CHƯƠNG NỘI DUNG THẨM ĐỊNH 3.1 Nội dung thẩm định theo nhóm yếu tố 3.2 Nội dung thẩm định theo ch th NI DUNG Thẩm định dự án đầu t THẨM ĐỊNH KHÍA CẠNH PHÁP LÝ THẨM ĐỊNH THỊ TR THẨM ĐỊNH KTh CÔNG NGHỆ THẨM ĐỊNH TỔ CHỨC, QUẢN LÝ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH THẨM ĐỊNH KT Xà HỘI THẨM ĐỊNH KHÍA CẠNH PHÁP LÝ • TƯ CÁCH PHÁP NHÂN • NĂNG LỰC CỦA CHỦ ĐẦU TƯ • SỰ PHÙ HỢP VỀ CHỦ TRƯƠNG, QUY HOẠCH NGÀNH, LÃNH THỔ • SỰ PHÙ HỢP VỀ LUẬT PHÁP • CÁC QUY ĐỊNH, CHẾ ĐỘ KHUYẾN KHÍCH, ƯU ĐÃI THẨM ĐỊNH THỊ TRƯỜNG • Đánh giá nhu cầu SP dự án: Nhu cầu tại, nhu cầu tương lai, khả thay SP khác có cơng dụng • Đánh giá cung SP: Năng lực SX cung cấp tại, tổng cung dự kiến tương lai, cần thiết phải đầu tư DA giai đoạn nay, hợp lý quy mơ đầu tư, cấu SP • Thị trường mục tiêu khả cạnh tranh SP: Thị trường mức hay nước ngoài? Những ưu trội SP (hình thức, chất lượng, giá cả…) THẨM ĐỊNH THỊ TRƯỜNG • Phương thức tiêu thụ mạng lưới phân phối: Đã có sẵn hay phải xây dựng ? Tính khả thi phương thức tiêu thụ SPDA • Đánh giá khả cung cấp NVL yếu tố đầu vào DA • Các NVL chính: Trong nước hay nhập khẩu? Các nhà cung cấp? Khả cung cấp? Chất lượng? (Lưu ý DA phải gắn với vùng nguyên vật liệu) • Các yếu tố đầu vào khác THẨM ĐỊNH KỸ THUẬT, CÔNG NGHỆ - Sự hợp lý địa điểm XD (quy hoạch XD, đảm bảo an ninh, quốc phòng) - Sử dụng đất đai, tài ngun - Tính đại, hợp lý cơng nghệ, thiết bị sử dụng cho DA - Các tiêu chuẩn, quy phạm, giải pháp kỹ thuật XD - Các tiêu chuẩn, giải pháp đảm bảo môi trường THẨM ĐỊNH TỔ CHỨC, QUẢN LÝ THỰC HIỆN • Khả đảm bảo yếu tố đầu vào, đầu • Các giải pháp tổ chức thực dự án (đặc biệt vấn đề đền bù, GPMB) • Tổ chức máy quản lý, điều kiện vận hành • Chuyển giao cơng nghê, đào tạo THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN • Thẩm định tổng vốn đầu tư • Thẩm định nguồn vốn đầu tư • Thẩm định dòng thu chi dự án • Thẩm định tiêu hiệu tài • Thẩm định mức độ an tồn tài THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN • Giá trị thời gian tiền • Các cơng thức tính chuyển • Tỷ suất sử dụng “r” • Thời điểm mốc tính tốn CƠNG THỨC TÍNH CHUYỂN Giá trị tương lai khoản thu nhập FV = PV(1+r) n Giá trị khoản thu nhập -n PV = FV(1+r) Gía trị chuỗi tiền tệ đồng -n 1-(1+r) PV = CF r Gía trị tương lai chuỗi tiền tệ đồng n (1+r) - FV = CF -r THẨM ĐỊNH HỒ SƠ PHÁP LÝ Xem xét hồ sơ pháp lý Chủ đầu tư: - Quyết định thành lập, giấy đăng ký kinh doanh - Điều lệ hoạt động, qui chế tài - Nghị quyết/quyết định bổ nhiệm chức danh chủ chốt (Chủ tịch HĐQT, TGĐ/GĐ, Kế toán trưởng, …) THẨM ĐỊNH HỒ SƠ PHÁP LÝ Xem xét hồ sơ thủ tục pháp lý dự án hồ sơ vay vốn - Dự án cấp có thẩm quyền phê duyệt chưa? - Các thủ tục liên quan đến trình xây dựng DA - Các thủ tục đất đai DA triển khai đến giai đoạn nào? - Về kế hoạch đấu thầu - Hồ sơ vay vốn cần đầy đủ theo quy chế cho vay hành NH: đơn xin vay vốn, báo cáo tài năm, hợp đồng/giấy tờ chứng minh lực hoạt động kinh doanh đơn vị (nếu có), hồ sơ đảm bảo tiền vay,…Đặc biệt, cần nghiên cứu kỹ điều lệ hoạt động đơn vị để xác định cấp có thẩm quyền phê duyệt việc vay vốn chấp tài sản THẨM ĐỊNH KHÁCH HÀNG Đánh giá yếu tố phi tài - Các thơng tin tổ chức quản lý (Thông tin DN, vị trí lãnh đạo chủ chốt, tổng số nhân viên, thông tin Công ty mẹ (nếu có), đơn vị trực thuộc (nếu có), đơn vị có liên quan (nếu có) - Đánh giá lực máy lãnh đạo đội ngũ cán chủ chốt: kinh nghiệm, trình độ chun mơn, quản lý sản xuất, nhạy bén động kinh doanh,… - Vị doanh nghiệp thị trường: Các thông tin thị trường tiêu thụ chủ yếu (các khách hàng quan trọng đơn vị), thị phần đơn vị (nếu có),… - Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh THẨM ĐỊNH KHÁCH HÀNG Đánh giá tình hình tài lực sản xuất kinh doanh chủ đầu tư - Phân tích tiêu tài chủ yếu doanh nghiệp Trên sở Hệ thống BCTC DN (Bảng Cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Bản thuyết minh báo cáo tài chính), cán thẩm định cần tính tốn đưa nhận xét tiêu tài chủ yếu - Nhóm tiêu, hệ số tài chủ yếu sau: + Các tiêu mức độ tăng trưởng khả sinh lời + Các hệ số cấu vốn tài sản, hệ số đòn bẩy tài + Các hệ số khả tốn + Các tiêu hiệu hoạt động THẨM ĐỊNH KHÁCH HÀNG • Phân tích tình hình vốn, tài sản, nợ quan hệ với tổ chức tín dụng (Số liệu cần cập nhật thời điểm gần nhất) • Triển vọng yếu tố ảnh hưởng đến SXKD DN thời gian tới Phân tích hội thách thức phát triển DN thời gian tới (bao gồm yếu tố môi trường kinh doanh chung, ngành nghề yếu tố xuất phát từ nội doanh nghiệp,…) THẨM ĐỊNH VỀ ĐIỀU KIỆN ĐẢM BẢO TIỀN VAY • Hình thức đảm bảo tiền vay chủ yếu đảm bảo tồn TS hình thành từ vốn vay vốn tự có Theo quy định hành tỷ lệ mức vốn tự có tham gia tối thiểu phải 15% tổng mức đầu tư Tuy nhiên, tuỳ mức độ rủi ro DA mà NH cần yêu cầu Chủ đầu tư tham gia vốn tự có mức độ cao • Nên cân nhắc chấp cầm cố bổ sung quyền tài sản phát sinh liên quan đến Hợp đồng thuê đất, Hợp đồng bảo hiểm, Quyền khai thác tài nguyên,… • Trong nhiều trường hợp, yêu cầu Chủ đầu tư bổ sung thêm hình thức đảm bảo khác như: chấp thêm bất động sản, máy móc thiết bị, bảo lãnh tài sản không tài sản Công ty mẹ bên thứ ba HỆ THNG TNH IM TN DNG NH xác định HTTTD công cụ quan trọng để tăng cờng tính khách quan, nâng cao chất lợng tín dụng HTTTD phơng pháp lợng hoá mức độ rủi ro tín dụng khách hàng thông qua trình đánh giá thang điểm Điểm dùng để tổng hợp xếp hạng tích số điểm ban đầu trọng số NH xếp doanh nghiệp thành cỏc loại có mức độ rủi ro từ thấp lên cao là: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, vµ D PHÂN LOẠI KHÁCH HÀNG • AAA: TiỊm lùc mạnh, lực quản trị tốt, hoạt động hiệu quả, triĨn väng ph¸t triĨn, thiƯn trÝ tèt Rđi ro ë mức thấp AA (Rt tt): Hoạt động hiệu qu¶, triĨn väng tèt, thiƯn trÝ tèt.Rđi ro ë møc thấp A (Tt): Hoạt động hiệu quả, tình hình tài tơng đối tốt, khả trả nợ bảo đảm, có thiện tríRủi ro mức thấp BBB (Khá)Hoạt động hiệu quả, có triển vọng phát triển; song có số hạn chế tài chính, quản lý.Rủi ro ë møc trung b×nh PHÂN LOẠI KHÁCH HÀNG • BB (Trung b×nh) • B (Trung b×nh) • CCC(Díi Trung bình) Khả trả nợ yếu kém, ngân hàng có nguy vốn CC (Dới chuẩn) Hoạt động hiệu thấp, tài không bảo đảm, khả trả nợ (có nợ hạn) Rủi ro cao C (Yếu kém) Bị thua lỗ, tình hình tài kém, khả trả nợ không bảo đảm (có nợ hạn), Rủi ro cao Có nhiều khả ngân hàng không thu hồi đợc vốn D(Yếu kém)Thua lỗ nhiều năm, tài không lành mạnh, có nợ hạn (thậm chí nợ khó đòi), máy quản lý yếu Đặc biệt rủi ro Có nhiều khả ngân hàng không thu hồi ®ỵc vèn cho vay CHƯƠNG THẨM ĐỊNH HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ 4.1 Hiệu dự án đầu tư 4.2 Thẩm định tiêu hiệu dự án 4.2.1 Thẩm định tiêu hiệu tài 4.2.2 Thẩm định tiêu hiệu kinh tế xã hội HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ • Dự án đầu tư bên có liên quan • Lợi ích chi phí dự án • Hiệu dự án đầu tư THẨM ĐỊNH CÁC CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH • Giá trị ròng NPV (Net present value) • Hệ số hồn vốn nội IRR (Internal Rate of Return) • Thời hạn thu hồi vốn T • Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư RR • Tỷ lệ lợi ích/chi phí B/C (Benefit/cost) • Điểm hồ vốn • Khả trả nợ dự án GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG - NPV NPV = Giá trị dòng thu Giá trị dòng chi NPV > chủ đầu t có lợi thực dự án Là tiêu hiệu qủa tài tuyệt đối, có tính đến giá trị theo thời gian tiền, xem xét đến quy mô dự án Phụ thuộc vào suất chiếu khấu (khó xác định), dòng thu, dòng chi, thời gian SUT CHIT KHU Suất chiết khấu • Cách xác định - Đối với vốn CSH - Đối với vốn vay - Hỗn hợp • Ảnh hưởng suất chiết khấu đến tiờu NHữNG LƯU ý KHI TíNH NPV Dòng tiền (dòng ngân lu) lợi nhuận Giá trị dòng chi tổng vốn đầu t Dòng thu, dòng chi đợc xác định thiết kế, quy mô, công suất thực tế, giá bán, giá mua • SuÊt chiÕt khÊu - Lùa chän suÊt chiÕt khÊu khác dẫn đến kết NPV khác + Chọn dự án tồi đánh giá NPV cao, bị lỗ + Bỏ qua dự án tốt ®¸nh gi¸ NPV qu¸ thÊp ... THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN • Thẩm định tổng vốn đầu tư • Thẩm định nguồn vốn đầu tư • Thẩm định dòng thu chi dự án • Thẩm định tiêu hiệu tài • Thẩm định mức độ an tồn tài THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ... DUNG Thẩm định dự án đầu t THM NH KHÍA CẠNH PHÁP LÝ THẨM ĐỊNH THỊ TR THẨM ĐỊNH KTh CÔNG NGHỆ THẨM ĐỊNH TỔ CHỨC, QUẢN LÝ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH THẨM ĐỊNH KT Xà HỘI THẨM ĐỊNH KHÍA CẠNH PHÁP LÝ • TƯ... MỨC ĐẦU TƯ CỦA DỰ ÁN • Là tồn chi phí dự tính để đầu tư xây dựng cơng trình ghi định đầu tư • Là sở để chủ đầu tư lập kế hoạch quản lý vốn thực đầu tư xây dựng cơng trình • Được tính tốn xác định