LÝ LUẬN VỀ CHẤT LƯỢNG MÔI GIỚI CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHỐN NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN Khái niệm Cơng ty chứng khốn Thị trường chứng khốn có vai trị quan trọng việc huy động vốn sử dụng vốn kinh tế Sự phát triển thị trường chứng khốn ln kéo theo đời cơng ty chứng khốn nhà mơi giới tài ba Theo giáo trình Thị trường chứng khốn - Trường ĐH Kinh tế Quốc dân – Nhà xuất Tài 2002: “Cơng ty chứng khốn tổ chức tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường tài chính.” Do đó, Cơng ty chứng khốn có đặc điểm chung vốn có sau: - Tổ chức trung gian giao dịch Trong Thị trường chứng khoán (sau viết tắt TTCK), người mua người bán thoả thuận tiến hành giao dịch thông qua hệ thống Cơng ty chứng khốn không trực tiếp gặp giao dịch thơng thường khác Nhiệm vụ Cơng ty chứng khốn nhận lệnh khách hàng, bao gồm bên mua bên bán, nhập lệnh vào hệ thống, sau hệ thống tự so khớp, sau đưa giá khớp với số lượng khớp số định I Tổ chức trung gian thông tin: Cùng với trình độ kỹ thuật tiên tiến đội ngũ nhân viên có trình độ cao, Cơng ty chứng khốn ln đem lại thơng tin phục vụ miễn phí phục vụ cho việc định đầu tư Cơng ty chứng khốn thơng tin dịch vụ mà công ty muốn bán cho khách hàng nhằm mục đích giúp khách hàng định đầu tư thu lời Qua đó, khách hàng có thơng tin có hàm lượng tin cậy cao với mức chi phí thấp nhiều so với chi phí mà khách hàng bỏ để tự thu thập xử lý thông tin - Trung gian vốn Để tăng hội đầu tư cho khách hàng tăng thu nhập cho Công ty chứng khốn thơng qua việc đa dạng hố lĩnh vực hoạt động, chức trung gian vốn thể đặc biệt rõ nét thông qua nghiệp vụ cầm cố, mua bán khống chứng khốn cơng ty với khách hàng - Trung gian toán Chức trung gian toán thể rõ nét việc toán người phát hành khách hàng, Cơng ty chứng khốn thành viên hệ thống tốn lưu ký chứng khốn Cơng ty thực việc tính tốn kết cuối sau có kết bù trừ nhà đầu tư với kết chuyển xuống từ trung tâm giao dịch - Trung gian đầu tư rủi ro Chủ có vốn nhàn rỗi khơng phải có khả phân tích, đầu tư trình độ hiểu biết cao Xuất phát từ hạn chế đó, quỹ đầu tư đời chủ thể chứng quỹ quỹ đầu tư phát hành để huy động vốn chủ thể có vốn nhàn rỗi hưởng lợi tức từ lợi nhuận mà quỹ đầu tư mang lại - Vai trị Cơng ty chứng khốn Khi thực chức thị trường, Cơng ty chứng khốn có vai trị sau: Huy động vốn Nói cách đơn giản, Cơng ty chứng khốn cầu nối, kênh dẫn vốn từ nơi có vốn nhàn rỗi sang phận khác kinh tế cần huy động vốn Các Công ty chứng khốn thường đảm nhiệm vai trị qua hoạt động bảo lãnh phát hành mơi giới chứng khốn - Cung cấp chế giá Thông qua sở giao dịch chứng khốn thị trường OTC, Cơng ty chứng khốn có chức cung cấp chế giá nhằm giúp nhà đầu tư có đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu tư Cơng ty chứng khốn cịn có chức quan trọng can thiệp thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khốn Theo quy định nước, Cơng ty chứng khốn bắt buộc phải dành tỷ lệ định giao dịch để mua chứng khốn vào giá chứng khoán thị trường giảm bán giá chứng khoán cao - Cung cấp chế chuyển tiền mặt Nhà đầu tư muốn chuyển tiền mặt thành chứng khốn có giá ngược lại môi trường đầu tư ổn định Các công ty chứng khoán đảm nhận - chức giúp nhà đầu tư chịu thiệt thịi tiến hành đầu tư Nói cách khác, có số nhân tố bên ảnh hưởng đến giá trị đầu tư tin đồn, giá trị khoản đầu tư nói chung khơng giảm chế mua bán Thực tư vấn đầu tư Các Công ty chứng khốn với đầy đủ dịch vụ khơng thực mệnh lệnh khách hàng mà tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác thông qua việc nghiên cứu thị trường cung cấp thông tin cho cơng ty cá nhân đầu tư - Tạo sản phẩm Trong năm gần đây, chủng loại chứng khoán phát triển với tốc độ nhanh số nguyên nhân, nguyên nhân dung lượng thị trường biến động thị trường ngày lớn, nhận thức rõ ràng khách hàng thị trường tài nỗ lực tiếp thị công ty chứng khốn Ngồi cổ phiếu trái phiếu biết đến, cơng ty chứng khốn cịn bán trái phiếu phủ, chứng quyền, trái quyền, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn sản phẩm lai tạo đa dạng khác, phù hợp với thay đổi thị trường môi trường kinh tế - - Mơ hình hoạt động Cơng ty chứng khốn Hoạt động Cơng ty chứng khốn đa dạng phức tạp, khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất hay thương mại thơng thường cơng ty chứng khốn loại hình định chế tài đặc biệt nên vấn đề xác định mơ hình tổ chức kinh doanh có nhiều điểm khác Tuy nhiên, khái quát thành hai mơ hình là: 3.1 Mơ hình đa kinh doanh chứng khốn tiền tệ (hay mơ hình phụ thuộc) Theo mơ hình này, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình chia làm hai loại: Loại đa phần: ngân hàng muốn kinh doanh chứng khốn, kinh doanh bảo hiểm phải lập cơng ty độc lập, hoạt động tách rời Loại đa tồn phần: ngân hàng kinh doanh chứng khốn, kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ Ưu điểm mơ hình ngân hàng kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung có khả chịu đựng biến động thị trường chứng khoán Mặt khác, ngân hàng tận dụng mạnh chuyên môn vốn để kinh doanh chứng khốn Tuy vậy, mơ hình bộc lộ số hạn chế như: không phát triển thị trường cổ phiếu ngân hàng có xu hướng bảo thủ thích hoạt động cho vay bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu Đồng thời, ngân hàng dễ gây lũng đoạn thị trường, biến động TTCK, có, làm ảnh hưởng mạnh đến hoạt động kinh doanh tiền tệ ngân hàng không tách bạch hai loại hình kinh doanh 3.2 Mơ hình chun doanh chứng khốn (hay mơ hình độc lập) Theo mơ hình này, hoạt động chun doanh chứng khốn cơng ty độc lập, chun mơn hố lĩnh vực chứng khốn đảm nhận, ngân hàng khơng tham gia kinh doanh chứng khốn Ưu điểm mơ hỉnh là: - Hạn chế rủi ro hệ thống ngân hàng - Tạo điều kiện cho thị trường chứng khoán phát triển Tuy nhiên, thời gian gần đây, nước có xu hướng xố bỏ dần hàng rào ngăn cách hai loại hình kinh doanh ngày nay, cơng ty chứng khốn lớn mở rộng kinh doanh lĩnh vực bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Các hoạt động Cơng ty chứng khốn 4.1 Hoạt động mơi giới “Mơi giới chứng khốn hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, Cơng Ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở Giao Dịch Chứng Khoán thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch mình” Đứng vai trị trung gian giao dịch mua bán khách hàng, nghiệp vụ môi giới thu thu nhập không nhỏ thông qua khoản phí cho Cơng ty chứng khốn Ngồi ra, Nhân viên hoạt động môi giới người nắm thơng tin tốt, hiểu rõ khách hàng thường xuyên tiếp xúc với khách hàng hình ảnh Cơng ty chứng khốn Khách hàng lựa chọn Cơng ty chứng khốn để mởi tài khoản, để giao dịch tham gia đầu tư thị trường chủ yếu thông qua tin tưởng đánh giá khách hàng vào phòng Môi giới Đồng thời, khảo sát, đánh sản phẩm mà công ty đưa cho khách hàng thực thông qua môi giới Công ty chứng khoán làm trung gian nhằm giúp cho khách hàng giao dịch thuận lợi đạt hiệu cao Thông qua dịch vụ tư vấn đầu tư, cung cấp thông tin cho khách hàng chia vấn đề tâm lý trình đầu tư với họ, hoạt động môi giới trở thành người bạn thiếu Và khách hàng đặt niềm tin trọn vẹn vào nhân viên môi giới người bạn thật đội ngũ nhân viên môi giới thông thạo kiến thức chứng khốn mà cần có đạo đức nghề nghiệp Vậy để trở thành nhân viên môi giới chuyên nghiệp cần có điều kiện sau: Kỹ truyền đạt thơng tin Hình thức tư vấn cho khách hàng phần hoạt động môi giới Phẩm chất hay thái độ người môi giới công việc, với thân với khách hàng truyền đạt rõ ràng tới hầu hết khách hàng mà người môi giới thực giao dịch Để thành công việc cung ứng dịch vụ, người môi giới phải đặt lợi ích khách hàng lên hết doanh thu yếu tố thứ yếu Đây điểm then chốt hoạt động dịch vụ tài thể từ tiếp xúc với khách hàng - Kỹ tìm kiếm khách hàng Trong trình nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh mở rộng phát triển thị phần công ty, nhân viên môi giới phải tự tìm kiếm cho nguồn khách hàng thật tốt nguồn khách hàng tiềm Có nhiều phương pháp để tìm kiếm khách hàng lại có phương cách: + Những đầu mối gây dựng từ công ty tài khoản chuyển nhượng lại + Mạng lưới kinh doanh + Các chiến dịch viết thư + Các hội thảo + Gọi điện làm quen - Kỹ khai thác thông tin Nguyên tắc hành nghề môi giới phải hiểu khách hàng, biết khả tài chính, mức độ chấp nhận rủi ro khách hàng Quá trình tiếp xúc thường xun với khách hàng địi hỏi nhân viên môi giới phải biết thông tin khách hàng như: số điện thoại, địa chỉ, ngày sinh nhật quan biết tình hình tài thật nhà đầu tư Bởi muốn tư vấn cho khách hàng điều quan phải biết tình hình tài họ để tư vấn chiến lược đầu tư khác cho nhà đầu tư khác phù hợp với khả chịu đựng người Ngồi ra, cịn giúp cho nhà mơi giới tăng khối lượng tài sản quản lý, có chiến lược khách hàng thích hợp - 4.2 Nghiệp vụ tự doanh Tự doanh việc Cơng ty chứng khốn tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khoán cho Hoạt động tự doanh Cơng ty chứng khốn thực thị trường giao dịch tập trung Sở giao dịch chứng khoán, trung tâm giao dịch chứng khoán thị trường OTC… Trên thị trường giao dịch tập trung, lệnh giao dịch cơng ty chứng khốn đưa vào hệ thống thực tương tự lệnh giao dịch khách hàng Trên thị trường OTC, hoạt động thực trực tiếp công ty với đối tác qua hệ thống mạng thơng tin Mục đích hoạt động tự doanh thu lợi nhuận cho cơng ty từ nguồn vốn sở hữu cơng ty qua hoạt động mua bán chứng khoán Hoạt động tự doanh thật cần thiết Cơng ty chứng khốn nguồn thu cho Cơng ty chứng khốn Đồng thời với hoạt động tự doanh, Cơng ty chứng khốn giúp cho TTCK trở nên sơi động Cơng ty chứng khốn nhà đầu tư chuyên nghiệp, bên cạnh cho tính khoản chứng khốn tăng lên, góp phần bình ổn giá chứng khốn thị trường Trong hoạt động tự doanh, Cơng ty chứng khốn kinh doanh nguồn vốn sở hữu mình, tự định đặt lệnh mua bán cho chứng khốn mà cơng ty tính tốn lựa chọn, Cơng ty chứng khốn cần phải có nguồn vốn dồi đội ngũ nhân viên chun nghiệp, trình độ chun mơn cao, khả phân tích đưa chiến lược đầu tư hợp lý 4.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khốn việc Cơng ty chứng khốn có chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán công chúng, tổ chức việc phân phối chứng khốn bình ổn giá TTCK vào giai đoạn đầu sau phát hành Như bảo lãnh phát hành chứng khốn bao gồm việc tư vấn tài phân phối chứng khốn Các hình thức bảo lãnh chứng khoán hành là: - Cam kết chắn - Cố gắng tối đa - Tất không - Bảo lãnh tối thiểu, tối đa - - - - 4.4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư Đa số định nghĩa tư vấn chứng khoán hoạt động tư vấn giá trị chứng khoán nhằm thu phí Có thể phân loại nghiệp vụ theo số tiêu chí như: Theo hình thức hoạt động tư vấn: có tư vấn trực tiếp tư vấn gián tiếp Theo mức độ ủy quyền hoạt động tư vấn: tư vấn gợi ý, tư vấn ủy quyền Theo đối tượng hoạt động tư vấn: tư vấn cho người phát hành tư vấn đầu tư Khi hành động, nhà tư vấn cần tuân theo nguyên tắc tối thiểu sau: Không đảm bảo chắn giá trị chứng khốn Ln nhắc nhở khách hàng lời tư vấn khơng hồn tồn xác khách hàng cần biết nhà tư vấn không chịu trách nhiệm lời khuyên Không dụ dỗ hay mời gọi khách hàng mua khơng mua loại chứng khốn đó, lời khuyên xuất phát từ phân tích tình hình, tư logic khách quan 4.5 Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư Đây dạng nghiệp vụ tư vấn Cơng ty chứng khốn dạng cao Vì hoạt động này, khách hàng ủy thác cho Cơng ty chứng khốn thay mặt định đầu tư theo chiến lược hay nguyên tắc khách hàng chấp nhận Một số bước mà Cơng ty chứng khốn phải làm thực nghiệp vụ này: Cơng ty chứng khốn khách hàng tiếp xúc tìm hiểu khả - - - Cơng ty chứng khốn khách hàng tiến hành ký hợp đồng quản lý Nội dung hợp đồng phải quy định rõ nhiều yếu tố: số tiền thời hạn ủy thác, mục tiêu đầu tư, giới hạn quyền giới hạn trách nhiệm công ty, phí quản lý mà cơng ty hưởng Thực hợp đồng quản lý Nếu có phát sinh ngồi hợp đồng cơng ty phải xin ý kiến khách hàng văn phải thực theo định khách hàng Khi đến hạn kết thúc hợp đồng hay trường hợp công ty bị giải thể, phá sản, ngừng hoạt động … công ty phải với khách hàng bàn bạc định xem có tiếp tục gia hạn hay lý hợp đồng 4.6 Các nghiệp vụ khác 4.6.1 Nghiệp vụ tín dụng Cho vay ký quỹ hình thức cấp tín dụng Cơng ty chứng khốn cho khách hàng để họ mua chứng khốn sử dụng chứng khốn làm vật chấp cho khoản vay Rủi ro Cơng ty chứng khốn chứng khốn chấp bi giảm giá tới mức giá trị chúng thấp giá trị khoản vay ký quỹ Nghiệp vụ thường kèm với nghiệp vụ mơi giới, quy trình giao dịch giống 4.6.2 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư tư vấn tài cơng ty Hoạt động tư vấn đầu tư việc cung cấp thơng tin, cách thức, đối tượng chứng khốn, thời hạn, khu vực… vấn đề có tính chất quy luật hoạt động đầu tư chứng khốn Ngồi dịch vụ tư vấn dầu tư, Công ty chứng khốn sử dụng kỹ để tư vấn cho cơng ty việc thâu tóm, sáp nhập, tái cấu vốn công ty để đạt hiệu hoạt động tối ưu 4.6.3 Nghiệp vụ quản lý thu nhập chứng khốn Nghiệp vụ cơng ty chứng khoán xuất phát từ nghiệp vụ quản lý hộ chứng khốn cho khách hàng Cơng ty chứng khốn phải tổ chức theo dõi tình hình thu lãi chứng khốn đến hạn để thu hộ gửi báo cáo cho khách hàng Nhưng thơng thường, Cơng ty chứng khốn thường lưu ký trung tâm lưu ký chứng khoán Ngồi nghiệp vụ trên, Cơng ty chứng khốn cịn thực số hoạt động khác cho vay chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư, kinh doanh bảo hiểm… II NỘI DUNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN Hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn 1.1 Khái niệm mơi giới chứng khốn Hoạt động mơi giới nói chung nghành nghề hoạt động làm trung gian kết nối người mua người bán nhằm mục đích tạo khoản cho hàng hóa để thu phí giao dịch Vì hoạt động mơi giới chứng khốn khơng nằm ngồi quy luật Có thể định nghĩa hoạt động mơi giới chứng khốn sau: mơi giới chứng khốn hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch đó.Như thực chất hoạt động môi giới thực mua bán hộ cho khách hàng thơng qua việc thu phí giao dịch Đặc điểm nghề mơi giới chứng khốn: - Nghề mơi giới nghề địi hỏi lao động phải trả thù lao xứng đáng Nghề mơi giới nói khơng biết trước thời gian làm việc, nhà đầu tư có u cầu gặp gỡ nhà mơi giới phải bố trí thời gian để gặp gỡ Buổi gặp gỡ diễn cơng ty hay nhà khách hàng diễn quán cafê, quán ăn.Và hoàn cảnh nhà đầu tư phải tìm cách giao tiếp thích hợp để lơi kéo khách hàng nhà môi giới yêu cầu trả thù lao xứng đáng phù hợp với công sức mà họ bỏ - Nghề môi giới chứng khốn địi hỏi người mơi giới cần có phẩm chất như: kiên nhẫn, giỏi phân tích tâm lý ứng xử tiếp xúc với nhà đầu tư tiềm - Với nghề môi giới chứng khốn nỗ lực cá nhân yếu tố định, đồng thời thiếu hỗ trợ công ty việc cung cấp thông tin kết phân tích việc thực lệnh khách hàng 1.2 Phân loại môi giới chứng khốn Nhà mơi giới thị trường chứng khốn có hai loại: Những nhà trung gian mơi giới mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng (họ nhân viên cơng ty chứng khốn) nhà môi giới hoạt động độc lập không thuộc cơng ty chứng khốn - Mơi giới giao dịch: Đó thành viên cơng ty chứng khoán thành viên sở giao dịch Họ làm việc hưởng lương CTCK bố trí để thực lệnh mua bán cho lệnh mua bán cho CTCK hay khách hàng công ty sàn giao dịch Các lệnh mua bán chuyển đến cho nhà môi giới thừa hành từ văn phịng cơng ty hay từ mơi giới đại diện - Mơi giới độc lập hay “môi giới hai đô la” : Chính nhà mơi giới làm việc cho họ hưởng hoa hồng theo dịch vụ Họ thành viên tự bỏ tiền thuê chỗ sở giao dịch (sàn giao dịch) giống Công ty chứng khoán thành viên khác Sở giao dịch chứng khốn Sở dĩ có điều sở giao dịch nhộn nhịp, lượng lệnh phải giải cho khách hàng Cơng ty chứng khốn gửi tới nhiều lúc tải mà nhân viên môi giới Công ty làm xuể, lý vắng mặt Lúc Cơng ty chứng khốn “hợp đồng” với nhà mơi giới độc lập để thực lệnh cho khách hàng trả cho loại mơi giới khoản tiền định Các nhà môi giới độc lập trả hai la cho lơ trịn chứng khoán (100 cổ phiếu) nên người ta gọi quen thành “môi giới hai đô la” Nhà tạo lập thị trường :Nhà tạo lập thị trường theo nghĩa hiểu “những người ln thực giao dich mua bán lại cho loại thị trường nhằm mục đích tạo tính khoản cho loại chứng khốn đó” - Hiện Việt Nam tồn loại nhà môi giới môi giới uỷ nhiệm hay môi giới thừa hành Các nhà mơi giới trực thuộc cơng ty chứng khốn Một nhân viên cơng ty chứng khốn muốn trở thành nhân viên kinh doanh chứng khốn họ phải cú chứng hành nghề UBCKNN cấp có đủ điều kiện sau: Có lực hành vi dân đầy đủ; không thuộc trường hợp phải chấp hành hình phạt tù bị Tồ án cấm hành nghề kinh doanh; Có trình độ đại học; có trình độ chun mơn chứng khốn thị trường chứng khoán; 2.3 Tư vấn khách hàng cung cấp thơng tin TTCK ngày phát triển chất lượng hoạt động mơi giới chứng khốn ngày nâng cao, đặc biệt mảng tư vấn cho khách hàng Việc thu thập xử lý thông tin để lập báo cáo đòi hỏi khoản đầu tư lớn người có Cơng ty chứng khốn có khả tài để trang trải Những báo cáo bao gồm: - Phân tích diễn biến tổng thể thị trường - Phân tích động thái khu vực riêng biệt thị trường - Phân tích hoạt động công ty khu vực Theo yêu cầu cụ thể, nhân viên môi giới sử dụng thông tin kèm theo tư vấn để cung cấp cho nhà đầu tư Những TTCK phát triển, nhân viên môi giới ln người đón nhận thơng tin từ khắp nơi lãi suất, thị trường thông tin khác liên quan đến cổ phiếu quyền lợi khách hàng Nếu khơng có nhân viên môi giới, nhà đầu tư phụ thuộc vào nguồn thông tin đại chúng qua báo cáo định kỳ loại cổ phiếu mà nắm Nguồn thơng tin khơng cân xứng làm ảnh hưởng lớn đến định nhà đầu tư Chính lẽ đó, nhân viên mơi giới trở thành nhà tư vấn tài chuyên biệt cho khách hàng có đầy đủ thơng tin, ln cập nhật xử lý công phu Khi đầu tư, điều mà khách hàng đặt kỳ vọng vào nhân viên môi giới tư vấn: thời điểm mua – thời điểm bán – diễn biến thị trường Đưa lời khuyên mua chứng khoán khơng phải việc khó nhất, điều khó khuyến nghị nên bán già bán vào thời điểm Nhân viên môi giới nghiên cứu thơng số tài cá nhân khách hàng: tỷ lệ lợi tức yêu cầu, mức độ chấp nhận rủi ro… hay số kỹ thuật P/E, giá cả… loại chứng khoán, diễn biến thị trường dự đoán xu tới Bên cạnh đó, nhân viên mơi giới cịn phải tìm tỉ lệ phân bổ tài sản khách hàng cho loại chứng khoán, tức danh mục đầu tư tối ưu khách hàng 2.4 Cải thiện môi trường kinh doanh 2.4.1 Tăng chất lượng hiệu dịch vụ nhờ cạnh tranh Người ta đánh giá thành công nghề môi giới thông qua số lượng khách hàng số lượng tài khoản có Cơng ty chứng khốn Do u cầu đó, nhân viên môi giới phải trau dồi kiến thức, cập nhật thông tin, nâng cao kỹ nghiệp vụ chất lượng sản phẩm Đổi tạo nét khác biệt cung cấp dịch vụ cách mà nhân viên mơi giới thu hút khách hàng Chính cạnh tranh đó, nghề mơi giới ngày phát triển, chất lượng dịch vụ ngày nâng cao nhà đầu tư ngày hưởng nhiều lợi ích 2.4.2 Hình thành dịch vụ phong phú thị trường Nhằm đạt mục tiêu ngày đem đến cho khách hàng dịch vụ tài tốt nhất, Cơng ty chứng khốn ln cố gắng phát triển đội ngũ nhân viên môi giới số lượng lẫn chất lượng Nhưng phận làm tốt cơng việc khơng có hỗ trợ từ phận có liên quan khác phân tích, giao dịch… Vịng trịn hỗ trợ tạo thành máy hoàn chỉnh, hiệu chuyên nghiệp, tạo nhiều dịch vụ Để giúp đội ngũ mơi giới có sở khách hàng ngày phong phú, dịch vụ nghiên cứu thị trường hình thành nhằm phân loại khách hàng theo tiêu chí mà nhân viên mơi giới u cầu 2.4.3 Góp phần hình thành văn hố đầu tư Khơng giảm chi phí giao dịch phát triển sản phẩm dịch vụ cho khách hàng, hoạt động môi giới cịn đóng góp sức việc hình thành văn hố đầu tư, thơng qua đặc trưng chủ yếu sau: - Ý thức thói quen đầu tư cộng đồng Khi TTCK phát triển, người có tài phần lớn lại chưa hiểu biết nhiều thị trường cách đầu tư thị trường nên trở thành khách hàng tiềm Công ty chứng khốn Khi đó, nhân viên mơi giới có trách nhiệm tư vấn cho khách hàng để họ có hội đầu tư hưởng dịch vụ kèm Người có tiền ưu tiên đầu tư vào thị trường tài Cho nên nhân viên mơi giới đảm nhận công việc trang bị kiến thức, kỹ đầu tư thị trường, lựa chọn sản phẩm phù hợp mức độ tài mức độ chấp nhận rủi ro khách hàng Qua đó, nhà đầu tư trang bị kỹ cần thiết để đầu tư Trong kinh tế nay, việc đầu tư tiền dư thừa vào tài sản tài trở thành thói quen cách cư xử chung cộng đồng; phần quan trọng văn hoá đầu tư - Tạo thói quen kĩ sử dụng dịch vụ tài chính, đặc biệt dịch vụ mơi giới Tự nhà đầu tư đánh giá lợi ích mà dịch vụ mang lại qua nhà đầu tư tin tưởng vào nhân viên môi giới chấp nhận trả phí để hưởg lợi ích Trong trình hợp tác, nhà đầu tư nhân thấy nhân viên mơi giới hợp với mình, từ tự phịng ngừa hành vi liên quan đến đạo đứa nghề nghiệp Đồng thời xác định nguyên nhân phân loại rủi ro đẻ không quy kết trách nhiệm bớt hợp lý cho nhân viên mơi giới Đây kết q trình hoạt động lâu dài điều kiện để nghề môi giới ngày phát triển - Môi trường pháp lý, hiểu biết tuân thủ phát luật Hoạt động môi giới nơi thể rõ xung đột lợi ích bên tham gia thị trường đó, góp phần hồn thiện khung pháp lý kinh doanh chứng khoán Khi hệ thống pháp lý khơng đủ chặt chẽ hiệu lực giải triệt để mâu thuẫn thị trường dẫn đến đổ vỡ thị trường Đồng thời hoạt động mơi giới góp phần đưa pháp luật đến gần với công chúng đầu tư, vừa giúp nhà đầu tư vừa giúp nhân viên mơi giới nâng cao ý thức tìm hiểu chấp hành pháp luật, ngày điều chỉnh bất cập hệ thống pháp lý TTCK Quy trình nghiệp vụ hoạt động mơi giới 3.1 Quy trình giao dịch khách hàng TTCK Khách hàng tham gia vào TTCK thiết phải tuân thủ nguyên tắc thị trường TTCK thị trường tài bậc cao với sản phẩm mang tính chất đặc biệt sản phẩm tài Vì nhà đầu tư muốn tham gia thị trường phải thực với quy trình riêng biệt Quy trình bao gồm có bước sau: - Bước 1: Mở tài khoản cho khách hàng Trước thực mua bán chưng khốn qua hoạt động mơi giới khách hàng phải mở tài khoản giao dịch công ty Khách hàng nhân viên môi giới hướng dẫn thủ tục mở tài khoản Cơng ty chứng khốn mà nhân viên mơi giới làm việc Có thể kháo qt quy trình mở tài khoản khách hàng bao gồm bước sau: + Bước 1: Nhân viên môi giới gặp gỡ khách hàng mở tài khoản + Bước 2: Nhân viên môi giới khách hàng điền vào Giấy yêu cầu mở tài khoản ký hợp đồng giao dịch, chụp giấy chứng minh thư nhân dân hộ chiếu, giấy đăng ký kinh doanh khách hàng tổ chức, kiểm tra khớp tính hợp lệ + Bước 3: Nhân viên môi giới cấp số hợp đồng, số tài khoản thẻ giao dịch + Bước 4: Tập hợp hồ sơ khách hàng (Hợp đồng, Giấy yêu cầu mở tài khoản, Giấy CMND, thẻ giao dịch) + Bước 5: Phó trưởng phịng mơi giới kiểm sốt ký; + Bước 6: Trưởng phịng mơi giới kiểm tra, ký duyệt Giấy yêu cầu mở tài khoản Hợp đồng; + Bước 7: Nhân viên môi giới chuyển thẻ tài khoản, Hợp đồng cho khách hàng; + Bước 8: Nhân viên môi giới lưu hồ sơ khách hàng khai báo hệ thồng máy nội Sau giúp khách hàng mở hợp đông giao dịch chứng khốn, nhân viên mơi giới hướng dẫn nhà đầu tư nộp tiền ký quỹ giải đáp thắc mắc yêu cầu khách hàng Bước 2: Nhận lệnh khách hàng Khi nhận lệnh khách hàng, nhân viên mơi giới có trách nhiệm kiểm tra số dư tài khoản tiền chứng khốn cho khách hàng để xem nhà đầu tư có đặt mua bán vượt số tiền hay số chứng khốn có hay khơng Nếu phiếu lệnh hợp lệ, nhân viên mơi giới có trách nhiệm nhập lệnh khách hàng vào hệ thống giao dịch thị trường Trong trường hợp lệnh khách hàng không nhập kịp đợt giao dịch phải thơng báo cho khách hàng trả lại phiếu lệnh cho khách hàng Ngoài việc nhận lệnh trực tiếp từ khách hàng, nhân viên mơi giới cịn nhận lệnh khách hàng qua điện thoại, fax, hay hệ thồng máy điện tử Tuỳ thuộc vào phát triển thị trường - Bước 3: Thực lệnh khách hàng Khi phiếu lệnh kiểm tra hợp lệ nhập thành công vào hệ thống máy nội cơng ty nhân viên mơi giới có trách nhiệm thực lệnh khách hàng vào hệ thống thị trường Trên thị trường giao dịch tập trung, lệnh giao dịch khách hàng chuyển đến Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán Các lệnh khớp với để hình thành giá cạnh tranh tốt thị trường tuỳ theo phương thức khớp giá thị trường Trên thị trường OTC thực tương tự - - Bước 4: Xác nhận kết thực lệnh Sau thực nhập lệnh xong, sở số lệnh khớp Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán chuyển tới, Cơng ty chứng khốn trách nhiệm lập thơng báo kết giao dịch gửi tới khách hàng Đối với thị trường phát triển, khớp lệnh liên tục việc xác nhận giao dịch thực qua máy móc việc bù trừ liên tục tài khoản khách hàng Nhưng thị trường chưa phát triển, cịn non hình thành Việt Nam trình giao dịch hoàn tất ngày T + n ( T ngày giao dịch cịn n ngày tốn, Việt Nam n = 3) khách hàng biêt việc chứng khốn mua ngày việc bán chứng khốn tiền bán tài khoản ngày Bước 5: Thực tốn bù trừ giao dịch Sau hồn tất việc giao dịch thực bắt đầu việc toán giao dịch Việc đối chiếu lệnh khách hàng lệnh khớp trùng thì: + Với việc hạch toán tiền mặt mua bán chứng khoán khách hàng thông qua Ngân hàng định tốn, Cơng ty chứng khốn có Ngân hàng mẹ thường tốn qua Ngân hàng ln.Việc phải tốn tiền mua bán chứng khốn cộng với khoản phí giao dịch hạch tốn thực trực tiếp tài khoản khách hàng Nếu thị trường khớp lệnh liên tục q trình hạch tốn diễn liên tục số dư tiền mặt tài khoản khách hàng thay đổi liên tục + Với việc hạch tốn chứng khốn thơng qua Trung tâm lưu kí chứng khốn Việc chuyển đổi chứng khốn sở hữu ( mà chủ yếu chứng khoán ghi sổ) Trung tâm lưu ký chuyển đổi tài khoản với theo hình thức tốn bù trừ đa phương song phương - 3.2 Quy trình mơi giới đại diện cho khách hàng thực giao dịch - Bước 1: Nhân viên môi giới nhận lệnh từ khách hàng theo hình thức: nhận lệnh trực tiếp công ty, từ đại lý nhận lệnh từ xa qua Fax qua điện thoại - Bước 2: Nhân viên môi giới ghi số lệnh, nhận lệnh Sau nhập lệnh vào hệ thống BOSC, đối chiếu thông tin khách hàng kiểm tra số dư - Bước 3: Nhân viên môi giới duyệt lệnh theo hình thức uỷ quyền - Bước 4: Trưởng phó phịng duyệt lệnh vượt mức uỷ quyền cho nhân viên môi giới - Bước 5: Nhân viên môi giới truyền lệnh đến đại diện giao dịch công ty sàn - Bước 6: Đại diện giao dịch nhận lệnh nhập vào hệ thống Trung tâm Giao dịch chứng khoán - Bước 7: Nhân viên môi giới lập xác nhận kết khớp lệnh, Thơng báo kết giao dịch trình Phó trưởng phịng kiểm sốt - Bước 8: Trưởng phịng ký duyệt Xác nhận kết khớp lệnh thông báo kết giao dịch Trong trình thực giao dịch nhập lệnh thay khách hàng, nhân viên môi giới cần ý: - Lệnh khách hàng không khớp đợt giao dịch trước hệ thống TTGDCK tự động chuyển sang đợt ngày lệnh khách hàng khơng thực lệnh huỷ (trừ lệnh ATO) - Đối với lệnh huỷ, nhân viên môi giới đối chiếu với lệnh gốc thực huỷ lệnh hệ thống Ibroker lệnh chưa khớp chưa nhập lệnh vào TTGDCK nhân viên phải thông báo cho đại diện giao dịch để thực hiên huỷ lệnh hệ thống Trung tâm giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán III CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Các tiêu đánh giá chất lượng hoạt động mơi giới Một Cơng ty chứng khốn khơng đánh giá lợi ích mà hoạt động mơi giới đem lại cho cơng ty mà cịn phải xem xét đánh giá tiềm phát triển tương lai Đối với Cơng ty chứng khốn, đánh giá chất lượng hoạt động mơi giới nhằm phát triển ngày hồn thiện nó, đồng thời thoả mãn lợi ích khách hàng vai trị kinh tế Vì vậy, tiêu đánh giá chất lượng hoạt động môi giới gồm tiêu xét lợi ích mà Cơng ty chứng khốn đạt từ hoạt động mơi giới tiêu phản ánh lợi ích mà hoạt động mơi giới chứng khốn đem lại cho khách hàng kinh tế Hiện nay, Việt Nam chưa thống kê công bố hệ thống tiêu quán, phản ánh đánh giá chất lượng hoạt động mơi giới Nhưng theo tìm hiểu cá nhân mang tính chủ quan, chất lượng hoạt động mơi giới chứng khốn bao gồm: 1.1 Chỉ tiêu định tính Chỉ tiêu định tính khơng thể cân đong đo đếm được, thể thơng qua tính chuyên nghiệp, khả hoạt động tác động hoạt động môi giới tới hoạt động khác - Tính chuyên nghiệp sản phẩm dịch vụ Với trình độ kỹ thuật ngày tiên tiến, Cơng ty chứng khốn ngày vươn tới việc cung cấp cho khách hàng dịch vụ hoàn hảo, dịch vụ trọn gói như:cung cấp kết nghiên cứu, phân tích, đánh giá đưa tư vấn mang tính tối ưu, theo dõi sát tài khoản khách hàng đưa đến khuyến cáo nhanh cần thiết Tuy nhhiên có Cơng ty chứng khoán đơn thực lệnh mua, bán chứng khốn để thu phí giao dịch khoản hoa hồng nhỏ Những điều phản ánh tính chun nghiệp Cơng ty chứng khốn hoạt động môi giới - Khả hoạt động: Các Công ty chứng khốn cung cấp dịch vụ thoả mãn đối tượng khách hàng nào, tính chuyên nghiệp nhân viên môi giới, số lượng khách hàng mà nhân viên mơi giới quan tâm thực sự, quy mô sàn giao dịch công ty, công nghệ sở vật chất kỹ thuật phản ánh khả hoạt động Công ty chứng khoán - Mức độ tác động hoạt động môi giới tới hoạt động khác: Hoạt động môi giới phát triển tốt đứng riêng lẻ Khi hoạt động mơi giới hoạt động với chất lượng tốt kéo theo hoạt động phân tích chứng khốn, tư vấn đầu tư chứng khốn, lưu ký chứng khốn…phát triển ngược lại Bởi hoạt động thực số nghiệp vụ nhằm bổ trợ cho hoạt động môi giới, giúp cho sản phẩm hoạt động mơi giới hồn thiện 1.2 Chỉ số định lượng Chỉ số định lượng thơng số tính tốn cụ thể để so sánh đánh giá chất lượng hoạt động môi giới thông qua kết cụ thể - Doanh số từ hoạt động môi giới Doanh số từ hoạt động môi giới: tổng giá trị giao dịch khớp lệnh Cơng ty chứng khốn Doanh số từ hoạt động môi giới tăng lên qua năm thể quy mô hoạt động môi giới tăng lên, điều cho thấy hoạt động mơi giới giai đoạn phát triển mở rộng Điều phản ánh cho thấy chất lượng hoạt động môi giới nâng cao Tuy nhiên cần phải kết hợp phân tích tiêu khác để đảm bảo việc định xác Doanh thu từ hoạt động môi giới Doanh thu từ hoạt động môi giới tổng giá trị mà Cơng ty chứng khốn thu từ phí mơi giới mà khách hàng trả sử dụng sản phẩm dịch vụ hoạt động môi giới công ty Doanh thu từ hoạt động mơi giới phân tích tính tốn số tuyệt đối Nhưng cịn xem xét mối tương quan với doanh thu hoạt động có liên quan, tổng doanh thu công ty Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời vị trí hoạt động mơi giới Cơng ty chứng khốn Chỉ tiêu tính sau: - Tỷ trọng doanh thu từ hoạt động môi giới Doanh thu từ hoạt động môi giới Tổng doanh thu Biểu phí mơi giới cạnh tranh Một yếu tố ảnh hưởng đến doanh thu Công ty chứng khoán định hợp tác khách hàng mức phí giao dịch cung cấp dịch vụ Một biểu phí cao tương đối so với Cơng ty chứng khốn khác làm giảm đáng kể tính cạnh tranh hoạt động mơi giới chứng khốn làm giảm quy mơ khách hàng lãi thu từ hoạt động môi giới Cơng ty chứng khốn Chỉ tiêu chi phí từ hoạt động mơi giới Cơng ty chứng khốn muốn cung cấp dịch vụ đến khách hàng cần bỏ khoản vốn để thực việc cung cấp sản phẩm Chi phí từ hoạt động mơi giới phản ánh số tiền mà công ty chi trả cho hoạt động môi - giới Quan trọng hơn, tiêu cho thấy mức độ hiệu hoạt động mơi giới Nếu chi phí cho hoạt động mà lớn hoạt động mơi giới khơng hiệu Lãi thu từ hoạt động môi giới Lãi thu từ hoạt động môi giới phần chênh lệch doanh thu chi phí bỏ hoạt động môi giới để đạt doanh thu Cơng thức sau: Lãi từ hoạt động mơi giới = Doanh thu từ hoạt động môi giới – Chi phí từ hoạt động mơi giới Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời hoạt động môi giới, tiêu quan trọng việc đánh giá chất lượng hoạt động môi giới - Tài sản đảm bảo Là số dư tiền số dư chứng khoản phù hợp với yêu cầu giao dịch đảm bảo u cầu an tồn cho Cơng ty chứng khốn mà khơng gây thiệt hại q lớn cho khách hàng Chỉ tiêu cơng bố tăng độ an tồn cho khách hàng khơng làm giảm tính cạnh tranh, hấp dẫn dịch vụ mơi giới Cơng ty chứng khốn Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng hoạt động môi giới Cơng ty chứng khốn Mơi giới chứng khốn hoạt động Cơng ty chứng khốn nên hoạt động mối quan hệ mật thiết tương hỗ với hoạt động khác chủ thể khác thị trường Do vậy, chất lượng hoạt động môi giới chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố, bao gồm nhân tố chủ quan khách quan 2.1 Các nhân tố chủ quan Nhân tố chủ quan nhân tố mang tính nội từ chất hoạt động môi giới, nhân tố có ảnh hưởng lớn tới chất lượng hoạt động mơi giới nói riêng hiệu hoạt động Cơng ty chứng khốn nói chung Nhân tố bao gồm yếu tố: - Uy tín quy mơ hoạt động cơng ty: Uy tín quy mơ hoạt động cơng ty yếu tố có ảnh hưởng khơng nhỏ tới chất lượng hoạt động mơi giới Uy tín cơng ty tài sản vơ hình, yếu tố mang tính cạnh tranh công ty với công ty khác Đặc biệt - cách nhìn nhà đầu tư tham gia vào thị trường, họ ln đặt lịng tin vào cơng ty có uy tín để tư vấn cho định đầu tư nhằm đạt an tồn hiệu Điều mâu thuẫn mà nhà đầu tư gặp phải lợi nhuận đạt độ an tồn chi phí Tuy nhiên, Cơng ty chứng khoán giúp nhà đầu tư kiếm nhiều lợi nhuận họ chấp nhận tiền phí mơi giới cao Quy mơ cơng ty phụ thuộc vào quy mô vốn bề dày hoạt động Đối với số cơng ty bề dày hoạt động quy mơ lớn tạo uy tín cho cơng ty Chiến lược kinh doanh công ty Hoạt động môi giới hoạt động cơng ty nên nằm chiến lược kinh doanh chung công ty Chiến lược kinh doanh công ty kế hoạch dài hạn mà công ty đề nhằm thực mục tiêu mà công ty hướng tới Những mục tiêu có sát với khả thực tế công ty hay không, kế hoạch đề có hướng hay khơng, có phù hợp với hồn cảnh hay khơng,… Nếu chiến lược chung đó, công ty không trọng đến hoạt động môi giới chưa đặt hoạt động môi giới mối quan hệ với hoạt động khác chất lượng hoạt động môi giới công ty không cao Đồng thời cách thức thực chiến lược khác hay đường để đạt mục tiêu khác kết khác - Hệ thống thơng tin việc phân tích: Thơng tin ln vấn đề đặc biệt quan trọng TTCK Hệ thống thơng tin tồn liệu thơng tin mà công ty thu thập từ nhiều nguồn khác Hệ thống thông tin sau phân tích có ý nghĩa hoạt động tư vấn môi giới cho khách hàng Những thông tin xác, hợp pháp cập nhật liên tục đem lại độ tin cậy cho khách hàng nhân viên môi giới sử dụng để tư vấn Để hệ thống thơng tin đạt hiệu khâu phải đạt hiệu quả, đặc biệt khâu thu thập xử lý thông tin Đầu não hệ thống thơng tin phận xử lý thông tin Bộ phận gồm yếu tố người trang thiết bị kỹ thuật phục vụ Yếu tố người chất lượng, trang thiết bị kỹ thuật đại nguồn thơng tin đầu cuối mà Cơng ty chứng khốn có đảm bảo có chất lượng cao - Cơ sở vật chất kỹ thuật: Các Cơng ty chứng khốn trang bị sở vật chất kỹ thuật đại, cơng nghệ cao thơng tin xử lý nhanh nhạy, hiệu việc thực yêu cầu khách hàng dễ dàng, xác tiết kiệm thời gian - Mơ hình tổ chức cách thức quản lý: Căn vào khả huy động vốn hình thức sở hữu cơng ty mà định tổ chức cơng ty theo hình thứ TNHH hay cổ phần Việc công ty hoạt động theo mơ hình có ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động công ty cách thức tổ chức hoạt động quản lý phòng ban khác Mơ hình tổ chức phải phù hợp với hoạt động khác công ty Những yếu tố cần thiết mà mơ hình cơng ty phải thoả mãn là: tính đơn giản, gọn nhẹ hoạt động hiệu Việc tách bạch phòng ban chức vừa tạo tính độc lập tương đối phịng ban với nhau, vừa tạo tính tự chủ phịng ban, đồng thời tạo tính chun mơn hố hoạt động công ty - Các sản phẩm dịch vụ môi giới cung cấp cho khách hàng: Khách hàng trung thành với Cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn thu hút thêm khối lượng khách hàng hợp tác công ty sản phẩm môi giới mà thoả mãn nhu cầu khách hàng - Nhân tố người: Trong hoạt động, người trung tâm định Đối với TTCK đặc biệt Cơng ty chứng khốn chun thực nghiệp vụ môi giới, nhân viên môi giới yếu tố trung tâm dịch vụ mơi giới chứng khốn Doanh thu, hiệu đầu tư nhà đầu tư phần lớn nhờ vào tài nhà môi giới chứng khốn Sự thành cơng nhà mơi giới góp phần đáng kể thị trường cạnh tranh Tuy nhiên nhà môi giới đạt kết cao nghề Nhân tố ảnh hưởng lớn tới hiệu hoạt động nhà môi giới, bao gồm: + Thái độ với khách hàng cơng việc: Nhà mơi giới ln có thái độ niềm nở, sẵn sàng giúp đỡ khách hàng tạo tin tưởng nơi khách hàng Từ nhà mơi giới gia tăng số lượng khách hàng +Những tri thức nhà nghề: - Môi giới chất bán hàng tư vấn Tri thức nhà nghề yếu tố quan trọng bán hàng tư vấn Trong hoạt động mơi giới địi hỏi cao Người môi giới phải hiểu nhiều lĩnh vực mà làm mà cịn phải có tri thức rộng tất lĩnh vực khác để có biến động nhỏ thị trường…thì họ thu thập, xử lý thơng tin cách nhanh để cung cấp cho khách hàng việc gia tăng hội kiếm lời hạn chế rủi ro xảy Ngồi tâm lý khách hàng muốn tiếp xúc với người hiểu biết nhiều, nói chuyện chủ đề họ muốn chia sẻ… +Năng lực thái độ truyền đạt: Trong hoạt động môi giới, môi giới không địi hỏi nhà mơi giới ctri thức nhà nghề mà đòi hỏi họ lực, thái độ truyền đạt Nếu nhà mơi giới có kỹ năng, trình độ chun mơn tốt chưa truyền đạt hết truyền đạt cách lộn xộn gây khó hiểu từ phía người nghe, khơng nhà đầu tư hiểu rõ từ nhà môi giới +Sự phát triển liên tục kỹ cá nhân nghiệp vụ: Kỹ người có q trình học tập thời gian rèn luyện khơng ngừng Để thích nghi với biến động thị trường, khối lượng công việc, chất lượng thông tin xử lý đồng thời canh tranh nhà mơi giới với nhà mơi giới phải liên tục phát triển kỹ cá nhân nghiệp vụ +Quan hệ với khách hàng: Do nhà đầu tư ln có thái độ đề phịng người mơi giới, Cơng ty chứng khốn giúp đỡ khách hàng đặt mục tiêu khách hàng lên hàng đầu nhà đầu tư tin tưởng vào người mơi giới Cơng ty chứng khốn Khi khách hàng tìm đến với cơng ty nhiều công ty thu nhiều tiền hoa hồng 2.2 Nhân tố khách quan Nhân tố khách quan nhân tố từ bên tác động đến tất Cơng ty chứng khốn hoạt động TTCK Nhân tố bao gồm yếu tố: - Sự phát triển kinh tế ổn định trị: Khi hoạt động mơi giới chứng khoán phát triển, kéo theo lên Cơng ty chứng khốn, phát triển TTCK nói riêng, tồn kinh tế nói chung ngược lại Mặt khác trị ổn định điều kiện thuận lợi để thu hút nhà đầu tư tham gia vào thị trường Môi trường pháp lý: Nhân tố quan trọng việc giám sát hoạt động môi giới xử lý tranh chấp xảy lĩnh vực hoạt động mơi giới có liên quan trực tiếp đến lợi ích kinh tế chủ thể tham gia sở pháp lý Cơ sở pháp lý đầu tư, chứng khốn TTCK hồn thiện có hiệu lực cao thúc đẩy đầu tư phát triển thị trường - Yếu tố sách: Chính sách khuyến khích đầu tư, sách thuế thu nhập…mà phủ đưa tạo điều kiện thuận lợi hay hạn chế hoạt động chủ thể tham gia TTCK Đặc biệt giai đoạn thị trường hình thành sách quan trọng - Hiệp hội kinh doanh chứng khốn: Là tổ chức có chức làm cầu nối nhà kinh doanh chứng khoán quan quản lý nhà nước; tiếng nói chung nhà kinh doanh chứng khốn với cơng chúng đầu tư quan quản lý nhà nước Ngoài ra, hiệp hội cịn có vai trị việc đưa ý kiến đóng góp cho việc ban hành chế sách quan quản lý nhà nước công ty kinh doanh chứng khốn Vì vậy, ý kiến sách hoạt động hiệp hội đắn hợp lý tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động cơng ty chứng khốn nói chung hoạt động mơi giới nói riêng ngược lại - Sự phát triển TTCK: TTCK phát triển thúc đẩy phát triển Cơng ty chứng khốn hoạt động khác phát triển ngược lại TTCK môi trường hoạt động Công ty chứng khốn hoạt động mơi giới nằm mối quan hệ - Thị trường cạnh tranh: Để tồn phát triển Cơng ty chứng khốn đưa loại hình dịch vụ riêng nhằm thu hút khách hàng đến với cơng ty Điều tác động trực tiếp tới chất lượng dịch vụ, doanh thu, chi phí lợi nhuận cơng ty Và - để đạt điều đó, Cơng ty chứng khốn ln nằm mối quan hệ cạnh tranh lẫn Tập qn văn hố truyền thống: Dân chúng có kiến thức chứng khốn họ có nhìn TTCK, hoạt động môi giới vai trị nhà mơi giới chứng khốn Trình độ dân trí cao, người dân hiểu biết rõ nét sâu sắc TTCK việc tiếp cận tham gia vào thị trường bậc cao thuận lợi cho tất phía, thiết lập nên văn hố đầu tư Qua địi hỏi nhà mơi giới chuyên môn nghiệp vụ kinh nghiệm nghề nghiệp - Mức thu nhập tiết kiệm dân cư: Mức thu nhập tỷ lệ tiết kiệm dân cư mà cao, tức nhà đầu tư có khả tài tham gia tích cực thị trường, có khả mua dịch vụ mà Cơng ty chứng khốn chun nghiệp thực nghiệp vụ môi giới cung cấp Đây yếu tố thiếu xem xét nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng hoạt động môi giới Công ty chứng khốn Suy cho cùng, có nhiều yếu tố tác động tới chất lượng hoạt động môi giới Do Cơng ty chứng khốn cần phải xem xét cách tổng thể nhân tố để chủ động công tác quản lý, tạo điều kiện nâng cao chất lượng hoạt động môi giới cách thuận lợi hiệu - ... khoản cho loại chứng khốn đó” - Hiện Việt Nam tồn loại nhà môi giới môi giới uỷ nhiệm hay môi giới thừa hành Các nhà môi giới trực thuộc công ty chứng khốn Một nhân viên cơng ty chứng khoán muốn... Trung tâm giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khốn III CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CỦA CƠNG TY CHỨNG KHOÁN Các tiêu đánh giá chất lượng hoạt động mơi giới Một Cơng ty chứng khốn khơng đánh... động tới chất lượng hoạt động môi giới Do Cơng ty chứng khốn cần phải xem xét cách tổng thể nhân tố để chủ động công tác quản lý, tạo điều kiện nâng cao chất lượng hoạt động môi giới cách thuận