Đang tải... (xem toàn văn)
Cuộc "đỡ giá" của các quỹ đầu tư
Cuộc "đỡ giá" quỹ đầu tư số Biến động VN-Index thời gian qua khiến giới phân tích nước cảm nhận “hơi thở” ETF TTCK nội địa Vốn ngoại vào TTCK Việt Nam thông qua diện trực tiếp quỹ, tổ chức đầu tư cá nhân Một hình thức khác NĐT quốc tế ủy thác đầu tư qua định chế tài quốc tế có mặt Việt Nam Nhưng gần đây, có dịng chảy ngầm vốn ngoại diễn mạnh mẽ hình thái quỹ đầu tư theo số (ETF) Nhận diện hình thái giúp NĐT nội địa giải mã phần giao dịch bất thường khối ngoại thời gian qua Tính ưu việt ETF Các quỹ đầu tư ETF (Exchange - Traded Fund) bắt đầu nhắc đến TTCK Việt Nam gần đây, dù mơ hình quen thuộc giới Tại sàn giao dịch chứng khoán lớn NYSE (Mỹ) ln có hàng trăm loại ETF mua bán hàng ngày Ngay khu vực, sàn chứng khoán Singapore có 41 ETF niêm yết, TTCK Hồng Kơng có 24 ETF Quỹ ETF đời vào năm 1990 nhằm phục vụ cho nhu cầu phận NĐT không muốn vất vả để lựa chọn cổ phiếu, mà cần điểm số TTCK giá loại hàng hóa tăng có lợi nhuận Bởi vậy, quỹ ETF lựa chọn danh mục đầu tư mô theo số chứng khốn, nhóm ngành theo loại hàng hóa có tính khoản cao dầu mỏ hay vàng Với đặc điểm vậy, chiến lược đầu tư quỹ ETF khác biệt Chẳng hạn, với ETF số, họ chọn mua cổ phiếu chi phối xu hướng thị trường, mà không trọng tới nhân tố Cấu trúc ETF khiến cho quỹ trở thành hình thức dầu tư số phân tán rủi ro tốt, chi phí thấp (thường 1%) Chính điều giúp ETF thu hút NĐT tổ chức, cá nhân đầu tư vào ETF với mục tiêu nắm giữ lâu dài phục vụ chiến lược giao dịch ngắn hạn Cơ chế ETF làm cho giá chứng quỹ thường theo sát giá trị tài sản ròng (NAV), không biến động xa Điều khiến ETF ưu việt quỹ đóng Nhận diện ETF Việt Nam Biến động VN-Index thời gian qua khiến giới phân tích nước cảm nhận “hơi thở” ETF TTCK nội địa Chẳng hạn, bất chấp xu túc tắc xuống VN-Index gần năm, nhiều blue-chip hợp “khẩu vị” NĐT nước HAG, FPT, DPM, HPG kiên cường tin vững Chính mã đóng vai trị “neo” không cho VN-Index giảm sâu Tại số mã khác BVH, MSN, VIC, chơi cịn hồn toàn khối ngoại cầm trịch Dựa sức cầu NĐT nước ngoài, cổ phiếu BVH tăng giá gấp 3, MSN VIC tăng gấp đôi năm nay, dù mắt NĐT nội địa, mã khơng hấp dẫn nhìn số Thậm chí, đơi thời điểm nhạy cảm, mã “nâng lên đặt xuống” cách có chủ ý Thơng qua trụ cột vậy, NĐT nước ngồi tăng hay giảm tốc VN-Index cách khéo léo Theo thơng báo thức, quỹ ETF hoạt động Việt Nam The Market Vector Vietnam ETF (ký hiệu VNM) Đây quỹ Công ty quản lý đầu tư Van Eck Global thành lập Chứng ETF niêm yết NYSE từ tuần tháng 8/2009, với mã nhận dạng chứng khoán quốc tế (ISIN) số US57060U7616 Số vốn ban đầu VNM vỏn vẹn 14 triệu USD Ban đầu, Quỹ đầu tư vào danh mục gồm 28 chứng khoán niêm yết TTCK Việt Nam Phí quản lý thường niên ETF thấp, 0,85% giá trị danh mục/năm Trong thư ngỏ gửi NĐT toàn cầu, nhà quản lý Van Eck Global viết: “Mọi NĐT mua ETF chúng tơi Bạn mua bán cổ phiếu thị trường thứ cấp với cách mà bạn mua bán sàn thơng qua nhà mơi giới chứng khốn Chứng VNM giao dịch nhiều mức giá khác nhau, tùy thuộc vào NAV Nhưng tin tưởng rằng, giảm giá lợi nhuận giảm NAV không kéo dài” Dù quy mô khiêm tốn, quỹ ETF thu hút luồng vốn ngoại cho TTCK Việt Nam năm 2009 Theo tìm hiểu ĐTCK, VNM quỹ đầu tư ETF diện TTCK Việt Nam Từ ngày 15/1/2008, Deutsche Bank AG dã thành lập quỹ ETF mang tên FTSE Vietnam Index ETF có ISIN LU0322252924, vốn 5,1 triệu USD Quy mơ nhỏ nên Quỹ khơng NĐT nội địa ý Tuy nhiên, hai tháng sau đó, quy mơ tài sản quỹ ETF tăng gấp đôi Nửa năm sau ngày thành lập, tài sản Quỹ đạt mức 100 triệu USD, tăng gấp 20 lần so ban đầu Do NĐT bên ngồi góp thêm vốn theo đà tăng VN-Index, tài sản mà Quỹ quản lý liên tục mở rộng Năm đầu tiên, tài sản Quỹ đạt mức cho 160 triệu USD vào cuối tháng 8/2008, VN-Index đạt đỉnh cao Nhưng bóng mây đen khủng hoảng tài tồn cầu vần vũ bầu trời quy mơ Quỹ giảm xuống nhanh chóng, có lúc cịn 40 triệu USD, 25% lúc cao Mặc dù vậy, không hổ danh “quỹ số”, hoàn cảnh nào, biến động NAV Quỹ với VN-Index gần sát (xem Bảng 1) Thống kê Rothschild hoạt động quỹ hoạt động Việt Nam đề cập đến hoạt động hai ETF “Cuộc chơi số” Từ lâu giới phân tích nước hồi nghi lượng mua rịng cổ phiếu NĐT nước ngồi khơng xuất phát từ quỹ “đóng đô”, Việt Nam Họ cho rằng, vốn cũ nhúc nhích, loay hoay với q trình tái cấu, tiền “bơm” vào thị trường thực đến từ gương mặt quỹ hay định chế tài lớn Deutsche Bank, CitiGroup, HSBC Mối nghi ngờ dường khẳng định nhìn vào thay đổi giá trị tài sản FTSE Vietnam Index ETF năm qua Chỉ số VN-Index năm 2010 biến động hẹp, NAV Quỹ theo sát số này, tài sản Quỹ tăng lên đáng kể, vượt 300 triệu USD - mức cao từ trước tới nay, tăng 60 lần so với mức ban đầu (xem Bảng 2) Điều cho thấy, quỹ ETF thu hút lượng đáng kể vốn NĐT mới, bên cạnh tăng trưởng (nếu có) danh mục Tương tự, Quỹ The Market Vector Vietnam ETF âm thầm có bước nhảy vọt quy mơ, thay da đổi thịt Tính đến ngày 8/12, tài sản Quỹ quản lý tăng lên mức 220 triệu USD Theo thông tin từ Van Eck Global, số tài sản Quỹ quản lý có 68,4% dành đầu tư trực tiếp vào 24 loại cổ phiếu Việt Nam Bên cạnh đó, quỹ ETF nắm 1,7 triệu chứng luỹ Vinacapital Vietnam Opportunity Fund Ltd số cổ phiếu công ty lĩnh vực lượng Talisman Energy Inc (Canada), Premier Oil PLC (Anh) Chính diện ETF khiến NĐT nước nhận VN-Index số blue-chip không biến động nhiều, nhiều mã giá mạnh Điều xuất phát từ chơi số quỹ ETF TTCK Việt Nam Nhìn vào Top 10 danh mục FTSE Vietnam Index ETF Market Vectors Vietnam ETF thấy, VN-Index khéo léo giữ mã lớn BVH, VIC, HAG, DPM FPT (xem Bảng 3) Chính động thái đỡ giá khiến VN-Index có thời gian ngang, cho dù phần lớn mã hạng trung hạng nhỏ giá giảm sâu Danh mục ETF diễn biến thực tế thị trường cho thấy yếu tố dẫn dắt VN- Index NĐT ngoại, dù trung bình giá trị mua khối chiếm 10% Nếu ETF đẩy mạnh giao dịch mang tính lướt sóng tạo khơng cú sốc cho nhóm cổ phiếu nói riêng thị trường nói chung Tất nhiên, khơng thể phủ nhận nhân tố tích cực nhiều loại hình quỹ đầu tư tham gia TTCK Việt Nam góp phần giúp thị trường cải thiện chất lượng ... mã phần giao dịch bất thường khối ngoại thời gian qua Tính ưu việt ETF Các quỹ đầu tư ETF (Exchange - Traded Fund) bắt đầu nhắc đến TTCK Việt Nam gần đây, dù mơ hình quen thuộc giới Tại sàn giao... lý đầu tư Van Eck Global thành lập Chứng ETF niêm yết NYSE từ tuần tháng 8/2009, với mã nhận dạng chứng khoán quốc tế (ISIN) số US57060U7616 Số vốn ban đầu VNM vỏn vẹn 14 triệu USD Ban đầu, Quỹ. .. khiêm tốn, quỹ ETF thu hút luồng vốn ngoại cho TTCK Việt Nam năm 2009 Theo tìm hiểu ĐTCK, VNM khơng phải quỹ đầu tư ETF diện TTCK Việt Nam Từ ngày 15/1/2008, Deutsche Bank AG dã thành lập quỹ ETF