NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG Phân tích tình hình quản lý�n tích tình hình quản lý và sử dụng vốn' title='phân tích tình hình quản lý và sử dụng vốn'>PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG Phân tích tình hình quản lýlt='phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp' title='phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp'>PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG Phân tích tình hình quả��n.htm' target='_blank' alt='phân tích tình hình huy động và sử dụng vốn tại công ty cổ phần' title='phân tích tình hình huy động và sử dụng vốn tại công ty cổ phần'>PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG Phân tích tình hình quản lý, sử dụng vốn lưu động mà trọng tâm là phân tích các báo cáo tài chính và các chỉ tiêu đặc trưng dựa trên những nguyên tắc tài chính doanh nghiệp nhằm phân tích đánh giá thực trạng và triển vọng trong tương lai về vốn lưu động của doanh nghiệp, chỉ rõ mặt tích cực mặt tiêu cực trong quá trình quản lý sử dụng vốn lưu động, xem xét nguyên nhân nào làm ảnh hưởng để từ đó có những biện pháp nâng cao hiệu quả quản lý sử dụng vốn lưu động. Để đạt được điều đó ta đi phân tích một số nội dung sau: - Phân tích khái quát tình hình quản lý sử dụng vốn lưu động. - Phân tích tình hình và khả năng thanh toán. - Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động. - Phân tích rủi ro và tình hình bảo toàn vốn. I. PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH QUẢN LÝ, SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG. Thông qua việc phân tích các báo cáo tài chính giúp các nhà phân tích có cái nhìn ban đầu về tình hình quản lý, sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp. 1. Phân tích cơ cấu tài sản lưu động (TSLĐ): Khi tiến hành phân tích cơ cấu TSLĐ, bên cạnh việc so sánh sự biến động của tổng TSLĐ qua các thời kỳ, ta còn xem xét tỷ trọng của từng loại TSLĐ trong tổng số và xu hướng biến động của chúng để thấy sự biến động đó hợp lý hay không. Nội dung phân tích này cho biết vốn lưu động năm N tăng giảm bao nhiêu so với năm N-1, tình hình sử dụng vố lưu động như thế nào? Những chỉ tiêu nào chủ yếu ảnh hưởng đến sự tăng giảm này? Từ đó có giải pháp khai thác nguồn vốn lưu động và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp. Bảng phân tích cơ cấu TSLĐ: Chỉ tiêu Số tiền Chênh lệch Tỷ trọng Đầu năm N Cuối năm N Mức ± % Đầu năm N Cuối năm N TSLĐ & DDTNH I. Tiền mặt tại quĩ. II. Tiền gửi ngân hàng. III. Đầu tư tài chính ngắn hạn. IV.Dự phòng giả giá chứng khoáng đầu tư ngắn hạn (*) . V. Phải thu khách hàng. VI. Khoản phải thu khác. VII. Dự phòng phải thu khó đòi. VIII. Thuế GTGT được khấu trừ. IX. Hàng tồn kho. X. Dự phòng giảm giá. XI. TSLĐ khác. II. VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG HAY VỐN LƯU ĐỘNG THƯỜNG XUYÊN: 1. Khái niệm: Vốn lưu động dòng là phần chênh lệch giữa vốn thường xuyên (VCSH + nợ phải trả dài hạn và trung hạn) so với TSLĐ hay là phần chênh lệch giữa TSLĐ so với nguồn vốn ngắn hạn (Nợ ngắn hạn). Vốn lưu động ròng = Nguồn vốn thường xuyên - TSCĐ & ĐTDH = Tài sản lưu động - Nguồn vốn tạm thời 2. Ý nghĩa thực tiễn của việc phân tích vốn lưu động ròng: Vốn lưu động ròng là một chỉ tiêu tổng hợp rất quan trọng để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, chỉ tiêu này cho biết doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn không? TSCĐ của doanh nghiệp có được tài trợ một cách vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn không? Mức độ an toàn của tài sản ngắn hạn phụ thuộc vào mức độ của vốn lưu động ròng. - Khi nguồn vốn dài hạn < TSCĐ hoặc TSLĐ < nguồn vốn ngắn hạn có ý nghĩa là nguồn vốn lưu động ròng < 0. Nguồn vốn dài hạn không đủ đầu tư cho TSCĐ, doanh nghiệp phải đầu tư vào TSCĐ bằng một phần nguồn vốn ngắn hạn, TSLĐ không đáp ứng đủ nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn, cán cân thanh toán của doanh nghiệp mất thăng bằng, doanh nghiệp phải dùng một phần TSCĐ để thanh toán nợ ngắn hạn đến hạn trả. Trường hợp này giả pháp của doanh nghiệp là tăng cường huy động vốn ngắn hạn hợp pháp hoặc giảm qui mô đầu tư dài hạn hoặc thực hiện đồng thời cả hai giải pháp. - Ngược lại khi nguồn vốn dài hạn > TSCĐ hoặc TSLĐ > nguồn vốn ngắn hạn, tức là vốn lưu động ròng > 0, TSCĐ của doanh nghiệp được tài trợ vững chắc bởi nguồn vốn dài hạn, trong đó nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng càng lớn càng thể hiện tính độc lập cao của doanh nghiệp. Ngoài ra TSLĐ cũng được tài trợ bằng nguồn vốn thường xuyên. Tuy nhiên nếu vốn lưu động ròng > 0 mà nợ trung hạn dài hạn chiếm tỷ trọng lớn trong nguồn vốn dài hạn thì chưa hẳn là tốt vì doanh nghiệp sẽ chịu áp lực thanh toán trong tương lai. Ngoài ra phân tích vốn lưu động ròng có thể tránh được trường hợp một số doanh nghiệp Nhà nước tính toán sai trong việc xin cấp vốn lưu động. III. PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN: 1. Phân tích tình hình thanh toán: Bảng phân tích tình hình thanh toán. Các khoản phải thu Đầ u nă m Cuố i kỳ So với đầu năm Tỷ trọng % Các khoản phải trả Đầu nă m Cu ối kỳ So với dầu năm Tỷ trọng % ± % Đầu năm Cuối năm ± % Đầ u nă m Cuố i năm 1. Phải thu khách hàng. 2. Trả trước cho người bán. 3. Phải thu khác. 4. Tạm ứng. 1. Vay ngắn hạn. 2. Phải trả người bán. 3. Người mua trả trước. 4. Phải nộp nhà nước. 5. Phải trả CNV. 6. Phải trả khác. 7. Nợ dài hạn đến hạn trả. Tổng Trong sản xuất kinh doanh không tránh khỏi hình thức mua bán chịu giữa doanh nghiệp với khách hàng; vì vậy phân tích tình hình thanh toán để thấy được sự nỗ lực của doanh nghiệp trong việc thanh toán, tình hình chiếm dụng và bị chiếm dụng vốn của doanh nghiệp và áp lực thanh toán trong thời gian tới. Qua đó giải quyết nhanh chóng vốn bị ứ đọng trong khâu thanh toán đồng thời có chính sách trả nợ thích hợp. Phân tích tình hình thanh toán được tiến hành thông qua những chi tiết sau: K thu tin bq = ngày360x chịunábthuầnthuDoanh bqhàngchákhthuiảphnảKho Vi: 2 NmăncuốivàohàngchákhthuiảPh+ NmănầuđvàohàngchákhthuiảPh =bqhàngchákhthuiảphnảKho K tr tin bỡnh quõn ngày360x mănhàngmuanợtiềnợngưL bqcấpcungnhàảtriảphnảKho = . 2 NmăncuốivàocấpcungnhàảtriảPh+ NmănầuđvàocấpcungnhàảtriảPh =bqcấpcungnhàảtriảphnảKho Trng hp lng tin mua hng nm khụng tớnh c nờn ta s dng lng hng mua trong nm, hai ch tiờu k thu tin bỡnh quõn v k tr tin bỡnh quõn nờn so sỏnh vi k hn tớn dng do nh cung cp qui nh cho doanh nghip v k hn tớn dng ca doanh nghip i vi khỏch hng. - i vi k tr tin bỡnh quõn: Nu ch tiờu ny tng chng t cỏc khon tớn dng c s dng nh mt ngun vn v cao hn mc trung bỡnh ngnh thỡ doanh nghip ang chim dng cỏc khon phi tr, ngc li doanh nghip khụng khai thỏc tt cỏc khon tớn dng sn cú. - i vi k thu tin bỡnh quõn: Nu thp hn mc trung bỡnh ngnh cú th xem chớnh xỏch thu hi n ca doanh nghip l tt hay cũn cha tt trong tớn dng bỏn hng. Nu cao hn mc trung bỡnh ngnh chng t doanh nghip b chim dng vn. Trng hp khụng tỏch riờng c doanh thu thun bỏn chu ta cú th s dng doanh thu thun trong k. xem xột cỏc khon n phi thu bin ng cú nh hng n tỡnh hỡnh vún lu ng ca doanh nghip hay khụng, cn tớnh v so sỏnh cỏc ch tiờu: * T l cỏc khon phi thu so vi phi tr = %x ảtriảphnợsốTổng thuiảphnợsốTổng 100 T l ny cng ln thỡ chng t n v b chim dng vn cng nhiu v nhc li. Để làm rõ hơn tình hình thanh toán của công ty ta cần lập bảng phân tích tình hình thanh toán. Ngoài ra, khi phân tích tình hình chiếm dụng của doanh nghiệp, ta phải loại trừ vay ngắn hạn trong khoản phải trả của doanh nghiệp, cần phải xem xét tính hợp lý của khoản chiếm dụng và đi chiếm dụng. Nhìn vào bảng nếu thấy các khoản thu và phải trả đều tăng lên thì tình hình tài chính của doanh nghiệp đang gặp khó khăn cần phải có biện pháp thúc đẩy nhanh việc thu hồi nợ và trả nợ. 2. Phân tích khả năng thanh toán: Tình hình tài chính của doanh nghiệp được thể hiện khá rõ nét qua các chỉ tiêu về khả năng thanh toán của doanh nghiệp. a. Khả năng thanh toán hiện hành: Một trong những thước đo khả năng thanh toán của doanh nghiệp được sử dụng rộng rãi nhất là khả năng thanh toán hiện hành. Khả năng thanh toán hiện hành n¹hn¾ngNî TNH§&éng®u­ln¶sTµi = Khả năng thanh toán hiện hành cho thấy doanh nghiệp có bao nhiêu tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt để đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Nếu khả năng thanh toán hiện hành giảm cho thấy khả năng thanh toán giảm và cũng là dấu hiệu báo trước những khó khăn về tài chính sẽ xảy ra. Nếu tỷ số này cao có nghĩa là doanh nghiệp luôn sẵn sàng thanh toán các khoản nợ, tuy nhiên nếu Rc quá cao sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn vì doanh nghiệp đã đầu tư quá nhiều vào TSLĐ hay nói cách khác việc quản lý TSLĐ không hiệu quả (ví dụ: có quá nhiều tiền mặt nhàn rỗi, hàng tồn kho ứ đọng). Một doanh nghiệp nếu dự trữ nhiều hàng tồn kho thì sẽ có khả năng thanh toán cao, mà ta đã biết hàng tồn kho là tài sản khó hoán chuyển thành tiền, nhất là hàng tồn ứ đọng kém phẩm chất. Vì thế trong nhiều trường hợp tỷ số thanh toán hiện hành không phản ánh được chính xác khả năng thanh toán của doanh nghiệp. b. Khả năng thanh toán nhanh: Tỷ số thanh toán nhanh được tính toán dựa trên những TSLĐ có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền. Khả năng thanh toán nhanh = n¹hn¾ngNî DTNH&TiÒn Tỷ số này cho thấy khả năng thanh toán thực sự của một doanh nghiệp. Chỉ số này được đánh giá là tốt khi 0.5< khả năng thanh toán <1. Trường hợp doanh nghiệp không có đầu tư ngắn hạn thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp chính là khả năng thanh toán bằng tiền, khi đó người ta đo lường mức độ đảm bảo nợ ngắn hạn của tiền hiện có tại doanh nghiệp. Khi phân tích ta thường so sánh các chỉ tiêu của doanh nghiệp với chỉ tiêu trung bình ngành hay với các doanh nghiệp cùng ngành từ đó nhận xét tình hình thanh toán của doanh nghiệp và đưa ra những biện pháp tối ưu trong vấn đề sử dụng vốn lưu động. IV. PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG: Hiệu quả sử dụng vốn lưu động nói riêng hay sử dụng vốn nói chung là vấn đề then chốt gắn liền với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, phân tích hiệu quả sử dụng vốn có tác dụng đánh giá chất lượng công tác quản lý vốn, chất lượng công quản tác quản lý sản xuất kinh doanh, vạch ra các khả năng tiềm tàng để nâng cao hơn nữa kết quả sản xuất kinh doanh và tiết kiệm vốn. 1. Tốc độ luân chuyển vốn lưu động: Hiệu quả kinh tế của việc sử dụng vốn lưu động được biểu thị bằng chỉ tiêu tốc độ luân chuyển vốn lưu động. Chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động được gọi là hiệu suất luân chuyển vốn lưu động. Tốc độ luân chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm nói rõ tình hình tổ chức các mặt cung cấp, sản xuất, tiêu thụ của doanh nghiệp hợp lý hay không, các khoản vật tư dự trữ sử dụng có hiệu quả hay không? Số vòng quay của VLĐ = m¨nbq§VL doanhkinhthuDoanh Trong đó: VLĐ bq năm = 2 m¨ncuèi§VL+m¨nÇu®§VL Chỉ tiêu này cho biết vốn lưu động quay được bao nhiêu vòng trong kỳ hay phản ánh tốc độ chuyển đổi vốn lưu động thành tiền. Nếu số vòng quay chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn tăng và ngược lai, chỉ tiêu này được gọi là hệ số luân chuyển. Từ công thức trên ta có thể xác định thời gian của một vòng luân chuyển: Số ngày một vòng quay VLĐ §VLquayvßngSè 360 = Ch tiờu ny th hin s ngy cn thit cho vn lu ng quay c mt vũng. Thi gian ca mt vũng (k) luõn chuyn cng nh thỡ tc luõn chuyn cng ln. Mt cỏch tng quỏt, cú th xỏc nh s vn lu ng tit kim (-) hay lóng phớ (+) trong k ca doanh nghip theo cụng thc. S VL tit Doanh thu thun k phõn tớch S ngy 1 vũng S ngy 1 kim (-) hay = x quay VL - vũng quay lóng phớ (+) 360 k phõn tớch VL k gc 2. S vũng quay khon phi thu: S vũng quay khon khon thu c s dng xem xột vic thanh toỏn cỏc khon phi thu. Khi khỏch hng thanh toỏn tt c cỏc hoỏ n ca h, lỳc ú khon phi thu quay c mt vũng. S vũng quay cỏc khon phi thu hàngchákhthuiảphnợbqưdSố chịunábthuầnthuDoanh = Vi: S d bq n phi thu khỏch hng= 2 NmăncuốihàngchákhthuiảphnợưdSố+ NmănầuđhàngchákhthuiảphnợưdSố S ngy 1 vũng quay khon phi thu thuiảphnảkhocácquayvòngSố 360 = S vũng quay cỏc khon phi thu hoc k thu tin bỡnh quõn cao hay thp ph thuc vo chớnh sỏch bỏn chu ca doanh nghip. Nu s vũng quay thp thỡ hiu qu s dng vn kộm do b chim dng nhiu, nhng nu cao quỏ s gim sc cnh tranh dn n gim doanh thu. Khi phõn tớch t s ny, ngoi vic so sỏnh gia cỏc nm, so sỏnh vi cỏc doanh nghip cựng ngnh v so sỏnh t s trung bỡnh ngnh, doanh nghip cn xem xột tng khon phi thu phỏt hin nhng khon n quỏ hn tr v cú bin phỏp s lý. Nu so sỏnh s ngy mt vũng quay khon phi thu vi k hn tớn dng của doanh nghiệp áp dụng cho từng khách hàng sẽ đánh giá công tác thu hồi nợ và khả năng hoán chuyển thành tiền của doanh nghiệp. 3. Vòng quay hàng tồn kho: Số vòng quay hàng tồn kho bqkhotånHµng n¸bhµngvèn¸Gi = Dựa vào hệ số vòng quay hàng tồn kho ta định được tốc độ luân chuyển hàng hoá và thời gian hàng hoá dự trữ tại kho, từ đó doanh nghiệp có những phương án kinh doanh tốt nhất. Hệ số này càng cao thể hiện tình hình tiêu thụ của doanh nghiệp rất tốt. Tuy nhiên, nếu duy trì hàng tồn kho thấp đôi khi sẽ thiếu hàng bán và hạn chế việc tăng doanh thu. Số ngày một vòng quay hàng tồn kho = khotånhµngquayvßngSè 360 V. PHÂN TÍCH RỦI RO VÀ TÌNH HÌNH BẢO TOÀN VỐN LƯU ĐỘNG. 1. Phân tích những rủi ro ảnh hưởng đến vốn lưu động: Vốn lưu động có ý nghĩa rất lớn trong quá trình sản xuất kinh doanh như đã nói ở phần trước. Tuy nhiên, trong quá trình luân chuyển của vốn lưu động sẽ ít nhiều gặp phải những rủi ro do khách quan hay chủ quan, những rủi ro này làm vốn lưu động của doanh nghiệp bị giảm đi. Có thể do những nguyên nhân sau: - Hàng hoá bị ứ đọng, kém phẩm chất hoặc không phù hợp với thị hiếu khách hàng, không tiêu thụ hoặc được bán với giá thấp. - Sự rủi ro bất thường xảy ra trong hoạt động sản xuất kinh doanh. - Những khoản vốn trong thanh toán bị chiếm dụng trong thời gian dài với số lượng lớn trong khi đồng tiền bị mất giá do lạm phát. - Những khoản vốn không thu hồi được trong khi Công ty không lập dự phòng phải thu khó đòi. - Kinh doanh thua lỗ kéo dài sau một thời kỳ nhất định vốn lưu động bị thiếu hụt dần. - Nền kinh tế có lạm phát. giá cả tăng nhanh nên sau mỗi vòng luân chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp sẽ bị mất dần theo tốc độ trượt giá. Chính vì thế doanh nghiệp nên xem xét những nguyên nhân rủi ro và mức độ ảnh hưởng của chúng đến vốn lưu động nhằm có những biện pháp hạn chế và nâng cao hơn nữa hiệu quả kinh doanh của mình. 2. Phân tích tình hình bảo toàn vốn lưu động: Quản lý và sử dụng vốn lưu động là khâu quan trọng trong công tác quản lý tài chính, trong đó việc bảo toàn vốn lưu động là vấn đề cực kỳ quan trọng quyết định sự tồn tại và phát triển của mỗi doanh nghiệp. Để có dư vốn đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp Nhà nước phải chịu trách nhiệm bảo toàn vốn lưu động về mặt giá trị. Điều này có nghĩa là đảm bảo cho số vốn lưu động cuối kỳ đủ mua một lượng vật tư hàng hoá tương đương với đầu kỳ khi giá cả tăng lên trong điều kiện qui mô sản xuất không thay đổi mà thực chất là giữ được giá trị thực tế hay sức mua của vốn đảm bảo đủ lượng vốn trong khâu sản xuất và lưu thông, duy trì khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Mỗi doanh nghiệp tuỳ theo đặc điểm cụ thể của sản xuất kinh doanh mà xây dựng phương pháp bảo toàn vốn lưu động hợp lý và theo những nguyên tắc nhất định. Công thức xác định vốn lưu động phải bảo toàn đến cuối kỳ. V KD = V dn . I P ± V tg Trong đó: V KD : Vốn lưu động phải bảo toàn lúc cuối kỳ I P : Chỉ số giá trong kỳ V dn : Vốn lưu động đầu năm phải bảo toàn V tg : Vốn lưu động tăng, giảm trong kỳ Ngoài ra có thể sử dụng chỉ tiêu hệ số bảo toàn vốn lưu động và hệ số khả năng bảo toàn vốn lưu động để phân tích tình hình bảo toàn vốn lưu động ở doanh nghiệp. Hệ số Tổng số VLĐ thực tế Tỷ giá, chỉ số giá tại thời bảo toàn = x điểm cần tính do cơ quan VLĐ Tổng số VLĐ phải bảo toàn có thẩm quyền ban hành Hệ số khả Tổng số VLĐ thực tế + thu nhập Tỷ giá, chỉ số giá tại thời năng bảo toàn = x điểm cần tính do cơ quan VLĐ Tổng số VLĐ phải bảo toàn có thẩm quyền ban hành . NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG Phân tích tình hình quản lý, sử dụng vốn lưu động mà trọng tâm là phân tích các báo. quả quản lý sử dụng vốn lưu động. Để đạt được điều đó ta đi phân tích một số nội dung sau: - Phân tích khái quát tình hình quản lý sử dụng vốn lưu động.