Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 Phân tích thực trạng tài chính của công ty cổ phần bia Sài Gòn – miền Tây thông qua các báo cáo tài chính 3.1. Phân tích khái quát 3.1.1. Phân tích chiều ngang – Cân đối kế toán (Tr.VNĐ) Phương pháp phân tích theo chiều ngang nhằm đánh giá biến động theo thời gian và nhận biết xu hướng của biến động. Phân tích biến động theo thời gian được thực hiện bằng cách so sánh giá trị của chỉ tiêu ở các kì khác nhau với nhau. Việc so sánh được thực hiện cả về số tuyệt đối lẫn số tương đối, Kết quả tính theo số tuyệt đối thể hiện mức tăng (giảm) của chỉ tiêu: • Mức tăng (giảm) = Mức cuối kỳ - Mức đầu kỳ Kết quả tính theo số tương đối phản ánh tỷ lệ tăng (giảm) của chỉ tiêu: • Tỷ lệ tăng (giảm) = Mức tăng (giảm) : Mức đầu kỳ Theo cách tính như trên, nhóm đã phân tích biến động theo thời gian của các chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán của Công ty cổ phần Bia Sài Gòn - Miền Tây theo bảng dưới đây: Phần Tài sản Đơn vị: triệu đồng TÀI SẢN 31/12/09 31/12/08 31/12/07 Lượng thay đổi Tỷ lệ phần trăm thay đổi 2009/20 08 2008/20 07 2009/200 8 2008/200 7 A.TÀI SẢN NGẮN HẠN 217.901 111.187 107.189 106.714 3.998 95.98 3.73 I.Tiền và các khoản tương đương tiền 40.712 2.567 8.428 38.145 (5.861) 1.485,98 (69,54) 1. Tiền 912 2.567 8.428 (1655) (5.861) 35.427,8 5 (69.,54) 2. Các khoản 39.800 39.8 0 - - Trang 1 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 tương đương tiền II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 13.000 0 (13.000) - (100,00) 1. Đầu tư ngắn hạn 13.000 0 (13.000) - (100,00) 2. Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn 0 0 - - III. Các khoản phải thu ngắn hạn 102.877 46.559 32.835 56.318 13.724 120,96 41,80 1. Phải thu khách hàng 68.359 24.410 9.588 43.949 14.822 180,05 154,59 2. Trả trước cho người bán 34.376 22.163 22.704 12.213 -0.54 55,11 (2,38) 3. Phải thu nội bộ ngắn hạn 0 0 - - 4. Phải thu theo tiến độ kế hoạch HĐXD 0 0 - - 5. Các khoản phải thu khác 637 481 1.038 156 (557) 32,43 46.239,1 1 6. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (495) (495) (495) 0 0 0 0 IV. Hàng tồn kho 72.333 60.845 52.433 11.488 8.412 18,88 16,04 1. Hàng tồn kho 72.735 60.845 52.482 11.89 8.363 19,54 15,93 2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (402) - (49) (402) 49 - (100,00) V. Tài sản ngắn hạn khác 1.979 1.216 493 763 723 62,75 (99,75) Trang 2 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 1. Chi phí trả trước ngắn hạn 1.353 581 356 722 225 (99,77) 63,20 2. Thuế GTGT được khấu trừ 0 0 - - 3. Thuế và các khoản khác phải thu của Nhà nước - 635 (635) 635 (100,00) - 4. Phải thu dài hạn khác 626 - 137 626 (137) - (100,00) 5. Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi 0 0 - - B. TÀI SẢN DÀI HẠN 196.161 170.710 160.921 25.451 9.789 14,91 6,08 I. Các khoản phải thu dài hạn 2.200 0 (2.2) - (100,00) 1. Phải thu dài hạn của khách hàng 0 0 - - 2. Vốn kinh doanh ở đơn vị trực thuộc 0 0 - - 3. Phải thu dài hạn nội bộ 0 0 - - 4. Phải thu dài hạn khác 2.200 0 (2.2) - (100,00) 5. Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi 0 0 - - II. Tài sản cố định 120.294 108.358 109.583 11.936 (1.225) 11,02 (1,12) 1 Tài sản cố 107.669 99.802 102.456 7.865 (2.654) 7,88 (2,59) Trang 3 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 định hữu hình -Nguyên giá 195.208 173.461 161.127 21.747 12.334 12,54 7,65 -Giá trị hao mòn lũy kế (87.541) (73.659) (58.672) (13.882) (14.987) 18,85 25,54 2 Tài sản cố định thuê tài chính 0 0 - - -Nguyên giá 0 0 - - -Giá trị hao mòn lũy kế 0 0 - - 3 Tài sản cố định vô hình 3.271 3.377 3.387 (0.106) (0.01) (3.14) (0,30) -Nguyên giá 3.677 3.377 3.603 0.3 (0.226) 8,88 (6,27) -Giá trị hao mòn lũy kế (406) (300) (217) (106) (83) 35,33 38,25 4 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 9.356 5.180 3.741 4.176 1.439 80,62 38,47 III. Bất động sản đầu tư 3.623 - 3.623 0 - - -Nguyên giá 3.761 3.761 0 - - -Giá trị hao mòn lũy kế (137) (137) 0 - - IV. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 47.638 47.928 35.212 (0.29) 12.716 -0,61 36,11 1. Đầu tư vào công ty con 0 0 - - 2. Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh 7.000 7.000 7.000 0 0 0 0 3. Đầu tư dài hạn khác 43.322 46.822 28.212 (3.5) 18.61 (7,48) 65,96 4. Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn (2.684) (5.894) 3.21 (5.894) (54,46) - Trang 4 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 V.Tài sản dài hạn khác 24.606 14.424 13.926 10.182 0.498 70,59 3,58 1. Chi phí trả trước dài hạn 24.606 14.424 13.926 10.182 0.498 70,59 3,58 2. Tài sản thuế thu nhập hoãn lai 0 0 - - 3. Tài sản dài hạn khác 0 0 - - TỔNG CỘNG TÀI SẢN 414.062 281.897 268.110 132.165 13.787 46,88 5,14 Dựa vào các kết quả tính được ở bảng trên, ta thấy: • Năm 2008 so với năm 2007: Tài sản ngắn hạn tăng rất ít, chỉ có 3,73%, tương ứng với 3.998 triệu đồng. Nguyên nhân chủ yếu là do tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh, gần 69,54%, tương ứng với 5.861 triệu đồng. Trong khi các khoản phải thu ngắn hạn chỉ tăng 41,8%, tương ứng 13.724 triệu đồng, và hàng tồn kho tăng 16,04%, tương ứng 8.412 triệu đồng. Vì các khoản tăng thêm không đáng kể nhưng các khoản giảm rất nhiều như tài sản cố định giảm 1.225 triệu đồng, các khoản đầu tư tài chính giảm 13.000 triệu đồng. • Năm 2008 so với năm 2007: Tài sản dài hạn tăng 6.08% tương ứng 9.789 triệu đồng. Mức tăng này chủ yếu là do các khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng 36,11%, tương đương 12.716 triệu đồng và chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng 38.47%, tương đương 1.439 triệu đồng. • Năm 2009 so với năm 2008: Tài sản ngắn hạn tăng 95,98%, tương ứng với 106.714 triệu đồng. Nguyên nhân chủ yếu là do các khoản phải thu ngắn hạn tăng đến 120,96%, tiếp đến là tiền và các khoản tương đương tiền tăng đến 1.485,98%, sau đó là hàng tồn kho tăng 18,88%. Mặc dù tỷ lệ phần trăm hơi nghịch nhau (tỷ lệ nhiều ít dễ gây nhầm lẫn) nhưng khi xét về giá trị tuyệt đối thì đúng như vậy. Các khoản phải thu tăng đến 56.318 triệu đồng, tiền và các khoản tương đương tiền tăng ít hơn, chỉ 38.145 triệu đồng. Cuối cùng là hàng tồn kho tăng 11.488 triệu đồng. Trang 5 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 • Năm 2009 so với năm 2008: Tài sản dài hạn tăng 14,91% tương ứng 25.451 triệu đồng. Mức tăng này chủ yếu là do đầu tư vào tài sản cố định như máy móc thiết bị, nhà xưởng… tăng 11.936 triệu đồng, và các tài sản dài hạn khác tăng 10.182 triệu đồng. • Chúng ta có thể kết luận là doanh nghiệp đang kinh doanh rất tốt. Doanh nghiệp đang đầu tư tài sản để nâng cao năng lực sản xuất hay nói cách khác là doanh nghiệp đang đầu tư mở rộng sản xuất. Điều đó phần nào giải thích cho sự tăng lên về tài sản. Trang 6 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 Phần Nguồn vốn (Đơn vị tính: triệu đồng) NGUỒN VỐN 31/12/09 31/12/08 31/12/07 Lượng thay đổi Tỷ lệ phần trăm thay đổi 2009/20 08 2008/20 07 2009/20 08 2008/20 07 A.NỢ PHẢI TRẢ 185.712 70.766 35.255 114.946 35.511 162.43 100.73 I.Nợ ngắn hạn 166.732 70.706 35.255 96.026 35.451 135.81 100.56 1. Vay và nợ ngắn hạn 43.929 6.309 16.620 37.62 (10.311) 596.29 (62.04) 2.Phải trả người bán 85.027 43.225 - 41.801 43.226 96.70 - 3.Người mua trả tiền trước 27 10 - 17 10 170.00 - 4. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 24.484 16.676 12.002 7.808 4.674 46.82 38.94 5. Phải trả người lao động 3.389 2.410 1.242 0.979 1.168 40.62 94.04 6. Chi phí phải trả 303 297 155 6 142 2.02 91.61 7. Phải trả nội bộ 0 0 - - 8. Các khoản phải trả, phải khác 9.575 1.779 5.234 7.796 (3.455) 438.22 (66.01) 9. Dự phòng phải trả ngắn hạn 0 0 - - II. Nợ dài hạn 18.980 60 - (41.02) 60 (68.37) - 1. Phải trả dài hạn người bán 0 0 - - 2. Phải trả dài hạn nộ bộ 0 0 - - Trang 7 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 3. Phải trả dài hạn khác 160 60 - 100 60 166.67 - 4. Vay và nợ dài hạn 18.820 - 18.82 - - - B. VỐN CHỦ SỞ HỮU 228.350 211.131 232.855 17.22 (21.724) 8.16 (9.33) I. Vốn chủ sở hữu 229.364 210.758 232.646 18.606 (21.888) 8.83 (9.41) 1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu 145.000 145.000 145.000 0 0 0.00 0.00 2. Quỹ đầu tư phát triển 48.622 45.826 36.912 2.796 8.914 6.10 24.15 3. Quỹ dự phòng tài chính 6.629 6.086 4.477 0.543 1.609 8.92 35.94 4. Quỹ khác thuộc về vốn chủ sở hữu 5. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 29.113 13.846 46.257 15.267 (32.411) 110.26 (70.07) 6.Nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản II. Nguồn kinh phí và quỹ khác (1.014) 373 210 (375.014 ) 164 (100.27) 78.10 1. Quỹ khen thưởng, phúc lợi (1.014) 373 210 (375.014 ) 164 (100.27) 78.10 2.Nguồn kinh phí 3. Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 414.062 281.897 268.110 114.946 35.511 162.43 100.73 Trang 8 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 Dựa vào các kết quả tính được ở bảng trên, ta thấy: • Năm 2008 so với năm 2007: Nguồn vốn tăng chủ yếu do Nợ phải trả tăng 100%, tương đương tăng 35.511 triệu đồng. Việc tăng này có thể giải thích là do tăng tài sản cố định. • Trong khi đó vốn chủ sở hữu giảm 9,41%, tương đương tăng 21.888 triệu đồng. Nguyên nhân là do lợi nhuận giảm, trong khi các loại quỹ khác lại tăng. Như theo bảng trên thì lợi nhuận giảm 70,07%, tương đương 32.411 triệu đồng, trong khi đó quỹ đầu tư phát triển tăng 8.914 triệu đồng, quỹ dự phòng tài chính tăng 1.609 triệu đồng, quỹ khen thưởng phúc lợi tăng 164 triệu đồng. • Năm 2009 so với năm 2008: Nguồn vốn tăng chủ yếu do Nợ phải trả tăng 162,43%, tương đương tăng 114.946 triệu đồng. Có thể nhà máy đầu tư mở rộng sản xuất, tài sản cố định tăng lên. • Trong khi đó vốn chủ sở hữu cũng tăng 8,83%,tương đương tăng 18.606 triệu đồng. Nguyên nhân chủ yếu là do lợi nhuận tăng 110,26%, tương đương 15.267 triệu đồng. Điều đó chứng tỏ doanh nghiệp làm ăn có lãi, là một điều tốt. Trang 9 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 3.1.2. Phân tích chiều dọc – Cân đối kế toán (Tr.ĐVN) Phương pháp phân tích theo chiều dọc được thực hiện bằng cách so sánh kết cấu giữa các kì với nhau, quan đó đánh giá biến động của từng khoản mục. Công thức tổng quát như sau: Mức tăng (giảm) về kết cấu = Tỷ lệ lúc cuối kì – Tỷ lệ lúc đầu kì Theo cách tính như trên, nhóm đã phân tích biến động kết cấu của các chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán của Công ty cổ phần Bia Sài Gòn-Miền Tây theo bảng dưới đây: PHẦN TÀI SẢN Đơn vị: triệu đồng TÀI SẢN 31/12/20 09 31/12/20 08 31/12/20 07 quan hệ kết cấu (%) 2009 2008 2007 biến động 2009/200 8 2008/200 7 A.TÀI SẢN NGẮN HẠN 217.901 111.187 107.189 52.63 39.44 39.98 13.18 (0.54) I.Tiền và các khoản tương đương tiền 40.712 2.567 8.428 9.83 0.91 3.14 8.92 (2.23) 1. Tiền 912 2.567 8.428 220.26 0.91 3.14 219.35 (2.23) 2. Các khoản tương đương tiền 39.8 9.61 9.61 II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 13 4.85 (4.85) 1. Đầu tư ngắn hạn 13 4.85 (4.85) 2. Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn III. Các khoản phải thu ngắn hạn 102.877 46.559 32.835 24.85 16.52 12.25 8.33 4.27 1. Phải thu 68.359 24.41 9.588 16.51 8.66 3.58 7.85 5.08 Trang 10 [...]... tăng 5,47 đồng 3.2 Thực trạng tài chính của công ty cổ phần bia Sài Gòn – miền Tây thông qua báo cáo tài chính 3.2.1 Phân tích các tỉ số tài chính  Bao gồm 5 nhóm sau: Nhóm Tỉ số thanh khoản: đo lường khả năng thanh toán nợ của công ty Nhóm Tỉ số hoạt động: đo lường mức độ hoạt động liên quan đến tài sản của công ty Nhóm Tỉ số cơ cấu tài chính: cho thấy việc sử dụng nợ của công ty có ảnh hưởng như... tranh chung về tình hình tài chính của công ty bia Sài Gòn - Miền Tây Hầu hết các tỷ số tài chính quan trọng đối với góc nhìn là nhà đầu tư mỗi năm càng tăng nhưng cũng không nhiều nhưng cũng phần nào phản ánh sự tăng trưởng của công ty Khả năng sinh lãi của công ty năm 2007 giảm nhưng đến năm 2009 tăng trở lại tương đối đáng kể cho thấy vấn đề về quản lý tài chính của công ty từ năm 2008 đến 2009 đã... 12 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 động sản đầu tư -Nguyên giá -Giá trị hao mòn lũy kế IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 1 Đầu tư vào công ty con 2 Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh 3 Đầu tư dài hạn khác 4 Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn V .Tài sản dài hạn khác 1 Chi phí trả trước dài hạn 2 Tài sản thuế thu nhập hoãn lai 3 Tài sản... doanh của năm cũng thấp Hàng tồn kho năm 2009 nhiều hơn hai năm kia vì trong năm 2009 công ty đã tăng cường sản xuất để đáp ứng được các hợp đồng tiêu thụ sản phẩm bia hơi với các công ty Trang 29 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 Thương mại Sabeco Song song với việc thực hiện các hợp đồng này công ty còn phát triển việc tiêu thụ bia hơi qua kênh phân. .. phí bán hàng tăng vì trong năm này công ty tăng cương vào các biện pháp hỗ trợ bán hàng như marketing, băng rôn, … chi phí bán hàng tăng làm giảm doanh thu của công ty Do đó việc giảm chi phí bán hàng, chi phí quản lý sẽ giảm bớt gánh nặng cho công ty giúp bổ sung vốn cho các hoạt động quan trọng của công ty Trang 30 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009... 38.184/232.646 = 0,164 (tương đương 16,4%) Trang 28 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 Trên quan điểm nhà đầu tư, ta thấy ROE của từng năm lần lượt lớn hơn ROA, điều đó cho thấy lãi trên cổ phần đều cao hơn, có nghĩa công ty đã sử dụng các đòn bẩy tài chính một cách hiệu quả Mặc dù năm 2008, khả năng sinh lợi trên cổ phần có giảm nhưng năm 2009 đã tăng lên lại,... hiện khả năng tạo lãi của tài sản và vốn chủ sở hữu • Dưới góc nhìn nhà đầu tư Nhóm chúng em xin phân tích các tỉ số sau: Trang 21 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 3.2.2.1 Tỉ số thanh khoản – Liquidity Ratios o Tỉ số thanh khoản hiện hành: đây là một trong những thước đo khả năng thanh khoản của một công ty  thể hiện khả năng sử dụng tài sản ngắn hạn (TS... 11 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn 1 Phải thu dài hạn của khách hàng 2 Vốn kinh doanh ở đơn vị trực thuộc 3 Phải thu dài hạn nội bộ 4 Phải thu dài hạn khác 5 Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi II Tài sản cố định 1 Tài sản cố định hữu hình -Nguyên giá -Giá trị hao mòn lũy kế 2 Tài sản cố định thuê tài chính. .. tín dụng và cơ cấu tài trợ đã làm khả năng thanh toán của doanh nghiệp giảm o Tỉ số thanh khoản bằng tiền: thể hiện khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của các tài sản ngắn hạn trừ hàng tồn kho và các khoản phải thu Công thức: Tỉ số thanh khoản bằng tiền = Tài sản ngắn hạn – Các khoản phải thu – Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn Trang 23 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai... Trang 22 Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 Tỷ số thanh toán nhanh năm 2008 thấp hơn so với năm 2007 vì hàng tồn kho và nợ ngắn hạn năm 2008 tăng so với năm 2007 Trong khi đó tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn năm 2008 giảm nhiều so với năm 2007 còn các khoản phải thu thì tăng phần nào dẫn đến tài sản ngắn hạn giảm Những thay đổi về chính sách . Đề tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 Phân tích thực trạng tài chính của công ty cổ phần bia Sài Gòn – miền. tài: Phân tích tài chính Công ty CP bia Sài Gòn - Miền Tây giai đoạn 2007-2009 3.1.2. Phân tích chiều dọc – Cân đối kế toán (Tr.ĐVN) Phương pháp phân tích