LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀ MƠI TRƯỜNG ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGỒI (FDI) 1.1 Khái niệm, vai trò đầu tư trực tiếp nước Việt Nam 1.1.1 Khái niệm Theo quĩ tiền tệ quốc tế IMF, FDI định nghĩa khoản đầu tư với quan hệ, theo tổ chức kinh tế (nhà đầu tư trực tiếp) thu lơi ích lâu dài từ doanh nghiệp đặt kinh tế khác Mục đích nhà đầu tư trực tiếp muốn có nhiều ảnh hưởng việc quản lý doanh nghiệp đặt kinh tế khác Hội nghị Liên Hợp Quốc TM phát triển UNCTAD đưa khái niệm FDI Theo đó, nguồn vốn FDI bao gồm vốn cung cấp (trực tiếp thông qua công ty liên quan khác) nhà đầu tư trực tiếp nước cho doanh nghiệp FDI, vốn mà nhà đầu tư trực tiếp nước nhận từ doanh nghiệp FDI, FDI gồm có phận: vốn cổ phần, thu nhập tái đầu tư khoản vay nội công ty Các nhà kinh tế quốc tế định nghĩa: đầu tư trực tiếp nước người sở hữu nước mua kiểm soát thực thể kinh tế nước khác Đó khoản tiền mà nhà đầu tư trả cho thực thể kinh tế nước ngồi để có ảnh hưởng định thực thể kinh tế tăng thêm quyền kiểm soát thực thể kinh tế Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế (OECD) đưa khái niệm: doanh nghiệp đầu tư trực tiếp doanh nghiệp có tư cách pháp nhân khơng có tư cách pháp nhân nhà đầu tư trực tiếp sở hữu 10% cổ phiếu thường có quyền biểu Điểm mấu chốt đầu tư trực tiếp chủ định thực quyền kiểm sốt cơng ty Tuy nhiên khơng phải hầu hết quốc gia sử dụng mốc 10% làm mốc xác định FDI Trong thực tế có trường hợp tỉ lệ sở hữu tài sản doanh nghiệp chủ đầu tư nhỏ 10% họ quyền điều hành quản lý doanh nghiệp, nhiều lúc lớn người đầu tư gián tiếp Từ khái niệm hiểu cách khái quát đầu tư trực tiếp nước sau: “Đầu tư trực tiếp nước FDI quốc gia việc nhà đầu tư nước khác đưa vốn tiền tài sản vào quốc gia để quyền sở hữu quản lý quyền kiểm soát thực thể kinh tế quốc gia đó, với mục tiêu tối đa hóa lợi ích mình” Tài sản khái niệm này, theo thơng lệ quốc tế hiểu tài sản hữu hình (máy móc, thiêt bị, quy trình cơng nghệ, bất động sản, loại hợp đồng giấy phép có giá trị…), tài sản vơ hình (quyền sở hữu trí tuệ, bí kinh nghiệm quản lý…) tài sản tài (cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu, giấy ghi nợ…) Như FDI dạng quan hệ kinh tế có nhân tố nước ngồi 1.1.2 Các hình thức FDI 1.1.2.1 Doanh nghiệp liên doanh: Doanh nghiệp liên doanh với nước ngồi gọi tắt liên doanh hình thức sử dụng rộng rãi đầu tư trực tiếp nước giới từ trước đến Nó cơng cụ để thâm nhập vào thị trường nước ngồi cách hợp pháp có hiệu thông qua hoạt động hợp tác Khái niệm liên doanh hình thức tổ chức kinh doanh có tính chất quốc tế, hình thành từ khác biệt bên quốc tịch, quản lý, hệ thống tài chính, luật pháp sắc văn hố, hoạt động sở đóng góp bên vốn, quản lý lao động chịu trách nhiệm lợi nhuận rủi ro xảy ra, hoạt động liên doanh rộng, gồm hoạt động sản xuất kinh doanh, cung ứng dịch vụ, hoạt động nghiên cứu nghiên cứu triển khai 1.1.2.2 Doanh nghiệp 100% vốn nước Doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi hình thức doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi phổ biến hình thức liên doanh hoạt động đầu tư quốc tế Khái niệm doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi thực thể kinh doanh có tư cách pháp nhân, thành lập dựa mục đích chủ đầu tư nước sở Doanh nghiệp 100% vốn nước hoạt động theo điều hành quản lý chủ đầu tư nước phải tuỳ thuộc vào điều kiện môi trường kinh doanh nước sở tại, điều kiện trị, kinh tế luật pháp văn hố, mức độ cạnh tranh… 1.1.2.3 Hình thức hợp tác kinh doanh sở hợp đồng hợp tác kinh doanh Hình thức hình thức đầu tư bên quy trách nhiệm phân chia kết kinh doanh cho bên để tiến hành đầu tư kinh doanh mà không thành lập pháp nhân Hợp đồng hợp tác kinh doanh văn kí kết đại diện có thẩm quyền bên tham gia hợp đồng hợp tác kinh doanh, quy định từ việc thực phân chia kết kinh doanh cho bên Đặc điểm bên kí kết hợp đồng hợp tác kinh doanh, trình kinh doanh bên hợp doanh thành lập ban điều phối để theo dõi, giám sát việc thực hợp đồng hợp tác kinh doanh Phân chia kết kinh doanh: hình thức hợp doanh khơng phân phối lợi nhuận chia sẻ rủi ro mà phân chia kết kinh doanh chung theo tỷ lệ góp vốn theo thoả thuận bên Các bên hợp doanh thực nghĩa vụ tài nhà nước sở cách riêng rẽ Pháp lý hợp doanh thực thể kinh doanh hoạt động theo luật pháp nước sở tại, chịu điều chỉnh pháp luật nước sở Quyền lợi nghĩa vụ bên hơp doanh ghi hợp đồng hợp tác kinh doanh 1.1.2.4 Đầu tư theo hợp đồng BOT BOT (xây dựng - vận hành - chuyển giao) thuật ngữ để số mơ hình hay cấu trúc sử dụng đầu tư tư nhân để thực xây dựng sở hạ tầng dành riêng cho khu vực nhà nước Trong dự án xây dựng BOT, doanh nghiệp tư nhân đặc quyền xây dựng vận hành công trình mà thường phủ thực Cơng trình nhà máy điện, sân bay, cầu, cầu đường… Vào cuối giai đoạn vận hành doanh nghiệp tư nhân chuyển quyền sở hữu dự án cho phủ Ngồi hợp đồng BOT cịn có BTO, BT Hợp đồng BOT văn kí kết nhà đầu tư nước ngồi với quan có thẩm quyền nước chủ nhà để đầu tư xây dựng cơng trình kết cấu hạ tầng (kể mở rộng, nâng cấp, đại hố cơng trình) kinh doanh thời gian định để thu hồi vốn có lợi nhuận hợp lý, sau chuyển giao khơng bồi hồn tồn cơng trình cho nước chủ nhà Hợp đồng xây dựng chuyển giao kinh doanh BTO hợp đồng xây dựng chuyển giao BT, hình thành tương tự hợp đồng BOT có điểm khác là: hợp đồng BTO sau xây dựng xong cơng trình nhà đầu tư nước ngồi chuyển giao lại cho nước chủ nhà Chính phủ nước chủ nhà dành cho quyền kinh doanh công trình cơng trình khác thời gian đủ để hoàn lại toàn vốn đầu tư có lợi nhuận thoả đáng cơng trình xây dựng chuyển giao Đối với hợp đồng BT, sau xây dựng xong cơng trình nhà đầu tư nước chuyển giao lại cho nước chủ nhà phủ nước chủ nhà tốn tiền tài sản tương xứng với vốn đầu tư bỏ tỉ lệ lợi nhuận hợp lí 1.1.2.5 Đầu tư thơng qua mơ hình cơng ty mẹ Holding company mơ hình tổ chức quản lý thừa nhận rộng rãi hầu có kinh tế thị trường phát triển Holding company công ty sở hữu vốn công ty khác mức đủ để kiểm soát hoạt động quản lý điều hành cơng ty thơng qua việc gây ảnh hưởng lựa chọn thành viên hợp đồng quản trị Holding company thành lập dạng công ty cổ phần giới hạn hoạt động việc sở hữu vốn, định chiến lược giám sát hoạt động quản lí cơng ty con, cơng ty trì quyền kiểm sốt hoạt động kinh doanh cách độc lập, tạo nhiều thuận lợi: - Cho phép nhà đầu tư không huy động vốn để triển khai nhiều dự án đầu tư khác mà tạo điểu kiện thuận lợi cho họ điều phối hoạt động hỗ trợ công ty trực thuộc việc tiếp thị, tiệu thụ hàng hố, điều tiết chi phí thu nhập nghiệp vụ tài - Quản lí khoản vốn góp cơng ty khác thể thống chịu trách nhiệm việc định lập kế hoạch chiến lược điều phối hoạt động tài nhóm cơng ty - Lập kế hoạch, đạo, kiểm soát luồng lưu chuyển vốn danh mục đầu tư Holding company thực hoạt động tài trợ đầu tư cho công ty cung cấp dịch vụ tài nội cho công ty - Cung cấp cho công ty dịch vụ kiểm toán nội bộ, quan hệ đối ngoại, phát triển thị trường, lập kế hoạch, nghiên cứu phát triển (R&D)… 1.1.2.6 Hình thức cơng ty cổ phần Công ty cổ phần (công ty cổ phần trách nhiệm hữu hạn) doanh nghiệp vốn điều lệ chia thành nhiều phần gọi cổ phần, cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi vốn góp vào doanh nghiệp, cổ đơng tổ chức cá nhân với số lượng tối đa không hạn chế, phải đáp ứng yêu cầu số cổ đông tối thiểu Đặc trưng cơng ty cổ phần có quyền phát hành chứng khốn cơng chúng cổ đơng có quyền tự chuyển nhượng cổ phần cho người khác Cơ cấu tổ chức, cơng ty cổ phần phải có đại hội cổ đơng, hội đồng quản trị giám đốc Thông thường nhiều nước giới, cổ đơng nhóm cổ đơng sở hữu 10% số cổ phiếu thường có quyền tham gia giám sát quản lý hoạt dộng cty cổ phần Đại hôi cổ đông gồm tất cổ đơng có quyền biểu quan định cao công ty cổ phần Ở số nước khác, cty cổ phần hữu hạn có vốn đầu nước thành lập theo cách: thành lập mới, cổ phần hoá doanh nghiệp FDI (doanh nghiệp liên doanh doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài) hoạt động, mua lại cổ phần doanh nghiệp nước cổ phần hố 1.1.2.7 Hình thức chi nhánh cơng ty nước ngồi Hình thức phân biệt với hình thức cơng ty 100% vốn nước ngồi chỗ chi nhánh không coi pháp nhân độc lập công ty thường pháp nhân độc lập Trách nhiệm công ty thường giới hạn phạm vi tài sản nước sở tại, trách nhiệm chi nhánh theo quy định số nước, không giới hạn phạm vi tài sản chi nhánh, mà mở rộng đến phần tài sản công ty mẹ nước Chi nhánh phép khấu trừ khoản lỗ nước sở khoản chi phí thành lập ban đầu vào khoản thu nhập cơng ty mẹ nước ngồi Ngồi chi nhánh cịn khấu trừ phần chi phí quản lý cơng ty mẹ nước ngồi vào phần thu nhập chịu thuế nước sở Việc thành lập chi nhánh thường đơn giản so với việc thành lập công ty Do không thành lập pháp nhân độc lập, việc thành lập chi nhánh tuân thủ theo quy định thành lập cơng ty, thường thơng qua việc đăng kí quan có thẩm quyền nước chủ nhà 1.1.2.8 Hình thức cơng ty hợp danh Cơng ty hợp danh doanh nghiệp phải có hai thành viên hợp danh, thành viên hợp danh có thành viên góp vốn Thành viên hợp danh phải cá nhân có trình độ chun mơn, có uy tín nghề nghiệp phải chịu trách nhiệm tồn tài sản nghĩa vụ cty; thành viên góp vốn chịu trách nhiệm khoản nợ cty phạm vi số vốn góp vào cty Cty hợp danh khơng phát hành loại chứng khoản Các thành viên hợp danh có quyền ngang định vấn đề quản lý cơng ty, cịn thành viên góp vốn có quyền chia lợi nhuận theo tỷ lệ quy định điều lệ công ty không tham gia quản lý cty hoạt động kinh doanh nhân danh cty 1.1.2.9 Hình thức cơng ty mua lại sát nhập (M&A) Phần lớn vụ M&A thực TNC lớn tập trung vào lĩnh vự công nghiệp ô tô, dược phẩm, viễn thơng tài nước phát triển Mục đích chủ yếu : - Khai thác lợi thị trường mà hoạt động thương mại quốc tế hay đầu tư theo kênh truyền thống không mang lại hiệu mong đợi Hoạt động M&A tạo cho cơng ty hội mở rộng nhanh chóng hoạt động thị trường nước - Bằng đường M&A, TNC sáp nhập cty với nhau, hình thành cty khổng lồ hoạt động nhiều lĩnh vự hay cty khác hoạt động lĩnh vực sáp nhập lại nhằm tăng khả cạnh tranh toàn cầu tập đồn - Các cty mục đích quốc tế hoá sản phẩm muốn lấp chỗ trống hệ thống phân phối họ thị trường giới - Thơng qua đường M&A ty giảm chi phí lĩnh vực nghiên cứu phát triển sản xuất, phân phối lưu thông - M&A tao điều kiện thuận lợi cho việc tái cấu trúc ngành công nghiệp cấu ngành công nghiệp quốc gia, đó, hình thức đóng vai trị quan trọng phát triển cơng nghiệp quốc gia 1.1.3 Vai trò đầu tư trực tiếp nước kinh tế Việt Nam (nước nhận đầu tư) 1.1.3.1 Tác động tích cực FDI * Đầu tư trực tiếp nước kịp thời bổ sung nguồn vốn quan trọng cho đầu tư phát triển, góp phần thúc đẩy tăng trưởng phát triển kinh tế FDI nguồn quan trọng để bù đắp thiếu hụt vốn ngoại tệ nước nhận đầu tư, đặc biệt nước phát triển Hầu phát triển rơi vào “vòng luẩn quẩn” Đó là: Thu nhập thấp dẫn đến tiết kiệm thấp, đầu tư thấp hậu thu lại thu nhập thấp Tình trạng luẩn quẩn điểm nút khó khăn mà nước phải vượt qua để hội nhập vào quỹ đạo kinh tế đại Nhiều nước lâm vào tình trạng trì trệ nghèo đói lẽ khơng lựa chọn tạo điểm đột phá xác Trở ngại lớn để thực điều nước phát triển vốn đầu tư kỹ thuật Vốn đầu tư sở tạo công ăn việc làm nước, đổi công nghệ, kỹ thuật, tăng suất lao động vv Từ tạo tiền đề tăng thu nhập, tăng tích lũy cho phát triển xã hội Tuy nhiên để tạo vốn cho kinh tế trông chờ vào vốn nội hậu khó tránh khỏi tụt hậu phát triển chung giới Do vốn nước ngồi “cú hích” để góp phần đột phá vào “vịng luẩn quẩn” Đặc biệt FDI: nguồn quan trọng để khắc phục tình trạng thiếu vốn mà khơng gây nợ cho nước nhận đầu tư Không vốn vay nước đầu tư nhận phần lợi nhuận thích đáng cơng trình đầu tư hoạt động có hiệu Hơn lượng vốn cịn có lợi nguồn vốn vay chỗ Thời hạn trả nợ vốn vay thường cố định ngắn so với số dự án đầu tư, thời hạn vốn FDI linh hoạt * Chuyển giao cơng nghệ Lợi ích quan trọng mà FDI mang lại cơng nghệ khoa học đại, kỹ sảo chun mơn, trình độ quản lý tiên tiến Khi đầu tư vào nước đó, chủ đầu tư khơng đưa vào nước vốn tiền mà cịn chuyển vốn vật máy móc thiết bị, nguyên vật liệu (hay gọi phần cứng), tri thức khoa học, bí quản lý, lực tiếp cận thị thường (hay gọi phần mềm.) Do đứng lâu dài lợi ích nước nhận đầu tư FDI thúc đẩy phát triển nghề mới, đặc biệt nghề địi hỏi hàm lượng cơng nghệ cao Vì có tác dụng to lớn q trình cơng nghiệp hóa, dịch chuyển cấu kinh tế nhanh nước nhận đầu tư FDI đem lại kinh nghiệm quản lý, kỹ kinh doanh trình độ kỹ thuật cho đối tác nước nhận đầu tư, thơng qua chương trình đào tạo q trình vừa học vừa làm FDI cịn mang lại cho họ kiến thức sản xuất phức tạp tiếp nhận công nghệ nước nhận đầu tư FDI thúc đẩy nước nhận đầu tư phải cố gắng đào tạo kỹ sư, nhà quản lý có trình độ chun mơn để tham gia vào công ty liên doanh với nước * Thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Tranh thủ vốn kỹ thuật nước ngoài, nước phát triển muốn thực mục tiêu quan trọng hàng đầu đẩy mạnh kinh tế Đây điểm nút để nước phát triển khoát khỏi vịng luẩn quẩn đói nghèo Thực tiễn kinh nghiệm nhiều nước cho thấy, quốc gia thực chiến lược kinh tế mở với bên ngoài, biết tranh thủ phát huy tác dụng nhân tố bên ngồi biến thành nhân tố bên quốc gia tạo tốc độ tăng trưởng cao Mức tăng trưởng nước phát triển thường nhân tố tăng đầu tư, nhờ nhân tố khác tổng số lao động sử dụng, suất lao động tăng lên theo Rõ ràng hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngồi góp phần tích cực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nước phát triển Nó tiền đề, chỗ dựa để khai thác tiềm to lớn nước nhằm phát triển kinh tế * Thúc đẩy trình chuyển dịch cấu kinh tế Yêu cầu dịch chuyển kinh tế khơng địi hỏi thân phát triển nội kinh tế, mà địi hỏi xu hứng quốc tế hóa đời sống kinh tế diễn mạnh mẽ Đầu tư trực tiếp nước phận quan trọng hoạt động kinh tế đối ngoại Thông qua quốc gia tham gia ngày nhiều vào q trình phân cơng lao động quốc tế Để hội nhập vào kinh tế nước giới, đòi hỏi quốc gia phải thay đổi cấu kinh tế nước cho phù hợp với phân công lao động quốc tế Sự dịch chuyển cấu kinh tế nước phù hợp với trình độ chung giới tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu tư nước Ngược lại, hoạt động đầu tư lại góp phần thúc đẩy nhanh trình dịch chuyển cấu kinh tế Bởi vì: Một là, thơng qua hoạt động đầu tư trực tiếp nước làm xuất nhiều lĩnh vực ngành kinh tế nước nhận đầu tư Hai là, đầu tư trực tiếp nước góp phần vào phát triển nhanh chóng trình độ kỹ thuật cơng nghệ nhiều ngành kinh tế, góp phần thúc đẩy tăng suất lao động số ngành tăng tỷ phần kinh tế Ba là, số ngành kích thích phát triển đầu tư trực tiếp nước ngồi, có nhiều ngành bị mai đi, đến chỗ bị xóa bỏ * Một số tác động khác Ngoài tác động trên, đầư tư trực tiếp nước ngồi cịn có số tác động sau: - Góp phần đáng kể vào nguồn thu ngân sách Nhà nước thông qua việc nộp thuế đơn vị đầu tư tiền thu từ việc cho thuê đất - Đầu tư trực tiếp nước ngồi đóng góp cải thiện cán cân quốc tế cho nước tiếp nhận đầu tư Bởi hầu hết dự án đầu tư trực tiếp nước sản xuất sản phẩm hướng vào xuất phần đóng góp tư nước việc phát triển xuất lớn nhiều nước phát triển Cùng với việc tăng khả xuất hàng hóa, đầu tư trực tiếp nước ngồi cịn mở rộng thị trường nước nước Đa số dự án đầu tư trực tiếp nước ngồi có phương án bao tiêu sản phẩm Đây gọi hiên tượng “hai chiều” trở nên phổ biến nhiều nước phát triển - Về mặt xã hội, đầu tư trực tiếp nước tạo nhiều chỗ làm việc mới, thu hút khối lượng đáng kể người lao động nước nhận đầu tư vào làm việc đơn vị đầu tư nước ngồi Điều góp phần đáng kể vào việc làm giảm bớt nạn thất nghiệp vốn tình trạng nan giải nhiều quốc gia Đặc biệt nước phát triển, nơi có lực lượng lao động phong phú khơng có điều kiện khai thác sử dụng được, đầu tư trực tiếp nước ngồi coi chìa khóa quan trọng để giải vấn đề Vì đầu tư trực tiếp nước tạo điều kiện vốn kỹ thuật, cho phép khai thác sử dụng tiềm lao động Tuy nhiên đóng góp FDI việc làm nước nhận đầu tư phụ thuộc nhiều vào sách khả kỹ thuật nước 1.1.3.2 Những ảnh hưởng tiêu cực FDI * Chuyển giao cơng nghệ Khi nói vấn đề chuyển giao kỹ thuật thông qua kênh đầu tư trực tiếp nước phần trên, đề cập đến nguy nước tiếp nhận đầu tư nhận nhiều kỹ thuật khơng thích hợp Các cơng ty nước ngồi thường chuyển giao cơng nghệ kỹ thuật lạc hậu máy móc thiết bị cũ Điều giải thích là: Một là, tác động cách mạng khoa học kỹ thuật máy móc cơng nghệ nhanh chóng trở thành lạc hậu Vì họ thường chuyển giao máy móc lạc hậu cho nước nhận đầu tư để đổi công nghệ, đổi sản phẩm, nâng cao chất lượng sản phẩm nước họ Hai là, vào giai đoạn đầu phát triển, hầu sử dụng công nghệ, sử dụng lao động Tuy nhiên sau thời gian phát triển giá lao động tăng, kết giá thành sản phẩm cao Vì họ muốn thay đổi cơng nghệ cơng nghệ có hàm lượng cao để hạ giá thành sản phẩm Do việc chuyển giao công nghệ lạc hậu gây thiệt hại cho nước nhận đầu tư là: - Rất khó tính giá trị thực máy móc chuyển giao Do nước đầu tư thường bị thiệt hại việc tính tỷ lệ góp doanh nghiệp liên doanh hậu bị thiệt hại việc chia lợi nhuận - Gây tổn hại môi trường sinh thái Do công ty nước ngồi bị cưỡng chế phải bảo vệ mơi trường theo quy định chặt chẽ nước công nghiệp phát triển, thông qua đầu tư trực tiếp nước ngồi họ muốn xuất mơi trường sang nước mà biện pháp cưỡng chế, luật bảo vệ môi trường khơng hữu hiệu - Chất lượng sản phẩm, chi phí sản xuất cao sản phẩm nước nhận đầu tư khó cạnh tranh thị trường giới * Phụ thuộc kinh tế nước nhận đầu tư Đầu tư trực tiếp nước thường chủ yếu công ty xuyên quốc gia, làm nảy sinh nỗi lo công ty tăng phụ thuộc kinh tế nước nhận đầu tư vào vốn, kỹ thuật mạng lưới tiêu thụ hàng hóa cơng ty xun quốc gia Đầu tư trực tiếp nước ngồi có đóng góp phần vốn bổ sung quan trọng cho trình phát triển kinh tế thực chuyển giao công nghệ cho nước nhận đầu tư Đồng thời thông qua công ty xuyên quốc gia bên đối tác nước ngồi để tiêu thụ hàng hóa cơng ty nắm hầu hết kênh tiêu thụ hàng hóa từ nước sang nước khác Vậy dựa nhiều vào đầu tư trực tiếp nước ngồi, phụ thuộc kinh tế vào nước công nghiệp phát triển lớn Và kinh tế dựa nhiều vào đầu tư trực tiếp nước ngồi phát triển phồn vinh giả tạo Sự phồn vinh có người khác Nhưng vấn đề có xảy hay khơng cịn phụ thuộc vào sách khả tiếp nhận kỹ thuật nước Nếu nước tranh thủ vốn, kỹ thuật có ảnh hưởng tích cực ban đầu đầu tư trực tiếp nước ngồi mà nhanh chóng phát triển cơng nghệ nội tại, tạo nguồn tích lũy nước, đa dạng hóa thị trrường tiêu thụ tiếp nhận kỹ thuật đẩy mạnh nghiên cứu triển khai nước giảm nhiều phụ thuộc công ty đa quốc gia * Chi phí cho việc thu hút FDI sản xuất khơng thích hợp Một là: Chi phí việc thu hút FDI Để thu hút FDI, nước đầu tư phải áp dụng số ưu đãi cho nhà đầu tư giảm thuế miễn thuế thời gian dài cho phần lớn dự án đầu tư nước Hoặc việc giảm tiền cho họ cho việc thuê đất, nhà xưởng số dịch vụ nước thấp so với nhà đầu tư nước Hay số lĩnh vực họ Nhà nước bảo hộ thuế quan Và đơi lợi ích nhà đầu tư vượt lợi ích mà nước chủ nhà nhận Thế mà, nhà đầu tư tính giá cao mặt quốc tế cho yếu tố đầu vào Các nhà đầu tư thường tính giá cao cho nguyên vật liệu, bán thành phẩm, máy móc thiết bị mà họ nhập vào để thực đầu tư Việc làm mang lại nhiều lợi ích cho nhà đầu tư, chẳng hạn trốn thuế, giấu số lợi nhuận thực tế mà họ kiếm Từ hạn chế cạnh tranh nhà đầu tư khác xâm nhập vào thị trường Ngược lại, điều lại gây chi phí sản xuất cao nước chủ nhà nước chủ nhà phải mua hàng hóa nhà đầu tư nước sản xuất với giá cao Hai là: Sản xuất hàng hóa khơng thích hợp Các nhà đầu tư bị lên án sản xuất bán hàng hóa khơng thích hợp cho nước phát triển, chí đơi lại hàng hóa có hại cho khỏe người gây nhiễm mơi trường Ví dụ khuyến khích dùng thuốc lá, thuốc trừ sâu, nước có ga thay nước hoa tươi, chất tẩy thay xà phòng * Những ảnh hưởng tiêu cực khác Trong số nhà đầu tư khơng phải khơng có trường hợp hoạt động tình báo, gây rối an ninh trị Thông qua nhiều thủ đoạn khác theo kiểu “diễn biến hịa bình” Có thể nói cơng lực thù địch nhằm phá hoại ổn định trị nước nhận đầu tư ln diễn hình thức tinh vi xảo quyệt Mặt khác, mục đích nhà đầu tư kiếm lời, nên họ đầu tư vào nơi có lợi Vì lượng vốn nước làm tăng thêm cân đối vùng, nông thôn thành thị Sự cân đối gây ổn định trị, FDI gây ảnh hưởng xấu mặt xã hội Những mặt trái FDI khơng có nghĩa phủ nhận lợi mà lưu ý không nên hy vọng vào FDI cần phải có sách, biện pháp kiểm sốt hữu hiệu để phát huy mặt tích cực, hạn chế mặt tiêu cực FDI Bởi mức độ thiệt hại FDI gây cho nước chủ nhà nhiều hay lại phụ thuộc nhiều vào sách, lực, trình độ quản lý, trình độ chuyên môn nước nhận đầu tư 1.2 Môi trường đầu tư trực tiếp nước nhân tố ảnh hưởng 1.2.1 Khái niệm đầu tư môi trường đầu tư Đầu tư hành động bỏ vốn ngày hôm để thu lại lợi nhuận tương lai Trong q trình mơi trường đầu tư đóng vai trò chất xúc tác ban đầu cho việc lựa chọn định bỏ vốn nhà đầu tư, mơi trường đầu tư có vị trí vô quan trọng Môi trường đầu tư tập hợp yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư doanh nghiệp Môi trường đầu tư bao gồm yếu tố kinh tế, trị, xã hội, văn hóa, tự nhiên, cơng nghệ Trong đó, sách Chính phủ, yếu tố địa lý, quy mô thị trường quan trọng Môi trường đầu tư tốt khuyến khích doanh nghiệp đầu tư, giảm thấp chi phí rủi ro Một mơi trường đầu tư tốt không mang lại lợi nhuận cao cho doanh nghiệp mà nâng cao hiệu hoạt động phạm vi tồn xã hội Theo nghĩa chung nhất: mơi trường đầu tư tổng hoà yếu tố bên ngồi liên quan đến hoạt động đầu tư Mơi trường đầu tư hấp dẫn phải mơi trường có hiệu đầu tư cao, mức độ rủi ro thấp Điều lại chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố như: sách, chế ưu đãi đầu tư nước chủ nhà, điều kiện phát triển sở hạ tầng kinh tế, mức độ hoàn thiện thể chế hành - pháp lý, khả ổn định mặt trị - xã hội, độ mở kinh tế, phát triển hệ thống thị trường Các nhân tố có mối quan hệ tác động qua lại lẫn nhau, vậy, để nâng cao chất lượng hiệu môi trường đầu tư, thiết phải quan tâm xử lý đồng nhân tố ảnh hưởng 1.2.2 Phân loại mơi trường đầu tư trực tiếp nước ngồi Có nhiều cách phân loại môi trường đầu tư, song theo nhiều nhà kinh tế, mơi trường đầu tư chia môi trường cứng môi trường mềm Môi trường cứng liên quan đến yếu tố thuộc sở hạ tầng kỹ thuật phục vụ cho phát triển kinh tế, gồm: hệ thống sở hạ tầng giao thông (đường sá, cầu cảng hàng không, cảng biển ), hệ thống thông tin liên lạc, lượng Môi trường mềm bao gồm: hệ thống dịch vụ hành chính, dịch vụ pháp lý liên quan đến hoạt động đầu tư (đặc biệt vấn đề liên quan đến chế độ đối xử giải tranh chấp, khiếu nại); hệ thống dịch vụ tài - ngân hàng, kế tốn kiểm tốn Mơi trường đầu tư nước ngồi thay đổi chịu chi phối Chính phủ nước tiếp nhận đầu tư, thay đổi nước tiếp nhận đầu tư ký kết gia nhập Hiệp định khuyến khích bảo hộ đầu tư song phương, khu vực địa phương Mơi trường đầu tư trực tiếp nước ngồi chủ yếu xác định theo hai cách tiếp cận sau: - Thứ nhất, dựa vào nhóm nhận tố tác động hoạt động đầu tư, môi trường đầu tư theo cách tiếp cận bao gồm nhóm yếu tố sau: khung sách hoạt động FDI, nhóm nhân tố kinh tế, nhóm nhân tố hỗ trợ kinh doanh Biểu 1.1 Môi trường đầu tư – nước tiếp nhận đầu tư Nguồn: UNTAD, WIR 1998, trang 91 - Thứ hai, dựa vào giai đoạn hình thành hoạt động đầu tư, môi trường đầu tư trực tiếp nước bao gồm nhân tố giai đoạn: thành lập, hoạt động giải thể hay phá sản doanh nghiệp FDI Môi trường đầu tư trực tiếp nước theo cách tiếp cận quan niệm là: “Tổng thể yếu tố, sách nước tiếp nhận đầu tư có tác động trực tiếp hay gián tiếp đến trình thành lập, hoạt động giải thể hay phá sản doanh nghiệp nước đầu tư” Các yếu tố bao gồm sách quốc gia FDI, sở vật chất, trình độ lao động tình hình an ninh trị … nước tiếp nhận đầu tư Khi nhà đầu tư định tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh nước tiếp nhận đầu tư vấn đề họ gặp phải thủ tục thành lập cấp phép đầu tư, xuất nhập cảnh, cư trú, lại, lĩnh vực đầu tư phép hoạt động, nguồn nhân lực … coi “nhóm yếu tố tiếp cận thị trường đầu tư” Sau thành lập, nhà đầu tư tiến hành hoạt động sản xuất, kinh doanh gặp phải yếu tố có liên quan đến thuế, xuất nhập khẩu, đất đai, lao động, ngoại hối, chuyển tiền … gọi “nhóm yếu tố liên quan đến trình hoạt động” Sau tiến hành hoạt động thời gian định nhà đầu tư không muốn tiếp tục kinh doanh bị phá sản liên quan đến yếu tố: phá sản, giải thể… coi “nhóm yếu tố liên quan đến trình kết thúc hoạt động đầu tư” Dưới Đồ thị minh họa môi trường đầu tư theo cách tiếp cận giai đoạn đầu tư Biểu 1.2: Minh họa môi trường đầu tư trực tiếp nước tiếp nhận đầu tư Nguồn: UNTAD, WIR 1998, tr 91 1.2.3 Môi trường đầu tư nước chủ nhà 1.2.3.1.Tình hình trị Ổn định trị yếu tố quan trọng hàng đầu thu hút đầu tư nước ngồi đảm bảo việc thực cam kết phủ vấn đề sở hữu vốn đầu tư, hoạch định sách ưu tiên, định hướng phát triển đầu tư nước, ổn định trị tạo ổn định kinh tế xã hội giảm bớt độ rủi ro cho nhà đầu tư nhà đầu tư nước ngồi Tình hình trị không ổn định dẫn tới việc bất ổn định sách đường lối phát triển khơng qn Chính phủ đương thời cam kết khơng quốc hữu hố tài sản, vốn người nước ngồi phủ chưa thống với quan điểm tiến hành thay đổi khiến quyền sở hữu vốn người nước bị đe doạ Hiện tượng xảy số nước Châu Phi, châu Á châu Mỹ ChiLe , Philippines … Hoặc số nước, phủ lên lãnh đạo thay đổi định hướng đầu tư nước chủ nhà (thay đổi lĩnh vực khuyến khích, ưu tiên, thay đổi chiến lược xuất nhập khẩu…) khiến nhà đầu tư tình trạng rút lui không mà tiến hành tiếp không xong phải chấp nhận thua lỗ 1.2.3.2 Môi trường luật pháp Quá trình đầu tư liên quan đến nhiều lĩnh vực hoạt động thời gian dài, nên mơi trường pháp lý ổn định có hiệu lực yếu tố quan trọng để quản lý thực đầu tư cách có hiệu Mơi trường bao gồm sách, qui định, luật cần thiết đảm bảo quán, không mâu thuẫn, chồng chéo có tính hiệu lực cao - Chính sách thuế: bao gồm nội dung liên quan đến loại thuế, mức thuế, thời gian miễn giảm thuế, thời gian khấu hao điều kiện ưu đãi khác - Chính sách lệ phí: qui định khoản tiền phải nơp phí dịch vụ cấp giấy phép, dịch vụ sở hạ tầng (điện, nước, giao thông, thông tin liên lạc, thuê đất…) Chính sách giá Việt Nam làm nhà ĐTNN bất bình - Chính sách quản lý ngoại hối: bao gồm qui định viêc mở tài khoản ngoại tệ, tỷ giá hối đoái, chuyển ngoại tệ nước Đối với nhiều nước, việc mở tài khoản ngoại tệ cho doanh nghiệp có vốn ĐTNN phải cho phép quan quản lý ngoại tệ nước để nhằm kiểm sốt dịng ngoại tệ vào - Quản lý hoạt động ĐTNN Trong trình hình thành triển khai dự án đầu tư, chủ đầu tư phải chịu quản lý quan có thầm quyền đại diện cho nước chủ nhà từ - Các sách qui định khác: Chính sách cơng nghệ (các qui định cơng nghệ) Chính sách bảo vệ mơi trường Chính sách lao động tiên lương… 1.2.3.3 Vị trí địa lý điều kiện tự nhiên Đó yếu tố tự nhiên khí hậu, tài nguyên, dân số, khoảng cách… liên quan đến việc lựa chọn lĩnh vực để đầu tư khả sinh lời dự án Khí hậu nhiệt đới gió mùa thường ảnh hưởng khơng tốt đến tuổi thọ máy móc thiết bị có nguồn gốc từ phương Tây Nguồn nguyên vật liệu đầu vào phong phú thu hút nhà đầu tư, giảm chi phí giá thành Dân cư đông nguồn cung cấp sức lao động dồi thị trường tiềm để tiêu thụ hàng hố 1.2.3.4 Trình độ phát triển kinh tế Trình độ phát triển kinh tế quốc gia ảnh hưởng nhiều đến việc thu hút hiệu sử dụng vốn ĐTNN, đặc biệt FDI Trình độ phát triển kinh tế thể qua nội dung sau: - Mức độ phát triển quản lý kinh tế vĩ mô, chất lượng cung cấp dịch vụ phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, mức độ cạnh trang thị trường nước - Mức độ phát triển quản lý kinh tế vĩ môi thấp dẫn tới tượng lạm phát cao, nợ nước ngồi nhiều, tham nhũng, thủ tục hành rườm rà, tăng trưởng kinh tế thấp… nguyên nhân tiềm ẩn gây nên khủng hoảng - Chất luợng dịch vụ sở hạ tầng ảnh hưởng trực tiếp tới vận hành hoạt động sản xuất kinh doanh đời sống nhà đầu tư nước ngồi, khiến tăng chi phí sản xuất, chất lượng sản phẩm không cao - Chất lượng dịch vụ khác cung ứng lao động, tài yếu tố cần thiết để tu hút nhà ĐTNN - Tính cạnh tranh nước chủ nhà cao giảm rào cản ĐTNN, nhà đầu tư lựa chọn lĩnh vự đầu tư để phát huy lợi so sánh 1.2.3.5 Đặc điểm phát triển kinh tế xã hội Các yếu tố ngôn ngữ, tôn giáo, phong tục tập quán, thị hiếu thẩm mĩ, hệ thống giáo dục , đạo đức… có tác động khơng nhỏ tới việc lựa chọn lĩnh vực đầu tư Sự bất đồng ngơn ngữ văn hố số trường hợp mang lại hậu không lường kinh doanh.Thẩm mĩ dân tộc nước chủ nhà yếu tố quan trọng để chủ ĐTNN chọn hình thức quảng cáo bao bì sản phẩm Một ngân hàng Anh thiết kế màu xanh biểu tượng mình, đặt chi nhánh hoạt động Singapore phải thay đổi màu nước màu xanh bị coi màu tang tóc Tương tự, người dân Trung Quốc đặc biệt có cảm tình với màu đỏ nên quảng cáo sản phẩm, nhà ĐTNN tăng thêm lượng màu Trình độ phát triển giáo dục đào tạo định chất lựơng đội ngũ lao động Mặc dù sau tuyển dụng lao động đại đa số doanh nghiệp FDI phải đào tạo lại, khác biệt lớn quan điểm nội dung đao tạo nước nhận đầu tư nhu cầu doanh nghiệp làm hạn chế hiệu đầu tư làm nản lòng nhà đầu tư có nhu cầu sử dụng nhiều lao động 1.2.4 Mơi trường nước chủ đầu tư 1.2.4.1 Thay đổi sách kinh tế vĩ mơ Những sách tài – tiền tệ, xuất nhập quản lý ngoại hối nước đầu tư ảnh hưởng lớn đến luồng đầu tư trực tiếp nước sang nước khác Sự thay đổi sách tài chính-tiền tệ tác động mạnh đến lãi suất, làm tăng giảm khả tạo lợi nhuận nhà đầu tư Thay đổi sách tiền tệ làm ảnh hưởng đến lạm phát, lạm phát cao có nghĩa đồng nội tệ giá khiến hoạt động đầu tư nước giảm để mua lượng dịch vụ đầu tư nước ngồi nhà đầu tư phải tốn nhiều tiền tệ ngược lại Ảnh hưởng sách XNK nước đầu tư đến dòng vốn đầu tư nước thể chỗ: ưu đãi khuyến khích xuất hiệp định thương mại khiến cho hàng hoá dịch vụ nước đầu tư có hội thuận lợi thâm nhập thị trường nước khác, động đầu tư nước để vượt qua rào cản thương mại giảm mạnh Đối với nhập vậy, nước đâu tư hạ mức rào cản hang hoá từ nước ngồi từ nước ĐPT nhà đầu tư nước có nhiều hội tiến hành hoạt động đầu tư nước nhằm khai thác triệt để lợi so sánh phân cơng lao động quốc tế, tìm kiếm nguồn ngun liệu để sản xuất hang hoá nhập lại vào nước 1.2.4.2 Các hoạt động thúc đẩy đầu tư nước Các hiệp định đầu tư song phương, đa biên, hiệp định tránh đánh thuế lần, hỗ trợ tài chính, bảo hiểm đầu tư, sách đối ngoại nước đầu tư có tác động mạnh tới luồng vốn đầu tư nước ngồi quốc gia Việc kí kết hiệp định đầu tư với nước sở pháp lý quan trọng hàng đầu để đảm bảo tin tưởng cho nhà đầu tư đầu tư nước ngồi Hiệp định đầu tư song phương kí nước đầu tư với nước nhận đầu tư, hiệp định đa biên kí nước nhóm Cùng với hiệp định trên, hiệp định tránh đánh thuế lần với nước đầu tư với nước tạo sức hấp dẫn cho nhà đầu tư họ chịu lần thuế nước nhận đầu tư mà Mặt khác, việc nước đầu tư áp dụng sách bảo hiểm vốn đầu tư yếu tố tác động mạnh đến luồng đầu tư nước ngồi Năm 1992, phủ Nhật Bản tuyên bố bảo hiểm đầu tư cho nhà đầu tư Nhật Bản vào Việt Nam khiến dòng đầu tư Nhật vào Việt Nam tăng mạnh 1.2.4.3 Tiềm lực kinh tế, khoa học công nghệ sách xã hội Một nước đầu tư nước tiềm lực kinh tế đủ mạnh, lượng tích luỹ lớn nên lượng vốn cần cho đầu tư nước dư thừa Như vây, mức độ tích luỹ kinh tế có vai trị làm tăng giảm áp lực đẩy dòng vốn đầu tư nước ngồi Trình độ khoa học cơng nghệ thơng qua công việc nghiên cứu phát triển (R & D) lợi cho nước đầu tư Một nước có khả nghiên cứu phát triển cao thường nước tạo công nghệ nguồn định giá công nghệ thị trường Các công nghệ nguồn tạo lợi cạnh tranh độc quyền cần sản xuất với qui mô lớn, yếu tố định TNCs đầu tư nước Những nước đầu tư nước lớn thường nước chiếm tỉ trọng cung cấp công nghệ cao giới 1.2.5 Môi trường đầu tư quốc tế 1.2.5.1.Xu hướng đối thoại nước Xu hướng đối thoại trị hiểu việc giải xung đột nước thực đàm phán, yếu tố quan trọng, tác động tích cực tới luồng đầu tư giới 1.2.5.2 Liên kết khu vực Sự tạo khối thị trường chung tạo thuận lợi cho TNCs chuyển địa điểm sản xuất phân phối nước thành viên khối, nhờ thúc đẩy dòng đầu tư… Tuy nhiên khối thị trường chung không đưa chinh sách trực tiếp đầu tư nước đặc biệt FDI, song thơng qua sách tự hố thương mại xoá bỏ rào cản nước Việc liên kết khu vực tạo phát triển ổn định cho nước thành viên, đồng thời buộc nước cam kết sách tự hố đầu tư, tạo môi trường đầu tư thuận lợi nhằm thu hút đầu tư nước 1.2.5.3 Tăng trưởng nhanh TNCs Phần lớn hoạt động ĐTNN thực TNCs nên tốc độ tăng trưởng TNCs ảnh hưởng đến động thái dòng FDI TNCs bao gồm công ty mẹ công ty nước giới Công ty mẹ công ty kiểm sốt tồn tài sản minh nước sở hữu Có dạng cơng ty con: Dạng thứ công ty phụ thuộc – 50% tài sản chủ đầu tư công ty mẹ nắm quyền sở hữu, họ có quyền định bãi nhiệm thành viên máy tổ chức điều hành công ty Dạng thứ hai công ty liên kết, chủ đầu tư công ty mẹ nắm tỷ lệ nhỏ tài sản có quyền hạn so với dạng thứ Dạng công ty thứ ba dạng công ty hoạt động với 100% tài sản thuộc sở hữu cơng ty mẹ, trường hợp cơng ty mẹ có tồn quyền cơng ty Làn sóng sáp nhập cơng ty hình thành cơng ty khổng lồ có mặt khắp châu lục, chiếm thị phần quan trọng thị trường giới, hoạt đông nhiều lĩnh vực hơn, tổ chức có hiệu vi tính hố cao độ Các chuyên gia kinh tế phương Tây cho việc sáp nhập cơng ty có tác dụng tích cực việc phát triển kinh doanh theo qui luật thị trường, đưa nhanh tiến khoa học công nghệ vào thực tiễn, hạn chế rủi ro kinh doanh Làn sóng sáp nhập gia tăng góp phần làm cho đầu tư nước đạt kỉ lục 1.2.5.4 Tốc độ toàn cầu hoá Nếu liên minh kinh tế nhấn mạnh đến hiệp định kinh tế nước tồn cầu hố nhấn mạnh q trình đan xen kiên kết cơng ty phạm vi tồn cầu để hình thành mạng lưới sản xuất quốc tế Tốc độ q trình tồn cầu hố thúc đẩy xu hướng tự hoá FDI, tạo thuận lợi cho TNCs mở rộng đầu tư Trong thập kỉ gần đây, FDI khẳng định vai trị nước ĐPT, thúc đẩy nhiều nước ban hành sửa đổi luật ĐTNN, đến năm 1997 có khoảng 143 nước có luật ĐTNN, riêng năm 1997 có 17 nước ban hành luật 75 nước điều chỉnh luật cũ để tăng mức hấp dẫn FDI Tồn cầu hố thúc đẩy phát triển thị trường vốn quốc tế, giảm bớt ngăn cản lưu chuyển vốn, nhanh chóng đại nghiệp vụ giao dịch, đa dạng hoá hình thức đầu tư cung cấp tín hiệu đầy đủ kịp thời cho nhà đầu tư 1.3 Ảnh hưởng môi trường đầu tư trực tiếp nước ngồi đến FDI Đồng vốn biết tìm đến nơi có điều kiện sinh lời cao ổn định, để thu hút ĐTNN, Chính phủ nước ln tìm tạo mơi trường thuận lợi cho ĐTNN Đó việc ban hành luật lệ, sách, chế độ liên quan đến hoạt động ĐTNN, tạo phát triển ổn định kinh tế, ổn định trị xã hội xây dựng hệ thống sở hạ tầng kinh tế 1.3.1 Ổn định môi trường vĩ mô Sự ổn định môi trường vĩ mô điều kiện tiên ý định hành vi đầu tư Đối với vốn nước ngồi, điều có ý nghĩa quan trọng hết Để thu hút vốn FDI, kinh tế nội địa phải nơi an toàn cho vận động tiền vốn đầu tư, sau nơi có lực sinh lợi cao nơi khác Sự an tồn dịng vốn địi hỏi mơi trường vĩ mơ ổn định, khơng gặp phải rủi ro yếu tố trị xã hội gây Một kinh tế ổn định vững ổn định bất động, tức ổn định hàm chứa khả trì trệ kéo dài dẫn tới khủng hoảng Một ổn định coi vững bất động ổn định ngắn hạn Tạo trì triển vọng tăng trưởng nhanh, lâu bền cộng việc địi hỏi có nỗ lực lớn phủ việc điều hành kinh tế vĩ mô Việc tạo lập môi trường kinh tế vĩ mô ổn định yêu cầu phải giải đề chống lam phát ổn định tiền tệ 1.3.2 Tạo môi trường pháp lý cho hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngồi Mơi trường pháp lý hoạt động ĐTNN bao gồm toàn văn pháp qui có liên quan đến hoạt động đầu tư này, từ hiến pháp đến đạo luật cụ thể Điều mà nhà đầu tư quan tâm nội dung đạo luật là: Thứ nhất, có đảm bảo pháp lý quyền sở hữu tài sản tư nhân môi trường cạnh tranh lành mạnh Hai là, qui chế pháp lý việc phân chia lợi nhuận, quyền hồi hương lợi nhuận hình thức vận động cụ thể vốn nước nước sở Ba là, qui định thu thuế, mức thuế loại, giá thời hạn thuê đất Nếu qui định mặt pháp lý đảm bảo an toàn vốn nhà đầu tư khơng bị quốc hữu hóa hoạt động đầu tư khơng phương hại đến an ninh quốc gia, đảm bảo mức lợi nhuận cao việc di chuyển lợi nhuận nước dễ dàng khả hấp dẫn thu hút vốn ĐTNN cao 1.3.3 Hệ thống kết cấu xây dựng sở hạ tầng Một trở ngại lớn trình đầu tư kinh doanh Việt Nam năm qua nghèo nàn lạc hậu hệ thống kết cấu sở hạ tầng Hiện tượng tồn từ lâu, hậu kinh tế phát triển thời kì bao cấp, đến tình trạng ngày cành trở nên gay gắt kinh tế bước vào thời kì phát triển với kết tích cực việc gia tăng sản xuất nước mở rộng quan hệ kinh tế nước Kết cấu hạ tầng có ảnh hưởng định đến hiệu sản xuất kinh doanh, đáng kể ảnh hưởng đến tốc độ chu chuyển đồng vốn Đây vấn đề quan tâm hàng đầu nhà đầu tư trước định đầu tư Hệ thống sở hạ tầng bao gồm mạng lưới giao thông, hệ thống thông tin liên lạc sở dich vụ tài ngân hàng Trình độ nhân tố phản ánh trình độ phát triển kinh tế quốc gia, tạo mặt đất nước môi trường cho hoạt động đầu tư  ... quản lý, trình độ chun mơn nước nhận đầu tư 1.2 Môi trường đầu tư trực tiếp nước nhân tố ảnh hưởng 1.2.1 Khái niệm đầu tư môi trường đầu tư Đầu tư hành động bỏ vốn ngày hôm để thu lại lợi nhuận tư? ?ng... định đầu tư với nước sở pháp lý quan trọng hàng đầu để đảm bảo tin tư? ??ng cho nhà đầu tư đầu tư nước Hiệp định đầu tư song phương kí nước đầu tư với nước nhận đầu tư, cịn hiệp định đa biên kí nước. .. môi trường đầu tư theo cách tiếp cận giai đoạn đầu tư Biểu 1.2: Minh họa môi trường đầu tư trực tiếp nước tiếp nhận đầu tư Nguồn: UNTAD, WIR 1998, tr 91 1.2.3 Môi trường đầu tư nước chủ nhà 1.2.3.1.Tình