận dụng các cơ sở hạ tầng có sẵn tại địa phơng…phù hợp với mục

- Quy mô của dự án: Cần phải cân đối với nhu cầu của thị trờng khả năng

cung cấp nguyên vật liệu, khả năng quản lý và nguồn nhân lực Bởi nếu quy mô quá lớn sản phẩm khó tiêu thụ đợc, hệ số sử dụng tài sản cố định thấp, thời gian hoàn vốn lâu nếu quy mô quá nhỏ, sản phẩm tiêu thụ nhanh, không chiếm đợc thị phần bỏ lỡ cơ hội đầu t.

- Công nghệ trang bị của dự án: Đối với điều kiện ở nớc ta công nghệ lựa

chọn sản xuất cho dự án phải là công nghệ đã qua kiểm chứng, và trớc khi đi vào hoạt động cần phải xem xét các yếu tố nh mức độ hiện đại và đồng bộ của công nghệ thông qua các thông số: xuất xứ, thời gian sản xuất, mức độ tự động hoá…phù hợp với mục Kiểm tra tính đồng bộ của các thiết bị, các công đoạn sản xuấtvới nhau,

mức độ tiêu hao nguyên vật liệu…phù hợp với mụcmáy móc thiết bị chỉ thực sự phát huy hết công suất khi đợc ngời có đủ trình độ và kinh nghiệm sử dụng đông thời bản thân công suất máy, quy cách chủng loại danh mục thiết bị, tính đồng bộ của dây chuyền sản xuất phù hợp với năng lực sản xuất hiện tại của doanh nghiệp và quy mô của dự án Thực tế cho thấy vấn đề lựa chọn công nghệ phù hợp là vấn đề khó tuy nhiên ngời thẩm định thờng quan tâm đến mức độ an toàn sự tiện lợi trong sử dụng và bảo quản.

- Thẩm định về cung cấp nguyên vật liệu và các yếu tố đầu vào khác: Kiểm

tra việc tính toán tổng nhu cầu hàng năm về nguyên vật liệu chủ yếu: năng lợng điện nớc trên cơ sở các định mức kinh tế kỹ thuật so sánh mức tiêu hao thực tế Đối với nguyên vật liệu thời vụ hoặc nhập khẩu cần phải tính toán mức dự trữ hợp lý để đảm bảo cung cấp thờng xuyên tránh lãng phí.

- Thẩm định kỹ thuật xây dựng công trình, giải pháp kiến trúc, kết cấu xâydựng: Với từng hạng mục công trình phải xem xét về diện tích xây dựng, kết

cấu quy mô, chi phí xây lắp dự kiên sau đó xem xét tính hợp lý trong từng việc bố trí các công đoạn.

- Thẩm tra tính hợp lý về kế hoạch và tiến độ thực hiện dự án : là xem xét

thời gian hoàn thành từng hạng mục và công trình của dự án.

4.4 Thẩm định về ph ơng diện tổ chức thực hiện

Có thể nói một dự án dù đợc chuẩn bị tốt đến đâu mà ngời thực hiện không có năng lực hoặc quản lý không tốt dẫn đến mất mát, chất lợng không đảm bảo thì dự án sẽ không đem lại kết quả tốt Do đó tuỳ thuộc vào tính chất ngành nghề và lĩnh vực đầu t của dự án đòi hỏi phải có một cơ cấu tổ chức, quản lý và nguồn nhân lực phù hợp nhằm khẳng định tính khả thi của dự án Khi nghiên cứu vấn đề này cần quan tâm tới cơ cấu và màng lới tổ quản trị dự án, các ph-ơng thức điều hành, trình độ và khả năng quản lý của đội ngũ điều hành.

4.5 Thẩm định về mặt tài chính của dự án.

Công việc này nhằm xác định chuẩn xác các số liệu thu, chi trong dự án xem xét tính vững chắc về tài chính của dự án trong thời gian thực hiện cũng nh thời

gian vận hành kết quả đầu t, đánh giá đợc khả năng sinh lời của dự án, thời gian hoàn vốn của dự án Để có thể đa ra các kết luận về những vấn đề trên đây cần thẩm định những vấn đề sau:

- Thẩm tra về việc xác định tổng vốn đầu t: là việc xem xét tính hợp lý của vốn đầu t xây lắp, vốn đầu t thiết bị và các loại chi phí khác.

- Kiểm tra việc tính giá thành, chi phí sản xuất: xem xét tính đầy đủ của các yếu tố chi phí, giá thành sản phẩm, kiểm tra cách tính khấu hao, phân bổ khấu hao từ giá trị ban đầu trong giá thành sản phẩm, kiểm tra chi phí nhân công và phân bổ lãi vay vào giá thành sản phẩm.

- Kiểm tra cơ cấu vốn, nguồn vốn: xem xét từng loại vốn, vốn đầu t cho tài sản cố định, tài sản lu động…phù hợp với mục

- Kiểm tra hệ thống chỉ tiêu tài chính của dự án: Căn cứ vào bảng tính lỗ lãi dự trù trong dự án mà tiến hành phân tích các chỉ tiêu tài chính của dự án Để đánh giá tình hình tài chính của dự án có ba nhóm chỉ tiêu:

+ Mức độ tự túc về tài chính: có hai chỉ tiêu

Tỷ lệ vốn tự có trên vốn vay = Vốn tự có/ Vốn vay Chỉ tiêu này phải lớn hơn hoặc bằng 1 Đối với những dự án có triển vọng, hiệu quả thu đợc là rõ ràng thì chỉ tiêu này có thể lớn hơn hoặc bằng 2/3.

Tỷ lệ vốn tự có trên tổng vốn đầu t: chỉ tiêu này phản ánh mức độ chủ động tài chính bằng năng lực tài chính của chủ đầu t, tỷ lệ này thờng lớn hơn hoặc bằng 0.5 thì độ an toàn về tài chính của dự án đợc đảm bảo

+ Chỉ tiêu đo lờng khả năng trả nợ đợc biểu hiện qua:

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng trả nợ của dự án bằng lợi nhuận thuần và khấu hao mà dự án đó mang lại.

TS có lu động Tỷ lệ lu hoạt = >= 2

TS nợ lu động

Chỉ tiêu này cho phép đánh giá đợc khả năng thanh toán của dự án đối với các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn.

+ Kiểm tra và so sánh các chỉ tiêu hiệu quả: Trong dự án khi tính toán đến hiệu quả kinh tế dự án ngời soạn thảo đa ra một hệ thống các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả về mặt tài chính của dự án Nhiệm vụ của ngời thẩm định là:

 Kiểm tra sự tính toán, phát hiện những bất hợp lý, những sai sót và sự không đầy đủ của dự án.

Nếu các vấn đề trên đều tốt, thực hiện việc so sánh đánh giá hiệu quả kinh tế của dự án Trong trờng hợp có sai sót thì điều chỉnh lại các chỉ tiêu làm cơ sở cho việc so sánh đánh giá hiệu quả kinh tế của dự án Khi đánh giá cần tập trung vào các chỉ tiêu và các mức độ đánh giá cụ thể:

 Tỷ suất sinh lời vốn đầu t ( RR ): RR= WpvIvo

 Giá trị hiện tại thuần ( NPV ): phản ánh quy mô lãi mà dự án

đem lại cho chủ đầu t theo mặt bằng hiện tại, công thức tính NPV:

Ivo: Tổng số vốn đầu t ban đầu SV: Giá trị còn lại của dự án Bi : Khoản thu năm i của dự án

Ci Khoản chi phí năm i của dự án n : Số năm hoạt động của đời dự án r : Tỷ suất chiết khấu đợc chọn Dự án khả thi khi có NPV >= 0

Tuy nhiên NPV có nhợc điểm phụ thuộc vào lãi suất chiết khấu,r càng lớn thì NPV càng nhỏ và ngợc lại NPV cha phản ánh tỷ suất sinh lời mà

bản thân dự án đem lại Do đó cần kết hợp với các chỉ tiêu khác trong việc đánh giá.

 Tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR: là mức lãi suất nếu dùng nó làm hệ

số chiết khấu để tính chuyển các khoản thu- chi của dự án về mặt bằng hiện tại thì chúng sẽ cân bằng nhau đợc thể hiện qua công thức sau:

IRR phản ánh tỷ suất sinh lời của dự án đầu t, đây là mức lãi suất cao nhất mà dự án có thể chấp nhận đợc, IRR>=r lãi suất vay thì dự án có hiệu quả.

 Thời gian thu hồi vốn đầu t ( T ): là thời gian cần thiết để dự án

hoạt động thu hồi đủ số vốn đầu t đã bỏ ra bằng các khoản lợi nhuận thuần và khấu hao thu hồi hàng năm Dự án đợc chấp nhận khi thời gian thu hồi vốn nhỏ hơn hoặc bằng thời gian định mức ( Tđm ) Thời gian định mức của một số ngành nh sau:

* Tđm của ngành dịch vụ và đầu t chiều sâu là 5 năm * Tđm của ngành công nghiệp nhẹ là 7 năm

* Tđm của ngành công nghiệp nặng là 10 năm

* Tđm của ngành xây dựng kết cấu hạ tầng là 10-15 năm

Thời gian hoàn vốn có nhợc điểm: không cho biết thu nhập lớn sau khi hoàn vốn Đôi khi một phơng án có thời gian thu hồi vốn dài nhng thu nhập về sau cao, mặt khác thời gian hoàn vốn còn phụ thuộc vào lãi suất chiết khấu, lãi suất chiết khấu càng lớn thì thời gian thu hồi vốn càng dài và ngợc lại.

 Điểm hoà vốn: là điểm mà doanh thu ngang bằng với chi phí

sản xuất Điểm hoà vốn bao gồm ba loại nh sau: * Điểm hoà vốn lý thuyết:

Tm: Thuế thu nhập doanh nghiệp

4.6 Thẩm định về môi tr ờng sinh thái: Xem xét các chất gây ô nhiễm trong khí

thải, nớc thải, chất thải của dự án, tỷ lệ của chúng là bao nhiêu và những giải pháp kỹ thuật sẽ áp dụng để khống chế sự phát huy tác dụng của các chất gây ô nhiễm, các biện pháp giám sát dung lợng các chất đó để đảm bảo trong mức cho phép Trong trờng hợp xảy ra sự cố thì các giải pháp xử lý nh thế nào…phù hợp với mục

4.7.Thẩm định về mặt kinh tế xã hội: Nhằm trả lời các câu hỏi dự án có sử dụng

hợp lý các nguồn tài nguyên của đất nớc hay không, dự án đóng góp vào cho ngân sách nh thế nào, dự án có tạo công ăn việc làm nâng cao thu nhập cải thiện đời sống cho ngời lao động hay không, Mục tiêu của dự án có phù hợp với mục tiêu của xã hội?…phù hợp với mục Khi đánh giá vấn đề này cần dựa vào các chỉ tiêu sau:

Doanh lợi xã hội của dự án: là tổng lợi ích vật chất mà xã hội dự kiến thu đợc

khi cho phép dự án đầu t thực hiện

Lợi nhuận gộp

+ Hiệu quả kinh tế của vốn đầu t =

tổng vốn đầu t cố định

Hệ số này đợc so sánh với hệ số chuẩn của mỗi ngành để đánh giá

+ Thu lợi bằng ngoại tệ =

 

IKNXK

+ Mức độ thu hút lao động của dự án

Theo chỉ tiêu tuyệt đối là số lao động dự kiến thu hút vào làm việc cho dự án

Theo chỉ tiêu tơng đối là tỷ số giữa số lao động dự kiến thu hút và tổng số vốn đầu t

+ Mức đóng góp của dự án vào ngân sách nhà nớc đợc đo bằng số tiền

nhà nớc thu đợc thông qua các khoản thuế và các khoản thu khác nh tiền thuê mặt đất, mặt nớc…phù hợp với mục

I.Ngân hàng thơng mại- Vai trò của thẩm định đốivới hoạt động đầu t tín dụng của ngân hàng

1 Ngân hàng thơng mại

Ngân hàng thơng mại là một tổ chức tài chính trung gian, là một doanh nghiệp kinh doanh trong lĩnh vực tài chính tiền tệ- tín dụng, là loại hình doanh nghiệp dịch vụ tài chính Ngân hàng thơng mại là nguồn tài trợ vốn quan trọng cho các dự án, NHTM ra đời giúp cho các nguồn lực của nền kinh tế đợc sử dụng một cách có hiệu quả, tránh lãng phí.Để thực hiện vai trò trên đây NHTM thờng có các chức năng sau:

- Trung gian tín dụng: Ngân hàng thơng mại thu hút các khoản tiền nhàn

rỗi trong xã hội mặt khác dùng chính những khoản tiền đó để cho vay đối với các thành phần kinh tế trong xã hội khi họ có nhu cầu bổ sung vốn Với chức năng này NHTM đóng vai trò quan trọng vào việc điều hoà lu thông tiền tệ, thúc đẩy tăng trởng kinh tế tăng thêm việc làm, cải thiện đời sống của dân c.

- Trung gian thanh toán: Nếu nh mọi khoản chi trả của xã hội đều diễn ra

ngoài ngân hàng thì chi phí cho các hoạt động này là rất lớn Với sự ra đời của ngân hàng thơng mại, phần lớn các khoản chi trả về hàng hoá và dịch vụ của xã hội đều đợc thực hiện qua ngân hàng, với những hình thức thanh toán thích hợp, thủ tục đơn giản kỹ thuật ngày càng tiên tiến Nhờ đó mà việc giao lu hàng hoá dịch vụ trở nên thuận tiện, nhanh chóng an toàn và tiết kiệm Qua chức năng này ngân hàng thơng mại đã góp phần giám sát kỷ luật tài chính.

- Nguồn tạo tiền: Quá trình tạo tiền của hệ thống ngân hàng thơng mại dựa

trên cơ sở tiền gửi của xã hội Song só tiền gửi sẽ đợc nhân lên gấp bội khi ngân hàng cho vay thông qa cơ chế thanh toán chuyển khoản giữa các ngân hàng.

2 Vai trò của thẩm định đối với hoạt động đầu t tín dụng của ngân hàng.

Thẩm định dự án đầu t là công việc cực kỳ cần thiết lhông thể thiếu đợc sau khi kết thúc giai đoạn soạn thảo dự án đầu t Thực tế cho thấy đã có nhiều dự án đầu t dở dang thất bại đã gây ra những tổn thất lớn cho nền kinh tế Do đó bất kỳ một dự án đầu t nào mà cha đợc tiến hành thẩm định thì dự án đó không đủ độ tin cậy, sức thuyết phục để bỏ vốn đầu t Hay nói cách khác quyết định đầu t mà không dựa trên kết quả thẩm định sẽ dẫn tới sai lầm và gây ra những hậu quả khôn lờng về mặt kinh tế- xã hội Thẩm định dự án có những ý nghĩa khác nhau đối với mỗi chủ thể tham gia thẩm định là các coq quan quản lý nhà nớc và các tổ chức tài chính tín dụng.

Đối với ngân hàng thơng mại với t cách là “ bà đỡ ” Đầu t về mặt tài chính cho các dự án trên nguyên tắc phải thu đợc vốn và lãi trong một thời gian nhất định Nên thờng xuyên tiến hành công tác thẩm định trong quá trình đầu t tín dụng Quá trình đầu t tín dụng của ngân hàng thờng đợc tiến hành theo sơ đồ sau:

Qua sơ đồ trên có thể thấy rằng ngân hàng tiến hành thẩm định dự án ngay từ khi tiếp nhận dự án vay vốn, ngân hàng cũng đa ra quyết định đầu t ngay khi có kết luận từ quá trình thẩm định Chính việc thẩm định đã giúp cho ngân hàng có

đợc sự đánh giá đúng đắn về dự án đầu t, từ đó có thể khẳng định thẩm định lànhân tố tơ bản ảnh hởng tới hiệu quả của hoạt động đầu t tín dụng của ngânhàng Vai trò của thẩm định đợc thể hiện cụ thể:

2.1 Thẩm định giúp lựa chọn dự án lớn nhất để đầu t

Thẩm định ở đây là việc xem xét đánh giá dự án sản xuất kinh doanh mà khách hàng đề nghị đợc tài trợ vốn Đầu t tín dụng là hoạt động đầu t phức tạp, chứa đựng nhiều rủi ro, hiệu quả của đầu t tín dụng gắn kết chặt chẽ với hoạt

động của dự án, nên chủ đầu t có một dự án tốt,khả thi đề nghị đợc tài trợ vốn đồng nghĩa với việc ngân hàng đảm bảo an toàn cho đồng vốn mình bỏ ra Thẩm định ngoài việc xem xét các nội dung các yếu tố khẳng định đợc tính sinh lời của dự án còn xem xét lựa chọn dự án để đầu t Trong cùng một thời điểm với một lợng vốn nhất định có thể có nhiều dự án xin tài trợ vốn, khi đó ngân hàng phải thực hiện phép so sánh vừa định tính vừa định lợng về độ tin cậy giữa các chủ đầu t, về các nguồn thông tin trong các dự án, về lợi nhuận và khả năng hoàn vốn của các dự án…phù hợp với mụcThông qua việc thẩm định sẽ giúp cho ngân hàng có cơ sở quan trrọng nhất để quyết định chủ trơng bỏ vốn đầ t đúng đắn, đảm bảo hiệu quả của vốn đầu t, ngân hàng sẽ tài trợ cho những dự án có khả năng hoàn trả cả vốn và lãi đồng thời từ chối những dự án kém hiệu quả không có khả năng hoàn trả.

2.2 Thẩm định giúp cho ngân hàng sử dụng vốn đúng mục đích đúng đối t ợng Qúa trình thẩm định của ngân hàng đợc thực hiện tuần tự theo các khoản mục

từ t cách pháp lý, chỉ tiêu tài chính, kinh tế xã hội đến môi trờng.Thâm định chính là bớc công việc mà ngân hàng tiến hành để kiểm tra trớc, trong và sau khi tiến hành giải ngân vố nhằm đảm bảo sử dụng vốn đúng mục đích, đúng đối tợng và tiết kiệm vốn.

2.3 Thẩm định giúp ngân hàng đánh giá mức độ phù hợp của dự án với quyhoạch chung của ngành,vùng ,đất n ớc

Ngân hàng thơng mại là cơ quan kinh tế của nhà nớc, một trong các chức năng của ngân hàng là giúp cho nhà nớc thực hiện đợc các mục tiêu, chơng trình phát triển kinh tế nhất định trong từng thời kỳ Do đó ngân hàng nắm bắt đợc chiến lợc, quy hoạch kế hoạch phát triển kinh tế của vùng, ngành , qua việc thẩm định ngân hàng đã xem xét tính phù hợp của dự án với quy hoạch phát triển, sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho dự án nếu nh dự án nằm trong quy hoạch ngợc lại ngân hàng sẽ phải thận trọng hơn đối với việc đầu t cho dự án.Đặc biệt khi mục tiêu của ngân hàng không phải là lợi nhuận mà là lợi ích

kinh tế xã hộithì ngân hàng sẽ đặc biệt u tiên đối với các dự án thuộc vào quy hoạch, kế hoạch bởi những dự án này sẽ góp phần thực hiện mục tiêu của ngân hàng cũng nh của vùng.

2.4 Thẩm định giúp ngân hàng xác định đ ợc hiệu quả của dự án.

Đầu t tín dụng là việc bỏ vốn cho các chủ đầu t vay để thực hiện dự án của mình do đó nó gắn liền với hoạt động sản xuất kinh doanh của dự án Ngân hàng khi đã đầu t vốn thì nguồn để ngân hàng thu lại số vốn mà mình đã đầu t chính là bản thân dự án.Khi dự án hoạt động có hiệu quả cao tạo ra nhiều lợi nhuận thì chủ doanh nghiệp sẽ dùng số lợi nhuận đó để trả nợ vay cho ngân hàng Ngợc lại nếu nh hiệu quả của dự án là không rõ ràng thì khả năng trả nợ ngân hàng của chủ doanh nghiệp là rất bấp bênh Do đó quá trình thẩm định bằng việc tính toán lại các chỉ tiêu hiệu quả của dự án sẽ là cơ sở tơng đối vững chắc để xác định khả năng hoàn vốn, trả nợ của dự án và chủ đầu t Nếu nh dự án đợc đánh giá là có hiệu quả cao vững chắc thì ngân hàng sẽ an tâm khi đầu t vốn ngợc lại sẽ phải xem xét kỹ lỡng trớc khi quyết định đầu t.

2.5 Thẩm định giúp ngân hàng hạn chế đ ợc rủi ro.

Trong kinh doanh rủi ro là điều không thể tránh khỏi đặc biệt là đối với ngân hàng Do đó hạn chế rủi ro là điều quan trọng và là vấn đề quan tâm hàng đầu của các ngân hàng Một trong những biện pháp tốt nhất là cẩn trọng trớc khi quyết định đầu t, hạn chế tối đa việc tài trợ cho những dự án không khả thi Rủi ro trong đầu t của ngân hàng không những chỉ liên quan đến bản thân dự án mà còn liên quan đến cả chủ đầu t, nhiều ngời đã cố tình không hoàn trả nợ mặc dù dự án xin tài trợ vốn có hiệu quả Để khắc phục điều này ngân hàng đã tiến hành thẩm định trên các phơng diện:Năng lực tài chính của doanh nghiệp, uy tín của chủ đầu t và tính hiệu quả của dự án Mặt khác thông qua thẩm định ngân hàng sẽ phát hiện bổ sung thêm các giải pháp cho chủ đầu t nhằm nâng cao tính khả thi cho việc triển khai thực hiện dự án, hạn chế và giảm bớt các rủi ro.

2.6.Thẩm định giúp ngân hàng đánh giá đúng tính hợp pháp hợp lý của các tàisản thế chấp.

Khi cho vay vốn ngân hàng thờng yêu cầu doanh nghiệp thế chấp tài sản để đảm bảo khoản tiền cho vay của mình đợc an toàn Tuy nhiên trên thực tế nhiều doanh nghiệp đa tài sản ra thế chấp có giá trị thực thấp hơn nhiều so với giá trị ghi trong hồ sơ vay, hoặc cùng một thời gian doanh nghiệp dùng tài sản đó làm tài sản thế chấp ở nhiều ngân hàng khác nhau Nếu nh có rủi ro xảy ra, doanh nghiệp không trả đợc nợ đa tài sản thế chấp đó ra giải quyết sẽ gặp nhiều khó khăn Nên trong quá trình thẩm định ngân hàng tiến hành kiểm tra xem xét đánh giá lại tài sản thế chấp nhằm xác định tính hợp lý, hợp lệ của tài sản tránh những tranh chấp có thể xảy ra khi xử lý tài sản.

Chơng II: Thực trạng thẩm định dự án đầu t của ngân hàng No& PTNT Láng Hạ.

I.Khái quát về ngân hàng nông nghiệp & PTNT Láng Hạ.1.Sự ra đời của ngân hàng nông nghiệp và PTNT Láng Hạ.

Trong công cuộc thực hiện CNH-HĐH đất nớc đòi hỏi các ngành, thành phần kinh tế nhanh chóng tiến hành đổi mới đồng bộ để thích nghi với môi trờng kinh doanh mới Đặc biệt đối với ngân hàng, một kênh lu thông tiền tệ trong nền kinh tế Trớc tình hình đó, Ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam đã ra đời vào ngày 26-3-1988 theo nghị định NĐ53/1998/HĐBT, với chức năng kinh doanh tiền tệ tín dụng, các dịch vụ ngân hàng đối với các khách hàng trong và ngoài nớc, thực hiện tín dụng tài trợ vì mục tiêu kinh tế xã hội, phát triển cơ sở hạ tầng đặc biệt trong lĩnh vực phát triển nông nghiệp nông thôn…phù hợp với mục Qua một thời gian hoạt động, Ngân hàng No &PTNT VN đã klhẳng định đợc vị trí của mình trong sự nghiệp phát triển chung của đất nớc thông qua các kết quả kinh doanh đã đạt đợc rất đáng khích lệ Ngân hàng No & PTNTVN đã có mạng lới hoạt động rộng khắp từ nông thôn đến thành thị Để nâng cao uy tín và hiệu quả kinh doanh, Ngân hàng No & PTNTVN cần phải mở rộng hơn nữa các chi nhánh hoạt động của mình.

Hà Nội là một địa bàn có đặc điểm riêng mà không nơi nào có đợc, nơi đây là thủ đô của đất nớc ngàn năm văn vật Hà Nội là trung tâm kinh tế, văn hoá, du lịch lớn của đất nớc, ở nơi đây tập trung đông dân c và doanh nghiệp, nhiều doanh nghiệp ở Hà Nội có vị trí là đầu mối chi phối cả một vung nên đây đợc đánh giá là một thị trờng giàu tiềm năng, cần đợc khai thác tốt hơn Nhận thức đợc điều này hội đồng quản trị Ngân hàng No& PTNTVN đã chủ trơng thành lập thêm một chi nhánh tại Hà Nội, Chi nhánh Ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Láng Hạ ( NHNo&PTNT Láng Hạ ) đợc ra đơì và đi vào hoạt động ngày 18-3-1997 theo quyết định NĐ34/NHNo ngày 1/8/1996 của tổng giám đốc Ngân hàng No & PTNTVN.

Chi nhánh Ngân hàng No& PTNT Láng Hạ có trụ sở tại 24-Láng Hạ- Đống Đa Hà Nội Để có thể tự khẳng định mình trong hoạt động kinh doanh, ban lãnh đạo chi nhánh ngay từ đầu đã tự tìm hớng đi đúng cho mình với các chức năng kinh doanh chính của chi nhánh:

- Nhận tiền gửi không kỳ hạn, có kỳ hạn, tiền gửi thanh toán của các tầng lớp dân c trong và ngoài nớc bằng tiền Việt và ngoại tệ.

- Phát hành chứng chỉ tiền gửi trái phiếu, kỳ phiếu, tín phiếu Ngân hàng ngắn hạn, dài hạn trong nớc và quốc tế.

- Cho vay ngắn hạn, trung và dài hạn bằng tiền đồng Việt Nam hoặc ngoại tệ với các tổ chức cá nhân hoặc hộ gia đình thuộc mọi thành phần kinh tế.

- Kinh doanh tiền tệ tín dụng và dịch vụ ngân hàng với ngân hàng nớc ngoài.

- Thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh dịch vụ cầm đồ.

- Hoạt động kinh doanh các dịch vụ chuyển tiền, thanh toán giữa các khách hàng bằng tiền mặt, két sắt, cất giữ và quản lý các chứng khoán, các giấy tờ có giá và tài sản quý.

Chi nhánh ngân hàng No& PTNT Láng hạ là một trong những chi nhánh non trẻ trong hệ thống Ngân hàng No &PTNTVN Với thời gian hoạt động trên 5 năm, tuy gặp nhiều khó khăn đặc biệt là cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ

Châu á năm 1997 nhng với bớc đi đúng hớng “ chậm từng bớc và vững chắc đilên “chi nhánh đã liên tục đợc Ngân hàng No&PTNTVN đánh giá cao về hoạt

động kinh doanh và đợc công nhận là lá cờ đầu của đô thị và khu vực trong suốt những năm qua.

1 Cơ cấu tổ chức của Ngân hàng No & PTNT Láng Hạ.

Tổng số cán bộ viên chức tại chi nhánh tính đến hết ngày 31/12/2001 là 89 ngời trong đó:

- Có 4 ngời có trình độ trên đại học và chiếm 4.5% - Có 64 ngời có trình độ đại học, chiếm 71,9% - 14 ngời có trình độ trung cấp chiếm 15.7% - 7 ngời có tình độ sơ cấp và cha qua đào tạo

Với đội ngũ cán bộ trên cơ cấu tổ chức của chi nhánh đợc bố trí nh sau:  Ban giám đốc :Gồm có giám đốc và ba phó giám đốc.

 Các phòng ban : Gồm 5 phòng:

 Phòng kế toán ngân quỹ có nhiệm vụ:

- Trực tiếp hạch toán kế toán, hạch toán thống kê và hạch toán theo quy định của Ngân hàng nhà nớc và Ngân hàng No&PTNTVN.

- Xây dựng kế hoạch tài chính, quyết toán kế hoạch thu chi tài chính - Quản lý và sử dụng các quỹ chuyên dùng theo quy định của Ngân hàng No&PTNTVN.

- Tổng hợp lu trữ hồ sơ tài liệu về hạch toán kế toán theo quy định - Thực hiện các khoản nộp theo ngân sách quy định.

- Thực hiện nhiệm vụ thanh toán trong và ngoài nớc.

- Quản lý sử dụng thiết bị thông tin, điện toán phục vụ kinh doanh theo quy định của Ngân hàng No&PTNTVN.

- Chấp hành chế độ báo cáo và kiểm tra báo cáo, thực hiện các nhiệm vụ khác do giám đốc chi nhánh giao.

 Phòng kế hoạch kinh doanh có nhiệm vụ:

- Nghiên cứu đề xuất xây dựng chiến lợc khách hàng, đề xuất chính sách u đãi đối với từng loại khách hàng, lựa chọn chiến lợc huy động vốn tại địa ph-ơng.

- Xây dựng kế hoạch kinh doanh ngắn, trung dài hạn theo định hớng kinh doanh của Ngân hàng No &PTNTVN.

- Thẩm định và đề xuất cho vay các dự án tín dụng theo uỷ quyền, thẩm định hoàn thiện hồ sơ trình duyệt Ngân hàng theo phân cấp.

- Tiếp nhận và thực hiện các chơng trình dự án thuộc nguồn vốn trong và ngoài nớc.Trực tiếp làm nhiệm vụ uỷ thác của chính phủ, tổ chức và cá nhân.

- Xây dựng và thực hiện các mô hình thí điểm, theo dõi đánh giá tổng kế và sơ kết

- Thờng xuyên phân loại d luận phân tích nợ quá hạn, tìm nguyên nhân và có biện pháp đề xuất giúp lãnh đạo chi nhánh chỉ đạo kiểm tra hoạt động tín dụng.

- Tổng hợp báo cáo kiểm tra chuyên đề theo quy định và thực hiện các nhiệm vụ khác đợc giao.

 Phòng thanh toán quốc tế có nhiệm vụ:

- Thực hiện công tác thanh toán ngoài nớc của chi nhánh, nghiên cứu xây dựng và áp dụng các kỹ thuật thanh toán hiện đại.

- Tạo điều kiện cho việc thanh toán nhanh nhất, chính xác đáp ứng nhu cầu của khách hàng.

- áp dụng công nghệ thanh toán hiện đại.

 Phòng kiểm soát có nhiệm vụ:

- Kiểm tra công tác điều hành của chi nhánh, kiểm tra việc chấp hành quy trình nghiệp vụ kinh doanh theo quy định của pháp luật và của Ngân hàng No &PTNTVN.

- Kiểm tra độ chính xác của báo cáo tài chính, bản cân đối kế toán , việc tuân thủ nguyên tắc chế độ về chính sách của nhà nớc

- Giải quyết đơn th khiếu lại, tố cáo liên quan đến hoạt động của Ngân hàng, đồng thời báo cáo tổng giám đốc Ngân hàng No&PTNTVN, giám đốc chi nhánh thực hiện chuyên đề báo cáo, tổ chức giao ban thờng kỳ và các nhiệm vụ khác.

 Phòng tổ chức hành chính có nhiệm vụ:

- Xây dựng chơng trình công tác hàng tháng, quý của chi nhánh và thờng xuyên đôn đốc việc thực hiện các chơng trình đẫ đợc giám đốc chi nhánh phê duyệt.

- Xây dựng và triển khai chơng trình giao ban nội bộ chi nhánh.

- T vấn trong việc thực hiện các nhiệm vụ liên quan đến pháp lý tài sản của cán bộ Ngân hàng.

- Lu trữ văn bản có liên quan đến Ngân hàng và văn bản định chế của Ngân hàng No & PTNTVN.

- Là đầu mối giao tiếp với khách hàng đến làm việc trực tiếp, quản lý con dấu của chi nhánh, thực hiện công tác xây dựng cơ bản, sửa chữa tài sản cố định đồng thời chăm lo đời sống vật chất tinh thần của cán bộ công nhân viên

2 Tình hình hoạt động của Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ trong thờigian qua.

Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ là một chi nhánh trẻ trong hệ thống NHNo&PTNTVN, tuy mới hoạt động đợc 5 năm nhng chi nhánh đã đạt đợc những kết quả đáng khích lệ đặc biệt là trong hoạt động huy động và cho vay vốn.

3.1 Hoạt động huy động vốn.

Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ là ngân hàng nông nghiệp nhng lại hoạt động trên địa bàn thành phố nên đã có nhiều thuận lợi trong việc huy động vốn, chi nhánh đã đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút và điều hoà vốn trong toàn hệ thống Việc thu hút vốn đang là thế mạnh của chi nhánh Trong thời gian qua chi nhánh đã đạt đợc sự tăng trởng mạnh về huy động vốn, điều này đợc thể hiện qua bảng sau:

Bảng 1: Tình hình huy động vốn của NHNo&PTNT Láng Hạ

Qua bảng 1 ta có thể thấy đợc Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ đã đạt đợc mức tăng trởng cao trong việc huy động vốn, tổng nguồn vốn huy động liên tục tăng qua các năm từ năm 1997 đến năm2001và có sự chuyển biến theo hớng tích cực của cơ cấu nguồn vốn, thể hiện ở việc tăng dần tỷ trọng tiền gửi có kỳ hạn trong tổng nguồn vốn huy động từ 15% năm 1997 lên 82.175% năm2001, điều đó chứng tỏ uy tín của Ngân hàng ngày càng đợc mở rộng và tăng cờng, thu hút đợc đông đảo tiền gửi của khách hàng điều này đã làm cho nguồn vốn của chi nhánh tăng một cách ổn định, đáp ứng đợc nhu cầu vay vốn của khách hàng Đặc biệt là có sự tăng lên của tiền gửi có kỳ hạn trên 12 tháng từ con số 0% năm 1997 lên đến 36.45% năm 2000 Đây là nguồn tiền Ngân hàng huy động để cho vay trung và dài hạn nên phần nào đã đáp ứng đợc nhu cầu vay vốn trung và dài hạn của khách hàng.Bên cạnh đó tiền gửi không kỳ hạn với số lợng ngày càng tăng chủ yếu là từ tài khoản tiền gửi thanh toán của các doanh nghiệp và dân c thể hiện tích cực trong việc mỏ rộng phơng thức thanh toán không dùng tiền mặt tạo điều kiện phát triển khách hàng giao dịch thờng xuyên tạo ra thu nhập ổn định trong Ngân hàng Từ việc phân nguồn vốn theo loại tiền ta thấy chi nhánh huy động tiền gửi bằng nội tệ là chủ yếu chiếm khoảng 86%-87% tổng nguồn vốn huy động Nguồn vốn ngoại tệ tuy chi nhánh huy động đ-ợc ít nhng đã có sự tăng trởng giữa các năm với con số tuyệt đối từ 11018 triệu đồng năm 1997 đến năm 2001 đã tăng lên 354000 Sự biến động của tổng nguồn vốn huy động của chi nhánh đợc thể hiện trong bảng sau:

Bảng 2: Tình hình biến động nguồn vốn của Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ

Qua bảng trên ta thấy hoạt động huy động vốn đã đạt đợc những kết quả khả quan đợc thể hiện cụ thể ở các năm nh sau:

 Đầu năm 1997 chi nhánh nhận bàn giao từ bàn tiết kiệm của Ngân hàng phục vụ ngời nghèo là 11 tỷ đồng, sau một năm hoạt động tổng số vốn huy động đợc lên tới 232.93 tỷ tăng 221.93 tỷ so với đầu năm Đây quả là một kết quả đáng khích lệ đối với một chi nhánh mới thành lập và hoạt động trong thời gian cuộc khủng hoảng kinh tế xảy ra nh chi nhánh Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ.

 Năm 1998 Tổng nguồn vốn đạt 857.844 tỷ đồng tăng 3.683 lần so với năm 1997 và 2.86 lần so với kế hoạch đề ra trong năm Nguồn vốn huy động bình quân đầu ngời năm 1998 đạt 18.648 tỷ đồng tăng 11.78 tỷ so với năm 1997.

 Năm 1999 Tính đến hết ngày 31/12/1999 tổng nguồn vốn huy động đạt 1142.652 tỷ đồng tăng 33.2% so với năm 1998 và tăng 13% so với kế hoạch đề ra, bình quân huy động đợc 30.5 tỷ trên một cán bộ viên chức tăng 63.55% so với năm 1998.

 Năm 2000 Tổng nguồn vốn huy động đạt 2000 tỷ tăng 75.031% so với năm 1999 và tăng 43% so với kế hoạch năm bình quân mỗi cán bộ trong chi nhánh huy động đợc 34.48 tỷ tăng 13.058% so với năm 1999.

 Năm 2001 Tổng nguồn vốn huy động đã đạt đợc 2630 tỷ tăng 31.5% so với cùng kỳ năm 2000.

Đạt đợc những kết quả trên đây là do chi nhánh đã thực hiện tốt chiến lợc khách hàng, nâng cao chiến lợc phục vụ khách hàng, phát triển các dịch vụ

thanh toán trong và ngoài nớc, thờng xuyên nắm bắt và điều chỉnh kịp thời các mức lãi suất đáp ứng yêu cầu cạnh tranh và hiệu quả trong kinh doanh Những kết quả thu đợc trong hoạt động huy động vốn trên đây đã có ý nghĩa rất lớn đối với hoạt động kinh doanh của một chi nhánh trẻ Tuy nhiên lợng vốn nhàn rỗi trong dân c và các tổ chức kinh tế cha đợc khai thác còn nhiều, Ngân hàng cần thực hiện tốt hơn nữa chiến lợc khách hàng, nâng cao uy tín của mình nhằm thu hút ngày càng nhiều lợng vốn nhàn rỗi trong dân c để đáp ứng tốt hơn nhu cầu vay vốn của khách hàng.

3.2 Tình hình sử dụng vốn.

Hoạt động sử dụng vốn của Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ chủ yếu là hoạt động tín dụng Đây là hoạt động mang lại nguồn thu chính cho chi nhánh Thời gian qua, chi nhánh đã mở rộng phạm vi cho vay, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn điều này đợc thể hiện ở bảng sau:

Bảng 4: Tình hình biến động cho vay của Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ.

Theo bảng 3 và bảng 4 ta thấy hoạt động tín dụng tại Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ đã phát triển theo xu hớng tích cực đạt mức tăng trởng tín dụng cao Đặc biệt là trong năm 2000, khi mà toàn ngành ngân hàng đều bị ứ đọng vốn thì chi nhánh vẫn đạt đợc đầu ra cao 661000 triệu đồng, chứng tỏ hoạt động tín dụng của chi nhánh đã đi đúng hớng Theo bảng 3 d nợ ngắn hạn có xu hớng giảm, d nợ trung và dài hạn có xu hớng tăng, điều này chứng tỏ chi nhánh đã phát triển đợc mối quan hệ tốt với các doanh nghiệp lớn, chi nhánh cũng đã chú trọng đầu t vào các dự án mở rộng sản xuất kinh doanh, dự án đầu t cơ sở hạ tầng đòi hỏi thời gian thu hồi vốn dài, điều này cũng nói lên việc chi nhánh đã đáp ứng đợc nhu cầu vốn vay trung và dài hạn cho các doanh nghiệp, đã tạo

điều kiện cho cac doanh nghiệp đó phát triển Tuy nhiên với tỷ lệ cho vay trung và dài hạn cao nh năm 2000 chiếm 75.2% và năm 2001 chiếm 80.87% cũng cho thấy hoạt động tín dụng của chi nhánh còn tiềm ẩn nhiều rủi ro nh thời gian thu hồi vốn dài.

Bảng 3: Tình hình cho vay của Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ

( Nguồn báo cáo kết quả kinh doanh các năm 1998,1999,2000,2001 của Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ)

Cũng qua bảng 3 việc phân d nợ theo thành phần kinh tế cho biết Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ mới chỉ quan tâm đến các doanh nghiệp quốc doanh ( chiếm hơn 90% trong tổng d nợ cho vay của chi nhánh ) Trong khi đó, khu vực ngoài quốc doanh là một thị trờng đầy tiềm năng của Ngân hàng, nhu cầu sử dụng vốn của khu vực này là rất lớn, nhng vẫn cha đợc Ngân hàng đầu t mạnh mà chỉ đầu t dè chừng chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng d nợ cho vaycủa ngân hàng Năm 1999 tỷ lệ này là 0.2% đến năm 2001 cho vay đối với khu vực này có tăng nhng chỉ ở mức thấp chiếm 4.8% trong tổng d nợ năm 2001 Do đó đòi hỏi phải có sự đầu t cân đối và hiệu quả trong cho vay đối với các thành phần kinh tế hơn nữa nhằm thúc đẩy sự phát triển đồng bộ Tuy nhiên xét một cách tổng quát, hoạt động sử dụng vốn của Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ đã đạt đ-ợc những mức tăng trởng cao Có đđ-ợc kết quả trên là do :

 Chi nhánh luôn bám sát định hớng phát triển kinh doanh của hội đồng quản trị giải pháp điều hành của tổng giám đốc Ngân hàng No &PTNTVN.

 Chi nhánh thờng xuyên tiếp cận , bám sát các dự án lớn thuộc mục tiêu chiến lợc của chính phủ, các ngành nhằm phối hợp với khách hàng tìm ra giải pháp hữu hiệu phục vụ công tác đầu t

 Giữ vững, củng cố và phát triển có hiệu quả quan hệ tín dụng rút ngắn thời gian giải quyết các giao dịch cụ thể đúng chế độ tín dụng nên đã tạo điều kiện cho việc giải ngân nhanh, kịp thời vốn cho các đối tợng khách hàng.

 Đặc biệt đạt đợc kết quả trên phần nhiều là do Ngân hàng đã thực hiện tốt công tác thẩm định dự án đầu t Một công việc có ảnh hởng lớn đến hiệu quả sử dụng vốn của Ngân hàng.

II.Công tác thẩm định dự án đầu t tại Ngân hàng No&PTNTLáng Hạ.

A.Quy trình thẩm định dự án đầu t tại Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ.

Thẩm định dự án đầu t là một phần không thể thiếu trong quy trình cho vay của Ngân hàng.Thẩm định chính là việc tổ chức xem xét một cách khách quan khoa học và toàn diện các nội dung cơ bản của dự án nhằm tìm ra các nhân tố ảnh hởng tới tính khả thi của dự án và xác định khả năng trả nợ của bên vay để đa ra quyết định có cho vay vốn hay không Đây là một công việc phức tạp, đòi hỏi kinh nghiệm nghề nghiệp của cán bộ tín dụng bởi những số liệu đa ra phân tích xem xét chỉ là những số liệu dự đoán trong tơng lai Tuy nhiên nếu nh chúng đợc xem xét một cách khoa học thì sẽ đem lại độ tin cậy cao Trên tinh thần đó Ngân hàng No&PTNT Láng Hạ đã tiến hành thẩm định dự án đầu t theo văn bản hớng dẫn thẩm định cho vay đối với khách hàng của Ngân hàng No&PTNT VN

 Các căn cứ để thẩm định dự án:

 Hồ sơ pháp lý :Tuỳ theo từng loại hình doanh nghiệp mà cần có các

giấy tờ nh quyết định thành lập hoặc giấy phép thành lập doanh nghiệp , giấy đăng ký kinh doanh, quyết định bổ nhiệm tổng giám đốc, giám đốc, kế toán tr-ởng biên bản giao vốn góp vốn cùng với các giấy tờ khác theo quy dịnh của pháp luật.

 Hồ sơ kinh tế : Bao gồm kế hoạch sản xuất kinh doanh trong kỳ, bảng

cân đối kế toán, kết quả hoạt động kinh doanh 2 năm gần nhất và kỳ gần nhất

 Hồ sơ vay vốn : Giấy đề nghị vay vốn, dự án phơng án sản xuất kinh

doanh, bản sao các hợp đồng mua bán thanh toán có liên quan đến dự án

Trên cơ sở ba hồ sơ đó khách hàng đa cho chi nhánh để xin vay vốn, chi nhánh sẽ tiến hành thẩm định theo trình tự sau:

1.Thẩm định t cách pháp lý.

Căn cứ vào hồ sơ pháp lý Ngân hàng tiến hành xem xét kiểm tra tính hợp pháp , hợp lệ của các giấy tờ nhằm chứng minh t cách pháp lý của khách hàng, giúp Ngân hàng biêtd đợc lĩnh vực kinh doanh của doanh nghiệp cũng nh ngời chịu trách nhiệm chính đối với hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

2 Thẩm định khả năng tài chính của khách hàng.

Để thẩm định khả năng tài chính của khách hàng Ngân hàng tiến hành xem xét :

-Xem xét nguồn vốn chủ sở hữu đa ra nhận xét về việc tăng giảm vốn chủ sở hữu có hợp lý hay không.

- Xem xét kết quả sản xuất kinh doanh của năm trớc , quý trớc là lãi hay lỗ - Xem xét tình hình công nợ phải trả và các nghĩa vụ khác có hợp lý hay không.

Để đa ra nhận xét về khả năng tài chính của doanh nghiệp ngoài việc xem xét những điều trên, Ngân hàng còn tính toán các chỉ tiêu phản ánh khả năng tài chính của doanh nghiệp đó là:

 Khả năng thanh toán hiện hành

Tổng tài sản lu động

Khả năng thanh toán hiện hành = >=1 Tổng nợ ngắn hạn

Tỷ lệ này lớn hơn 1 là bình thờng và càng cao càng tốt Nếu nhỏ hơn 1 phản ánh khả năng thanh toán yếu, không đảm bảo đợc trả nợ vốn vay.

 Khả năng thanh toán nhanh

Vốn bằn tiền +các khoản phải thu

Tỷ lệ này lớn hơn 1 là bình thờng, nếu nhỏ hơn 1 thì tình hình tài chính của doanh nghiệp là rất xấu.