Đánh giá thực trạng công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư trong hoạt động tín dụng tại VCB 2.3.1. Kết quả đạt được Sau khi có sự ra đời của hai pháp lệnh ngân hàng và hoạt động theo mô hình Tổng Công ty 90, VCB đã có những bước đổi mới quan trọng và hiện nay là một trong những ngân hàng hoạt động hiệu quả nhất ở Việt Nam. Không chỉ duy trì một thị phần thanh toán xuất nhập khẩu lớn nhất trong số các ngân hàng mà còn có những chuyển biến lớn trong tất cả các hoạt động khác đặc biệt là hoạt động tín dụng. Trong hoạt động tín dụng, Ngân hàng ngoại thương đã đưa ra các loại dịch vụ mới như: cho vay luân chuyển theo hạn mức, cho vay đồng tài trợ . Nhờ đó họ không chỉ giữ được mối quan hệ với các khách hàng truyền thống như các Tổng Công ty Điện lực, Bưu chính viễn thông, dầu khí, Hàng hải, . mà còn mở rộng được thị phần tín dụng của mình. Những kết quả mà Ngân hàng đã đạt được, được thể hiện cụ thể như sau. Tổng dư nợ tín dụng đạt 17.660 tỷ quy VND, tăng 12,9% so với năm 2000. Dư nợ sau khi xử lý (1.185 tỷ quy VND) đạt 16.475 tỷ quy VND. Doanh số cho vay đạt 44.350 tỷ, doanh số thu nợ đạt 43.500 tỷ, đây là một tỷ lệ rất cao thu nợ bằng xấp xỉ 98,1% cho vay, điều này một lần nữa khẳng định được chất lượng của thẩm định tài chính dự án của Ngân hàng. Thị phần tín dụng của NHNT trong tổng dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế của toàn ngành ngân hàng đạt 8%, nhưng một điều đáng chú ý là tín dụng ngoài quốc doanh tăng trưởng đáng kể đạt mức 21,5% tổng dư nợ. Đón bắt xu hướng mới, trong năm qua NHNT đã có những bước chủ động tiếp cận và mở rộng giao dịch với các nhóm doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế ngoài quốc doanh. Cho vay trung và dài hạn đạt 4.231 tỷ và có tốc độ tăng mạnh (42,6%) nên đã làm tăng tỷ trọng tín dụng trung và dài hạn lên 28% (so với tỷ lệ 20,7% vào năm 2000). Trong sự phát triển của hoạt động tín dụng có sự đóng góp một phần không nhỏ của thẩm định tài chính dự án đầu tư. Thông qua việc xem xét quá trình thẩm định tài chính đối với dự án đầu tư dây chuyền sản xuất giầy thể thao da của công ty TNHH Kuang Leng, có thể thấy được chất lượng thẩm định tài chính dự án của NHNT là khá cao. Điều này được thể hiện thông qua các biểu hiện sau: Thứ nhất, các yếu tố như kế hoạch vốn, nguồn tài trợ, dòng tiền và các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính dự án được xác định một cách khoa học, và toàn diện. Ngoài ra các chỉ tiêu tài chính dự án đã được xử lý tuân theo quy tắc giá trị thời gian của tiền. Thứ hai, đã có sự tính đến các nhân tố ảnh hưởng của môi trường đến hiệu quả của dự án, thông qua đó có thể lường trước được phần nào những biến động bất lợi của các nhân tố bên ngoài đối với dự án. Thứ ba, dự án được ngân hàng thẩm định trong một thời gian ngắn với chi phí thấp nhất cho TCT, tạo điều kiện thuận lợi để TCT có thể đưa dự án đi vào hoạt động, đây là nhân tố có tác động tích cực đến thành công của dự án khi dự án đi vào hoạt động. Có được kết quả như trên là nhờ ngân hàng đã có những bước cải thiện đáng kể trong công tác thẩm định. Điều đó có được là nhờ bốn nhân tố sau. Thứ nhất, nhờ vào đội ngũ cán bộ có trình độ Nhân tố con người là một nhân tố hết sức quan trọng, nó có tính quyết định đối với bất kì một hoạt động nào. Đối với Ngân hàng Ngoại thương cũng vậy, do được lãnh đạo ngân hàng quan tâm, chất lượng của cán bộ thẩm định là một trong những nhân tố có vai trò quyết định trong thành công mà Ngân hàng Ngoại thương đã đạt được trong hoạt động tín dụng. Nhân tố con người là nhân tố then chốt tạo nên thành công trong hoạt động thẩm định, là một trong những mặt mạnh của Ngân hàng Ngoại thương. Họ đều được đào tạo chính quy, là những người có phẩm chất đạo đức tốt, am hiểu về chuyên môn cũng như các lĩnh vực có liên quan. Thứ hai, do công tác thẩm định được tổ chức một cách khoa học và hợp lý VCB đã tiến hành phân cấp trong việc tổ chức thẩm định giữa các Chi nhánh và Trung ương. Các Chi nhánh được quyền ra quyết định trong hạn mức phán quyết về tín dụng đã được quy định của mình. Đối với những dự án vượt khỏi quyền phán quyết, các chi nhánh phải gửi lên Phòng Đầu tư Dự án Trung ương để tái thẩm định, trong trường hợp đó bộ phận tái thẩm định không gặp gỡ trực tiếp với khách hàng mà họ lấy thông tin được Chi nhánh gửi lên cộng với việc thu thập thông tin từ các nguồn khác để làm cơ sở cho công tác tái thẩm định. Như vậy, những dự án không khả thi sẽ bị từ chối ngay ở cấp Chi nhánh, do đó sẽ tiết kiệm thời gian và công sức của chủ dự án và của Ngân hàng mà lại có thể nâng cao được tính chính xác, khách quan của việc ra quyết định. Việc xác định mức phán quyết cho mỗi Chi nhánh khác nhau là rất hợp lý căn cứ dựa trên những điều kiện kinh tế, xã hội của các vùng khác nhau. VCB quy định quy trình cho vay theo nguyên tắc bảo đảm tính độc lập và phân định rõ trách nhiệm giữa khâu thẩm định (cán bộ thẩm định) và quyết định cho vay (Tổng giám đốc hoặc Hội đồng tín dụng). Với các dự án phức tạp, có nhu cầu về vốn đầu tư lớn, khi thông qua quyết định tài trợ phải được sự thông qua của Hội đồng Tín dụng. Hội đồng Tín dụng được tập hợp bởi phòng Đầu tư Dự án với thành phần bao gồm các thành viên của các phòng, ban có liên quan, làm việc theo chế độ tập thể, các thành viên sẽ đưa ra quan điểm riêng của mình về quyết định tài trợ, Tổng giám đốc hay Giám đốc (Chi nhánh) sẽ là người ra quyết định cuối cùng. Thông qua quá trình ra quyết định tập thể như vậy có thể hạn chế được phần nào rủi ro đạo đức và những sai sót của cán bộ tín dụng nếu có. Không chỉ vậy, đối với các dự án đòi hỏi phải có những hiểu biết sâu về một lĩnh vực cụ thể, nếu không có chuyên môn về lĩnh vực đó thì rất sẽ gây nhiều khó khăn. Trong việc thẩm định, cán bộ thẩm định có thể tham khảo ý kiến của các chuyên gia nhằm có những thông tin, đồng thời nâng cao được tính xác thực và khách quan. Việc cho phép thuê các chuyên gia tư vấn để tham khảo thông tin là rất quan trọng bởi vì nó có thể giúp cho cán bộ thẩm định đánh giá được một cách chính xác dự án đang xem xét. Thứ ba, nhờ quy trình, nội dung thẩm định toàn diện. VCB đã xây dựng thống nhất một quy trình thẩm định từ Trung ương tới các Chi nhánh. Hoạt động thẩm định có định hướng, chuẩn mực rõ ràng, chất lượng hoạt động thẩm định được nâng cao. Trong quy chế cho vay, Ngân hàng đã quy định rõ chức năng, nhiệm vụ của các bộ phận thẩm định, tái thẩm định. Quá trình thẩm định được tiến hành theo mẫu thống nhất, với các bước cụ thể và rõ ràng. Hoạt động thẩm định được tiến hành một cách toàn diện, đặc biệt các yếu tố như tính đầy đủ, chính xác rất được Ngân hàng coi trọng. Dự án được đánh giá thông qua các yếu tố: tổng mức vốn đầu tư, các nguồn tài trợ, tiến độ giải ngân, các chỉ tiêu doanh thu, chi phí, các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính của dự án, các yếu tố đảm bảo tiền vay, và khả năng trả nợ của dự án. Trong các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính dự án, ngoài các chỉ tiêu truyền thống được áp dụng như: khả năng thanh toán, mức lợi nhuận của dự án ., VCB đã áp dụng những chỉ tiêu tiên tiến được các tổ chức tín dụng trên thế giới đã áp dụng từ rất lâu như: NPV, IRR, chỉ tiêu phản ánh độ nhạy của các yếu tố nội tại cũng như bên ngoài của dự án, áp dụng phương pháp phân tích độ nhạy . trong các tính toán của mình giá trị thời gian của tiền được chú ý đến một cách thích đáng. Tuy các chỉ tiêu này đã được các nước trên thế giới áp dụng từ rất lâu nhưng trước đây các chỉ tiêu đó còn chưa được biết đến ở Việt Nam, tuy nhiên hiện nay các chỉ tiêu này đã được Ngân hàng Ngoại thương áp dụng và đã có tác động một cách tích cực tới tính chính xác và khách quan của công tác thẩm định. Bên cạnh đó, khi thẩm định tài chính dự án, các số liệu của dự án không chỉ được xem xét dưới dạng tĩnh mà chúng còn được xem xét dưới tác động của các yếu tố khi giả định có sự thay đổi. Do đó, dự án được đánh giá một cách trung thực và sát với thực tế hơn. Từ đó, có thể đo lường được mức độ rủi ro khi đưa vào thực hiện trong thực tế, và có thể giảm thiểu được những rủi ro không đáng có cho Ngân hàng. Có thể nói, phương pháp thẩm định mà Ngân hàng Ngoại thương đang áp dụng hiện nay là phương pháp tiên tiến, phù hợp với yêu cầu thực tiễn và không thua kém so với các phương pháp hiện đại của thế giới. Thứ tư, do trang thiết bị thông tin hiện đại. Về vấn đề trang thiết bị thông tin, Ngân hàng Ngoại thương là một trong những ngân hàng Việt Nam đi đầu trong việc đầu tư đổi mới và nâng cao chất lượng cơ sở vật chất phục vụ cho các hoạt động tác nghiệp nói chung và hoạt động thẩm định tài chính dự án nói riêng. Cán bộ thẩm định được trang bị các công cụ hiện đại để hỗ trợ cho công việc, hệ thống máy tính được nối mạng cục bộ, mạng Internet, các chương trình phần mềm chuyên dụng được cài đặt. Chính vì vậy, công việc tính toán, phân tích được tiến hành chính xác hơn, giảm thiểu các sai sót, không những thế có thể tiếp cận được với những thông tin đã được lưu trữ giúp cho thời gian thẩm định có thể được rút ngắn. Ngoài việc được trang bị hệ thống máy tính, các cán bộ thẩm định còn được cung cấp các thông tin từ những nguồn khác như báo chí, tạp chí chuyên ngành, các báo cáo định hướng phát triển của ngành . Tận dụng những tác động tích cực đó, công việc thẩm định dự án được thực hiện một cách nhanh chóng, giảm được khoảng thời gian thẩm định, chẳng những giúp lãnh đạo đưa ra được quyết định nhanh chóng, mà vẫn đảm bảo tính chính xác tuyệt đối từ đó nâng cao tính cạnh tranh của ngân hàng. Trên đây là những đánh giá sơ bộ về những mặt đã đạt được trong công tác thẩm định của Ngân hàng Ngoại thương. Ngoài những mặt đã đạt được đó, để nâng cao hơn chất lượng thẩm định, Ngân hàng cần phải khắc phục được những hạn chế đang phải đối mặt. 2.3.2. Hạn chế và nguyên nhân 2.3.2.1 Hạn chế Công tác thẩm định dự án đầu tư có mối quan hệ rất mật thiết đối với hành động tín dụng của ngân hàng. Chất lượng thẩm định dự án đầu tư có tác động mang tính chất quyết định và ngược lại chất lượng của hoạt động tín dụng phản ánh một cách khách quan, trung thực chất lượng của thẩm định dự án đặc biệt là khâu thẩm định tài chính dự án. Tuy đã đạt được những thành công đáng kể, chất lượng thẩm định tài chính dự án đạt mức khá cao, nhưng trong khi công tác, cán bộ thẩm định không tránh khỏi những tác động của các nguyên nhân cả chủ quan cũng như khách quan dẫn tới còn có những hạn chế nhất định. Những hạn chế về chất lượng thẩm định tài chính dự án có thể được đưa ra là: Công tác thẩm định tài chính nhiều khi không được thể hiện vai trò quyết định của nó trong khi ra quyết định tài trợ dẫn tới chất lượng của các khoản vay là không cao, hoặc bỏ lỡ cơ hội đầu tư của ngân hàng . Điều này được thể hiện qua một số nét. Tỷ lệ nợ quá hạn tuy giảm, số dư nợ quá hạn năm 2001 là 312 tỷ nhưng có tới 143 tỷ là nợ khó đòi (khoảng 46% tổng dư nợ quá hạn). Nhiều chi nhánh có tỷ lệ nợ khó đòi cao như Hà Tĩnh: 13,8%; Nha Trang 12,5%, Đắc Lắc: 9,5% . Bảng 2.12. Tình hình nợ xấu VCB tại thời điểm 12/200 và 21/2001 Đơn vị: tỷ VND Chỉ tiêu Số dư 12/2000 Số dư 12/2001 % so với 2000 Nợ quá hạn khó đòi 377 143 - 62 Nợ khoanh 1317 1379 4,7 Nợ chờ xử lý 1300 268 -79,4 Nợ vay do bảo lãnh 287 266 - 7,4 Tổng 3281 2056 - 37,3 Nguồn: Báo cáo hoạt động KD năm 2001, VCB Nghiêm trọng hơn là trong những năm vừa qua có xảy ra một số vụ án kinh tế lớn mà Ngân hàng ngoại thương cũng dính lứu, đó là các vụ án như Temexco, Epco Minh Phụng, . Đã phần nào làm giảm uy tín của ngân hàng, và một phần trách nhiệm là của công tác thẩm định tài chính dự án. Các thông tin được đưa ra ở trên phần nào đã phản ánh được những mặt còn hạn chế của hoạt động thẩm định tài chính dự án. Mặt khác nếu xét về cơ cấu dư nợ theo thành phần kinh tế, có bảng tỷ lệ nợ quá hạn theo thành phần kinh tế như sau: Bảng 2.13. Tỷ lệ nợ quá hạn theo thành phần kinh tế. Chỉ tiêu Tỷ trọng dư nợ Tỷ trọng nợ quá hạn 2000 2001 2000 2001 DNNN 78,3% 75% 3,1% 2% DN ngoài quốc doanh 21,7% 25% 3,7% 1,7% Nguồn: Báo cáo hoạt động KD năm 2001, VCB Hoạt động tín dụng của NHNT còn có một số điểm yếu như số lượng khách hàng ít (chỉ có khoảng 15 - 20 khách hàng/ chi nhánh có số dư nợ thường xuyên), tập trung vào một vài lĩnh vực (viễn thông, gạo, thủy sản, cà phê, than .) và thành phần kinh tế quốc doanh là chủ yếu. Nói cách khác, độ phân tán rủi ro trong hoạt động tín dụng của NHNT là chưa cao. Dựa vào những số liệu ở trên có thể thấy rằng đối tượng cung cấp dịch vụ tín dụng của Ngân hàng Ngoại thương chủ yếu là các doanh nghiệp nhà nước. Điều này đã được xác định trong chiến lược, định hướng thị trường, đối tượng khách hàng của Ngân hàng chủ yếu là các doanh nghiệp lớn, của nhà nước, đối với các thành phần kinh tế còn lại, hoạt động tín dụng không được chú trọng. Đối với hoạt động tín dụng trung và dài hạn, tỷ trọng tín dụng của các khu vực kinh tế phi nhà nước và các doanh nghiệp vừa và nhỏ là hết sức nhỏ bé. Điều này không phải là các doanh nghiệp vừa và nhỏ, các doanh nghiệp phi nhà nước không có các dự án hấp dẫn mà theo đánh giá của VCB, các doanh nghiệp thuộc loại như thế có rất ít cơ sở tài sản đảm bảo hay không có chủ thể bảo lãnh khi có trường hợp rủi ro phát sinh, hơn thế nữa qua một số vụ án kinh tế lớn đã khiến cho Ngân hàng có tâm lý không an tâm khi cho vay các đối tượng mà khả năng đảm bảo thấp. Vì vậy, có thể cho thấy Ngân hàng chú trọng đến khả năng đảm bảo tiền vay hơn là chú trọng đến tính hiệu quả tài chính của dự án, mặc dù khả năng đảm bảo trả được nợ, đảm bảo tiền vay của dự án được quyết định ở tính khả thi và kết quả tài chính dự án, còn đối với các tài sản thế chấp nhiều khi chỉ mang tính chất an toàn về tâm lí cho ngân hàng, bởi thực tế đã chỉ ra rằng nhiều dự án có tài sản theo đúng giá trị của nó hoặc là không thu được tài sản đảm bảo. Do đó, tại Ngân hàng có thể thấy trong nhiều trường hợp kết quả thẩm định tài chính dự án không phải là yếu tố mang tính chất quyết định đối với quá trình thông qua quyết định tài trợ cho dự án. Trong khi đó, nhiều dự án mặc dù được tài trợ và đi vào hoạt động đã không phát huy được hiệu quả như dự kiến, kết thúc dự án chủ dự án không có khả năng trả được nợ. Đây là thực tế khách quan không thể tránh khỏi vì hoạt động tín dụng chứa đựng rất nhiều rủi ro tiềm tàng, hơn nữa trong quá trình thẩm định khi phân tích lại chỉ dựa trên những giả thuyết nhất định có những giả thuyết chưa sát với thực tế. Điều này đặt ra câu hỏi liệu chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư đã tương xứng với tiềm năng của một ngân hàng thương mại hàng đầu của Việt Nam hay chưa?. Hoạt động thẩm định tài chính dự án đầu tư bị ảnh hưởng bởi rất nhiều nhân tố có mối liên hệ với nhau. Những hạn chế trên đây trong công tác thẩm định tài chính dự án được bắt nguồn từ nhiều nguyên nhân cả chủ quan lẫn khách quan. 2.3.2.2. Nguyên nhân chủ quan Là các nguyên nhân thuộc về các nhân tố nội tại của ngân hàng do đó hoàn toàn có thể kiểm soát được. Quy trình, nội dung thẩm định chưa chặt chẽ Quy trình thẩm định được quy định thống nhất từ Trung ương cho tới các Chi nhánh của Ngân hàng tại các tỉnh thành phố. Mẫu báo cáo thẩm định được xây dựng tuy đã tạo ra những thuận lợi nhất định cho công tác thẩm định dự án nói chung và thẩm định tài chính dự án nói riêng, nhưng vẫn chưa có sự hoạt động trong cách xây dựng, vẫn còn có những hạn chế cần phải khắc phục. * Thẩm định dòng vào và dòng ra còn chưa sát với thực tế Khi tính toán doanh thu và chi phí, ngân hàng thường dựa vào mức công suất dự kiến và giá bán dự kiến. Trong các dự án, ngân hàng thường căn cứ trên công suất thiết kế sau khi tham khảo tình hình tiêu thụ của các sản phẩm cùng loại, định hướng phát triển của ngành, dự báo nhu cầu thị trường, ngân hàng đưa ra mức công suất có thể huy động được, từ đó tính ra khối lượng tiêu thụ trong năm của dự án. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là việc dự tính như vậy mức độ chính xác và phù hợp với thực tế của các dự đoán là như thế nào, có quá chủ quan khi đánh giá hay không? Có thể khẳng định là việc dự tính như thế là hoàn toàn đúng đắn và cần thiết phải dự tính, nhưng thực tế cho thấy tuy các cán bộ thẩm định đã có những cố gắng trong việc tìm kiếm thông tin nhưng nhiều khi các dự tính của họ chỉ dựa trên cảm tính, nên tính chính xác là không cao. Hơn nữa, tại các chi nhánh, việc xác định doanh thu tiêu thụ chỉ dựa trên quá trình xem xét liệu sản phẩm của dự án có được thị trường chấp nhận hay không mà thôi. Ngoài ra, do việc tính toán doanh thu và chi phí dựa rất nhiều vào dự tính về công suất huy động được nên đối với nhiều dự án ngân hàng dự tính không chính xác mức huy động công suất thiết kế dẫn tới sự không chính xác về các mức doanh thu và chi phí do đó các tính toán có sự khác biệt với thực tế. Mặt khác, khi thẩm định giá bán còn chưa tính đến một cách thích đáng tác động các nhân tố ảnh hưởng. * Độ chính xác của luồng tiền chưa được đảm bảo. Tính toán chính xác luồng tiền là công việc có ý nghĩa hết sức quan trọng bởi vì thông qua luồng tiền ta có thể tính toán được các chỉ tiêu tài chính quan trọng khác phản ánh được hiệu quả tài chính của dự án. Tuy nhiên, như ở các phần trên đã đề cập việc dự tính không chính xác giá bán sản phẩm, doanh thu và chi phí dẫn tới luồng tiền được xác định không chính xác. Ngoài ra, trong việc tính toán luồng tiền cũng còn một số vấn đề cần phải được cải thiện. Giá trị thanh lý tài sản cố định tại năm cuối của dự án làm tăng dòng tiền của dự án. Nhưng, trong một số dự án khoản này không được tính đến hoặc không tuân thủ quy tắc giá trị thời gian của tiền. Ví dụ, khi dự tính giá bán thanh lí tài sản cố định theo giá sắt vụn với mức giá ở thời điểm hiện tại nhưng khi tính luồng tiền lại được đưa vào để tính tại thời điểm năm cuối của dự án. * Các chỉ tiêu tài chính chưa được tính một cách chính xác Hiện nay, trong khi tính toán các chỉ tiêu tài chính để xác định hiệu quả tài chính của dự án, ngân hàng chưa xây dựng được mọt hệ thống các chỉ tiêu tiêu chuẩn đối với từng ngành nghề với mục đích dùng các chỉ tiêu đó để so sánh tính hiệu quả và an toàn tài chính của dự án. [...]... chú trọng đến tính hiệu quả của dự án Điều này làm giảm chất lượng thẩm định tài chính dự án nói chung Đối với các dự án đòi hỏi phải có các chuyên gia tư vấn, tuy đã được lãnh đạo Ngân hàng Ngoại thương quan tâm nhưng mức huy động kinh phí cho chuyên gia còn hạn chế Do ở trong điều kiện như vậy, nên các cán bộ thẩm định thường phải dựa vào các dự tính của chủ đầu tư trong dự án để tính toán là điều dễ... được những thành tựu đáng khâm phục Trong đó, công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư đã đóng góp một phần không nhỏ Nhưng, để đưa Ngân hàng Ngoại thương trở thành một trong những ngân hàng có tầm cỡ trong khu vực và trên trường quốc tế cần phải khắc phục được những hạn chế trong hoạt động của Ngân hàng nói chung và hoạt động thẩm định tài chính dự án đầu tư nói riêng ...Khi sử dụng các chỉ tiêu tài chính để đánh giá một dự án, Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam đã rất chú trọng đến giá trị thời gian của tiền, các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính dự án hiện đại được sử dụng để đánh gái như NPV, IRR Nhưng trong các chỉ tiêu như thời gian hoàn vốn đầu tư lại được tính một cách đơn giản, không coi trọng giá trị thời gian của tiền Ví dụ như trong cách tính chỉ tiêu... phụ thuộc vào các chương trình tín dụng chỉ định Hoạt động thẩm định nói riêng và hoạt động tín dụng nói chung liên quan rất chặt chẽ với các quy định của pháp luật trên nhiều khía cạnh khác nhau, mà hiện nay các văn bản quy phạm pháp luật về hoạt động tín dụng đang trong quá trình xây dựng nên còn nhiều bất cập, chồng chéo nhau gây rất nhiều khó khăn trong công tác thẩm định của Ngân hàng, mà chưa đề... thuế Trong mẫu báo cáo thẩm định có đề cập đến việc loại trừ một số khoản trích có nguồn gốc từ lợi nhuận sau thuế nhưng khi tiến hành thẩm định tài chính cán bộ thẩm định thường bỏ sót khoản này * Phân tích độ nhạy của dự án còn mang nặng tính chủ quan Khi thẩm định mà tiến hành phân tích độ nhạy là một bước tiến tích cực, có ảnh hưởng tốt tới chất lượng thẩm định tài chính dự án của ngân hàng Nhưng trong. .. việc tính toán thời gian thu hồi vốn đầu tư chưa được nhận thức một cách đầy đủ và đúng đắn Nguồn trả nợ của dự án dùng để tính toán chỉ tiêu này được cộng dồn một cách vô lí khi mà giá trị tiền tại các thời điểm khác nhau có giá trị khác nhau được cộng với nhau rồi đem so sánh với giá trị vốn đầu tư tại thời điểm hiện tại Do đó, khi tính toán chỉ tiêu này ngân hàng cần phải đưa các giá trị tư ng lai... độ lập dự án còn yếu dẫn tới lập dự án thiếu chính xác, thiếu căn cứ khoa học, đã gây ra không ít khó khăn cho công tác thẩm định, gây tâm lý khó chịu cho các cán bộ thẩm định dẫn tới hiện tư ng không tập trung vào những dự án thuộc dạng đó Do vậy, ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định là điều dễ hiểu Khi trình hồ sơ xin vay vốn điểm thường thấy là chủ dự án không cung cấp đầy đủ thông tin ngay từ đầu, ... trong phần quy trình thẩm định tài chính dự án, chỉ tiêu thu hồi vốn được xác định như sau: Thời gian hoàn vốn đầu tư t được xác định với Σ Nguồn trả nợ vay Tổng số vốn đầu tư của dự án = 1 Trong đó, nguồn trả nợ vốn vay bao gồm các nguồn như sau: từ KHCB, từ lợi nhuận dùng để trả nợ, và từ các nguồn khác Thông qua công thức ở trên, ta có thể nhận thấy vấn đề giá trị thời gian của tiền trong việc tính... hàng, mà chưa đề cập đến các văn bản quy phạm pháp luật trong những lĩnh vực khác Các yếu tố không tích cực của nền kinh tế đã có những tác động tới hoạt động của ngân hàng Trong điều kiện nền kinh tế như hiện nay, cơ chế, chính sách về quản lý đầu tư, về tính công khai trong hoạt động của các doanh nghiệp, về các quy định trong hoạt động tín dụng tuy đã có những bước tiến nhưng vẫn còn thiếu, nếu... chế Đối với hoạt động thẩm định tài chính dự án đầu tư thông tin là một trong những nhân tố có tính chất quyết định Kết quả thẩm định có chính xác hay không, có phù hợp với thực tế hay không là phụ thuộc rất lớn vào những thông tin có được, không những thế còn phụ thuộc vào chất lượng của các nguồn thông tin đó Khi thẩm định, thông tin có thể được lấy từ nhiều nguồn khác nhau Nguồn thông tin chính để . Đánh giá thực trạng công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư trong hoạt động tín dụng tại VCB 2.3.1. Kết quả đạt được Sau. của thẩm định tài chính dự án đầu tư. Thông qua việc xem xét quá trình thẩm định tài chính đối với dự án đầu tư dây chuyền sản xuất giầy thể thao da của công