Luận văn tốt nghiệp LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu kết nêu chuyên đề trung thực, xuất phát từ tình hình thực tế đơn vị thực tập Sinh viên thực Sinh viên: Đặng Thị Bảo Ngọc Đặng Thị Bảo Ngọc Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp MỤC LỤC Trang LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ , BIỂU ĐỒ LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: LÝ LUẬN VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 10 1.1.Vốn lưu động nguồn vốn lưu động doanh nghiệp 10 1.1.1 Khái niệm đặc điểm vốn lưu động doanh nghiệp 10 1.1.2 Phân loại vốn lưu động doanh nghiệp 12 1.1.3.Nguồn hình thành vốn lưu động doanh nghiệp 15 1.2 Quản trị vốn lưu động doanh nghiệp .15 1.2.1.Khái niệm mục tiêu quản trị vốn lưu động doanh nghiệp 15 1.2.2 Nội dung quản trị vốn lưu động doanh nghiệp .17 1.2.3 Các tiêu phản ánh tình hình quản trị vốn lưu động DN 24 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị vốn lưu động doanh nghiệp 31 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN NHÔM SÔNG HỒNG 33 2.1 Quá trình hình thành phát triển đặc điểm hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng 33 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty 33 2.1.2 Ngành nghề kinh doanh sản phẩm chủ yếu 34 2.1.3 Đặc điểm tổ chức máy quản lý .34 2.1.4 Đặc điểm quy trình cơng nghệ sản xuất 37 2.1.5 Đặc điểm sản xuất kinh doanh Công ty 41 Đặng Thị Bảo Ngọc Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp 2.1.6 Khái quát tình hình tài Cơng ty cổ phần Nhơm Sơng Hồng .42 2.2 Thực trạng quản trị vốn lưu động Công ty năm 2018 49 2.2.1 Tình hình tổ chức đảm bảo VLĐ Cơng ty 49 2.2.2 Thực trạng tình hình tổ chức sử dụng VLĐ Cơng ty cổ phần Nhôm Sông Hồng 52 2.2.4 Tình hình quản lý vốn tiền khả tốn Cơng ty 52 2.2.5 Tình hình quản lý khoản phải thu Công ty .56 2.2.6 Tình hình quản lý hàng tồn kho Cơng ty 60 2.2.3 Đánh giá hiệu sử dụng VLĐ Công ty .64 2.3 Đánh giá chung công tác quản trị vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng 67 2.3.1 Những kết đạt 67 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân hạn chế 67 CHƯƠNG III: CÁC GIẢI PHÁP NHẰM TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ SỬ DỤNG VLĐ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN NHÔM SÔNG HỒNG 70 3.1 MỤC TIÊU VÀ ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI 70 3.2 CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY 73 3.2.1 Tổ chức nguồn tài trợ VLĐ hợp lý 73 3.2.2 Đảm bảo dự trữ vốn tiền hợp lý đáp ứng yêu cầu tốn đồng thời có biện pháp sử dụng có hiệu vốn tiền nhàn rỗi 76 3.2.3 Quản lý chặt chẽ hàng tồn kho, giảm tối đa lượng hàng tồn kho mức hợp lý .79 3.2.4 Mở rộng thị trường, nâng cao sức tiêu thụ sản phẩm 81 Đặng Thị Bảo Ngọc Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp 3.3 ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP 82 3.3.1 Về phía Tổng cơng ty 82 3.3.2 Về phía Nhà nước 82 KẾT LUẬN 84 PHỤ LỤC 86 KẾT LUẬN 90 Đặng Thị Bảo Ngọc Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TSLĐ : Tài sản lưu động TSCĐ: Tài sản cố định VLĐ : Vốn lưu động NVTX: Nguồn vốn thường xuyên DN: Doanh nghiệp GTCL : Giá trị lại VNĐ: Việt Nam đồng VKD: Vốn kinh doanh SXKD: Sản xuất kinh doanh Đặng Thị Bảo Ngọc Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ , BIỂU ĐỒ Đặng Thị Bảo Ngọc Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp STT SỐ HIỆU Sơ đồ 2.1 TÊN BẢNG Sơ đồ tổ chức Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng Sơ đồ 2.2 Sơ đồ công nghệ sản xuất nhôm định hình Cơng ty cổ phần nhơm sơng Hồng Sơ đồ 2.3 Sơ đồ công nghệ sản xuất nhôm sơn tĩnh điện Công ty cổ phần nhôm sông Hồng Bảng 2.1 Kết hoạt động kinh doanh công ty số năm gần Bảng 2.2 Cơ cấu tài sản nguồn vốn Công ty năm 2018 Bảng 2.3 Kết số tiêu đánh giá mức độ tự chủ tài Cơng ty năm 2018 Sơ đồ 2.4 Sơ đồ tài trợ VKD Công ty đầu năm 2018 Sơ đồ 2.5 Sơ đồ tài trợ VKD Công ty cuối năm 2018 Bảng 2.4 Cơ cấu VLĐ Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng năm 2018 10 Bảng 2.5 Cơ cấu vốn tiền Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng năm 2018 11 Bảng 2.6 Hệ số khả toán Công ty năm 2018 12 Bảng 2.7 Các khoản phải thu Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng năm 2018 13 Bảng 2.8 Chỉ tiêu đánh giá tốc độ thu hồi nợ phải thu Đặng Thị Bảo Ngọc Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp 14 Bảng 2.9 Tình hình hàng tồn kho Cơng ty cổ phần Nhơm Sông Hồng 2018 15 Bảng 2.10 Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng hàng tồn kho Công ty 16 Bảng 2.11 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng VLĐ cuả Công ty năm 2018 17 Bảng 3.1 Một số tiêu phấn đấu cơng ty năm 2019 18 Bảng 3.2 Số dư bình quân khoản mục năm 2018 Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng 19 Bảng 3.3 Tỷ lệ phần trăm khoản mục có quan hệ trực tiếp chặt chẽ với doanh thu 20 Bảng 3.4 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng năm 2015-2018 21 Bảng 3.5 Bảng tính tốn phân tích cơng nợ phải thu phải trả năm 2015-2018 Công ty cổ phần nhôm sông Hồng 22 Biểu đồ 1.1 Mơ hình tài trợ thứ doanh nghiệp 23 Biểu đồ 1.2 Mơ hình tài trợ thứ hai doanh nghiệp 24 Biểu đồ 1.3 Đặng Thị Bảo Ngọc Mơ hình tài trợ thứ ba doanh nghiệp Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦU 1.Tính cấp thiết đề tài Trong kinh tế thị trường, doanh nghiệp hoạt động với mục đích đạt lợi ích tối đa Vốn lưu động điều kiện tiền đề để doanh nghiệp đầu tư cho hoạt động sản xuất, tồn mở rộng, phát triển Trong đó, vốn lưu động phận cấu thành vốn lưu động Đây loại vốn linh hoạt, dòng máu ln vận động tuần hồn ni sống doanh nghiệp Và nữa, cơng ty kinh doanh nhơm vốn lưu động nhựa sống để nuôi dưỡng, trì tái sản xuất hoạt động doanh nghiệp Thực tế cho thấy nước ta, kinh tế phát triển, nhiều doanh nghiệp gặp lúng túng công tác tổ chức, sử dụng vốn lưu động Do vậy, vấn đề quản trị vốn lưu động thực đề tài cấp bách quan trọng doanh nghiệp Qua thời gian thực tập, tìm hiểu nghiên cứu tình hình hoạt động công ty Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng , nhận thấy công tác quản trị vốn lưu động cơng ty số hạn chế định Đây nguyên nhân làm giảm hiệu sử dụng vốn Vì vậy, nhờ hướng dẫn tận tình cô giáo Bùi Thị Hà Linh anh chị cán nhân viên công ty, em định lựa chọn sâu vào nghiên cứu đề tài: “Quản trị vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng” Mục tiêu nghiên cứu Trên sở nghiên cứu lý luận phân tích thực tế thực trạng sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng, luận văn đưa quan điểm, đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Để đạt mục tiêu trên, đề tài sâu giải nhiệm vụ sau: Đặng Thị Bảo Ngọc Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp - Hệ thống hóa vấn đề lý luận hiệu sử dụng vốn lưu động; Xác định yếu tố ảnh hưởng đến hiệu tổ chức sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sơng Hồng - Phân tích đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng năm 2018 so với năm trước - Đề xuất số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng năm tới Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Tình hình quản trị vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng - Phạm vi nghiên cứu: Tại Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng , với số liệu thực tiễn từ năm 2017-2018 Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp thu thập liệu: em thu thập số liệu báo cáo tài sau kiểm tốn cơng ty từ năm 2017 đến năm 2018 Công ty cổ phần Nhôm Sơng Hồng Các số liệu có website cơng ty tài liệu có liên quan khác - Phương pháp phân tích xử lí số liệu: - Phương pháp thống kê, mô tả kết hợp với phương pháp đồ thị: sử dụng số liệu thống kê thời gian dài nhằm đảm bảo tính liên tục, ổn định tin cậy, thể số liệu phương pháp đồ thị để thấy biến động qua năm, từ đánh giá biến động mối quan hệ tượng - Phương pháp so sánh đối chiếu: luận văn sử dụng phương pháp so sánh đối chiếu số tuyệt đối số tương đối năm để thấy rõ biến động tình hình kinh doanh tình hình sử dụng vốn cơng ty năm gần Đặng Thị Bảo Ngọc 10 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp - Cứ đồng doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng lên Cơng ty chiếm dụng đương nhiên (nguồn vốn phát sinh tự động) 0,527 đồng Như thực chất đồng doanh thu tăng lên Cơng ty cần bổ sung: 0,555 – 0,527= 0,028 (đồng VLĐ) Vậy nhu cầu VLĐ cần bổ sung thêm cho kỳ kế hoạch là: (1.297.894,5 -1.236.090) * 0,028 = 1.730,5 (triệu đồng) Hệ số nợ Công ty cao, hệ số vốn chủ sở hữu lại thấp Lại có: ROAE = Lãi suất vay ngắn hạn ngân hàng ( i ) 8-10%/năm => ROAE < i Dựa vào mối quan hệ ROE = cho thấy Công ty sử dụng nhiều vốn vay gia tăng nhanh tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Tuy nhiên công ty vay nợ nhiều, Công ty nên cân nhắc sử dụng cấu nợ, vốn chủ sở hữu hợp lý, cơng ty giảm gánh nặng lãi vay cách: - Phát hành cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi - Tăng cường chiếm dụng hợp pháp - Giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư Các khoản chiếm dụng hợp pháp nhà cung cấp, người lao động, thuế khoản phải nộp Nhà nước thường có chi phí thấp, gần khơng chi phí Tuy nhiên để có khoản Cơng ty nên trọng nâng cao uy tín nhà cung cấp, người lao động Nhà nước Đặc biệt khoản chiếm dụng nhà cung cấp có chi phí sử dụng thấp Cơng ty lại chịu điều kiện ràng buộc nhà cung cấp, Cơng ty cần phải so sánh điều kiện ràng buộc với lợi ích từ việc sử dụng khoản chiếm dụng Đặng Thị Bảo Ngọc 77 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp 3.2.2 Đảm bảo dự trữ vốn tiền hợp lý đáp ứng yêu cầu tốn đồng thời có biện pháp sử dụng có hiệu vốn tiền nhàn rỗi Từ phân tích chương II cho thấy công tác quản lý vốn tiền Công ty phần thực tốt hai động việc dự trữ vốn tiền động giao dịch động dự phòng, nhiên dường Cơng ty chưa quan tâm mức đến động cơng việc Đây coi bất lợi Cơng ty Cơng ty sử dụng số tiền nhàn rỗi đem đầu tư tài ngắn hạn: đầu tư chứng khốn, mua trái phiếu, tín phiếu,… mặt giảm chi phí việc giữ tiền mặt, mặt khác lợi nhuận thu lớn lãi TGNH Hơn với phát triển mạnh mẽ thị trường chứng khốn việc tham gia kinh doanh chứng khoán ngắn hạn giải pháp hữu hiệu nhằm thực tốt động đầu việc giữ tiền, đồng thời điều chỉnh lượng tiền mặt tồn quỹ Ta thấy Công ty chưa nghiên cứu áp dụng mơ hình khoa học việc xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu Chính vậy, em xin đưa mơ hình khoa học xác định tồn quỹ tiền mặt tối ưu đánh giá phù hợp với mơ hình cơng ty để Cơng ty xem xét nghiên cứu ứng dụng Đó mơ hình Miller-Orr Đây mơ hình khắc phục nhiều hạn chế mơ hình đời trước có tính thực tiễn cao Merton Miller Daniel Orr phát triển mơ hình tồn quỹ tiền mặt với luồng thu chi biến động ngẫu nhiên hàng ngày Mơ hình Miller-Orr liên quan đến luồng thu luồng chi tiền mặt giả định luồng tiền mặt ròng (luồng thu trừ luồng chi) có phân phối chuẩn Luồng tiền tệ ròng hàng ngày mức kỳ vọng, mức cao mức thấp Đặng Thị Bảo Ngọc 78 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp Tiền mặt Cao (H) Mục tiêu (Z) Thấp (L) Thời gian X Y Có ba khái niệm cần ý mơ hình này: Giới hạn (H), giới hạn (L) tồn quỹ tiền mặt mục tiêu (Z) Ban quản lý công ty thiết lập H vào chi phí hội giữ tiền L vào mức độ rủi ro thiếu tiền mặt Công ty cho phép tồn quỹ tiền mặt biến động ngẫu nhiên phạm vi tồn tồn quỹ tiền mặt nằm mức giới hạn giới hạn (H) giới hạn (L) Công ty không cần thiết thực giao dịch mua bán chứng khoán ngắn hạn Khi tồn quỹ tiền mặt đụng giới hạn (tại điểm X) Cơng ty mua (H - Z) đồng chứng khoán ngắn hạn để giảm tồn quỹ tiền mặt trở Z Ngược lại, tồn quỹ tiền mặt giảm đụng giới hạn Đặng Thị Bảo Ngọc 79 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp (tại điểm Y) Cơng ty bán (Z - L) đồng chứng khoán ngắn hạn để gia tăng tồn quỹ tiền mặt lên đến Z Mơ hình Miller-Orr phụ thuộc vào chi phí giao dịch chi phí hội Chi phí giao dịch liên quan đến việc mua bán chứng khoán ngắn hạn F, cố định Chi phí hội giữ tiền mặt K, lãi suất ngắn hạn Trong mơ hình này, số lần giao dịch thời kỳ số ngẫu nhiên thay đổi tùy thuộc vào biến động luồng thu luồng chi tiền mặt Kết chi phí giao dịch phụ thuộc vào số lần giao dịch chứng khốn ngắn hạn kỳ vọng chi phí hội phụ thuộc vào tồn quỹ tiền mặt kỳ vọng Với tồn quỹ tiền mặt thấp L xác định, giải mơ hình Miller-Orr ta tìm tồn quỹ tiền mặt mục tiêu (Z) giới hạn (H) Giá trị Z H làm cho mức tổng chi phí tối thiểu định theo mơ hình MillerOrr là: Z* = H* = 3Z* - 2L Trong dấu * giá trị tối ưu phương sai dòng tiền mặt ròng hàng ngày Tồn quỹ tiền mặt trung bình theo mơ hình Miller-Orr là: CTB = Để sử dụng mơ hình vào việc thiết lập tồn quỹ tiền mặt tối ưu giám đốc tài cần làm việc: - Thiết lập giới hạn cho tồn quỹ tiền mặt Giới hạn liên quan đến mức độ an toàn chi tiêu ban quản lý định - Ước lượng độ lệch chuẩn dòng tiền mặt thu chi hàng ngày - Quyết định mức lãi suất để xác định chi phí giao dịch hàng ngày - Ước lượng chi phí giao dịch liên quan đến việc mua bán chứng khoán ngắn hạn Đặng Thị Bảo Ngọc 80 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp Bên cạnh việc sử dụng mơ hình hợp lý, để tăng hiệu sử dụng vốn tiền, Cơng ty cần ý đến việc tăng tốc độ thu hồi tiền mặt ( ví dụ áp dụng sách chiết khấu q trình tốn…), giảm tốc độ chi tiêu (ví dụ: tận dụng thời gian chênh lệch thu chi, chậm chi trả lương khoản khác khoản khơng ấn định cụ thể ngày tốn…) Bảng 3.4 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng năm 2015-2018 (phụ lục) Nguồn: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Nhơm Sơng Hồng Qua bảng ta thấy, lưu chuyển tiền tư hoạt động kinh doanh có xu hướng giảm xuống, lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư có xu hướng tăng lên Lưu chuyển tiền tư hoạt động kinh doanh năm 2015 xấp xỉ gần 38 tỉ đồng, giảm -3 tỉ đồng Trong đó, lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư vào năm 2015 xấp xỉ khoảng -25 tỉ đồng, tăng lên đến -2,7 tỉ đồng vào năm 2018 Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư tăng đột ngột từ -12 tỉ đồng năm 2015 lên đến 56,5 tỉ đồng năm 2016 giảm mạnh xuống -5,3 tỉ đồng vào năm 2018 Tất thay đổi làm cho vốn tiền giảm suốt giai đoạn từ 2015-2018, từ 15 tỉ đồng vào năm xuống 4,3 tỉ đồng vào năm 2018, tương ứng tốc độ giảm 70,93% 3.2.3 Quản lý chặt chẽ hàng tồn kho, giảm tối đa lượng hàng tồn kho mức hợp lý Mức dự trữ nguyên vật liệu phụ thuộc vào mức tiêu dùng nguyên vật liệu thời gian cần thiết phải dự trữ nguyên vật liệu Đối với Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng, để giảm mức dự trữ nguyên vật liệu điều quan trọng giảm thời gian cần thiết phải dự trữ nguyên vật liệu Nghĩa phải rút ngắn thời gian thực hợp đồng cung cấp Trong năm qua, Cơng ty áp dụng mơ hình quản lý hàng tồn kho hiệu - mơ hình EOQ Tuy nhiên Cơng ty cần xác định xác Đặng Thị Bảo Ngọc 81 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp ta thấy năm hàng tồn kho Cơng ty chiếm tỷ trọng lớn, nguyên vật liệu Trong điều kiện hội nhập, mở cửa nay, Công ty nên tận dụng thời để chủ động tìm kiếm nhà cung cấp có khả cung ứng ổn định, thường xuyên, liên tục đáp ứng yêu cầu sản xuất Đồng thời nên thực đa dạng hóa nhà cung cấp, thiết lập quan hệ với nhiều nhà cung cấp khác Từ giảm số ngày dự trữ bảo hiểm cho trường hợp nguyên vật liệu không kho dự định Hơn nữa, giai đoạn mà kinh tế suy thoái, cung lớn cầu, Cơng ty dựa vào hội để ký kết hợp đồng với giá phải chăng, thu lợi cho Bảng 3.5: Bảng tính tốn phân tích cơng nợ phải thu phải trả năm 2015-2018 Công ty cổ phần nhôm sông Hồng Chỉ tiêu Đơn vị Năm Năm Năm Năm 2015 2016 2017 2018 9,24 8,06 6,17 7,13 Vòng quay phải thu khách hàng Vòng Thời gian thu tiền khách hàng ngày 39 45 59 51 bình qn Vòng quay phải trả nhà cung Vòng 10,17 11,13 9,72 9,71 cấp Thời gian trả tiền nhà cung cấp ngày 36 33 38 38 bình quân Qua bảng ta thấy, thời gian thu tiền bình qn năm có xu hướng tăng lên, năm 2016 từ 45 ngày lên đến khoảng 59 ngày, tương ứng tốc độ tăng 31,11% Thời gian trả tiền nhà cung cấp bình quân năm 2017 có xu hướng tăng nhẹ, từ 33 ngày lên đến 38 ngày, tương ứng tốc độ tăng 15,15% Doanh nghiệp cần cố gắng thu hồi khoản nợ phải thu để gia tăng khả toán Đặng Thị Bảo Ngọc 82 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp 3.2.4 Mở rộng thị trường, nâng cao sức tiêu thụ sản phẩm Qua số liệu ngành cho thấy lượng tiêu thụ sản phẩm nhôm Sông Hồng chiếm đến 15,85% tồn lượng nhơm tiêu thụ thị trường Việt Nam Đó số lớn mà công ty nhôm mơ ước Tuy nhiên thời gian tới Công ty đưa dây chuyền II vào hoạt động Theo kết điều tra thị trường sản phẩm nhơm sơng Hồng chưa tiêu thụ nhiều tỉnh Thanh Hóa, Hà Tĩnh, Nghệ An, Quảng Bình,… Do vậy, Cơng ty nên trọng đẩy mạnh tìm kiếm thị trường tiêu thụ, đồng thời làm tốt công tác giới thiệu sản phẩm, gây ấn tượng tốt người tiêu dùng sản phẩm nhôm Sông Hồng Công ty sử dụng giải pháp như: - Tạo bảng giới thiệu sản phẩm Công ty, liên hệ với đại lý phân phối để treo bảng đại lý; đồng thời mở rộng sách tín dụng thương mại, chiết khấu, giảm giá cho đại lý mua hàng giới thiệu sản phẩm đến tay người tiêu dùng đơn lẻ - Thường xuyên tổ chức gặp mặt khách hàng để tổng kết lượng sản phẩm giao dịch đến tay người dân, trao tặng phần thưởng khuyến khích khách hàng tăng lượng tiêu thụ - Phối hợp với truyền hình, đài, báo phương tiện truyền thơng khác xây dựng chương trình hướng dẫn sử dụng sản phẩm nhôm, catologue hệ nhôm Công ty để đạt hiệu cao nhất, chương trình xây dựng, trang trí nhà ở, cơng trình, đưa mẫu cơng trình sử dụng sản phẩm Cơng ty đạt tiêu chuẩn cao cơng nhận Ngồi ra, theo đánh giá Tổng công ty, đến năm 2020 Việt Nam đủ chí thừa nhôm cung cấp cho thị trường Việt Nam, Công ty nên đẩy mạnh xuất nhôm nước ngoài, cần mở rộng thị trường ngoại Trong năm 2019, Công ty nên thúc đẩy mở rộng đường này, Đặng Thị Bảo Ngọc 83 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp chủ động hợp tác với đối tác nước ngồi, tăng cường tìm kiếm điều tra để khai thác thị trường, đẩy mạnh tiêu thụ 3.3 ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP 3.3.1 Về phía Tổng cơng ty Do Cơng ty hồn thành nhà máy mới, mở rộng thị trường tiêu thụ, Cơng ty gặp nhiều khó khăn Trước tình hình đó, nhằm tạo điều kiện tốt cho việc thực kế hoạch mà Công ty đề ra, nằm kế hoạch phát triển chung Tổng công ty, đề nghị Tổng công ty hỗ trợ thêm vấn đề đào tạo, đầu tư chất xám nâng cao chất lượng máy quản lý Ngồi ra, Tổng cơng ty hỗ trợ thông tin thị trường thị trường đầu thị trường đầu vào cho Công ty 3.3.2 Về phía Nhà nước Bất kỳ DN hoạt động kinh doanh môi trường pháp luật định Nhà nước điều hành Do hiệu tổ chức sử dụng vốn Công ty không phụ thuộc vào chất lượng công tác Cơng ty mà chịu ảnh hưởng sách vĩ mơ Nhà nước Đứng góc độ quản lý chung nên kinh tế, Nhà nước cần tạo điều kiện, hỗ trợ cho DN việc quản trị vốn kinh doanh cho đạt hiệu cao Thứ nhất: sách ngoại thương Do Cơng ty có ngun liệu phải nhập từ nước ngồi, thủ tục hành chính, cách thức quản lý hoạt động nhập có ảnh hưởng lớn đến việc đảm bảo yếu tố đầu vào Công ty Nhà nước cần cải thiện thủ tục hành thuận tiện, rì ràng, gọn nhẹ, giảm bớt chi phí thủ tục giấy tờ, thời gian chờ đợi gây Thứ hai: Ổn định môi trường kinh tế vĩ mô Hiện nay, xu hội nhập mở cửa kinh tế đất nước đem lại cho Công ty nhiều thuận lợi thị trường đầu vào mở rộng Bên cạnh đó, Đặng Thị Bảo Ngọc 84 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp Công ty phải đối mặt với thách thức lớn, cạnh tranh DN nước Hiện thị trường có nhiều loại nhơm khác công ty nội địa công ty liên doanh Vì vậy, để khuyến khích DN cạnh tranh lành mạnh, Nhà nước cần xây dựng hệ thống pháp luật hồn chỉnh, đồng bộ, khuyến khích DN cạnh tranh lành mạnh Thứ ba: Đẩy mạnh thị trường tài Nhà nước cần đẩy mạnh phát triển thị trường tài chính, đặc biệt thị trường tiền tệ để DN đa dạng hóa đầu tư lựa chọn phương pháp huy động vốn Với thị trường tiền tệ phát triển, công ty đầu tư nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi cách có hiệu đồng thời dễ dàng huy động vốn cần thiết Đặng Thị Bảo Ngọc 85 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp KẾT LUẬN Vốn kinh doanh nói chung, VLĐ nói riêng yếu tố đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh DN diễn thường xuyên liên tục VLĐ cầu nối cân tài ngắn hạn dài hạn VLĐ coi báo khả toán thời điểm khả toán tương lai Vì việc xác định hợp lý nhu cầu VLĐ thường xuyên, cần thiết công tác tổ chức, sử dụng VLĐ hiệu yếu tố định đến tồn tại, phát triển DN Hoạt động lĩnh vực sản xuất kinh doanh nhơm, Cơng ty cổ phần Nhơm Sơng Hồng có nhiều nỗ lực tích cực phấn đấu, bước nâng cao hiệu tổ chức, quản lý sử dụng VLĐ Công ty không ngừng lớn mạnh lượng chất, đạt nhiều kết hoạt động kinh doanh, góp phần vào phát triển chung kinh tế nói chung ngành nhơm nói riêng Có kết cố gắng không ngừng ban lãnh đạo với nỗ lực tất cán công nhân viên Công ty Tuy nhiên hiêu tổ chức, quản lý sử dụng VLĐ Cơng ty chưa tương xứng khả tiềm lực có thể, có hạn chế định Vì sở nghiên cứu đánh giá tình hình thực tế công tác tổ chức, sử dụng VLĐ Công ty, em mạnh dạn đưa số biện pháp với mong muốn góp phần nâng cao hiệu tổ chức sử dụng VLĐ Công ty thời gian tới Với kiến thức, thời gian nghiên cứu hạn chế nên luận văn khơng thể tránh khỏi thiếu sót định Vì em mong góp ý thầy giáo, ban lãnh đạo Công ty bạn để luận văn hồn thiện hơn, thực có ý nghĩa phương diện lý luận thực tiễn Em xin chân thành cảm ơn! Đặng Thị Bảo Ngọc 86 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp PHỤ LỤC BẢNG CƠ CẤU NGUỒN VỐN NĂM 2018 Đơn vị tính: triệu đồng STT I II III IV V VI Nội dung Tài sản ngắn hạn Tiền Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Tài sản dài hạn TSCĐ Tài sản dở dang dài hạn Tài sản dài hạn khác TỔNG TÀI SẢN Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Nguồn vốn chủ sở hữu Nguồn vốn chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Quỹ đầu tư phát triển Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối TỔNG NGUỒN VỐN Đầu năm ST % 677.250 76,49 15.480 1,75 214.688 24,25 420.905 47,54 26.176 2,96 208.208 23,51 200.011 22,59 6.837 0,77 1.361 0,15 885.458 100 649.327 73,33 637.932 72,05 11.396 1,29 236.131 26,67 206.934 23,37 980 0,11 12.987 1,47 15.229 1,72 885.458 100 Cuối năm ST % 693.597 77,99 4.357 0,49 222.414 25,01 452.110 50,84 14.716 1,65 195.737 22,01 192.886 21,69 403 0,05 2.445 0,27 889.332 100,00 653.785 73,51 648.952 72,97 4.833 0,54 235.546 26,49 206.934 23,27 980 0,11 14.487 1,63 13.145 1,48 889.332 100,00 Chênh lệch CN/ĐN % Tỷ trọng 16.347 2,41 1,50 -11.123 -71,85 -1,26 7.726 3,60 0,76 31.205 7,41 3,30 -11.460 -43,78 -1,30 -12.471 -5,99 -1,50 -7.125 -3,56 -0,90 -6.434 -94,11 -0,73 1.084 79,65 0,12 3.874 0,44 0,00 4.458 0,69 0,18 11.020 1,73 0,93 -6.563 -57,59 -0,74 -585 -0,25 -0,18 1.500 -2.084 3.874 11,55 -13,68 0,44 0,16 -0,24 BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ NĂM 2015-2018 Đặng Thị Bảo Ngọc 87 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận trước thuế 9.025 14.296 16.650 Điều chỉnh cho khoản Khấu hao TSCĐ BĐSĐT 12.543 13.722 14.799 Các khoản dự phòng -1.915 -607 Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái đánh giá lại 1.759 -1 khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư -1.318 -1.369 -232 Chi phí lãi vay 41.21 42.478 39.979 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi 61.304 68.519 71.201 vốn lưu động Tăng, giảm khoản phải thu -10.031 -54.481 -8.789 Tăng, giảm hàng tồn kho -7.463 21.586 -81.245 Tăng, giảm khoản phải trả (không kể lãi vay phải 50.469 -3.39 13.949 trả, thuế thu nhập phải nộp) Tăng, giảm chi phí trả trước -10.937 -5.447 2.642 Tiền lãi vay trả -42.896 -48.333 -40.874 Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp -1.536 -1.566 -3.179 Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh -964 -5.034 -1.172 Đặng Thị Bảo Ngọc 88 Năm 2018 1.184 14.917 260 67 -333 45.263 61.357 -66 -31.204 12.276 4.206 -45.25 -3.21 -1.211 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG 37.946 -28.146 -47.466 KINH DOANH II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ tài sản -30.784 -18.609 -14.589 dài hạn khác Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ tài sản 3.236 dài hạn khác Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác -3.567 Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 4.435 750 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia 1.318 2.018 232 LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG -25.031 -15.841 -14.688 ĐẦU TƯ III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ 77.915 sở hữu Tiền thu từ vay 1.101.838 1.190.762 1.178.565 Tiền trả nợ gốc vay -1.113.853 -1.212.138 -1.120.296 Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu -8.277 LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG -12.015 56.539 49.992 TÀI CHÍNH Đặng Thị Bảo Ngọc 89 Năm 2018 -3.101 -1.358 -1.744 333 -2.769 1.277.956 -1.283.209 -5.253 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp Chỉ tiêu Lưu chuyển tiền kỳ Tiền tương đương tiền đầu kỳ Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền tương đương tiền cuối kỳ Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 900 12.552 -12.162 14.106 15.01 27.563 80 15.010 27.563 15.48 Năm 2018 -11.123 15.48 4.357 Nguồn: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần nhơm sơng Hồng Đặng Thị Bảo Ngọc 90 Lớp: CQ53/11.08 Luận văn tốt nghiệp DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình “Tài DN” – PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm TS Bạch Đức Hiển – NXB Tài năm 2017 Giáo trình “Phân tích tài DN” – GS.TS Ngơ Thế Chi PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ – NXB Tài năm 2018 Chương trình giảng dạy kinh tế Fullbringt (2007), Trường Đại học kinh tế TP.HCM – Trường quản lý nhà nước John F.Kennedy thuộc Đại học Havard “Quản trị tiền mặt tồn kho” Chương trình giảng dạy kinh tế Fullbringt (2017), Trường Đại học kinh tế TP.HCM – Trường quản lý nhà nước John F.Kennedy thuộc Đại học Havard “ Quản trị khoản phải thu” Điều lệ hoạt động, cấu tổ chức, đặc điểm quy trình cơng nghệ, đặc điểm tổ chức sản xuất, kế hoạch sản xuất năm 2018 Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng Báo cáo tài kiểm tốn năm 2015,2016, 2017, 2018 Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng Đặng Thị Bảo Ngọc 91 Lớp: CQ53/11.08 ... trị vốn lưu động doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng quản trị vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng Chương 3: Các giải pháp nhằ tăng cường sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng. .. vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng năm tới Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Tình hình quản trị vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng - Phạm vi nghiên cứu: Tại. .. dụng vốn lưu động; Xác định yếu tố ảnh hưởng đến hiệu tổ chức sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sơng Hồng - Phân tích đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Nhôm Sông Hồng