Đang tải... (xem toàn văn)
khóa luận, luận văn, chuyên đề, tiểu luận, báo cáo, đề tài
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TIỂU LUẬN ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP RÚT NGẮN QUY TRÌNH GIAO DỊCH TẠI SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TPHCM ******** GVHD: PGS.TS Bùi Kim Yến Nhóm thực hiện:Nhóm 5 – NH Đ5 – K18 1/ Hoàng Xuân Tình (nhóm trưởng) 2/ Vũ Minh Đức 3/ Lê Thị Ngọc Hân 4/ Phan Thị Ngọc Yến 5/ Trần Đình Khôi TP. Hồ Chí Minh, Tháng 01/2010 Nhóm 5 – NH Đ5 – K18 Trang 1 LỜI CẢM ƠN Để có thể hoàn thành bài tiểu luận này, tập thể thành viên nhóm 5 chân thành cảm ơn PGS.TS Bùi Kim Yến. Cô đã tận tình hướng dẫn, chỉ dẫn chúng em các nội dung về thị trường tài chính hiện đại. Qua khóa học, Cô đã giúp chúng em có được những kiến thức bổ ích phục vụ cho cho công tác chuyên môn, nghiên cứu khoa học sau này. Kính chúc Cô luôn mạnh khoẻ và hoàn thành tốt công tác giảng dạy. Thay mặt tập thể nhóm 5 – nhóm trưởng Hoàng Xuân Tình. Nhóm 5 – NH Đ5 – K18 Trang 2 NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN ………………………………… ………………………………… ………………………………… ………………………………… ………………………………… ………………………………… ………………………………… ………………………………… ………………………………… ………………………………… ………………………………… ………………………………… Nhóm 5 – NH Đ5 – K18 Trang 3 DANH SÁCH THÀNH VIÊN 1. Hoàng Xuân Tình (Nhóm trưởng) Tổng hợp ý kiến xây dựng tiểu luận. Nghiên cứu, đóng góp ý kiến về quy trình giao dịch chứng khoán trong Chương I, thực trạng thị trường chứng khoán trong Chương II và Các giải pháp rút ngắn thời gian giao dịch trong Chương III. 2. Vũ Minh Đức Nghiên cứu, đóng góp ý kiến về thực trạng thị trường chứng khoán trong Chương II và Các giải pháp rút ngắn thời gian giao dịch trong Chương III 3. Trần Đình Khôi Nghiên cứu, đóng góp ý kiến các khái niệm, nội dung cơ bản trong giao dịch chứng khoán trong Chương I và thực trạng thị trường chứng khoán trong Chương II. 4. Phan Thị Ngọc Yến Nghiên cứu, đóng góp ý kiến các khái niệm, nội dung cơ bản trong giao dịch chứng khoán, trong Chương I thực trạng thị trường chứng khoán trong Chương II. 5. Lê Thị Ngọc Hân Nghiên cứu, đóng góp ý kiến các khái niệm, nội dung cơ bản trong giao dịch chứng khoán trong Chương I Các giải pháp rút ngắn thời gian giao dịch trong chương III. --oo00oo-- Nhóm 5 – NH Đ5 – K18 Trang 4 Thị trường chứng khoán là một bộ phận của thị trường tài chính và là một kênh huy động vốn rất quan trọng đối với nền kinh tế. Tại Việt Nam, sau 9 năm đi vào hoạt động, sàn giao dịch chứng khoán TPHCM (HOSE) đã có những bước phát triển vươt bậc, về số lượng niêm yết cũng như quy mô giao dịch. Với mong muốn tìm hiểu và bổ sung kiến thức về thị trường chứng khoán nói chung, hoạt động cùa sàn giao dịch chứng khoán TPHCM nói riêng, nhóm 5 đã nghiên cứu và thực hiện tiểu luận: “GIẢI PHÁP RÚT NGẮN QUY TRÌNH GIAO DỊCH TẠI SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TPHCM”. Tiểu luận gồm 3 phần Chương 1: Quy trình giao dịch chứng khoán tại sàn GDCK TP.HCM Chương 2: Thực trạng về quy trình giao dịch chứng khoán tại sàn GDCK TPHCM. Chương 3: Giải pháp rút ngắn thời gian giao dịch. Dù đã cố gắng rất nhiều, tuy nhiên bài viết sẽ không thể tránh khỏi những sai sót nhất định. Nhóm rất mong nhận được sự góp ý, chỉ bảo của Giảng viên và các bạn đọc giả để bài viết của nhóm được hoàn thiện hơn. Nhóm xin chân thành cảm ơn PGS. TS BÙI KIM YẾN đã tận tình giảng dạy, truyền đạt cho nhóm những kiến thức bổ ích về thị trường tài chính. TP. Hồ Chí Minh, Ngày 25 tháng 01 năm 2010 Nhóm 5 - Lớp NH Đêm 5 - K 18 Nhóm 5 – NH Đ5 – K18 Trang 5 LỜI NÓI ĐẦU Tiêu đề Trang CHƯƠNG I: QUY TRÌNH GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TẠI SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TPHCM 7 1. CÁC KHÁI NHIỆM CƠ BẢN 7 2. QUY TRÌNH GIAO DỊCH 19 2.1. Quy trình giao dịch cổ phiếu, chứng chỉ quỹ 19 2.2. Quy trình giao dịch trái phiếu 21 2.3. Quy trình giao dịch cổ phiếu theo phương thức thoả thuận, thanh toán trực tiếp (lô lớn hơn 100.000 đon vị) 24 2.4. Lưu đồ tổng quát quy trình giao dịch, thanh toán bù trừ chứng khoán, trái phiếu. 27 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG VỀ QUY TRÌNH GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TẠI SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TPHCM 28 1. TÌNH HÌNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 28 1.1. Quy mô giao dịch 28 1.2. Diễn biến thị trường 28 2. THỜI GIAN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN 32 2.1. Tồn tại 32 2.2. Nguyên nhân 34 CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP RÚT NGẮN THỜI GIAN GIAO DỊCH 35 1. VỀ PHÍA CƠ QUAN QUẢN LÝ 36 1.1. Tách biệt ngày thanh toán và ngày giao dịch 36 1.2. Kéo dài thời gian giao dịch sang buổi chiều 36 1.3. Nâng cấp hệ thống thông tin quản lý 36 1.4. Hợp thức hoá, cho phép các ngày giao dịch trước T+3 37 1.5. Cho phép các nhà đầu tư mua bán trong cùng một phiên 37 2. VỀ PHÍA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 37 TÀI LIỆU THAM KHẢO 38 Nhóm 5 – NH Đ5 – K18 Trang 6 MỤC LỤC CHƯƠNG I: QUY TRÌNH GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TẠI SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TPHCM 3. CÁC KHÁI NHIỆM CƠ BẢN 3.1. Hệ thống giao dịch: 3.1.1. Quy tắc chung Sở GDCK TP.HCM tổ chức giao dịch đối với các loại chứng khoán sau đây: - Cổ phiếu; - Chứng chỉ quỹ đầu tư chứng khoán; - Trái phiếu; - Các loại chứng khoán khác sau khi có sự chấp thuận của UBCKNN. Trung tâm lưu ký chứng khoán cấp mã chứng khoán cho các chứng khoán niêm yết tại SGDCK TP.HCM trên cơ sở thống nhất với bảng phân bổ mã ký tự của SGDCK TP.HCM. Chứng khoán niêm yết tại SGDCK TP.HCM được giao dịch thông qua hệ thống giao dịch của SGDCK TP.HCM, ngoại trừ các trường hợp sau: - Giao dịch lô lẻ - Chào mua công khai - Đấu giá bán phần vốn nhà nước tại tổ chức niêm yết - Cho, biếu, tặng, thừa kế - Sửa lỗi sau giao dịch - Tổ chức niêm yết thực hiện giao dịch mua lại cổ phiếu ưu đãi của cán bộ, công nhân viên - Các trường hợp khác theo Quy định của Sở GDCK TP.HCM. Căn cứ đề nghị của thành viên, SGDCK TP.HCM sẽ xem xét và cấp trạm đầu cuối cho thành viên để nhập lệnh vào hệ thống giao dịch. SGDCK TP.HCM có thể thu hồi trạm đầu cuối đã cấp cho thành viên hoặc yêu cầu thành viên ngừng sử dụng trạm đầu cuối. Các trường hợp thu hồi hoặc yêu cầu thành viên ngừng sử dụng trạm đầu cuối do SGDCK TP.HCM quy định. Chỉ đại diện giao dịch của thành viên mới được nhập lệnh vào hệ thống giao dịch. Hoạt động của đại diện giao dịch phải tuân thủ Quy chế giao dịch này và các quy định liên quan của SGDCK TP.HCM về đại diện giao dịch.Thành viên chịu trách nhiệm về việc thực hiện nhiệm vụ của các đại diện giao dịch của mình. Nhóm 5 – NH Đ5 – K18 Trang 7 Từ 1/2009, SGDCK TP. HCM đã đưa hệ thống giao dịch trực tuyến vào hoạt động. Giao dịch trực tuyến cho phép các công ty chứng khoán kết nối trực tiếp hệ thống giao dịch của công ty đến hệ thống giao dịch của Sở GDCK; nhờ đó, lệnh của nhà đầu tư được chuyển một cách tự động từ hệ thống của công ty chứng khoán vào hệ thống giao dịch khớp lệnh. Hệ thống giao dịch cho phép thông báo tức thời kết quả khớp lệnh đến công ty chứng khoán thành viên để công ty chứng khoán nhanh chóng xác nhận kết quả với khách hàng (ngay trong ngày T). 3.2. Thời gian giao dịch Sở GDCK TP.HCM tổ chức giao dịch chứng khoán từ thứ Hai đến thứ Sáu hàng tuần, trừ các ngày nghỉ theo quy định trong Bộ luật Lao động. Sở GDCK TP.HCM có thể thay đổi thời gian giao dịch trong trường hợp cần thiết. Giao dịch cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư: 8h30 – 9h00 : Khớp lệnh định kì xác định giá mở cửa 9h00 – 10h45 : Giao dịch khớp lệnh liên tục 10h45 – 11h00 : Khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa 11h00 – 11h30 : Giao dịch thoả thuận Giao dịch trái phiếu: 8h30 – 11h30 : Giao dịch thoả thuận 11h 30 : Đóng cửa 3.3. Tạm ngừng giao dịch chứng khoán Sở GDCK TP.HCM tạm ngừng hoạt động giao dịch chứng khoán trong trường hợp: - Hệ thống giao dịch của SGDCK TP.HCM gặp sự cố; - Khi xảy ra những sự kiện làm ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch bình thường của thị trường như thiên tai, hỏa hoạn v.v…; - UBCKNN yêu cầu ngừng giao dịch để bảo vệ thị trường. Nhóm 5 – NH Đ5 – K18 Trang 8 - Các trường hợp SGDCK TP.HCM thấy cần thiết để bảo vệ lợi ích nhà đầu tư. Sở GDCK TP.HCM có thể căn cứ vào tình hình cụ thể để quyết định thay đổi thời gian giao dịch. Sở GDCK TP.HCM lập tức phải báo cáo UBCKNN việc tạm ngừng và thay đổi thời giao dịch trên. 3.4. Phương thức giao dịch Sở GDCK TP.HCM tổ chức giao dịch chứng khoán thông qua hệ thống giao dịch theo 2 phương thức sau: 3.4.1. Phương thức khớp lệnh: Phương thức khớp lệnh bao gồm: Khớp lệnh định kỳ và khớp lệnh liên tục. a. Khớp lệnh định kỳ: Là phương thức giao dịch được hệ thống giao dịch thực hiện trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán chứng khoán của khách hàng tại một thời điểm xác định. Nguyên tắc xác định giá thực hiện trong phương thức khớp lệnh định kỳ như sau: - Là mức giá thực hiện đạt được khối lượng giao dịch lớn nhất. - Nếu có nhiều mức giá thỏa mãn điều kiện nêu trên thì mức giá trùng hoặc gần với giá thực hiện của lần khớp lệnh gần nhất sẽ được chọn. Phương thức khớp lệnh định kỳ được sử dụng để xác định giá mở cửa và giá đóng cửa của chứng khoán trong phiên giao dịch. b. Khớp lệnh liên tục: Là phương thức giao dịch được hệ thống giao dịch thực hiện trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán chứng khoán ngay khi lệnh được nhập vào hệ thống giao dịch. Nguyên tắc xác định giá thực hiện trong phương thức khớp lệnh liên tục là mức giá của các lệnh giới hạn đối ứng đang nằm chờ trên sổ lệnh. 3.4.2. Phương thức thoả thuận: Là phương thức giao dịch trong đó các thành viên tự thoả thuận với nhau về các điều kiện giao dịch và được đại diện giao dịch của thành viên nhập thông tin vào hệ thống giao dịch để ghi nhận. Nhóm 5 – NH Đ5 – K18 Trang 9 Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ đầu tư được giao dịch theo phương thức khớp lệnh và thoả thuận. Trái phiếu được giao dịch theo phương thức thoả thuận. Sở GDCK TP.HCM quyết định thay đổi phương thức giao dịch đối với từng loại chứng khoán sau khi có sự chấp thuận của UBCKNN. 3.5. Nguyên tắc khớp lệnh giao dịch Hệ thống giao dịch thực hiện so khớp các lệnh mua và lệnh bán chứng khoán theo nguyên tắc ưu tiên về giá và thời gian như sau: a. Ưu tiên về giá: - Lệnh mua có mức giá cao hơn được ưu tiên thực hiện trước. - Lệnh bán có mức giá thấp hơn được ưu tiên thực hiện trước. b. Ưu tiên về thời gian: Trường hợp các lệnh mua hoặc lệnh bán có cùng mức giá thì lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước sẽ được ưu tiên thực hiện trước. c. Ưu tiên khố i lượ ng Khi các lệnh có giá và thời gian như nhau thì số lượng chứng khoán là yếu tố quyết định. Khối lượng lớn hơn sẽ được ưu tiên hơn. 3.6. Đơn vị giao dịch và đơn vị yết giá a. Đơn vị giao dịch được quy định như sau: SGDCK TP. HCM quy định đơn vị giao dịch lô chẵn, khối lượng giao dịch lô lớn sau khi có sự chấp thuận của UBCKNN. b. Đơn vị yết giá được quy định như sau: Giao dịch theo phương thức khớp lệnh: Mức giá Đơn vị yết giá ≤ 49.900 100 đồng 50.000 - 99.500 500 đồng ≥ 100.000 1000 đồng Không quy định đơn vị yết giá đối với phương thức giao dịch thoả thuận. Nhóm 5 – NH Đ5 – K18 Trang 10
