TIỀN TỆ NGÂN HÀNG GIẢNG VIÊN: ĐINH THỊ LIÊN www.hoasen.edu.vn CHƯƠNG 14: HOẠT ĐỘNG KDNH •THỊ TRƯỜNG NH •ĐẶC ĐIỂM •TỶ GIÁ •ĐIỂM TỶ GIÁ •YẾT TỶ GIÁ •TỶ GIÁ CHÉO www.hoasen.edu.vn KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Thị trường ngoại hối:  The foreign exchange market – Forex market (FX market)  Là nơi đồng tiền quốc gia khác mua bán với  Đối tượng mua bán chủ yếu khoản tiền gửi ngân hàng ghi đồng tiền khác SỰ CẦN THIẾT KHÁCH QUAN CỦA TTNH  Hoạt động thương mại đầu tư quốc tế yêu cầu phải có thị trường cho phép thực chuyển đổi đồng tiền quốc gia khác  Sự đồng thời tồn tính quốc tế hoạt động thương mại đầu tư với tính dân tộc đồng tiền SƠ LƯỢC QUÁ TRÌNH PHÁT TRIỂN CỦA TTNH -TTNH ổn định -Bảng Anh đồng tiền thống trị -Hệ thống tỷ giá cố định -Hệ thống tỷ giá thả USD thay vai trò GBP USD thay vai trò GBP WORLD WORLD WAR WAR I I WORLD WORLD WAR WAR IIII TTNH bất ổn, họat động suy giảm BRETTON WOODS 1944 B.WS SỤP B.WS SỤP ĐỔ 1971 ĐỔ - -1971 35USD=1ounce vàng Các đồng tiền cố định tỷ giá với USD (+/-1%) -TTNH diễn biến phức tạp -Nhiều chế độ tỷ giá khác tồn MỘT SỐ ĐẶC ĐIỂM CỦA TTNH  Là thị trường lớn  Hoạt động liên tục  Thị trường hoàn hảo hiệu  Là thị trường OTC  Đồng tiền giao dịch nhiều USD  Các quốc gia có khối lượng giao dịch nhiều nhất: Anh, Mỹ, Nhật, Singapore, Đức, Hồng Kông, Úc, Bỉ THEO MỤC ĐÍCH THAM GIA THỊ TRƯỜNG Nhóm tham gia để đáp ứng nhu cầu từ hoạt động thương mại, phi thương mại đầu tư liên quan (commercial traders, investors, tourists,students) Nhóm phịng ngừa rủi ro tỷ giá (hedgers) Nhóm kiếm lời thơng qua kinh doanh chênh lệch giá (arbitrageurs) Nhóm tham gia để hưởng hoa hồng, thu phí cách tư vấn cung cấp dịch vụ, làm mơi giới (brokers, advisors) Nhóm tham gia nhằm thực mục tiêu kinh tế quốc gia, khu vực quốc tế (governments) KHÁI NIỆM TỶ GIÁ  Tỷ giá giá đồng tiền biểu thị thông qua đồng tiền khác  Tỷ giá tỷ lệ trao đổi hai đồng tiền  1USD = 17740 VND YẾT TỶ GIÁ đôla Mỹ đổi 112.54 yên Nhật 1USD=112.54JPY  USD/JPY=112.54 USD1=JPY112.54  USD/JPY112.54 112.54JPY/USD  USDJPY112.54 JPY112.54/USD  S(JPY/USD)=112.54 YẾT TỶ GIÁ Quy ước cách yết tỷ giá: Với hai đồng tiền: x y Tỷ giá hai đồng tiền yết sau: S(x/y) Ví Dụ: 1.2135USD/EUR hay S(USD/EUR)=1.2135 17950VND/USD hay S(VND/USD)=17950 YẾT TỶ GIÁ Quy ước cách yết tỷ giá: S(x/y)  Số đơn vị đồng tiền x đơn vị đồng tiền y  y đồng yết giá, có đơn vị  x đồng định giá, biểu thị giá trị đồng tiền y  S(x/y) tăng  y tăng giá so với x, hay x giảm giá so với y TỶ GIÁ NGHỊCH ĐẢO  Tỷ giá nghịch đảo: S ( y / x) = S ( x / y)  Ví dụ: S(USD/GBP)=1.7518  S(GBP/USD)=0.5708 MỨC ĐỘ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ S(x/y): tỷ giá thời điểm S’(x/y): tỷ giá thời điểm S(x/y): mức thay đổi giá trị y so với x ∆S ( x / y ) = S ' ( x / y ) − S ( x / y ) ∆S ( x / y ) %∆S ( x / y ) = ×100% S ( x / y) MỨC ĐỘ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ S(y/x): mức thay đổi giá trị x so với y S(y/x) có S(x/y) ? YẾT GIÁ TRỰC TIẾP VÀ GIÁN TIẾP Yết giá trực tiếp  Cho biết đơn vị ngoại tệ đơn vị nội tệ Yết giá gián tiếp  Cho biết đơn vị nội tệ đơn vị ngoại tệ Phân biệt cách yết trực tiếp hay gián tiếp mang tính tương đối, giác độ quốc gia YẾT GIÁ KIỂU CHÂU ÂU VÀ KIỂU MỸ Yết giá kiểu Châu Âu Yết giá kiểu Mỹ  USD đồng tiền  USD đồng tiền yết giá yết giá  USD đồng tiền  USD đồng tiền định giá định giá  Yết trực tiếp  Yết trực tiếp giác độ Châu Âu – giác độ Châu Âu – USD ngoại tệ USD ngoại tệ  Yết trực tiếp  Yết trực tiếp giác độ Mỹ – USD giác độ Mỹ – USD nội tệ nội tệ TỶ GIÁ MUA VÀO VÀ BÁN RA Tỷ giá mua vào (Bid rate)  Là tỷ  Là tỷ nhà tạo giá sẳn nhà tạo giá sẳn sàng mua vào sàng mua vào đồng tiền yết giá đồng tiền yết giá Tỷ giá bán (Ask rate / Offer rate)  Là tỷ  Là tỷ nhà tạo giá sẳn nhà tạo giá sẳn sàng bán đồng sàng bán đồng tiền yết giá tiền yết giá ĐIỂM TỶ GIÁ Điểm tỷ giá (Point): USD = 1.3540 CHF => điểm 0.0001 CHF GBP = 1.7350 USD => điểm 0.0001 USD USD = 118.02 JPY => điểm 0.01 JPY USD = 15 800 VND => điểm VND TỶ GIÁ CHÉO Tỷ giá chéo giản đơn: Trường hợp 1: Biết S(x/z) S(y/z) S ( x / z) => S ( x / y ) = S ( y / z) VD: Cho S(JPY/USD)=112.54 S(AUD/USD)=1.7032 => S(JPY/AUD)= ? TỶ GIÁ CHÉO Tỷ giá chéo giản đơn: Trường hợp 2: Biết S(x/z) S(z/y) => S ( x / y ) = S ( x / z ).S ( z / y ) VD: Cho S(JPY/USD)=112.54 S(USD/EUR)=1.2108 => S(JPY/EUR)= ? TỶ GIÁ CHÉO Tỷ giá chéo giản đơn: Trường hợp 3: Biết S(z/x) S(z/y) S ( z / y) => S ( x / y ) = S ( z / x) VD: Cho S(USD/AUD)=0.5871 S(USD/EUR)=1.2108 => S(EUR/AUD)= ? ... đồng tiền quốc gia khác  Sự đồng thời tồn tính quốc tế hoạt động thương mại đầu tư với tính dân tộc đồng tiền SƠ LƯỢC QUÁ TRÌNH PHÁT TRIỂN CỦA TTNH -TTNH ổn định -Bảng Anh đồng tiền thống trị -Hệ... 1971 ĐỔ - -1 971 35USD=1ounce vàng Các đồng tiền cố định tỷ giá với USD (+ /-1 %) -TTNH diễn biến phức tạp -Nhiều chế độ tỷ giá khác tồn MỘT SỐ ĐẶC ĐIỂM CỦA TTNH  Là thị trường lớn  Hoạt động liên... (FX market)  Là nơi đồng tiền quốc gia khác mua bán với  Đối tượng mua bán chủ yếu khoản tiền gửi ngân hàng ghi đồng tiền khác SỰ CẦN THIẾT KHÁCH QUAN CỦA TTNH  Hoạt động thương mại đầu tư quốc