Đang tải... (xem toàn văn)
I. tổng quan về phân tích hoạt động Tài chính DN 1.1. ý nghĩa và nội dung phân tích hoạt động Tài chính DN 1.2. phương pháp phân tích hoạt động Tài chính DN 1.3. tổ chức phân tích Tài chính DN
Chuyên đề Phân tích hoạt động tài nâng cao I T NG QUAN V PHÂN TÍCH HO T ð NG TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 1.1 Ý nghĩa n i dung phân tích ho t đ ng tài doanh nghi p 1.1.1 Ý nghĩa phân tích ho t đ ng tài doanh nghi p Phân tích ho t đ ng tài doanh nghi p vi c v n d ng t ng th phương pháp phân tích khoa h c đ đánh giá xác tình hình tài c a doanh nghi p, giúp cho ñ i tư ng quan tâm n m ñư c th c tr ng tài an ninh tài c a doanh nghi p, d đốn đư c xác ch tiêu tài tương lai r i ro tài mà doanh nghi p có th g p ph i; qua đó, đ quy t đ nh phù h p v i l i ích c a h Có r t nhi u đ i tư ng quan tâm s d ng thông tin kinh t , tài c a doanh nghi p M i ñ i tư ng quan tâm theo giác ñ v i m c tiêu khác Do nhu c u v thơng tin tài doanh nghi p r t đa d ng, địi h i phân tích ho t đ ng tài ph i đư c ti n hành b ng nhi u phương pháp khác ñ ñáp ng nhu c u khác c a t ng ñ i tư ng ði u đó, m t m t t o u ki n thu n l i cho phân tích ho t đ ng tài đ i, ngày hoàn thi n phát tri n; m t khác, t o s ph c t p n i dung phương pháp c a phân tích ho t đ ng tài Các đ i tư ng quan tâm đ n tình hình tài c a doanh nghi p bao g m: - Các nhà qu n lý; - Các c đơng hi n t i tương lai; - Nh ng ngư i tham gia vào “ñ i s ng” kinh t c a doanh nghi p; - Nh ng ngư i cho doanh nghi p vay ti n như: Ngân hàng, t ch c tài chính, ngư i mua trái phi u c a doanh nghi p, doanh nghi p khác - Nhà nư c; - Nhà phân tích tài chính; - Các ñ i tư ng s d ng thơng tin tài khác s đưa quy t đ nh v i m c đích khác Vì v y, phân tích ho t đ ng tài đ i v i m i đ i tư ng s ñáp ng m c tiêu khác có vai trị khác C th : @/ Phân tích ho t đ ng tài đ i v i nhà qu n lý: Là ngư i tr c ti p qu n lý, ñi u hành doanh nghi p, nhà qu n lý hi u rõ nh t tài doanh nghi p, h có nhi u thơng tin ph c v cho vi c phân tích Phân tích ho t đ ng tài doanh nghi p đ i v i nhà qu n lý nh m ñáp ng nh ng m c tiêu sau: - T o nh ng chu kỳ ñ u ñ n ñ ñánh giá ho t ñ ng qu n lý giai ño n ñã qua, vi c th c hi n cân b ng tài chính, kh sinh l i, kh tốn r i ro tài ho t đ ng c a doanh nghi p ; - ð m b o cho quy t ñ nh c a Ban giám đ c phù h p v i tình hình th c t c a doanh nghi p, quy t ñ nh v ñ u tư, tài tr , phân ph i l i nhu n ; - Cung c p thông tin s cho nh ng d đốn tài chính; - Căn c đ ki m tra, ki m sốt ho t đ ng, qu n lý doanh nghi p Phân tích ho t ñ ng tài làm rõ ñi u quan tr ng c a d đốn tài chính, mà d đốn n n t ng c a ho t ñ ng qu n lý, làm sáng t , không ch sách tài mà cịn làm rõ sách chung doanh nghi p @/ Phân tích ho t đ ng tài đ i v i nhà ñ u tư: Các nhà ñ u tư nh ng ngư i giao v n c a cho doanh nghi p qu n lý s d ng, ñư c hư ng l i ch u r i ro ðó nh ng c đơng, cá nhân ho c ñơn v , doanh nghi p khác Các ñ i tư ng quan tâm tr c ti p đ n nh ng tính tốn v giá tr c a doanh nghi p Thu nh p c a nhà ñ u tư ti n l i ñư c chia th ng dư giá tr c a v n Hai y u t ph n l n ch u nh hư ng c a l i nhu n thu ñư c c a doanh nghi p Trong th c t , nhà ñ u tư thư ng ti n hành ñánh giá kh sinh l i c a doanh nghi p Câu h i ch y u ph i làm rõ là: Ti n l i bình quân c phi u c a doanh nghi p bao nhiêu? Các nhà đ u tư thư ng khơng hài lịng trư c l i đư c tính tốn s sách k tốn cho r ng l i chênh l ch r t xa so v i ti n l i th c t Các nhà ñ u tư ph i d a vào nh ng nhà chuyên nghi p trung gian (chuyên gia phân tích tài chính) nghiên c u thơng tin kinh t , tài chính, có nh ng cu c ti p xúc tr c ti p v i ban qu n lý doanh nghi p, làm rõ tri n v ng phát tri n c a doanh nghi p ñánh giá c phi u th trư ng tài Phân tích ho t đ ng tài đ i v i nhà ñ u tư ñ ñánh giá doanh nghi p c đốn giá tr c phi u, d a vào vi c nghiên c u báo cáo tài chính, kh sinh l i, phân tích r i ro kinh doanh @/ Phân tích ho t đ ng tài đ i v i nhà đ u tư tín d ng: Các nhà đ u tư tín d ng nh ng ngư i cho doanh nghi p vay v n ñ ñáp ng nhu c u v n cho ho t ñ ng s n xu t - kinh doanh Khi cho vay, h ph i bi t ch c đư c kh hồn tr ti n vay Thu nh p c a h lãi su t ti n cho vay Do đó, phân tích ho t ñ ng tài ñ i v i ngư i cho vay xác đ nh kh hồn tr n c a khách hàng Tuy nhiên, phân tích đ i v i nh ng kho n cho vay dài h n nh ng kho n cho vay ng n h n có nh ng nét khác ð i v i nh ng kho n cho vay ng n h n, nhà cung c p tín d ng ng n h n ñ c bi t quan tâm ñ n kh toán c a doanh nghi p Nói khác kh ng phó c a doanh nghi p n vay ñ n h n tr ð i v i kho n cho vay dài h n, nhà cung c p tín d ng dài h n ph i tin ch c kh hoàn tr kh sinh l i c a doanh nghi p mà vi c hoàn tr v n lãi l i tuỳ thu c vào kh sinh l i @/ Phân tích ho t đ ng tài đ i v i nh ng ngư i hư ng lương doanh nghi p: Ngư i hư ng lương doanh nghi p ngư i lao ñ ng c a doanh nghi p, có ngu n thu nh p t ti n lương ñư c tr Bên c nh thu nh p t ti n lương, m t s lao đ ng cịn có m t ph n v n góp nh t đ nh doanh nghi p Vì v y, ph n thu nh p t ti n lương đư c tr h cịn có ti n l i ñư c chia C hai kho n thu nh p ph thu c vào k t qu ho t ñ ng s n xu t - kinh doanh c a doanh nghi p Do v y, phân tích tình hình tài giúp h đ nh hư ng vi c làm n ñ nh yên tâm d c s c vào ho t ñ ng s n xu t - kinh doanh c a doanh nghi p tuỳ theo cơng vi c đư c phân cơng T nh ng v n ñ nêu trên, cho th y: Phân tích ho t đ ng tài doanh nghi p cơng c h u ích đư c dùng ñ xác ñ nh giá tr kinh t , ñ ñánh giá m t m nh, m t y u c a doanh nghi p, tìm nguyên nhân khách quan ch quan, giúp cho t ng ñ i tư ng l a ch n ñưa ñư c nh ng quy t ñ nh phù h p v i m c đích mà h quan tâm 1.1.2 N i dung phân tích ho t đ ng tài Phân tích ho t đ ng tài c a m t doanh nghi p bao hàm nhi u n i dung khác tùy thu c vào m c đích phân tích Tuy nhiên, v b n, phân tích ho t đ ng tài c a m t doanh nghi p, nhà phân tích thư ng tr ng đ n n i dung ch y u sau: - ðánh giá khái qt tình hình tài chính; - Phân tích c u s bi n ñ ng c a v n - ngu n v n; - Phân tích tình hình cơng n kh tốn; - Phân tích tình hình lưu chuy n ti n t ; - Phân tích hi u qu s d ng v n; - Phân tích r i ro tài d báo nhu c u tài 1.2 Phương pháp phân tích ho t đ ng tài doanh nghi p ð ti n hành phân tích tài c a m t doanh nghi p, nhà phân tích thư ng k t h p s d ng phương pháp mang tính nghi p v - k thu t khác phương pháp so sánh, phương pháp lo i tr , phương pháp d báo, phương pháp Dupont M i m t phương pháp có nh ng tác d ng khác ñư c s d ng t ng n i dung phân tích khác C th : 1.2.1 Phương pháp so sánh So sánh phương pháp ñư c s d ng r ng rãi, ph bi n phân tích kinh t nói chung phân tích tài nói riêng M c đích c a so sánh làm rõ s khác bi t hay nh ng ñ c trưng riêng có c a đ i tư ng nghiên c u; t đó, giúp cho đ i tư ng quan tâm có c đ đ quy t ñ nh l a ch n Khi s d ng phương pháp so sánh, nhà phân tích c n ý m t s v n ñ sau ñây: So sánh v i m c tiêu ñánh giá: + ði u ki n so sánh ñư c c a ch tiêu: Ch tiêu nghiên c u mu n so sánh ñư c ph i ñ m b o th ng nh t v n i dung kinh t , th ng nh t v phương pháp tính tốn, th ng nh t v th i gian ñơn v ño lư ng + G c so sánh: G c so sánh đư c l a ch n có th g c v không gian hay th i gian, tuỳ thu c vào m c đích phân tích V khơng gian, có th so sánh đơn v v i ñơn v khác, b ph n v i b ph n khác, khu v c v i khu v c khác Vi c so sánh v khơng gian thư ng đư c s d ng c n xác đ nh v trí hi n t i c a doanh nghi p so v i ñ i th c nh tranh, so v i s bình quân ngành, bình quân khu v c C n lưu ý r ng, so sánh v m t khơng gian, m g c m phân tích có th đ i ch cho mà khơng nh hư ng đ n k t lu n phân tích V th i gian, g c so sánh ñư c l a ch n kỳ ñã qua (kỳ trư c, năm trư c) hay k ho ch, d toán C th : - Khi xác ñ nh xu hư ng t c ñ phát tri n c a ch tiêu phân tích, g c so sánh ñư c xác ñ nh tr s c a ch tiêu phân tích kỳ trư c ho c hàng lo t kỳ trư c (năm trư c) Lúc s so sánh tr s ch tiêu gi a kỳ phân tích v i tr s ch tiêu kỳ g c khác nhau; - Khi ñánh giá tình hình th c hi n m c tiêu, nhi m v ñ t ra, g c so sánh tr s k ho ch c a ch tiêu phân tích Khi đó, ti n hành so sánh gi a tr s th c t v i tr s k ho ch c a ch tiêu nghiên c u + Các d ng so sánh: Các d ng so sánh thư ng đư c s d ng phân tích so sánh b ng s t ñ i, so sánh b ng s tương ñ i so sánh v i s bình quân So sánh b ng s t đ i ph n ánh qui mơ c a ch tiêu nghiên c u nên so sánh b ng s t ñ i, nhà phân tích s th y rõ đư c s bi n đ ng v qui mơ c a ch tiêu nghiên c u gi a kỳ (đi m) phân tích v i kỳ (ñi m) g c So sánh b ng s tương ñ i: Khác v i s t ñ i, so sánh b ng s tương ñ i, nhà qu n lý s n m ñư c k t c u, m i quan h , t c ñ phát tri n, m c ñ ph bi n xu hư ng bi n ñ ng c a ch tiêu kinh t Trong phân tích tài chính, nhà phân tích thư ng s d ng lo i s tương ñ i sau: - S tương ñ i ñ ng thái: Dùng ñ ph n ánh nh p ñ bi n ñ ng hay t c ñ tăng trư ng c a ch tiêu thư ng dùng dư i d ng s tương ñ i ñ nh g c [c ñ nh kỳ g c: yi/y0 (i = 1, n)] s tương đ i liên hồn [thay đ i kỳ g c: y (i + 1)/yi (i = 1, n)] - S tương ñ i k ho ch: S tương ñ i k ho ch ph n ánh m c ñ , nhi m v mà doanh nghi p c n ph i th c hi n kỳ m t s ch tiêu nh t ñ nh - S tương ñ i ph n ánh m c ñ th c hi n: Dùng ñ ñánh giá m c ñ th c hi n kỳ c a doanh nghi p ñ t ph n so v i g c S tương ñ i ph n ánh m c đ th c hi n có th s d ng dư i ch s hay t l ñư c tính sau: Tr s ch tiêu th c hi n Ch s (t l %) th c hi n so = x 100 v i g c c a ch tiêu nghiên c u Tr s ch tiêu g c So sánh v i s bình quân: Khác v i vi c so sánh b ng s t ñ i s tương ñ i, so sánh b ng s bình quân s cho th y m c ñ mà ñơn v ñ t ñư c so v i bình quân chung c a t ng th , c a ngành, c a khu v c Qua đó, nhà qu n lý xác đ nh ñư c v trí hi n t i c a doanh nghi p (tiên ti n, trung bình, y u kém) 1.2.2 Phương pháp phân chia (chi ti t) Phương pháp ñư c s d ng ñ chia nh trình k t qu chung thành nh ng b ph n khác ph c v cho vi c nh n th c trình k t qu dư i nh ng khía c nh khác phù h p v i m c tiêu quan tâm c a t ng ñ i tư ng t ng th i kỳ Trong phân tích, ngư i ta thư ng chi ti t trình phát sinh k t qu ñ t ñư c c a ho t đ ng tài doanh nghi p thơng qua nh ng ch tiêu kinh t theo nh ng tiêu th c sau: - Chi ti t theo y u t c u thành c a ch tiêu nghiên c u: chia nh ch tiêu nghiên c u thành b ph n c u thành nên b n thân ch tiêu đó; - Chi ti t theo th i gian phát sinh trình k t qu kinh t : chia nh qúa trình k t qu theo trình t th i gian phát sinh phát tri n; - Chi ti t theo không gian phát sinh c a hi n tư ng k t qu kinh t : chia nh qúa trình k t qu theo ñ a ñi m phát sinh phát tri n c a ch tiêu nghiên c u 1.2.3 Phương pháp liên h , ñ i chi u Liên h , ñ i chi u phương pháp phân tích s d ng đ nghiên c u, xem xét m i liên h kinh t gi a s ki n hi n tư ng kinh t , đ ng th i xem xét tính cân ñ i c a ch tiêu kinh t q trình ho t đ ng S d ng phương pháp c n ý ñ n m i liên h mang tính n i t i, n ñ nh, chung nh t ñư c l p ñi l p l i, liên h ngư c, liên h xi, tính cân đ i t ng th , cân ñ i t ng ph n Vì v y, c n thu th p đư c thơng tin đ y đ thích h p v khía c nh liên quan đ n lu ng chuy n d ch giá tr s v n ñ ng c a ngu n l c doanh nghi p 1.2.4 Phương pháp phân tích nhân t : Phân tích nhân t phương pháp đư c s d ng ñ nghiên c u, xem xét ch tiêu kinh t tài m i quan h v i nhân t nh hư ng thơng qua vi c xác đ nh m c đ nh hư ng c a t ng nhân t phân tích th c ch t nh hư ng c a nhân t đ n ch tiêu phân tích a) Xác ñ nh m c ñ nh hư ng c a nhân t : phương pháp ñư c s d ng ñ xác ñ nh xu hư ng m c ñ nh hư ng c th c a t ng nhân t ñ n ch tiêu nghiên c u Có nhi u phương pháp xác đ nh nh hư ng c a nhân t , s d ng phương pháp tuỳ thu c vào m i quan h gi a ch tiêu phân tích v i nhân t nh hư ng Các phương pháp xác ñ nh m c ñ nh hư ng c a nhân t thư ng ñư c s d ng phân tích tài doanh nghi p là: Phương pháp lo i tr : ð xác ñ nh xu hư ng m c ñ nh hư ng c a t ng nhân t ñ n ch tiêu phân tích, ngư i ta s d ng phương pháp lo i tr t c ñ nghiên c u nh hư ng c a m t nhân t ph i lo i tr nh hư ng c a nhân t khác ð c ñi m c a phương pháp ln đ t đ i tư ng phân tích vào trư ng h p gi đ nh khác Tuỳ thu c vào m i quan h gi a ch tiêu phân tích v i nhân t nh hư ng mà s d ng phương pháp thay th liên hoàn, phương pháp s chênh l ch hay phương pháp hi u s t l Phương pháp thay th liên hoàn phương pháp xác ñ nh nh hư ng c a t ng nhân t b ng cách thay th l n lư t liên ti p nhân t t giá tr kỳ g c sang kỳ phân tích đ xác đ nh tr s c a ch tiêu nhân t ñó thay ñ i Sau ñó, so sánh tr s c a ch tiêu v a tính đư c v i tr s c a ch tiêu chưa có bi n ñ i c a nhân t c n xác ñ nh s tính ñư c m c ñ nh hư ng c a nhân t ð c m ñi u ki n áp d ng phương pháp thay th liên hồn sau: - Xác đ nh ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u; - Xác ñ nh nhân t nh hư ng ñ n ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u; - M i quan h gi a ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u v i nhân t nh hư ng th hi n dư i d ng tích s ho c thương s ; - S p x p nhân t nh hư ng xác ñ nh nh hư ng c a chúng ñ n ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u theo th t nhân t s lư ng ñư c xác ñ nh trư c r i m i ñ n nhân t ch t lư ng; trư ng h p có nhi u nhân t s lư ng ho c nhi u nhân t ch t lư ng xác đ nh nhân t ch y u trư c r i m i ñ n nhân t th y u sau; - Thay th giá tr c a t ng nhân t nh hư ng ñ n ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u m t cách l n lư t C n lưu ý có nhân t thay th b y nhiêu l n nhân t thay th đư c gi ngun giá tr thay th (kỳ phân tích) cho ñ n l n thay th cu i cùng; - T ng h p nh hư ng c a nhân t so v i s bi n ñ ng t ñ i c a ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u gi a kỳ phân tích so v i kỳ g c Phương pháp thay th liên hồn có th đư c khái quát sau: Ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u Q Q ch u nh hư ng c a nhân t a, b, c, d Các nhân t có quan h v i Q ñư c s p x p theo th t t nhân t s lư ng sang nhân t ch t lư ng, ch ng h n Q = abcd N u dùng ch s ñ ch giá tr c a nhân t kỳ g c ch s ñ ch giá tr c a nhân t kỳ phân tích Q1 = a1b1c1d1 Q0 = a0b0c0d0 G i nh hư ng c a nhân t a, b, c, d ñ n s bi n ñ ng gi a kỳ phân tích so v i kỳ g c c a ch tiêu Q (ký hi u ∆ Q) l n lư t ∆ a, ∆ b, ∆ c, ∆ d, ta có: ∆ Q = Q1 - Q0 = ∆ a + ∆ b + ∆ c + ∆ d Trong đó: ∆ a = a1b0c0d0 - a0b0c0d0 ∆ b = a1b1c0d0 - a1b0c0d0 ∆ c = a1b1c1d0 - a1b1c0d0 ∆ d = a1b1c1d1 - a1b1c1d0 Phương pháp s chênh l ch phương pháp ñư c dùng ñ xác ñ nh nh hư ng c a nhân t ñ n s bi n ñ ng c a ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u ði u ki n, n i dung trình t v n d ng c a phương pháp s chênh l ch gi ng phương pháp thay th liên hoàn, ch khác ch ñ xác ñ nh m c ñ nh hư ng c a nhân t tr c ti p dùng s chênh l ch v giá tr kỳ phân tích so v i kỳ g c c a nhân t (th c ch t thay th liên hoàn rút g n áp d ng trư ng h p ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u có quan h tích s v i nhân t nh hư ng) D ng t ng quát c a s chênh l ch sau: ∆ Q = Q1 - Q0 = ∆ a + ∆ b + ∆ c + ∆ d Trong đó: ∆ a = (a1 - a0 )b0c0d0 ∆ b = (b1 - b0 )a1c0d0 ∆ c = (c1 - c0 )a1b1d0 ∆ d = (d1 - d0) a1b1c1 Phương pháp cân ñ i: Phương pháp cân ñ i phương pháp ñư c s d ng ñ xác ñ nh m c ñ nh hư ng c a nhân t ñ n ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u n u ch tiêu ph n ánh đ i tư ng nghiên c u có quan h v i nhân t nh hư ng dư i d ng t ng ho c hi u Xác ñ nh m c ñ nh hư ng nhân t đ n ch tiêu phân tích, b ng phương pháp cân ñ i ngư i ta xác ñ nh chênh l ch gi a th c t v i kỳ g c c a nhân t y Tuy nhiên c n ñ ý ñ n quan h thu n, ngh ch gi a nhân t nh hư ng v i ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u Phương pháp cân đ i có th khái quát sau: Ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u M ch u nh hư ng c a nhân t a,b,c th hi n qua công th c: M = a + b - c N u dùng ch s ñ ch giá tr c a nhân t kỳ g c ch s ñ ch giá tr c a nhân t kỳ phân tích M1 = a1+b1-c1 M0 = a0+b0-c0d0 G i nh hư ng c a nhân t a, b, c ñ n s bi n ñ ng gi a kỳ phân tích so v i kỳ g c c a ch tiêu M (ký hi u ∆M) l n lư t ∆ a, ∆ b, ∆ c ta có: ∆ M = M1 - M0 = ∆ a + ∆ b + ∆ c Trong đó: M cđ nh hư ng c a nhân t a: ∆a = a1 – a0 M cñ nh hư ng c a nhân t b: ∆b = b1 – b0 M c ñ nh hư ng c a nhân t c: ∆c = - (c1 – c0) b) Phân tích th c ch t c a nhân t Sau xác ñ nh ñư c m c ñ nh hư ng c a nhân t , đ có đánh giá d đốn h p lý, s đưa quy t ñ nh cách th c th c hi n quy t ñ nh c n ti n hành phân tích tính ch t nh hư ng c a nhân t Vi c phân tích đư c th c hi n thơng qua ch rõ gi i quy t v n ñ như: ch rõ m c ñ nh hư ng, xác đ nh tính ch t ch quan, khách quan c a t ng nhân t nh hư ng, phương pháp đánh giá d đốn c th , đ ng th i xác ñ nh ý nghĩa c a nhân t tác ñ ng ñ n ch tiêu ñang nghiên c u, xem xét 1.2.5 Phương pháp d đốn Phương pháp d đốn đư c s d ng đ d báo tài doanh nghi p Có nhi u phương pháp khác đ d đốn ch tiêu kinh t tài tương lai; đó, phương pháp h i quy ñư c s d ng ph bi n Theo phương pháp này, nhà phân tích s d ng s li u kh , d li u ñã di n theo th i gian ho c di n t i m t th i ñi m ñ thi t l p m i quan h gi a hi n tư ng s ki n có liên quan Thu t ng toán g i s nghiên c u m c ñ tác ñ ng c a m t hay nhi u bi n ñ c l p (bi n gi i thích) đ n m t bi n s g i bi n ph thu c (bi n k t qu ) M i quan h ñư c bi u di n dư i d ng phương trình g i phương trình h i quy D a vào phương trình h i quy ngư i ta có th gi i thích k t qu di n ra, c tính d báo nh ng s ki n s x y tương lai Phương pháp h i qui thư ng ñư c s d ng dư i d ng h i quy ñơn, h i quy b i ñ ñánh giá d báo k t qu tài c a doanh nghi p Phương pháp h i quy ñơn (hay h i quy ñơn bi n) phương pháp ñư c dùng ñ xem xét m i quan h gi a m t ch tiêu ph n ánh k t qu v n ñ ng c a m t hi n tư ng kinh t (g i bi n ph thu c) v i ch tiêu ph n ánh nguyên nhân (g i bi n ñ c l p) Phương trình h i quy đơn có d ng: Y= a +bx Trong đó: - Y bi n ph thu c; x bi n ñ c l p; - a tung ñ g c (nút ch n ñ th ); b h s góc (ñ d c hay ñ nghiêng c a ñư ng bi u di n Y ñ th ) Trong phương pháp h i quy đơn, v i m c đích gi i thích ho c d báo m t ch tiêu c n nghiên c u, nên vi c quan tr ng nh t tìm giá tr c a a, b Trên s đó, xây d ng phương trình h i quy n tính đ c lư ng giá tr c a Y ng v i m i giá tr c a x ð xác đ nh giá tr thơng s a b ngư i ta s d ng phương pháp phương pháp c c ñ i, c c ti u, phương pháp bình phương t i thi u ho c s d ng ph n m m Excel máy vi tính Ch ng h n, theo phương pháp c c ñ i, c c ti u, giá tr thơng s a, b đư c xác đ nh sau: Ymax - Ymin b = -Xmax - Xmin a = Y- bx ho c a = Y − b X V i phương pháp bình phương t i thi u, thơng s a, b đư c xác đ nh theo công th c: n b= ∑ (Xi− X)(Yi− Y) i =1 n ( ) ∑ Xi− X i =1 hay n b= ∑ XiYi− n XY i =1 n 2 ∑ Xi − n X i =1 a = Y− bX Phương pháp h i quy b i (h i quy ña bi n phương pháp đư c s d ng đ phân tích m i quan h gi a nhi u bi n ñ c l p v i m t bi n ph thu c (m t ch tiêu k t q a v i nhi u ch tiêu nguyên nhân) Trong th c t , có nhi u mơ hình phân tích s d ng h i quy ña bi n, phân tích d báo doanh thu c a doanh nghi p kinh doanh nhi u m t hàng, phân tích t ng chi phí v i nhi u nguyên nhân tác ñ ng… M t ch tiêu kinh t ch u s tác ñ ng lúc c a nhi u nhân t c thu n chi u l n ngư c chi u, doanh thu ph thu c vào s lư ng hàng bán, k t c u hàng bán, giá c hàng hoá, thu nh p bình quân xã h i, mùa v , th i ti t, qu ng cáo gi i thi u… M t khác, gi a nhân t có mói quan h n i t i Vì v y, phân tích h i quy v a ki m đ nh gi thi t v nhân t tác ñ ng m c ñ nh hư ng, v a ñ nh lư ng quan h kinh t gi a chúng T có s cho phân tích d báo có quy t đ nh phù h p, có hi u qu vi c th c hi n m c tiêu mong mu n c a ñ i tư ng Phương trình h i quy đa bi n t ng quát dư i d ng n tính là: Y= b0 +b1x1 + b2x2 +… + bixi +… + bnxn + e Trong đó: Y: bi n ph thu c (ch tiêu ph n ánh ñ i tư ng nghiên c u) ñư c hi u c lư ng (Y); b0 tung ñ g c; bi ñ d c c a phương trình theo bi n xi; xi bi n ñ c l p (nhân t nh hư ng); e sai s M c tiêu c a phương pháp h i quy ña bi n d a vào d li u l ch s v bi n Yi Xi, dùng thu t tốn đ tìm thông s b0 bi xây d ng phương trình h i quy đ d báo cho c lư ng trung bình c a bi n Y 1.2.6 Phương pháp Dupont Là phương pháp phân tích d a m i quan h tương h gi a ch tiêu tài chính, t bi n đ i m t ch tiêu t ng h p thành m t hàm s c a m t lo t bi n s Ch ng h n: tách h s kh sinh l i c a v n ch s h u (ROE) hay h s kh sinh l i c a tài s n (ROA), thành tích s c a chu i h s có m i quan h m t thi t v i Sơ ñ 6.1: V n d ng phương pháp Dupont đ phân tích ROE L i nhu n sau thu Doanh thu thu n x T ng tài s n SU T SINH L I C A V N CH S H U (ROE) L i nhu n sau thu Doanh thu thu n T ng tài s n = x L i nhu n sau thu = V n ch s h u V n ch s h u T ng tài s n T ng tài s n Doanh thu thu n x Doanh thu thu n V n ch s h u 1.2.7 Các phương pháp phân tích khác Ngồi phương pháp đư c s d ng nêu trên, ñ th c hi n ch c c a mình, phân tích tài cịn có th s d ng k t h p v i phương pháp khác, như: phương pháp thang ñi m, phương pháp kinh nghi m, phương pháp quy ho ch n tính, phương pháp s d ng mơ hình kinh t lư ng, phương pháp d a vào ý ki n c a chuyên gia M i m t phương pháp ñư c s d ng tùy thu c vào m c đích phân tích d li u phân tích 1.3 T ch c phân tích tài doanh nghi p 1.3.1 Ý nghĩa c a t ch c phân tích tài doanh nghi p T ch c phân tích tài doanh nghi p vi c thi t l p trình t bư c cơng vi c c n ti n hành q trình phân tích tài phù h p v i t ng lo i phân tích, phù h p v i t ng doanh nghi p ð phân tích ho t đ ng tài doanh nghi p th c s phát huy tác d ng q trình quy t đ nh, phân tích tài ph i đư c t ch c khoa h c, h p lý, phù h p v i ñ c ñi m kinh doanh, ch ho t ñ ng, ch qu n lý kinh t , tài c a doanh nghi p phù h p v i m c tiêu quan tâm c a t ng ñ i tư ng Do m i ñ i tư ng quan tâm v i nh ng m c đích khác nhau, m i doanh nghi p có đ c m u ki n khác nhau, nên t ch c phân tích tài đ i v i m i đ i tư ng, t ng doanh nghi p có nh ng nét riêng T ch c phân tích tài có th n m m t b ph n riêng bi t đ t dư i s ki m sốt tr c ti p c a ban qu n lý ñi u hành c p cao làm tham mưu cho ban qu n lý ñi u hành c p cao Khi q trình phân tích đư c th c hi n đ i v i tồn b ho t ñ ng tài t t ch c, phân ph i s dung v n, t sách huy ñ ng, sách ñ u tư ñ n sách phân ph i l i nhu n T ch c phân tích tài đư c th c hi n nhi u b ph n ñ c l p c vào ch c qu n lý nh m cung c p thông tin cho b ph n theo s phân quy n, trách nhi m quy t ñ nh ñ i v i ho t đ ng tài ph m vi đư c giao 1.3.2 N i dung t ch c phân tích tài doanh nghi p ð phân tích tài doanh nghi p th c s phát huy tác d ng q trình quy t đ nh, phân tích tài ph i đư c t ch c khoa h c, h p lý, phù h p ñ c ñi m kinh doanh, ch ho t ñ ng, ch qu n lý kinh t tài c a doanh nghi p phù h p v i m c tiêu quan tâm c a t ng ñ i tư ng M i ñ i tư ng quan tâm v i nh ng m c ñích khác nhau, nên vi c phân tích ñ i v i m i đ i tư ng có nh ng nét riêng, khó xác đ nh khn m u vi c t ch c phân tích cho t t c ñ i tư ng, t t c doanh nghi p Song, nói chung, t ch c phân tích tài thư ng đư c ti n hành qua giai ño n sau: a) Giai ño n chu n b phân tích m t khâu quan tr ng, nh hư ng nhi u ñ n ch t lư ng, th i h n tác d ng c a phân tích ho t đ ng tài Cơng tác chu n b bao g m vi c xây d ng chương trình (k ho ch) phân tích thu th p, x lý tài li u phân tích K ho ch phân tích ph i xác đ nh rõ n i dung phân tích (tồn b ho t đ ng tài hay ch m t s v n ñ c th ), ph m vi phân tích (tồn đơn v hay m t vài b ph n), th i gian ti n hành phân tích (k c th i gian chu n b ), phân công trách nhi m cho cá nhân, b ph n xác đ nh hình th c h i ngh phân tích (Ban giám đ c hay tồn th ngư i lao đ ng) ð c bi t, k ho ch phân tích ph i xác đ nh rõ lo i hình phân tích đư c l a ch n Tùy thu c vào cách th c ti p c n, có th k m t s lo i hình phân tích ch y u sau: D a vào ph m vi phân tích, phân tích tài đư c chia thành phân tích tồn b (phân tích tồn di n) phân tích b ph n (phân tích chun đ ) Phân tích tồn b vi c phân tích tồn b ho t ñ ng tài t t c khía c nh nh m làm rõ m t c a ho t đ ng tài m i quan h nhân qu gi a chúng dư i tác ñ ng c a nguyên nhân, nhân t bên ngồi Phân tích b ph n phân tích chun đ vi c t p trung vào m t hay m t vài khía c nh c th , ph m vi ho t đ ng tài D a vào th i m ti n hành phân tích ho t ñ ng tài chính, phân tích tài ñư c chia thành phân tích d đốn, phân tích th c hi n phân tích hi n hành Phân tích d đốn (phân tích trư c, phân tích d báo) vi c phân tích hư ng vào d đốn hi n tư ng có th x y ra, m c tiêu có th đ t đư c tương lai Phân tích th c hi n (phân tích đánh giá, phân tích q kh ) vi c phân tích tình hình di n trình ti n hành ho t ñ ng tài nh m ñánh giá th c hi n, ki m tra thư ng xuyên s u ch nh nh ng sai l ch, phát hi n nguyên nhân giúp nh n 10 N u h s bi n thiên l n, r i ro tài cao ngư c l i Phân tích r i ro tài chính, tuỳ thu c vào quy mô c a giá tr kỳ v ng, m c tiêu phân tích mà c vào đ l ch chu n hay h s bi n thiên c a ch tiêu: l i nhu n g p v bán hàng cung c p d ch v , l i nhu n ho t ñ ng kinh doanh, l i nhu n trư c thu , l i nhu n sau thu , t su t l i nhu n trư c thu lãi vay toàn b v n hay t su t l i nhu n sau thu v n ch s h u k t h p v i tr s s bi n ñ ng c a ch tiêu: h s n , vòng quay kho n ph i thu ng n h n, vòng quay hàng t n kho, ch tiêu th hi n kh tốn đ k t lu n 2.7.3 D báo nhu c u tài Mu n ti n hành trình s n xu t, kinh doanh, doanh nghi p c n ph i có m t lư ng v n nh t ñinh Lư ng v n mà doanh nghi p c n s d ng ñ ñáp ng nhu c u s n xu t, kinh doanh nhi u hay ph thu c vào quy mơ ho t đ ng c a doanh nghi p M t nh ng ch tiêu bi u hi n quy mơ ho t đ ng c a doanh nghi p doanh thu thu n (doanh thu thu n bán hàng cung c p d ch v ho c doanh thu thu n ho t ñ ng kinh doanh) Nhu c u v v n c a doanh nghi p s v n c n thi t ñ doanh nghi p ti n hành kinh doanh phù h p v i t ng quy mô ho t ñ ng Nhu c u v v n ñòi h i s cân b ng v i ñ u tư quy mơ ho t đ ng Vì th , doanh thu thay ñ i, nhu c u v v n thay ñ i theo S thay đ i khơng nh t thi t ph i theo m t t l c ñ nh b i l cịn ph thu c vào hi u qu s d ng v n Do v y, th c ti n qu n lý tài ln n y sinh nhu c u "ư c tính" v v n ñ ñ nh hư ng cho vi c l p k ho ch s n xu t, kinh doanh ho ch ñ nh chi n lư c Nhu c u c tính nhu c u d báo ch tiêu tài l p k ho ch tài ð d báo ch tiêu tài c a doanh nghi p, trư c h t c n ch n kho n m c báo cáo tài (Báo cáo k t qu ho t ñ ng kinh doanh, B ng cân đ i k tốn) có kh thay ñ i doanh thu thu n thay ñ i Vi c l a ch n ñư c d a vào m i quan h gi a doanh thu thu n v i t ng kho n m c Trên s đó, s d báo tr s c a t ng ch tiêu kỳ t i Qui trình d báo ch tiêu Báo cáo k t qu ho t ñ ng kinh doanh B ng cân đ i k tốn ti n hành sau: Bư c 1: Xác ñ nh m i quan h gi a ch tiêu t ng báo cáo v i doanh thu thu n: Trong bư c này, c n d a vào tình hình c th t i t ng doanh nghi p, s xem xét s li u c a nhi u năm ñ phân lo i kho n m c Báo cáo k t qu ho t ñ ng kinh doanh B ng cân ñ i k tốn vào nhóm: - Nhóm nh ng ch tiêu thay ñ i chi u v i doanh thu thu n thư ng chi m m t t l nh t ñ nh so v i doanh thu thu n: ðây nh ng ch tiêu có kh thay ñ i doanh thu thu n thay ñ i thay ñ i chi u v i doanh thu thu n Nh ng ch tiêu thư ng chi m m t t l nh t ñ nh so v i doanh thu thu n Có th k m t s ch tiêu Báo cáo k t qu ho t ñ ng kinh doanh như: T ng doanh thu bán hàng cung c p d ch v , kho n ghi gi m doanh thu, giá v n hàng bán, chi phí bán hàng ho c m t s ch tiêu B ng cân đ i k tốn như: Ti n tương ñương ti n, kho n ph i thu c a khách hàng, kho n tr trư c cho ngư i bán, thu GTGT ñư c kh u tr , hàng t n kho, kho n ph i tr cho ngư i bán, ngư i mua tr ti n trư c; thu kho n ph i n p nhà nư c; kho n ph i tr ngư i lao ñ ng 75 - Nhóm nh ng ch tiêu khơng thay đ i ho c thay đ i khơng rõ ràng doanh thu thu n thay ñ i ho c nh ng ch tiêu ñư c xác ñ nh s ch tiêu nhóm 1: Khác v i ch tiêu thu c nhóm 1, nh ng ch tiêu nhóm khơng thay đ i ho c thay đ i không theo qui lu t doanh thu thu n thay đ i Ngồi ra, m t s ch tiêu thu c nhóm l i đư c xác đ nh s ch tiêu nhóm Ch ng h n: L i nhu n g p v bán hàng cung c p d ch v , l i nhu n thu n ho t ñ ng kinh doanh, t ng l i nhu n k toán trư c thu Bư c 2: Xác ñ nh tr s d báo c a ch tiêu thu c nhóm 1: Trong bư c này, nhà d báo s l y tr s năm trư c (v i ch tiêu Báo cáo k t qu ho t ñ ng kinh doanh) ho c tr s cu i năm trư c (v i ch tiêu B ng cân đ i k tốn) c a ch tiêu thu c nhóm r i so v i doanh thu thu n năm trư c nh m xác ñ nh t l c a t ng ch tiêu so v i doanh thu thu n Ti p đó, l y doanh thu thu n d báo năm nhân (x) v i t l v a xác đ nh đ tính tr s d báo c a ch tiêu thu c nhóm Bư c 3: L p báo cáo tài d báo: Sau xác ñ nh ñư c tr s d báo c a ch tiêu thu c nhóm 1, nhà d báo s xác ñ nh tr s c a nh ng ch tiêu thu c nhóm b ng cách bê nguyên giá tr kỳ trư c c a ch tiêu khơng thay đ i ho c thay đ i khơng rõ ràng doanh thu thu n thay ñ i ð i v i ch tiêu có liên quan đ n nhóm 1, nhà d báo s ti n hành xác ñ nh s giá tr d báo c a ch tiêu thu c nhóm Bư c 4: Xác ñ nh lư ng v n th a (+) ho c thi u (-) ng v i m c doanh thu thu n m i: Lư ng v n th a (+) ho c thi u (-) ng v i m c doanh thu thu n m i ph n chênh l ch gi a t ng ngu n v n d báo v i t ng tài s n d báo ( B ng cân ñ i k tốn d báo) đư c xác đ nh sau: S v n th a (+) ho c thi u (-) ng T ng ngu n T ng tài = v i m c doanh thu thu n m i v n d báo s n d báo Bư c 5: Xác ñ nh lư ng ti n thu n lưu chuy n kỳ: ð xác ñ nh lư ng ti n thu n lưu chuy n kỳ, nhà d báo ph i tìm m i quan h gi a lư ng ti n tương ñương ti n v i ch tiêu khác B ng cân đ i k tốn D a vào tính cân đ i m i quan h gi a ch tiêu B ng cân ñ i k toán, ti n tương ñương ti n c a doanh nghi p ñư c xác ñ nh theo công th c sau: Ti n ð u Tài V n Tài Ph i N Hàng tư tài s n ch s n thu - ng n tương = + ph i - - t n s dài ng n tr kho ñương ng n h n h u h n h n ti n h n khác Qua m i quan h này, nhà d báo s bi t ñư c nguyên nhân làm ti n tương ñương ti n tăng (v n ch s h u tăng, n ph i tr tăng, lo i tài s n khác ti n tương ñương ti n gi m) nguyên nhân làm ti n tương ñương ti n gi m (v n ch s h u gi m, n ph i tr gi m, lo i tài s n khác ngồi ti n tương đương ti n tăng) T đó, c vào B ng cân ñ i k toán d báo ñ xác ñ nh lư ng ti n thu n lưu chuy n kỳ theo công th c: 76 L u c h u y n ti n L n g ti n tă n g L n g ti n g i m = th u n tr o n g k ỳ ( th u v o ) tr o n g k ỳ ( c h i r a ) tr o n g k ỳ Trong trư ng h p lư ng ti n gi m l n lư ng ti n tăng kỳ, doanh nghi p ph i có k ho ch ñ huy ñ ng thêm ti n t ngu n khác nh m tránh g p ph i khó khăn toán BÀI THI ð T ðI M CAO NĂM 2006 ð S Câu 1: a) Ý nghĩa cơng th c tính ch tiêu: a.1 H s tài tr : V n ch s h u H s = tài tr T ng s ngu n v n H s tài tr ch tiêu ph n ánh kh t b o ñ m v m t tài m c đ đ c l p v m t tài c a doanh nghi p Ch tiêu cho bi t, t ng s v n ch s h u dùng ñ tài tr cho tài s n c a doanh nghi p chi m m c ñ t ng s ngu n v n Tr s c a ch tiêu l n, ch ng t kh t b o đ m v m t tài m c ñ ñ c l p v m t tài c a doanh nghi p cao ngư c l i a.2 H s kh toán t ng quát: T ng s tài s n H s kh = toán t ng quát T ng s n ph i tr H s kh toán t ng quát th hi n kh toán n c a doanh nghi p H s cao kh tốn n cao ngư c l i H s cho bi t m t ñ ng n ñư c ñ m b o b ng ñ ng tài s n c a doanh nghi p N u tr s ch tiêu "H s kh tốn t ng qt" c a doanh nghi p ln ≥ 77 doanh nghi p b o đ m đư c kh tốn ngư c l i; tr s nh doanh nghi p m t d n kh toán a.3 H s kh toán n ng n h n: T ng giá tr thu n c a tài s n ng n h n H s kh = toán n ng n h n T ng s n ng n h n H s kh toán n ng n h n" cho bi t kh toán kho n n ng n h n H s cao kh tốn n ng n h n cao ngư c l i H s cho bi t m t ñ ng n ng n h n ñư c tài tr b i ñ ng tài s n ng n h n D u hi u t t h s > Ngư c l i, n u h s kh toán n ng n h n nh kh tốn n ng n h n c a doanh nghi p th p a.4 H s kh toán nhanh: T ng s ti n kho n tương ñương ti n H s kh = toán nhanh T ng s n ng n h n H s kh toán ph n ánh kh tốn t c th i có th đáp ng kho n n ñ n h n H s cao kh tốn nhanh cao, b i ti n kho n tương đương ti n có kh toán cao H s cho bi t m t đ ng n ng n h n có th đư c tốn b i ti n kho n tương ñương ti n H s cao hay th p chưa th k t lu n đư c tình hình tốn t t hay x y m u s ph n ánh kho n n mà doanh nghi p ph i tốn vịng năm, cịn t s ph n ánh kho n mà doanh nghi p có th huy đ ng vịng tháng a.5 H s kh toán n ng n h n c a ti n tương ñương ti n (H s kh chi tr n ng n h n c a ti n tương ñương ti n): S ti n thu n lưu chuy n kỳ H s kh toán n ng n = h n c a ti n tương ñương ti n N ng n h n Ch tiêu cho bi t, v i dòng ti n thu n t o t ho t ñ ng c a kỳ, doanh nghi p có đ kh b o đ m đư c kh tốn kho n n ng n h n hay không Do tính ch t c a ho t đ ng mà doanh nghi p ti n hành, ñi u ki n cho phép, ch tiêu có th ñư c xác ñ nh riêng cho t ng ho t ñ ng (ho t ñ ng kinh doanh, ho t ñ ng ñ u tư ho t ñ ng tài chính) H s s dương l n d u hi n ho t ñ ng kinh doanh t t, bi u hi n kh thu h i n , kh chi m d ng v n h p pháp c a doanh nghi p cao ñ tài tr cho m c tiêu tài s n c a doanh nghi p H s kh c ph c tính th i ñi m c a ch tiêu ph n ánh kh tốn nói Trong phân tích ho t đ ng tài chính, ch tiêu thư ng ñư c s d ng ñ ñánh giá khái qt tình hình tài c a doanh nghi p nh m cung c p nh ng thông tin sơ b , bư c đ u v tình hình tài c a doanh nghi p Câu 2: a) Ch tiêu “H s kh toán n ng n h n” “H s kh toán nhanh” mang tính th i m s d li u đ tính tốn ch tiêu ñư c d a s li u c a B ng cân đ i k tốn Như bi t, s li u c a ch tiêu ph n ánh 78 B ng cân ñ i k tốn đư c ph n ánh t i th i ñi m l p báo cáo (ñ u kỳ, cu i kỳ) nên nhi u trư ng h p, ch tiêu ph n ánh khơng tình hình th c t b) Nguyên nhân d n đ n tính th i m c a ch tiêu trên: - Do nhà qu n lý mu n ng y t o tình hình, t o m t b c tranh tài kh quan cho doanh nghi p t i ngày báo cáo - Do tính th i v c a ho t ñ ng kinh doanh mà t i th i ñi m báo cáo, lư ng hàng t n kho r t l n, lư ng ti n tương ñương ti n r t nh Tình hình thư ng x y v i doanh nghi p kinh doanh mang tính th i v T i nh ng doanh nghi p này, có nh ng th i ñi m mà bu c ph i d tr hàng t n kho r t l n (d tr hàng hóa ph c v d p l , t t, khai trư ng, khai h i; thu mua nông s n, lâm s n, h i s n, th s n theo mùa…) Câu 3: a) Kho n “Chi m d ng b t h p pháp” ngu n tài tr t m th i bao g m: - Vay ng n h n, vay dài h n ñã h n chưa tr ho c khơng có kh chi tr ; - Các kho n ph i tr nhà cung c p ñã h n toán; - Các kho n n ngư i lao đ ng q h n chưa tốn; - Các kho n ph i n p Ngân sách h n chưa n p; - Các kho n chi m d ng mang tính ch t l a ñ o: l a ñ o chi m ño t v t tư, hàng hóa, tài s n c a ngư i bán; l a ñ o chi m d ng ti n ñ t trư c c a ngư i mua; - Các kho n chi m d ng b t h p pháp khác b) G i chi m d ng b t h p pháp kho n chi m d ng khơng ñư c pháp lu t b o h c) Căn c ñ xác ñ nh kho n chi m d ng b t h p pháp doanh nghi p: + Các giao kèo, kh c vay ti n; + Các biên b n, h p ñ ng v mua bán v t tư, hàng hóa, tài s n; + Các ch ng t v toán; + Gi y thông báo n p thu chưa n p ti n ñúng h n; + Các biên b n đ i chi u cơng n ; + V.v… Câu 4: a) ðánh giá khái quát tình hình tài c a Cơng ty m t huy ñ ng v n m c ñ ñ c l p v m t tài chính: B ng ñánh giá khái quát tình hình huy ñ ng v n m c ñ ñ c l p tài c a Cơng ty SAVIMEX: Ch tiêu ð u năm Cu i năm Cu i năm so v i ñ u năm ± T ng s ngu n v n (1.000 ñ ng) H s tài tr (l n) H s t tài tr tài s n dài h n (l n) 253.214.731 263.761.986 0,317 0,330 1,587 1,778 79 % + 10.547.255 104,2 + 0,013 104,1 + 0,191 112,0 H s t tài tr tài s n c ñ nh (l n) 1,628 1,937 + 0,309 119,0 B ng phân tích cho th y: - Tình hình huy đ ng v n: T ng s ngu n v n c a Công ty cu i năm tăng thêm so v i doanh nghi p 10.547.255 hay đ t 104,2% ði u cho th y năm doanh nghi p có nhi u c g ng vi c huy ñ ng v n ði sâu vào c u ngu n v n th y, ngu n v n tăng ch y u v n ch s h u (tăng thêm 6.758.911 = 86.931.994 80.173.083), l i s n ph i tr (tăng 176.829.992 - 173.041.648 = + 3.788.344; đó, n ng n h n tăng thêm 4.536.192) S n dài h n gi m so v i ñ u năm 747.848 - ðánh giá m c ñ ñ c l p v m t tài chính: M c đ đ c l p v m t tài c a doanh nghi p th hi n qua tr s c a ch tiêu "H s tài tr ", “H s t tài tr tài s n dài h n” “H s t tài tr tài s n c ñ nh” So v i ñ u năm, tr s c a ch tiêu ñ u tăng ñáng k M c d u tr s c a ch tiêu “H s tài tr ” chưa cao (ñ u năm: 0,317; cu i năm: 0,330; tăng 0,013 hay ñ t 104,1%) u cho th y, m c ñ ñ c l p v m t tài c a Cơng ty SAVIMEX có s c i thi n ñáng k Các ch tiêu “H s t tài tr tài s n dài h n” (ñ u năm: 1,587; cu i năm: 1,778) “H s t tài tr tài s n c ñ nh” (ñ u năm: 1,628; cu i năm: 1,937) ñ u tăng so v i ñ u năm tr s cao (ñ u l n 1), ch ng t v i s v n ch s h u hi n có, doanh nghi p có th a kh ñáp ng tài s n dài h n tài s n c ñ nh b) ðánh giá kh tốn: B ng phân tích kh tốn c a Công ty SAVIMEX: Cu i năm so v i ñ u năm Ch tiêu ± % H s kh toán t ng quát (l n) + 0,03 102,1 1,46 1,49 H s kh toán nhanh (l n) 0,084 0,065 - 0,019 77,4 H s kh toán n ng n h n (l n) 1,246 1,285 + 0,039 103,1 Nh n xét: Doanh nghi p có th a kh tốn tồn b kho n n ði u th hi n qua ch tiêu "H s kh toán t ng quát" Tr s c a ch tiêu > c ñ u năm cịn tăng lên cu i năm Khơng nh ng doanh nghi p b o ñ m kh toán chung mà kh toán n ng n h n cao Tuy v y, kh tốn nhanh c a doanh nghi p cịn th p; ñ u năm 0,084; cu i năm gi m xu ng cịn 0,065 Th c t có th làm cho Cơng ty g p khó khăn ph i tốn kho n n đ n h n Kh toán n ng n h n tăng 0,03 hay ñ t 102,1% t c ñ tăng c a tài s n ng n h n cao t c ñ tăng c a n ng n h n, ñ y d u hi u t t cho th y doanh nghi p có đ kh chi tr n ng n h n Tóm l i, c ba ch tiêu ph n ánh kh tốn đ u l n > 1, ch ng t doanh nghi p b o đ m m c đ an tồn v tốn Câu 5: ð u năm 80 Cu i năm Phân tích hi u qu s d ng v n ch s h u theo l i nhu n sau thu c a Công ty SAVIMEX Hi u qu s d ng v n ch s h u theo l i nhu n sau thu d a vào tài li u ñã cho ñư c xác ñ nh theo ch tiêu “S c sinh l i c a v n ch s h u tính theo l i nhu n sau thu ” tính theo cơng th c: L i nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p S c sinh l i c a v n ch s h u = tính theo l i nhu n sau thu V n ch s h u bình quân B ng phân tích hi u qu s d ng v n ch s h u theo l i nhu n sau thu c a Công ty SAVIMEX: Năm so v i Năm năm trư c Ch tiêu Năm trư c ± % L i nhu n sau thu thu nh p DN (1.000 ñ) 15.891.506 16.192.863 + 301.357 101,9 V n ch s h u bình qn (1.000 đ) 80.000.000 83.552.539 + 3.552.539 104,4 Su t sinh l i c a v n ch s h u (l n) 0,199 0,194 - 0,005 97,5 So v i năm trư c, su t sinh l i c a v n ch s h u gi m xu ng 0,005 hay ñ t 97,5% ði u cho th y hi u qu s d ng v n ch s h u năm ñã gi m so v i năm trư c Hi u qu s d ng v n ch s h u gi m 0,005 l n so v i năm trư c nh hư ng c a nhân t sau: - V n ch s h u bình quân thay ñ i: 15.891.506 - 0,199 = 0,190 - 0,199 = - 0,009 83.552.539 - Do l i nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p thay ñ i: 0,194 - 0,190 = + 0,004 T ng nh hư ng ñ n l i nhu n v n ch s h u là: - 0,009 + 0,004 = - 0,005 Câu 6: D báo ngu n v n s d ng thêm năm 2006: B ng d báo giá tr c a kho n m c B ng CðKT (1.000 ñ ng): Ch tiêu S cu i năm 2005 T l % so v i DT (%) Giá tr d báo 2006 M c tăng (+) ho c gi m (-) = 2/DT 2005 = x DT d ki n 5=4-2 I PH N TÀI S N Ti n tương ñương ti n 10.896.482 3,13 12.522.831 + 1.626.349 Ph i thu c a khách hàng 39.706.108 11,41 45.632.424 + 5.926.316 Tr trư c cho ngư i bán 20.031.302 5,76 23.021.064 + 2.989.762 Thu GTGT ñư c kh u tr 4.712.095 1,35 5.415.396 + 703.301 Các kho n ph i thu khác 13.381.236 3,84 15.378.446 + 1.997.210 125.611.045 36,09 144.359.061 + 18.748.016 Hàng t n kho 81 C ng Tài s n 214.338.268 x 246.329.222 + 31.990.954 II PH N NGU N V N Ph i tr cho ngư i bán 33.941.157 9,75 39.007.028 + 5.065.871 Ngư i mua tr ti n trư c 11.119.522 3,19 12.779.161 + 1.659.639 672.097 0,19 772.411 + 100.314 3.988.340 1,15 4.583.618 + 595.278 Các kho n ph i tr , ph i n p khác 39.616.889 11,38 45.529.889 + 5.913.000 L i nhu n chưa phân ph i 13.582.863 3,90 15.609.477 + 2.026.614 102.920.868 x 118.281.584 + 15.360.716 Thu kho n ph i n p NN Ph i tr ngư i lao ñ ng C ng Ngu n v n Giá tr ngu n v n ph i s d ng thêm = 31.990.954 - 15.360.716 = 16.630.238 82 ð S Câu 1: Phân tích ho t đ ng tài t ng h p phương pháp nh m đánh giá tình hình tài qua hi n t i c a doanh nghi p, giúp cho nhà qu n lý nh n ñ nh đánh giá xác tình hình tài nhà ñ u tư ñưa ñư c nh ng d đốn chu n xác tương lai Chính v y, s d li u ph c v tính ho t đ ng tài ph i ñáp ng nh ng yêu c u b n sau ñây: + Cơ s d li u ph i ph n ánh đư c tình hình c th v kinh t , tài (th hi n tài s n ngu n v n) c a doanh nghi p t i th i m phân tích; + C s d li u ph i ñ m b o bao qt, ch a đ ng thơng tin ho t đ ng kinh t , tài c a doanh nghi p th hi n ñư c k t qu ho t ñ ng kinh doanh kỳ phân tích có liên quan; + Do tính ch t m c đích c a phân tích ho t đ ng tài nên s d li u khơng nh ng mang tính ch t th i m (l ch s ) mà cịn ph i mang tính th i kỳ; + Các thơng tin d li u ph i b o ñ m tính xác, trung th c, có đ tin c y cao Có đáp ng đư c u c u nhà phân tích m i có c đ đánh giá, nh n đ nh xác v tình hình an ninh tài chính, v th c tr ng tài chính, v c u trúc tài c a doanh nghi p hi n hành d báo ñư c xu hư ng phát tri n tương lai Câu 2: ðánh giá khái qt tình hình tài nh ng đánh giá, nh n ñ nh sơ b , ban ñ u c a nhà qu n lý, nhà ñ u tư v tình hình tài c a doanh nghi p Các ch tiêu dùng đ đánh giá khái qt tình hình tài ph i đơn gi n, nhà qu n lý ph i d dàng nh n di n tính tốn đư c C th bao g m ch tiêu sau: - T ng s ngu n v n: ph n ánh t ng s ngu n tài tr tài s n c a doanh nghi p S bi n ñ ng (tăng, gi m) c a t ng s ngu n v n cho bi t nh ng n l c c a doanh nghi p vi c huy ñ ng ngu n v n vào ho t ñ ng kinh doanh - H s tài tr : ph n ánh kh t b o đ m v m t tài m c ñ ñ c l p v m t tài c a doanh nghi p, cho bi t t ng s ngu n v n c a doanh nghi p, ngu n v n ch s h u chi m m y ph n Tr s c a ch tiêu l n, m c ñ ñ c l p v m t tài c a doanh nghi p tăng ngư c l i V n ch s h u H s = tài tr T ng s ngu n v n - H s t tài tr tài s n dài h n: ph n ánh m c ñ ñ u tư v n ch s h u vào tài s n dài h n Tr s c a ch tiêu "H s t tài tr tài s n dài h n" l n 1, ch ng t v n ch s h u c a doanh nghi p có th a ñ tài tr tài s n dài h n, v y, doanh nghi p s khó khăn kho n n dài h n ñ n h n ngư c l i V n ch s h u H s t tài tr = tài s n dài h n Tài s n dài h n - H s t tài tr tài s n c ñ nh: ph n ánh kh tài tr tài s n c ñ nh ñã ñang ñ u tư c a doanh nghi p b ng s v n ch s h u Tr s c a ch tiêu n u l n 1, ch ng t s v n ch s h u c a doanh nghi p có th a đ trang tr i s tài s n c ñ nh 83 v y, s g p khó khăn kho n n v mua s m, ñ u tư tài s n c ñ nh ñ n h n tr V n ch s h u H s t tài tr = tài s n c ñ nh Tài s n c ñ nh ñã ñang ñ u tư - H s kh toán t ng quát: ph n ánh kh toán chung c a doanh nghi p kỳ báo cáo, cho bi t: v i t ng s tài s n hi n có, doanh nghi p có b o ñ m trang tr i ñư c kho n n ph i tr hay không N u tr s ch tiêu "H s kh toán t ng quát" c a doanh nghi p ≥ 1, doanh nghi p b o ñ m ñư c kh toán t ng quát ngư c l i Tr s c a “H s kh toán t ng quát” nh 1, doanh nghi p m t d n kh toán T ng s tài s n H s kh = toán t ng quát T ng s n ph i tr - H s kh toán n ng n h n: cho th y kh ñáp ng kho n n ng n h n c a doanh nghi p cao hay th p N u tr s c a ch tiêu x p x b ng 1, doanh nghi p có đ kh toán kho n n ng n h n tình hình tài bình thư ng ho c kh quan Ngư c l i, n u “H s kh toán n ng n h n” < 1, doanh nghi p không b o ñ m ñáp ng ñư c kho n n ng n h n Tr s c a ch tiêu nh 1, kh toán n ng n h n c a doanh nghi p th p Tài s n ng n h n H s toán = n ng n h n T ng s n ng n h n - H s kh tốn nhanh: ch tiêu đư c dùng đ đánh giá kh tốn kho n n ng n h n c a doanh nghi p b ng ti n kho n tương ñương ti n Ti n kho n tương ñương ti n H s kh = toán nhanh T ng s n ng n h n - H s kh chi tr n ng n h n c a ti n tương ñương ti n: ph n ánh kh toán kho n n ng n h n b ng s ti n thu n lưu chuy n kỳ H s kh toán n ng n h n c a ti n kho n tương ñương ti n S ti n thu n lưu chuy n kỳ = N ng n h n - S c sinh l i c a v n ch s h u tính theo l i nhu n sau thu : ch tiêu ph n ánh khái quát nh t kh sinh l i c a doanh nghi p, cho bi t ñư c m t ñơn v v n ch s h u ñ u tư vào kinh doanh ñem l i m y ñơn v l i nhu n sau thu L i nhu n sau thu S c sinh l i c a = v n ch s h u V n ch s h u bình quân - S c sinh l i c a tài s n: cho bi t m t ñơn v tài s n ñ u tư vào kinh doanh ñem l i m y ñơn v l i nhu n sau thu Tr s c a ROA cao, ch ng t hi u qu s d ng tài s n l n ngư c l i L i nhu n sau thu Su t sinh l i = c a tài s n T ng tài s n bình quân Câu 3: 84 a) Ý nghĩa c a vi c phân tích địn b y tài chính: ðịn b y tài khái ni m dùng ñ ph n ánh c u trúc ngu n v n (quan h t l gi a n ph i tr v i v n ch s h u) c a doanh nghi p Khi s n ph i tr c a doanh nghi p tăng lên s làm cho địn b y tài tăng theo Vì th , địn b y tài cịn đư c g i theo m t tên khác địn b y n Nghiên c u địn b y tài m i quan h v i hi u qu kinh doanh s giúp nhà qu n lý có quy t đ nh đ n vi c xác đ nh c u trúc tài phù h p v i doanh nghi p C u trúc ñó m t m t ph i góp ph n nâng cao hi u qu s d ng tài s n, m t khác ph i b o ñ m an tồn tài cho doanh nghi p ðịn b y tài có th làm gia tăng có th làm gi m l i nhu n c a doanh nghi p kỳ L i nhu n làm kỳ ph i ñ ñ bù ñ p lãi vay ph i tr kỳ, n u khơng vi c s d ng địn b y tài s làm suy gi m tình hình tài c a doanh nghi p b) M i quan h gi a địn b y v i hi u qu s d ng v n ch s h u Nghiên c u địn b y tài cịn cho nhà qu n lý th y ñư c m i quan h gi a ñ nh y c a vi c thay đ i địn b y tài (tăng, gi m s n t ng ngu n v n) v i vi c thay ñ i l i nhu n B i vì, địn b y tài thay đ i s làm cho l i nhu n trư c thu lãi vay v i l i nhu n sau thu thay ñ i m c đ thay đ i khơng gi ng S thay ñ i ñư c g i "ð nh y c a địn b y tài chính" % thay ñ i c a l i nhu n sau thu ð nh y c a địn = b y tài % thay đ i c a l i nhu n trư c thu lãi vay ð nh y c a địn b y tài cho bi t m c ñ thay ñ i c a l i nhu n trư c thu lãi vay so v i m c ñ thay ñ i c a l i nhu n sau thu , nghĩa l i nhu n trư c thu lãi vay thay ñ i m t ñơn v s làm cho l i nhu n sau thu thay ñ i m y đơn v Vi c s d ng địn b y tài m t dao hai lư i N u l i nhu n làm kỳ đ đ bù đ p chi phí lãi vay địn b y tài m t l c ñ thúc ñ y hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p Ngư c l i, n u l i nhu n tao kỳ khơng đ đ bù đ p lãi vay ph i tr nhà d u tư c n xem xét l i quy t ñ nh l a ch n d án ñ u tư, ñ c bi t vi c xác ñ nh c u trúc v n Câu 4: a) ð u năm: D a vào công th c: T ng s n ph i tr H s n so = v i tài s n T ng s tài s n bình quân Theo tài li u, ta có: H s n so v i tài s n 0,5; t ng tài s n 290.000.000.000 ñ ng nên t ng s n s là: 0,5 x 290.000.000.000 = 145.000.000.000 ñ ng T đó, ch tiêu “N ng n h n” s b ng: 145.000.000.000 - 60.000.000.000 = 85.000.000.000 ñ ng - Ngu n kinh phí, qu khác = T ng ngu n v n - T ng n ph i tr - T ng v n ch s h u = 290.000.000.000 - 145.000.000.000 - 120.500.000.000 = 24.500.000.000 ñ ng b) Cu i năm: D a vào công th c: Doanh thu thu n Hi u su t s d ng tài s n = tính theo doanh thu thu n T ng s tài s n bình quân 85 Theo tài li u ta có: Hi u su t s d ng tài s n tính theo doanh thu thu n năm: 1,5; đó, doanh thu thu n năm 1,5 Vì th , tài s n bình qn năm là: 450.000.000.000: 1,5 = 300.000.000.000 (đ ng) T đó, ta có t ng tài s n cu i năm là: x 300.000.000.000 - 290.000.000.000 = 310.000.000.000 (ñ ng) - H s n cu i năm: 0,5; th , n ph i tr cu i năm = 0,5 x 310.000.000.000 = 155.000.000.000 (ñ ng) T ñó, ta có n ng n h n cu i năm là: 155.000.000.000 60.000.000.000 = 95.000.000.000 (ñ ng) - D a vào công th c: T ng s ti n tương ñương ti n H s kh = toán nhanh T ng s n ng n h n Theo tài li u ta có: H s kh toán nhanh cu i năm 0,2; n ng n h n 95.000.000.000 T đó, ta có tr s c a ti n tương ñương ti n cu i năm là: 95.000.000.000 x 0,2 = 19.000.000.000 (đ ng) - D a vào cơng th c: T ng s ti n hàng bán ch u Vòng quay kho n = ph i thu ng n h n N ph i thu ng n h n bình qn Theo tài li u ta có: Vịng quay kho n n ph i thu ng n h n năm 4,5 vịng Tồn b doanh thu kỳ đ u doanh thu bán ch u Vì th , n ph i thu ng n h n bình quân năm là: 450.000.000.000 : 4,5 = 100.000.000.000 (đ ng) T đó, n ph i thu ng n h n cu i năm là: 100.000.000.000 x - 95.000.000.000 = 105.000.000.000 (ñ ng) - Tài s n dài h n = T ng tài s n - Tài s n ng n h n = 310.000.000.000 (19.000.000.000 + 105.000.000.000 + 91.000.000.000) = 95.000.000.000 (ñ ng) - V n ch s h u = T ng ngu n v n - N ng n h n - N dài h n - Ngu n kinh phí, quĩ khác = 310.000.000 - 95.000.000.000 - 60.000.000.000 - 31.000.000.000 = 124.000.000.000 (ñ ng) V y: Ta có B ng cân đ i k tốn sau (1.000 đ ng): Ch tiêu Ti n kho n tương ñương ti n ð u năm 17.000.000 Cu i năm 19.000.000 ð u tư tài ng n h n Các kho n ph i thu ng n h n Hàng t n kho 95.000.000 89.000.000 105.000.000 91.000.000 Tài s n ng n h n khác Tài s n dài h n 89.000.000 95.000.000 T ng tài s n 290.000.000 310.000.000 N ng n h n N dài h n 85.000.000 60.000.000 95.000.000 60.000.000 120.500.000 24.500.000 124.000.000 31.000.000 V n ch s h u Ngu n kinh phí, qu khác Câu (1.000 đ ng): 86 a) Phân tích tình hình bi n đ ng l i nhu n g p v bán hàng cung c p d ch v tháng 6/2006 so v i tháng 5/2006: B ng tính tốn ch tiêu liên quan ñ n l i nhu n g p v bán hàng cung c p d ch v : Ch tiêu S lư ng s n ph m (h p) Tháng 5/2006 Tháng 6/2006 GM 50 x 50 GM 30 x 30 GM 50 x 50 GM 30 x 30 100 200 150 200 65.000 80.000 105.000 75.000 650 400 700 375 50.000 40.000 71.400 43.000 500 200 476 215 T ng l i nhu n g p (6 = - 4) 15.000 40.000 33.600 32.000 L i nhu n g p ñơn v (7 = 6/1) 150 200 224 160 T ng doanh thu ðơn giá (3 = 2/1) T ng giá v n hàng bán Giá v n ñơn v (5 = 4/1) T b ng ta có: T ng l i nhu n g p v bán hàng cung c p d ch v : - Tháng 5: 15.000 + 40.000 = 55.000; - Tháng 6: 33.600 + 32.000 = 65.600; So v i tháng 5, l i nhu n g p v bán hàng cung c p d ch v tháng tăng thêm m t lư ng là: 65.500 - 55.000 = + 10.500 hay ñ t 65.500 x 100/55.000 = 119,1% L i nhu n g p v bán hàng cung c p d ch v tháng tăng thêm 10.500 nh hư ng c a nhân t sau: - S n lư ng tiêu th thay ñ i: 150 x 650 + 200 x 400 ( - 1) x 55.000 = + 12.328 100 x 650 + 200 x 400 - Do k t c u m t hàng tiêu th thay ñ i: (150 - 100) x 150 + (200 - 200) x 224 - 12.328 = - 4.828 - Do giá bán ñơn v thay ñ i: 150 x (700 - 650) + 200 x (375 - 400) = + 2.500 - Do giá v n ñơn v thay ñ i: - [150 x (476 - 500) + 200 x (215 - 200)] = + 600 T ng h p nhân t nh hư ng: - Nhân t làm tăng l i nhu n g p v bán hàng cung c p d ch v : + S n lư ng: 12.328 + Giá bán ñơn v : 2.500 + Giá v n ñơn v : 600 C ng: 15.428 - Nhân t làm gi m l i nhu n g p v bán hàng cung c p d ch v : + K t c u m t hàng tiêu th : - 4.828 87 C ng: - 4.828 C ng nhân t tăng, gi m: 15.428 - 4.828 = + 10.600 V y: L i nhu n g p tháng c a công ty TNHH Galoco tăng 10.600 do: - Thay ñ i s n lư ng tiêu th làm l i nhu n g p tăng 12.328; - Thay ñ i k t c u s n ph m tiêu th làm l i nhu n g p gi m 4.828; - Thay ñ i giá bán ñơn v làm l i nhu n tăng 2.500; - Thay ñ i giá v n ñơn v làm l i nhu n tăng 600 b) Trong trư ng h p ñi u ki n khác tháng 7/2006 khơng thay đ i so v i tháng 6/2006, Cơng ty Galaco mu n đ t đư c l i nhu n k toán trư c thu 45.600: - L i nhu n g p t o t lo i s n ph m g ch men 50 x 50 cm 33.600; - T ng chi phí bán hàng chi phí qu n lý doanh nghi p phát sinh tháng 7/2006 (b ng m c tháng 6/2006) là: 5.000 + 8.000 + 5.000 + 12.000 = 30.000 - T ng l i nhu n g p c n ñ t ñư c t lo i s n ph m tháng 7/2006 đ có đư c l i nhu n k tốn trư c thu 45.600 ph i là: 45.600 + 30.000 = 75.600 Trong đó, l i nhu n g p thu ñư c t g ch men 30 x 30 cm 33.600 nên tháng 7/2006, s n ph m g ch men 30 x 30 cm ph i ñ t ñư c m c l i nhu n g p là: 75.600 - 33.600 = 42.000 T ng l i nhu n S n lư ng Giá bán Chi phí v t li u T ng chi g p c a g ch s n xu t ñơn v nhân cơng phí s n = x( )men 30 x 30 cm tiêu th s n tr c ti p ñơn v xu t tháng tháng ph m s n ph m chung Hay: 42.000 = S n lư ng tháng x (375 - 35.000/200) - 8.000 T đó, ta có tháng 7/2006, Cơng ty Galaco mu n đ t đư c l i nhu n k toán trư c thu 45.600 s n ph m g ch men 30 x 30 cm ph i s n xu t bán là: (42.000 + 8.000)/200 = 250 (h p) Câu 6: B ng phân tích t c đ ln chuy n c a tài s n ng n h n: Ch tiêu 2004 2005 2005 so v i 2004 ± S vòng luân chuy n c a tài s n ng n h n (vòng) Th i gian vòng luân chuy n (ngày) H s ñ m nhi m tài s n ng n h n (l n) % +1 120,0 72 60 - 12 83,3 0,20 0,17 - 0,03 85,0 B ng phân tích cho th y, so v i năm 2004, t c ñ luân chuy n c a tài s n ng n h n (v n lưu ñ ng) năm 2005 ñã tăng lên, bi u hi n qua s thay ñ i c a ch tiêu ph n ánh t c ñ luân chuy n c a tài s n ng n h n: s vòng quay c a tài s n ng n h n tăng vòng (t vòng lên vòng) hay ñ t 120%; th i gian vòng lưu chuy n gi m 88 12 ngày (t 72 ngày gi m xu ng cịn 60 ngày) hay đ t 83,3% h s ñ m nhi m c a tài s n ng n h n gi m 0,03 l n (t 0,20 xu ng 0,17) hay ñ t 85% Th i gian vòng quay c a tài s n ng n h n năm 2005 so v i năm 2004 gi m 12 ngày nh hư ng c a nhân t sau: - Do s tài s n ng n h n bình quân tham gia luân chuy n thay ñ i: 360 x 30.000.000 - 72,0 = 74,5 - 72,0 = 2,5 (ngày) 145.000.000 - Do t ng s doanh thu thu n v bán hàng thay ñ i: 60,0 - 74,5 = - 14,5 (ngày) T ng h p nhân t nh hư ng: 2,5 - 14,5 = - 12 (ngày) Do t c ñ luân chuy n c a tài s n ng n h n tăng lên ñã giúp cho doanh nghi p ti t ki m tương ñ i m t lư ng tài s n ng n h n là: 180.000.000 x (60 - 72) = - 6.000.000 360 * * * 89 ... ho ch tài D a vào th i ñi m l p báo cáo phân tích, phân tích tài đư c chia thành phân tích thư ng xun phân tích đ nh kỳ Phân tích thư ng xun đư c đ t qúa trình th c hi n, k t qu phân tích tài li... chính, phân tích tài ñư c chia thành phân tích d đốn, phân tích th c hi n phân tích hi n hành Phân tích d đốn (phân tích trư c, phân tích d báo) vi c phân tích hư ng vào d đốn hi n tư ng có th... t ; - Phân tích hi u qu s d ng v n; - Phân tích r i ro tài d báo nhu c u tài 1.2 Phương pháp phân tích ho t đ ng tài doanh nghi p ð ti n hành phân tích tài c a m t doanh nghi p, nhà phân tích
