Đang tải... (xem toàn văn)
Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB
Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACBMỤC LỤC TrangDanh mục các từ viết tắt 1Danh mục bảng, biểu, sơ đồ, hình vẽ .2LỜI MỞ ĐẦU 3CHƯƠNG 1 - HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HÓA CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN .6 1.1 Khái niệm, đặc điểm và phân loại công ty chứng khoán 6 1.1.1 Khái niệm, phân loại, vai trò của công ty chứng khoán 6 1.1.2 Đặc điểm của công ty chứng khoán 10 1.2 Các hoạt động của công ty chứng khoán 11 1.2.1 Hoạt động môi giới chứng khoán .11 1.2.2 Hoạt động tự doanh chứng khoán .13 1.2.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán 15 1.2.4 Hoạt động quản lý danh mục đầu tư .16 1.2.5 Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp và đầu tư chứng khoán .17 1.2.6 Hoạt động và dịch vụ tài chính khác 19 1.3 Hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng khoán .20 1.3.1 Các khái niệm chung .20 1.3.2 Nội dung của hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng khoán .21 1.3.3 Vai trò của hoạt động tư vấn cổ phần hóa 25 1.4 Các nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại ty chứng khoán .26 1.4.1 Các nhân tố chủ quan 26 1.4.2 Các nhân tố khách quan…………………………………………291 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Cơng ty chứng khốn ACBCHƯƠNG 2 - THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HĨA CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN ACB (ACBS) 32 2.1 Khái qt về cơng ty chứng khốn ACB 32 2.1.1 Q trình hình thành và phát triển 32 2.1.2 Cơ cấu tổ chức bộ máy của cơng ty 35 2.1.3 Các nghiệp vụ chứng khốn của ACBS .36 2.1.4 Kết quả hoạt động kinh doanh của cơng ty 39 2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn cổ phần hóa của cơng ty chứng khốn ACB .42 2.2.1 Quy trình nghiệp vụ tư vấn cổ phần hóa tại ACBS .42 2.2.2 Tình hình hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại ACBS 45 2.2.3 Một ví dụ ACBS đã tiến hành tư vấn cổ phần hóa thành cơng. .49 2.3 Đánh giá thực trạng hoạt động tư vấn cổ phần hóa của cơng ty chứng khốn ACB .54 2.3.1 Những kết quả đạt được .54 2.3.2 Những hạn chế và ngun nhân hạn chế của hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại ACBS 59CHƯƠNG 3 - GIẢI GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HỐ TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN ACB……………68 3.1 Định hướng phát triển của cơng ty chứng khốn ACB .68 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại cơng ty chứng khốn ACB .70 3.2.1 Nâng cao chất lượng, năng lực nhân sự .71 3.2.2 Phối hợp chặt chẽ các nghiệp vụ của cơng ty chứng khốn .72 3.2.3 Củng cố, nâng cao chất lượng dịch vụ, hồn thiện quy trình cổ 2 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB phần hóa .73 3.2.4 Đẩy mạnh chiến lược khách hàng của công ty 74 3.2.5 Hoàn thiện phương pháp định giá doanh nghiệp 75 3.3 Kiến nghị 76 3.3.1 Về phía Chính Phủ 76 3.3.2 Về phía Ủy ban chứng khoán Nhà nước .77 3.3.3 Về phía Ngân hàng TMCP Á Châu .78KẾT LUẬN 80Danh mục tài liệu tham khảo .813 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACBDANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTCTCK Công ty chứng khoánCTCP Công ty cổ phầnCTTNHH Công ty trách nhiệm hữu hạnDN Doanh nghiệpNHTM Ngân hàng thương mạiNHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phầnTCDN Tài chính doanh nghiệpTTCK Thị trường chứng khoánUBCKNN Ủy ban chứng khoán Nhà nướcUBND TPHCM Ủy ban nhân dân thành phố Hồ Chí Minh1 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ Trang Bảng 2.1: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 41Bảng 2.2: Cơ cấu vốn điều lệ của công ty Sông Đà 5 50Bảng 2.3: Phương án sắp xếp lao động của công ty Sông Đà 5 51Bảng 2.4: Kế hoạch sản xuất trong các năm tới của công ty Sông Đà 5 .52Bảng 2.5: Cơ cấu doanh thu năm 2005 và 2006 của công ty Sông Đà 5 52Bảng 2.6: Doanh số hoạt động tư vấn TCDN phân chia theo từng đơn vị 57Biểu 2.1: Thị phần của hoạt động tư vấn cổ phần hóa .47Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức bộ máy của công ty chứng khoán ACB 352 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACBLỜI MỞ ĐẦUViệt Nam đang trong tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế, được đánh dấu bằng sự kiện gia nhập WTO- tổ chức thương mại thế giới. Việc hội nhập này đã tạo ra những cơ hội và thách thức lớn cho Việt Nam, thị trường sẽ ngày càng sôi động và tăng tính cạnh tranh. Theo xu hướng này, bên cạnh những thuận lợi của quá trình hội nhập đem lại, là không ít những khó khăn mà các doanh nghiệp trong nước gặp phải, không kịp đáp ứng được yêu cầu cạnh tranh của thị trường. Chính điều này, đã khiến tiến trình tiến trình cổ phần hóa của doanh nghiệp Nhà nước diễn ra ngày càng mạnh mẽ, việc cơ cấu lại tổ chức bộ máy hợp lý, nâng cao trình độ chuyên môn, phát triển hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nhà nước ngày càng trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết.Trước đây, các doanh nghiệp Nhà nước huy động vốn chủ yếu là qua các Ngân hàng thương mại, nhưng không phải NHTM có thể đáp ứng được mọi nhu cầu về vốn của một số lượng đông các doanh nghiệp. Điều đó, cũng làm ảnh hưởng đến việc mở rộng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Sự ra đời của thị trường chứng khoán đã tạo ra một kênh huy động vốn mới cho các doanh nghiệp. Đặc biệt, các doanh nghiệp Nhà nước khi đã tiến hành cổ phần hóa, trở thành công ty cổ phần, có thể huy động vốn trên thị trường chứng khoán thông qua việc phát hành cổ phiếu. Nhờ đó, không những đáp ứng được nhu cầu về vốn để mở rộng hoạt động của công ty, mà còn làm hàng hóa trên thị truờng chứng khoán ngày càng trở nên phong phú và đa dạng hơn.3 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB Các doanh nghiệp Nhà nước tiến hành quá trình cổ phần hóa phải trải qua nhiều giai đoạn như: xác định giá trị doanh nghiệp, lập phương án cổ phần hóa, tổ chức đấu giá cổ phần lần đầu, tổ chức đại hội cổ đông thành lập. Không ít những doanh nghiệp đã gặp phải khó khăn trong quá trình này, làm giảm tốc độ cổ phần hóa, tốn nhiều chi phí mà không đạt được hiệu quả cao. Cụ thể như là:Các doanh nghiệp không thể tự tổ chức khâu xác định giá trị doanh nghiệp; việc tổ chức đại hội cổ đông thành lập doanh nghiệp có thể tự tiến hành được, nhưng sẽ tốn kém nhiều vì thiếu chuyên môn và tính chuyên nghiệp. Riêng bán đấu giá cổ phần lần đầu là hoạt động chỉ có công ty chứng khoán được thực hiện.Công ty chứng khoán nhận thấy được sự cần thiết và khả năng đem lại doanh thu trong tương lai của hoạt động này. Các công ty chứng khoán ngoài thực hiện những nghiệp vụ chính như môi giới, tư vấn đầu tư, tư vấn niêm yết, bảo lãnh phát hành còn triển khai hoạt động tư vấn cổ phần hóa nhằm đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa của doanh nghiệp, đồng thời đóng góp vào doanh thu của công ty.Công ty chứng khoán ACB (ACBS) là một trong những công ty đi tiên phong trong lĩnh vực này, hoạt động tư vấn cổ phần hóa của ACBS luôn mang đến cho khách hàng sự tin cậy, góp phần tạo nên sự thành công cho công tác cổ phần hóa của doanh nghiệp.Vì vậy, trong thời gian thực tập tại Công ty chứng khoán ACB, thấy được những tiềm năng của hoạt động này, em đã chọn nghiên cứu đề tài: “Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB”.Trên cơ sở lý luận và thực tiễn, đề tài đề cập đến những vấn đề cơ bản nhất:4 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB- Hệ thống lý luận về các hoạt động của công ty chứng khoán và hoạt động tư vấn cổ phần hóa- Phân tích, đánh giá về thực trạng hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại công ty chứng khoán ACB- Đề xuất giải pháp phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại công ty chứng khoán ACBNgoài lời mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, đề tài chia làm 3 chương:Chương 1: Hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng khoán ACBChương 2: Thực trạng hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACBChương 3: Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng khoán ACB5 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACBCHƯƠNG 1HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HÓA CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN1.1 Khái niệm, đặc điểm và phân loại công ty chứng khoán1.1.1 Khái niệm và vai trò của Công ty chứng khoán* Khái niệmCông ty chứng khoán là một tổ chức định chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán Ở Việt Nam, theo quyết định số 4 năm 1998 của Ủy ban chứng khoán Nhà nước, công ty chứng khoán là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên hoặc từ hai thành viên trở lên, công ty hợp danh được Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán.Công ty chứng khoán có hoạt động rất đa dạng, phong phú và phức tạp, khác hẳn so với các doanh nghiệp sản xuất hay thương mại thông thường. Tùy theo từng tiêu chí mà công ty chứng khoán được phân chia như sau:Theo nghiệp vụ kinh doanh: - Công ty môi giới chứng khoán là CTCK chỉ thực hiện việc trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng. - Công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán là CTCK có lĩnh vực hoạt động chủ yếu là thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh hưởng phí hoặc chênh lệch giá. - Công ty kinh doanh chứng khoán là CTCK chủ yếu thực hiện nghiệp vụ tự doanh, công ty tự bỏ vốn và chịu hậu quả kinh doanh. - Công ty trái phiếu là CTCK chuyên mua bán các loại trái phiếu. - Công ty chứng khoán không tập trung là CTCK hoạt động chủ yếu trên thị trường OTC (thị trường không có trung tâm giao dịch, đó là mạng 6 [...]... kinh nghiệm về tư vấn các công ty trước đó, mà các công ty chứng khoán có thể trợ giúp các doanh nghiệp từ loại hình 20 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB công ty nhà nước, công ty trách nhiệm hữu hạn trở thành công ty cổ phần theo đúng quy định của pháp luật 1.3.2 Nội dung hoạt động tư vấn cổ phần hóa của CTCK Hoạt động tư vấn cổ phần hóa bao gồm: o Tư vấn xác định giá... doanh của các doanh nghiệp cổ phần hóa Thực tế tại Việt Nam, hoạt động tư vấn cổ phần hóa diễn ra như thế nào, doanh thu của nó mang lại cho công ty, cũng như những điều 30 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB kiện và giải pháp để phát triển hoạt động này ra sao Nội dung đó sẽ được tìm hiểu cụ thể ở chương 2 về hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng khoán ACB CHƯƠNG... hành cổ phần hóa rất phức tạp Vì vậy, khi nhu cầu cổ phần hóa các doanh nghiệp tăng lên đã tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động tư vấn cổ phần hóa của CTCK phát triển 1.4.2.5 Sự phát triển của thị trường chứng khoán Quá trình cổ phần hóa và sự phát triển của thị trường chứng khoán là hai quá trình tác động lẫn nhau, cổ phần hóa và niêm yết tạo hàng hóa cho thị trường chứng khoán sôi động TTCK phát triển. .. nhu cầu của khách hàng 29 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB 1.4.2.4 Doanh nghiệp cổ phần hoá Sự tác động từ phía Doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng đến sự phát triển của CTCK, đến doanh thu của công ty Hoạt động tư vấn cổ phần hóa ra đời nhằm đáp ứng nhu cầu của các doanh nghiệp Do tính chất phức tạp của quá trình cổ phần hóa về thủ tục, đáp ứng các điều kiện của các... kiến của mình về những diễn biến trên thị trường, gợi ý cho khách hàng về những phương pháp, cách xử lý nhưng quyền quyết định là của khách hàng • Tư vấn ủy quyền: nhà tư vấn tư vấn và quyết định hộ khách hàng theo mức độ ủy quyền của khách hàng 17 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB Theo đối tư ng của hoạt động tư vấn • Tư vấn cho người phát hành: hoạt động tư vấn cho... triển của doanh nghiệp trong tư ng lai Quá trình tư vấn lập phương án cổ phần hóa bao gồm những nội dung sau: Tư vấn cho doanh nghiệp những vấn đề: giới thiệu công ty về quá trình thành lập, mô hình tổ chức, đánh giá hoạt động, kết quả sản xuất kinh doanh 22 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB của doanh nghiệp trước khi cổ phần hóa và đánh giá thực trạng hoạt động của. .. 2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HOÁ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ACB (ACBS) 2.1 Khái quát về công ty chứng khoán ACB 2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển Sự ra đời và phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam đã thúc đẩy hàng loạt các Công ty chứng khoán ra đời Các Công ty chứng khoán tạo kênh huy động vốn trung và dài hạn cho thị trường, đa dạng hoá, mở rộng thị trường hoạt động kinh doanh,... CTCK có vốn lớn 26 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB Hoạt động tư vấn cổ phần hóa có yêu cầu về vốn tối thiểu không lớn như các hoạt đông khác vì đây là hoạt động kinh doanh chất xám, nhưng công ty cũng phải có đủ một lượng vốn để duy trì các hoạt động bình thường của công ty như thuê văn phòng, trả lương nhân viên, chi phí hành chính khác Công ty có tình hình tài... thành phần kinh tế phát triển Thị trường chứng khoán ra đời, hình thành các Công ty chứng khoán là trung gian tài chính, là kênh huy dộng vốn mới cho nền kinh tế Khung pháp lý và chính sách của Nhà nước có tác động trực tiếp đến hoạt động tư vấn cổ phần hóa cũng như mọi hoạt động khác của CTCK Nó cũng là tiền đề quan trọng tạo điều kiện cho hoạt động tư vấn cổ phần hóa phát triển 28 Phát triển hoạt động. .. đầu tư đưa ra xem xét đánh giá khả năng phát triển của công ty Hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty có phát triển cũng là dựa vào quy mô vốn của CTCK Vốn lớn có thể giúp cho CTCK trong việc thu hút các doanh nghiệp tìm đến các dịch vụ tư vấn của công ty Riêng đối với hoạt động tư vấn cổ phần hóa quy mô vốn lớn không những giúp CTCK tăng thêm khách hàng, đặc biệt là các doanh nghiệp cổ phần hóa . pháp phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng khoán ACB5 Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACBCHƯƠNG 1HOẠT ĐỘNG. triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB- Hệ thống lý luận về các hoạt động của công ty chứng khoán và hoạt động tư vấn cổ phần hóa-
