Đang tải... (xem toàn văn)
Công tác kiểm toán chu trình bán hàng & thu tiền trong kiểm toán BCTC của C.ty DVTV tài chính kế toán & kiểm toán
Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khốn Agriseco LỜI NĨI ĐẦU TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Mơi giới chứng khốn nghiệp vụ quan trọng bậc cơng ty chứng khốn Nó góp phần khơng nhỏ q trình hình thành phát triển thị trường chứng khốn nói chung cơng ty chứng khốn nói riêng Mơi giới chứng khốn đem lại lợi ích khơng cho khách hàng, cho nhà mơi giới, cho cơng ty chứng khốn mà cịn đem lại lợi ích cho phát triển thị trường chứng khốn nói chung Thị trường chứng khốn Việt Nam vào hoạt động năm; nay, cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ thu kết định; nhiên nhiều tồn hạn chế cần khắc phục Thực trạng bắt nguồn khơng từ thân cơng ty chứng khốn mà hạn chế thị trường chứng khoán Việt Nam bất cập văn pháp quy Những vấn đề làm cho nghiệp vụ mơi giới chứng khốn cơng ty chứng khốn nói chung Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam chưa đạt hiệu cao Đó lý em chọn đề tài: “Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Nơng nghiệp Phát triển nơng thơn Việt Nam” để làm khóa luận tốt nghiệp ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU Đề tài tập trung nghiên cứu sở lý luận thực tiễn hiệu hoạt động nghiệp vụ môi giới chứng khoán CTCK thị trường Việt Nam nói chung CTCK NHNo&PTNTVN thời gian vừa qua, từ đưa giải pháp nâng cao hiệu hoạt động nghiệp vụ CTCK NHNo&PTNTVN _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Đề tài nghiên cứu dựa sở sử dụng kết hợp phương pháp vật biện chứng, vật lịch sử, phương pháp so sánh phương pháp phân tích hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Đề tài hệ thống lý thuyết, kết hợp với thực tiễn để phân tích, đánh giá rút kết luận đề xuất chủ yếu Đồng thời đề tài sử dụng phương pháp mơ hình hóa, lượng hóa làm vấn đề trở nên trực quan hơn, thông qua bảng, biểu đồ thị KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI Bên cạnh phần giới thiệu chung, đề tài gồm ba chương: Chương Những vấn đề chung hoạt động môi giới chứng khoán CTCK Chương Thực trạng hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn CTCK NHNo&PTNTVN Chương Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khốn CTCK NHNo&PTNTVN Mặc dù có nhiều cố gắng hạn chế thời gian nghiên cứu kiến thức thực tế nên khóa luận khơng thể tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận quan tâm đóng góp ý kiến thầy giáo bạn để khóa luận hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 CƠNG TY CHỨNG KHỐN: 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn: Thị trường chứng khoán nơi diễn giao dịch, mua bán, trao đổi loại chứng khoán, phận chủ yếu thị trường tài Thị trường chứng khốn có vai trị quan trọng q trình huy động vốn sử dụng vốn kinh tế thị trường Thị trường chứng khốn khơng giống thị trường hàng hố thơng thường hàng hoá thị trường loại chứng khoán – loại hàng hoá đặc biệt Loại hàng hoá khơng dễ dàng nhìn nhận đánh giá có giá trị, khơng có giá trị sử dụng Do giao dịch thị trường chứng khốn hoạt động trực tiếp người muốn mua hay bán thực Việc quy định giao dịch thị trường chứng khốn thơng qua mơi giới đảm bảo cho chứng khoán giao dịch chứng khoán thực hợp pháp, đảm bảo lợi ích nhà đầu tư, từ giúp thị trường hoạt động lành mạnh, đặn, công hiệu Lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khốn giới cho thấy thời tiền sử thị trường chứng khốn, nhà mơi giới hoạt động cá nhân độc lập với Sau với phát triển thị trường chứng khoán, chức quy mô hoạt động giao dịch nhà môi giới tăng lên địi hỏi đời cơng ty chứng khốn tập hợp có tổ chức nhà môi giới riêng lẻ Công ty chứng khốn tổ chức tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán Uỷ ban chứng khốn Nhà nước cấp phép cho cơng ty chứng khoán hoạt động kinh doanh lĩnh vực chứng khốn, có tư _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco cách pháp nhân, có vốn riêng thực chế độ hạch toán kinh tế độc lập Như cơng ty chứng khốn thực chất doanh nghiệp kinh doanh chứng khốn với nghiệp vụ môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu tư tư vấn Trên thực tế, cơng ty chứng khốn khơng thiết phải thực tất nghiệp vụ vừa nêu, loại hình nghiệp vụ mà cơng ty chứng khốn cấp phép phụ thuộc vào việc có đáp ứng tiêu chuẩn quy định cho loại hình nghiệp vụ khơng Tuy nhiên nghiệp vụ môi giới coi nghiệp vụ mà công ty chứng khốn tham gia Sự phát triển cơng ty chứng khoán gắn chặt với phát triển thị trường chứng khốn Nhiều kinh tế coi cơng ty chứng khốn hạt nhân ngành cơng nghiệp chứng khoán, thúc đẩy phát triển hệ thống tài quốc gia 1.1.2 Phân loại cơng ty chứng khốn: 1.1.2.1 Theo loại hình tổ chức: Hiện có ba loại hình tổ chức cơng ty chứng khốn là: cơng ty hợp danh, cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần *Công ty hợp danh: - Là loại hình kinh doanh chủ trở lên - Thành viên tham gia vào trình định quản lý gọi thành viên hợp danh Các thành viên phải chịu trách nhiệm vơ hạn nghĩa vụ tài cơng ty tồn tài sản Ngược lại, thành viên không tham gia điều hành công ty gọi thành viên góp vốn, họ chịu trách nhiệm khoản nợ công ty giới hạn vốn góp họ vào cơng ty - Thông thường khả huy động vốn công ty hợp danh bị giới hạn số vốn mà thành viên đóng góp *Cơng ty trách nhiệm hữu hạn: _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco - Đây loại cơng ty địi hỏi trách nhiệm thành viên giới hạn số vốn mà họ góp vào cơng ty Vì điều gây tâm lý nhẹ nhàng người đầu tư - Mặt khác, phương diện huy động vốn đơn giản linh hoạt so với công ty hợp danh Đồng thời, vấn đề tuyển đội ngũ quản lý động hơn, không bị giới hạn bó hẹp số đối tác cơng ty hợp danh Vì lý đó, nhiều cơng ty chứng khốn hoạt động hình thức trách nhiệm hữu hạn *Cơng ty cổ phần: - Công ty cổ phần pháp nhân độc lập, với chủ sở hữu cổ đông Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tải sản khác công ty phạm vi số vốn góp vào cơng ty - Đại hội cổ đơng có quyền bầu hội đồng quản trị công ty Hội đồng định sách cơng ty định giám đốc chức vị quản lý khác để điều hành công ty theo sách lược kinh doanh đề - Giấy chứng nhận cổ phiếu khơng thể nợ cơng ty, mà thể quyền lợi người sở hữu tài sản công ty - Công ty tồn quyền sở hữu công ty thay đổi Do ưu điểm loại hình cơng ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn so với công ty hợp danh mà công ty chứng khốn tổ chức chủ yếu hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần 1.1.2.2 Theo hình thức kinh doanh: Theo tiêu thức này, chứng khoán chia thành loại sau: *Công ty môi giới (The member firm): Loại công ty cịn gọi cơng ty thành viên thành viên Sở giao dịch chứng khốn Cơng việc kinh doanh chủ yếu cơng ty mơi giới mua bán chứng khốn cho _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco khách hàng họ Sở giao dịch chứng khốn mà cơng ty thành viên *Cơng ty đầu tư ngân hàng (The Investment banking firm): Loại công ty phân phối phát hành cho công chúng qua việc mua chứng khốn cơng ty cổ phần phát hành bán lại cho cơng chúng theo giá tính gộp lợi nhuận cơng ty Vì cơng ty cịn gọi nhà bảo lãnh phát hành *Cơng ty giao dịch phi tập trung (The over the counter firm): Cơng ty mua bán chứng khốn thị trường OTC Hiện nhiều cơng ty có vốn lớn luật pháp cho phép hoạt động lĩnh vực *Công ty dịch vụ đa (Multiservices Firm): Những công ty không bị giới hạn hoạt động lĩnh vực ngành công nghiệp chứng khốn Ngồi dịch vụ trên, họ cịn cung cấp cho khách hàng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khốn, uỷ nhiệm giao dịch bn bán cho khách hàng thị trường OTC Sự kết hợp sản phẩm kinh nghiệm công ty định sở dịch vụ mà họ cung cấp cho khách hàng *Công ty buôn bán chứng khốn: Là cơng ty đứng mua bán chứng khốn với chi phí cơng ty tự chịu Cơng ty phải cố gắng bán chứng khoán với giá cao giá mua vào Vì loại cơng ty hoạt động với tư cách người uỷ thác đại lý nhận uỷ thác *Công ty bn bán chứng khốn khơng nhận hoa hồng: Là cơng ty nhận chênh lệch giá qua việc mua bán chứng khốn, họ cịn gọi nhà tạo thị trường, thị trường giao dịch OTC Các cơng ty chứng khốn đối tượng quản lý nguyên tắc, quy chế Uỷ ban chứng khoán ban hành Các quy chế chi phối kinh doanh cơng ty này, kiểm sốt họ quan hệ cơng ty chứng khốn với cơng ty chứng khốn vơi khách hàng họ Tuy nhiên, khách hàng biết tất nguyên tắc, quy định Vì vậy, nhà mơi giới phải đóng _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khốn Agriseco vai trị “người bảo vệ” cho khách hàng họ, đảm bảo tài liệu họ phù hợp với quy định áp dụng họ muốn tiến hành hoạt động kinh doanh hợp lệ 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn: Trên thị trường chứng khốn, cơng ty chứng khốn có vai trị đặc biệt quan trọng, vừa nhà đầu tư tham gia trực tiếp vào hoạt động thị trường, lại vừa cầu nối nhà phát hành nhà đầu tư khác, cung cấp dịch vụ cần thiết phục vụ hoạt động thị trường Cơng ty chứng khốn cịn giữ vai trị góp phần trì thúc đẩy hoạt động thị trường chứng khoán Cho dù thị trường chứng khoán mang hình thức Sở giao dịch hay OTC có mặt cơng ty chứng khốn khơng thể thiếu Đối với chủ thể khác thị trường, vai trị cơng ty chứng khốn khác nhau: 1.1.3.1 Đối với tổ chức phát hành: Mục tiêu tham gia thị trường chứng khoán tổ chức phát hành huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khốn Vì vậy, thơng qua hoạt động đại lý bảo lãnh phát hành, cơng ty chứng khốn có vai trị tạo chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành Một nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán nguyên tắc trung gian Nguyên tắc yêu cầu nhà đầu tư nhà phát hành khơng mua bán trực tiếp chứng khốn mà phải thông qua trung gian mua bán Các công ty chứng khốn thực cơng việc này, cơng ty chứng khoán tạo chế huy động vốn cho kinh tế thông qua thị trường chứng khốn 1.1.3.2 Đối với nhà đầu tư: Thơng qua hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, cơng ty chứng khốn có vai trị làm giảm chi phí thời gian giao dịch, nâng cao hiệu khoản đầu tư Đối với hàng hố thơng thường, mua bán _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco trung gian làm tăng chi phí cho người mua người bán Tuy nhiên, thị trường chứng khoán, biến động thường xuyên giá chứng khoán mức độ rui ro cao làm cho nhà đầu tư tốn chi phí, cơng sức thời gian tìm hiểu thơng tin trước định đầu tư Nhưng thơng qua cơng ty chứng khốn, với trình độ chun mơn cao uy tín nghề nghiệp giúp nhà đầu tư thực khoản đầu tư cách hiệu 1.1.3.3 Đối với thị trường chứng khốn, cơng ty chứng khốn có hai vai trị chính: - Thứ nhất, góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá chứng khoán thị trường định Tuy nhiên, để đưa mức giá cuối cùng, người mua người bán phải thông qua cơng ty chứng khốn họ khơng tham gia trực tiếp vào trình mua bán Các cơng ty chứng khốn thành viên thị trường, họ góp phần tạo lập giá thị trường thơng qua hình thức đấu giá Trên thị trường sơ cấp, cơng ty chứng khốn với nhà phát hành đưa mức giá Chính vậy, giá loại chứng khốn giao dịch có tham gia định giá cơng ty chứng khốn Các cơng ty chứng khốn cịn thể vai trị lớn tham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ khoản đầu tư khách hàng bảo vệ lợi ích mình, nhiều cơng ty chứng khốn giành tỷ lệ định giao dịch để thực vai trị bình ổn thị trường - Thứ hai, góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài Thị trường chứng khốn có vai trị mơi trường làm tăng tính khoản tài sản tài Nhưng cơng ty chứng khốn người thực tốt vai trị cơng ty chứng khốn tạo chế giao dịch thị trường Trên thị trường sơ cấp, thực hoạt động bảo lãnh phát hành, chứng khốn hố, cơng ty chứng khốn khơng huy động lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà cịn làm tăng tính khoản tài sản tài đầu tư chứng khốn qua đợt phát hành mua _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco bán thị trường thứ cấp Điều làm giảm rủi ro, tạo tậm lý yên tâm cho nhà đầu tư Trên thị trường thứ cấp, thực giao dịch mua bán, công ty chứng khoán giúp nhà đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại Những hoạt động làm tăng tính khoản tài sản tài 1.1.3.4 Đối với quan quản lý thị trường: Cơng ty chứng khốn có vai trị cung cấp thơng tin thị trường chứng khốn cho quan quản lý thị trường Các công ty chứng khốn thực vai trị họ vừa người bảo lãnh phát hành cho chứng khoán mới, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trường Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khốn cần phải minh bạch công khai hoạt động Các thơng tin cơng ty chứng khốn cung cấp bao gồm thông tin giao dịch mua, bán thị trường, thông tin cổ phiếu, trái phiếu tổ chức phát hành, thông tin nhà đầu tư v.v… Nhờ thông tin này, quan quản lý thị trường kiểm sốt chống lại tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường Tóm lại, cơng ty chứng khốn tổ chức chuyên nghiệp thị trường chứng khốn, có vai trị cần thiết quan trọng nhà đầu tư, nhà phát hành, quan quản lý thị trường thị trường chứng khốn nói chung Những vai trị thể thông qua nghiệp vụ công ty chứng khốn 1.1.4 Khái qt nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 1.1.4.1 Mơi giới chứng khốn (giao dịch chứng khốn theo uỷ thác): Mơi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm đối _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco với kết giao dịch 1.1.4.2 Tự doanh chứng khoán: Giao dịch tự doanh giao dịch nguồn vốn kinh doanh cơng ty chứng khốn nhằm phục vụ mục đích đầu tư kinh doanh thu lợi cơng ty gánh chịu rủi ro từ việc đầu tư Hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn thực thơng qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC Tại số thị trường vận hành theo chế khớp giá, hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn thực thơng qua hoạt động tạo lập thị trường Lúc này, công ty chứng khốn đóng vai trị nhà tạo lập thị trường, nắm giữ số lượng chứng khoán định loại chứng khoán thự mua bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá Khác với nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán làm trung gian thực lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng, hoạt động tự doanh, cơng ty chứng khốn kinh doanh nguồn vốn cơng ty Vì vậy, cơng ty chứng khốn địi hỏi phải có nguồn vốn lớn đội ngũ nhân viên có trình độ chun mơn, khả phân tích đưa định đầu tư hợp lý, đặc biệt trường hợp đóng vai trị người tạo lập thị trường 1.1.4.3 Đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành chứng khoán: Bảo lãnh phát hành chứng khốn hoạt động cơng ty chứng khoán giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua chứng khoán tổ chức phát hành để bán lại, mua chứng khoán chưa phân phối đợt phát hành, giúp bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu sau phát hành Bảo lãnh phát hành cơng ty chứng khốn giúp tổ chức phát hành nắm khả huy động vốn có kế hoạch sử dụng vốn huy động Qua hoạt động bảo lãnh phát hành, công ty chứng khoán thu hoa _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 10 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khốn Agriseco triển khai nghiên cứu, ứng dụng cơng nghệ điện tử, công nghệ thông tin vào kinh doanh chứng khoán đặc biệt hoạt động giao dịch quản lý khách hàng Tuy nhiên, kèm với tiện ích cơng nghệ thơng tin chứa đựng mặt trái định: loại virus xâm nhập phá huỷ liệu làm rối loạn hệ thống, kẻ gian đột nhập vào thơng tin bảo mật… Do đó, nhân viên phải có đủ chun mơn kỹ thuật để nắm bắt vận hành có hiệu Vì thế, giải pháp công nghệ thông tin cần tập trung vào mặt: - Tiêu chuẩn hố hệ thống thơng tin khách hàng bao gồm nguồn liệu khác nhau, hình thành ngân hàng liệu phục vụ cho nhiều mục đích sử dụng khai thác khác - Thiết kế cài đặt mạng cục mạng tồn diện để việc trao đổi thơng tin diễn nhanh chóng, thuận lợi, an tồn - Có chương trình dự phịng, kế hoạch sẵn sàng ứng phó với tình trạng bị xâm nhập bất hợp pháp, bị liên lạc giao dịch trường hợp khẩn cấp - Triển khai đại hố trước bước tồn hệ thống tin học công ty, tập trung đầu tư cho phần mềm có khả tích hợp giao diện rộng, gắn kết ứng dụng thành tin học đạt hệ thống ngân hàng “mẹ” Chủ động liên kết số CTCK bạn tìm tịi đối tác đầu tư mua phần mềm để sử dụng thống ngành chứng khốn, đồng thời tiết giảm kinh phí đầu tư tốn Chun nghiệp hố cơng tác tin học công ty, tuyển chọn cán tin học chuyên trách 3.2.7 Mở rộng phạm vi hoạt động Hiện nay, UBCKNN cho phép CTCK lập phòng giao dịch chứng khoán đại lý nhận lệnh nhiều địa phương nước từ 12/01/2000 Theo Quyết định số 78/2000/QĐ-UBCK Chủ tịch UBCKNN, CTCK thiết lập phịng giao dịch chứng khốn tỉnh, thành phố có trụ sở _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 79 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khoán Agriseco chi nhánh cấp phép, lựa chọn số pháp nhân làm đại lý nhận lệnh cho công ty tỉnh, thành phố nơi cơng ty khơng có trụ sở chi nhánh Phòng giao dịch CTCK phép thực việc mở tài khoản giao dịch chứng khoán, nhận ký quỹ chứng khoán lưu ký, nhận truyền lệnh trụ sở chi nhánh CTCK theo hợp đồng cam kết với CTCK Đại lý nhận lệnh thực việc nhận lệnh, sơ kiểm lệnh chuyển công ty, đại lý nhận lệnh quyền mở tài khoản cho khách hàng Như vậy, hai địa bàn Hà Nội Tp HCM, Agriseco nên dựa vào lợi NHNo&PTNTVN để mở thêm đại lý nhận lệnh địa phương nước, đặc biệt địa bàn công ty niêm yết, giúp đỡ cổ đông họ muốn chuyển đổi hay mua bán cổ phiếu Để thực điều hàng hố thị trường chứng khoán cần phải tăng lên để CTCK tránh tình trạng thua lỗ vừa qua Ngồi tác động yếu tố bên ngồi thân công ty phải chuẩn bị dần từ để thị trường có thêm hàng hố cơng ty triển khai cơng việc Việc mở phịng giao dịch hay đại lý nhận lệnh địa phương đòi hỏi CTCK phải bỏ nhiều chi phí ban đầu để tạo dựng sở vật chất lắp đặt bảng điện tử để cung cấp thông tin cho khách hàng, hệ thống máy tính, kết nối mạng… để truyền lệnh đến nhà đầu tư cách thông suốt đầy đủ Về nhân sự, phòng giao dịch CTCK phải có tối thiểu nhân viên có giấy phép hành nghề kinh doanh chứng khốn UBCKNN cấp Cũng vậy, đại lý nhận lệnh, nhân viên nhận lệnh người có thẩm quyền sơ kiểm lệnh phải có chứng chun mơn chứng khoán thị trường chứng khoán Giống hoạt động ngân hàng, mạng lưới rộng cần thiết số tiêu đánh giá chất lượng CTCK Khi Quyết định UBCKNN ban hành, giới kinh doanh chứng khoán hy vọng CTCK trực thuộc ngân hàng nhanh chóng triển khai thực lẽ đơn vị dễ _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 80 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco dàng tận dụng tiện ích chi nhánh ngân hàng nơi Nhưng thực tế CTCK trực thuộc ngân hàng lại chưa thực việc mở đại lý nhận lệnh mà có CTCK Bảo Việt (BVSC) mở đại lý nhận lệnh Hải Phòng, Đồng Nai, Long An Đà Nẵng Được biết, thời gian tới Agriseco có ý định mở rộng thị trường khu vực Đà Nẵng, Hải Phịng, Biên Hồ… nhằm phục vụ cho nhu cầu chuyển nhượng cổ đông công ty phát hành thuận tiện nhanh chóng Tuy nhiên, vấn đề công ty cần phải cân chi phí mà cơng ty phải bỏ cho phù hợp có hiệu 3.2.8 Các giải pháp khác Ngồi giải pháp đề xuất trên, để tăng khả cạnh tranh giành thị phần lớn hoạt động môi giới chứng khoán, Agriseco cần quan tâm nhiều đến giải pháp khác như: giải pháp phát triển hoạt động tư vấn, phân tích; giải pháp nâng cao lực phân tích thị trường; giải pháp mở rộng mối quan hệ đối ngoại; giải pháp cung cấp thông tin; giải pháp tin học cho công ty thời gian dài… 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 3.3.1 Kiến nghị Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước 3.3.1.1 Hồn thiện khung pháp lý cho hoạt động CTCK nói chung, nghiệp vụ mơi giới chứng khốn nói riêng Nghị định 144/2003/NĐ-CP thay Nghị định 48/1998/NĐ-CP đánh dấu bước quan trọng q trình hồn thiện khung pháp lý cho hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam, đáp ứng ngày tốt nhu cầu quản lý phát triển thị trường giai đoạn Bên cạnh quy định Nghị định 48/CP mức vốn pháp định cơng ty chứng khốn muốn hành nghề mơi giới chứng khoán tỷ đồng, Quyết định 04/1998/QĐ-UBCK3 việc ban hành quy chế vể tổ chức hoạt động CTCK, Nghị định 144/CP có thêm chương VI “Công bố thông tin” việc bổ sung thêm CTCK đối tượng phải _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 81 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khốn Agriseco cơng bố thơng tin (ngồi đầu tư tổ chức niêm yết, công ty quản lý quỹ TTGDCK quy định Nghị định 48/CP trước đây) Đồng thời, cụ thể hoá quy định nội dung, phương tiện công bố thông tin quy định quản lý công bố thông tin Các quy định nhằm tăng cường quản lý hoạt động công bố thông tin, tạo thuận lợi cho chức thu thập, phân tích cung cấp thông tin CTCK cho khách hàng Tuy nhiên, chưa có cụ thể hố quy chế xử phạt hành lĩnh vực chứng khốn, mức độ chế tài không cao Thực tế năm hoạt động vừa qua, người mơi giới sử dụng nhiều kẽ hở để mưu lợi bất đặt lệnh trước khách hàng, giao dịch thái q để lấy phí…cũng chưa có quy định cụ thể đạo đức nghề nghiệp nhân viên môi giới Vậy xin kiến nghị với UBCKNN tiếp tục bổ sung, cụ thể hố hồn thiện Cụ thể: - Kiến nghị với Chính phủ có kế hoạch trình Uỷ ban thường vụ Quốc hội Quốc hội đưa việc xây dựng trước mắt pháp lệnh sau luật chứng khốn thị trường chứng khoán - Kiến nghị với Quốc hội xem xét sửa đổi bổ sung luật, pháp lệnh văn ngành, lĩnh vực liên quan khác nhằm tạo nên thống cao ổn định hệ thống pháp luật, tạo sở pháp lý thuận lợi cho vận hành phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam - Xây dựng ban hành quy định cụ thể lĩnh vực nghiệp vụ kinh doanh CTCK nhằm tạo hành lang pháp lý, điều chỉnh riêng lẻ, cụ thể hoạt động công ty vào ổn định từ góp phần gây dựng ổn định chung toàn thị trường 3.3.1.2 Ưu đãi thuế cho hoạt động chứng khoán Ưu đãi thuế cho thị trường chứng khốn sách quan trọng liên quan trực tiếp tới lợi ích CTCK Mặc dù CTCK miễn thuế giá trị gia tăng thời gian miễn thuế khơng quy định cụ thể Vì _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 82 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco vậy, UBCKNN cần đề nghị Bộ Tài quy định rõ thời hạn miễn giảm thuế để CTCK chủ động xây dựng chiến lược kinh doanh cho Thời hạn cần phải xem xét cho phù hợp thoả CTCK vào hoạt động, doanh số chưa nhiều, hiệu hoạt động thấp, quy định thời hạn miễn giảm thuế không hợp lý gây khó khăn lớn, trực tiếp đến CTCK khơng khuyến khích tham gia tích cực tổ chức vào thị trường chứng khoán Thêm nữa, hoạt động kinh doanh chứng khốn xếp vào diện khơng chịu thuế giá trị gia tăng đồng nghĩa với việc không khấu trừ thuế đầu vào chi phí bỏ hoạt động kinh doanh chứng khoán Cho nên, CTCK nên áp dụng thuế suất giá trị gia tăng hoạt động kinh doanh chứng khoán 0% Với thuế suất này, CTCK hoàn thuế đầu vào chi phí bỏ điều mà CTCK mong đợi 3.3.1.3 Thúc đẩy cổ phần hố tạo điều kiện cho cơng ty tham gia niêm yết thị trường chứng khoán Hiện có khoảng 2000 doanh nghiệp nhà nước cổ phần hoá Lượng doanh nghiệp cổ phần hoá tương đối nhiều, doanh nghiệp đủ tiêu chuẩn tham gia niêm yết thị trường khơng phải ít, nhiên, có 28 doanh nghiệp tham gia niêm yết thị trường Một giải pháp nhắc nhắc lại nhiều lần muốn thúc đẩy thị trường chứng khoán hoạt động kinh doanh CTCK phát triển cần phải tăng cung hàng hoá chủ yếu quan trọng cho thị trường Do vậy, thời gian tới UBCKNN cần tiếp tục đưa biện pháp thúc đẩy doanh nghiệp cổ phần hoá tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp tham gia niêm yết sách ưu đãi, hỗ trợ ưu đãi thuế, hỗ trợ doanh nghiệp sau tham gia niêm yết sách ưu đãi phí niêm yết, khấu hao thiết bị hay ưu đãi quan hệ tín dụng với tổ chức ngân hàng… nhằm tăng cung hàng hoá thị trường đặc biệt TTGDCK Hà Nội vào hoạt động Khi số lượng công ty tham gia niêm _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 83 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco yết tăng lên lượng khách hàng đến với CTCK gia tăng, từ thúc đẩy nghiệp vụ mơi giới chứng khốn cơng ty hoạt động có hiệu 3.3.1.4 Tuyên truyền đào tạo kiến thức chứng khoán thị trường chứng khoán Việc tuyên truyền quảng bá rộng rãi kiến thức chứng khoán thị trường chứng khốn cho cơng chúng điều quan trọng khơng nên xem nhẹ người ta tham gia “cuộc chơi” mà họ tin hiểu “luật chơi” biết cách tự giành chiến thằng luật chơi Theo số liệu điều tra UBCKNN, công chúng cho rằng: thị trường chứng khốn cịn lĩnh vực mẻ, chứa đựng nhiều rủi ro không khả đáng trông đợi Đa số nhà đầu tư có tổ chức, cho dù có hay khơng có ý định huy động vốn thơng qua thị trường chứng khốn mong muốn có hiểu biết chứng khốn thị trường chứng khốn Ngồi ra, thơng tin chứng khốn thị trường chứng khốn mà công chúng tiếp cận chủ yếu thông qua phương tiện thông tin đại chúng buổi nói chuyện chun đề nên hiểu biết họ cịn hạn chế Trong thời gian đầu, UBCKNN tổ chức khoá đào tạo chứng khoán, đào tạo phân tích đầu tư chứng khốn, đào tạo khung pháp lý cho hoạt động kinh doanh chứng khoán kiến thức nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn Tuy nhiên, phương pháp đào tạo UBCK cịn mang đậm tính lý thuyết, cụ thể: - Q trình học tập học viên thụ động, khả tiếp cận với thực tế chứng khoán thị trường chứng khốn cịn hạn chế - Trên thị trường có nhiều tài liệu chứng khốn thị trường chứng khoán song tài liệu chưa biên dịch in ấn rộng rãi cho công chúng, đặc biệt thị trường tài liệu lạc hậu, chụp cách máy móc, thiếu hướng dẫn người đọc Vì vậy, thời gian tới, đề xuất với UBCKNN cụ thể Trung tâm đào _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 84 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco tạo UBCKNN số vấn đề sau: - Tăng cường sở vật chất nhằm nâng cao chất lượng đào tạo - Đẩy mạnh phổ cập kiến thức cho công chúng thông qua phương tiện thông tin đại chúng như: báo chí, truyền thanh, truyền hình, khố đào tạo miễn phí… làm cho người dân nắm kiến thức chứng khoán thị trường chứng khốn - UBCKNN cần có biện pháp tun truyền đặc biệt cho cho công chúng đầu tư, doanh nghiệp tham gia thị trường… để huy động tối đa nguồn tiền nhàn rỗi vào sản xuất kinh doanh - UBCKNN TTGDCK cần hợp tác, tranh thủ giúp đỡ từ Sở giao dịch giới, tổ chức, học viện tài quốc tế để đưa cán đào tạo ngắn hạn, dài hạn tham quan học tập kinh nghiệm thực tế nước có thị trường chứng khốn phát triển - Đa dạng hoá nội dung đào tạo nhằm đáp ứng nhu cầu khác công chúng Khuyến khích cán bộ, học viên, nhà đầu tư thị trường chứng khoán đề xuất chủ đề nghiên cứu chứng khoán thị trường chứng khoán theo lĩnh vực cụ thể Tóm lại, thơng qua việc phổ cập kiến thức nâng cao nhận thức cơng chúng đầu tư, bên cạnh mục đích phát triển thị trường chứng khốn góp phần quan trọng q trình thúc đẩy nghề mơi giới chứng khốn hoạt động có hiệu quả, có nội dung quan trọng tuyên truyền, phổ cập dịch vụ mà người đầu tư hưởng từ nhà môi giới CTCK 3.3.2 Kiến nghị Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển nông thôn Việt Nam Để tạo điều kiện thuận lợi cho CTCK NHNo&PTNTVN hoạt động kinh doanh có hiệu quả, đặc biệt hoạt động mơi giới chứng khốn, nâng cao thị phần _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 85 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco khả cạnh tranh thị trường đề xuất lên UBCKNN, cơng ty có số đề xuất, kiến nghị lên NHNo&PTNTVN sau: - Đề nghị Hội đồng quản trị NHNo&PTNTVN chủ chương thống cho phép số chi nhánh NHNo&PTNTVN thực dịch vụ hỗ trợ hoạt động chứng khoán chứng khốn cơng ty như: cho khách hàng cơng ty vay cầm cố chứng khốn, vay bảo chứng, chuẩn bị mở tài khoản đầu tư chứng khoán cho tổ chức cá nhân nước ngồi Chính phủ cho phép, cho khách hàng có tiền gửi hệ thống NHNo&PTNTVN mở tài khoản đa kinh doanh chứng khốn có nhu cầu, đồng thời tư vấn niêm yết chứng khốn cơng ty cho doanh nghiệp cổ phần hoá muốn tham gia thị trường chứng khoán, quan tâm ưu đãi tín dụng doanh nghiệp cổ phần hố cơng ty cung cấp dịch vụ - Có chủ trương cho phép CTCK bổ sung tăng vốn điều lệ nguồn thu nhập để lại, gồm thuế thoải mái thu theo quy định Bộ Tài nguồn cấp bổ sung NHNo&PTNTVN năm tới Trong tương lai gần, công ty cung cấp nhiều sản phẩm dịch vụ hoàn hảo để đáp ứng nhu cầu nhà đầu tư Tuy nghiệp vụ mơi giới khơng địi hỏi vốn điều lệ lớn, để tiếp tục hoàn thiện sở vật chất kỹ thuật, tăng hiệu quả, chất lượng hoạt động địi hỏi cơng ty tăng vốn điều lệ Theo lộ trình phát triển cơng ty, đến năm 2005 công ty bước vào giai đoạn phát triển nên nhu cầu vốn lại lớn việc tăng vốn điều lệ khơng thể khơng tính đến - Có chủ trương cho chi nhánh NHNo&PTNTVN làm đại lý nhận lệnh cho công ty mở dịch vụ hỗ trợ liên quan đến chứng khoán bổ sung kinh phí để đầu tư mua sắm trang thiết bị, xếp địa điểm đào tạo cán thực hợp đồng ký kết với CTCK Cho phép cơng ty thí điểm việc th chun gia tư vấn, môi giới đầu tư theo chế độ cộng tác viên để hạn chế việc tăng biên chế mà đáp ứng nhu cầu kinh doanh - Hàng năm NHNo&PTNTVN nên dành số vốn hoạt động khoảng 4000 – 5000 tỷ đồng sẵn sàng đầu tư vào thị trường trái phiếu tổ chức phát hành _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 86 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco là: Chính phủ, Tổng công ty nhà nước, công ty bảo hiểm, NHTM nhà nước… thị trường cổ phiếu (sơ cấp thứ cấp) Cơng ty phối hợp với Phịng ban liên quan trụ sở NHNo&PTNTVN xây dựng đề án khả thi Việc có điều lợi: hình thành đón trước nghiệp vụ chiết khấu tái chiết khấu giấy tờ có giá dài hạn Ngân hàng Nhà nước cho phép, đa dạng hoá kinh doanh NHNo&PTNTVN, phân tán rủi ro tìm kiếm lợi nhuận tối ưu; tạo hội cho công ty phát triển nghiệp vụ tư vấn, môi giới bảo lãnh đại lý phh; hưởng ưu đãi thuế khoản đầu tư vào thị trường chứng khoán thông qua công ty trực tiếp từ NHNo&PTNTVN theo quy định tới Chính phủ Việc sử dụng nghiên cứu đồng giải pháp kiến nghị góp phần giúp cơng ty ngày hoàn thiện hớn hoạt động kinh doanh đặc biệt lĩnh vực mơi giới chứng khốn, đồng thời củng cố vị trí cơng ty thị trường chứng khốn Việt Nam TĨM TẮT CHƯƠNG Trong chương 3, khóa luận nêu lên định hướng mục tiêu, phương hướng hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam CTCK NHNo&PTNTVN năm 2005 tương lai xa Từ nhận định tình hình tới với lợi có công ty, nhằm khắc phục tồn hoạt động mơi giới chứng khốn nêu chương 2, em mạnh dạn đưa số giải pháp chiến lược cạnh tranh tăng thị phần xây dựng chiến lược khách hàng toàn diện hợp lý, kế hoạch hóa hoạt động marketing, tiếp thị, nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ; đào tạo nguồn nhân lực, nâng cấp sở vật chất kỹ thuật, mở rộng phạm vi hoạt động… Bên cạnh giải pháp thực số kiến nghị lên UBCKNN NHNo&PTNTVN nhằm tạo điều kiện cho cơng ty thực giải pháp cách hiệu _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 87 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco KẾT LUẬN Nghề mơi giới chứng khốn xuất vào khoảng kỷ thứ 16 phát triển mạnh mẽ khắp giới thị trường chứng khoán phát triển Tuy nhiên thị trường chứng khoán Việt Nam vào hoạt động vậy, cịn số khó khăn định Từ tranh thực trạng hoạt động môi giới chứng khốn CTCK NHNo&PTNTVN - điển hình cụ thể thị trường chứng khốn Việt Nam thấy: có dáng dấp ban đầu lĩnh vực kinh doanh đại, song hoạt động mơi giới chứng khốn cịn thơ sơ, chưa thể theo kịp với thời đại Trong điều kiện hàng hóa cịn chủng loại lẫn số lượng, khách hàng chưa đơng, CTCK cịn non trẻ, kinh nghiệm, kỹ mỏng hoạt động khn khổ pháp lý cịn đơn giản chưa gặp phải vấn đề đáng kể Song, với phát triển thị trường cấu tổ chức, điều kiện vật chất – kỹ thuật, kỹ hành nghề CTCK đội ngũ nhân viên môi giới cần nâng cấp để hoạt động mơi giới chứng khốn đảm đương chức đích thực đóng góp nhiều cho phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Nếu khơng sớm hồn thiện, mơi giới chứng khốn khâu yếu trực tiếp dẫn đến sai phạm cố tình thiếu lực, gây sụp đổ lịng tin từ phía nhà đầu tư thị trường Nhận thức vai trò quan trọng hoạt động mơi giới chứng khốn, em mạnh dạn lựa chọn đề tài Qua trình thực tập, nghiên cứu học hỏi kinh nghiệm giúp đỡ thầy cô cán nhân viên CTCK NHNo&PTNTVN, khóa luận hoàn thành đề cập tới vấn đề sau: - Lý luận chung hiệu hoạt động môi giới chứng khoán đem lại cho người quan tâm nhận thức sở hoạt động mơi giới chứng khốn khái niệm, đặc điểm, chức năng, vai trò… biết quan điểm hiệu hoạt _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 88 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco động mơi giới chứng khoán nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động - Dựa nhân tố tác động, tiêu chí, tình hình thị trường, khóa luận đánh giá thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn CTCK NHNo&PTNTVN mối quan hệ với CTCK khác thị trường chứng khốn Việt Nam nhằm có nhìn chung thực trạng hoạt động môi giới thị trường Việt Nam - Từ hai nội dung trên, khóa luận đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm giải tồn cho hoạt động môi giới CTCK NHNo&PTNTVN năm đầu vào hoạt động nhằm mục đích cuối nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khoán CTCK NHNo&PTNTVN nhằm phát triển mơi giới chứng khốn trở thành nghề chun mơn cao thị trường chứng khốn Việt Nam Để hồn thành khóa luận này, em xin chân thành cảm ơn thầy giáo Nguyễn Thanh Phương tận tình hướng dẫn, bảo giúp đỡ em hồn thành khóa luận Em xin cảm ơn anh, chị công tác CTCK NHNo&PTNTVN tạo điều kiện thuận lợi giúp đỡ em thời gian thực tập vừa qua Với trình độ hiểu biết thời gian thực tập có hạn, chắn khóa luận khơng tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận ý kiến đóng góp bảo thầy cô, cán công ty người quan tâm để khóa luận hồn chỉnh em có nhận thức sâu rộng mảng đề tài nghiên cứu _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 89 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1.Giáo trình - Ts Ngô Hướng, Ts Tô Kim Ngọc – Lý thuyết Tiền tệ Ngân hàng – NXB Thống Kê, năm 2002 - Ts Lê Hồng Nga – Giáo trình Thị trường Chứng khoán – NXB Thống kê, năm 2001 -PGS Ts Nguyễn Văn Nam, PGS Ts Vương Trọng Nghĩa – Giáo trình Thị trường Chứng khốn – NXB Tài chính, năm 2002 - Ts Trần Thị Thái Hà - Nghề mơi giới chứng khốn – NXB Chính trị quốc gia, năm 2001 - Minh Đức, Hồ Kim Chung - Hướng dẫn đầu tư vào thị trường chứng khoán – NXB Trẻ, năm 2000 2.Văn pháp luật - Nghị định 144/2003/NĐ-CP, Nghị định Chính phủ chứng khốn thị trường chứng khoán - Nghị định 48/1998/NĐ-CP, Nghị định Chính phủ chứng khốn thị trường chứng khoán - Quyết định 04/1998/QĐ-UBCK3, Quyết định UBCKNN việc ban hành Quy chế tổ chức hoạt động CTCK 3.Tạp chí - Tạp chí Chứng khốn Việt Nam, số 7/2003, 8/ 2004 - Tạp chí Đầu tư chứng khoán, số 12/2003, 5/2004, 7/2004, 10/2004, 11/2004 4.Tài liệu khác _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 90 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Agriseco - TTGDCK Tp HCM, Báo cáo thường niên 2003, 2004 - UBCKNN, Báo cáo thường niên 2003, 2004 - Agriseco, Báo cáo tài kiểm tốn 2004 - Agriseco, Báo cáo tổng kết 2004 phương hướng hoạt động 2005 _ Phạm Thế Nho - Lớp 4041 91 ... Agriseco Trong trường hợp chứng khoán khách hàng lưu ký, công ty kiểm tra tài khoản lưu ký khách hàng Nếu lệnh mua, công ty phải đề nghị khách hàng mức tiền ký quỹ định tài khoản khách hàng công. .. cho ngành Nguồn thu người bán hàng gồm hoa hồng, khoản tín dụng bán hàng, khoản chênh lệch giá mua bán, khoản chi phí cho dịch vụ sản phẩm đặc biệt, khoản thu lỗ lực bán hàng họ Chính đội ngũ nhân... khách hàng mở theo dõi tài khoản chứng khoán Mua bán chứng khoán, Kết hợp với NHNo&PTNT VN cung cấp dịch vụ hỗ trợ khách hàng như: cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán, mua lại quyền nhận tiền bán
