Phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ phần Sữa Việt nam Vinamilk

30 21 0
  • Loading ...
1/30 trang

Thông tin tài liệu

Ngày đăng: 03/04/2019, 20:22

Phần I: GIỚI THIỆU CÔNG TY1. Quá trình hình thành và phát triển: ()Tên công ty: Công ty Cổ phần sữa Việt Nam ( tên khác: Vinamilk) là một công ty sản xuất, kinh doanh sữa và các sản phẩm từ sữa cũng như thiết bị máy móc liên quan tại Việt Nam. Theo thống kê của Chương trình Phát triển Liên Hiệp Quốc, đây là công ty lớn thứ 15 tại Việt Nam vào năm 2007.()Mã chứng khoán HOSE: VNM()Khái quát quá trình hình thành và phát triển: Năm thành lập: 1976 Tháng 31992: đổi tên thành Công ty Sữa Việt Nam (Vinamilk) Tháng 112003: Chuyển thành Công ty Cổ phần 2004: Mua thâu tóm Công ty Cổ phần sữa Sài Gòn. Tăng vốn điều lệ của Công ty lên 1,590 tỷ đồng. Ngày 19012006: Phát hành cổ phiếu ra công chúng lần đầu (IPO) 2009: Phát triển được 135.000 đại lý phân phối, 9 nhà máy và nhiều trang trại nuôi bò sữa tại Nghệ An, Tuyên Quang 2010 2012: Xây dựng nhà máy sữa nước và sữa bột tại Bình Dương với tổng vốn đầu tư là 220 triệu USD. 2011: Đưa vào hoạt động nhà máy sữa Đà Nẵng với vốn đầu tư 30 triệu USD. Tài Doanh nghiệp Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk Bài thuyết trình thực Tống Thị Nơng Thị Ngọc Dung Phan Thị Hồng Mỹ CQ54/22.2LT2 Kiều Oanh CQ54/22.2LT2 CQ54/22.2LT2 Lưu Đồng Tú CQ54/22.2LT2 Tổng quan thuyết trình Tổng quan Phân tích diễn biến cơng ty nguồn tiền Đặc điểm hoạt Ứng dụng phân tích động kinh doanh Dupont Các tiêu tài Tổng quan cơng ty Cơng ty Cổ phần sữa Việt Nam Thành lập năm 1976 Năm 2003 chuyển đổi thành Năm 2006 Phát hành cổ phiếu lần Với tên Công ty Sữa Việt Nam Công ty Cổ phần Sữa VN đầu công chúng (IPO) Mã chứng khốn HOSE: VNM Cơng ty cổ phần sữa Việt Nam Tầm nhìn Giá trị cốt lõi “Trở thành biểu tượng niềm tin hàng đầu “Trở thành biểu tượng niềm tin hàng đầu Việt Nam sản phẩm dinh dưỡng sức Việt Nam sản phẩm dinh dưỡng sức khỏe phục vụ sống người” khỏe phục vụ sống người’’ Sứ mệnh Triết lý kinh doanh “Vinamilk cam kết mang đến cho cộng đồng Vinamilk mong muốn trở thành sản phẩm yêu nguồn dinh dưỡng chất lượng cao cấp thích khu vực, lãnh thổ Vì chúng tơi tâm niệm hàng đầu trân trọng, tình u chất lượng sáng tạo người bạn đồng hành trách nhiệm cao với sống Vinamilk Vinamilk xem khách hàng trung tâm người xã hội” cam kết đáp ứng nhu cầu khách hàng Đặc điểm hoạt động kinh doanh Lĩnh vực kinh doanh chủ yếu - Sản xuất kinh doanh sữa hộp, sữa bột, bột dinh dưỡng sản phẩm từ sữa khác - Sản xuất kinh doanh bánh, sữa đậu nành nước giải khát - Ngồi cơng ty kinh doanh thực phẩm công nghệ, thiết bị phụ tùng, vật tư, hóa chất ngun liệu, kinh doanh nhà, mơi giới cho thuê bất động sản; Kinh doanh kho bãi, bến bãi; kinh doanh vận tải hàng ô tô; bốc xếp hàng hóa, sản xuất kinh doanh bao bì, in bao bì, sản xuất, mua bán sản phẩm nhựa (trừ tái chế phế thải nhựa) Sản phẩm chủ yếu: - Sản phẩm sữa chế phẩm từ sữa: chiếm 95% tổng doanh số Công ty - Sản phẩm nước giải khát: đóng góp 5% tổng doanh thu Công ty.  Vị thị phần công ty - Công ty doanh nghiệp hàng đầu ngành công nghiệp chế biến sữa, chiếm lĩnh 54,5% thị phần sữa nước, 40,6% thị phần sữa bột, 33,9% thị phần sữa chua uống, 84,5% thị phần sữa chua ăn 79,7% thị phần sữa đặc tồn quốc - giá trị vốn hóa thị trường lớn thứ thị trường chứng khoán Việt Nam.  Đối thủ cạnh tranh - Các đối thủ cạnh tranh ngành : Dutch Lady, TH True Milk, Mộc Châu, Ba Vì, Nutifood, Hanoi milk… - Ngồi ra,Vinamilk phải cạnh tranh với đối thủ khả thay như: bột ngũ cốc, nước uống dinh dưỡng chống lão hóa, hỗ trợ tiêu hóa, số loại kem tươi nước Các hoạt động đầu tư tài - Cơng ty con, cơng ty liên kết nước + Cơng ty TNHH Một Thành viên Bò Sữa Việt Nam (100%) + Cơng ty TNHH MTV Bò Sữa Thống Nhất Thanh Hóa (100%) + Cơng ty Cổ phần Nguyên liệu Thực phẩm Á Châu Sài Gòn (15%) + Công ty Cổ phần APIS (18%) - Công ty con, cơng ty liên kết nước ngồi: Về việc đầu tư nước ngồi, Vinamilk góp vốn vào số công ty New Zealand, Mỹ, Campuchia, Ba Lan + Driftwood Dairy Holdings Corporation (USA, 100%) + Vinamilk Europe Spóstka z Ograniczona Odpowiedzialnoscia (Ba Lan, 100%) + Miraka Limited (New Zealand, 22,81%) b) Chỉ tiêu khả tốn BIỂU ĐỒ HỆ SỐ VỀ KHẢ NĂNG THANH TỐN HS khả toán thời HS khả toán tức thời HS khả toán nhanh b) Chỉ tiêu khả toán CHỈ TIÊU Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Hệ số khả toán thời 2.79 2.89 1.99 Hệ số khả toán nhanh 2.15 2.19 1.6 Hệ số khả toán tức thời 2.3 0.9 Nhận xét: - Nhìn chung, khả tốn Vinamilk ln đảm bảo ổn định, phù hợp với tiêu chuẩn - thể thấy hệ số khả toán thời năm 2017 giảm mạnh so với năm 2015 năm 2016, nhiên hệ số khả toán lãi vay lại cao đáng kể Điều giải thích việc nhà quản ký cơng ty thực đòn bẩy tài năm 2017 Tác động hoạt động khơng làm giảm tín nhiệm cơng ty mắt chủ nợ mà ngược lại tạo lợi lớn việc huy động vốn kinh doanh, tăng uy tín nhà cung cấp, ngân hàng c) Chỉ tiêu hiệu suất hoạt động •  Số vòng quay HTK • Số ngày TB vòng quay = • Số vòng quay Nợ phải thu = • Kỳ thu tiền bình qn = • Vòng quay vốn lưu động = • Kỳ luân chuyển VLĐ = • Vòng quay tài sản = c) Chỉ tiêu hiệu suất hoạt động CHỈ TIÊU Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 6.41 5.87 6.28 Số ngày TB vòng quay HTK 56.16 61.33 57.32 Số vòng quay nợ phải thu 19.13 21.3 17.58 Kỳ thu tiền bình qn 18.82 16.9 20.48 Vòng quay VLĐ 2.5 2.64 2.61 Kỳ luân chuyển VLĐ 144 136.19 137.93 Vòng quay tài sản 1.51 1.65 1.69 Số vòng quay HTK Nhận xét: - Nhìn vào vòng quay hàng tồn kho cơng ty, ta thấy số vòng quay ổn định cao, việc tổ chức quản lý dự trữ công ty tốt - Xét đến vòng quay tồn vốn, năm gần đây, tiêu tăng dần từ 1,51 đến 1,69 chứng tỏ chiến lược kinh doanh trình độ quản ký sử dụng tài sản doanh nghiệp ngày nâng cao Tuy số thấp, doanh nghiệp tồn tài sản bị ứ đọng hiệu suất hoạt động thấp Các nhà quản lý cần đưa giải pháp nhằm phát huy công suất hiệu d) Chỉ tiêu hiệu hoạt động   HỆ SỐ ROS = HỆ SỐ ROE = HỆ SỐ ROA = HỆ SỐ BEP = d) Chỉ tiêu hiệu hoạt động HỆ SỐ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 0.38 0.19 0.23 0.44 0.43 0.38 0.35 0.32 0.28 0.2 ROS 0.2 BEP ROA ROE 0.3 d) Chỉ tiêu hiệu hoạt động Nhận xét: - Trong năm gần đây, công ty Vinamilk ln tăng trưởng tốt, hệ số hiệu hoạt động cao Cao tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Đây tiêu mà nhà đầu tư quan tâm Chỉ tiêu phản ánh tổng hợp tất khía cạnh trình độ quản trị tài gồm trình độ quản trị doanh thu chi phí, trình độ quản trị tài sản, trình độ quản trị nguồn vốn doanh nghiệp Công ty Vinamilk chứng minh cho nhà đầu tư thấy lớn mạnh cách chắn thị trường e) Chỉ tiêu phân phối lợi nhuận - Nhận xét: HỆ SỐ PHÂN PHỐI LỢI NHUẬN - Hệ số chi trả cổ tức tỷ suất cổ tức mức cao nhân tố định đến tốc độ tăng trưởng bề vững công ty tương lai, thu hút nhiều đầu tư từ nhà đầu tư Hệ số phân phối lợi nhuận Tỷ suất cổ tức Hệ số chi trả cổ tức f) Chỉ tiêu giá thị trường Nhận xét: HỆ SỐ GIÁ THỊ TRƯỜNG 27.6 29.41 17.21 12.68 8.7 8.14 - Vinamilk đạt kết kinh doanh khả quan P/E M/B liên tục tăng trưởng vòng năm cao mức trung bình ngành năm 2017 Điều cho thấy cổ phiếu Vinamilk nhận quan tâm lớn nhà đầu tư Cổ phiếu công ty định giá cao với triển vọng công ty lớn Năm 2016 Năm 2017 TB ngành Phân tích Dupont: *) Phương trình Dupont giản đơn: ROA = ROS x Vòng quay VKD Dưới góc độ nhà đầu tư cổ phiếu, tiêu quan trọng hệ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Do vốn chủ sở hữu phần tổng nguồn vốn hình thành nên tài sản, nên ROE phụ thuộc vào hệ số lợi nhuận tổng tài sản Mối quan hệ thể mơ hình Dupont mở rộng sau: *) Phương trình Dupont mở rộng: ROE = ROS x Vòng quay VKD x / ( 1- Hệ số Nợ bq)   Trên sở nhận biết ba nhân tố trên, doanh nghiệp áp dụng số biện pháp làm tăng ROE sau:              – Tác động tới cấu tài doanh nghiệp thơng qua điều chỉnh tỷ lệ nợ vay tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho phù hợp với lực hoạt động              – Tăng hiệu suất sử dụng tài sản Nâng cao số vòng quay tài sản, thơng qua việc vừa tăng quy mô doanh thu thuần, vừa sử dụng tiết kiệm hợp lý cấu tổng tài sản               – Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lượng sản phẩm Từ tăng lợi nhuận doanh nghiệp Ứng dụng Phân tích Dupont: ROE: ROE: 44% 44% HS HS VỐN/VSCH: VỐN/VSCH: ROA: ROA: 30% 30% ROS: ROS: 20% 20% LNST: LNST: 10,2 10,2 nghìn nghìn Vòng Vòng quay quay toàn toàn bộ vốn: vốn: 1,6 1,6 DTT: DTT: 51 51 nghìn nghìn tỷ tỷ DTT: DTT: 51 51 nghìn nghìn tỷ tỷ tỷ tỷ TỔNG TỔNG TS: TS: 34,6 34,6 nghìn nghìn tỷ tỷ TỔNG TỔNG GT GT TOÀN TOÀN BỘ: BỘ: Doanh Doanh thu thu thuần bán bán hàng: hàng: CP CP LÃI LÃI VAY: VAY: 29 29 nghìn nghìn tỷ tỷ 51 51 nghìn nghìn tỷ tỷ THUẾ THUẾ TNDN: TNDN: 1,9 1,9 nghìn nghìn tỷ tỷ TSLĐ: TSLĐ: 20,3 20,3 TSCĐ: TSCĐ: 10,6 10,6 nghìn nghìn tỷ tỷ nghìn nghìn tỷ tỷ Phân tích diễn biến nguồn tiền Sử dụng tiền Số tiền Tỷ trọng(%) Tăng tiền 234512818818.00 2.381660 Tăng khoản tương đương tiền 73400000000.00 0.745434 Tăng đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 108141851962.00 1.098265 Giảm Phải thu ngắn hạn khác 22768629603.00 0.231233 Tăng phải thu khách hàng 1422633379465.00 14.447949 Tăng dự phòng phải thu khó đòi 9025400116.00 0.091660 Tăng trả trước cho người bán 334170260933.00 3.393759 Giảm hàng tồn kho 497137234987.00 5.048815 9283680.00 0.000094 Tăng dự phòng giảm giá hàng tồn kho 3570170731.00 0.036258 Tăng thuế giá trị gia tăng trừ 297153816.00 0.003018 Giảm chi phí trả trước ngắn hạn 7355172734.00 0.074698 Tăng thuế phải thu Ngân sách nhà nước 475751423.00 0.004832 Giảm phải thu từ cho vay dài hạn 1872413630.00 0.019016 29973948684.00 0.304409 Tăng TSCĐ hữu hình(GT hao mòn lũy kế) 2285503507437.00 23.211066 0.897179 Tăng tài sản thiếu chờ xử lý Tăng phải thu dài hạn khách hàng 10 Tăng phải thu dài khác Diễn biến nguồn tiền Số tiền Tỷ trọng(%) Giảm chứng khoán kinh doanh 1709963.00 0.000017 Giảm dự phòng giảm giá CKKD 175078133.00 0.001778 3818283504.00 0.038778 10 Giảm TSCĐ vơ hình(ngun giá) 88341689152.00 11 Tăng tài sản cố định hữu hình ( Nguyên giá) 4659697133357.00 47.322850 11 Giảm bất đông sản đầu tư(nguyên giá) 36337212389.00 0.369033 12 Giảm TS cố định vơ hình (GT hao mòn lũy kế) 2404075366.00 0.024415 12 Tăng bất động sản đầu tư(GT hao mòn lũy kế) 5362899409.00 0.054464 13 Tăng chi phí SXKD dở dang dài hạn 54006698908.00 0.548480 13.Tăng dự phòng giảm giá đầu tư tài dài hạn 631089242.00 0.006409 14 Tăng xây dựng dở dang 881450915771.00 8.951820 14 Giảm đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 61373336841.00 0.623294 15 Giảm tài sản thuế thu nhập hỗn lại 16 Tăng đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 70949047154.00 0.720543 16 Tăng phải trả người bán 17 Tăng chi phí trả trước dài hạn 152739752976.00 1.551191 17 Tăng người mua trả tiền trước 18 Tăng lợi thương mại 350947007773.00 3.564140 18 Tăng thuế phải nộp NSNN 127803952137.00 1.297949 19 Giảm vay ngắn hạn 1064564154113.00 10.811477 19 Tăng phải trả người lao động 13373344851.00 0.135817 20 Giảm dự phòng phải trả ngắn hạn 286250776.00 0.002907 20 Tăng chi phí phải trả 502313261753.00 5.101382 21 Giảm doanh thu chưa thực dài hạn 623712000.00 0.006334 21 Tăng doanh thu chưa thực ngắn hạn 3984550699.00 0.040466 2191724220062.00 22.258665 15 Tăng đầu tư vào công ty liên kết 22 Giảm vay dài hạn 190000000000.00 1.929598 4256043872.00 0.043223 1403780860178.00 14.256487 324230603396.00 3.292814 52020958795.00 0.528313 22 Tăng phải trả ngắn hạn khác 23 vốn cổ phần 0.00 0.000000 23 Tăng quỹ khen thưởng phúc lợi 235704393011.00 2.393761 24 thặng dư vốn cổ phần 0.00 0.000000 24 Tăng phải thu dài hạn khác 15978452782.00 0.162274 113592517564.00 1.153620 6562843008.00 0.066651 25 Giảm cổ phiếu quỹ 5983485880.00 0.060767 25 Tăng thuế thu nhập hoãn lại phải trả 282132203041.00 2.865272 26 Tăng dự phòng phải trả dài hạn       27 Tăng chênh lệch tỉ giá hối đoái 12712763680.00 0.129108       28 Tăng quỹ đầu tư phát triển 1054885484640.00 10.713183       29 Tăng LNST chưa phân phối năm 427221321724.00 4.338765       30 Tăng lợi ích cổ đơng khơng kiếm sốt 260404644153.00 2.644612 9846611465036.00 100.000000 9846611465036.00 100.000000 26 Giảm LNST chưa phân phối lũy cuối năm trước   TỔNG   TỔNG Phân tích diễn biến nguồn tiền • Quy mơ sử dụng tiền năm 2017 tăng 9.846.611.465.036 VNĐ so với đầu năm, chủ yếu từ việc : 1.Tăng tài sản cố định hữu hình 4.659.697.133.357 VNĐ chiếm tỉ trọng tới 47,32285% Tăng khoản phải thu khách hàng 1.422.633.379.465 VNĐ chiếm tỉ trọng 14.447949% • Tổng nguồn tiền năm 2017 9.846.611.465.036 VNĐ, chủ yếu tạo tiền từ việc: 1.Giá trị hao mòn lũy kế tài sản cố định hữu hình tăng lên 2.285.503.507.437 VNĐ chiếm tỷ trọng lên tới 23.211066 % 2.Kèm theo tăng lên khoản phải trả ngắn hạn khác 2.191.724.220.062 VNĐ, chiếm tỉ trọng vào khoảng 22.258665 % => Công ty Vinamilk sử dụng tiền chủ yếu để đầu tư cho TSCĐ nguồn cung cấp cho khoản đầu tư Quỹ Đầu tư phát triển THANK YOU! ... sữa Việt Nam Vinamilk Bài thuyết trình thực Tống Thị Nông Thị Ngọc Dung Phan Thị Hồng Mỹ CQ54/22.2LT2 Kiều Oanh CQ54/22.2LT2 CQ54/22.2LT2 Lưu Đồng Tú CQ54/22.2LT2 Tổng quan thuyết trình Tổng quan... ánh tổng hợp tất khía cạnh trình độ quản trị tài gồm trình độ quản trị doanh thu chi phí, trình độ quản trị tài sản, trình độ quản trị nguồn vốn doanh nghiệp Công ty Vinamilk chứng minh cho nhà... nhựa) Sản phẩm chủ yếu: - Sản phẩm sữa chế phẩm từ sữa: chiếm 95% tổng doanh số Công ty - Sản phẩm nước giải khát: đóng góp 5% tổng doanh thu Cơng ty.  Vị thị phần công ty - Công ty doanh nghiệp
- Xem thêm -

Xem thêm: Phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ phần Sữa Việt nam Vinamilk, Phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ phần Sữa Việt nam Vinamilk

Từ khóa liên quan

Gợi ý tài liệu liên quan cho bạn

Nhận lời giải ngay chưa đến 10 phút Đăng bài tập ngay