BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ĐỒN THỊ BẢO NGỌC TÁC ĐỘNG CỦA BIẾN ĐỘNG GIÁ DẦU ĐỐI VỚI CÁC KHOẢN NỢ XẤU CỦA NGÂN HÀNG: BẰNG CHỨNG TỪ VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO Tp Hồ Chí Minh – Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan viết “Tác động biến động giá dầu khoản nợ xấu ngân hàng: chứng từ Việt Nam” nghiên cứu kết nghiên cứu chưa công bố cơng trình nghiên cứu khoa học khác thời điểm Các số liệu nghiên cứu hồn tồn trung thực, cơng bố rõ ràng, khơng chỉnh sửa Tất tài liệu sử dụng để tham khảo trích dẫn đầy đủ quy định Thành phố Hồ Chí Minh, 2018 Tác giả khóa luận Đồn Thị Bảo Ngọc MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ I GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Phương pháp nghiên cứu 1.4 Ý nghĩa đề tài 1.5 Bố cục luận văn II TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY VÀ PHÁT TRIỂN GIẢ THUYẾT 2.1 Cơ sở lý thuyết thực trạng 2.1.1 Cơ sở lý luận khoa học nợ xấu thực trạng kinh tế Việt Nam 2.1.1.1 Nợ xấu (NPL) 2.1.1.2 Nguyên nhân gây nợ xấu 2.1.1.3 Thực trạng nợ xấu thị trường Việt Nam 16 2.1.2 Cơ sở lý thuyết giá dầu 20 2.1.2.1 Sơ lượt vài nét chuẩn dầu thô 20 2.1.2.2 Giá dầu báo kinh tế giới 21 2.1.2.3 Bối cảnh ngành công nghiệp lượng dầu khí Việt Nam 24 2.1.3.Tác động biến động giá dầu nợ xấu ngân hàng 27 2.1.3.1 Mối quan hệ giá dầu nợ xấu 27 2.1.3.2 Giá dầu tác động đến kinh tế nợ xấu ngân hàng thương mại Việt Nam 29 2.1.3.3 Phát triển giả thuyết 31 2.2 Các chứng thực nghiệm 33 III MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU - GIỚI THIỆU CÁC THƯỚC ĐO KHÁC NHAU CỦA CÚ SỐC GIÁ DẦU VÀ DỮ LIỆU – PHƯƠNG PHÁP ƯỚC LƯỢNG KIỂM ĐỊNH 40 3.1 Mơ hình nghiên cứu 40 3.2 Dữ liệu 48 3.3 Phương pháp ước lượng kiểm định 48 3.3.1 Phân tích nội dung liệu 48 3.3.1.1 Thống kê mô tả 48 3.3.1.2 Phân tích tương quan các biế n đô ̣c lâ ̣p 49 3.3.2 Cách thức kiểm định 49 3.3.3 Phương pháp hồi quy ước lượng 51 IV KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 54 4.1 Phân tích thống kê mơ tả 54 4.2 Kiểm định tương quan biến mô hình đa cộng tuyến 55 4.2.1 Ma trận tương quan đơn tuyến tính cặp biến Pearson 55 4.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến 57 4.3 Kiểm định giả thiết định lượng 58 4.3.1 Kiểm định tượng phương sai thay đổi phần dư 58 4.3.2 Kiểm định tượng tự tương quan phần dư 59 4.4 Phân tích kết hồi quy 60 4.5 Thảo luận kết nghiên cứu 71 V KẾT LUẬN 74 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT NPL/NPLs Nợ xấu GDP Tổng sản phẩm quốc nội OPEC Tổ chức nước xuất dầu mỏ GMM Phương pháp ước lượng Moment tổng quát IMF Quỹ tiền tệ quốc tế NHNN Ngân hàng nhà nước GCC Hội đồng Hợp tác vùng Vịnh WTO Tổ chức thương mại giới CPIs Chỉ số giá tiêu dùng MENA Khu vực Trung Đông-Bắc Phi GMM Phương pháp ước lượng Moment tổng quát VAR Vector tự hồi quy MEOE Tám nước xuất dầu Trung Đơng LLP Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng LLR Trích lập dự phòng rủi ro tín dụng WTI Dầu nhẹ Texas (West Texas Intermediate) OLS Phương pháp ước lượng bình phương bé DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 3.1 Cung cấp định nghĩa nguồn thu thập tất biến sử dụng 43 Bảng 4.1 Thống kê mô tả 54 Bảng 4.2 Ma trận tương quan tuyến tính đơn cặp biến 56 Bảng 4.3 Kết kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai 57 Bảng 4.4 Kết kiểm tra phương sai thay đổi mơ hình 58 Bảng 4.5 Kết kiểm tra tự tương quan phần dư mơ hình 59 Bảng 4.6 Kết hồi quy 62 Bảng 4.7 Kết hồi quy 66 Bảng 4.8 Kết hồi quy 69 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 2.1 Tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ toàn hệ thống ngân hàng giai đoạn 2007 – 2016 (Nguồn: Ngân hàng nhà nước) 18 Hình 2.2 So sánh tỷ lệ NPL Ngân hàng thương mại giai đoạn 2010 – 2011 2011 – 2012 (Nguồn: Báo cáo Nguyễn Xn Thành (2016), tính tốn từ Báo Cáo Tài Chính 37 Ngân Hàng năm) 19 Hình 2.3 Tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ tín dụng theo quý từ 2011 – 2015 (Nguồn: Ngân hàng nhà nước Việt Nam) 19 Hình 2.4 sản lượng khai thác dầu thô Việt Nam hàng năm giai đoạn 2006 – 2016 25 Hình 2.5 Sản lượng xuất nhập dầu Việt Nam giai đoạn 2006 – 2016 (Nghìn Tấn) 26 Hình 2.6 Kim ngạch xuất nhập dầu Việt Nam giai đoạn 2006 – 2016 (Triệu Đôla Mỹ) 26 Hình 2.7 Dự báo nhu cầu sản xuất dầu Việt Nam đến năm 2025 (Nguồn: báo cáo thường niên OPEC 2014) 27 Hình 2.8 Giá dầu nợ xấu Việt Nam qua năm 2006 – 2016 30 I GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài Sự suy giảm chất lượng danh mục cho vay ngân hàng nguyên nhân gây vấn đề hệ thống ngân hàng khủng hoảng tài kinh tế phát triển Thảm họa khủng hoảng toàn cầu năm 2008 để lại nhiều hệ lụy kinh tế, tài cho hầu hết tất quốc gia, bắt nguồn từ cho vay chuẩn Mỹ sụp đổ ngân hàng Lehman Brothers Sự gia tăng nợ xấu chấp ngân hàng Mỹ nhấn mạnh mối liên hệ vĩ mơ – tài chính, mối quan hệ ma sát thị trường tín dụng nguy bất ổn tài Chủ đề "nợ xấu" (NPL) thu hút nhiều ý thập kỷ gần Một số nghiên cứu kiểm tra thất bại ngân hàng thấy chất lượng tài sản số khả khả tốn Các ngân hàng có mức nợ xấu cao trước phá sản Do đó, số lượng lớn khoản nợ xấu hệ thống ngân hàng thường dẫn đến thất bại ngân hàng NPL ngun nhân gây tình trạng trì trệ kinh tế Mỗi khoản nợ xấu khu vực tài làm tăng khả dẫn đến cơng ty gặp khó khăn khơng sinh lợi Việc giảm thiểu NPL điều kiện cần thiết để cải thiện tăng trưởng kinh tế Rất khó phóng đại phụ thuộc nhiều vào dầu mỏ nước giới Dầu sử dụng vào gần hết lĩnh vực kinh tế, ảnh hưởng đến người tiêu dùng người sản xuất Điều có nghĩa giá dầu số số sử dụng để dự đoán chuyển động tương lai tổng sản phẩm ngành, tổng sản phẩm quốc nội, xu hướng hoạt động kinh tế Những biến động giá dầu có ảnh hưởng nghiêm trọng đến nhiều khía cạnh kinh tế, từ mức độ chi tiêu hộ gia đình, hoạt động giao thơng vận tải đến hiệu doanh nghiệp quốc gia, đặc biệt quốc gia xuất nhập dầu nhiều, hoạt động kinh tế tài quốc gia có liên quan đến biến động giá dầu Đứng thứ khu vực Châu Á – Thái Bình Dương thứ 22 giới trữ lượng dầu thô (2016), Việt Nam xem nước xuất dầu thô lớn khu vực Kể từ năm 2008 – 2013, ngành lượng nói chung ngành dầu khí nói riêng Việt Nam đóng góp nhiều cho kinh tế, chiếm trung bình khoảng 22,6% GDP Tuy nhiên, nước xuất dầu nhiều, xăng dầu Việt Nam đáp ứng nhu cầu nước nhà máy lọc dầu đáp ứng khoảng 35% cạnh tranh sản phẩm thành phẩm với chi phí rẻ Theo thống kê Tổng cục hải quan 10 mặt hàng xuất Việt Nam năm 2016 khơng có xuất dầu thơ, lượng nhập xăng dầu chiếm khoảng 4,5% cấu nhập hàng hóa Vì vậy, Việt Nam xem nước nhập xăng thành phẩm nhiều Như thường xảy với ngành lượng, dầu thô đầu tin tức cuối năm Trong vài năm gần đây, câu chuyện tập trung vào sụt giảm giá dầu thơ tồn cầu bắt đầu hồi năm 2014, cuối chạm đáy vào tháng năm 2016, giảm xuống mức thấp thập kỷ Sự không chắn sức khoẻ kinh tế toàn cầu chậm lại kinh tế suy thoái Trung Quốc bắt đầu vào năm 2015 dẫn đến sụt giảm nhu cầu tiêu dùng dầu mỏ toàn cầu Các nhà sản xuất dầu tiếp tục nỗ lực để giành thị phần quý giá đầu từ nhà sản xuất khác khu vực, giá tiếp tục giảm Một thỏa thuận ngừng sản xuất nhà sản xuất dầu lớn, Ả rập Xê út Nga tiến hành, cuối đạt kết vào cuối tháng 11 năm 2016, khiến giá dầu hồi phục vào cuối năm 2016 vào năm 2017 Các hậu kinh tế vĩ mô giá dầu thấp kinh tế ghi nhận đầy đủ Nền kinh tế suy yếu sụt giảm giá dầu thấp tạo gia tăng nợ xấu (NPLs) kéo theo lợi nhuận giảm nhiều ngân hàng năm qua Mặc dù có nhiều nghiên cứu Việt Nam cú sốc giá dầu tác động đến kinh tế vĩ mơ (ví dụ Phạm Thị Hồng Anh cộng sự, 2015, Đinh Thị Thu Hồng, 2016) nghiên cứu yếu tố nội ảnh hưởng đến vấn đề nợ xấu ngân hàng (Lương Thị Mỹ Tiên, 2016, Võ Thanh Bình, 2015) chưa có chứng thực nghiệm xem xét từ cú sốc bên ngoài, cụ thể giá dầu, ảnh hưởng đến nợ xấu ngân hàng Có số nghiên cứu giới cho thấy có tồn mối quan hệ giá dầu hoạt động kinh tế tài chính, biểu thị nợ xấu ngân hàng, kết nghiên cứu lại không đồng với Theo Osamah Ali, 2017, thay đổi giá dầu có tác động ngược đáng kể đến khoản nợ xấu ngân hàng xem xét quốc gia giàu dầu mỏ Hay Idris Naya, 2017, có nghiên cứu tương tự cho thấy giá dầu thay đổi tác động ngược đến khoản nợ xấu nước OPEC Tuy nhiên, nghiên cứu 10 kinh tế Châu Á, Abeysinghe (2001) nhận thấy nhà xuất dầu ròng Indonesia Malaysia khơng thể thoát khỏi ảnh hưởng tiêu cực giá dầu cao Theo Cunado Perez de Gracia (2005), tác động giá dầu phụ thuộc nhiều vào tình hình xuất nhập dầu nước Do Việt Nam vừa quốc gia xuất dầu thô lớn, đồng thời nhập xăng dầu thành phẩm nhiều nên việc giá dầu tác động dương hay âm, chiều hay ngược chiều chưa rõ ràng Từ vấn đề trên, viết với đề tài: “Tác động biến động giá dầu khoản nợ xấu ngân hàng: chứng từ Việt Nam” đưa nhằm giải lỗ hổng nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu (a) Mục tiêu nghiên cứu Mu ̣c tiêu viết xem xét tác động biến động giá dầu lên khoản nợ xấu ngân hàng ta ̣i thực nghiê ̣m Việt Nam, từ nhằm giúp bổ sung thêm vào khung lý thuyết yếu tố ảnh hưởng đến khoản nợ xấu ngân hàng (b) Câu hỏi nghiên cứu Với vấn đề nêu để làm rõ cho mục tiêu nghiên cứu, viết giải ba câu hỏi quan trọng: - Những cú sốc giá dầu có ảnh hưởng đến khoản nợ xấu ngân hàng Việt Nam hay không? - Nếu tồn mối quan hệ tác động chiều hay ngược chiều? - Có tác động bất cân xứng trường hợp giá dầ u tăng và giảm hay không? 1.3 Phương pháp nghiên cứu Để giải câu hỏi nghiên cứu này, sử dụng liệu bao gồm mẫu 24 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2006 – 2016 từ báo cáo kế toán tổng hợp Bài viết xây dựng dựa nghiên cứu liên kết dầu – vĩ mô – tài sử dụng hồi quy bảng động, kiểm soát trực tiếp vấn đề nội sinh, phương sai thay đổ i và tự tương quan cách sử dụng ước lượng GMM Các biến số kinh tế vĩ mô sử dụng bao gồm tăng trưởng GDP thực, tỷ lệ lạm phát, tín dụng nước giao dịch Ngoài ra, để đo lường lợi nhuận giá dầu, nghiên cứu sử dụng liệu giá dầu giao xác định số đo lường cho lợi nhuận giá dầu bao gồm Oil Return I, Oil Return II, Oil Return Up, Oil Return Down, Oil Price Chi tiế t cách đo lường đươ ̣c trin ̀ h bày ở chương Công cu ̣ của bài nghiên cứu sử du ̣ng là Stata 13 1.4 Ý nghĩa đề tài Bài viết đóng góp cho lý thuyết nghiên cứu vài khía cạnh Thứ nhất, nghiên cứu kiểm tra làm biến động giá dầu ảnh hưởng đến nợ xấu ngân hàng Việt Nam Tác động cú sốc giá dầu lên ổn định tài ngân hàng không nhận nhiều xem xét Thực tế, nghiên cứu xem xét tác động thay đổi giá dầu ổn định tài ngân hàng Thứ hai, viết kiểm tra tác động bất cân xứng cú sốc giá dầu gia đoạn giá dầu tăng giai đoạn giá dầu giảm nợ xấu ngân hàng Việc giảm giá dầu chưa cảí thiện kinh tế làm giảm nợ xấu ngân hàng kinh tế vừa xuất nhập dầu ròng cách mà việc tăng giá chưa làm suy giảm kinh tế tăng nợ xấu ngân hàng Về thực tiễn, ổn định tài ngân hàng mối quan tâm lớn cho nhà hoạch định sách, ngành ngân hàng đóng vai trò quan trọng  NPL – OilreturnI  NPL – OilreturnI (bao gồm biến số kinh tế vĩ mô)  NPL – OilreturnII  NPL – OilreturnII (bao gồm biến số kinh tế vĩ mô)  NPL – Oilreturnup  NPL – Oilreturnup (bao gồm biến số kinh tế vĩ mô)  NPL – Oilreturndown  NPL – Oilreturndown (bao gồm biến số kinh tế vĩ mô)  NPL – OilPrice  NPL – OilPrice (bao gồm biến số kinh tế vĩ mô)  LLP – OilreturnI  LLP – OilreturnII  LLP – Oilreturnup  LLP – Oilreturndown  LLP – OilPrice  LLR – OilreturnI  LLR – OilreturnII  LLR – Oilreturnup  LLR – Oilreturndown  LLR – OilPrice ... lượng dầu khí Việt Nam 24 2.1.3 .Tác động biến động giá dầu nợ xấu ngân hàng 27 2.1.3.1 Mối quan hệ giá dầu nợ xấu 27 2.1.3.2 Giá dầu tác động đến kinh tế nợ xấu ngân hàng thương mại Việt. .. làm biến động giá dầu ảnh hưởng đến nợ xấu ngân hàng Việt Nam Tác động cú sốc giá dầu lên ổn định tài ngân hàng không nhận nhiều xem xét Thực tế, nghiên cứu xem xét tác động thay đổi giá dầu. .. tài ngân hàng Thứ hai, viết kiểm tra tác động bất cân xứng cú sốc giá dầu gia đoạn giá dầu tăng giai đoạn giá dầu giảm nợ xấu ngân hàng Việc giảm giá dầu chưa cảí thiện kinh tế làm giảm nợ xấu ngân