phơng pháp luận về thẩm định dự án đầu t I. Dự án đầu t và thẩm định dự án đầu t 1. Dự án đầu t Đầu t là hoạt động sử dụng vốn trong một thời gian khá dài nhằm mục đích thu lại lợi nhuận. Trong nền kinh tế thị trờng, hoạt động đầu t diễn ra hết sức đa dạng và phong phú. Để tiến hành đầu t, các chủ đầu t cần phải tiến hành thu thập các thông tin, tài liệu có liên quan đến công cuộc đầu t của họ. Quá trình phân tích, xử lý các thông tin và đa ra các giải pháp cho ý tởng đầu t đợc gọi là quá trình lập dự án đầu t . Nh vậy về bản chất , dự án đầu t là một tập hợp những đề xuất về việc bỏ vốn để xây dựng mới, mở rộng hoặc hiện đại hoá các tài sản cố định nhằm đạt đợc sự tăng trởng về số lợng và nâng cao chất lợng của sản phẩm trong một khoảng thời gian xác định. Về hình thức thể hiện, dự án đầu t là tài liệu trong đó nghiên cứu một cách đầy đủ, khoa học và toàn diện toàn bộ nội dung các vấn đề có liên quan đến công trình đầu t, nhằm giúp cho việc ra quyết định đầu t đợc đúng đắn và đảm bảo hiệu quả của vốn đầu t . 2. Thẩm định dự án đầu t 2.1. Khái niệm về thẩm định dự án đầu t Các dự án đầu t khi đợc soạn xong dù đợc nghiên cứu tính toán rất kỹ càng thì chỉ mới qua bớc khởi đầu. Để đánh giá tính hợp lý, tính hiệu quả tính khả thi của dự án và ra quyết định dự án có đợc thực hiện hay không phải có một quá trình xem xét kiểm tra, đánh giá một cách độc lập và tách biệt với quá trình soạn thảo dự án. Quá trình đó gọi là thẩm định dự án. Thẩm định dự án đầu t là quá trình một cơ quan chức năng (nhà nớc hoặc t nhân) thẩm tra, xem xét một cách khách quan, khoa học và toàn diện về các mặt pháp lý, các nội dung cơ bản ảnh hởng đến hiệu quả, tính khả thi, tính hiện thực của dự án, để quyết định hoặc cấp giấy phép đầu t Do đặc thù của mình nên các Ngân hàng thơng mại nói chung và Ngân hàng Đầu t và Phát triển nói riêng có một cách nhìn nhận cụ thể hoá hơn về khái niệm thẩm định. Theo đó, thẩm định dự án đợc hiểu là: việc tổ chức một cách khách quan, toàn diện các nội dung cơ bản liên quan đến tính khả thi và khả năng hoàn trả vốn đầu t của dự án để phục vụ cho việc xem xét, quyết định cho khách hàng vay vốn đầu t dự án. 2.2. Mục đích của thẩm định dự án đầu t Với mỗi dự án đầu t, kể từ khi hình thành ý tởng cho tới khi dự án đợc triển khai và mang lại kết quả thì có sự tham gia của nhiều chủ thể (chủ đầu t, các cơ quan quản lý Nhà nớc, các NHTM .). Mỗi chủ thể tham gia vào dự án với một vị trí, vai trò và mục đích khác nhau, nhng tất cả đều quan tâm tới tính khả thi của dự án. Do đó, họ đều tiến hành thẩm định dự án, tuy nhiên tuỳ thuộc vào vị trí, vai trò của mình khi tham gia vào dự án mà mục đích thẩm định dự án của các chủ thể khác nhau là khác nhau: - Đối với chủ dự án: Là ngời bỏ vốn ra để thực hiện dự án với mục tiêu mang lại lợi nhuận, họ phải chịu trách nhiệm hoàn toàn về tính khả thi của dự án. Do đó, trớc khi dự án đợc triển khai, chủ đầu t phải tiến hành thẩm định dự án với mục đích đánh giá khả năng sinh lời của dự án. Hơn nữa, trong một giai đoạn nhất định thì chủ đầu t luôn có nhiều dự án khác nhau, việc triển khai cùng một lúc nhiều dự án là rất khó. Vì vậy, chủ đầu t tiến hành thẩm định các dự án này với mục đích đánh giá khả năng sinh lời của mỗi dự án cũng nh u, nhợc điểm của chúng qua đó lựa chọn dự án tối u để đầu t đồng thời hạn chế một cách tốt nhất các rủi ro co thể xảy ra. - Đối với các nhà đầu t: Là ngời tài trợ cho dự án, để đảm bảo thu về cả gốc và lãi thì trớc khi quyết định cho vay, các NHTM đều tiến hành thẩm định dự án đầu t. Nh vậy, đối với các ngân hàng mục đích của thẩm định không chỉ là đánh giá tính khả thi, tính hiệu quả của dự án mà quan trọng hơn đó là khả năng hoàn trả vốn đầu t, hoàn trả cả gốc và lãi khoản vốn mà chủ đầu t đã vay ngân hàng . - Đối với các cơ quan quản lý nhà nớc: Là ngời quyết định xem nên đầu t nguồn lực xã hội vào lĩnh vực nào. Với vai trò của mình các cơ quan quản lý Nhà nớc tiến hành thẩm định dự án với mục đích kiểm tra sự cần thiết, hiệu quả kinh tế - xã hội của dự án cũng nh những ảnh hởng tích cực lẫn tiêu cực của dự án đối với cộng đồng, với môi trờng sinh thái . Qua đó quyết định dự án nào đợc triển khai, dự án nào đợc triển khai trớc để đảm bảo hiệu quả cao nhất của nguồn lực xã hội. 2.3. Yêu cầu trong thẩm định dự án đầu t Thẩm định là công việc rất phức tạp, đòi hỏi ngời thẩm định phải hiểu biết tổng hợp về nhiều lĩnh vực. Đối với mỗi dự án, mỗi chủ thể thẩm định mà yêu cầu về nội dung thẩm định có khác nhau. Tuy nhiên, dù đứng trên góc độ nào đi chăng nữa, để đảm bảo chất lợng thẩm định thì chủ thể có thẩm quyền thẩm định phải đảm bảo các yêu cầu sau: - Nắm vững chiến lợc phát triển kinh tế xã hội của đất nớc, của ngành, của địa phơng và các quy chế luật pháp về quản lý kinh tế, quản lý đầu t và xây dựng của nhà nớc. - Hiểu biết về bối cảnh, điều kiện và đặc điểm cụ thể của dự án, tình hình và trình độ kinh tế chung của đất nớc, của địa phơng, của ngành, của thế giới. Nắm vững tình hình sản xuất kinh doanh, các số liệu tài chính của doanh nghiệp, các quan hệ tài chính - tín dụng của doanh nghiệp hoặc của chủ đầu t với các doanh nghiệp khác hoặc chủ đầu t khác, với các ngân hàng . - Biết khai thác các số liệu trong các báo cáo tài chính của doanh nghiệp (chủ đầu t), các thông tin liên quan đến giá cả, thị trờng để phân tích hoạt động chung của doanh nghiệp (chủ đầu t), - Biết xác định và kiểm tra đợc các chỉ tiêu kinh tế - kỹ thuật quan trọng của dự án, đồng thời thờng xuyên thu thập, đúc kết, xây dựng các chỉ tiêu định mức kinh tế - kỹ thuật tổng hợp trong và ngoài nớc để phục vụ cho việc thẩm định. - Thẩm định kịp thời, tham gia ý kiến ngay từ khi nhận đợc hồ sơ - Thờng xuyên hoàn thiện quy trình thẩm định, phối hợp phát huy đợc trí tuệ tập thể, tránh gây phiền hà. II. Nghiệp vụ thẩm định dự án đầu t trong Ngân hàng th ơng mại 1. Khái quát về Ngân hàng thơng mại 1.1. Khái niệm Ngân hàng thơng mại Trên thực tế có rất nhiều cách hiểu khác nhau về ngân hàng thơng mại, tuy nhiên, theo Pháp lệnh Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam và Pháp lệnh ngân hàng, hợp tác xã tín dụng và công ty tài chính thì Ngân hàng thơng mại là tổ chức kinh doanh tiền tệ mà hoạt động chủ yếu và thờng xuyên là nhận tiền gửi của khách hàng với trách nhiệm hoàn trả và sử dụng số tiền đó để cho vay, thực hiện nghiệp vụ triết khấu và làm phơng tiện thanh toán. 1.2. Các hoạt động chính của Ngân hàng thơng mại * Huy động vốn với trách nhiệm hoàn trả: thực chất là việc huy động vốn từ những chủ thể vốn tạm thời nhàn rỗi. Có hai hình thức huy động vốn - Huy động vốn bị động: là việc huy động vốn qua hoạt động tiền gửi của các tổ chức, cá nhân trong và ngoài nớc, của chính phủ. Đây là hình thức truyền thống từ xa đến nay đợc các ngân hàng thơng mại áp dụng. - Huy động vốn chủ động: là việc huy động vốn thông qua việc phát hành các công cụ nợ nh trái phiếu, tín phiếu ngân hàng . Đây là hình thức huy động mà các ngân hàng thơng mại có thể có đợc lợng tiền gửi nh mong muốn trong thời gian ngắn nhất. *Hoạt động thanh toán : hoạt động này chủ yếu là làm các dịch vụ giúp cho khách hàng đợc thuận lợi hơn trong việc thanh toán nh chuyển tiền, thu hộ, chi hộ , bảo lãnh . Hoạt động này tuy không phải là hoạt động chính của ngân hàng thơng mại, song để thực hiện tốt hoạt động này thì ngoài uy tín của mình ra thì các ngân hàng thơng mại còn phải thờng xuyên tiến hành đầu t và nâng cấp các hệ thống liên quan đến việc cung ứng dịch vụ ngân hàng. *Hoạt động cho vay: - Theo mục đích sử dụng tiền vay thì hoạt động cho vay bao gồm: + Cho vay sản xuất: chủ yếu là cho vay với thời hạn dài, có thể là cho vay công nghiệp, nông nghiệp, xây dựng cơ bản . + Cho vay thơng mại: chủ yếu là cho vay trong thời hạn ngắn, có thể là cho vay thanh toán hoặc cho vay mua tài sản lu động, cho vay tiêu dùng . - Theo thời gian sử dụng tiền vay: + Khoản vay có thời hạn : là khoản vay trong thời gian cho vay đợc xác định cụ thể, bao gồm các khoản vay ngắn hạn (thời hạn dới 12 tháng) và các khoản vay trung và dài hạn (thời gian vay dài hơn 1 năm). + Khoản vay không có thời hạn: là những khoản vay mà thời hạn hoàn trả không đợc xác định trớc, thay vào đó là những điều kiện về hoàn trả tiền vay mà ngân hàng và chủ thể đi vay thoả thuận với nhau. 1.3. Rủi ro trong hoạt động tín dụng của NHTM Tín dụng ngân hàng là quan hệ tiền tệ nhằm thoả mãn nhu cầu về vốn giữa một bên là ngân hàng và một bên là các cá nhân, các chủ thể kinh tế khác trong xã hội, trong đó ngân hàng đóng vai trò là chủ nợ, theo những điều kiện nhất định. Rủi ro trong hoạt động tín dụng NHTM xảy ra khi xuất hiện các biến cố làm cho khách hàng không thực hiện đợc nghĩa vụ trả nợ của mình đối với Ngân hàng vào thời điểm đáo hạn. Nói cách khác, rủi ro tín dụng là loại rủi ro gắn liền với việc không thu đợc nợ đến khi đến hạn từ các khách hàng của NHTM. Rủi ro tín dụng xuất phát từ nhiều nguyên nhân nhng ta có thể phân ra làm hai nguyên nhân chính: * Nguyên nhân chủ quan : - Về phía ngân hàng: Đánh giá không đúng về khách hàng, đánh giá không đầy đủ về các khoản bảo đảm. - Về phía khách hàng: Gặp rủi ro trong kinh doanh nên không trả đợc nợ, không muốn trả nợ dù có khả năng thanh toán nợ. * Nguyên nhân khách quan : Do chiến tranh, do biến động về chính trị xã hội, do thiên nhiên (bão, lụt, động đất .) Hoạt động tín dụng là hoạt động cơ bản và chủ yếu của NHTM, nó đã và đang mang lại nhiều lợi nhuận cho ngân hàng, nhng trong nó cũng chứa đụng rất nhiều rủi ro mà hậu quả của nó không thể lờng trớc đợc. Mở rộng và phát triển hoạt động tín dụng là điều thiết yếu, nhng trớc hết cần phải hạn chế tối thiểu những rủi ro mà nó mang lại. Vì vậy, quản lý tín dụng và rủi ro tín dụng là việc hết sức quan trọng đối với một ngân hàng. 2. Nghiệp vụ thẩm định dự án đầu t tại các NHTM 2.1. Sự cần thiết của thẩm định dự án đầu t tại các NHTM Hoạt động chủ yếu của NHTM là đi vay để cho vay. Do đó để đảm bảo an toàn và phát triển trong kinh doanh thì các NHTM phải đảm bảo thu cả gốc và lãi các khoản cho vay của mình. Tuy nhiên, hoạt động của các ngân hàng luôn chứa đựng khả năng xảy ra rủi ro nh: rủi ro về tín dụng, rủi ro về thanh toán, rủi ro về chuyển hoán vốn, rủi ro về lãi suất, rủi ro về hối đoái . Trong đó rủi ro trong các khoản cho vay của ngân hàng là rất lớn đặc biệt là đối với các khoản vay trung và dài hạn mà hậu quả do nó gây ra có thể tác động nặng nề đến các hoạt động kinh doanh khác, thậm chí đe doạ sự tồn tại của NHTM Rủi ro tín dụng là điều không thể tránh khỏi trong hoạt động cho vay của NHTM, tuy nhiên có thể giảm thiểu thông qua công tác thẩm định dự án đầu t, thẩm định khách hàng vay vốn. Bởi vì, thẩm định dự án đầu t, thẩm định khách hàng sẽ giúp cho ngân hàng: - Có quyết định chủ trơng bỏ vốn đầu t đúng đắn có cơ sở đảm bảo hiệu quả của vốn đầu t. - Phát hiện và bổ sung thêm các giải pháp nhằm nâng cao tính khả thi cho việc triển khai thực hiện dự án, hạn chế giảm bớt các yếu tố rủi ro. - Tạo ra căn cứ để kiểm tra viêc sử dụng vốn đúng mục đích, đối tợng và tiết kiệm vốn đầu t trong quá trình thực hiện. - Có cơ sở tơng đối vững chắc để xác định đợc hiệu quả đầu t của dự án cũng nh khả năng hoàn vốn, trả nợ của dự án và chủ đầu t. - Rút kinh nghiệm để thực hiện các dự án sau đợc tốt hơn. 2.2. Những nguồn thông tin để thẩm định Một nguyên nhân gây ra những rủi ro rất lớn cho hoạt động của NHTM đó là thông tin không cân xứng. Thông thờng để đợc vay vốn, khách hàng thờng cung cấp cho ngân hàng những thông tin đôi khi không trung thực, hoặc do độ trễ của thông tin dẫn tới những kết luận sai từ phía ngân hàng. Đặc biết là trong công tác thẩm định, thông tin đóng vai trò quyết định, ảnh hởng trực tiếp tới chất lợng thẩm định. Do đó, viêc thu thập thông tin để đảm bảo chất lợng thẩm định là rất quan trọng. 2.2.1. Thông tin thu thập đợc từ khách hàng - Qua việc tiến hành phỏng vấn ngời xin vay vốn: ngân hàng có thể có đợc những thông tin ban đầu về doanh nghiệp nh quá trình hình thành và phát triển của doanh nghiệp, chất lợng đội ngũ cán bộ công nhân viên chức, bản chất của sản phẩm dự án. Qua phỏng vấn khách hàng ngân hàng còn có thể kiểm tra tính trung thực của khách hàng và từ đó có thể biết đợc ý muốn trả nợ của họ đối với ngân hàng hay không. - Thông tin từ các báo cáo tài chính: Bất kì một hồ sơ vay vốn nào khi gửi tới ngân hàng đều phải có các bản báo cáo tài chính, nhất là những dự án xin vay vốn với số lợng lớn, thời gian dài nh số liệu về tài sản, vốn tự có, những khoản nợ .và các thông tin phản ánh tình hình tài chính của họ. Những thông tin này là hết sức quan trọng vì nó cho biết khả năng trả trợ của doanh nghiệp đối với ngân hàng, tuy nhiên nó không phải là căn cứ để ra quyết định tín dụng vì nó chỉ là kết quả của quá khứ . - Điều tra nơi hoạt động SXKD: Khi một doanh nghiệp xin vay vốn thì việc xuống cơ sở sản xuất kinh doanh của họ để kiểm tra là cần thiết đối với cán bộ tín dụng. Qua kiểm tra cơ sở sản xuất kinh doanh của khách hàng cán bộ tín dụng có thể biết đợc trình độ quản lý tổ chức nhân sự của doanh nghiệp, tình hình hàng tồn kho, tình trạng sản xuất, vật đảm bảo thế chấp xin vay vốn .Đó là những thông tin phản hồi khá chính xác phản ánh hiện trạng thực có của doanh nghiệp giúp cán bộ ngân hàng có thể có thêm những thông tin cần thiết trớc khi quyết định cho vay. 2.2.2. Thông tin do ngân hàng lu trữ Dựa vào những thông tin đã đợc lu trữ trong sổ sách của ngân hàng mà cán bộ tín dụng có thể nắm bắt đợc một số thông tin nh là khách hàng đã từng có quan hệ với ngân hàng hay cha, nếu có thì việc trả nợ trớc đây diễn ra nh thế nào, đồng thời thông qua đó cán bộ tín dụng còn có thể biết đợc số d trên tài khoản của khách hàng hiện giờ nh thế nào.Từ đó biết đợc tình hình tài chính của họ cũng nh triển vọng và khả năng kinh doanh của họ. Còn với khách hàng cha có quan hệ với ngân hàng thì có thể dựa trên tài khoản của khách hàng tại ngân hàng khác để xin cấp thông tin. 2.2.3. Một số nguồn thông tin khác ở nớc ta hiện nay có trung tâm thông tin tín dụng (CIC) của ngân hàng Nhà nớc.Tại đây cán bộ tín dụng có thể lấy các thông tin cần thiết cho quyết định tín dụng của mình. Ngân hàng cũng có thể thu thập thông tin từ các ngân hàng khác, hoặc khi cần thiết có thể mua thông tin . 2.3. Các nhân tố tác động tới chất lợng thẩm định dự án đầu t của ngân hàng thơng mại 2.3.1. Chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t Chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t là một khái niệm trừu tợng, không thể định lợng, đứng trên góc độ đối tợng thẩm định khác nhau thì chất lợng thẩm định tài chính dự án đợc hiểu có điểm khác nhau. Trên quan điểm của một Ngân hàng thơng mại (một nhà tài trợ) thì hoạt động thẩm định tài chính dự án đầu t đợc cho là có chất lợng khi mà thông qua qúa trình xem xét, đánh giá dữ liệu, thông số ở hồ sơ dự án trình lên cũng nh phân tích những chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính, Ngân hàng có thể ra quyết định tài trợ hợp lý, phát hiện đợc những điểm cha phù hợp mà chủ đầu t không phát hiện ra hoặc cố tình che dấu. Từ đó yêu cầu và thuyết phục chủ đầu t điều chỉnh dự án theo hớng phù hợp nhất để việc tài trợ hiệu quả và thu hồi đợc vốn. Chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t là một trong những nhân tố có quyết định chất lợng tín dụng. Do đó, việc xác định nhân tố ảnh hởng tới chất l- ợng thẩm định là rất quan trọng để trên cơ sở các nhân tố đó đa ra những giải pháp thích hợp tác động tới từng nhân tố để từng bớc nâng cao chất lợng nghiệp vụ thẩm định 2.3.2. Các nhân tố ảnh hởng tới chất lợng thẩm định Có thể chia các nhân tố ảnh hởng đến công tác thẩm định dự án thành hai loại sau: * Nhân tố chủ quan: - Nhân tố con ngời: luôn chi phối hoạt động trong mọi quy trình thẩm định. Trình độ, năng lực của đội ngũ cán bộ thẩm định ngân hàng là một yếu tố quan trọng, ảnh hởng trực tiếp tới chất lợng thẩm định dự án đầu t. Do các dự án đầu t của các doanh nghiệp xin vay vốn thuộc nhiều ngành nghề, nhiều lĩnh vực khác nhau trong nền kinh tế. Hơn nữa, cán bộ thẩm định dựa trên các số liệu do doanh nghiệp cung cấp, các thông tin thu thập đợc để phân tích, đánh giá và đa ra quyết định cuối cùng về việc đầu t hay không. Do đó để có thể đánh giá chính xác tính khả thi của dự án, hiệu quả kinh tế của dự án thì yêu cầu đặt ra đối với cán bộ thẩm định ngân hàng phải có trình độ học vấn tốt, có trình độ tổng hợp về các ngành nghề kinh tế, có năng lực làm việc, luôn cập nhật các thông tin thị trờng, cần loại bỏ tính cá nhân hình thức trong quá trình thẩm định. - Cơ sở vật chất, kỹ thuật của Ngân hàng: Cơ sở vật chất kĩ thuật của ngân hàng bao gồm các phơng tiện, trang thiết bị, máy tính, mạng thông tin tín dụng liên ngân hàng . Trên thực tế cán bộ tín dụng sẽ tính toán các hệ số chỉ tiêu kinh tế của dự án nhanh và chính xác hơn nếu dựa trên các máy tính hiện đại từ đó sẽ đa ra đợc những kết luận chính xác hơn. - Nhân tố quản lý: đây là việc phân chia quyền hạn và trách nhiệm một cách khoa học và hợp lý, phát huy tốt vai trò độc lập đối với từng cán bộ trong công tác chung. Cần đánh giá tổng hợp nhằm đa ra quyết định tối u bảo đảm tính khách quan công bằng và hiệu quả cho từng thành viên tham gia thẩm định. - Phơng pháp thẩm định: Phơng pháp hợp lý là phơng pháp vận dụng phù hợp với loại hình, đặc điểm của dự án, thể hiện đợc khả năng nhanh nhạy của Ngân hàng trớc sự biến động của môi trờng dự án. Thẩm định với phơng pháp đúng giúp cho qua trình đánh giá dự án có tính khoa học hơn, dễ kiểm tra hơn. * Nhân tố khách quan: bao gồm các nhân tố bên ngoài dự án nh các yếu tố về luật pháp, chính sách, khủng hoảng . Nhân tố khách quan thờng tác động tới công tác thẩm định trong giai đoạn dự án đi vào hoạt động. Do vậy tác động của nó là khá lớn, ngời thẩm định cần dự báo về chúng để có thể loại bỏ, phòng tránh một cách tốt nhất. [...]... nguyên nhân và đa ra nhận xét Ngoài ra, Cán bộ thẩm định cũng cần tính toán, xác định xem nhu cầu vốn lu động cần thiết ban đầu để đảm bảo hoạt động của dự án sau này nhằm có cơ sở thẩm định giải pháp nguồn vốn và tính toán hiệu quả tài chính 3.2.6.2 Xác định tổng vốn đầu t theo tiến độ thực hiện dự án Cán bộ thẩm định cần xem xét, đánh giá về tiến độ thực hiện dự án và nhu cầu vốn cho từng gia đoạn nh... khả năng tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ đầu ra của dự án 3.2.2.1 Đánh giá tổng quan về nhu cầu sản phẩm của dự án - Phân tích quan hệ cung cầu đối với sản phẩm đầu ra của dự án - Định dạng sản phẩm của dự án - Đặc tính nhu cầu đối vời sản phẩm dịch vụ đầu ra của dự án - xác định tổng nhu cầu của hiện tại và dự đoán nhu cầu tơng lai đối với sản phẩm dịch vụ đầu ra của dự án, ớc tính đến mức gia tăng tiêu... định dự án đầu t 3.2.1 Đánh giá sơ bộ theo các nội dung tài chính của dự án - Mục tiêu, sự cần thiết của đầu t dự án - Quy mô đầu t: công suất thiết kế, giải pháp công nghệ cơ cấu sản phẩm & dịch vụ đầu ra của dự án, phờng án tiêu thụ sản phẩm - Quy mô vốn đầu t: Tông vốn đầu t, vốn chủ sở hữu, vốn tự có đợc cấp, vốn vay, vốn liên doanh liên kết - Dự kiến tiến độ triển khai dự án 3.2.2 Phân tích về. .. quy định tại các hớng dẫn và nội dung yêu cầu, Cán bộ thẩm định tổ chức xem xét thẩm định dự án đầu t và khách hàng xin vay vốn Nếu cần thiết, đề nghị cán bộ tín dụng hoặc khách hàng bổ sung hồ sơ hoặc giải trình rõ thêm (8): Cán bộ thẩm định lập báo cáo thẩm định trình trởng phòng tín dụng xem xét (9), (10): Trởng phòng tín dụng kiểm tra, kiểm soát về nghiệp vụ thông qua hoặc yêu cầu Cán bộ thẩm định. .. Khấu hao cơ bản - Các nguồn hợp pháp khác ngoài dự án Có rất nhiều phơng pháp thẩm định hiệu quả tài chính của dự án, tuy nhiên trên thực tế ngời ta thờng sử dụng các phơng pháp sau 3.2.7.1 Phơng pháp truyền thống Theo phơng pháp này, việc đánh giá hiệu quả tài chính của dự án đợc dựa trên doanh thu và chi phí phải bỏ ra trong cả đời dự án lợi nhuận = Thu - Chi Dự án đợc chấp nhận nếu lợi nhuận >... năng xuất khẩu của dự án Trên cơ sở phân tích cung cầu, tín hiệu của thị trờng đối với các sản phẩm dịch vụ đầu ra của dự án đa ra nhận xét về thị trờng tiêu thụ đối với sản phẩm dịch vụ đầu ra của dự án, nhận định về sự cần thiết và tính hợp lý của dự án đầu t trên các phơng diện : + Sự cần thiết của quy mô đầu t, cơ cấu sản phẩm + Sự hợp lý về việc triển khai thực hiện đầu t 3.2.2.2 Đánh giá các nguồn... bán chịu, vốn bằng tiền * Vốn dự phòng: Việc thẩm định tổng vốn đầu t là rất quan trọng để tránh việc khi thực hiện vốn đầ t tăng lên hoặc giảm đi quá lớn so với dự kiến ban đầu đẫn đến không cân đối đợc nguồn, ảnh hởng đến hiệu quả và khả năng trả nợ của dự án Xác định tổng vốn đầu t sát với thực tế sẽ là cơ sở tính toán hiệu quẩ tài chính và dự kiến khả năng trả nợ của dự án Tổng mức vốn đầu t dự. .. có đầu t bổ sung, thay thế 3.2.7.7 Phơng pháp phân tích độ nhạy của dự án Một dự án thờng có tuổi thọ dài nhng khi lập, tính toán và phân tích lại dựa trên các giả định là các thông số không đổi, dự án có thể không đứng vững khi mà các yếu tố giả định có sự biến động Việc phân tích độ nhạy của dự án chính là phân tích dự án trong điều kiện một hoặc vào yếu tố thay đổi qua đó xác định các yếu tố đầu. .. nhạy của dự án là một kỹ thuật rất phức tạp Phân tích độ nhạy của dự án cho phép chúng ta đánh giá độ chắc chắn của dự án khi có những thay đổi bất lợi so với giả định ban đầu khi lập dự án, là cơ sở để khớc từ hoặc chấp nhận dự án cũng nh có các biện pháp để quản lý rủi ro Phân tích độ nhạy của dự án đợc tiến hành theo các bớc sau: Bớc 1: Chọn các đại lợng đầu vào thấy không an toàn nh: giá bán sản... tệ nếu dự án có sử dụng ngoại tệ Thông thờng kết quả phê duyệt tổng vốn đầu t của các cấp có thẩm quyềnlà hợp lý Tuy nhiên, trên cơ sở các dự án tơng tự đã thực hiện và đợc ngân hàng dúc rút ở giai đoạn thực hiện dự án sau (về suất vốn đầu t, về phơng án công nghệ ) Cán bộ thẩm định sau khi so sánh nếu thấy co sự khác biệt lớn ở bất kỳ nội dung khâu nào thì phải tập trung phân tích, tìm hiểu về nguyên . phơng pháp luận về thẩm định dự án đầu t I. Dự án đầu t và thẩm định dự án đầu t 1. Dự án đầu t Đầu t là hoạt động sử dụng vốn. vốn đầu t của dự án để phục vụ cho việc xem xét, quyết định cho khách hàng vay vốn đầu t dự án. 2.2. Mục đích của thẩm định dự án đầu t Với mỗi dự án đầu