THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG THU XẾP VỐN TẠI CÔNG TY TÀI CHÍNH DẦU KHÍ 2.1 Tổng quan Cơng ty tài Dầu khí 2.1.1 Q trình hình thành phát triển + Ngày 30/ 3/2000: Chủ nhiệm Văn phịng Chính phủ ký định số 04/2000/QĐ/VPCP việc thành lập Cơng ty Tài Dầu khí + Ngày 19/6/2000: Hội đồng quản trị Tổng Cơng ty Dầu khí Việt Nam ký định số 903/QĐ-HĐQT thành lập Công ty Tài Dầu khí + Ngày 1/10/2000: Cơng ty Tài Dầu khí thức đặt trụ sở hoạt động 34B Hàn Thuyên - Hà Nội Khai trương hoạt động phòng giao dịch số 10 + Ngày 5/2/2001: Lễ khai trương hoạt động Cơng ty Tài Dầu khí tổ chức trọng thể Hà Nội + Ngày 21/5/2003: Khai trương hoạt động Chi nhánh Cơng ty Tài Dầu khí thành phố Hồ Chí Minh + Ngày 5/5/2004: - Ra mắt Hội đồng quản trị Cơng ty Tài Dầu khí - Nhận chứng Hệ thống quản lý chất lượng phù hợp tiêu chuẩn ISO 9001:2000 tổ chức SGS (Thuỵ Sỹ) cấp + Ngày 1/1/2005: Tăng vốn điều lệ PVFC lên 300 tỷ đồng + Ngày 15/12/2005: PVFC xếp hạng Công ty Nhà nước loại + Tháng 12/2005: Quy mô hoạt động PVFC đạt 800 tỷ đồng + Ngày 26/4/2006: PVFC thức tăng vốn điều lệ lên 1000 tỷ đồng + Ngày 14/2/2007: PVFC thức tăng vốn điều lệ lên 3000 tỷ đồng, đánh dấu bước ngoặt quan trọng trình hoạt động phát triển Cơng ty + Tháng 4/2007: PVFC vinh dự đón nhận giải thưởng “Thương hiệu mạnh Việt Nam” lọt vào “TOP 50 nhà tuyển dụng hàng đầu Việt Nam” + Ngày 5/5/2007: PVFC nhận giải thưởng “Quả Cầu Vàng” dành cho doanh nghiệp Nhà nước hoạt động ngành tài + Ngày 15/7/2007: PVFC đón nhận “Cúp vàng Thương hiệu Nhãn hiệu 2007" + Ngày 8/9/2007: PVFC đơn vị ngành Tài – Ngân hàng lúc trao tặng hai giải thưởng “Nhà quản lý giỏi 2007” “Cúp vàng ISO 2007” + Ngày 8/10/2007: Khai trương hoạt động ba công ty thành viên: Công ty Cổ phần Đầu tư Tư vấn Tài Dầu khí (PVFC Invest); Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Bất động sản Tài Dầu khí (PVFC Land); Cơng ty Cổ phần Truyền thơng Tài Dầu khí (PVFC Media) + Ngày 18/03/2008: PVFC thức tăng vốn điều lệ lên 5000 tỷ đồng 2.1.2 Tình hình hoạt động cơng ty tài dầu khí Sau năm hoạt động, PVFC có thành cơng đáng khích lệ Là định chế tài Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt nam, PVFC thực tốt chức thu xếp vốn cho đầu tư phát triển ngành, bước đầu thực chức kinh doanh vốn Tập đoàn Trong năm trước cổ phần hố, hoạt động kinh doanh Cơng ty ln phát triển ổn định tăng trưởng cao, tiêu tài năm sau ln vượt năm trước cụ thể sau: Tổng tài sản, doanh thu lợi nhuận qua năm khả quan, phản ánh tốc độ tăng trưởng bền vững hiệu hoạt động Công ty, đặc biệt năm 2006 với tổng tài sản đạt 18.143 tỷ đồng gấp 2,65 lần so với năm 2005 tốc độ tăng trưởng tài sản bình quân giai đoạn 2002 - 2006 đạt 130% Tốc độ tăng trưởng tài sản PVFC gắn liền với chiến lược tăng vốn điều lệ Công ty qua năm như: Năm 2004 tăng lên 300 tỷ đồng; Năm 2006 tăng lên 1.000 tỷ đồng Doanh thu, lợi nhuận năm 2006 có tăng trưởng vượt bậc: Doanh thu đạt 1.023 tỷ đồng vượt 28% so kế hoạch 242% năm 2005, lợi nhuận đạt 126,3 tỷ đồng vượt 29% kế hoạch 502% năm 2005 Năm 2006 đánh dấu mốc quan trọng hoạt động kinh doanh Công ty Sau năm thành lập hoạt động, PVFC thức gia nhập CLB Doanh nghiệp có doanh thu 1.000 tỷ đồng Các khoản thu nộp ngân sách Nhà nước Tập đoàn hoàn thành vượt mức kế hoạch giao Năm 2006 nộp ngân sách Nhà nước đạt 31,269 tỷ đồng, nộp Tập đoàn 9,71 tỷđồng, 129% 130% kế hoạch giao.Hoạt động thu xếp vốn triển khai mạnh mẽ, đáp ứng nhu cầu vốn cho dự án đầu tư ngành Giai đoạn 2002- 2006, PVFC thực thu xếp vốn thành công 4.000 tỷ đồng cho dự án ngành Dầu khí, có dự án lớn như: Cảng Hạ Lưu Vùng Tàu, Cảng Đạm Phú Mỹ, Tàu FPSO, Tàu Đa 01, Tàu Đa 02, Tàu Đa 03, Tàu chứa dầu FSO5 PTSC, Hệ thống phân phối khí thấp áp, GDC mở rộng PVGAS, Tàu chứa dầu thô PVTRANS, Đường ống dẫn khí Phú Mỹ - Thủ Đức Tập đồn Dầu khí, Ký kết Hợp đồng nguyên tắc thu xếp vốn với đơn vị: PV Engineering, PV Construction, Petrosetco, PIDC, PVFCCo Bên cạnh việc thu xếp vốn cho dự án ngành, PVFC tích cực bám sát, thực phương án thu xếp vốn cho số dự án thuộc ngành điện lực, than, xây dựng, du lịch cao cấp…với số vốn thu xếp thành công gần 3.000 tỷ đồng Hoạt động tín dụng tăng trưởng ổn định bền vững, đáp ứng nhu cầu vốn cho dự án vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh đơn vị thành viên Tập đoàn Mức tăng trưởng cho vay tổ chức tín dụng giai đoạn 2002 - 2006 trung bình đạt164%/năm; Mức tăng trưởng cho vay trực tiếp các tổ chức kinh tế, cá nhân giai đoạn 2002 - 2006 trung bình đạt 148%/năm Số dư nợ tín dụng năm 2006 đạt 5.350 tỷ đồng, tăng 177% so với năm 2005 Cơ cấu tín dụng có thay đổi hợp lý hơn, dư nợ tín dụng trung dài hạn chiếm 43% tổng dư nợ, cho vay tổ chức kinh tế chiếm 47% tổng dư nợ Cơng ty ln trì đảm bảo hệ số an tồn tín dụng theo quy định NHNN Hoạt động huy động vốn Cơng ty có bước tiến vững đáp ứng nhu cầu kinh doanh Công ty Tốc độ tăng trưởng vốn huy động cao ổn định, giai đoạn 2002 - 2006 đạt bình quân 151%/năm Nguồn vốn quan trọng nguồn vốn vay TCTD nguồn uỷ thác tổ chức cá nhân Năm 2006 nguồn vốn vay nguồn uỷ thác đầu tư đạt 11.000 tỷ đồng, 309% so với năm 2005 Tuy nhiên tỷ trọng nguồn vốn trung dài hạn tăng chậm so với tăng trưởng tín dụng trung dài hạn, nguồn vốn ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao quy mô vốn (chiếm 83% tổng vốn huy động) Huy động vốn ngoại tệ hạn chế tập trung số khách hàng định Ngoài để đáp ứng nhu cầu vốn trung dài hạn, năm 2006 PVFC phát hành thành cơng Trái phiếu Tài Dầu khí với tổng số tiền thu từ phát hành trái phiếu 665 tỷ đồng Dịch vụ tư vấn tài năm qua trở thành dịch vụ đặc trưng Công ty, phát huy tốt mạnh đầu tư cách uy tín Trong giai đoạn 2002 – 2006, Cơng ty thực tư vấn tài dự án cho số cơng trình lớn triển khai cơng tác tư vấn cổ phần hố cho đơn vị thành viên Tập đoàn như: PVEngineering, PVECC, DMC, PVD, PTSC, Petrosetco, PVI, PVGasN, PVGasS, phương án án chuyển đổi thành công ty TNHH 01 thành viên Petechim, PVGas… Với mục tiêu đa dạng hoá danh mục đầu tư đảm bảo vốn đầu tư tham gia hiệu quả, năm qua Cơng ty tích cực tìm kiếm hội đầu tư thực góp vốn vào hàng loạt dự án lớn ngành điện, xăng dầu, xây dựng: Công ty Thuỷ điện Sông Vàng, Công ty Xi măng Hạ Long, Công ty Xi măng Long Thọ II, Cơng ty cổ phần Dầu khí Tản Viên, Nhà máy sản xuất vỏ bình Gas Trong năm 2005, Cơng ty tiếp nhận phần góp vốn liên doanh PetroTower Tập đồn Dầu khí chuyển giao sang Song song với hoạt động đầu tư dự án góp vốn cổ phần, Cơng ty đẩy mạnh đầu tư mua cổ phần doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hố cơng ty cổ phần khác: Công ty Khoan dịch vụ khoan dầu khí (PVD), Cơng ty Vận tải xăng dầu KV1(Vipco), Cơng ty Vận tải xăng dầu KV2(Vitaco), Công ty Dịch vụ kỹ thuật Dầu khí (PTSC), Cơng ty Bảo hiểm Dầu khí (PVI), Cơng ty CP thuỷ điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh, Công ty lắp điện I, Công ty Xi măng Bỉm Sơn, Công ty Xi măng Bút Sơn, Công ty Nhiệt điện Phả lại, Công ty CP đầu tư hạ tầng kỹ thuật Tp HCM, Ngân hàng thương mại An Bình, Ngân hàng TMCP Phương Nam…Để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động đầu tư tài chính, Cơng ty triển khai thành công dịch vụ nhận uỷ thác đầu tư với nhiều hình thức đa dạng Đến PVFC trở thành tổ chức tài có uy tín thị trường tài Việt Nam hoạt động Số dư nhận uỷ thác đầu tư tổ chức cá nhân, dự án công ty cổ phần đến 31/12/2006 đạt 860 tỷ đồng; Nhận uỷ thác đầu tư không định mục đích đạt 500 tỷ đồng Bảng 2.1: Một số tiêu tổng hợp Đơn vị tính: Tỷ đồng ST Năm Năm Năm Năm Năm 2002 Tổng tài sản, Tỷ đồng 1.230 Nguồn vốn chủ sở hữu, 106 tỷ đồng 2003 2.895 112 2004 4.207 318 2005 6.828 359 2006 18.143 1.134 Chỉ tiêu 10 11 12 Vốn điều lệ, tỷ đồng Doanh thu, tỷ đồng - Thu từ lãi, tỷ đồng - Thu lãi, tỷ đồng Lợi nhuận trước thuế, tỷ đồng Nộp ngân sách, tỷ đồng Lợi nhuận sau thuế, tỷ đồng Nợ phải trả, tỷ đồng Nợ phải thu, tỷ đồng LN sau thuế/ Vốn CSH bình quân, % Lao động, người Thu nhập bình quân (1.000 / Người / tháng), tỷ đồng 100 65 31 34 5,1 100 133 114 19 5,9 300 214 185 29 8,3 300 422 418 28,8 1000 1.023 955 68 126 1,6 3,5 5,9 1,1 8,3 10,5 18 34 92 216 900 3.31% 803 2.072 5.28% 3.887 3.949 7.00% 6.456 5.917 5.10% 16.330 14.874 10.23% 201 3,0 263 3,3 285 3,7 350 5,3 490 7,0 ( Nguồn: Báo cáo tài PVFC – Trang nội bộ) 2.2 Thực trạng hoạt động thu xếp vốn cho dự án cơng ty tài dầu khí 2.2.1 Khái qt dự án CTTC dầu khí - Đầu tư tài chính: PVFC tiếp tục đẩy mạnh lĩnh vực đầu tư tài chính, đẩy mạnh việc nhận ủy thác quản trị vốn đầu tư theo yêu cầu khách hàng song song với cung cấp dịch vụ tài hỗ trợ như: Quản lý tiền mặt, quản lý rủi ro sản phẩm hedging, phát triển derivatives (phái sinh), chiết khấu chứng từ có giá Bảng 2.2: Dự kiến kế hoạch đầu tư tài giai đoạn 2007 – 2011 Đơn vị: Tỷ đồng STT Giá trị đầu tư Tỷ trọng nguồn vốn cho Tốc độ tăng trưởng tiêu 2007 2008 2009 2010 2011 7.600 9.500 12.000 15.500 21.000 đầu tư/ Tổng nguồn vốn 15.8% 16% 16.1% 17% 18.4% hoạt động đầu tư 25% 25% 30% 35% 40% ( Nguồn: Phương án cổ phần hóa PVFC) - Các dịch vụ tài khác: Về hoạt động tư vấn tài chính: PVFC thực hoạt động tư vấn liên quan đến hoạt động tài doanh nghiệp, xác định hoạt động tư vấn trọng tâm là: + Tư vấn tài dự án: Từ tư vấn đầu tư, lập FS dự án đến toán; làm sở để PVFC định tham gia hoạt động đầu tư tài đơn vị + Tư vấn tài doanh nghiệp: Tư vấn hướng dẫn xây dựng hệ thống lập kế hoạch kiểm sốt tài gồm khâu lập ngân sách, tính chi phí, định giá, thẩm định toán đầu tư XDCB, dự báo nguồn thu nhập quản lý tài sản, tư vấn hướng dẫn việc tổ chức vận hành máy tài kế tốn doanh nghiệp + Tư vấn chuyển đổi doanh nghiệp: Đẩy mạnh phát triển tư vấn cổ phần hoá, đại lý phát hành cổ phiếu, tham gia trực tiếp vào q trình cổ phần hố Tập đồn Khơng ngừng tiếp cận, tham gia vào q trình đổi doanh nghiệp Tổng Cơng ty, Tập đoàn khác + Tư vấn phát hành chứng từ có giá: Tư vấn phương án phát hành trái phiếu doanh nghiệp chứng từ có giá khác + Tư vấn đầu tư chứng khoán: Phát triển dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán tập trung vào Cơng ty cổ phần Tập đồn, triển khai có trọng điểm Cơng ty cổ phần khác Tổng Công ty 90 91 + Tư vấn tái cấu doanh nghiệp mua bán, sáp nhập doanh nghiệp Quản lý vốn tài sản: Đẩy mạnh dịch vụ liên quan đến ngoại hối, nhận uỷ thác đầu tư, quản lý dòng tiền cho khách hàng Thẩm định: bước cung cấp dịch vụ thẩm định cho đơn vị ngành Đến năm 2010, thực thẩm định tất dự án đầu tư phát triển Tập đoàn Bao toán: Tập trung vào đối tượng khách hàng đơn vị thành viên Tập đoàn, số doanh nghiệp khác có quan hệ mật thiết đến hoạt động Cơng ty hoạt động Dầu khí Hoạt động ngoại hối: Triển khai song song với sản phẩm dịch vụ sử dụng đồng Việt nam, ưu tiên thực nghiệp vụ thu xếp chuyển đổi ngoại tệ khơng kỳ hạn, có kỳ hạn Chú trọng đầu tư kỹ thuật, xây dựng đội ngũ chuyên gia để hoạt động có hiệu hoạt động ngoại hối - Các sản phẩm dịch vụ tảng Duy trì nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ tảng làm sở để phát triển sản phẩm dịch vụ mũi nhọn Công ty + Huy động vốn: Đảm bảo tạo dựng nguồn vốn vững chắc, ổn định đáp ứng nhu cầu kinh doanh Công ty đặc biệt vốn trung dài hạn Các nguồn huy động vốn đa dạng, trọng tạo vốn từ nguồn tiền tệ Tập đồn đơn vị thành viên thơng qua tài khoản trung tâm Tập đoàn, nguồn vốn từ hệ thống Ngân hàng thương mại Việt nam, tổ chức tài ngồi nước Bảng 2.3:Dự kiến vốn huy động giai đoạn 2007 – 2011 Đơn vị: Tỷ đồng Tiền gửi TT tiền vay tiêu tổ chức tài khác 2007 2008 2009 2010 2011 12.000 14.100 18.000 22.200 28.600 Nguồn vốn vay khác nguồn vốn ủy thác 29.500 36.900 46.100 57.600 72.100 Tiền Phát gửi hành giấy khách tờ có giá hàng 786 943 1.200 1.400 1.600 2.200 3.700 4.500 6.000 6.500 Tổng cộng 44.486 55.643 69.800 87.200 108.800 Tốc độ tăng trưởng bình quân 25.08% 25.44% 24.93% 24.77% ( Nguồn: Phương án cổ phần hóa PVFC) + Hoạt động tín dụng: Bảng 2.4: Dự kiến hoạt động tín dụng giai đoạn 2007 – 2011 Đơn vị: Tỷ đồng TT tiêu 2007 2008 2009 2010 2011 Cho vay TCTD 1.800 2.000 2.200 2.500 2.700 Cho vay trực tiếp TCKT, cá nhân nước 9.200 11.000 13.200 15.800 18.900 Cho vay ủy thác Tổng cộng 750 900 1.100 1.300 1.500 11.750 13.900 16.500 19.600 23.100 ( Nguồn: Phương án cổ phần hóa PVFC) Tốc độ tăng trưởng bình quân 18.30% 18.71% 18.79% 17.86% Tổng dư nợ cho vay giai đoạn 2007 – 2011 ước tính 90.000 tỷ đồng, dự kiến cho vay doanh nghiệp dự án ngành khoảng 30% (tương đương 30.000 tỷ đồng), đáp ứng gần 40% nhu cầu vốn vay ngành - Thực nhiệm vụ Tập đoàn Dầu khí PVFC thực nhiệm vụ trung tâm tài tiền tệ cơng cụ quản lý đầu tư tài Tập đồn Thực nhiệm vụ Tập đoàn uỷ quyền phát hành trái phiếu Dầu khí ngồi nước, quản lý vận hành hiệu nguồn vốn uỷ thác Tập đoàn, quản lý dự án Nâng cao chất lượng dịch vụ thực thu xếp vốn thành công cho dự án đầu tư phát triển Tập đồn tạo sản phẩm tài phục vụ CBNV ngành Dầu khí - Thu xếp vốn tài trợ tài dự án: Dự kiến giai đoạn 2007 – 2011 giá trị thu xếp vốn khoảng – tỷ USD tương ứng khoảng 90 – 95 ngàn tỷ đồng Nhiệm vụ cụ thể bao gồm: Thực tư vấn phương án thu xếp vốn thực thu xếp vốn tín dụng cho - dự án đầu tư ngồi tổng cơng ty, đàm phán, chuẩn bị nội dung theo dõi hợp đồng vay vốn nước cho tổng công ty doanh nghiệp ủy quyền; - Nhận cho vay nguồn vốn ủy thác tổng công ty tổ chức khác; - Cho vay ngắn, trung dài hạn doanh nghiệp - Thực cấp bảo lãnh cho doanh nghiệp; - Tổ chức triển khai hoạt động Bao toán cho doanh nghiệp - Thực việc dàn xếp tài nhận ủy thác quản lý tài sản cho thuê Có thể nói, hoạt động thu xếp vốn hoạt động lại tiến hành từ ngày đầu thành lập công ty Điều chứng tỏ tầm quan trọng hoạt động khơng PVFC mà cịn Tổng cơng ty Dầu khí Việt Nam Hiện dự án đầu tư PVFC tham gia: - Các dự án ngành Dầu khí: + Dự án đầu tư sản xuất nhà máy vỏ bình khí + Hợp đồng hợp tác đầu tư kinh doanh tàu FPSO - Các dự án phát triển phân phối sản phẩm, dịch vụ ngành Dầu khí: + Dự án “Hệ thống mạng phân phối Gas khu đô thị Mỹ Đình II” + Dự án “Hệ thống mạng phân phối Gas khu thị Mỹ Đình I” - Lĩnh vực Năng lượng: + Dự án Thuỷ điện An Điềm II - Lĩnh vực đầu tư hạ tầng đô thị khu công nghiệp: + Dự án Khu đô thị Nghi phú – Vinh – Nghệ An - Lĩnh vực kinh tế môi trường: + Dự án Nhà máy xử lý chất thải rắn sản xuất phân hữu Bỉm Sơn - Lĩnh vực Vật liệu xây dựng: + Dự án nhà máy xi măng Mỹ Đức – Hà Tây + Dự án nhà máy xi măng Thanh Liêm – Hà Nam - Các công ty cổ phần PVFC tham gia góp vốn: + Cơng ty Cổ phần Dầu khí Sơng Hồng + Cơng ty Cổ phần xây dựng đầu tư Việt nam (CAVICO) Ta có số dự án mà cơng ty thu xếp vốn năm vừa qua: Bảng 2.5: Một số dự án công ty thu xếp vốn năm 2005,2006,2007 Năm Dự án Số tiền 2005 -Công ty TNHH Minh Tuấn -40 tỷ -Dự án CDC bổ sung -43 tỷ -Dự án trạm phân phối khí thấp áp -28 tỷ 2006 -CTy Đầu tư Bất động sản & Thương Mại Thăng Long -21 tỷ -Nối dài cầu tàu bến Dung Quất -24,6 tỷ -Đường dây Tuyên Quang-Thái Nguyên-EVN -67 tỷ 2007 -Mở rộng mạng lưới viễn thông -400 tỷ -Dán thủy điện Nậm Chiến -400 tỷ -Cty CP giấy An Hịa -350 tỷ ( Nguồn: Thơng tin nội PVFC) Từ phân tích nói trên, ta nhận thấy hoạt động thu xếp vốn tín dụng dự án có ý nghĩa quan trọng khơng phát triển ngành kinh tế lớn nước, quốc gia mà PVFC Thu xếp trở thành mạnh PVFC trình hội nhập kinh tế giới, thị trường tài 2.2.2 Các hình thức thu xếp vốn Sơ đồ 2.2.2: Nhà tài trợ PVFC – đầu mối thu xếp vốn Chủ dự án 2.2.2.1 Nguồn vốn từ nhận ủy thác * Các sản phẩm cung cấp: - Nhận Uỷ thác đầu tư cổ phiếu Công ty cổ phần Thuỷ điện Sông Vàng - Nhận Uỷ thác đầu tư cổ phiếu Công ty cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí (PTSC) - Nhận Uỷ thác đầu tư cổ phiếu Công ty cổ phần Khoan Dung dịch Khoan Dầu khí (PV Drilling) - Nhận Uỷ thác đầu tư cổ phiếu Công ty cổ phần Thuỷ điện Thác Bà - Nhận Uỷ thác đầu tư cổ phiếu Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại 2.2.2.1.1 Cơng ty tài dầu khí nhận ủy thác đàm phán, ký kết hoạt động tín dụng với nhà tài trợ nước cho chủ đầu tư dự án Đây hình thức thu xếp PVFC tồn quyền thay mặt cho chủ đầu tư tìm kiếm nguồn tài trợ mà khơng dùng vốn để tài trợ cho dự án PVFC nhận uỷ thác đàm phán, ký kết hợp đồng tín dụng với nhà tài trợ nước cho chủ đầu tư dự án Đối với dự án có nhu cầu vốn vay lớn điều kiện vay vốn có đặc thù riêng, phức tạp, dự án vay vốn nước ngồi với loại hình tín dụng, luật pháp, chế tài khác biệt, PVFC nhận uỷ thác chủ đầu tư dự án để trực tiếp: - Đàm phán, ký kết Hợp đồng tín dụng cho dự án - Hỗ trợ giải ngân - Quản lý khoản vay Chúng ta xem xét ví dụ sau: Dự án Tàu dịch vụ đa Đối với hình thức PVFC hưởng lãi suất mà bên vay trả phí ủy thác – khoản chênh lệch lãi suất ủy thác lãi suất cho vay * Quy trình tiếp nhận cho vay vốn ủy thác Sơ đồ 2.1: Quy trình tiếp nhận cho vay vốn ủy thác Soạn thảo ký kết HĐ Ủy thác HĐ tín dụng Tiếp nhận cho vay từ nguồn ủy thác Thu hồi nợ gốc, lãi cho vay, xử lý nợ Chuyển trả nợ gốc lãi ủy thác thu phí ủy thác Thanh lý HĐ, kết thúc lưu hồ sơ Tiếp nhận thẩm định hồ sơ vay vốn khách hàng Lập phương án tiếp nhận nguồn ủy thác cho vay Hình thức thu xếp vốn 2.2.2.1.2 làm rõ qua dự án cảng đạm Phú Mỹ: Tên dự án: Dự án Cảng đạm dịch vụ Phú Mỹ Chủ đầu tư: Công ty Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí ( PTSC) Tổng nguồn vốn: 500 tỷ đồng Trong đó: 50% PTSC đầu tư, 50% vốn vay thương mại PTSC đề nghị vay PVFC tối đa 209.106.509.000 VNĐ 3.714.145,6 USD Thẩm định dự án: - Tên khách hàng: Tổng công ty cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí (PTSC) - Sự cần thiết dự án: Cảng đạm phú Mỹ đời phục vụ nhu cầu nhập xuất hàng cho dự án ngành vùng lân cận, hỗ trợ đắc lực cho cụm cảng Hồ chí Minh - Độ nhạy dự án: Bảng 2.8: Độ nhạy dự án Cảng đạm phú Mỹ Điều kiện NPV IRR 13,35 Thời gian hoàn vốn 17,66 Lãi suất chiết khấu 11%, lãi vay 11% 78.865.314.000 VNĐ 4% USD Lãi suất chiết khấu 10%, doanh thu 84.723.590.000 12,4 17,55 giảm 10% Lãi suất chiết khấu 10%, doanh thu 119.985.470.000 13,4 15,99 tăng 10% ( Nguồn: Hồ sơ dự án Cảng đạm Phú Mỹ) Các tiêu tài dự án: - Lãi suất chiết khấu: 10%/năm - Lãi vay: 9,5%/năm - NPV: 167.484.837.000 VNĐ - IRR: 14,37%/năm - Thời gian hoàn vốn: 13,9 năm Nguồn trả nợ dự án: Quỹ khấu hao, lợi nhuận sau thuế PVFC thu xếp vốn nguồn vốn ủy thác tổng cơng ty, tổ chức tín dụng khác theo tỷ lệ sau: + NH Đầu tư phát triển VN: 29,85% VNĐ ( 45 tỷ ), 46% USD (1.714.146) + PVFC: 49,25% VNĐ ( 74,229 tỷ ), 54% USD (2.000.000) + NH Nông nghiệp phát triển nông thôn VN: 20,90% VNĐ ( 31,5 tỷ ) Thời hạn lãi suất: + VNĐ: 120 tháng ( thời gian ân hạn 36 tháng), lãi suất = Bình quân lãi suất huy động tiết kiệm 12 tháng Ngân hàng Quốc doanh bà rịa vũng tàu, Ngân hàng công Thương, Ngân hàng Ngoại thương, Ngân hàng Đầu tư phát Triển, Ngân hàng Nông Nghiệp phát triển Nông Thôn) + 1,73% + USD: 72 tháng ( thời gian ân hạn 18 tháng), lãi suất = Sibor tháng + 1,85%/ năm khơng thấp 3%/năm Phí đầu mối phí thu xếp: 0.05%.năm trích phần lãi mà thành viên đồng tài trợ hưởng + PVFC: 0.02%/năm + BIDV: 0.03%/năm Theo tính tốn chủ đầu tư hiệu kinh tế dự án hoàn toàn chấp nhận Dự án hồn tồn có lãi khả thi 2.2.2.2 Đồng tài trợ Với mối quan hệ hợp tác rộng khắp với tổ chức tài chính, tín dụng ngồi nước, PVFC đảm bảo chắn dự án khách hàng có nhu cầu vay vốn lớn vượt khả cung ứng vốn hạn mức cho vay tổ chức tín dụng hợp vốn tài trợ từ nguồn tối ưu nhất, lãi suất cạnh tranh PVFC thực vai trò: - Người thu xếp vốn: Thay mặt bên vay tìm kiếm nguồn vốn cho dự án; Soạn thảo, đàm phán điều kiện Hợp đồng vay vốn; Hỗ trợ bên vay thành viên đồng tài trợ, giải ngân, thu nợ, thu lãi, giải tranh chấp phát sinh liên quan đến Hợp đồng tín dụng - Đầu mối cấp tín dụng: Đại diện cho thành viên đồng tài trợ soạn thảo, đàm phán, ký kết hợp đồng tín dụng với bên vay - Thành viên đồng tài trợ: PVFC trực tiếp tham gia đồng tài trợ cho dự án (từ nguồn vốn từ nguồn vốn uỷ thác) Ví dụ: Để hiểu rõ thêm hình thức thu xếp vốn đồng tài trợ tìm hiểu ví dụ sau: Khách hàng: Tổng Cơng ty cổ phần dịch vụ kỹ thuật dầu khí (PTSC) Tên dự án: Đầu tư Tàu chở dầu Tổng nhu cầu vốn dự án: USD 130.427.350 Trong đề nghị vay PVFC: USD 91.000.000 NPV (10%): 14.248.080 USD IRR: 12.19% A – Thẩm định khách hàng vay vốn Giới thiệu khách hàng: - Tên khách hàng: Tổng công ty cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí (PTSC) - Tên giao dịch quốc tế: Tetroleum Technical Services Joint Stock Company - Địa chỉ: 154 Nguyễn Thái Học, Phường kim Mã, Quận Ba Đình, thành phố Hà Nội - Điện thoại: 04-7226588 Fax: 04-7336589 - GP Đăng ký KD số: 0103015189 Sở kế hoạch đầu tư thành phố Hà Nội cấp ngày 29/12/2006 - Tổng Giám đốc: Ông Thái Quốc Hiệp - Ngành nghề KD: Kinh doanh dịch vụ dầu khí - Vốn điều lệ: 1.000.000.000.000 đồng ( Một nghìn tỷ đồng) Hồ sơ khách hàng: * Hồ sơ pháp lý: - GP Đăng ký KD số 0103015198 sở kế hoạch đầu tư thành phố Hà Nội cấp ngày 29/12/2006 - Điều lệ tổ chức hoạt động Công ty cổ phần dịch vụ kỹ thuật dầu khí - Biên họp Hội đồng quản trị bầu Chủ tịch Hội đồng quản trị Tổng Giám đốc - Báo cáo, thuyết minh tài năm 2004,2005, quý năm 2006 Sau tiến hành thẩm định hồ sơ khách hàng PVFC có: Tổng quan hoạt động khách hàng qua hai năm 2004 2005 tháng đầu năm 2006 hoạt động khách hàng ổn định, óc tăng trưởng Tổng tài sản thời điểm 31/12/2005 tăng 12,34% so với thời điểm 31/12/2004, ngày 30/06/2006 tương đương với thời điểm 31/12/2005 Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng 40% tổng tài sản, mức tăng năm 2005 so với năm 2004 26,95%, thời điểm 30/06/2006 so với 31/12/2005 tăng 9,72% Các khoản phải thu ngắn hạn 31/12/2005 tăng 14.44% so với 31/12/2005, đến 30/06/2006 phải thu ngắn hạn tăng 3,16%, khoản hàng tồn kho tài sản ngắn hạn giảm 20% Tài sản dài hạn chiếm 50% tổng tài sản, phù hợp với cấu nguồn Công ty Về cấu nguồn vốn, nợ phải trả năm 2004 1.127 tỷ đồng, chiếm 52.8% tổng nguồn vốn Năm 2005, số 1.27 tỷ 53%, thời điểm 30/06/2006 1.234 tỷ đồng 51.61% Hệ số nợ PTSC cho thấy PTSC hoạt động nức an toàn cao Nguồn vốn CSH năm 2005 tăng 9.18% so với năm 2004, đạt 1.082 tỷ đồng, thời điểm 30/06/2006 1.132 tỷ đồng tăng 4.62% so với năm 2005, điều cho thấy PTSC đồng thời với việc tăng trưởng đảm vảo khả tự chủ tài Một số tiêu phân tích tài chính: Chỉ số khả tốn PTSC: Các tiêu khả toán ngắn hạn toán nhanh năm gần PTSC thể xu hướng tốt lên PTSC để lượng tiền mặt dồi quỹ Chỉ số hoạt động PTSC: Các số vòng quay vốn, vòng quay hàng tồn kho vốn lưu động năm 2005để tăng so với năm 2004, điều chứng tỏ PTSC thực biện pháp tốt để tăng nhanh vòng quay vốn nhằm tạo nhiều doanh thu, thể tiêu doanh thu năm 2005 tăng so với năm Chỉ số sinh lời PTSC: Các tiêu tỷ suất lợi nhuận trước sau thuế tổng tài sản/ doanh thu tăng lên, đặc biệt tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng nhiều chứng tỏ hoạt động kinh doanh PTSC ngày tốt đem lại hiệu cao B- Thẩm định dự án đầu tư nhu cầu vốn khách hàng Sự cần thiết đầu tư dự án Theo đà phát triển mạnh mẽ kinh tế quốc dân, nhu cầu lượng nước ta tăng nhanh Vì vậy, ngành cơng nghiệp dầu khí đặt cho nhiệm vụ to lớn đẩy nhanh hoạt động tìm kiếm, thăm dò, thẩm định khai thác mỏ nhằm nâng trữ lượng tiềm lên 250 – 300 triệu dầu quy đổi vào năm 2010 việc đưa thêm 06 mỏ vòa khai thác đến năm 2010, nâng sản lượng dầu quy đổi vào năm 2010 27 triệu Hiện nay, kho chứa dầu ( KNCD) Vietsopetro số ngừng khai thác ( FSO Chi Lăng), số ngừng khai thác tương lai gần, điều ảnh hưởng lớn đến kế hoạch khai thác xuất bán dầu thơ VSP Ngồi ra, số KVCD Vietsopetro gần 30 tuổi nên thường xuyên phải tiến hành tu, bảo dưỡng nhằm đảm bảo an toàn khai thác đồng thời trì tình trạng kỹ thuật đáp yêu cầu kiểm tra quan đăng kiểm Do đó, Vietsopetro phải yêu cầu thay KNCD hết hạn Hiện tại, có PTSC đơn vị Việt Nam có khả tham gia thực việc cung cấp dịch vụ tàu FSO/FPSO phục vụ việc khai thác dầu khí Việc đưa tàu FSO-5 vào hoạt động mở rộng thị trường dịch vụ dầu khí, phù hợp với chủ trương định hướng Tập đoàn Đồng thời, FSO-5 vào hoạt động mỏ VSP tạo chủ động hoàn toàn việc điều hành va khai thác tàu chứa tăng cường việc hợp tác hỗ trợ đơn vị Tập đoàn Tiến độ dự án: Dự kiến hồn thành vào q II/2008 Tài dự án * Vốn đầu tư cấu vốn - Tổng vốn đầu tư: USD 130.427.350 Trong đó: + Vốn vay: USD 91.000.000 + Vốn PTSC tự cân đối: USD 39.427.350 * Kế hoạch trả nợ - Thời hạn vay: 12 năm Trong đó: Ân hạn 02 năm - Trả gốc: 10 năm Sáu tháng trả gốc lần - Trả lãi vay: Lãi vay trả 06 tháng/ lần Lãi nhập vào gốc suốt thời gian ân hạn - Nguồn trả nợ: Quỹ khấu hao, Chi phí trả lãi vay lợi nhuận sau thuế * Hiệu kinh tế dự án Hiệu kinh tế việc đóng KNCD xác định theo phương án phục vụ khai thác mỏ Bạch Hổ từ năm 2008 đến hết năm 2020 Giá cho thuê tàu xác định sở nhu cầu thị trường từ năm 2008 100.000 USD/ngày ( Chưa bao gồm VAT) Kết tính tốn hiệu kinh tế dự án: NPV IRR Thời gian hoàn vốn 14.248.080 USD 12.19% năm 11 tháng Hiệu đầu tư Chủ đầu tư PTSC NPV ROE Thời gian hoàn vốn 48.957.030 USD 31.13% năm tháng Độ nhạy dự án Chỉ tiêu Giá thuê tàu Giá thuê tàu OPEC tăng OPEC tăng 12.19 31.13 IRR ROE Base case giảm 5% 10.98 27.74 10% 11.84 30.11 giảm 10% 9.74 24.33 5% 12.02 30.62 Nhận xét: Theo tính tốn Chủ đầu tư, hiệu kinh tế dự án hoàn toàn chấp nhận Dự án hoàn tồn có lãi khả thi Kiến nghị: Theo phân tích, tính tốn đánh giá hiệu mặt tài khả trả nợ dự án “ Đầu tư đóng kho chứa dầu FSO-5” PTSC, dự án có hiệu kinh tế tương đối cao, đáp ứng nhu cầu cấp bách VSP Theo kết tính tốn thời gian hồn vốn dự án năm 11 tháng PTSC đề nghị vay vốn 12 năm, thời gian ân hạn năm Điều hợp lý thời gian đóng tàu dự kiến 02 năm Trong thời gian FSO-5 khơng thể có doanh thu để trả nợ PTSC trả nợ vòng 10 năm Sau làm việc với số Ngân hàng, Phòng TXV &TDDN lựa chọn phương án thu xếp vốn cho dự án sau: - Nguồn vốn Ngân hàng Bankok Bank: 40 triệu USD Hình thức tài trợ: ủy thác qua PVFC - Nguồn vốn Cathay Bank: 38 triệu USD Hình thức tài trợ: ủy thác qua PVFC - Nguồn vốn trực tiếp PVFC: 13 triệu USD Đề xuất Trên sở dự án có tính khả thi sở phương án thu xếp nguồn vốn đồng thời có chấp thuận từ phía PTSC điều kiện số tiền cho vay lãi suất cho vay, Phòng TXV & TDDN đề xuất cho vay dự án “ Đầu tư đóng kho chứa dầu FSO-5” với nội dung sau: - Số tiền cho vay: USD 91.000.000 Trong đó: + Nguồn vốn Ngân hàng Bankok Bank: 40 triệu USD + Nguồn vốn Cathay Bank: 38 triệu USD + Nguồn vốn trực tiếp PVFC: 13 triệu USD - Lãi suất cho vay: 7.5%/năm - Thời gian vay: 12 năm ( 02 năm ân hạn) - Kỳ trả nợ: Toàn số tiền gốc lãi trả 06 tháng/1 lần Lãi nhập gốc thời gian ân hạn - Đảm bảo: Tài sản hình thành từ vốn vay - Các điều kiện khác quy định chi tiết hợp đồng tín dụng - Hình thức: Tài trợ trực tiếp ủy thác qua PVFC 2.3 Đánh giá trực trạng hoạt động thu xếp vốn CTTC dầu khí 2.3.1 Kết đạt Bảng 2.9: Bảng phí thu xếp vốn Đơn vị: Tỷ đồng Năm Tổng dự án ngành Tổng dự án ngồi ngành Phí thu xếp vốn 2005 Số dự án Giá trị 11 80.5 238.7 0.675 2006 Số dự án Giá trị 28 218 0.5449 2007 Số dự Giá trị án 2080 4142 1.4 ( Nguồn: Thông tin nội PVFC) PVFC thành lập ngày 19/6/2000, ba trụ cột phát triển PetroVietnam,trở thành tập đồn "cơng nghiệp - tài - thương mại" lớn nước, vươn khu vực quốc tế Với chức định chế tài Tập đồn Dầu khí quốc gia, hoạt động thu xếp vốn cho dự án ngành dầu khí PVFC coi nhiệm vụ then chốt Từ năm 2000 - 2006, PVFC thu xếp tài thành cơng cho 50 dự án, với tổng vốn thu xếp đạt gần 7.000 tỷ đồng Riêng tháng đầu năm 2006, PVFC thực thành cơng nhiều phương án thu xếp vốn, tìm kiếm nguồn tài trợ cho dự án ngành dầu khí như: tàu chở sản phẩm dầu Cơng ty Vận tải dầu khí (PV Trans Co), khu Dịch vụ dầu khí tổng hợp khu Cơng nghiệp Dung Quất; đồng thời ký hợp đồng nguyên tắc thu xếp vốn với đơn vị: Công ty Tư vấn Đầu tư thiết kế dầu khí (PVEngineering), Cơng ty Dịch vụ du lịch dầu khí (Petrosetco), Cơng ty Đầu tư phát triển Dầu khí (PIDC), Cơng ty Phân đạm hố chất dầu khí (PVFCCo), Cơng ty Dịch vụ kỹ thuật dầu khí (PTSC) PVFC mở rộng hoạt động thu xếp vốn đơn vị, dự án thuộc nhiều ngành kinh tế khác điện lực, than, du lịch cao cấp… Điển hình thoả thuận nguyên tắc thu xếp khoản vốn vay cho Tổng công ty Điện lực Việt Nam (EVN) để đầu tư vào dự án đầu tư đường dây 220 KV Tuyên Quang – Thái Nguyên; Hợp đồng thu xếp vốn cho dự án thủy điện Nậm Chiến với tổng số vốn thu xếp 400 tỷ đồng PVFC phối hợp thực EVN ngân hàng An Bình… PVFC thực hợp đồng tư vấn cổ phần hố chuyển đổi thành cơng ty TNHH thành viên cho Công ty Cổ phần dung dịch khoan hố phẩm dầu khí (DMC), Cơng ty Thiết kế xây dựng dầu khí (PVECC), Cơng ty Dịch vụ kỹ thuật dầu khí, Cơng ty Bảo hiểm dầu khí, Cơng ty Phân đạm hố chất dầu khí Thành cơng việc đấu giá cổ phần lần đầu cho PV Drilling, Petrosetco gần PTSC PVFC cịn Cơng ty tài Ngân hàng Nhà nước cấp giấy phép kinh doanh ngoại hối PVFC đảm nhiệm xuất sắc nhiệm vụ tổ chức tín dụng phi ngân hàng.Tính đến 30/10/2006, tổng nguồn vốn huy động Công ty đạt 17.312 tỷ đồng; tổng số dư cho vay đạt 4.055 tỷ đồng; Đặc biệt, nhằm đa dạng hoá kênh huy động vốn, tháng 9/2003, PVFC nhận uỷ thác phát hành thành công trái phiếu nước Tập đồn Dầu khí với số vốn huy động 300 tỷ đồng trở thành doanh nghiệp nhà nước phát hành thành công trái phiếu doanh nghiệp Đó tảng, tiền đề để tháng 6/2006, PVFC thực phát hành Trái phiếu tài dầu khí 2006 với tổng số vốn huy động lên tới 690 tỷ đồng Trong năm 2007, Ban TXV & TDDN ln tích cực nỗ lực thực thu xếp vốn cho dự án ngành Cụ thể: Trong năm, Ban TXV & TDDN hoàn thành việc thu xếp vốn cho 06 dự án với tổng khoản giá trị thu xếp vốn 8.222 tỷ đồng, có số dự án lớn như: * Kho chứa dầu FSO5 PTSC: 91 triệu USD * Đóng tàu Aframax PVTrans: 150 triệu USD * Đường ống dẫn khí Phú Mỹ PVGas: 39 triệu USD * Nhà máy giấy An Hồ Cơng ty XNK Tổng hợp Hà Nội: 155 triệu USD 350 tỷ đồng Hiện tại, Phòng triển khai thu xếp vốn cho số dự án khác: Cẩu bánh xích 600T; Tàu đa 10.000HP 7.000HP; Phát triển Cảng 46.7ha; Cảng hạ lưu giai đoạn Ban hoàn thành kế hoạch TXV ngành vượt mức kế hoạch giao 3.642 tỷ đồng, đạt 707% Phí thu từ hoạt động Thu xếp vốn hơn: 1,27 tỷ đồng Tình hình cụ thể tổng số vốn thu xếp qua năm số dự án PVFC thu xếp vốn thể qua biểu đồ 2.1 đây: Biểu đồ 2.3: Tổng giá trị thu xếp vốn (2003 – 2007) Tổng số vốn thu xếp số dự án tăng dần qua cá năm biểu thị biểu đồ hoàn toàn phù hợp với tốc độ tăng trưởng quy mô vốn điều lệ PVFC, yếu tố chi phối khả thu xếp vốn cho dự án thơng qua hạn mức tín dụng khách hàng công ty Trong năm năm qua tất dự án thuộc ngành chủ yếu thu xếp nguồn vốn ủy thác PVFC đứng làm trung gian tổ chức tín dụng dự án khơng tài trợ trực tiếp cho dự án Bảng 2.10: Vốn điều lệ PVFC Thời gian 2000 - 2004 2005 – 6/6/2006 7/2006 – 12/2006 Vốn điều lệ PVFC (tỷ đồng) 100 300 1000 1/1/2007 – 18/3/2008 18/3/2008 - 3000 5000 ( Nguồn: Tổng hợp PVFC) * Có thành nguyên nhân sau: Thứ nhất, CBCNV Cơng ty kiên trì học hỏi, phấn đấu triển khai cơng việc, tìm xác định định hướng để triển khai hoạt động nghiệp vụ Hoạt động ngày triển khai mạnh mẽ đem lại hiệu bước đầu thực mục tiêu nhiệm vụ đặt thành lập Công ty Các sản phẩm đời, thể tinh thần sáng tạo đội ngũ PVFC trở thành sản phẩm đặc trưng góp phần tạo nên nét riêng PVFC thị trường tài tiền tệ như: Uỷ thác đầu tư, tư vấn đầu tư, tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp, Đồng tài trợ, uỷ thác cho vay, … Bên cạnh đó, PVFC nhà tư vấn tài chuyển đổi cấu trúc tài đưa doanh nghiệp ngành Dầu khí gắn với hoạt động thị trường vốn… Hoạt động kinh doanh PVFC ngày mở rộng, thương hiệu Tài Dầu khí ngày khẳng định vững thị trường, tăng trưởng hàng năm Công ty cao Khi đời, Cơng ty có số vốn điều lệ khoảng 100tỷ đồng, sau năm hoạt động, đặc biệt từ sau thực thắng lợi công tác cổ phần hố (CPH), vốn điều lệ Cơng ty lên tới 5.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 700 tỷ đồng Thứ hai, Ngay từ năm đầu thành lập, PVFC kiên trì mục tiêu chiến lược kinh doanh theo đạo Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam Nhiệm vụ trị mà PVFC phải thực bám sát thu xếp vốn cho dự án ngành Dầu khí, tư vấn cổ phần hố doanh nghiệp dầu khí, quản trị sinh lời nguồn tài to lớn Tập đồn; tham gia thực tốt sách nhân viên Tập đồn Bên cạnh PVFC triển khai rộng rãi sản phẩm dịch vụ, bước nâng cao chất lượng dịch vụ tài tiền tệ, tạo dựng mối quan hệ gắn bó với khách hàng Phát triển vững chắc, tích cực chuẩn bị điều kiện để hội nhập phát triển Thứ ba, Chiến lược kinh doanh PVFC tập trung nghiên cứu, hoàn chỉnh nhiều năm qua Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam phê duyệt Chiến lược PVFC gắn liền với chiến lược phát triển Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam Đảng Nhà nước thực chủ trương ưu tiên phát triển ngành cơng nghiệp Dầu khí, hàng loạt dự án lớn ngành Dầu khí đã, triển khai, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động PVFC tương lai Thứ tư, Q trình hội nhập kinh tế quốc tế góp phần quan trọng vào việc phát triển kinh tế nước, quan hệ với tổ chức tài quốc tế mở hội thu hút nguồn vốn lớn Thứ năm, Lợi tăng quy mô vốn điều lệ nhanh tạo thuận lợi cho PVFC việc triển khai nghiệp vụ ủy thác cho vay Thứ sáu, sản phẩm thu xếp vốn cho dự án sản phẩm hoàn toàn mới, hầu hết CTTC tổ chức tín dụng khác chưa triển khai được, PVFC chưa có đối thủ cạnh tranh sản phẩm loại thị trường Đây điều kiện đặc biệt thuận lợi PVFC Ngồi ra, đặc tính sản phẩm việc thu xếp vốn cho khách hàng mà PVFC chịu trách nhiệm đến với dự án đầu tư khách hàng thông qua việc hỗ trợ việc tư vấn quản lý, sử dụng hiệu nguồn vốn Như thế, PVFC làm gia tăng giá trị sản phẩm làm khác biệt hóa sản phẩm so với sản phẩm tín dụng thông thường 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 2.3.2.1 Hạn chế Thứ nhất, Cơ sở vật chất kỹ thuật chưa đáp ứng yêu cầu hoạt động định chế tài đại, cơng tác thu thập thơng tin kết hoạt động thu xếp vốn chưa quan tâm mức Hoạt động thu xếp vốn hoạt động PVFC nên hệ thống thông tin nhiều hạn chế, chưa coi trọng hoạt động mang tính chuyên nghiệp, chưa hạch tốn riêng Có nhiều dự án phí thu xếp vốn thường coi nằm lãi suất cho vay, phí ủy thác cho vay…PVFC chưa phản ánh thu phí thu xếp vốn cách nghĩa Khơng có tiêu hiệu kinh doanh dịch vụ này, PVFC khó đề mục tiêu kế hoạch phát triển Thứ hai, số lượng dự án thu xếp vốn tăng đáng kể song chưa nhiều cịn q so với tổng vốn đầu tư hàng năm tổng cơng ty dầu khí Việt nam PVFC chưa tiếp cận hết dự án tổng công ty đơn vị thành viên Mục tiêu “ khơng bỏ sót dự án nào” chưa thực Thứ ba, hệ thống quản trị rủi ro đánh giá chất lượng tín dụng chưa hiệu PVFC gặp phải số khó khăn việc cắt giảm nợ xấu chứa đựng nhiều rủi ro cho PVFC Thứ tư, hoạt động thu xếp vốn cịn có độ trễ thời gian, chưa linh hoạt kịp thời đáp ứng định chế tài hiên đại Thời gian thu xếp vốn cịn kéo dài mang tính khơng ổn định Thứ năm, thu nhập từ hoạt động thu xếp vốn có tăng liên tục hàng năm song so với tốc độ phát triển đất nước mà đặc biệt tổ chức tài khác giới cịn khiêm tốn Thứ sáu, quy mơ công ty ngày tăng, số lượng công ty ngày nhiều, chi nhánh PVFC nhanh chóng mở rộng tồn quốc Điều làm dãn đội ngũ nhân viên, chuyên viên có tay nghề số lượng cán nhân viên chưa đáp ứng yêu cầu xu phát triển PVFC 2.3.2.2 Nguyên nhân - Với lợi vượt trội ngành dầu khí, ngồi lợi ích loại hình nêu trên, dịch vụ huy động vốn, cho vay, chiết khấu PVFC gặp không khó khăn phải đối mặt với cạnh tranh khốc liệt ngành tài Cùng với "trỗi dậy" thị trường tài tạo nên "bùng nổ" việc phát triển đời thêm tổ chức tín dụng, ngân hàng nước Điều đồng nghĩa với áp lực cạnh tranh khốc liệt "sân nhà" tổ chức thành lập ngày gay gắt - Mặc dù cải thiện, nợ xấu vấn đề phổ biến tổ chức tín dụng VN Đây hệ lụy hệ thống quản trị rủi ro đánh giá chất lượng tín dụng chưa hiệu - Với việc mở cửa hội nhập, tổ chức tín dụng nước ngoài, chi nhánh NH nước ngoài, NH liên doanh, cơng ty tài liên doanh, cơng ty tài 100% vốn nước ngồi, cơng ty cho th tài định chế bảo hiểm, quỹ đầu tư, tổ chức phi ngân hàng…được phép hoạt động Việt Nam Một mặt, phải cạnh tranh công nghệ, thu hút vốn đầu tư, kỹ quản lý; mặt khác tạo cạnh tranh khốc liệt thị phần tổ chức tài ngồi nước - Bước ngoặt lớn PVFC chuyển đổi câu tổ chức từ công ty 100% vốn Nhà nước sang thành Tổng cơng ty Tài Cổ phần Dầu khí Việt Nam với vốn điều lệ 5000 tỷ đồng Thay đổi chế hoạt động quản lý doanh nghiệp PVFC đưa PVFC vào hội khó khăn thách thức Quyết định Thủ tướng Chính phủ chuyển Cơng ty Tài Dầu khí thành Tổng cơng ty Tài Cổ phần Dầu khí Việt Nam tạo lực cho PVFC Đây điều kiện thuận lợi, tảng phát triển để PVFC đẩy mạnh hoạt động kinh doanh, phấn đấu đến năm 2010 phải trở thành Tập đồn Tài Dầu khí mạnh Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam.Trên lộ trình lên Tập đoàn, PVFC phải mở rộng mạng lưới khắp tỉnh thành nước vươn quốc tế, phấn đấu đến năm 2010 quốc tế hoá thương hiệu “Tài Dầu khí Việt Nam” Để đạt mục tiêu lớn đó, năm 2008 PVFC mở Văn phịng đại diện nước có kinh tế phát triển mạnh khu vực Châu Á, niêm yết cổ phiếu PVFC thị trường nước thị trường Quốc tế Bên cạnh đó, PVFC phải đa dạng hoá hoạt động kinh doanh, tăng cường mở rộng sảm phẩm dịch vụ mới, phấn đấu đạt tốc độ tăng trưởng 30% so với năm 2007 - PVFC có cơng ty con, cơng ty liên kết Công ty Quản lý quỹ, Công ty cổ phần Đầu tư Tư vấn Tài Dầu khí, Cơng ty cổ phần Bất động sản Dầu khí, Cơng ty cổ phần truyền thơng Tài Dầu khí, Cơng ty cổ phần Chứng khốn Tài Dầu khí Các công ty thuộc lĩnh vực "thời thượng" Tuy nhiên, thực tế, công ty thành lập, máy tổ chức vừa thiết lập, hoạt động chịu cạnh tranh lớn doanh nghiệp ngành Sự cạnh tranh diễn nội Tập đồn Dầu khí Chẳng hạn chứng khốn, Tập đồn Dầu khí có Cơng ty cổ phần Chứng khốn Dầu khí, bất động sản có hai cơng ty - Trong hội nhập, phải đối mặt với cạnh tranh mạnh mẽ tổ chức tài trung gian nước ngồi, khơng cịn bảo hộ Chính phủ địi hỏi định chế tài phải tự củng cố, chấn chỉnh, nâng cao lực thân nâng cao tính cộng đồng, tăng cường lực, xây dựng chế đầu tư cho vay hợp lý, thực dự báo rủi ro hoạt động thị trường tài tiền tệ, trọng đầu tư đổi nâng cao công nghệ, xây dựng đội ngũ lao động khơng đáp ứng u cầu trí tuệ, trình độ hiểu biết mà cịn phải có phẩm chất đạo đức, giữ "chữ tín" nghề nghiệp - Hoạt động Marketing PVFC mỏng yếu với hình thức chưa phong phú hiệu - Hệ thống pháp luật sách kinh doanh nhiều mâu thuẫn, thiếu đồng trở ngại lớn PVFC gây khó khăn việc PVFC mở rộng hoạt động huy động vốn ... tài PVFC – Trang nội bộ) 2.2 Thực trạng hoạt động thu xếp vốn cho dự án cơng ty tài dầu khí 2.2.1 Khái quát dự án CTTC dầu khí - Đầu tư tài chính: PVFC tiếp tục đẩy mạnh lĩnh vực đầu tư tài chính, ... vấn Tài Dầu khí, Cơng ty cổ phần Bất động sản Dầu khí, Cơng ty cổ phần truyền thơng Tài Dầu khí, Cơng ty cổ phần Chứng khốn Tài Dầu khí Các cơng ty thu? ??c lĩnh vực "thời thượng" Tuy nhiên, thực. .. trương hoạt động ba công ty thành viên: Công ty Cổ phần Đầu tư Tư vấn Tài Dầu khí (PVFC Invest); Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Bất động sản Tài Dầu khí (PVFC Land); Cơng ty Cổ phần Truyền thơng Tài Dầu