1 Học viện Ngân hàng TIỀN TỆ - NGÂN HÀNG BÀI THẢO LUẬN THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2008 - 2013 DANH SÁCH NHÓM 1/Lê Hồng Nhung ( Nhóm trưởng) 2/Đồn Thị Thúy Hằng 3/Lê Thị Thúy Hằng 4/Nguyễn Thu Hằng 5/Bùi Đức Mạnh 6/Vũ Thị Thanh Huyền 7/Bùi Thị Ngọc 8/Lê Vương Thùy Linh 9/Thượng Thị Phương Trinh I.Khái quát chung thị trường liên ngân hàng hoạt động vay vốn thị trường liên ngân hàng 1.Thị trường liên Ngân hàng 1.1 Khái niệm – hình thành Theo nghĩa hẹp, thị trường liên ngân hàng đồng nghĩa với thị trường tiền tệ, nơi thực việc vay cho vay lẫn ngân hàng nhằm bù đắp ngân quỹ Theo nghĩa rộng, thị trường liên ngân hàng nơi thực giao dịch vốn ngân hàng, thông thường giao dịch thực thông qua tài khoản tiền gửi ngân hàng ngân hàng trung ương Thị trường liên NH hình thành số nguyên nhân sau:  Do kinh tế thị trường phát triển dẫn đến hệ thống tổ chức tín dụng phát triển mạng mẽ số lượng chất lượng  Trong trình hoạt động, số TCTD dư thừa vốn số TCTD khác lại thiếu hụt vốn cho vay nhiều có nhu cầu lớn nghĩa vụ tài  Việc huy động vốn từ tiền gửi giấy tờ có giá khơng đáp ứng đủ nhu cầu vốn ngân hàng.Để giải tình trạng thiếu hụt vốn tạm thời thời gian ngắn, ngân hàng vay vốn từ TCTD khác để có đủ lượng vốn cần thiết cho hoạt động tín dụn, toán chi trả kịp thời theo yêu cầu khách hàng Như vậy, tình hình đó, TCTD hình thành thị trường đặc biệt – thị trường liên ngân hàng 1.2.Đặc điểm Thị trường liên ngân hàng phận thị trường tiền tệ, có đặc điểm sau: - Là thị trường vơ hình, liên kết tồn cầu: Thơng qua hệ thống giao dịch đại, doanh vụ mua bán thị trường liên ngân hàng thực sở liên kết toàn cầu ngân hàng, nhà kinh doanh phi ngân hàng người môi giới tiền tệ.Thị trường liên ngân hàng hoạt động 24/24 ngày phạm vi quốc tế - Thị trường liên ngân hàng thị trường nhạy cảm thị trường thơng tin: Thị trường liên ngân hàng mạng lưới quan hệ ngân hàng đại lí, NHTM mở tài khoản tiền gửi toán NHTM khác Hệ thống tài khoản ngân hàng đại lí giúp cho thị trường liên ngân hàng hoạt động hiệu - Thị trường liên ngân hàng chủ yếu thị trường bán bn: Hàng hóa giao dịch thị trường liên ngân hàng mua bán tiền gửi ngân hàng, tức khoản dự trữ dư thừa tạm thời với giao dịch lớn - Thị trường liên ngân hàng thị trường có độ tin cậy cao: Thành viên thị trường chủ yếu ngân hàng tổ chức trung gian tài đáp ứng yêu cầu vốn, kí quỹ, chun mơn, đạo đức nghề nghiệp, có giấy phép hành nghề Các giao dịch khơng có tài sản đảm bảo, thủ tục pháp lí đơn giản - Thị trường liên ngân hàng thị trường vốn ngắn hạn: thực tế giao dịch thị trường liên ngân hàng chủ yếu giao dịch ngắn hạn - Thị trường liên ngân hàng thực giao dịch thông qua công cụ đại: Trên thị trường liên ngân hàng, người môi giới (đa số ngân hàng) mua bán tiền gửi qua điện thoại, máy tính… cơng cụ phái sinh quyền lựa chọn, hợp đồng tương lai… 1.3 Giá trên thị trường liên Ngân hàng Gía thị trường liên Ngân hàng lãi suất liên NH Lãi suất liên NH lãi suất mà NH áp dụng cho vay, ấn định hàng ngày dựa quan hệ cung – cầu tiền TCTD chịu chi phối lãi suất tái cấp vốn NHNN NHNN không tham gia trực tiếp vào thị trường liên NH có vai trị vơ quan trọng việc hình thành lãi suất thông qua can thiệp gián tiếp,như bơm hút tiền khỏi lưu thơng, từ tác động tới cung – cầu tiền tệ thị trường theo mong muốn | NHTW hình thành nên lãi suất phù hợp Lãi suất thị trường liên NH phản ánh quan hệ cung – cầu vốn kinh tế tổ chức trung gian tài chính, phản ánh tín hiệu NHTW Tổ chức Tín dụng (TCTD) trạng thái cung – cầu vốn khả dụng NHTM 5 Lãi suất liên NH coi sở xác định lãi suất thị trường Nó thường phản ánh xu hướng lãi suất NHTW để TCTD xác định hướng lãi suất tiền gửi, tiền vay Khách hàng 1.4.Vai trị thị trường liên Ngân hàng a Đối với thị trường tài chính: - Thị trường hối đoái liên ngân hàng thị trường tài lớn giới xét doanh số, tỉ trọng khả sinh lợi nhuận - Đối với thị trường chứng khoán, thị trường liên ngân hàng thị trường tảng giao dịch chứng khốn phải thực thơng qua hệ thống điện tử liên ngân hàng, qua trung tâm toán bù trừ, qua ngân hàng định toán… - Đối với việc thực chức thị trường tài chính: + Thị trường liên ngân hàng nhạy cảm với lãi suất tỉ giá với biến động có liên quan đến giá trị danh mục đầu tư Do cung cấp liệu cho người quan tâm cách kịp thời + Thị trường liên ngân hàng hoạt động hữu hiệu góp phần kiểm sốt ngân hàng tốt hơn, góp phần tạo khung thể chế thỏa đáng cho hoạt động phân bổ vốn b.Đối với sách tiền tệ: Thị trường ngân hàng nơi đưa tín hiệu cho việc hoạch định sách tiền tệ NHTW cách nhạy cảm kịp thời tỉ giá, lãi suất… c.Đối với kinh tế: Thị trường liên ngân hàng góp phần làm cho nguồn vốn ngân hàng sử dụng hiệu nhất, không gây lãng phí.Thơng qua thị trường liên ngân hàng, TCTD sử dụng có hiệu nguồn vốn mình, suy rộng toàn nguồn lực xã hội sử dụng có hiệu d.Đối với TCTD: Thị trường liên ngân hàng tạo điều kiện đảm bảo an toàn cho hệ thống ngân hàng TCTD,là nơi giúp TCTD nhanh chóng tìm kiếm nguồn tiền mặt, tăng hội thu lãi cách hạn chế khoản dự trữ mức thấp để phân chia ngân quỹ cho tài sản sinh lời, đồng thời điều chỉnh kịp thời phương tiện chi trả 6 Hoạt động vay vốn TCTD thị trường liên ngân hàng Huy động vốn hoạt động TCTD Các TCTD huy động vốn cách nhận tiền gửi, vay, phát hành giấy tờ có giá Ngoài việc huy động vốn cá nhân , tổ chức, Pháp luật cho phép TCTD vay vốn NHNN TCTD khác Việc huy động vốn thực loại hình giao dịch khác a/ Huy động vốn TCTD với Các TCTD huy động vốn hình thức vay vốn TCTD khác kèm theo quy chế riêng biệt “Quy chế vay vốn tổ chức tín dụng ban hành kèm theo Quyết định 1310/2001/ QĐ – NHNN ngày 15/1-/2001” Việc huy động vốn tổ chức tín dụng với với khách hàng điều chỉnh hai quy chế khác biệt Ngânhàng cho TCTD khác vay ngồi mục đích kinh doanh cịn góp phần điều hịa vốn thị trường tiền tệ, giúp nguồn vốn lưu thông dễ dàng từ nơi thừa vốn sang nơi thiếu vốn,giúp cho TCTD điều hòa, phân phối vốn để tăng cường khả tốn, đảm bảo an tồn hiệu cho hoạt động TCTD cho tồn hệ thống tín dụng Ngồi việc vay cho vay, NH huy động vốn hình thức nhận tiền gửi với quy định cụ thể NHNN theo giai đoạn b/ Giữa TCTD với NHNN Huy động vốn hình thức vay vốn ngân hàng nhà nước hình thức huy động đặc biệt tổ chức tín dụng.Trong trường hợp vốn vay TCTD khác không đáp ứng đủ nhu cầu vốn TCTD vay NHNN Hoạt động cấp tín dụng NHNN cơng cụ để thực sách tiền tệ nhằm kiểm sốt tiền cung ứng hệ thống kinh tế qua TCTD, đặc biệt NH NH nhà nước ln đóng vai trò người cho vay cuối NHTM khó khăn tài Nội dung pháp luật điều chỉnh hoạt động quy định nhiều văn pháp luật khác nhau, văn có giá trị pháp lý cao Luật Ngân Hàng Nhà Nước 1997 điều 30 Luật tổ chức tín dụng 1997 điều 48, QĐ 1452/2003 QĐ-NHNN việc ban hành quy chế cho vay có bảo đảm bằng cầm cố giấy tờ có giá ngân hàng nhà nước Việt Nam tổ chức tín dụng Các văn tập trung quy định chi tiết nội dung hình thức tái cấp vốn Ngân Hàng Nhà Nước cho tổ chức tín dụng vay theo hồ sơ tín dụng; cho vay có bảo đảm cầm cố thương phiếu giấy tờ có giá khác Lãi suất cho vay cầm cố lãi suất tái cấp vốn mà NHNN áp dụng thời kì với mức cho vay đối đa không vượt giá trị giấy tờ có giá làm đảm bảo.Thời hạn cho vay 12 tháng, chủ yếu để thỏa mãn nhu cầu toán TCTD Tuy nhiên tùy trường hợp đặc biệt, NHNN gia hạn khoản vay cầm cố sở đề nghị TCTD lí gia hạn phù hợp với định hướng điều hành sách tiền tệ NHNN Ngồi NHNN có sách hỗ trợ cho TCTD nước ngồi vay ngoại tệ với trường hợp cụ thể II Thực trạng hoạt động TCTD thị trường liên NH giai đoạn 2008-2013 Nhìn chung, năm gần lãi suất liên ngân hàng có nhiều biến động, lên xuống thất thường Năm 2008 , thị trường liên ngân hàng nước trải qua biến động mạnh.Đầu năm 2008, lãi suất VNĐ thị trường tăng cao, có thời điểm lên tới 30%/năm NHTM phải đấu thầu lãi suất khoản vay kì hạn 1-2 tuần từ NHNN Vào ngày 19/2/2008 lãi suất đạt kỉ lục 43%/năm với tình trạng căng thẳng đồng nội tệ mức cao nhiều NH cần tiền để đảm bảo tính khoản thực nghĩa vụ tài với nhà nước Giữa năm thị trường dần vào ổn định, khơng cịn tình trạng biến động lãi suất q cao nhà nước thực số công cụ điều hình sách tiền tệ khiến cung cầu vốn ổn định Các tháng sau lãi suất giảm hầu hết kì hạn Cuối năm 2008 lãi suất giảm mạnh hầu hết kì hạn so với tháng trước đó, cao 13%/năm với kì hạn tháng, kì hạn khác lãi suất dao động từ % 11.7%/năm Đầu năm 2009 lãi suất liên ngân hàng có xu hướng tăng kì hạn ngắn giảm kì hạn dài Năm 2009 đánh giá tăng trưởng tín dụng cao năm nên nhiều ngân hàng buộc phải hạn chế cho vay vào cuối năm giới hạn tín dụng gần hết Lãi suất thị trường liên ngân hàng đạt mức cao năm, 10,71%/năm vào tháng 12/2009 Lãi suất thị trường liên ngân hàng năm 2009 Năm 2010 xuất đợt tăng mạnh vào tháng lãi suất liên ngân hàng, lãi suất cho vay cao lên tới 18%/năm Tổng doanh số giao dịch thị trường tuần đầu tháng đạt 147 nghìn tỉ VNĐ Các giao dịch chủ yếu phát sinh kỳ hạn ngắn ( qua đêm, tuần tuần) doanh số qua đêm chiếm gần 40% tổng doanh số giao dịch tuần.Lãi suất tiếp tục tăng vào thời điểm cuối năm, đặc biệt với kì hạn ngắn Đầu năm 2011 lãi suất giao dịch thị trường liên NH lại có dấu hiệu giảm trở lại với mức giảm lớn kỳ hạn qua đêm Sau thời gian hạ nhiệt tăng trở lại, lãi suất qua đêm vừa công bố giảm tới 2.47% Tuy nhiên, cuối năm có nhiều thời điểm xuất giao dịch cho vay, gửi tiền liên ngân hàng với lãi suất cao bất thường Tháng 3/2011 có giao dịch với lãi suất 23%/năm tháng 10 ghi nhận giao dịch với lãi suất 30%/năm Theo ghi nhận Kiểm toán nhà nước, lãi suất NH cho vay liên tục tăng từ tháng đến tháng 11, đặc biệt có thời điểm lãi suất lên tới 37.5%/năm tháng 11 Thực trạng chủ yếu NHTM nhỏ bị thiếu hụt khoản tạm thời.Lãi suất cao khiến NH nhỏ không vay đành chấp nhận huy động vốn dân cư làm cho đua lãi suất đẩy lên cao, gây ảnh hưởng xấu đến kinh tế Ngoài ra, để Ngân hàng tránh bị thua thiệt nên lãi suất cho vay doanh nghiệp đẩy lên cao.Tại thời điểm , lãi suất huy động thị trường dân cư tối đa 14%/năm theo quy định NHNN Với lãi suất cao, doanh nghiệp khó thực nghĩa vụ toán khoản nợ bị xếp vào nhóm nợ xấu ngày gia tăng Thị trường liên NH thay đổi cách rõ rệt năm 2012, khối lượng hoạt động giảm đáng kể tiền gửi KH tăng làm cho NH bớt phụ thuộc vào nguồn vốn thị trường liên NH Nhân tố góp phần làm giảm hoạt động thị trường liên NH đời thông tư 21/2012/TT – NHNN , quy định TCTD vay thị trường liên NH họ khơng có khoản vay liên NH hạn 10 ngày Diễn biến lãi suất liên NH năm 2012 Nhìn vào biểu đồ, ta thấy thị trường giao dịch liên ngân hàng giai đoạn bình lặng, lãi suất năm so với đầu năm giảm mạnh, quanh mức 1.5 – 2.5%/năm với kỳ hạn từ qua đêm đến tuần, 4-6.5%/năm kỳ hạn từ tuần – tháng Doanh số giao dịch bình quân thấp, doanh số kỳ hạn ngắn tháng chiếm phần lớn tổng doanh số cho thấy khoản hệ thống cải thiện.Điều Ngân hàng nhà nước lập lại trật tự kỷ cương thị trường liên ngân hàng thông qua thông tư 21, thực tế nợ xấu phát sinh quan hệ vay mượn NHTM DN cịn phát sinh tín dụng NH với nhau, làm ách tắc dòng vốn thị trường tiền tệ, gây thiếu hụt khoản ngân hàng 10 Giao dịch liên ngân hàng trước vào sau thông tư 21 Ngồi ra, thơng tư 21 cịn quy định Ngân hàng phép cho vay vay lẫn với thời hạn năm, không gửi nhận tiền gửi trừ tiền gửi để phục vụ mục đích tốn.Trước thơng tư có hiệu lực, ngồi chức cho vay, Ngân hàng gửi tiền lẫn với số lượng lớn, lên đến hàng trăm tỉ đồng, lượng tiền gửi tính đến t9/2012 tăng 25,7% so với kỳ năm ngối Tiền gửi khơng để đáp ứng tốn lẫn mà cịn tiền gửi có kỳ hạn dài Điều cho thấy, NHTM lớn khơng nỗ lực đẩy tín dụng kinh tế mà chăm chăm mang tiền gửi tổ chức tín dụng khác để kiếm lời Vốn chạy từ NH thừa vốn sang NH thiếu vốn,chạy lịng vịng hệ thống NH khơng chạy vào sản xuất, chạy 11 vào kinh tế mục tiêu Chính phủ Cách gửi cho vay kiểu thường mang danh nghĩa hỗ trợ khoản thực để hưởng lãi suất cao Thông tư 21 đạt thành công định giúp NHNN phát huy vai trò việc xếp lại hoạt động thị trường liên ngân hàng sau thời gian dài buông lỏng Với quy định này, số TCTD yếu bổ sung khoản hình thức nhận tiền gửi điều kiện đáp ứng yêu cầu vay vốn lộ diện buộc phải tái cấu việc sát nhập, hợp với TCTD khác theo yêu cầu NHNN Trật tự thị trường liên ngân hàng lập lại trả chức điều chỉnh vốn ngắn hạn để hỗ trợ khoản thay mục đính kinh doanh vốn, nhờ tín dụng tăng trưởng lãi suất cho vay với kinh tế hạ nhiệt Sau tháng triển khai Thông tư 21, thị trường liên ngân hàng trở lại quỹ đạo ổn định, TCTD yếu tái cấu Vì NHNN ban hành thông tư 01 1/2013 nới lỏng quy định, cho phép TCTD thực hoạt động gửi tiền, nhận tiền gửi có kỳ hạn tối đa tháng TCTD khác Việc giúp cho nhiều NH kinh doanh vốn dễ dàng TCTD khác có nhu cầu khoản tạm thời dễ dàng đáp ứng mà không cần phải nhờ hỗ trợ NHNN Qua báo cáo hợp tháng đầu năm số ngân hàng thương mại, ta thấy tình hình gửi tiền – nhận tiền gửi cho vay – vay thị trường liên ngân hàng Có thể thấy, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương (Vietcombank) đứng đầu việc cung ứng vốn vay cho ngân hàng khác 120000000 100000000 80000000 60000000 40000000 20000000 Gửi vào cho vay TCTD khác ( Triệu đồng) Tiền gửi vay từ TCTD khác (Triệu đồng) Tình hình tiền gửi/vay cho vay số NH lớn tháng đầu 2013 12 Về lãi suất liên ngân hàng, quý đầu năm 2013, lãi suất bình quân giảm mạnh hầu hết kỳ hạn : - Lãi suất giao dịch bình quân qua đêm rơi xuống mức thấp Tính đến thời điểm 19/6, lãi suất qua đêm trung bình tháng 1%/năm - Các kỳ hạn từ tuần đến tháng, lãi suất dao động từ 1,32% kỳ hạn đến 5,06% kỳ hạn tháng Diễn biến lãi suất liên ngân hàng tháng đầu năm 2013 Cuối tháng 7/2013, lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh trở lại lãi suất thị trường huy động vốn từ người dân liên tục giảm khiến Ngân hàng thương mại phải đổ vào thị trường liên ngân hàng, điều chứng tỏ số ngân hàng cần khoản gấp Lãi suất qua đêm từ 1% tăng lên 5% với kì hạn qua đêm Tuy nhiên, đến cuối tháng 8, đầu tháng 9/2013 lãi suất liên ngân hàng lại tiếp tục giảm, đặc biệt lãi suất qua đêm liên ngân hàng Khơng có lãi suất liên ngân hàng giảm mà doanh số giao dịch thị trường liên ngân hàng giảm Theo số liệu Ngân hàng Nhà nước, so với tháng đầu năm 2012, doanh số giao dịch khối lượng giao dịch ngày tháng đầu năm 2013 đạt 1.665.019 tỷ đồng, tương đương với mức giao dịch bình quân 14.472 tỷ đồng/ngày, chưa ½ doanh số giao dịch kỳ năm ngoái (tương ứng 3.597.115 tỷ đồng 29.948 tỷ đồng/ngày) Việc vay vốn diễn chủ yếu từ giao dịch kì hạn 13 tháng (giao dịch qua đêm, kỳ hạn tuần kỳ hạn tuần).Cụ thể, từ ngày 3/9 đến ngày 6/9/2013, kì hạn qua đêm tuần chiếm 67% tổng doanh số giao dịch VND Cũng tuần đó, có tới 55% tổng doanh số giao dịch kỳ hạn qua đêm thực USD Lãi suất liên ngân hàng hầu hết giảm giao dịch VND lẫn USD tuần So sánh doanh số giao dịch liên ngân hàng 2012-2013 Dư nợ thị trường liên ngân hàng giảm mạnh, tính đến thời điểm ngày 19/6/2013, dư nợ thị trường liên ngân hàng 179.091 tỷ đồng, giảm 23.230 tỷ đồng so với cuối năm 2012 giảm 98.062 tỷ đồng so với kỳ năm 2012 Lãi suất,doanh số giao dịch dư nợ thị trường liên ngân hàng giảm nói chung cho thấy khoản hệ thống ngân hàng tương đối dồi Tóm lại, thị trường tiền tệ liên ngân hàng giai đoạn trầm lắng kể từ đầu năm 2013 với nguồn cung dồi nhu cầu hạn chế Lãi suất trì mức thấp, thực tế nhiều ngân hàng nhỏ không vay vốn thị trường mà phải huy động từ người dân với mức lãi suất cao hơn, phải tiếp cận vốn từ phía Ngân hàng Nhà Nước Vì khơng thể vay thị trường nên Ngân hàng phải huy động vốn thị trường dân cư với lãi suất cao tạo nên chênh lệch lớn lãi suất huy động nay.Theo chuyên gia ngân hàng, lý ngân hàng nhỏ khơng tạo lòng tin với ngân hàng lớn Cho vay có khó thu hồi, vốn vay biến thành nợ xấu, mà nhiều ngân hàng thừa vốn không đẩy thị trường liên ngân hàng, không mạnh dạn cho vay lẫn Hơn nữa, 14 tiền gửi khách hàng tăng, nên ngân hàng giảm dần phụ thuộc vào thị trường liên ngân hàng.Sự không ổn định điều kiện kinh tế hoạt động mua bán, sáp nhập ngân hàng sôi động khiến nhà băng lớn tỏ thận trọng việc cho ngân hàng nhỏ vay vốn qua thị trường liên ngân hàng, nên làm giảm toàn hoạt động thị trường liên ngân hàng III – Kết luận Thị trường liên Ngân hàng Việt Nam sau gần 20 năm hoạt động có bước tiến đáng kể số lượng thành viên tham gia doanh số giao dịch, ngày đóng vai trò quan trọng thị trường tiền tệ Việt Nam.Thời gian qua thị trường có nhiều thay đổi lớn liên tục, gây nên ảnh hưởng không nhỏ đến thị trường tài nói chung, đặc biệt biến động lãi suất liên Ngân hàng đẩy lên cao kỷ lục năm 2008, 2011 Tuy nhiên thị trường giai đoạn trầm lắng nhiều nguyên nhân bất ổn kinh tế, thiếu tin tưởng lẫn Ngân hàng, vấn đề nợ xấu… Điều chứng tỏ thị trường tiền tệ liên ngân hàng Việt Nam phát triển, lòng tin tín nhiệm lẫn ngân hàng chưa thực ý xây dựng, trong yếu tố quan trọng giao dịch liên ngân hàng nói riêng, tất giao dịch thương mại nói chung.Tuy nhiên,thị trường liên ngân hàng củng cố ngày chặt chẽ thơng qua kiểm sốt ngân hàng Nhà nước thơng qua sách tiền tệ Cùng với đó, q trình hồn thiện hành lang pháp lý hoạt động cho vay liên ngân hàng dần hồn thiện, tạo mơi trường tốt để thị trường liên ngân hàng Việt Nam thị trường tiền tệ phát triển mạnh 15 TÀI LIỆU THAM KHẢO 1/ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam: www.sbv.gov.vn 2/ Website NHTM Cổ phần: Vietcombank, vietinbank, sacombank, ACB, Techcombank, BIDV… 3/ www.vneconomy.vn 4/ www.cafef.vn 5/ www.vinacorp.vn 6/ www.vnexpress.net ... khoản ngân hàng đại lí giúp cho thị trường liên ngân hàng hoạt động hiệu - Thị trường liên ngân hàng chủ yếu thị trường bán buôn: Hàng hóa giao dịch thị trường liên ngân hàng mua bán tiền gửi ngân. .. thận trọng việc cho ngân hàng nhỏ vay vốn qua thị trường liên ngân hàng, nên làm giảm toàn hoạt động thị trường liên ngân hàng III – Kết luận Thị trường liên Ngân hàng Việt Nam sau gần 20 năm... tệ .Thị trường liên ngân hàng hoạt động 24/24 ngày phạm vi quốc tế - Thị trường liên ngân hàng thị trường nhạy cảm thị trường thông tin: Thị trường liên ngân hàng mạng lưới quan hệ ngân hàng đại lí,