Lí luận chung về phân tích tài chính của doanh nghiêp 1> Hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, Doanh nghiệp thực hiện đồng thời nhiều hoạt động và hoạt động tài chính là một trong những nội dung cơ bản nhất. Hoạt động tài chính nhằm đạt đợc các mục tiêu cao nhất của doanh nghiệp là tối đa hoá giá trị doanh nghiệp, tối đa hoá lợi nhuận hay gắn liền với mục tiêu tăng trởng và phát triển của một doanh nghiệp. Hoạt động tài chính của một doanh nghiệp có thể đợc thực hiện qua các bớc sau: Khi doanh nghiệp có tiền vốn hay chi phí đầu vào, doanh nghiệp tiến hành mua vật t , tài sản cố định, thuê nhân công, chi phí sản xuất chung tất cả các khoản trên đợc chuyển thành chi phí sản xuất. Chi phí sản xuất này trừ đi chênh lệch giá trị chi phí sản xuất dở dang sẽ đợc giá thành sản xuất, giá thành sản xuất trừ đi chênh lệch giá trị thành phẩm tồn kho sẽ đợc giá vốn hàng bán. Cộng thêm chi phí bán hàng, chi phí quản lí, thuế, chi phí chung sẽ đợc chi phí sản xuất kinh doanh. Chi phí này sẽ đợc bù đắp bằng doanh thu bán hàng. Nh vậy, nội dung chủ yêú hoạt động tài chính của doanh nghiệp là: +> Hoạt động thu chi, kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.Hoạt động này đợc thể hiện và phản ánh trong báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh tại thời điểm cuối kỳ. +> Hoạt động thu chi bằng tiền, nhằm xác định khả năng thanh toán, chi trả của doanh nghiệp trong ngắn hạn, thể hiện trong báo cáo lu chuyển tiền tệ. +> Hoạt động tạo lập, quản lý và bảo tồn vốn kinh doanh . Tạo lập vốn trong cả ngắn hạn và dài hạn đồng thời quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả. +> Hoạt động về đầu t trung và dài hạn trong doanh nghiệp. +> Hoạt động phân tích tài chính của Doanh nghiệp. Sơ đồ khái quát hoạt động tài chính của doanh nghiệp cho ta thấy đợc các mối quan hệ tài chính trong kinh doanh đối với doanh nghiệp đó là mối quan hệ giữa Doanh nghiệp với doanh nghiệp, giữa Doanh nghiệp với nhà nớc, Doanh nghiệp với bạn hàng. Tất cả các quan hệ tài chính đó hết sức phức tạp và chặt chẽ. Xét về bản chất hoạt động tài chính doanh nghiệp bao gồm các dòng tài chính và dự trữ tài chính. Sự chuyển hoá không ngừng giữa các dòng tài chính vào các dự trữ tài chính và ngợc lại đợc thể hiện và phản ánh trong các báo cáo tài chính doanh nghiệp . Mối liên hệ giữa dòng tài chính và dự trữ tài chính đợc thể hiện và phản ánh trong mối liên hệ giữa 3 báo cáo tài chính : Bảng cân đối kế toán- Báo cáo kết quả kinh doanh- Báo cáo lu chuyển tiền tệ Năm hoạt động trên đây cha phải là tất cả vấn đề của hoạt động tài chính nhng đó là những hoạt động quan trọng nhất. Và hiểu đợc điều đó thì ta mới hiểu đợc công tác phân tích tài chính của doanh nghiệp là phân tích những gì, phân tích nh thế nào, và phân tích nhằm mục đích gì . 2> Khái niệm, mục tiêu , và tầm quan trọng của phân tích tài chính. Phân tích tài chính là một khâu trong hoạt động tài chính doanh nghiệp. Nó có vị trí và vai trò riêng nhng nằm trong thể thống nhất và quan hệ chặt chẽ với các hoạt động khác của doanh nghiệp. Hầu hết các thông tin về hoạt động tài chính đợc thể hiện trên các báo cáo tài chính. Tuy nhiên đó chỉ là những thông tin mang tính khái quát, ghi chép tình hình tài sản nguồn vốn của doanh nghiệp tại một thời điểm. Để hiểu đợc một cách cặn kẽ, chi tiết, bản chất và nội dung ý nghĩa của các con số, chỉ tiêu trên các báo cáo tài chính và các thông tin khác không có cách nào khác là phải tiến hành phân tích một cách khoa học và thuyết minh sự phân tích đó. Phân tích tài chính : là tập hợp các khái niệm, phơng pháp và công cụ cho phép thu thập và xử lý thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp giúp ngời sử dụng thông tin đa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp. Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp nhằm: +> Cung cấp những chỉ tiêu kinh tế tài chính cần thiết giúp kiểm tra, phân tích một cách tổng hợp, toàn diện, có hệ thống tình hình sản xuất kinh doanh, tình hình thực hiện các chỉ tiêu tài chính chủ yếu của doanh nghiệp. +> Cung cấp những thông tin số liệu cần thiết để phân tích đánh giá những khả năng kinh tế tài chính của doanh nghiệp giúp cho công tác dự báo và lập các kế hoạch tài chính ngắn hạn và dài hạn của doanh nghiệp. Trong nền kinh tế thị trờng, hoạt động tài chính doanh nghiệp có quan hệ với nhiều đối tợng khác trong xã hội. Do đó thông tin về tài chính doanh nghiệp cần thiết cho nhiều đối tợng khác nhau với ý nghĩa, mục đích , và tầm quan trọng khác nhau. +> Đối với các nhà quản trị doanh nghiệp: Mục tiêu của các nhà quản trị doanh nghiệp là tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị doanh nghiệp. Nên việc tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp giúp các nhà quản trị nhận biết và đánh giá khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, tình hình vốn, công nợ, thu chi tài chính . để đa ra các quyết định quản lý cần thiết nhằm đạt đợc các mục tiêu của doanh nghiệp. Ngoài ra, các nhà quản lý có thể sử dụng các thông tin qua phân tích tài chính để đa ra các dự báo tài chính và lập kế hoạch tài chính ngắn hạn và dài hạn cho doanh nghiệp. +> Đối với các ngân hàng và chủ nợ khác: Trong nền kinh tế thị tr- ờng, việc chiếm dụng vốn lẫn nhau giữa các doanh nghiệp là khá lớn và Ngân hàng là chủ nợ chủ yếu của các doanh nghiệp. Vì vậy mối quan tâm của họ là khả năng thanh toán, khả năng trả nợ ở hiện tại của doanh nghiệp. Khi quyết định cho vay, họ cũng tiến hành phân tích tài chính của doanh nghiệp để đánh giá tình trạng tài chính của có lành mạnh không? từ đó đa ra quyết định của mình. +> Đối với các nhà đầu t: Đây là các tổ chức, cá nhân quan tâm tới toàn giá trị doanh nghiệp. Mục tiêu của họ là đầu t để sinh lời và an tâm về vốn gốc. Do đó họ cũng phân tích tài chính của doanh nghiệp để tìm hiểu thông tin về các vấn đề quan tâm nh yếu tố rủi ro, thời gian hoàn vốn, khả năng sinh lời và khả năng thanh toán của doanh nghiệp mà họ dự định đầu t. +> Đối với các cơ quan chức năng, cơ quan quản lý nhà nớc: Dựa vào các báo cáo tài chính của doanh nghiệp để phân tích, đánh giá từ đó kiểm tra, kiểm soát hoạt động kinh doanh hoạt động tài chính tiền tệ của doanh nghiệp có đúng chính sách, chế độ và luật pháp không? tình hình hạch toán chi phí, giá thành, tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nớc, và khách hàng. Nh vậy phân tích tài chính là hoạt đọng hết sức cần thiết trong quản trị doanh nghiệp đặc biệt trong quản trị tài chính doanh nghiệp. Phân tích tài chính doanh nghiệp và chủ yếu là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghiệp và có ý nghĩa với nhiều đối tợng trong nền kinh tế. 3 3> Trình tự và các bớc tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp. Trình tự và các bớc tiến hành phân tích tài chính không có tính bắt buộc đối với mọi đối tợng. Tuy nhiên để phân tích tài chính một cách nhanh, chính xác, và khoa học, nó thờng đợc tiến hành theo các bứơc sau: 3.1 Thu thập thông tin Phân tích tài chính sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải và thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính doanh nghiệp. Phục vụ cho quá trình dự đoán tài chính. Nó bao gồm cả những thôn tin kế toán và thông tin quản lý khác về số lợng và chất lợng. Trong các thông tin đó thông tin kế toán phản ánh tập trung trong các báo cáo tài chính doanh nghiệp là nguồn thông tin đặc biệt quan trọng. Do đó, phân tích tài chính doanh nghiệp thực chất là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghiệp. 3.2 Xử lý thông tin: Giai đoạn tiếp theo của quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình xử lý thông tin đã thu thập đợc. Xử lý thông tin là quá trình sắp xếp các thông tin theo những mục tiêu nhất định nhằm tính toán, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân của các kết quả đã đạt đợc phục vụ cho quá trình dự đoán và quyết định. Tuỳ ngời sử dụng thông tin ở các góc độ nghiên cứu, ứng dụng khác nhau mà có các phơng pháp xử lý thông tin khác nhau phục vụ mục tiêu phâm tích đã đặt ra. 3.3 Dự đoán và quyết định. Thu thập và xử lý thông tin nhằm chuẩn bị những tiền đề và điều kiện cần thiết để ngời sử dụng thông tin dự đoán nhu cầu và đa ra các quyết định tài chính.Có thể nói, mục tiêu của phân tích tài chính là đa ra các quyết định tài chính. Tuỳ từng chủ thể mà quyết định tài chính là gì ? Đối với chủ doanh nghiệp phân tích nhằm đa ra các quyết định liên quan tới mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp là tăng trởng, phát triển tối đa hoá lợi nhuận hay tối đa hoá giá trị doanh nghiệp Nhng đối với những ngời cho vay và đầu t vào xí nghiệp thì đa ra các quyết định về tài trợ , đối với cấp trên của doanh nghiệp đa ra các quyết định quản lý doanh nghiệp. 4> Phơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp. Để đa ra đợc quyết định tài chính một cách chính xác trong quá trình phân tích tài chính, nhất thiết doanh nghiệp phải lựa chọn cho mình một phơng pháp phân tích phù hợp. Thông thờng các doanh nghiệp không sử dụng đơn lẻ một phơng pháp nào mà có sự sử dụng kết hợp các phơng pháp nhằm khai thác những điểm mạnh và hạn chế các điểm yếu của từng phơng pháp. Phơng pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tợng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp. Trên lý thuyết có nhiều phơng pháp phân tích khác nhau nhng trên thực tế doanh nghiệp hay sử dụng các phơng pháp phân tích sau: Phơng pháp so sánh. Phơng pháp phân tích tỷ lệ. Phơng pháp phân tích tài chính Dupont. 4.1 Phơng pháp so sánh. Phơng pháp này đợc sử dụng khá rộng rãi trong các doanh nghiệp. Nó bao gồm các nội dung sau. +> So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trớc để thấy rõ xu hớng thay đổi về tài chính doanh nghiệp. Đánh giá sự tăng trởng hay thụt lùi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.Từ đó có kế hoạch nâng hoạt động tài chính. +> So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy rõ mức độ phấn đấu của doanh nghiệp. +> So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình của ngành của các doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp mình tốt hay xấu, đợc hay cha đợc. +> So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng từng chỉ tiêu so với tổng thể, so sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy đợc sự biến đổi cả về số lợng tơng đối lẫn số lợng tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các niên độ kế toán liên tiếp. Trên đây là các nội dung cần làm trong phơng pháp so sánh, tuy nhiên để áp dụng đợc phơng pháp này cần một số điều kiện: Đó là phải đảm bảo các điều kiện có thể so sánh đợc của các chỉ tiêu tài chính( thống nhất về không gian, nội dung, tính chất và đơn vị tính toán .)và theo mục đích phân tích mà chọn gốc so sánh. Gốc so sánh này đợc chọn có thể là gốc về mặt thời gian, gốc về mặt không gian, kỳ phân tích đợc chọn là kỳ báo cáo hoặc kỳ kế hoạch, giá trị so sánh có thể chọn bằng số tuyệt đối , số tơng đối, số bình quân. 4.2 Phơng pháp phân tích tỷ lệ. Phơng pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn các tỷ lệ của đại lợng tài chính trong các quan hệ tài chính. Sự biến đổi các tỷ lệ cố nhiên là sự biến đổi của các đại lợng tài chính. Về nguyên tắc, phơng pháp này yêu cầu phải xác định đợc các ngỡng các định mức, để nhận xét đánh gía tình hình tài chính doanh nghiệp , trên cơ sở đó so sánh các tỷ lệ của các doanh nghiệp với giá trị các tỷ lệ tham chiếu. Theo phơng pháp này, thông thờng các tỷ lệ tài chính đợc phân thành các nhóm tỷ lệ đặc trng, phản ánh những nội dung cơ bản theo các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp. Đó là các nhóm tỷ lệ về: Khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn và nguồn vốn, nhóm tỷ lệ về năng lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ về khả năng sinh lời. Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm các chỉ tiêu nhỏ lẻ, từng bộ phận của hoạt động tài chính doanh nghiệp trong mỗi trờng hợp khác nhau, tuỳ theo giác độ phân tích ngời phân tích lựa chọn chỉ tiêu khác nhau để phục vụ mục tiêu phân tích cuả mình. 4.3> Phơng pháp phân tích Dupont. Phơng pháp phân tích tài chính Dupont nhằm đánh gía tài tác động tơng hỗ giữa các tỷ lệ tài chính. Phơng pháp này thiết lập ra các quan hệ hàn số giữa các tỷ lệ tài chính để xem xét ảnh hởng cuả các yếu tố khác đến một chỉ tiêu tổng hợp nh thế nào. Đó là mối quan hệ hàm số giữa doanh lợi vốn, vòng quay toàn bộ vốn và doanh lợi tiêu thụ. Phân tích các hàm này sẽ thấy đợc sự tác động giữa các chỉ tiêu tài chính để từ đó đa ra các giải pháp nhằm tăng doanh thu, tiết kiệm chi phí hay xác định tỷ lệ nợ hợp lý. Kết hợp phơng pháp phân tích tỷ lệ, với phơng pháp phân tích Dupont sẽ góp phần nâng cao hoạt động tài chính. 5> Các nguồn thông tin sử dụng trong phân tích tài chính. Nh trên đã nói, phân tích tài chính cho phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản trị doanh nghiệp nhằm đạt đợc các mục tiêu đã đề ra. Vởy thu thập và sử dụng các nguồn thông tin là vấn đề quan trọng bắt đầu cho quá trình phân tích. Nguồn thông tin mà doanh nghiệp sử dụng là: Nguồn thông tin bên ngoài doanh nghiệp và nguồn thông tin nội bộ. 5.1> Nguồn thông tin bên ngoài doanh nghiệp. Trong nền kinh tế thị trờng, các chủ thể kinh tế ngày càng có những quan hệ kinh tế mật thiết với nhau, ảnh hởng lớn tới nhau, doanh nghiệp nào nắm đợc càng nhiều các thông tin kinh tế và xử lý tốt các thông tin bên ngoài doanh nghiệp sẽ càng có cơ hội thành công. Vì vậy nguồn thông tin bên ngoài là hết sức quan trọng. Thông tin bên ngoài doanh nghiệp trớc hết bao gồm những thông tin về tình hình kinh tế, bởi sự ổn định hay không ổn định tăng trởng hay suy thoái đều có ảnh hởng tới kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.Ngoài ra, doanh nghiệp còn quan tâm tới những thông tin về giá cả thị trờng, lãi suất, sự cạnh tranh trên thị trờng, tiến bộ khoa học kỹ thuật, chính sách tài chính của nhà nớc đối với doanh nghiệp, sự hoạt động của thị trờng tài chính và hệ thồng tổ chức tài chính trung gian khi phân tích tài chính. 5.2> Nguồn thông tin nội bộ. Đây là nguồn thông tin chủ yếu, quan trọng và có tính bắt buộc khi phân tích tài chính doanh nghiệp. Và trong những thông tin đó các thông tin kế toán là quan trọng nhất, mà những thông tin kế toán đợc tập hợp và phản ánh trên các báo cáo tài chính. Do đó phân tích tài chính doanh nghiệp có thể nói mấu chốt là phân tích các báo cáo tài chính, các báo cáo tài chính thờng đợc sử dụng để phân tích là: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lu chuyển tiền tệ. Đối với cán bộ tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp, họ là những ngời có chuyên môn, am hiểu nội dung kinh tế, các nguyên tắc lập các báo cáo tài chính một cách sâu sắc. 5.2.1> Bảng cân đối kế toán. Bảng cân đối kế toán là một trong các báo cáo tài chính quan trọng Nhất của doanh nghiệp dùng cho phân tích tài chính. Bảng cân đối kế toán là báo cáo tổng hợp cho biết tình hình tài chính của doanh nghiệp tại những thời điểm nhất định. Bảng cân đối kế toán có hai phần bên tài sản và nguồn vốn. Nói khác đi nó đợc xác lập trên cơ sở những thứ doanh nghiệp có(tài sản) và những thứ doanh nghiệp nợ ( nguồn vốn) theo nguyên tắc cân đối tổng tài sản = tổng nguồn vốn. Đây là một báo cáo tài chính có ý nghĩa quan trọng đối với mọi đối tợng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh với doanh nghiệp; là t liệu quan trọng bậc nhất giúp cho các nhà phân tích đánh giá đợc khả năng cân bằng tài chính, khả năng thanh toán và cơ cấu vốn của doanh nghiệp. 5.2.2> Báo cáo kết quả kinh doanh. Báo cáo kết quả kinh doanh là báo cáo tổng hợp cho biết tình hình tài Chính của một doanh nghiệp tại những thời kỳ nhất định. Đó là kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của một toàn doanh nghiệp, kết quả hoạt động theo từng loại hoạt động kinh doanh( sản xuất kinh doanh, đầu t tài chính, hoạt động bất thờng) Báo cáo kết quả kinh doanh là báo cáo tài chính có ý nghĩa không kém phần quan trọng cung cấp các số liệu thông tin để kiểm tra, phân tích và đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ. 5.2.3> Báo cáo lu chuyển tiền tệ. Báo cáo lu chuyển tiền tệ cho biết những thông tin về dòng tiền tệ lu chuyển và các khoản coi nh tiền , đó là các khoản đầu t ngắn hạn, có tính lỏng cao. Những thông tin trên báo cáo lu chuyển tiền tệ cùng các thông tin trên các báo cáo tài chính khác sẽ giúp cho ngời sử dụng đánh giá khả năng tạo ra dòng tiền trong tơng lai, khả năng thanh toán các khoản nợ, khả năng thanh chi trả lãi cổ phần cũng nh nhu cầu của nó đối với những nguồn tài chính ngoại sinh. Những thông tin này giúp cho ngời sử dụng xem xét những lý do khác nhau giữa lợi nhuận với các khoản thu và thanh toán bằng tiền. Nh vậy báo cáo tài chính là các nguồn cung cấp thông tin quan trọng, song để phân tích đợc tài chính doanh nghiệp các nhà phân tích phải đọc và hiểu đợc các báo caó tài chính, qua đó nhận biết và tập trung vào một số chỉ tiêu tài chính có liên quan trực tiếp đến mục tiêu phân tích của mình. II> Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp. Sau khi có đợc các thông tin cần thiết, nhà phân tích tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp. Phân tích tài chính doanh nghiệp có thể tiến hành phân tích trên phạm vi rộng, hẹp khác nhau nhng thông thờng bao gồm các nội dung chủ yếu sau: 1> Phân tích khái quát hoạt động tài chính doanh nghiệp. Phân tích khái quát hoạt động tài chính doanh nghiệp đợc tiến hành phân tích trên các nội dung sau: 1.1> Phân tích diễn biến nguồn vốn và sủ dụng vốn trong doanh nghiệp. Để phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn trong doanh nghiệp chúng ta sử dụng chủ yếu bảng cân đối kế toán. Phân tích nội dung này chính là xem xét đánh giá sự thay đổi các chỉ tiêu cuối kỳ so với đầu kỳ trên bảng cân đối kế toán về nguồn vốn và cách thức sử dụng vốn của doanh nghiệp. Để tạo thuận lợi cho công tác phân tích trớc hết ta trình bày bảng cân đối kế toán dới dạng bảng báo cáo trình bày một phía từ tài sản đến nguồn vốn. Sau khi phân tích chúng ta sẽ biết đợc trong một kỳ kinh doanh nguồn vốn tăng hay giảm bao nhiêu? Tình hình sử dụng vốn thế nào? Những chỉ tiêu nào là chủ yếu ảnh hởng đến sự tăng giảm nguồn vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp. Từ đó khai thác các nguồn vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp. Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn trong doanh nghiệp là tiến hành so sánh số liệu cuối kỳ với số liệu đầu kỳ của từng chỉ tiêu , xác định tình hình tăng giảm vốn của doanh nghiệp theo nguyên tắc: Sử dụng vốn là tăng tài sản, giảm nguồn vốn. Nguồn vốn là giảm tài sản, tăng nguồn vốn. Nguồn vốn và sử dụng vốn phải cân đối nhau. Cuối cùng tiến hành sắp xếp các chỉ tiêu về nguồn vốn và sử dụng vốn theo trình tự nhất định tuỳ theo mục tiêu nghiên cứu và phản ánh vào một bảng biểu theo mẫu sau: Đơn vị. Chỉ tiêu Số tiền Tỷ trọng 1 Sử dụng vốn Cộng sử dụng vốn 2 Nguồn vốn Cộng nguồn vốn [...]... không chia 2> Phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính đặc trng của doanh nghiệp Các số liệu rời rạc ở các báo cáo tài chính cha lột tả đợc hết các mức độ thực trạng, tình hình tài chính doanh nghiệp do đó ngời ta tiến hành tính toán phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính đặc trng của doanh nghiệp để giải thích thêm các mối liên hệ tài chính Mỗi một doanh nghiệp khác nhau có các hệ số tài chính khác nhau,... thiết kế để phân tích kết cấu tài sản nguồn vốn ta thâý rất khoa học và tiện ích, việc đọc và hiểu ý nghĩa các con số trong bảng là mục tiêu của việc phân tích 1.4> Phân tích khái quát các chỉ tiêu tài chính trung gian và cuối cùng trong báo cáo kết quả kinh doanh Khi phân tích tài chính doanh nghiệp, chúng ta không thể bỏ qua nội dung này Mục tiêu của nội dung phân tích này là xác định và phân tích mối... lành mạnh 2.2 Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính Cơ cấu tài chính là một nội dung quan trọng trong phân tích tài chính Nghiên cứu các chỉ tiêu về cơ cấu tài chính nhằm mục đích chỉ ra Doanh nghiệp đã có một cơ cấu tài chính hợp lý hay cha? Một trong các mục tiêu của doanh nghiệp là đạt đợc cơ cấu vốn tối u nhằm tối đa hoá lợi nhuận Trong quá trình hoạt động kinh doanh cơ cấu tài chính luôn luôn thay đổi,... xuyên < 0 thì hạn chế vay ngắn hạn từ bên ngoài 1.3> Phân tích kết cấu tài sản và nguồn vốn trong bảng cân đối kế toán Nội dung phân tích này có ý nghĩa vô cùng quan trọng trong phân tích tài chính Bởi lẽ phân tích kết cấu tài sản nguồn vốn chính là xem xét tài sản và nguồn vốn đợc phân bổ nh thế nào trong các khoản mục Việc phân bổ và có kết cấu tài sản và nguồn vốn hợp lý sẽ mang lại hiệu quả kinh... chí một doanh nghiệp ở các thời điểm khác nhau cũng có những hệ số tài chính không giống nhau Nên ngời ta coi các hệ số tài chính là những biểu hiện đặc trng nhất về tình hình tài chính cuả doanh nghiệp Một số doanh nghiệp có tỷ lệ sinh lời rất cao nh ng nó lại sắp phá sản vì mất khả năng thanh toán Vì vậy tình trạng tài chính lành mạnh của một doanh nghiệp trớc hết thể hiện qua các chỉ tiêu về khả... tình hình tài chính của doanh nghiệp vẫn lành mạnh Nh vậy, VLĐ thờng xuyên là chỉ tiêu tổng hợp quan trọng đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, chỉ tiêu này cho chúng ta biết hai điều: +> Doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn không? +> TSCĐ của doanh nghiệp có đợc tài trợ một cách vững chắc hay không? Khi phân tích tình hình bảo đảm nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh, ... dòng ta liệt kê toàn bộ tài sản và nguồn vốn đã đợc chuẩn hoá Trên cột ta xác định số đầu năm, cuối kỳ so với đầu kỳ cả về lợng và tỷ lệ phần trăm thay đổi Sau đó tiến hành tính toán phân tích và đánh giá thực trạng về nguồn vốn, tài sản của doanh nghiệp theo những tiêu thức nhất định của xí nghiệp và ngành Hình thức bảng phân tích kết cấu tài sản và nguồn vốn theo mẫu: Chỉ tiêu I tài sản II nguồn vốn... quản lý cấp trên và chủ doanh nghiệp, cổ đông, nhà quản trị tài chính doanh nghiệp, các chỉ tiêu theo bốn nhóm đều đợc lựa chọn và lập theo mẫu sau Chỉ tiêu Số Năm N- Năm N Năm N/N-1 Số liệu trung bình 1 TT 1 Nhóm chỉ tiêu về 2 thanh toán Nhóm chỉ tiêu về 3 cơ cấu tài chính Nhóm chỉ tiêu về 4 ngành năng lực hoạt động Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời Đối với nhà tài trợ cho vay doanh nghiệp các chỉ... một chỉ tiêu quan trọng để đánh giá tính chất lành mạnh tài chính của một doanh nghiệp Nh vậy VLĐ thờng xuyên = Nguồn vốn dài hạn TSCĐ = TSLĐ - Nguồn vốn ngắn hạn Mức độ an toàn của tài sản ngắn hạn phụ thuộc vào mức độ của VLĐ thờng xuyên Phân tích tình hình bảo đảm nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh ta cần tính toán và so sánh giữa nguồn vốn với tài sản Có thể xảy ra các trờng hợp sau: Khi nguồn vốn... vào việc bán tài sản dự trữ Bởi trong TSLĐ còn có hàng hoá tồn kho cha thể chuyển thành tiền Nhìn chung nếu hệ số này thấp thì doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong thanh toán, để trả nợ doanh nghiệp có thể phải bán tài sản với giá thấp gây thiệt hại về mặt tài chính Tuy nhiên, cũng nh hệ số thanh toán ngắn hạn, nó có độ lớn khác nhau giữa các loại hình doanh nghiệp Không có một chỉ tiêu tài chính nào toàn . Lí luận chung về phân tích tài chính của doanh nghiêp 1> Hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, Doanh. cáo tài chính. Do đó phân tích tài chính doanh nghiệp có thể nói mấu chốt là phân tích các báo cáo tài chính, các báo cáo tài chính thờng đợc sử dụng để phân